Zillow Group, Inc. (ZG): historia, propiedad, misión, cómo funciona & gana dinero

Cuando piensa en el mercado inmobiliario de EE. UU., ¿le viene inmediatamente a la mente Zillow Group, Inc. (ZG)? ¿Sabe definitivamente cómo una entidad con una capitalización de mercado de casi $17,62 mil millones realmente gana dinero? Este no es sólo un sitio web de listados gratuito; es un ecosistema digital dominante que se mantiene 50% de la participación de mercado de portales inmobiliarios de EE. UU., aprovechando sus 243 millones de usuarios únicos mensuales promedio para generar ingresos en los últimos doce meses de aproximadamente $ 2,67 mil millones a partir del tercer trimestre de 2025. Es necesario comprender la mecánica detrás de esa escala, en particular cómo el Programa de Agente Premier genera aproximadamente 70% de sus ingresos y cómo sus nuevas empresas, como el lanzamiento de CreditClimb para inquilinos en noviembre de 2025, están dando forma a su futuro. Desglosaremos la historia, la misión y cómo funciona su complejo modelo de la empresa, para que pueda mapear claramente sus riesgos y oportunidades.

Historia del Grupo Zillow, Inc. (ZG)

Está buscando la historia del origen de Zillow Group, Inc. y, sinceramente, es una historia clásica de antiguos gigantes tecnológicos que ven un mercado maduro para la disrupción. La idea central era simple pero radical: brindar a los consumidores los datos que los agentes inmobiliarios habían estado atesorando durante décadas. Esa transparencia es lo que cambió fundamentalmente el juego.

Dado el cronograma de fundación de la empresa

Año de establecimiento

Si bien Zillow se constituyó en Washington en diciembre de 2004, la empresa de cara al público realmente comenzó en 2006 con el lanzamiento de su sitio web, Zillow.com.

Ubicación original

La empresa fue fundada y mantiene su sede en Seattle, Washington, que opera desde una pequeña oficina con un equipo inicial de unos 20 empleados.

Miembros del equipo fundador

La visión central fue impulsada por dos ex ejecutivos de Microsoft que también fundaron Expedia:

• Rico Barton: Cofundador y primer director ejecutivo, que regresó como director general en 2019.
• Lloyd Frink: Cofundador y ex vicepresidente de Microsoft.

El equipo inicial también incluía a Spencer Rascoff (cofundador de Hotwire.com), David Beitel y Kristin Acker.

Capital/financiación inicial

Inicialmente, los fundadores autofinanciaron la empresa, pero rápidamente consiguieron un importante capital de riesgo. ellos criaron $6 millones en financiación Serie A en 2005 de empresas como Benchmark Capital, seguida de una $25 millones Ronda de financiación Serie B en 2006.

Dados los hitos de evolución de la empresa

Dados los momentos transformadores de la empresa

El camino de la empresa no ha sido lineal; Ha sido una serie de movimientos calculados y de alto riesgo. El lanzamiento inicial de Zestimate fue la Fase Uno, que brinda información a los consumidores. El enfoque actual es la Fase Dos: hacer que la transacción en sí sea fluida y conveniente.

• La revolución de la transparencia de datos: El Zestimate fue el primer momento transformador. Obligó a todo el ecosistema inmobiliario a adaptarse a un mundo donde los valores de las viviendas ya no eran un secreto, lo que permitió a millones de usuarios comenzar su búsqueda de viviendas con una valoración básica.
• Consolidación de mercado a través de Trulia: La adquisición en 2015 de Trulia por 3.500 millones de dólares Fue un movimiento de poder. Instantáneamente solidificó el dominio de Zillow Group, convirtiéndolo en el líder indiscutible en audiencia y tráfico inmobiliario en línea.
• El experimento y retiro de iBuying: El lanzamiento y posterior cierre de Zillow Offers (iBuying) fue el riesgo estratégico más importante. Si bien la empresa resultó en pérdidas financieras sustanciales y una amortización de más de $500 millones, la salida decisiva en 2021 permitió a la empresa volver a centrarse en su negocio principal de mayor margen de conectar compradores, vendedores e inquilinos con profesionales y servicios.
• La estrategia de súper aplicaciones de vivienda (2021-presente): Después de iBuying, la empresa pasó a crear una "súper aplicación de vivienda". Esta estrategia consiste en integrar todos los servicios, desde encontrar una vivienda hasta financiarla, en una sola plataforma. Sus ingresos por hipotecas en el tercer trimestre de 2025 aumentan 36% año tras año, muestra que esta integración está ganando terreno significativo. Esta alineación estratégica tiene como objetivo aumentar tanto el número total de transacciones de clientes como los ingresos por transacción de cliente. Si desea profundizar en la estrategia actual, puede consultar Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Zillow Group, Inc. (ZG).

Estructura de propiedad de Zillow Group, Inc. (ZG)

Zillow Group está controlado abrumadoramente por inversores institucionales, una estructura común para una gran empresa de tecnología que cotiza en bolsa, pero sus cofundadores aún tienen una influencia significativa a través de su propiedad privilegiada.

Esta estructura accionaria de clase dual significa que las personas que construyeron la empresa, como Richard N. Barton y Lloyd D. Frink, conservan un poder de voto desproporcionado, incluso cuando firmas de inversión como BlackRock y Vanguard Group, Inc. poseen la gran mayoría del capital.

Estado actual del grupo Zillow

Zillow Group, Inc. es una empresa que cotiza en bolsa y que cotiza en el NASDAQ Global Select Market con el símbolo de cotización ZG (Clase C) y Z (Clase A).

En noviembre de 2025, la capitalización de mercado de la empresa ascendía a aproximadamente 16,940 millones de dólares, lo que refleja el valor de mercado total de sus acciones en circulación. El precio de las acciones el 21 de noviembre de 2025 era de alrededor de 69,98 dólares por acción. Definitivamente es una acción de gran volumen, lo que significa que la volatilidad es un factor constante.

Desglose de la propiedad del grupo Zillow

La propiedad de la empresa está fuertemente concentrada entre inversores institucionales, lo que es típico de una importante empresa tecnológica. Sin embargo, el interés interno es lo suficientemente grande como para garantizar que la gerencia y los cofundadores mantengan el control sobre las decisiones estratégicas. Esta tabla refleja el desglose general de la propiedad según los últimos datos disponibles del año fiscal para 2025:

He aquí los cálculos rápidos: los tenedores institucionales poseen más de cuatro quintas partes de la empresa, pero el grupo interno, aunque es más pequeño en porcentaje, tiene la clave de la dirección a largo plazo de la empresa debido a la estructura de acciones de doble clase (la Clase A tiene 10 votos por acción, la Clase C tiene 1 voto por acción y la Clase Z no tiene derecho a voto). Esta estructura protege la visión de los fundadores. Puede leer más sobre la dirección estratégica de la empresa aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Zillow Group, Inc. (ZG).

Liderazgo del Grupo Zillow

El equipo de liderazgo es una combinación de cofundadores originales y ejecutivos operativos experimentados, lo que proporciona un equilibrio entre visión y ejecución. La permanencia promedio del equipo directivo es de 8,3 años, lo que sugiere estabilidad en la cima.

El equipo ejecutivo clave que dirige la organización a noviembre de 2025 incluye:

• Jeremy Wacksman: Director ejecutivo (CEO), designado en agosto de 2024. Su remuneración anual total se estima en 15,66 millones de dólares.
• Richard N. Barton: Cofundador y Copresidente Ejecutivo.
• Lloyd D. Frink: Cofundador, Copresidente Ejecutivo y Presidente.
• Jun Choo: Director de Operaciones (COO), designado en noviembre de 2024.
• Jérémy Hofmann: Director financiero (CFO).
• Dan Spaulding: Director de Personal.

Esta estructura de liderazgo, con los fundadores todavía en funciones clave de presidente ejecutivo, significa que la estrategia de la empresa permanece estrechamente alineada con su visión original a largo plazo, incluso con un nuevo director ejecutivo que dirige las operaciones diarias. El equipo central ha estado juntos durante mucho tiempo, por lo que conocen profundamente el mercado inmobiliario.

Misión y valores de Zillow Group, Inc. (ZG)

El propósito de Zillow Group, Inc. se extiende más allá de sus ingresos de los últimos doce meses de 2,480 millones de dólares al 30 de septiembre de 2025; su misión principal es cambiar fundamentalmente la forma en que las personas experimentan el proceso inmobiliario, con el objetivo de hacer del hogar una realidad para más personas.

Dado el propósito principal de la empresa

Está buscando el ADN cultural que impulsa a una empresa y, para Zillow Group, se trata de empoderamiento y transparencia en un mercado que históricamente ha sido opaco. Definitivamente quieren ser la solución única y perfecta para toda su mudanza.

Declaración oficial de misión

La misión formal de la empresa es simple y poderosa, y se centra en el elemento humano de una transacción, no sólo en el precio de venta.

• Hacer del hogar una realidad para más personas.

Esta misión impulsa su enfoque estratégico en el consumidor, lo cual es fundamental si se tiene en cuenta que sus ingresos en el tercer trimestre de 2025 alcanzaron los 676 millones de dólares, un aumento interanual del 16 %, lo que demuestra que este enfoque centrado en el cliente está dando sus frutos.

Declaración de visión

La visión de Zillow Group se centra en transformar toda la transacción de bienes raíces residenciales en una experiencia digital integrada y fluida, yendo más allá de ser simplemente un sitio de listado.

• Crear la 'súper app de vivienda', una plataforma única e integrada para compra, venta, alquiler y financiación.
• Revolucione el panorama inmobiliario a través de la tecnología para hacer que las transacciones sean más accesibles, digitales y fluidas.

Están construyendo una ventanilla única, esencialmente eliminando los puntos de fricción que se sienten al hacer malabarismos con un prestamista, un agente y una compañía de títulos, todo al mismo tiempo. Para obtener más detalles sobre sus aspiraciones, puede consultar Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Zillow Group, Inc. (ZG).

Lema/eslogan dado de la empresa

Si bien Zillow Group no utiliza un eslogan único y estático en el sentido tradicional, sus comunicaciones corporativas a menudo utilizan una frase que resume su objetivo de ser el agente de cambio de la industria.

• Reimaginar el sector inmobiliario para hacer del hogar una realidad para cada vez más personas.

Esto es más que un eslogan; es el resumen orientado a la acción de su estrategia. Es una declaración audaz, especialmente porque su plataforma alcanzó un promedio de 250 millones de usuarios únicos mensuales en el tercer trimestre de 2025, lo que demuestra que tienen la escala para ejecutar esta gran visión.

He aquí los cálculos rápidos: sus ingresos netos en el tercer trimestre de 2025 fueron de 10 millones de dólares, una señal clara de que el cambio de un modelo con muchas transacciones a un modelo de mercado está estabilizando sus resultados mientras persiguen esta misión.

Zillow Group, Inc. (ZG) Cómo funciona

Zillow Group opera como un ecosistema inmobiliario digital masivo e integrado, que conecta a compradores, vendedores, inquilinos y solicitantes de servicios financieros de viviendas con una red de profesionales inmobiliarios y herramientas patentadas. Principalmente monetiza su plataforma vendiendo publicidad y servicios de tecnología a agentes y corredores de bienes raíces, además de generar hipotecas y generar ingresos a partir de su mercado de alquileres en rápido crecimiento.

Cartera de productos/servicios del grupo Zillow

Marco operativo del Grupo Zillow

El marco operativo de la compañía se centra en la creación de una experiencia perfecta de 'Super App', que integra verticalmente los pasos fragmentados de una transacción de vivienda, desde la búsqueda y la conexión del agente hasta el financiamiento y el cierre. Esto crea un poderoso efecto volante.

Aquí están los cálculos rápidos: las plataformas de Zillow atrajeron 250 millones usuarios únicos mensuales promedio en el tercer trimestre de 2025, que representa el activo principal. Luego, esa audiencia masiva se canaliza hacia tres fuentes de ingresos clave: residencial, hipotecas y alquileres.

• Embudo de audiencia a agente: El segmento Residencial, que aportó $435 millones en el tercer trimestre de 2025, está dominado por Premier Agent, donde los agentes compran publicidad para recibir clientes potenciales del tráfico de consumidores de alta intención de Zillow.
• Integración vertical: La compañía utiliza Zillow Home Loans para capturar una parte de la transacción con mayor margen, con un aumento en el volumen de originación de préstamos de compra. 57% año tras año a 1.300 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025.
• Eficiencia impulsada por la IA: La disciplina operativa, incluida la automatización de la IA para los flujos de trabajo y la fijación de precios predictivos, ayudó a estabilizar los márgenes brutos por encima 75% al tiempo que se obtuvo un EBITDA ajustado en el tercer trimestre de 2025 de $165 millones.

Definitivamente están yendo más allá de los listados para convertirse en propietarios de todo el flujo de transacciones.

Ventajas estratégicas del Grupo Zillow

El éxito de Zillow Group se basa en tres ventajas irrepetibles: el dominio de la marca, un enorme foso de datos y el efecto de red de su audiencia.

• Escala de audiencia inigualable: Zillow es el sitio inmobiliario más visitado de EE. UU. Esta escala crea un poderoso efecto de red: más usuarios atraen más agentes (clientes de Premier Agent), lo que a su vez atrae más listados, reforzando la base de usuarios.
• Foso de datos e IA: La gran cantidad de datos históricos y en tiempo real de la empresa permiten modelos de precios predictivos superiores (como Zestimate) y herramientas impulsadas por IA, que mejoran la productividad de los agentes y la experiencia del consumidor. Estos datos son una importante barrera de entrada para los competidores.
• Integración vertical y estrategia de 'súper aplicación': Al ofrecer una experiencia unificada (búsqueda, conexión de agentes, financiación y alquileres), Zillow aumenta el valor de vida del cliente y genera costos de cambio. Este es el núcleo de su iniciativa Enhanced Markets, que representó 35% de conexiones para mediados de 2025.

Este enfoque integrado les permite monetizar a su audiencia a través de múltiples puntos de contacto, reduciendo la dependencia de un único flujo de ingresos cíclico. Puede obtener más información sobre su enfoque a largo plazo aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Zillow Group, Inc. (ZG).

Zillow Group, Inc. (ZG) Cómo gana dinero

Zillow Group, Inc. gana dinero principalmente conectando a profesionales de bienes raíces (agentes, prestamistas y administradores de propiedades) con su audiencia masiva de compradores e inquilinos de viviendas a través de publicidad digital, generación de oportunidades de venta y servicios relacionados con transacciones.

El núcleo del modelo de negocio es monetizar el tráfico web dominante de la plataforma, que alcanzó un promedio de 250 millones de usuarios únicos mensuales en el tercer trimestre de 2025, mediante la venta de conexiones de clientes de alta intención a agentes inmobiliarios y el cobro por publicidad digital y servicios de generación de préstamos.

Desglose de ingresos del grupo Zillow

En el tercer trimestre de 2025, Zillow Group informó unos ingresos totales de 676 millones de dólares, un aumento del 16 % año tras año. Los ingresos se segmentan en tres líneas de negocio distintas; el segmento residencial sigue siendo la clara fuente de ingresos, pero el de alquileres está mostrando el crecimiento más agresivo. Aquí están los cálculos rápidos sobre el desglose del tercer trimestre de 2025:

El segmento residencial, que incluye el programa insignia Premier Agent, generó 435 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, un 7 % más que el año anterior. Este segmento es el más vulnerable a la volatilidad del mercado inmobiliario, pero también el más rentable. Los alquileres, con 174 millones de dólares, son la parte del negocio de más rápido crecimiento, impulsados por un aumento del 62 % en los ingresos multifamiliares a medida que Zillow Group expande su mercado bilateral para inquilinos y administradores de propiedades.

Economía empresarial

El motor económico de la empresa se basa en su mercado digital de alto margen, no en la posesión de activos físicos como lo hacía durante la era iBuying (compra instantánea). En pocas palabras, Zillow Group es una empresa de software y medios de alto tráfico que cobra por el acceso y la conversión.

• Monetización del agente Premier: Los ingresos residenciales principales provienen del programa Premier Agent, donde los agentes de bienes raíces pagan para recibir clientes potenciales y una ubicación destacada en listados de propiedades en códigos postales específicos. El modelo está cambiando hacia una estructura de tarifas "basada en el éxito", conocida como Zillow Preferred (anteriormente Flex), donde a Zillow Group solo se le paga si una transacción se cierra con éxito, alineando sus incentivos con la tasa de cierre real del agente.
• Alto margen bruto: La naturaleza digital del modelo de negocio da como resultado un alto margen de beneficio bruto, que se situó en aproximadamente el 75,75 % en el tercer trimestre de 2025. Este es un fuerte indicador del poder de fijación de precios y el bajo costo de los ingresos de sus principales servicios digitales.
• Estrategia de transacciones integrada: La estrategia de 'súper aplicación de vivienda' tiene como objetivo capturar una mayor parte del valor total de la transacción (TTV) mediante la integración de servicios como Zillow Home Loans y sus ofertas de software (Follow Up Boss, dotloop, ShowingTime). Esto aumenta los ingresos por transacción, lo que ayuda a Zillow Group a superar el crecimiento interanual del valor de transacción total de la industria de bienes raíces residenciales de aproximadamente el 5 % en el tercer trimestre de 2025.
• Poder de fijación de precios: La compañía definitivamente aprovecha su audiencia masiva, la más grande en bienes raíces residenciales de EE. UU., para obtener precios superiores para los clientes potenciales de los agentes y la publicidad, razón por la cual sus ingresos por valor total de transacción alcanzaron 10,1 puntos básicos en los últimos 12 meses al final del tercer trimestre de 2025.

Desempeño financiero del grupo Zillow

Los resultados del tercer trimestre de 2025 muestran que Zillow Group está teniendo un buen desempeño en su regreso a un modelo rentable y con pocos activos, logrando su tercer trimestre consecutivo de ingresos netos positivos. Esta es una señal crítica de la salud empresarial sostenible después de las pérdidas multimillonarias de la pasada empresa iBuying.

• Rentabilidad GAAP: Los ingresos netos según los PCGA (Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados) fueron de 10 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, con un margen de ingresos netos del 1 %, una mejora de 400 puntos básicos año tras año.
• EBITDA ajustado: El EBITDA ajustado (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización), una medida clave del desempeño operativo, alcanzó los 165 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, lo que representa un margen del 24 %. Esto demuestra una gestión eficaz de los costes junto con el crecimiento de los ingresos.
• Liquidez y Balance: La empresa mantiene un sólido balance con efectivo e inversiones por un total de 1.400 millones de dólares al final del tercer trimestre de 2025. Esta liquidez proporciona un colchón y una financiación sustanciales para la innovación continua de productos y las adquisiciones estratégicas.
• Crecimiento de originación de hipotecas: El crecimiento del segmento de hipotecas está impulsado por Zillow Home Loans, que experimentó un aumento interanual del 57 % en el volumen de originación de préstamos de compra hasta los 1.300 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, lo que indica una integración exitosa de la financiación en la plataforma.

Puede obtener más información sobre los objetivos a largo plazo y los principios rectores de la empresa en el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Zillow Group, Inc. (ZG).

Posición de mercado y perspectivas futuras de Zillow Group, Inc. (ZG)

Zillow Group definitivamente se está reposicionando como una plataforma de transacciones integrada y con poco capital, dejando atrás su pasado de iBuying para centrarse en su mercado principal. Los analistas proyectan que Zillow logrará unos ingresos para todo el año 2025 de aproximadamente 2.560 millones de dólares, apunta a un crecimiento entre bajo y medio y, lo que es más importante, está en camino de generar ingresos netos GAAP positivos durante todo el año fiscal 2025.

Panorama competitivo

Honestamente, la principal fortaleza de Zillow es su alcance de audiencia, pero el panorama competitivo está más fragmentado que solo enumerar sitios, especialmente cuando se analizan las herramientas profesionales y los segmentos comerciales. Aquí están los cálculos rápidos sobre la participación de mercado de gestión de cotizaciones, que muestran el dominio de Zillow pero también la fuerza de sus rivales más cercanos.

Oportunidades y desafíos

La estrategia de la compañía depende de convertir su audiencia masiva en transacciones de embudo completo, lo que significa escalar su estrategia de 'Mercado mejorado' donde Zillow Home Loans y Premier Agents trabajan juntos. Pero aún así, los obstáculos legales y macroeconómicos son reales.

Posición de la industria

Zillow Group sigue siendo el líder indiscutible del tráfico en el espacio inmobiliario residencial de EE. UU., capturando más de 50% de todas las visitas al portal inmobiliario, lo que supone más del doble que su siguiente competidor más cercano. Esta enorme base de audiencia es el activo fundamental que la empresa está utilizando para crear su "súper aplicación de vivienda" integrada.

El cambio de un modelo de sólo listados a uno transaccional está mostrando tracción, especialmente en segmentos no esenciales. Por ejemplo, Zillow Home Loans experimentó un enorme 57% aumento año tras año en el volumen de originación de préstamos para compra en el tercer trimestre de 2025. Este tipo de crecimiento en Hipotecas y Alquileres ayuda a aislar a la empresa de la naturaleza cíclica del volumen de ventas de viviendas.

Para ser justos, el éxito a largo plazo de la empresa requiere la adopción total de las nuevas herramientas integradas por parte de los agentes, lo cual es una tarea importante de gestión de cambios. Puede tener una mejor idea de los valores fundamentales que impulsan este cambio leyendo sus Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Zillow Group, Inc. (ZG).

• Superando al mercado: el crecimiento de los ingresos residenciales en el tercer trimestre de 2025 superó el crecimiento del mercado inmobiliario en general en aproximadamente 500 puntos básicos.
• Hito de rentabilidad: Se logró un ingreso neto GAAP positivo de $8 millones en el primer trimestre de 2025, un paso fundamental hacia la rentabilidad para todo el año.
• Colchón financiero: finalizó el tercer trimestre de 2025 con 1.400 millones de dólares de efectivo e inversiones, brindando flexibilidad para inversiones estratégicas y recompra de acciones.

La empresa aspira a un objetivo a largo plazo de $5 mil millones en ingresos anuales y un 45% Margen EBITDA en un mercado inmobiliario normalizado, lo que muestra la magnitud de su ambición. Es un gran salto, pero la pista estará ahí si la estrategia integrada hace clic.