Apresentando estratégias e benefícios de fundos de hedge

Introdução

Os fundos de hedge são investimentos alternativos frequentemente usados ​​por investidores sofisticados que empregam uma infinidade de estratégias de gerenciamento de riscos para potencialmente gerar retornos mais altos enquanto mitigam o risco. Eles são notoriamente complexos e uma grande variedade de estratégias, estilos, abordagens de investimento, tamanhos e estruturas estão disponíveis. Como tal, é importante entender como essas estratégias funcionam e avaliar os méritos de cada um.

Definição de fundos de hedge

Um fundo de hedge é um tipo de veículo de investimento que pode ser adaptado para se adequar a muitas estratégias e objetivos de negócios diferentes. Diferentemente dos fundos mútuos, os fundos de hedge não são regulamentados pela Comissão de Securities Exchange (SEC) e não precisam se registrar na SEC. Os fundos são frequentemente formados com a intenção de buscar oportunidades específicas de mercado e alavancar estratégias de investimento não disponíveis para outros investidores.

Overview de benefícios dos fundos de hedge

• Capacidade de fazer parceria com gerentes altamente experientes: os fundos de hedge geralmente são administrados por alguns dos profissionais de investimento mais experientes e bem -sucedidos do mundo, com acesso a instrumentos diversos e avançados.
• As estratégias de investimento diferem dos fundos tradicionais: os fundos de hedge podem se beneficiar de várias maneiras de estratégias não usadas por fundos mútuos e outras formas de investimentos.
• O desempenho não está vinculado ao mercado: os fundos de hedge são estruturados para se beneficiar nos mercados em ascensão e em queda.

Estratégias alfa

As estratégias alfa referem -se aos retornos de um investimento além dos retornos dos valores mobiliários que possui, sem correr riscos extras. Essas estratégias são projetadas para gerar retornos que não estão associados à referência que o investidor está rastreando. As estratégias alfa permitem que os gerentes de fundos de hedge tenham controle total sobre os investimentos que estão fazendo e as estratégias que estão usando para maximizar seus retornos.

Definição de estratégias alfa

As estratégias alfa são estratégias usadas pelos gerentes de fundos de hedge que se concentram na geração de retornos que não estão associados aos benchmarks tradicionais. Essas estratégias são projetadas para todos os investidores para aumentar o retorno de seus investimentos acima do índice médio de mercado ou beta. As estratégias da Alpha são baseadas na capacidade do gerente de identificar investimentos subvalorizados e de capitalizar oportunidades baseadas no mercado.

Exemplos de estratégias alfa

As estratégias alfa podem variar amplamente, mas algumas das estratégias mais comuns incluem:

• Patrimônio longo/curto - Tomando posições longas e curtas simultâneas em ações que devem se mover em direções opostas
• Arbitragem - Procurando ativos com preços incorretos e lucro com as diferenças nos preços
• Macro global - tomando posições ativas nos mercados financeiros globais para capitalizar as tendências macroeconômicas percebidas
• Dividido de eventos - Aproveitando eventos corporativos periódicos, como fusões e aquisições e registros de falência, para gerar devoluções

Estratégias neutras de mercado

As estratégias neutras do mercado são um tipo de investimento que busca remover a influência dos movimentos gerais do mercado no desempenho de um fundo. Isso é conseguido por muito tempo em alguns valores mobiliários, ao mesmo tempo em que vendendo outros valores mobiliários em valores variados. A obtenção de uma posição neutra no mercado requer um equilíbrio cuidadoso e reequilíbrio de investimentos, para que as propriedades longas e curtas se movam em direções opostas, mas ainda produzem um retorno desejável.

Definição de estratégias neutras de mercado

As estratégias neutras do mercado tentam ganhar dinheiro enquanto removem a influência dos movimentos gerais do mercado. Essas estratégias envolvem tomar posições longas em alguns títulos, enquanto simultaneamente vendem outros valores mobiliários em valores variados. Os investidores tentam alcançar um portfólio "neutro de mercado", no qual, se a direção geral do mercado se mover para cima ou para baixo, os retornos das posições longas e curtas se cancelam, permitindo que o investidor ganhe dinheiro sem ser influenciado pelo mercado direção.

Exemplo de estratégias neutras de mercado

Um exemplo de uma estratégia neutra de mercado seria se um investidor comprasse 100 ações de uma empresa a US $ 50 por ação e vender mais 100 ações da mesma empresa pelo mesmo preço. Se o preço da empresa subir 10%, as posições longas do investidor terão 10% e suas posições vendidas terão perdido 10%, resultando em um ganho líquido de 0%. Neste exemplo, a estratégia do investidor era adotar uma abordagem "neutra no mercado", equilibrando seus movimentos longos e curtos na mesma empresa. Isso permitiu ao investidor ganhar dinheiro, independentemente da direção do mercado.

• Posição longa em 100 ações a US $ 50/ação
• Posição curta em 100 ações a US $ 50/ação
• Se o preço da empresa subir 10%, as posições longas do investidor terão 10%e suas posições vendidas terão perdido 10%, resultando em um ganho líquido de 0%

Estratégias de arbitragem

Uma estratégia de arbitragem é um tipo de estratégia de investimento que busca explorar discrepâncias nos preços de uma determinada segurança ou ativo em diferentes mercados. A estratégia é um dos muitos métodos usados ​​pelos fundos de hedge para produzir retornos para sua base de investidores, com fundos de hedge normalmente possuindo pontos fortes na exploração de tais oportunidades de arbitragem nos mercados.

Definição de estratégias de arbitragem

Uma oportunidade de arbitragem é normalmente criada por um preço incorreto em ativos. Os comerciantes de arbitragem explorarão essas discrepâncias comprando e vendendo ativos simultaneamente para criar um lucro sem risco. É definido como a compra e venda simultâneas de um ativo para lucrar com uma diferença no preço. Isso pode ocorrer entre diferentes mercados (por exemplo, estoques e derivados) ou com outros ativos em diferentes mercados.

Exemplo de estratégias de arbitragem

Um exemplo de oportunidade de arbitragem pode incluir a compra e a venda da mesma segurança em diferentes mercados ou trocas. Isso pode incluir a compra de uma ação em uma troca e a venda simultaneamente as mesmas ações em outra troca. Se as duas transações ocorrerem de diferentes preços de mercado, uma fila de liberação de risco poderá ser realizada.

Um exemplo menos comum de uma oportunidade de arbitragem envolve a exploração de discrepâncias na correlação entre diferentes classes de ativos. Um investidor poderia potencialmente comprar dois ativos diferentes e, se a correlação entre os dois ativos se move a favor do usuário, um lucro sem risco poderia ser realizado. Este é um exemplo mais complexo de uma oportunidade de arbitragem, mas pode apresentar uma maneira lucrativa de gerar um retorno sobre o capital de um investidor.

Estratégias de fusão

As estratégias de fusão envolvem a compra de empresas e empresas existentes, a fim de diversificar o portfólio de uma empresa e reinvestir em um novo setor ou setor. As fusões também oferecem uma possível economia de custos, economias de escala e um aumento na participação de mercado. Para fundos de hedge, as estratégias de fusão podem ser uma maneira eficaz de gerar retornos a curto ou longo prazo.

Definição de estratégias de fusão

As estratégias de fusão envolvem uma empresa pública ou privada adquirindo outra empresa com o objetivo de expandir seus mercados, diversificar seu portfólio ou obter economias de escala. As fusões também ajudam as empresas a garantir o acesso a novos recursos, pessoal e tecnologia, permitindo que elas cresçam mais rapidamente. Essa estratégia também pode ser usada para aumentar a participação de mercado e obter uma vantagem competitiva.

Exemplo de estratégias de fusão

Os fundos de hedge podem usar estratégias de fusão para investir em empresas -alvo por vários motivos, incluindo o seguinte:

• Obter uma maior participação de mercado e aumentar a lucratividade
• Melhorar a posição competitiva da empresa
• Obter acesso a novos mercados, clientes, produtos ou tecnologias
• Obter economia de custos e economias de escala
• Diversificar o portfólio da empresa e reduzir o risco

Estratégias orientadas por eventos

As estratégias orientadas para eventos são uma estratégia de investimento em fundos de alteração que capitaliza eventos de curto prazo, como fusões e aquisições, investidores ativistas e falências, permitindo que os investimentos sejam feitos em situações especiais. Essas estratégias são muito posicionadas cuidadosamente para garantir retornos e maximizar os lucros, minimizando os riscos associados.

Definição de estratégias orientadas para eventos

Exemplo de estratégias orientadas para eventos

Um exemplo de uma estratégia orientada a eventos é uma posição ativista. Nesse caso, os gerentes de fundos comprariam uma participação significativa na empresa e depois tentariam influenciar as decisões de gerenciamento para maximizar seus retornos. Outro exemplo é uma arbitragem de fusão, onde o gerente do fundo comprará ações de uma empresa quando for adquirida, a fim de capitalizar as discrepâncias potenciais de preços.

Também existem estratégias específicas orientadas para eventos projetadas para capitalizar oportunidades específicas de mercado, como investimento em dívida angustiado ou investimento em aquisição alavancada. No caso de investimento em dívida angustiado, o gerente do fundo investirá em títulos emitidos por empresas que estão sofrendo sofrimento financeiro. O investimento em compra alavancada envolve o gerente de fundos que compra uma participação controladora em uma empresa listada publicamente para adquirir uma participação majoritária no negócio.

Conclusão

Os fundos de hedge oferecem aos investidores a oportunidade de buscar uma variedade de estratégias e aprimorar seu portfólio com investimentos alternativos. As principais estratégias usadas pelos fundos de hedge geralmente podem ser classificadas como arbitragem neutra, orientada por eventos, de crédito, macro e valor relatório de mercado. Ao avaliar estratégias de fundos de hedge, os investidores precisam considerar os benefícios associados a cada estratégia, como o potencial de retornos mais altos, vantagens tributárias e menor volatilidade geral.

Resumo das principais estratégias

As principais estratégias usadas pelos fundos de hedge podem ser divididas em cinco categorias, incluindo arbitragem neutra, orientada a eventos, crédito, macro e valor relativa. Todos eles têm níveis diferentes de risco associados a eles, mas oferecem diferentes oportunidades de retorno em potencial.

• Mercado neutro: Essa estratégia busca gerar um retorno independente das tendências gerais do mercado. O retorno é gerado pela compra e venda de ações com características de risco e retorno semelhantes em portfólios longos/curtos.
• Orientado a eventos: Essa estratégia busca capitalizar os eventos dentro do mercado, como arbitragem de fusão, dívida angustiada ou spin-offs. Ele tem como alvo catalisadores de eventos, como compras de private equity e fusões ou spin-offs.
• Crédito: Essa estratégia se concentra em investir em instrumentos de renda fixa, como títulos, empréstimos e outros títulos de dívida. É normalmente menos líquido que o patrimônio, mas oferece o potencial de retornos mais altos.
• Macro: Essa estratégia busca aproveitar as tendências macroeconômicas globais investindo em mercados globais. O gerente normalmente emprega uma variedade de estratégias, incluindo patrimônio líquido, renda fixa, commodities e câmbio.
• Arbitragem de valor relativo: Essa estratégia procura identificar e explorar anomalias de preços no mercado. O gerente normalmente se concentra em valores mobiliários, como títulos conversíveis, arbitraes, derivados e opções.

Benefícios de avaliar estratégias de fundos de hedge

A avaliação de estratégias de fundos de hedge oferece aos investidores a chance de buscar oportunidades de mercado e diversificar seu portfólio com investimentos alternativos. Embora cada estratégia tenha seus riscos, ela também pode fornecer o potencial de retornos mais altos, vantagens fiscais e menor volatilidade geral. Uma maneira de avaliar ainda mais uma estratégia de fundos de hedge é analisar o desempenho e o risco anteriores do fundo profile. Além disso, os investidores devem considerar os retornos esperados da estratégia, custos, liquidez e alavancagem disponível ao tomar uma decisão de investimento.