Pershing Square Holdings, Ltd.: Histoire, propriété, mission, comment cela fonctionne & fait de l'argent

Une brève histoire de Pershing Square Holdings, Ltd.

Fondée en 2012 par Bill Ackman, Pershing Square Holdings, Ltd. est une société d'investissement qui fonctionne comme un fonds à extrémité fermée. Il est incorporé aux Pays-Bas et se négocie sur l'Euronext Amsterdam sous le symbole de ticker Psh.

Pershing Square est connu pour sa stratégie de portefeuille concentrée, en se concentrant sur un nombre limité d'investissements à forte condamnation. Cette approche a été une caractéristique de la philosophie d'investissement d'Ackman, conduisant souvent à une volatilité importante de la performance des fonds, mais aussi à des rendements remarquables dans des conditions de marché favorables.

Dans ses premières années, Pershing Square a gagné en notoriété pour son activisme agressif, investissant notamment dans des entreprises telles que
J.C. Penney et Valeant Pharmaceuticals, où il visait à influencer les stratégies de gestion et opérationnelles. Cet activisme a souvent attiré une attention des médias importante et polarisé les opinions au sein de la communauté des investissements.

À ce jour Octobre 2023, Les actifs totaux de Pershing Square (AUM) se tenaient à peu près 14,4 milliards de dollars, reflétant sa capacité à parcourir les fluctuations du marché. La performance du fonds a été caractérisée à la fois par des pics et des baisses importants, reflétant la nature à enjeux élevés des stratégies d'investissement d'Ackman.

Le portefeuille récent de la société comprend des avoirs substantiels dans des sociétés telles que Groupe de musique universel, Produits aériens et produits chimiques, et Starbucks. L'approche d'Ackman met l'accent sur la création de valeur à long terme, souvent par une implication active dans la gouvernance des entreprises dans lesquelles Pershing Square investit.

Dans le contexte du paysage d'investissement en 2023, Pershing Square Holdings continue d'adapter sa stratégie en augmentant son accent sur les secteurs projetés pour la croissance. L'entreprise explore activement des opportunités dans les soins de santé, la technologie et les investissements verts, qui sont considérés comme des domaines essentiels pour une rentabilité future.

L'évolution de Pershing Square présente sa résilience et son adaptabilité dans un environnement financier en évolution rapide, ce qui en fait un acteur pivot parmi les fonds à capitalan.

A Who possède Pershing Square Holdings, Ltd.

Pershing Square Holdings, Ltd. est une société de portefeuille d'investissement fondée par Bill Ackman, qui est le PDG et le gestionnaire de portefeuille. En octobre 2023, la société est cotée sur l'Euronext Amsterdam et la Bourse de Londres. La stratégie d'investissement de Pershing Square est basée sur un portefeuille concentré d'investissements à long terme dans des sociétés cotées en bourse.

La structure de la propriété dans Pershing Square Holdings, Ltd. est notamment distinctive car elle fonctionne comme un fonds fermé. Cela signifie que les actionnaires achètent directement des actions du fonds plutôt que les actifs sous-jacents, fournissant une dynamique différente en termes de propriété et de stratégie d'investissement.

Depuis les derniers rapports, Pershing Square Holdings, Ltd. détient un portefeuille substantiel qui comprend des investissements dans des sociétés bien connues. Les principales positions reflètent la stratégie d’Ackman d’investissements concentrés dans divers secteurs tels que les biens de consommation, la technologie et les soins de santé. Les avoirs notables comprennent:

• Chipotle Mexican Grill, Inc. (CMG): 24,0% du portefeuille
• Restaurant Brands International Inc. (QSR): 20,0% du portefeuille
• Groupe de musique universel N.V. (UMG): 15,0% du portefeuille
• Air Products and Chemicals, Inc. (APD): 10,0% du portefeuille

En outre, au cours du troisième trimestre 2023, Pershing Square Holdings, Ltd. 5,4 milliards de dollars, avec une capitalisation boursière d'environ 4 milliards de dollars. La performance du Fonds est surveillée de près, soulignée par un rendement de l'année d'environ 18%.

La philosophie d'investissement de Pershing Square se concentre sur la création de valeur à long terme et l'engagement actif avec les entreprises cibles pour améliorer leurs performances. Depuis le dernier exercice, les frais de gestion sont fixés à 1.0% de la valeur de l'actif net, couplé à des frais de performance 20% sur les bénéfices dépassant un taux d'obstacles de 8%.

En conclusion, la propriété de Pershing Square Holdings, Ltd. est diversifiée parmi Bill Ackman, les investisseurs institutionnels et les actionnaires de détail, reflétant un mélange de confiance dans la gestion des investissements d'Ackman et la performance des actifs sous-jacente au sein du fonds.

Énoncé de mission Pershing Square Holdings, Ltd.

Pershing Square Holdings, Ltd. vise à générer une appréciation à long terme du capital grâce à un portefeuille concentré de sociétés de haute qualité. L'entreprise utilise une stratégie d'investissement axée sur la valeur axée sur l'identification des opportunités où d'autres acteurs du marché peuvent ne pas reconnaître leur potentiel.

L'énoncé de mission met l'accent sur l'engagement envers les pratiques d'investissement durables tout en ciblant les entreprises ayant une valeur intrinsèque importante mais des défis à court terme, qui, selon l'équipe, peut être résolu par des améliorations opérationnelles ou des changements stratégiques.

Pershing Square Holdings opère avec la philosophie de la gestion des risques et de la croissance à long terme, favorisant les entreprises avec des équipes de gestion solides et des modèles commerciaux innovants. L’approche de l’entreprise se caractérise par une recherche approfondie et une volonté de s’engager avec la direction de l’entreprise pour favoriser les améliorations opérationnelles et les redirections stratégiques.

Depuis les derniers rapports, les plus grands avoirs de l'entreprise comprennent des investissements stratégiquesprofile Des entreprises comme Universal Music Group, Starbucks Corporation et Chipotle Mexican Grill, illustrant une stratégie d'investissement diversifiée mais concentrée.

Cette stratégie de portefeuille s'aligne sur la mission de Pershing Square de rechercher des entreprises sous-évaluées ou mal évaluées, garantissant que les investissements sont soutenus par de solides fondamentaux commerciaux et un potentiel de croissance. Grâce à l'engagement actif et à un processus d'analyse méticuleux, l'entreprise s'efforce de débloquer la valeur des actionnaires et de favoriser une croissance durable en alignement avec son énoncé de mission.

Comment fonctionne Pershing Square Holdings, Ltd.

Pershing Square Holdings, Ltd. est un fonds d'investissement à terme géré par Pershing Square Capital Management, L.P., fondé par Bill Ackman. Le fonds investit principalement dans des sociétés cotées en bourse, visant à la fois l'appréciation du capital à long terme et la génération de revenus. En octobre 2023, Pershing Square Holdings, Ltd. se concentre sur l'analyse fondamentale pour identifier les entreprises sous-évaluées avec un fort potentiel de croissance.

Le fonds utilise une stratégie d'investissement activiste, prenant souvent des participations importantes dans les entreprises pour influencer la gestion et l'orientation stratégique. Cette approche vise à améliorer la valeur des actionnaires grâce à des améliorations opérationnelles ou à des changements dans la structure du capital. Le portefeuille de Pershing Square est diversifié dans divers secteurs, y compris les biens de consommation, les services financiers et les soins de santé.

Depuis le troisième trimestre de 2023, Pershing Square Holdings a déclaré une valeur d'actif (NAV) d'environ 4,25 milliards de dollars. Le fonds a généré un rendement total de 43.5% année à ce jour. La performance du fonds peut être attribuée à des investissements importants dans plusieurs sociétés clés.

Le fonds alloue stratégiquement entre les actions individuelles et les dérivés, y compris les options et les contrats à terme, pour couvrir les risques et améliorer les rendements. Pershing Square Holdings est négocié sur l'Euronext Amsterdam et est soumis à des fluctuations régulières du marché.

Les principales mesures financières au cours du troisième trimestre 2023 montrent un retour annualisé de 12.7% depuis la création en 2014. Les frais de gestion sont approximativement 1.5% de navigation, avec des frais de performance de 20% appliqué aux rendements dépassant 5%.

En termes de gestion des risques, le fonds utilise une combinaison de méthodes quantitatives et qualitatives pour évaluer les conditions du marché et les perspectives d'investissement individuelles. L'accent mis sur un portefeuille concentré contribue à obtenir une forte condamnation dans les investissements, bien qu'il augmente également la volatilité.

Les tendances du marché indiquent un intérêt croissant pour l'investissement des militants, en particulier dans les secteurs qui connaissent des changements structurels post-pandemiques. Avec une approche d'investissement disciplinée, Pershing Square Holdings vise à capitaliser sur les inefficacités du marché et à débloquer une valeur à long terme pour ses actionnaires.

Comment Pershing Square Holdings, Ltd. fait de l'argent

Pershing Square Holdings, Ltd. fonctionne comme un fonds d'investissement à capitalan, principalement axé sur l'investissement dans un portefeuille concentré de sociétés cotées en bourse. Les principaux sources de revenus comprennent l'appréciation du capital des augmentations des cours des actions, les dividendes des actions et potentiellement des stratégies de trading d'options. Le modèle d'investissement du fonds dépend de l'analyse fondamentale profonde des entreprises cibles et des opportunités de marché.

Au 31 décembre 2022, Pershing Square Holdings a signalé une valeur d'actif (NAV) d'environ 6,3 milliards de dollars. Pour l'année, l'entreprise a obtenu un rendement total de 44.4%, surpassant considérablement l'indice S&P 500, qui a enregistré un retour de 18.4%. Cette surperformance peut être attribuée à des investissements stratégiques dans des positions de capitaux propres à haute condamnation.

Parmi ses investissements notables, les meilleurs avoirs de Pershing Square comprennent:

• Starbucks Corporation (SBUX) - acquis approximativement 7,5 millions d'actions, valorisé à environ 700 millions de dollars Depuis le dernier dépôt.
• Restaurant Brands International (QSR) - tient à propos 9,4 millions d'actions, apprécié à peu près 575 millions de dollars.
• Chipotle Mexican Grill, Inc. (CMG) - Environ 1,4 million d'actions tenu, vaut autour 1,5 milliard de dollars.

Pershing Square emploie une stratégie d'investissement concentrée, détenant généralement un nombre limité de postes. Cette approche permet un engagement approfondi avec les sociétés de portefeuille. En 2021, l'accent mis par le Fonds sur les secteurs de la croissance tels que la technologie et le discrétionnaire des consommateurs ont contribué à ses performances solides.

En termes de performance financière, le fonds a déclaré une remise moyenne pondérée de 18.9% à la NAV comme la fin de l'année 2022. La remise reflète les perceptions du marché et la liquidité des fonds à extrémité fermée. Les dividendes, bien que non l'objectif principal, fournissent une couche de revenus supplémentaire, avec un rendement en dividende qui plane autour 2% pour les avoirs clés.

Les frais de gestion jouent également un rôle important dans les revenus de Pershing Square Holdings. Les frais de gestion sont approximativement 1.5% des actifs nets du fonds par an, ce qui se traduit en gros 94,5 millions de dollars aux niveaux de navigation actuels. Les frais de performance peuvent augmenter davantage les revenus, facturés à 20% Sur les bénéfices supérieurs à un certain seuil, incitant l'équipe de direction à maximiser les rendements.

La stratégie de Pershing Square cible les entreprises sous-performantes avec un potentiel de redressement, tirant parti de l'activisme si nécessaire. Par exemple, en 2023, le fonds a pris position Universal Music Group (UMG), plaidant pour les changements visant à améliorer l'efficacité opérationnelle et la valeur des actionnaires.

En tant que fonds à extrémité fermée, Pershing Square bénéficie du capital des investisseurs engagés à long terme, ce qui réduit le besoin d'achat ou de vente fréquents d'actifs basés sur les fluctuations du marché. Cet avantage structurel permet au fonds de capitaliser sur ses thèses d'investissement choisies sans la pression du maintien des liquidités auxquelles sont confrontés les fonds communs de placement.