Comment analyser le rapport EV / EBITDA d'une entreprise

Introduction

Le ratio EV / EBITDA est un outil populairement utilisé en analyse financière. Il est utilisé pour mesurer la valeur d'une entreprise par rapport à sa puissance de bénéfice. Le ratio est calculé en prenant la valeur de l'entreprise d'une entreprise et en la divisant par les bénéfices avant les impôts d'intérêt, l'amortissement et l'amortissement (EBITDA). La valeur de l'entreprise d'une entreprise comprend toute sa dette, ses capitaux propres et d'autres obligations financières. L'EBITDA est le bénéfice d'exploitation de la Société, calculé en déduisant les dépenses telles que les intérêts et les impôts sur les revenus, l'amortissement et l'amortissement des revenus totaux de la Société.

Comprendre le ratio EV / EBITDA et l'appliquer pour analyser les entreprises peut aider les investisseurs à prendre des décisions éclairées. Dans cet article de blog, nous examinerons les utilisations de ce rapport et comment l'interpréter correctement.

Composants du rapport

L’analyse du ratio EV / EBITDA d’une entreprise nécessite de comprendre les deux composantes du ratio: la valeur de l’entreprise (EV) et les bénéfices avant intérêts, impôts, amortissement et amortissement (EBITDA).

Valeur d'entreprise

La valeur de l'entreprise (EV) est la valeur totale d'une entreprise, estimée en ajoutant une capitalisation boursière, une dette en circulation, des intérêts minoritaires et des actions privilégiées, moins de trésorerie totale et des équivalents de trésorerie. EV est un indicateur de la valeur globale de l'entreprise et est une mesure précieuse pour les investisseurs qui recherchent un aperçu complet de la valeur de l'entreprise.

Géré avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA)

Le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) est basé sur le bénéfice (ou bénéfice) total généré par la Société avant de soustraire les frais d'intérêt, les impôts et les frais d'amortissement et d'amortissement. Cela donne une image de la quantité d'argent disponible pour l'entreprise en tenant compte des dépenses non monétaires.

L'EBITDA aide à évaluer l'efficacité opérationnelle et financière de l'entreprise, et les changements de l'EBITDA peuvent indiquer le mouvement de la rentabilité de l'entreprise au fil du temps.

Calcul du rapport

Le calcul du ratio de la valeur de l'entreprise par rapport aux intérêts, les impôts, l'amortissement et l'amortissement (EV / EBITDA) consiste à diviser la valeur de l'entreprise (EV) par bénéfice avant intérêts, impôts, amortissement et amortissement (EBITDA). Pour calculer l'EV / EBITDA, vous devrez acquérir les données nécessaires du bilan, le compte de résultat et l'état des flux de trésorerie de la Société.

La valeur de l'entreprise peut être calculée comme la capitalisation boursière totale de la Société plus la valeur totale de la dette, les intérêts minoritaires et les actions privilégiées, moins en espèces et en espèces.

L'EBITDA est calculé comme le bénéfice d'exploitation qu'une entreprise déclare dans son compte de résultat plus les impôts, l'amortissement, l'amortissement et les frais non monétaires.

Une fois que vous avez collecté les données, le rapport est calculé en divisant simplement la valeur d'entreprise par l'EBITDA. Le résultat de ce calcul sera représenté comme un numéro décimal.

Ce qui suit est un exemple de la façon de calculer l'EV / EBITDA pour une entreprise:

• Valeur d'entreprise = 100 millions de dollars
• EBITDA = 25 millions de dollars

Ratio EV / EBITDA = valeur d'entreprise / EBITDA

Ratio EV / EBITDA = 100 millions de dollars / 25 millions de dollars

Ratio EV / EBITDA = 4

Le ratio EV / EBITDA de 4 indique que pour chaque dollar de bénéfice avant intérêts, taxes, dépréciation et amortissement, la Société a 4 $ de valeur d'entreprise.

Utilisations pour le rapport

Le ratio Valeur / EBITDA de l'entreprise est une mesure incroyablement utile pour diverses tâches liées à une analyse d'entreprise. Il existe une myriade d'utilisations pour le ratio, y compris la comparaison des évaluations des pairs, l'évaluation de la structure du capital, le calcul de la dilution, l'évaluation des objectifs de prise de contrôle et l'analyse de l'achat ou de la vente d'une entreprise.

Comparez l'évaluation des pairs

Le ratio est une méthode utile pour comparer les évaluations des entreprises dans des industries similaires. Par exemple, si deux sociétés ont des caractéristiques similaires, telles que la taille et la stabilité, mais une entreprise se négocie à un ratio EV / EBITDA beaucoup plus élevé que l'autre, les investisseurs et les analystes peuvent conclure que la valeur marchande d'une entreprise plus que l'autre.

Évaluer la structure du capital

Les investisseurs et les analystes financiers utiliseront régulièrement le ratio EV / EBITDA pour évaluer la structure du capital d'une entreprise et faire des inférences sur ce qui alimente réellement les bénéfices de l'entreprise. En utilisant ce ratio pour comparer les performances d’une entreprise au fil du temps, les investisseurs et les analystes peuvent comprendre la santé et la force sous-jacentes de l’entreprise.

Calculer la dilution

EV / EBITDA est également utilisé par les investisseurs et les analystes pour calculer la dilution qui résulterait de certains événements de financement. Par exemple, si une entreprise prévoit une grande offre d’actions, le ratio peut donner un aperçu de l’impact sur le cours des actions et le bénéfice par action de la société.

Évaluer les objectifs de prise de contrôle

Le rapport est couramment utilisé dans le processus de fusions et d'acquisitions. Par exemple, lorsqu'une entreprise cherche à en acquérir une autre, elle utilisera ce ratio pour déterminer si l'objectif est sous-évalué et donc un bon investissement. Il peut également être utilisé pour évaluer l’impact qu’une acquisition potentielle pourrait avoir sur le cours de l’action d’une entreprise.

Analyser l'achat ou la vente d'une entreprise

Lorsqu'une entreprise cherche à acheter ou à vendre une entreprise, le ratio EV / EBITDA peut être utilisé pour faire une estimation de la juste valeur marchande de l'entreprise. Il peut également être utilisé pour comparer la valeur d'une entreprise à d'autres entreprises qui sont similaires en taille, en industrie et en croissance.

5. Limites du rapport

Le ratio EV / EBITDA est un outil utile pour analyser profile, Mais il a ses limites. Voici ce que vous devez savoir.

un. Ne considère pas les flux de trésorerie

Le ratio EV / EBITDA ne tient pas compte du flux de trésorerie d'une entreprise, qui pourrait peindre une image différente de celle présentée. Ce ratio tient compte de la structure totale du capital d'une entreprise, qui comprend ses engagements de dette, mais pas ses réserves de trésorerie et autres actifs liquides, ce qui peut boucler le tableau financier.

né Pas nécessairement un bon indicateur de valeur

Ce n'est pas parce qu'une entreprise a un rapport EV / EBITDA élevé ne signifie pas nécessairement qu'elle est sous-évaluée. Étant donné que le ratio ne prend en compte que la structure totale du capital d'une entreprise, un nombre inattendu peut simplement indiquer des charges de dette lourdes qui réduisent la valeur d'une entreprise. De même, un nombre inattendu peut être une surestimation de la valeur d'une entreprise, car la substitution des capitaux propres à la dette pourrait augmenter l'évaluation.

c. Les notes peuvent être biaisées par des événements ponctuels

Le ratio EV / EBITDA n'est qu'un seul point de données dans la finance d'une entreprise profile. Les événements uniques, tels qu'une fusion inattendue ou une grande radiation, peuvent fausser le ratio et fournir une image incomplète de la valeur de l'entreprise. Il doit toujours être pris en compte en combinaison avec d’autres mesures, telles que les flux de trésorerie disponibles, le bénéfice net et la capitalisation boursière, lors de la prise de décision concernant l’évaluation d’une entreprise.

Ratios recommandés

EV / EBITDA (valeur d'entreprise / bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) est un ratio financier clé utilisé pour évaluer la valeur fondamentale et le potentiel d'investissement d'une entreprise. Il s'agit d'une mesure populaire utilisée par les investisseurs et les analystes pour évaluer une entreprise et la comparer avec des entreprises similaires dans le même secteur.

Une bonne plage de ratio pour cette métrique se situe généralement entre 8 et 10, bien que la plage exacte puisse varier en fonction de l'industrie. Les sociétés avec des ratios inférieurs à 8 peuvent indiquer que le stock est sous-évalué. D'un autre côté, si le ratio est supérieur à 10, cela pourrait être un signe que les actions sont surévaluées et qu'il pourrait y avoir un risque potentiel à la baisse.

Il est important de noter que le rapport EV / EBITDA ne doit pas être utilisé comme seul indicateur lors de l'évaluation d'une entreprise. Il est préférable d'utiliser ce ratio en combinaison avec d'autres mesures telles que le prix aux bénéfices, la dette en capital-investissement et les flux de trésorerie disponibles pour prendre des décisions d'investissement plus éclairées.

Conclusion

Comprendre et analyser le ratio EV / EBITDA est une tâche importante pour les entreprises. Lors de l’évaluation des performances d’une entreprise, ce ratio peut fournir une bonne indication des performances, de la liquidité et de l’évaluation de l’entreprise. En comprenant la situation financière globale d'une entreprise, il est plus facile de prendre des décisions liées à l'achat ou à la vente du stock. Généralement, la plage de ratio recommandée devrait baisser entre 8 et 10 pour être considérée comme une saine dette / ratio de capitaux propres.

Le calcul et la compréhension du rapport EV / EBITDA peuvent sembler complexes à première vue, mais avec la pratique, il devient simple et simple. En utilisant les étapes décrites ci-dessus, vous pouvez facilement calculer le ratio EV / EBITDA et évaluer la santé financière d'une entreprise rapidement et efficacement.