Como analisar a proporção EV/EBITDA de uma empresa

Introdução

A relação EV/EBITDA é uma ferramenta usada popularmente em análise financeira. É usado para medir o valor de uma empresa em relação ao seu poder de ganhos. A proporção é calculada assumindo o valor da empresa de uma empresa e dividindo -o pelos ganhos antes da depreciação e amortização dos impostos sobre juros (EBITDA). O valor da empresa de uma empresa inclui toda a sua dívida, patrimônio e outras obrigações financeiras. O EBITDA é os ganhos operacionais da Companhia, calculados pela dedução de despesas, como juros e impostos sobre receita, depreciação e amortização da receita total da Companhia.

Compreender a relação EV/EBITDA e aplicá -lo para analisar empresas pode ajudar os investidores a tomar decisões informadas. Nesta postagem do blog, examinaremos os usos dessa proporção e como interpretá -la corretamente.

Componentes da proporção

A análise da relação EV/EBITDA de uma empresa requer a compreensão dos dois componentes da razão: valor corporativo (EV) e ganhos antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA).

Valor da empresa

O valor corporativo (EV) é o valor total de uma empresa, estimado pela adição de capitalização de mercado, dívida em circulação, juros minoritários e ações preferenciais, menos dinheiro total e equivalentes em dinheiro. O EV é um indicador do valor geral da empresa e é uma métrica valiosa para os investidores que buscam uma visão abrangente do valor da empresa.

Ganhos antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA)

Os ganhos antes dos juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) são baseados no total de ganhos (ou lucros) gerados pela Companhia antes de subtrair as despesas, impostos e despesas de depreciação e amortização. Isso fornece uma imagem de quanto dinheiro está disponível para a empresa, representando despesas que não são de caixa.

O EBITDA ajuda a avaliar a eficiência operacional e financeira da empresa, e as mudanças no EBITDA podem indicar o movimento da empresa na lucratividade ao longo do tempo.

Cálculo da proporção

O cálculo do valor da empresa para os ganhos antes dos juros, impostos, depreciação e amortização (EV/EBITDA) envolve a divisão do valor da empresa (EV) por ganhos antes dos juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA). Para calcular o EV/EBITDA, você precisará adquirir os dados necessários do balanço patrimonial, demonstração de resultados e a demonstração do fluxo de caixa da Companhia.

O valor da empresa pode ser calculado como a capitalização de mercado total da Companhia mais o valor total da dívida, juros minoritários e ações preferenciais, menos dinheiro total e equivalentes em dinheiro.

O EBITDA é calculado como o lucro operacional que uma empresa relata em sua demonstração de resultados mais os impostos, depreciação, amortização e cobranças não monetárias.

Depois de coletar os dados, o índice é calculado simplesmente dividindo o valor da empresa pelo EBITDA. O resultado desse cálculo será representado como um número decimal.

A seguir, é apresentado um exemplo de como calcular o EV/EBITDA para uma empresa:

• Valor da empresa = US $ 100 milhões
• Ebitda = US $ 25 milhões

Razão EV / EBITDA = Valor da empresa / Ebitda

Razão EV / EBITDA = US $ 100 milhões / US $ 25 milhões

Razão EV/EBITDA = 4

A relação EV/EBITDA de 4 indica que, para cada dólar de ganhos antes dos juros, impostos, depreciação e amortização, a empresa possui US $ 4 em valor corporativo.

Usos para a proporção

A proporção do valor da empresa/EBITDA é uma métrica incrivelmente útil para várias tarefas relacionadas a uma análise corporativa. Existem inúmeros usos para a proporção, incluindo a comparação de avaliações de pares, avaliação da estrutura de capital, cálculo da diluição, avaliação de metas de aquisição e análise da compra ou venda de uma empresa.

Compare a avaliação de colegas

A proporção é um método útil para comparar as avaliações de empresas em indústrias semelhantes. Por exemplo, se duas empresas tiverem características semelhantes, como tamanho e estabilidade, mas uma empresa negocia com uma relação EV/EBITDA muito mais alta que a outra, os investidores e analistas podem concluir que o mercado valoriza uma empresa mais que a outra.

Avalie a estrutura de capital

Investidores e analistas financeiros usarão rotineiramente a relação EV/EBITDA para avaliar a estrutura de capital de uma empresa e fazer inferências sobre o que realmente está alimentando os lucros da empresa. Ao usar essa proporção para comparar o desempenho de uma empresa ao longo do tempo, investidores e analistas podem obter informações sobre a saúde e a força subjacentes da empresa.

Calcule a diluição

O EV/EBITDA também é usado por investidores e analistas para calcular a diluição que resultaria de certos eventos de financiamento. Por exemplo, se uma empresa estiver planejando uma grande oferta de ações, a proporção poderá fornecer informações sobre o impacto no preço e no lucro das ações da empresa.

Avalie as metas de aquisição

A proporção é comumente usada no processo de fusões e aquisições. Por exemplo, quando uma empresa deseja adquirir outra, ele usará essa proporção para determinar se o alvo está subvalorizado e, portanto, um bom investimento. Também pode ser usado para avaliar o impacto que uma aquisição em potencial poderia ter no preço das ações de uma empresa.

Analise a compra ou venda de um negócio

Quando uma empresa deseja comprar ou vender uma empresa, a relação EV/EBITDA pode ser usada para fazer uma estimativa do valor justo de mercado dos negócios. Também pode ser usado para comparar o valor de uma empresa com outras empresas que são semelhantes em tamanho, indústria e crescimento.

5. Limitações da proporção

A proporção EV/EBITDA é uma ferramenta útil para analisar financeiras de uma empresa profile, Mas tem suas limitações. Aqui está o que você deve saber.

um. Não considera o fluxo de caixa

A relação EV/EBITDA não considera o fluxo de caixa de uma empresa, que pode pintar uma imagem diferente das avaliações apresentadas. Esse índice leva em consideração a estrutura total de capital de uma empresa, que inclui seus compromissos de dívida, mas não suas reservas de caixa e outros ativos líquidos, que podem enlamear o quadro financeiro.

b. Não necessariamente um bom indicador de valor

Só porque uma empresa possui uma alta relação EV/EBITDA não significa necessariamente que está subvalorizada. Como o índice leva em consideração apenas a estrutura total de capital de uma empresa, um número inesperadamente alto pode indicar apenas encargos de dívida pesada que diminuem o valor de uma empresa. Da mesma forma, um número inesperadamente baixo pode ser uma superestimação do valor de uma empresa, pois a substituição do patrimônio por dívida pode aumentar a avaliação.

c. As classificações podem ser distorcidas por eventos únicos

A proporção EV/EBITDA é apenas um único ponto de dados no financeiro de uma empresa profile. Eventos únicos, como uma fusão inesperada ou uma grande baixa, podem distorcer a proporção e fornecer uma imagem incompleta do valor da empresa. Ele sempre deve ser considerado em combinação com outras medidas, como fluxo de caixa livre, lucro líquido e capitalização de mercado, ao tomar uma decisão sobre a avaliação de uma empresa.

Índices recomendados

EV/ EBITDA (valor da empresa/ ganhos antes dos juros, impostos, depreciação e amortização) é um índice financeiro essencial usado para avaliar o valor fundamental e o potencial de investimento de uma empresa. É uma medida popular usada pelos investidores e analistas para valorizar uma empresa e compará -la com empresas semelhantes no mesmo setor.

Uma boa faixa de proporção para essa métrica é tipicamente entre 8 e 10, embora o intervalo exato possa variar dependendo do setor. Empresas com índices abaixo de 8 podem indicar que o estoque está subvalorizado. Por outro lado, se a proporção estiver acima de 10, pode ser um sinal de que as ações estão supervalorizadas e pode haver um risco potencial de desvantagem.

É importante observar que a relação EV/EBITDA não deve ser usada como o único indicador ao avaliar uma empresa. É melhor usar essa proporção em combinação com outras métricas, como preço-abeto, dívida / equidade e fluxo de caixa livre para tomar decisões de investimento mais informadas.

Conclusão

Compreender e analisar a relação EV/EBITDA é uma tarefa importante para as empresas. Ao avaliar o desempenho de uma empresa, esse índice pode fornecer uma boa indicação do desempenho, liquidez e avaliação da empresa. Ao entender a situação financeira geral de uma empresa, facilita tomar decisões relacionadas à compra ou venda das ações. Geralmente, a faixa de razão recomendada deve cair entre 8 e 10 para ser considerada uma relação de dívida ou patrimônio líquido saudável.

Cálculo e compreensão A relação EV/EBITDA pode parecer complexa à primeira vista, mas com a prática, torna -se simples e direta. Usando as etapas descritas acima, você pode calcular facilmente a relação EV/EBITDA e avaliar a saúde financeira de uma empresa de maneira rápida e eficiente.