Présentation des stratégies et des avantages sociaux des fonds spéculatifs

Introduction

Les hedge funds sont des investissements alternatifs souvent utilisés par des investisseurs sophistiqués qui utilisent une multitude de stratégies de gestion des risques pour potentiellement générer des rendements plus élevés tout en atténuant les risques. Ils sont notoirement complexes et une grande variété de stratégies, de styles, d'approches d'investissement, de tailles et de structures sont disponibles. En tant que tel, il est important de comprendre comment ces stratégies fonctionnent et d'évaluer les mérites de chacun.

Définition des hedge funds

Un hedge fund est un type de véhicule d'investissement qui peut être adapté pour s'adapter à de nombreuses stratégies et objectifs commerciaux différents. Contrairement aux fonds communs de placement, les fonds spéculatifs ne sont pas réglementés par la Securities Exchange Commission (SEC) et n'ont pas à s'inscrire auprès de la SEC. Les fonds sont souvent formés avec l'intention de poursuivre des opportunités de marché spécifiques et de tirer parti des stratégies d'investissement non disponibles pour d'autres investisseurs.

Overview des avantages des hedge funds

• Capacité à s'associer avec des gestionnaires hautement expérimentés: les fonds spéculatifs sont souvent gérés par certains des professionnels de l'investissement les plus expérimentés et les plus réussis au monde, avec un accès à des instruments divers et avancés.
• Les stratégies d'investissement diffèrent des fonds traditionnels: les fonds spéculatifs peuvent être en mesure de bénéficier à bien des égards des stratégies non utilisées par les fonds communs de placement et d'autres formes d'investissements.
• Les performances ne sont pas liées au marché: les fonds spéculatifs sont structurés au profit des marchés en hausse et en baisse.

Stratégies alpha

Les stratégies Alpha se réfèrent aux rendements d'un investissement au-delà des rendements des titres qu'il détient, sans prendre de risques supplémentaires. Ces stratégies sont conçues pour générer des rendements qui ne sont pas associés à la référence que l'investisseur suivit. Les stratégies Alpha permettent aux gestionnaires de fonds spéculatifs d'avoir un contrôle complet sur les investissements qu'ils font et les stratégies qu'ils utilisent pour maximiser leurs rendements.

Définition des stratégies alpha

Les stratégies alpha sont des stratégies utilisées par les gestionnaires de fonds spéculatifs qui se concentrent sur la génération de rendements qui ne sont pas associés aux références traditionnelles. Ces stratégies sont conçues pour tous les investisseurs pour augmenter le rendement de leurs investissements au-dessus de l'indice de marché moyen ou de la version bêta. Les stratégies Alpha sont basées sur la capacité du gestionnaire à identifier les investissements sous-évalués et à capitaliser sur les opportunités basées sur le marché.

Exemples de stratégies alpha

Les stratégies alpha peuvent varier considérablement, mais certaines des stratégies les plus courantes comprennent:

• Équité longue / courte - Prendre des positions longues et courtes simultanées sur les actions qui devraient se déplacer dans des directions opposées
• Arbitrage - Recherche des actifs à tort mal joué et profiter des différences de prix
• Macro mondiale - prendre des positions actives sur les marchés financiers mondiaux pour capitaliser sur les tendances macroéconomiques perçues
• Événement motivé - Profiter d'événements d'entreprise périodiques, tels que les fusions et acquisitions et les documents de mise en faillite, pour générer des rendements

Marché des stratégies neutres

Les stratégies neutres du marché sont un type d'investissement qui cherche à supprimer l'influence des mouvements globaux du marché sur la performance d'un fonds. Ceci est réalisé en allant longtemps dans certains titres tout en vendant simultanément à court d'autres titres en différents montants. La réalisation d'une position neutre du marché nécessite un équilibrage et un rééquilibrage minutieux des investissements afin que les avoirs longs et courts se déplacent dans des directions opposées, mais produisent toujours un rendement souhaitable.

Définition des stratégies neutres du marché

Les stratégies neutres du marché tentent de gagner de l'argent tout en supprimant l'influence des mouvements globaux du marché. Ces stratégies impliquent de prendre des positions à long terme dans certains titres, tout en vendant simultanément d'autres titres en montants variables. Les investisseurs tentent d'atteindre un portefeuille «neutre du marché» dans lequel, si la direction globale du marché monte ou baisse, les rendements des positions longues et courtes s'annulent, permettant à l'investisseur de gagner de l'argent sans être influencé par le marché direction.

Exemple de stratégies neutres du marché

Un exemple de stratégie neutre du marché serait si un investisseur achète 100 actions d'une entreprise à 50 $ par action, puis vend une nouvelle de 100 autres actions de la même entreprise au même prix. Si le prix de l'entreprise augmente de 10%, les positions longues de l'investisseur auront fait 10% et leurs positions à découvert auront perdu 10%, ce qui entraînera un gain net de 0%. Dans cet exemple, la stratégie de l’investisseur était d’adopter une approche «neutre du marché» en équilibrant leurs mouvements longs et courts dans la même entreprise. Cela a permis à l'investisseur de gagner de l'argent quelle que soit la direction du marché.

• Position longue en 100 actions à 50 $ / action
• Position courte en 100 actions à 50 $ / action
• Si le prix de l'entreprise augmente de 10%, les positions longues de l'investisseur auront fait 10% et leurs positions à découvert auront perdu 10%, ce qui entraînera un gain net de 0%

Stratégies d'arbitrage

Une stratégie d'arbitrage est un type de stratégie d'investissement qui vise à exploiter les écarts dans les prix d'une sécurité ou d'un actif donné sur différents marchés. La stratégie est l'une des nombreuses méthodes utilisées par les fonds spéculatifs pour produire des rendements pour leur base d'investisseurs, les fonds spéculatifs possédant généralement des points forts pour exploiter de telles opportunités d'arbitrage sur les marchés.

Définition des stratégies d'arbitrage

Une opportunité d'arbitrage est généralement créée par une mauvaise tarification des actifs. Les commerçants d'arbitrage exploiteront ces écarts en achetant et en vendant des actifs simultanément pour créer un bénéfice sans risque. Il est défini comme l'achat et la vente simultanés d'un actif afin de profiter d'une différence de prix. Cela peut se produire entre différents marchés (par exemple les stocks et les dérivés), ou avec d'autres actifs sur différents marchés.

Exemple de stratégies d'arbitrage

Un exemple d'opportunité d'arbitrage peut inclure l'achat et la vente de la même sécurité sur différents marchés ou échanges. Cela pourrait potentiellement inclure l'achat d'un stock sur une bourse et vendre simultanément le même stock sur une autre bourse. Si les deux transactions ont lieu sur différents prix du marché, un risque-profilage peut être réalisé.

Un exemple moins courant d'une opportunité d'arbitrage consiste à exploiter les écarts de corrélation entre différentes classes d'actifs. Un investisseur pourrait potentiellement acheter deux actifs différents, et si la corrélation entre les deux actifs se déplace en faveur de l'utilisateur, un bénéfice sans risque pourrait être réalisé. Il s'agit d'un exemple plus complexe d'une opportunité d'arbitrage, mais peut présenter une façon lucrative de générer un retour sur le capital d'un investisseur.

Stratégies de fusion

Les stratégies de fusion impliquent l'achat d'entreprises et d'entreprises existantes afin de diversifier le portefeuille d'une entreprise et de réinvestir dans un nouveau secteur ou un nouveau secteur. Les fusions offrent également des économies de coûts possibles, des économies d'échelle et une augmentation de la part de marché. Pour les hedge funds, les stratégies de fusion peuvent être un moyen efficace de générer des rendements à court ou à long terme.

Définition des stratégies de fusion

Les stratégies de fusion impliquent une entreprise publique ou privée qui acquiert une autre entreprise dans le but d'élargir ses marchés, de diversifier son portefeuille ou d'obtenir des économies d'échelle. Les fusions aident également les entreprises à garantir l'accès aux nouvelles ressources, au personnel et à la technologie, ce qui leur permet de croître plus rapidement. Cette stratégie peut également être utilisée pour augmenter la part de marché et obtenir un avantage concurrentiel.

Exemple de stratégies de fusion

Les hedge funds peuvent utiliser des stratégies de fusion pour investir dans des sociétés cibles pour un certain nombre de raisons, notamment ce qui suit:

• Gagner une part de marché plus importante et une rentabilité accrue
• Améliorer la position concurrentielle de l'entreprise
• Accédez à de nouveaux marchés, clients, produits ou technologies
• Réaliser des économies de coûts et des économies d'échelle
• Diversifier le portefeuille de l'entreprise et réduire le risque

Stratégies motivées d'événements

Les stratégies axées sur les événements sont une stratégie d'investissement de fonds alténate qui capitalise sur des événements à court terme, tels que les fusions et acquisitions, les investisseurs militants et les faillites, permettant aux investissements d'être réalisés dans des situations spéciales. Ces stratégies sont beaucoup positionnées soigneusement afin de sécuriser les rendements et de maximiser les bénéfices tout en minimisant les risques associés.

Définition des stratégies motivées d'événements

Exemple de stratégies motivées d'événements

Un exemple de stratégie axée sur l'événement est une position activiste. Dans ce cas, les gestionnaires de fonds achèteraient une participation importante dans l'entreprise et tenteraient ensuite d'influencer les décisions de gestion afin de maximiser leurs rendements. Un autre exemple est un arbitrage de fusion, où le gestionnaire de fonds achètera les actions d'une entreprise lorsqu'elle sera acquise, afin de capitaliser sur les écarts de prix potentiels.

Il existe également des stratégies spécifiques axées sur les événements qui sont conçues pour capitaliser sur des opportunités de marché particulières, telles que l'investissement en dette en détresse ou l'investissement de rachat à effet de levier. Dans le cas de l'investissement de dette en détresse, le gestionnaire de fonds investira dans des obligations émises par des sociétés qui éprouvent une détresse financière. L'investissement de rachat à effet de levier implique que le gestionnaire de fonds achète une participation majoritaire dans une société cotée publiquement afin d'acquérir une participation majoritaire dans l'entreprise.

Conclusion

Les hedge funds offrent aux investisseurs la possibilité de poursuivre une variété de stratégies et d'améliorer leur portefeuille avec des investissements alternatifs. Les principales stratégies utilisées par les hedge funds peuvent généralement être classées comme arbitrage neutre, motivé par des événements, de crédit, macro et relatif. Lors de l'évaluation des stratégies de fonds spéculatifs, les investisseurs doivent prendre en compte les avantages associés à chaque stratégie, tels que le potentiel de rendements plus élevés, les avantages fiscaux et la volatilité globale inférieure.

Résumé des stratégies majeures

Les principales stratégies utilisées par les hedge funds peuvent être divisées en cinq catégories, notamment l'arbitrage de la valeur neutre du marché, axé sur les événements, le crédit, la macro et la valeur relative. Ils ont tous différents niveaux de risque qui leur sont associés mais offrent différentes opportunités de retour potentielles.

• Market Neutre: Cette stratégie vise à générer un rendement indépendamment des tendances globales du marché. Le rendement est généré par l'achat et la vente d'actions avec des caractéristiques de risque et de rendement similaires dans des portefeuilles longs / courts.
• Axé sur l'événement: Cette stratégie vise à capitaliser sur les événements du marché, tels que l'arbitrage de fusion, la dette en détresse ou les retombées. Il cible les catalyseurs d'événements, tels que les rachats de capital-investissement et les fusions ou les retombées.
• Crédit: Cette stratégie se concentre sur l'investissement dans des instruments à revenu fixe tels que les obligations, les prêts et autres titres de créance. Il est généralement moins liquide que les capitaux propres mais offre le potentiel de rendements plus élevés.
• Macro: Cette stratégie vise à profiter des tendances macroéconomiques mondiales en investissant sur les marchés mondiaux. Le gestionnaire utilisera généralement une variété de stratégies, notamment les capitaux propres, les titres à revenu fixe, les matières premières et les devises.
• Arbitrage de valeur relative: Cette stratégie vise à identifier et à exploiter les anomalies de tarification sur le marché. Le gestionnaire se concentrera généralement sur des titres tels que les obligations convertibles, les arbitrageurs, les dérivés et les options.

Avantages de l'évaluation des stratégies de fonds spéculatifs

L'évaluation des stratégies de fonds spéculatifs offre aux investisseurs la possibilité de poursuivre les opportunités de marché et de diversifier leur portefeuille avec des investissements alternatifs. Bien que chaque stratégie présente ses risques, il peut également fournir le potentiel de rendements plus élevés, d'avantages fiscaux et de volatilité globale inférieure. Une façon d'évaluer davantage une stratégie de fonds de couverture est d'analyser les performances et les risques passés du fonds profile. De plus, les investisseurs devraient prendre en compte les rendements, les coûts, les liquidités et le levier disponibles de la stratégie lors de la prise de décision d'investissement.