Ferrari N.V. (RACE): historia, propiedad, misión, cómo funciona & gana dinero

¿Cómo mantiene una empresa como Ferrari N.V. (RACE) su estatus de élite cuando su capitalización de mercado está rondando? $75,531 mil millones a finales de 2025, y su guía de ingresos para el año fiscal 2025 es al menos 7.100 millones de euros? Se podría pensar que la historia trata sólo de vender autos deportivos de alta gama, pero, sinceramente, el verdadero motor financiero es el modelo de escasez, además de la enorme rentabilidad de las personalizaciones, que impulsan aproximadamente 20% de sus ingresos por automóviles y repuestos. La cartera de pedidos de la empresa ya es sólida 2027, por lo que comprender su historia, misión y flujos de ingresos es definitivamente la clave para comprender por qué esta acción es una potencia de lujo, no solo un fabricante de automóviles.

Historia de Ferrari NV (RACE)

Estás viendo a Ferrari N.V. (RACE) no sólo como una compañía de automóviles, sino como una potencia de artículos de lujo, y esa perspectiva es correcta. La historia de la compañía es una clase magistral sobre el uso de la herencia de las carreras para construir una marca exclusiva, pero la estructura financiera que se ve hoy es el resultado de algunos pivotes críticos y modernos. La conclusión clave es que el negocio de los automóviles de carretera era originalmente sólo un mecanismo de financiación para el equipo de carreras, la Scuderia Ferrari, y su independencia actual tiene menos de una década.

Dado el cronograma de fundación de la empresa

Año de establecimiento

La fundación de la empresa como fabricante de vehículos de carretera se reconoce en general como 1947, el año en que se lanzó el primer vehículo con la insignia de Ferrari, el 125 S. La división de carreras, la Scuderia Ferrari, fue fundada mucho antes, en 1929, por Enzo Ferrari.

Ubicación original

La sede de facto y el corazón de fabricación de Ferrari N.V. permanecen Bandera de Italia, donde se fabricó el primer coche. Sin embargo, la sede legal de la empresa está en Ámsterdam, Países Bajos, que es una estructura común para las grandes entidades europeas que cotizan en bolsa.

Miembros del equipo fundador

El único fundador fue Enzo Ferrari, ex piloto de carreras de Alfa Romeo. Canalizó su intenso espíritu competitivo en la creación de sus propias máquinas, considerando la venta de coches de carretera como el combustible necesario para su verdadera pasión: las carreras.

Capital/financiación inicial

Definitivamente es difícil precisar los montos específicos de financiación inicial. Las primeras operaciones se financiaron a través del capital personal de Enzo Ferrari proveniente de sus actividades de carreras y, fundamentalmente, a través de pedidos iniciales de vehículos hechos a medida por parte de los clientes. Los coches de carretera literalmente pagaron por los coches de carreras.

Dados los hitos de evolución de la empresa

Dados los momentos transformadores de la empresa

La trayectoria de la empresa ha estado determinada por algunas decisiones estratégicas importantes que la llevaron de una empresa de ingeniería italiana a una marca de lujo global con una capitalización de mercado que a menudo supera la de su antigua matriz, Stellantis (anteriormente FCA).

• El pivote de la carrera a la carretera: La decisión de Enzo Ferrari de fabricar el 125 S en 1947 no fue un deseo de vender coches; Fue un movimiento pragmático para generar ingresos para financiar el equipo de carreras. Este vínculo fundamental entre exclusividad y rendimiento sigue siendo el valor central de la marca.
• La Asociación Fiat (1969-2015): Vender una participación del 50% a Fiat S.p.A. en 1969, y más tarde del 90% tras la muerte de Enzo en 1988, fue una medida de supervivencia. Aportó el capital necesario para modernizar la producción y competir globalmente, pero también significó una pérdida de independencia total durante décadas.
• La Escisión y Recalificación del Lujo (2015-2016): La salida a bolsa y la separación total de Fiat Chrysler Automobiles fue el momento transformador definitivo. Al cotizar en la Bolsa de Nueva York con el símbolo RACE, la empresa logró convencer al mercado de valorarla más como una empresa de artículos de lujo (piense en Hermès o LVMH) que como un fabricante de automóviles tradicional. Esto generó un valor enorme, y los resultados se pueden ver en las previsiones para 2025: ahora se espera que los ingresos netos sean mayores o iguales a 7.100 millones de euros.
• El mandato de electrificación (2025 y más allá): El giro hacia los vehículos híbridos y totalmente eléctricos es la principal transformación actual. Los modelos híbridos ya contabilizados 51% de envíos de unidades en 2024, y el primer modelo totalmente eléctrico está previsto para 2025. Se trata de una medida de gran importancia para preservar el rendimiento y la exclusividad en un mundo sin emisiones. Para una mirada más profunda a las implicaciones financieras de este cambio, debería consultar Desglosando la salud financiera de Ferrari N.V. (RACE): información clave para los inversores.

Honestamente, el mayor cambio es cuán rentables se han vuelto. Para los tres meses finalizados el 30 de junio de 2025, el beneficio operativo (EBIT) alcanzó 552 millones de euros, un margen de 30.9% sobre los ingresos netos. Se trata de un nivel de eficiencia casi desconocido en la industria automotriz. La distribución de dividendos de abril de 2025 de aproximadamente 534 millones de euros también muestra su compromiso con la rentabilidad para los accionistas, una clara señal de su solidez financiera como entidad independiente.

Estructura de propiedad de Ferrari NV (RACE)

La estructura de propiedad de Ferrari N.V. es un ejemplo clásico de un sistema de acciones de doble clase, donde una participación minoritaria, en manos de los descendientes de la familia fundadora y su vehículo de inversión, mantiene el control de voto mayoritario. Esta estructura garantiza que la dirección estratégica a largo plazo de la empresa permanezca anclada en su herencia y valores fundamentales, incluso aunque las acciones ordinarias coticen en bolsa.

Dado el estado actual de la empresa

Ferrari N.V. es una empresa que cotiza en bolsa y cotiza en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) con el símbolo RACE y en Euronext Milán. Para ser claros, si bien se pueden comprar y vender acciones ordinarias fácilmente, el gobierno de la empresa está fuertemente influenciado por un mecanismo especial de acciones con derecho a voto, a menudo llamado "programa de votación por lealtad". Este programa otorga a los accionistas que poseen sus acciones ordinarias durante un período continuo (normalmente tres años) una acción especial con derecho a voto, duplicando efectivamente su poder de voto por cada acción ordinaria. Así mantiene el control el holding de la familia Agnelli.

La capitalización bursátil de la empresa se situó cerca $94,47 mil millones a noviembre de 2025, lo que refleja su condición de potencia de artículos de lujo, no solo de fabricante de automóviles. Se trata de una valoración enorme para una empresa que espera publicar una guía de ganancias por acción (BPA) para todo el año 2025 de aproximadamente 10.29.

Dado el desglose de propiedad de la empresa

El control de Ferrari se concentra, principalmente a través de la estructura de votación de lealtad que amplifica la influencia de los dos mayores accionistas: Exor N.V. y Trust Piero Ferrari. Al 3 de marzo de 2025, el desglose de las acciones ordinarias en circulación se ve así, pero el poder de voto es la verdadera historia aquí.

He aquí los cálculos rápidos: Exor N.V. y Trust Piero Ferrari, juntos, poseen poco más 31.8% de las acciones ordinarias, pero su poder de voto combinado es casi 48.26%. Esto significa que ningún inversor institucional o minorista puede cuestionar sus decisiones estratégicas. Si desea profundizar en quién compra y vende, debería consultar Explorando el inversor Ferrari N.V. (RACE) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Dado el liderazgo de la empresa

El equipo de liderazgo combina la continuidad de la influencia de la familia fundadora con un enfoque en la tecnología y la gestión de marcas de lujo, lo que definitivamente es un movimiento inteligente para una empresa que navega por la transición eléctrica.

Las cifras clave que dirigen la organización a noviembre de 2025 son:

• John El Kann: Presidente Ejecutivo. También es el director ejecutivo de Exor y presidente de Stellantis N.V., lo que vincula a Ferrari directamente con el imperio industrial más amplio de la familia Agnelli.
• Benedetto Vigna: Director General (CEO) y Director Ejecutivo. Nombrado en septiembre de 2021, Vigna es físico y veterano de la industria de los semiconductores, lo que demuestra el compromiso de Ferrari con las nuevas tecnologías, especialmente la electrificación. Su compensación anual total es de aproximadamente 7,98 millones de euros.
• Davide Abate: Director Industrial. Ocupa este cargo desde mayo de 2025, supervisando la estrategia industrial y de fabricación.
• María Conti: Directora de Comunicación. Nombrada en noviembre de 2025, aporta dos décadas de experiencia en los sectores del automóvil y del lujo.
• Alfonso Fuggetta: Director de Transformación Digital. Fue nombrado en noviembre de 2024 y se centró en integrar la innovación digital en toda la empresa.

La permanencia media del equipo directivo es de unos 7,3 años, lo que es una sólida señal de estabilidad. Este grupo tiene la tarea de mantener la exclusividad de la marca mientras invierte agresivamente en la próxima generación de vehículos eléctricos e híbridos de alto rendimiento.

Ferrari N.V. (RACE) Misión y Valores

El objetivo principal de Ferrari N.V. trasciende la venta de automóviles de ultralujo; se trata de mantener un mito basado en las carreras, la exclusividad y la innovación incesante, que sustenta directamente su desempeño financiero premium, como la guía revisada de ingresos netos para 2025 de más de 7.100 millones de euros. Este ADN cultural es el verdadero motor de su poder de fijación de precios.

Dado el propósito principal de la empresa

No estás simplemente comprando un vehículo; estás adquiriendo un legado forjado en la pista y mantenido meticulosamente en el mercado. Los valores de la empresa (Innovación, Excelencia y Pasión) son la forma en que mantienen la escasez que impulsa su modelo de negocio. Definitivamente es un caso donde la cultura es la estrategia.

Declaración oficial de misión

Si bien Ferrari N.V. no publica una única frase de misión enmarcada, sus acciones estratégicas describen consistentemente un mandato claro de cuatro partes. Esta misión es la base de su valoración y lo que les permite obtener precios tan altos para sus series de producción limitadas.

• Impulsar la innovación tecnológica, evidente en su impulso hacia los vehículos híbridos y eléctricos, con el lanzamiento del primer vehículo totalmente eléctrico previsto para 2025.
• Mantener la exclusividad, garantizando que la marca siga siendo un símbolo de lujo y escasez aspiracional a nivel mundial.
• Fomente el espíritu de carrera, vinculando cada automóvil de calle con la herencia y el rendimiento de la Scuderia Ferrari HP.
• Ofrezca un rendimiento incomparable, superando los límites de la ingeniería y el diseño automotrices.

Declaración de visión

La visión tiene sus raíces en el "poder de una pasión de toda la vida y la belleza de los logros humanos ilimitados", actuando como un motor estratégico de tres partes para la empresa. Se trata de crear productos que sean iconos atemporales, no sólo símbolos de estatus temporales. Puede leer más sobre este enfoque estratégico aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Ferrari N.V. (RACE).

• El espíritu de carrera y de logros ilimitados, que nace en la pista y trasciende a una actitud de vida.
• Creando íconos atemporales para un mundo cambiante, combinando tecnología revolucionaria con artesanía excepcional.
• Mantener la exclusividad y la excelencia financiera, razón por la cual revisaron al alza su guía de ingresos para todo el año 2025 a aproximadamente 7.100 millones de euros.

Lema/eslogan dado de la empresa

El eslogan no oficial más perdurable de la empresa es la frase en italiano que abarca toda la experiencia. Pero, sinceramente, el enfoque moderno se centra en un enfoque de equipo holístico, que es el verdadero impulsor de su impulso por la neutralidad de carbono mediante 2030.

• Essere Ferrari - Ser Ferrari.
• La filosofía central es elegir siempre el "ecosistema", no el "egosistema", reconociendo que la calidad y los resultados a largo plazo provienen de todo el equipo, incluidos socios, proveedores y clientes.

Ferrari NV (RACE) Cómo funciona

Ferrari N.V. no opera como un fabricante de automóviles para el mercado masivo sino como una empresa de lujo que fabrica y vende exclusividad, desempeño y un legado de carreras. La compañía limita intencionalmente el volumen de producción para generar escasez, lo que le permite obtener precios superiores y generar un margen de beneficio operativo (EBIT) líder en la industria del 30,9% en el segundo trimestre de 2025.

Este modelo traduce el valor de la marca directamente en desempeño financiero, lo que permite a la compañía revisar al alza su guía de ingresos netos para todo el año 2025 hasta al menos 7.100 millones de euros.

Portafolio de productos/servicios de Ferrari N.V.

Marco operativo de Ferrari N.V.

La creación de valor de la empresa se centra en Maranello, Italia, a través de un proceso de fabricación integrado verticalmente y altamente controlado que garantiza la calidad y la escasez.

• Estrategia de volumen controlado: Los envíos se limitan deliberadamente (un total de 3.401 unidades en el tercer trimestre de 2025) para mantener la exclusividad y los altos valores residuales, un principio fundamental del foso financiero de la marca.
• Personalización a medida: El programa Tailor Made y las opciones de personalización son un enorme centro de ganancias, y aportaron aproximadamente el 20% de los ingresos totales de automóviles y repuestos en el tercer trimestre de 2025.
• I+D y producción interna: Ferrari diseña y fabrica a mano componentes centrales, incluidos sus motores y, próximamente, sistemas de propulsión eléctricos, en Maranello, lo que mantiene la diferenciación tecnológica y preserva el alma del motor.
• Cadena de suministro ágil: El modelo operativo está diseñado para brindar agilidad, lo que permite pagos más rápidos por parte de los distribuidores/clientes (30 a 40 días) y al mismo tiempo extiende el pago a la mayoría de los proveedores (60 a 70 días).

Definitivamente, toda la operación es una clase magistral sobre cómo vender la calidad de los ingresos por encima de la cantidad.

Ventajas estratégicas de Ferrari N.V.

El éxito de mercado de Ferrari se basa en activos no replicables y en una estrategia con visión de futuro que equilibra la herencia con la electrificación.

• Valor de marca y poder de fijación de precios inigualables: El Cavallino Rampante es una de las marcas más valiosas del mundo, lo que permite a la empresa imponer un impuesto de exclusividad a los compradores y mantener un alto margen EBIT, que alcanzó el 30,9% en el segundo trimestre de 2025.
• Racing Legacy como I+D y marketing: La Scuderia Ferrari en la Fórmula 1 no es sólo un equipo; Es un laboratorio de investigación y desarrollo de alta velocidad y en tiempo real que valida la excelencia en ingeniería de la marca e impulsa el reconocimiento global.
• Electrificación con Escasez (Escasez Verde): La estrategia consiste en priorizar la paridad de rendimiento sobre la reducción de costes en sus nuevos modelos eléctricos, como el Ferrari elettrica cuya presentación gradual está prevista para octubre de 2025.
• Libro de pedidos sólido: La demanda sostenida significa que la cartera de pedidos se extiende hasta 2026 y, para nuevos modelos como la familia 849 Testarossa, hasta 2027, lo que proporciona una fuerte visibilidad de los ingresos y apalancamiento de precios.

Puede leer más sobre los principios fundamentales que impulsan esta estrategia en Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Ferrari N.V. (RACE).

Ferrari N.V. (RACE) Cómo genera dinero

Ferrari N.V. genera la gran mayoría de sus ingresos vendiendo sus autos deportivos de lujo exclusivos y altamente personalizados y los repuestos relacionados, un modelo construido sobre la escasez y el poder de fijación de precios. La porción restante, pero aún significativa, proviene del aprovechamiento de su poderosa marca a través del patrocinio de la Fórmula 1, actividades comerciales y merchandising de estilo de vida.

Desglose de ingresos de Ferrari N.V.

Si miramos el primer trimestre de 2025, el motor financiero está claramente impulsado por el negocio principal del automóvil, pero las actividades de marcas de alto margen están creciendo más rápidamente. A continuación se presentan los cálculos rápidos sobre el desglose de los 1.791 millones de euros de ingresos netos para el primer trimestre de 2025.

El negocio principal, Automóviles y repuestos, es definitivamente la fuente de ingresos, pero el 10,7% de las actividades de marca y patrocinio es donde se ve el crecimiento escalable y de alto margen, saltando más del 32% año tras año en el primer trimestre de 2025.

Economía empresarial

El modelo de negocio de Ferrari es una clase magistral sobre escasez controlada, lo que les permite disponer de un poder de fijación de precios excepcional: ese es todo el juego. Mantienen intencionalmente la oferta por debajo de la demanda, razón por la cual su cartera de pedidos es tan sólida y se extenderá hasta 2027.

• Poder de fijación de precios: El precio de venta medio (ASP) de un vehículo Ferrari superó los 480.000 euros en 2024, y esta cifra aumenta constantemente gracias a combinaciones de productos más ricas.
• La personalización como generador de beneficios: El aumento de las personalizaciones es un importante impulsor de ingresos, ya que contribuyó aproximadamente con el 20% de los ingresos totales de automóviles y repuestos en el tercer trimestre de 2025. Se trata de una ganancia pura y de alto margen.
• Mantenimiento Exclusivo: Los envíos se mantuvieron estables en 3.401 unidades en el tercer trimestre de 2025, lo que demuestra su compromiso con el control del volumen para perseguir la participación de mercado, lo que preserva el valor de la marca.
• Fidelización de clientes: Más del 70% de sus ventas se realizan a clientes existentes, lo que reduce drásticamente los costos de adquisición de clientes y proporciona una base de ingresos predecible y de alto patrimonio neto.

Lo que oculta esta estimación es el enorme valor de los modelos de la Serie Especial, como la nueva familia 849 Testarossa, que tienen un ASP significativamente más alto y contribuyen desproporcionadamente a la rentabilidad a medida que ingresan al mercado.

Desempeño financiero de Ferrari N.V.

La salud financiera de la compañía a noviembre de 2025 es sólida, y la gerencia revisó al alza su guía para todo el año, lo que refleja una fuerte confianza. Pronostican unos ingresos netos para todo el año 2025 de al menos 7.100 millones de euros.

• Márgenes de Rentabilidad: El margen de beneficio operativo (EBIT) del primer trimestre de 2025 se situó en un máximo del 30,3%, con el margen EBITDA aún más fuerte en el 38,7%. Esto demuestra una operación altamente eficiente y de precio premium.
• Beneficio Neto Trimestral: El beneficio neto para el tercer trimestre de 2025 fue de 382 millones de euros, un claro indicador de una alta rentabilidad sostenida a pesar de los volúmenes de envío planos.
• Flujo de caja libre industrial: En el primer trimestre de 2025 se produjo una fuerte generación de flujo de caja libre industrial de 620 millones de euros, lo que demuestra la capacidad del negocio para convertir los beneficios en efectivo utilizable.
• Posición de deuda: La Deuda Industrial Neta a 31 de marzo de 2025 era mínima, 49 millones de euros, lo que refleja un balance muy sólido.

El sólido desempeño es un resultado directo de la combinación de productos, no del volumen. Para profundizar en la valoración y los factores de riesgo, debería leer Desglosando la salud financiera de Ferrari N.V. (RACE): información clave para los inversores.

Posición de mercado y perspectivas futuras de Ferrari N.V. (RACE)

Ferrari N.V. no es sólo un fabricante de automóviles; es una casa de lujo con un motor de alto rendimiento, que opera con márgenes más cercanos a Hermès que a los fabricantes de automóviles tradicionales. Las perspectivas futuras de la compañía son excepcionalmente sólidas, respaldadas por una estrategia de crecimiento disciplinado del volumen y un impulso agresivo hacia los modelos de la Serie Especial de alto margen, que se espera que impulse los ingresos netos en 2025 a al menos 7.100 millones de euros y el EBIT ajustado a al menos 2.060 millones de euros. Este enfoque en “la calidad de los ingresos por encima de la cantidad” es el núcleo de su resiliencia.

Panorama competitivo

En el nicho de los autos deportivos de ultra lujo, Ferrari mantiene una posición dominante, principalmente debido a su incomparable valor de marca y poder de fijación de precios. Para ser justos, el mercado está muy fragmentado, pero cuando nos fijamos en el segmento principal de los superdeportivos, el panorama es claro. Aquí están los cálculos rápidos sobre la participación de volumen relativo entre los tres competidores más directos, según proyecciones para 2025:

Oportunidades y desafíos

El camino por delante tiene claras oportunidades, pero aun así debemos reconocer los riesgos del mundo real, especialmente los vinculados a la transición a la electrificación y la política comercial global. La capacidad de la empresa para traspasar costos, como los posibles aranceles estadounidenses, es una fortaleza importante, pero no es ilimitada.

Posición de la industria

Ferrari está posicionada en el pináculo absoluto de la pirámide automotriz, mejor descrita como una empresa de artículos de lujo que fabrica automóviles. Su valor de marca y su poder de fijación de precios son lo que realmente lo distingue, lo que le permite obtener un beneficio neto por automóvil de casi 120.000 euros en el primer semestre de 2025. Es una cifra definitivamente impresionante.

• Líder de Rentabilidad: El margen EBITDA ajustado se guía en torno a 38.3% para el año fiscal 2025, superando con creces a la mayoría de sus pares de lujo y rendimiento.
• Modelo de escasez: La empresa gestiona con éxito la demanda manteniendo la producción por debajo de la demanda total, lo que aumenta los valores residuales y mejora la exclusividad.
• Tubería de productos: Los planes para lanzar un promedio de cuatro nuevos modelos por año entre 2026 y 2030 mantendrán la combinación de productos fresca y altamente deseable.

Para comprender cómo se mantiene esta salud financiera, es necesario observar de cerca las cifras: Desglosando la salud financiera de Ferrari N.V. (RACE): información clave para los inversores. Se trata de las personalizaciones de alto margen y el efecto halo del equipo de Fórmula 1, que en conjunto aíslan al negocio de la volatilidad más amplia del mercado automotriz.