Ferrari NV (RACE): História, Propriedade, Missão, Como Funciona & Ganha dinheiro

Como uma empresa como a Ferrari N.V. (RACE) mantém seu status de elite quando sua capitalização de mercado está oscilando? US$ 75,531 bilhões no final de 2025, e sua orientação de receita para o ano fiscal de 2025 é pelo menos 7,1 mil milhões de euros? Você pode pensar que a história é apenas sobre a venda de carros esportivos de última geração, mas, honestamente, o verdadeiro motor financeiro é o modelo de escassez, mais a enorme lucratividade das personalizações, que impulsionam 20% de suas receitas de automóveis e peças de reposição. A carteira de pedidos da empresa já é sólida através 2027, portanto, compreender sua história, missão e fluxos de receita é definitivamente a chave para entender por que essa ação é uma potência de luxo, e não apenas uma montadora.

História da Ferrari N.V.

Você está olhando para a Ferrari N.V. (RACE) não apenas como uma empresa automobilística, mas como uma potência em produtos de luxo, e essa perspectiva está correta. A história da empresa é uma aula magistral no uso da herança automobilística para construir uma marca exclusiva, mas a estrutura financeira que você vê hoje é o resultado de alguns pivôs modernos e críticos. A principal conclusão é que o negócio dos automóveis de estrada era originalmente apenas um mecanismo de financiamento para a equipa de corrida, a Scuderia Ferrari, e a sua independência atual tem menos de uma década.

Dado o cronograma de fundação da empresa

Ano estabelecido

A fundação da empresa como fabricante de automóveis de estrada é geralmente reconhecida como 1947, ano em que o primeiro veículo com o emblema da Ferrari, o 125 S, foi lançado. A divisão de corridas, Scuderia Ferrari, foi fundada muito antes, em 1929, por Enzo Ferrari.

Localização original

A sede de facto e o coração de produção da Ferrari N.V. permanecem Maranello, Itália, onde foi produzido o primeiro carro. A sede legal da empresa, no entanto, é em Amsterdã, na Holanda, que é uma estrutura comum para grandes entidades europeias de capital aberto.

Membros da equipe fundadora

O único fundador foi Enzo Ferrari, ex-piloto de corrida da Alfa Romeo. Ele canalizou seu intenso espírito competitivo na criação de suas próprias máquinas, vendo a venda de carros de estrada como o combustível necessário para sua verdadeira paixão: as corridas.

Capital inicial/financiamento

Os montantes específicos de financiamento inicial são definitivamente difíceis de definir. As primeiras operações foram financiadas através do capital pessoal de Enzo Ferrari proveniente das suas atividades de corrida e, principalmente, através de pedidos iniciais de clientes para veículos sob medida. Os carros de rua literalmente pagaram pelos carros de corrida.

Dados os marcos de evolução da empresa

Dados os momentos transformadores da empresa

A trajetória da empresa foi moldada por algumas decisões estratégicas importantes que a transformaram de uma empresa de engenharia italiana em uma marca de luxo global com uma capitalização de mercado muitas vezes superior à da sua antiga controladora, Stellantis (anteriormente FCA).

• O pivô da corrida para a estrada: A decisão de Enzo Ferrari de construir o 125 S em 1947 não foi um desejo de vender carros; foi uma medida pragmática para gerar receitas para financiar a equipe de corrida. Esta ligação fundamental entre exclusividade e desempenho continua a ser o valor central da marca.
• A Parceria Fiat (1969-2015): Vender uma participação de 50% para a Fiat SpA em 1969, e mais tarde 90% após a morte de Enzo em 1988, foi um movimento de sobrevivência. Trouxe o capital necessário para modernizar a produção e competir globalmente, mas também significou uma perda de independência total durante décadas.
• A Spin-off e a Reclassificação de Luxo (2015-2016): O IPO e a separação total da Fiat Chrysler Automobiles foram o momento de transformação final. Ao ser listada na NYSE sob o código RACE, a empresa convenceu com sucesso o mercado a avaliá-la mais como uma empresa de bens de luxo (pense na Hermès ou LVMH) do que como um fabricante de automóveis tradicional. Isso desbloqueou um valor enorme, e você pode ver os resultados na orientação para 2025: espera-se agora que as receitas líquidas sejam maiores ou iguais a 7,1 mil milhões de euros.
• O Mandato de Eletrificação (2025 e além): A mudança para veículos híbridos e totalmente elétricos é a grande transformação atual. Modelos híbridos já contabilizados 51% das remessas de unidades em 2024, e o primeiro modelo totalmente elétrico está previsto para 2025. Esta é uma medida de alto risco para preservar o desempenho e a exclusividade em um mundo com emissões zero. Para uma análise mais aprofundada das implicações financeiras desta mudança, você deve verificar Analisando a saúde financeira da Ferrari N.V. (RACE): principais insights para investidores.

Honestamente, a maior mudança é o quão lucrativos eles se tornaram. Nos três meses encerrados em 30 de junho de 2025, o lucro operacional (EBIT) atingiu 552 milhões de euros, uma margem de 30.9% sobre a receita líquida. Esse é um nível de eficiência quase inédito na indústria automobilística. A distribuição de dividendos de abril de 2025 de aproximadamente 534 milhões de euros também demonstra o seu compromisso com o retorno dos acionistas, um sinal claro da sua solidez financeira como entidade independente.

Estrutura de propriedade da Ferrari NV (RACE)

A estrutura acionária da Ferrari N.V. é um exemplo clássico de sistema de ações de dupla classe, onde uma participação minoritária, detida pelos descendentes da família fundadora e seu veículo de investimento, mantém o controle majoritário de voto. Essa estrutura garante que a direção estratégica de longo prazo da empresa permaneça ancorada em sua herança e valores fundamentais, mesmo que as ações ordinárias sejam negociadas publicamente.

Dado o status atual da empresa

A Ferrari N.V. é uma empresa de capital aberto, listada na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) sob o código RACE e na Euronext Milan. Para ser claro, embora você possa comprar e vender ações ordinárias facilmente, a governança da empresa é fortemente influenciada por um mecanismo especial de ações com direito a voto, muitas vezes chamado de “programa de voto por fidelidade”. Este programa concede aos acionistas que detêm suas ações ordinárias por um período contínuo (normalmente três anos) uma ação especial com direito a voto, efetivamente duplicando seu poder de voto para cada ação ordinária. É assim que a holding da família Agnelli mantém o controle.

A capitalização de mercado da empresa ficou próxima US$ 94,47 bilhões em novembro de 2025, refletindo seu status como uma potência em produtos de luxo, e não apenas como um fabricante automotivo. Essa é uma avaliação enorme para uma empresa que espera publicar uma orientação de lucro por ação (EPS) para o ano inteiro de 2025 em torno de 10.29.

Dada a repartição da propriedade da empresa

O controle da Ferrari está concentrado, principalmente através da estrutura de voto de lealdade que amplifica a influência dos dois maiores acionistas: Exor N.V. e Trust Piero Ferrari. Em 3 de março de 2025, a repartição das ações ordinárias em circulação era assim, mas o poder de voto é a verdadeira história aqui.

Aqui está a matemática rápida: Exor N.V. e Trust Piero Ferrari, juntos, possuem pouco mais 31.8% das ações ordinárias, mas seu poder de voto combinado é quase 48.26%. Isto significa que nenhum investidor institucional ou de retalho pode contestar as suas decisões estratégicas. Se você quiser se aprofundar em quem está comprando e vendendo, confira Explorando o investidor Ferrari N.V. (RACE) Profile: Quem está comprando e por quê?

Dada a liderança da empresa

A equipa de liderança combina a continuidade da influência da família fundadora com o foco na tecnologia e na gestão de marcas de luxo, o que é definitivamente uma jogada inteligente para uma empresa que navega na transição elétrica.

As principais figuras que orientam a organização em novembro de 2025 são:

• John Elkann: Presidente Executivo. Ele também é CEO da Exor e presidente da Stellantis N.V., ligando a Ferrari diretamente ao império industrial mais amplo da família Agnelli.
• Benedetto Vigna: Diretor-Presidente (CEO) e Diretor Executivo. Nomeado em setembro de 2021, Vigna é físico e veterano da indústria de semicondutores, sinalizando o compromisso da Ferrari com novas tecnologias, especialmente a eletrificação. Sua remuneração anual total é de cerca de 7,98 milhões de euros.
• Davide Abate: Diretor Industrial. Ele ocupa essa função desde maio de 2025, supervisionando a estratégia industrial e de manufatura.
• Maria Conti: Diretor de Comunicação. Nomeada em novembro de 2025, ela traz duas décadas de experiência nos setores automotivo e de luxo.
• Alfonso Fuggetta: Diretor de Transformação Digital. Ele foi nomeado em novembro de 2024, com foco na integração da inovação digital em todos os negócios.

O mandato médio da equipa de gestão é de cerca de 7,3 anos, o que é um sinal sólido de estabilidade. Este grupo tem a tarefa de manter a exclusividade da marca enquanto investe agressivamente na próxima geração de veículos elétricos e híbridos de alto desempenho.

Missão e Valores da Ferrari NV (RACE)

O objetivo principal da Ferrari N.V. transcende a venda de carros ultraluxuosos; trata-se de sustentar um mito baseado em corridas, exclusividade e inovação implacável, que sustenta diretamente seu desempenho financeiro premium, como a orientação revisada de receita líquida para 2025 de mais de 7,1 mil milhões de euros. Este ADN cultural é o verdadeiro motor do seu poder de fixação de preços.

Dado o objetivo principal da empresa

Você não está apenas comprando um veículo; você está adquirindo um legado forjado na pista e meticulosamente mantido no mercado. Os valores da empresa – Inovação, Excelência e Paixão – são a forma como ela mantém a escassez que impulsiona seu modelo de negócios. É definitivamente um caso em que a cultura é a estratégia.

Declaração oficial de missão

Embora a Ferrari N.V. não publique uma frase de missão única e estruturada, suas ações estratégicas delineiam consistentemente um mandato claro em quatro partes. Esta missão é a base da sua avaliação e o que lhes permite obter preços tão elevados para as suas séries de produção limitadas.

• Impulsionar a inovação tecnológica, evidente no seu impulso em direção a veículos híbridos e elétricos, com o lançamento do primeiro veículo totalmente elétrico previsto para 2025.
• Manter a exclusividade, garantindo que a marca continue a ser um símbolo de luxo aspiracional e escassez globalmente.
• Promova o espírito de corrida, ligando cada carro de estrada à herança e ao desempenho da Scuderia Ferrari HP.
• Ofereça desempenho incomparável, ultrapassando os limites da engenharia e do design automotivo.

Declaração de visão

A visão está enraizada no “poder de uma paixão vitalícia e na beleza da realização humana ilimitada”, agindo como um motor estratégico de três partes para a empresa. Trata-se de criar produtos que sejam ícones atemporais, e não apenas símbolos de status temporários. Você pode ler mais sobre esse foco estratégico aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da Ferrari NV (RACE).

• O Espírito de Corrida e Realização Ilimitada, nascido na pista e transcendendo para uma atitude de vida.
• Criando ícones atemporais para um mundo em mudança, combinando tecnologia revolucionária com artesanato artesanal excepcional.
• Manter a exclusividade e a excelência financeira, razão pela qual revisaram para cima sua orientação de receita para o ano inteiro de 2025, para aproximadamente 7,1 mil milhões de euros.

Dado o slogan/slogan da empresa

O slogan não oficial mais duradouro da empresa é a frase italiana que engloba toda a experiência. Mas, honestamente, o foco moderno está numa abordagem holística de equipa, que é o verdadeiro impulsionador do seu esforço para a neutralidade carbónica, ao 2030.

• Essere Ferrari - Ser Ferrari.
• A filosofia central é escolher sempre o 'ecossistema' e não o 'sistema ego', reconhecendo que a qualidade e os resultados de longo prazo vêm de toda a equipe, incluindo parceiros, fornecedores e clientes.

Ferrari NV (RACE) Como funciona

A Ferrari N.V. opera não como uma montadora de mercado de massa, mas como uma empresa de luxo que fabrica e vende exclusividade, desempenho e um legado de corrida. A empresa limita intencionalmente o volume de produção para impulsionar a escassez, o que lhe permite comandar preços premium e gerar uma margem de lucro operacional (EBIT) líder do setor de 30,9% no segundo trimestre de 2025.

Este modelo traduz o valor da marca diretamente em desempenho financeiro, permitindo à empresa rever em alta a sua orientação de receitas líquidas para o ano inteiro de 2025, para pelo menos 7,1 mil milhões de euros.

Portfólio de produtos/serviços da Ferrari N.V.

Estrutura Operacional da Ferrari N.V.

A criação de valor da empresa está centrada em Maranello, Itália, através de um processo de produção altamente controlado e verticalmente integrado que garante qualidade e escassez.

• Estratégia de Volume Controlado: As remessas são deliberadamente limitadas – totalizando 3.401 unidades no terceiro trimestre de 2025 – para manter a exclusividade e altos valores residuais, um princípio central do fosso financeiro da marca.
• Personalização sob medida: O programa Tailor Made e as opções de personalização são um enorme centro de lucro, contribuindo com aproximadamente 20% da receita total de carros e peças de reposição no terceiro trimestre de 2025.
• P&D e produção interna: A Ferrari projeta e fabrica componentes essenciais, incluindo seus motores e, em breve, motores elétricos, em Maranello, o que mantém a diferenciação tecnológica e preserva a alma do motor.
• Cadeia de suprimentos ágil: O modelo operacional é pensado para agilidade, permitindo pagamento mais rápido dos revendedores/clientes (30 a 40 dias) e estendendo o pagamento à maioria dos fornecedores (60 a 70 dias).

Toda a operação é uma aula magistral em vender qualidade de receitas em vez de quantidade, definitivamente.

Vantagens estratégicas da Ferrari N.V.

O sucesso de mercado da Ferrari está enraizado em ativos não replicáveis ​​e numa estratégia voltada para o futuro que equilibra herança com eletrificação.

• Valor de marca e poder de preço incomparáveis: O Cavalo Empinado é uma das marcas mais valiosas do mundo, permitindo à empresa cobrar um imposto de exclusividade aos compradores e sustentar uma elevada margem EBIT, que atingiu 30,9% no segundo trimestre de 2025.
• Racing Legacy como P&D e Marketing: A Scuderia Ferrari na Fórmula 1 não é apenas uma equipe; é um laboratório de pesquisa e desenvolvimento em tempo real e de alta velocidade que valida a excelência em engenharia da marca e impulsiona o reconhecimento global.
• Eletrificação com Escassez (Escassez Verde): A estratégia é priorizar a paridade de desempenho em vez do corte de custos em seus novos modelos elétricos, como a Ferrari elettrica, com revelação faseada a partir de outubro de 2025.
• Livro de pedidos robusto: A procura sustentada significa que a carteira de encomendas se estende até 2026 e, para novos modelos como a família 849 Testarossa, até 2027, proporcionando forte visibilidade de receitas e alavancagem de preços.

Você pode ler mais sobre os princípios fundamentais que orientam esta estratégia em Declaração de missão, visão e valores essenciais da Ferrari NV (RACE).

Ferrari NV (RACE) Como ganha dinheiro

A Ferrari N.V. gera a grande maioria das suas receitas através da venda dos seus carros desportivos de luxo exclusivos e altamente personalizados e das peças sobressalentes relacionadas, um modelo construído com base na escassez e no poder de fixação de preços. A parcela restante, mas ainda significativa, vem da alavancagem de sua poderosa marca por meio do patrocínio da Fórmula 1, atividades comerciais e merchandising de estilo de vida.

Detalhamento da receita da Ferrari N.V.

Olhando para o primeiro trimestre de 2025, o motor financeiro é claramente impulsionado pelo negócio automóvel principal, mas as atividades das marcas com margens elevadas estão a crescer mais rapidamente. Aqui estão os cálculos rápidos sobre a repartição dos 1.791 milhões de euros em receitas líquidas do primeiro trimestre de 2025.

O negócio principal, Carros e peças sobressalentes, é definitivamente a fonte de dinheiro, mas os 10,7% das atividades de marca e patrocínio são onde você vê o crescimento escalonável e de alta margem, saltando mais de 32% ano após ano no primeiro trimestre de 2025.

Economia Empresarial

O modelo de negócios da Ferrari é uma aula magistral de escassez controlada, o que lhes permite comandar um poder de precificação excepcional – esse é o jogo completo. Eles mantêm intencionalmente a oferta abaixo da procura, razão pela qual a sua carteira de encomendas é tão forte, estendendo-se até 2027.

• Poder de preços: O preço médio de venda (ASP) de um veículo Ferrari foi superior a 480.000 euros em 2024, e este número está constantemente a aumentar devido a combinações de produtos mais ricas.
• Personalização como gerador de lucro: O aumento das personalizações é um importante impulsionador de receitas, contribuindo com aproximadamente 20% das receitas totais de automóveis e peças sobressalentes no terceiro trimestre de 2025. Isto é lucro puro e com margens elevadas.
• Manutenção Exclusiva: As remessas permaneceram estáveis em 3.401 unidades no terceiro trimestre de 2025, mostrando seu compromisso com o controle de volume em vez de buscar participação de mercado, o que preserva o valor da marca.
• Fidelização do cliente: Mais de 70% de suas vendas são para clientes existentes, o que reduz drasticamente os custos de aquisição de clientes e fornece uma base de receita previsível e de alto patrimônio líquido.

O que esta estimativa esconde é o enorme valor dos modelos da Série Especial – como a nova família 849 Testarossa – que apresentam um ASP significativamente mais elevado e contribuem desproporcionalmente para a rentabilidade à medida que entram no mercado.

Desempenho financeiro da Ferrari N.V.

A saúde financeira da empresa em Novembro de 2025 é robusta, com a administração a rever em alta a sua orientação para o ano inteiro, reflectindo uma forte confiança. Prevêem receitas líquidas para o ano inteiro de 2025 de pelo menos 7,1 mil milhões de euros.

• Margens de Rentabilidade: A margem do lucro operacional (EBIT) do primeiro trimestre de 2025 atingiu elevados 30,3%, com a margem EBITDA ainda mais forte, 38,7%. Isso mostra uma operação altamente eficiente e com preço premium.
• Lucro Líquido Trimestral: O lucro líquido do terceiro trimestre de 2025 foi de 382 milhões de euros, um indicador claro de rentabilidade elevada e sustentada, apesar dos volumes de remessas estáveis.
• Fluxo de caixa livre industrial: O primeiro trimestre de 2025 registou uma forte geração de fluxo de caixa livre industrial de 620 milhões de euros, demonstrando a capacidade da empresa de converter lucros em dinheiro utilizável.
• Posição da dívida: A Dívida Industrial Líquida em 31 de março de 2025 era mínima em 49 milhões de euros, refletindo um balanço muito sólido.

O forte desempenho é resultado direto do mix de produtos e não do volume. Para um mergulho mais profundo na avaliação e nos fatores de risco, você deve ler Analisando a saúde financeira da Ferrari N.V. (RACE): principais insights para investidores.

Posição de mercado e perspectivas futuras da Ferrari NV (RACE)

A Ferrari N.V. não é apenas uma montadora; é uma casa de luxo com motor de alto desempenho, operando com margens mais próximas da Hermès do que das montadoras tradicionais. As perspectivas futuras da empresa são excepcionalmente fortes, sustentadas por uma estratégia de crescimento disciplinado de volume e um impulso agressivo em modelos de séries especiais de alta margem, que deverão impulsionar as receitas líquidas em 2025 para pelo menos 7,1 mil milhões de euros e o EBIT ajustado para pelo menos 2,06 mil milhões de euros. Este foco na “qualidade das receitas em detrimento da quantidade” é o núcleo da sua resiliência.

Cenário Competitivo

No nicho de carros esportivos ultraluxuosos, a Ferrari mantém uma posição dominante, principalmente devido ao seu valor de marca e poder de precificação incomparáveis. Para ser justo, o mercado é altamente fragmentado, mas quando olhamos para o segmento central dos supercarros, a imagem é clara. Aqui está uma matemática rápida sobre a participação relativa do volume entre os três concorrentes mais diretos, com base nas projeções para 2025:

Oportunidades e Desafios

O caminho a seguir apresenta oportunidades claras, mas ainda assim, temos de reconhecer os riscos do mundo real, especialmente aqueles ligados à transição da electrificação e à política comercial global. A capacidade da empresa de repassar custos, como as potenciais tarifas dos EUA, é um ponto forte importante, mas não é ilimitado.

Posição na indústria

A Ferrari está posicionada no auge absoluto da pirâmide automotiva, melhor descrita como uma empresa de bens de luxo que fabrica carros. O valor da sua marca e o poder de fixação de preços são o que realmente a diferencia, permitindo-lhe obter um lucro líquido por carro de quase 120.000 euros no primeiro semestre de 2025. É um número definitivamente impressionante.

• Líder de Rentabilidade: A margem EBITDA ajustada é orientada em torno de 38.3% para o ano fiscal de 2025, superando em muito a maioria dos pares de luxo e desempenho.
• Modelo de escassez: A empresa gere com sucesso a procura, mantendo a produção abaixo da procura total, o que aumenta os valores residuais e aumenta a exclusividade.
• Pipeline de produtos: Os planos para lançar uma média de quatro novos modelos por ano entre 2026 e 2030 manterão o mix de produtos atualizado e altamente desejável.

Para entender como essa saúde financeira é sustentada, é preciso observar atentamente os números: Analisando a saúde financeira da Ferrari N.V. (RACE): principais insights para investidores. É tudo uma questão de personalizações de altas margens e do efeito halo da equipe de Fórmula 1, que coletivamente isolam o negócio da volatilidade mais ampla do mercado automotivo.