Analyse de la santé financière d'Agree Realty Corporation (ADC) : informations clés pour les investisseurs

Si vous regardez actuellement Agree Realty Corporation (ADC), les résultats du troisième trimestre 2025 nous donnent un signal clair : cette fiducie de placement immobilier (REIT) de détail à bail net s'appuie fortement sur sa stratégie de croissance. La santé financière de base est solide, la société augmentant ses prévisions de fonds provenant des opérations ajustés (AFFO) par action pour l'ensemble de l'année 2025 à une gamme de 4,31 $ à 4,33 $, en hausse par rapport à un point médian précédent de 4,305 $. Cette confiance vient du déploiement d'environ 451 millions de dollars dans 110 propriétés au troisième trimestre seulement, ce qui porte leurs prévisions d'investissement totales pour 2025 entre 1,50 milliard de dollars et 1,65 milliard de dollars. Ce rythme d'acquisition agressif s'appuie sur un bilan solide et un portefeuille 99,7% loué à travers 2 603 propriétés, avec un tampon de sécurité des clés : 66.7% des loyers de base annualisés sont générés par des locataires commerciaux de qualité investissement. Honnêtement, la véritable histoire ici est la croissance constante et prévisible des flux de trésorerie finançant le dividende, qui a récemment été augmenté à un taux annualisé de $3.144 par action ordinaire.

Analyse des revenus

Vous envisagez Agree Realty Corporation (ADC) parce que vous voulez savoir si leur moteur de revenus est conçu pour le long terme, et c'est la bonne orientation. Pour un fonds de placement immobilier (REIT) à location nette comme ADC, l’histoire des revenus est simple : les chèques de loyer. Leur chiffre d'affaires total pour les douze derniers mois (TTM) se terminant le 30 septembre 2025 a atteint un solide 688,64 millions de dollars, en hausse significative par rapport à l'année précédente. C’est une trajectoire de croissance puissante.

La principale source de revenus, l'élément vital d'ADC, est le loyer de base annualisé (ABR) généré par son vaste portefeuille de propriétés commerciales. Ce n'est pas compliqué ; ils achètent des propriétés, les louent à long terme et perçoivent les loyers. La véritable histoire est la qualité de ce loyer, et elle est excellente.

• Source principale : Revenus locatifs d'un portefeuille diversifié de plus de 2 600 immeubles commerciaux.
• Mesure de qualité : 66,7 % des loyers de base annualisés au troisième trimestre 2025 provenaient de Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Agree Realty Corporation (ADC). locataires commerciaux de qualité investissement.
• Santé du portefeuille : Le portefeuille est quasiment plein à 99,7% loué au 30 septembre 2025.

Croissance des revenus d’une année sur l’autre et facteurs déterminants

La croissance à court terme est définitivement forte. Le taux de croissance des revenus TTM d'ADC à la fin du troisième trimestre 2025 était de 14,67 % sur un an. Il ne s’agit pas d’une appréciation passive ; c'est le résultat direct de leur déploiement de capitaux agressif et discipliné. Ils acquièrent et développent activement de nouvelles propriétés pour élargir la liste des loyers.

Voici un rapide calcul de leur rythme récent : le seul troisième trimestre 2025 a enregistré un chiffre d'affaires de 183,22 millions de dollars, soit une augmentation de 18,72 % par rapport au même trimestre de 2024. Cette croissance est alimentée par un important pipeline d'investissements, qu'ADC a porté pour l'ensemble de l'année 2025 à une fourchette de 1,50 à 1,65 milliard de dollars. Cette stratégie d’acquisition à grand volume est clairement le moteur de la hausse de leurs revenus.

Ce que cache cette estimation, c’est la contribution modeste mais importante des autres segments. Bien que les revenus locatifs soient dominants, ils génèrent également des revenus grâce à leur plateforme de financement pour développeurs (DFP) et, occasionnellement, grâce aux cessions de propriétés (ventes). Ces cessions, qui ont totalisé environ 23,7 millions de dollars au cours des neuf premiers mois de 2025, sont généralement des ventes stratégiques visant à recycler le capital et non une source de revenus de base.

Mesures de rentabilité

Vous recherchez une image claire de la capacité d’Agree Realty Corporation (ADC) à transformer le loyer en profit, et les données pour l’exercice 2025 montrent une opération à marge élevée, mais légèrement sous pression. Ce qu’il faut retenir, c’est qu’ADC maintient les marges brutes élevées typiques d’une FPI à bail triple net, mais ses marges d’exploitation et nettes connaissent une certaine contraction en raison d’une expansion agressive et de coûts de financement plus élevés.

Pour le troisième trimestre 2025, Agree Realty Corporation a déclaré un chiffre d'affaires de 183,22 millions de dollars. Voici un calcul rapide des marges de rentabilité de base, qui sont cruciales pour évaluer l'efficacité opérationnelle et la gestion des coûts :

• Marge bénéficiaire brute : Environ 88.01%. (Calculé à partir du bénéfice brut de 161,25 millions de dollars divisé par 183,22 millions de dollars de revenus).
• Marge bénéficiaire d'exploitation : Environ 47.63%. (Calculé à partir d'un bénéfice d'exploitation de 87,26 millions de dollars divisé par 183,22 millions de dollars de revenus).
• Marge bénéficiaire nette : 27,43% pour le trimestre.

Une marge bénéficiaire brute proche de 88 % est définitivement forte. C'est un signe clair que l'activité principale de l'entreprise, à savoir la collecte des loyers auprès de ses locataires, est très rentable, ce que l'on attend d'une structure de bail net dans laquelle le locataire couvre la plupart des dépenses immobilières (comme les taxes, l'assurance et l'entretien). Ce modèle réduit considérablement les coûts d'exploitation de l'entreprise.

Tendances des marges et efficacité opérationnelle

Même si la marge brute reste excellente, l’évolution des marges opérationnelles et nettes au cours des dernières années est le domaine clé à surveiller par un investisseur réaliste. La marge opérationnelle a suivi une tendance à la baisse, passant de 52,27 % en 2022 à une moyenne de 48,45 % en 2024. La marge opérationnelle du deuxième trimestre 2025 était de 46,97 % et celle du troisième trimestre n'est que légèrement supérieure à 47,63 %.

Ce déclin est directement dû à la stratégie d'acquisition agressive de l'entreprise, qui nécessite des capitaux importants. Les charges d'intérêts plus élevées liées au financement par emprunt et l'augmentation des frais généraux et administratifs associés à la gestion d'un portefeuille en expansion rapide grugent le bénéfice après bénéfice brut, ou le bénéfice d'exploitation (bénéfice avant intérêts et impôts). Pour être honnête, il s’agit d’un compromis courant pour les REIT axés sur la croissance. Le bénéfice net d'ADC pour l'ensemble de l'année 2025 devrait être d'environ 206,79 millions de dollars sur un chiffre d'affaires de 688,643 millions de dollars, ce qui place la marge nette pour l'ensemble de l'année à environ 30,03 %.

Voici comment la rentabilité d'ADC se compare à celle de ses pairs :

La gestion des coûts de l'entreprise en 2025 a été efficace pour soutenir la croissance, la direction s'attendant à ce que les dépenses générales et administratives ne représentent que 5,6 % à 5,9 % du chiffre d'affaires ajusté. Ce faible ratio G&A est la marque d’une bonne efficacité opérationnelle dans l’espace de location net. Néanmoins, la baisse globale des marges indique que la hausse des taux d’intérêt et des coûts d’acquisition constituent le principal obstacle. Vous pouvez en savoir plus sur la stratégie et la fondation de l'entreprise ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Agree Realty Corporation (ADC).

Prochaine étape : regardez le bilan. Finances : rédiger une prévision de trésorerie à 13 semaines d'ici vendredi pour tester l'impact de la hausse des coûts de la dette sur la couverture des dividendes.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Agree Realty Corporation (ADC) maintient une structure de capital particulièrement conservatrice, privilégiant le financement par actions et la dette à long terme à taux fixe. Cette approche maintient leur levier financier bien en dessous de la moyenne du secteur, ce qui est un signal clair de la solidité du bilan pour des investisseurs comme vous.

Au troisième trimestre clos le 30 septembre 2025, le ratio d'endettement de la société (D/E) s'élevait à environ 0.58. Ce chiffre est nettement inférieur à la moyenne du secteur plus large des REIT – Commerce de détail, qui se situe autour 1.08 à compter de novembre 2025. Un ratio D/E plus faible signifie que l'entreprise s'appuie moins sur la dette pour financer ses actifs, ce qui réduit le risque financier, en particulier dans un environnement de hausse des taux d'intérêt.

Voici un calcul rapide de la composition de leur dette :

• Dette à long terme et obligation de location-acquisition (septembre 2025) : 3 419,1 millions de dollars
• Dette à court terme et obligation de location-acquisition (septembre 2025) : 0,0 million de dollars
• Capitaux propres totaux (septembre 2025) : 5 873,0 millions de dollars

L’absence de dette significative à court terme est sans aucun doute un signe positif, car elle protège l’entreprise des pressions immédiates en matière de refinancement. Ils n’ont aucune échéance de dette significative jusqu’à 2028, qui est une piste confortable.

Activité récente sur les marchés financiers et crédit Profile

La stratégie d'Agree Realty Corporation visant à équilibrer croissance et discipline financière est évidente dans ses récentes évolutions sur les marchés des capitaux. Ils utilisent activement à la fois la dette et les capitaux propres pour financer leur pipeline agressif d'acquisition et de développement de propriétés, qui devait se situer entre 1,5 milliard de dollars et 1,65 milliard de dollars pour l’ensemble de l’année 2025.

En termes de dette, la société a proposé en mai 2025 une offre de 400 millions de dollars de billets de premier rang non garantis à 5,600 % échéant en 2035, garantissant un taux d'intérêt global d'environ 5,35 % après couverture. Cette émission prolonge la maturité moyenne pondérée de leur dette et garantit un financement à long terme. De plus, un prêt à terme récent a été fixé à environ 4 %, diversifiant davantage leur dette. Le marché récompense cette structure conservatrice par de solides notations de crédit.

La société a obtenu la note d'émetteur A- de Fitch Ratings en août 2025, ce qui la place parmi la poignée de FPI américaines cotées en bourse avec une note équivalente ou meilleure. Cette qualité de crédit, leader du secteur, se traduit directement par un coût de la dette inférieur, ce qui leur confère un avantage concurrentiel lors de la recherche de capitaux pour de nouveaux investissements.

Du côté des actions, elles gèrent activement leur capital en utilisant des contrats de vente à terme. Il leur reste environ 14 millions d'actions à régler dans le cadre de ces accords, qui devraient générer un produit net de plus d'un milliard de dollars. C’est ainsi qu’ils s’assurent de disposer de capitaux suffisants pour financer la croissance sans diluer d’un seul coup les actionnaires actuels, ce qui constitue une approche intelligente et disciplinée. Vous pouvez en savoir plus sur la façon dont ce capital est déployé dans Explorer l'investisseur d'Agree Realty Corporation (ADC) Profile: Qui achète et pourquoi ?

La conclusion est simple : le bilan d'Agree Realty Corporation est construit pour la durabilité, en utilisant une combinaison prudente de dette à long terme et de capitaux propres préfinancés pour alimenter la croissance tout en évitant le risque de taux d'intérêt à court terme. Finance : continuez à surveiller ce ratio D/E pour détecter toute dérive significative à la hausse.

Liquidité et solvabilité

Vous examinez la santé financière à court terme d'Agree Realty Corporation (ADC) et, honnêtement, les ratios de liquidité initiaux d'une fiducie de placement immobilier (REIT) peuvent sembler un peu choquants par rapport à ceux d'une société d'exploitation typique. Alors, simplifions ce que les chiffres du troisième trimestre 2025 (T3 2025) signifient réellement pour votre investissement.

Ce qu'il faut retenir directement, c'est que même si les ratios de liquidité traditionnels sont faibles, l'accès d'Agree Realty Corporation (ADC) au capital et la génération de flux de trésorerie liés à l'exploitation dressent un tableau beaucoup plus solide et plus réaliste de sa stabilité financière. Le bilan d'un REIT est structuré différemment ; ils s'appuient sur la dette à long terme et les capitaux propres pour leurs investissements immobiliers, et non sur leurs actifs courants.

Voici un calcul rapide des positions de liquidité au troisième trimestre 2025 :

• Rapport actuel : Le ratio actif à court terme/passif à court terme s'élève à environ 0.68.
• Rapport rapide : Ce ratio, qui exclut les stocks, était également d'environ 0.68.

Un ratio inférieur à 1,0 signifie que le passif à court terme (191,71 millions de dollars) dépasse l'actif à court terme (131,30 millions de dollars), ce qui entraîne un fonds de roulement négatif d'environ -60,41 millions de dollars. Pour une société non REIT, ce serait un feu rouge clignotant. Mais pour Agree Realty Corporation (ADC), une FPI à bail net avec des baux de locataires stables et à long terme, ce faible ratio est normal car son actif principal, l'immobilier, est non courant et ses revenus sont hautement prévisibles. La véritable force de l'entreprise réside dans son accès au marché des capitaux.

La tendance du fonds de roulement est négative, mais ce n'est pas tout. Le modèle commercial immobilier signifie que l’entreprise détient intentionnellement un minimum de liquidités et de stocks, distribuant la majeure partie de ses flux de trésorerie sous forme de dividendes. C’est la nature d’un REIT. Ce que cache cette estimation, c’est le flux de trésorerie d’exploitation massif, presque garanti, qui constitue la véritable source de liquidités pour un REIT.

Quand on regarde le tableau des flux de trésorerie du trimestre se terminant le 30 septembre 2025, on voit le vrai moteur :

L’important flux de trésorerie négatif provenant des activités d’investissement (CFI) est le signe d’une croissance agressive, mais disciplinée. Ils ont investi environ 451 millions de dollars dans 110 immeubles commerciaux à bail net au cours du seul troisième trimestre 2025. Ils financent cela en levant des capitaux, comme en témoigne le flux de trésorerie positif provenant des activités de financement (CFF).

Tout problème potentiel de liquidité est largement atténué par la grande flexibilité financière de la société. Agree Realty Corporation (ADC) a signalé plus de 1,9 milliard de dollars de liquidité totale à la fin du troisième trimestre 2025. Ce chiffre comprend la trésorerie disponible, la disponibilité sur leur facilité de crédit renouvelable et l'encours des capitaux à terme. C'est un énorme coussin. De plus, ils ont obtenu la note d’émetteur A- de Fitch Ratings au troisième trimestre 2025, ce qui rend les emprunts futurs plus faciles et moins chers. C'est pourquoi vous devez vous concentrer sur des mesures telles que les fonds provenant des opérations (FFO) et la dette nette par rapport à l'EBITDA récurrent d'une FPI, et pas seulement sur le ratio actuel. Pour en savoir plus sur qui achète et pourquoi, consultez Explorer l'investisseur d'Agree Realty Corporation (ADC) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Étape suivante : Vérifiez le ratio de distribution de dividendes par rapport aux fonds provenant des opérations ajustés (AFFO) pour confirmer la durabilité de leurs distributions.

Analyse de valorisation

Vous voulez savoir si Agree Realty Corporation (ADC) est un achat en ce moment, et la réponse rapide est que le marché la considère comme une valorisation équitable, penchant vers un achat modéré, mais ses multiples de valorisation traditionnels suggèrent un prix premium. Avec les échanges boursiers autour $73.78 à partir de novembre 2025, l'objectif de prix consensuel des analystes de $81.50 suggère un avantage d'environ 10.46%. Ce n’est pas une bonne affaire, mais cela reflète la confiance dans leur modèle de bail triple net et leur solide base de locataires.

Pour être honnête, pour une fiducie de placement immobilier (REIT), les ratios cours/bénéfice (P/E) standard peuvent être trompeurs en raison de la dépréciation, mais ils nous donnent quand même une référence. Les indicateurs d'ADC se situent définitivement dans le haut de sa fourchette historique, ce qui indique une valorisation premium.

Le P/E élevé de 43,09x C'est un signal que le marché intègre une croissance soutenue et de haute qualité, ce qui est souvent le cas pour une FPI de détail de premier plan qui se concentre sur des locataires essentiels et omnicanaux comme Walmart. Vous payez pour la qualité et la prévisibilité.

Stabilité des dividendes et santé des paiements

Pour un REIT, le dividende est l'événement principal et celui de l'ADC est solide. Leur dividende annuel par action est actuellement d'environ $3.14, ce qui donne lieu à un rendement en dividendes d'environ 4.26% à partir de novembre 2025. Il s’agit d’un flux de revenus mensuel fiable. La clé est de savoir comment ils couvrent ce paiement.

Voici un rapide calcul sur le paiement : le ratio de distribution de dividendes basé sur le revenu net (BPA) est élevé, se situant à environ 174.06%. Cela semble alarmant, mais pour une FPI, nous examinons le ratio de distribution en espèces par rapport aux flux de trésorerie, et non au bénéfice net. Honnêtement, c'est le chiffre qui compte. Leur ratio de distribution en espèces est beaucoup plus sain 73%, ce qui signifie que le dividende est bien couvert par les flux de trésorerie opérationnels. C'est un chiffre tout à fait durable pour cette industrie.

Performance boursière et vue des analystes

La performance du titre au cours de l'année dernière est restée stable sur la base du prix uniquement, affichant une légère baisse de 2.96% au cours des 12 derniers mois. Mais, si l'on prend en compte les dividendes mensuels, le rendement total pour les douze derniers mois est positif, quoique modeste, 0.24%. Le rendement cumulatif pour 2025 est meilleur, à 4.62%.

Néanmoins, le consensus des analystes que je suis est plutôt optimiste. Sur 11 à 12 analystes couvrant Agree Realty Corporation (ADC), la note globale est « Acheter ». Ils voient le prix actuel comme une opportunité et non comme un sommet.

• Cours actuel de l’action (novembre 2025) : $73.78
• Objectif de prix consensuel des analystes : $81.50
• Avantages implicites : 10.46%

Ainsi, même si les multiples de valorisation sont élevés, le marché paie une prime pour un dividende de haute qualité, versé mensuellement et bien couvert. L'action à court terme consiste à rechercher des points d'entrée sur tout recul du marché, car la communauté des analystes s'attend à une évolution vers le bas des années 80. Vous pouvez approfondir les détails opérationnels dans l’article complet : Analyse de la santé financière d'Agree Realty Corporation (ADC) : informations clés pour les investisseurs.

Prochaine étape : les Finances devraient modéliser l'impact d'une hausse de 100 points de base du Trésor à 10 ans sur le coût du capital d'ADC d'ici la fin de la semaine.

Facteurs de risque

Vous regardez Agree Realty Corporation (ADC) en raison de son portefeuille solide de propriétés de vente au détail basées sur la nécessité, et honnêtement, les résultats du troisième trimestre 2025 - avec des prévisions d'investissement pour l'année complète relevées de 1,5 milliard de dollars à 1,65 milliard de dollars - renforcent définitivement cette histoire de croissance. Mais en tant qu’analyste chevronné, je dois cartographier les risques à court terme, car même les REIT les mieux gérés présentent des vulnérabilités que vous devez comprendre.

Les principaux risques pour Agree Realty Corporation (ADC) se répartissent en deux catégories : la structure financière et les pressions externes du marché. La santé financière de la société est solide, avec une notation d'émetteur A- par Fitch et plus de 1,9 milliard de dollars de liquidités totales, ce qui constitue un énorme trésor de guerre. Néanmoins, quelques mesures internes incitent à la prudence et vous devez les surveiller de près.

Risques opérationnels et financiers

Le risque financier le plus pressant est le taux de distribution des dividendes. Pour une FPI, un paiement élevé est courant, mais le ratio d'Agree Realty Corporation (ADC) a été signalé comme étant élevé, se situant à environ 1,75 ou 183,6 % sur la base des données récentes sur les bénéfices. Ce chiffre soulève des questions de durabilité, même avec les solides prévisions de fonds provenant des opérations ajustés (AFFO) par action de la société, de 4,31 $ à 4,33 $ pour 2025. En outre, la stratégie de croissance agressive, bien que positive pour les revenus futurs, implique une levée continue de capitaux, et les analystes prévoient que le nombre d'actions pourrait augmenter de 6,94 % par an au cours des trois prochaines années, ce qui crée un risque de dilution pour le bénéfice par action.

Voici le calcul rapide d’un indicateur financier clé :

• Score Z d'Altman : Le score de 1,52 à 1,53 place Agree Realty Corporation (ADC) dans la zone de détresse financière. Ce score est un signe avant-coureur, principalement dû à l'endettement élevé et aux faibles bénéfices non répartis de la structure REIT, mais c'est un chiffre que vous ne pouvez pas ignorer.
• Hypothèse de perte de crédit : La direction a été transparente, en établissant une hypothèse d'environ 25 points de base de perte de crédit dans ses prévisions pour 2025, ce qui constitue un tampon réaliste contre les défauts de paiement des locataires.

Risques de marché externes et stratégiques

Les risques externes sont principalement liés au secteur de la vente au détail et à l’économie dans son ensemble. Bien que le portefeuille soit fortement pondéré en faveur de locataires de première qualité et fondés sur la nécessité, comme Walmart et 7-Eleven, tout changement majeur dans la santé des consommateurs ou une profonde récession pourrait toujours avoir un impact sur la solvabilité des locataires.

Un autre risque stratégique est le coût des nouveaux développements. L'ambiguïté macroéconomique et la politique commerciale signifient que les droits de douane constituent un facteur réel, et la direction a noté que les droits de douane pourraient augmenter les coûts de construction d'environ 1,5 %. Cela ronge l’investissement réparti sur les nouveaux projets.

Stratégies d'atténuation et facteurs de stabilité

La bonne nouvelle est qu’Agree Realty Corporation (ADC) dispose de stratégies claires et d’un bilan construit pour atténuer ces problèmes. Ils ont un faible bêta d'environ 0,55, ce qui signifie que le titre est moins volatil que l'ensemble du marché. Plus important encore, le bilan est une forteresse :

• Gestion de la dette : La société n’est confrontée à aucune échéance de dette significative avant 2028, ce qui lui donne une marge de manœuvre considérable contre d’éventuelles hausses des taux d’intérêt.
• Diversification du portefeuille : La stratégie se concentre sur les baux commerciaux et fonciers fondés sur la nécessité, et le portefeuille est géographiquement diversifié dans 45 États et 28 secteurs de vente au détail. Cette diversification constitue la principale défense contre les difficultés économiques localisées ou spécifiques à un secteur.

L'équipe de direction utilise sa solide position de liquidité pour exécuter un pipeline d'acquisitions massif, ce qui constitue le meilleur moyen de se sortir de toute dilution potentielle résultant d'augmentations de capitaux propres. Vous pouvez en savoir plus sur la situation financière et la valorisation de l’entreprise dans notre article complet : Analyse de la santé financière d'Agree Realty Corporation (ADC) : informations clés pour les investisseurs.

L'essentiel est le risque profile est gérable, mais le taux de distribution élevé constitue un point de pression financière qui exige une forte croissance continue des AFFO. Vous devez vérifier que cette croissance est bien sur la bonne voie.

Prochaine étape : consultez les prévisions du quatrième trimestre 2025 pour voir si les projections d'AFFO par action sont toujours valables.

Opportunités de croissance

Vous regardez Agree Realty Corporation (ADC) et vous posez la bonne question : d’où vient la croissance maintenant que le portefeuille est si vaste ? La réponse n'est pas un seul gros pari, mais une stratégie disciplinée en trois volets axée sur les acquisitions, le développement et un bilan supérieur qui offre un avantage concurrentiel incontestable.

Cette approche se reflète clairement dans leurs dernières orientations pour 2025. Ils ont relevé leurs perspectives d'investissement pour l'ensemble de l'année à une gamme de 1,5 milliard de dollars à 1,65 milliard de dollars, ce qui représente un déploiement massif de capitaux sur 65% à mi-parcours, supérieur au volume de l'an dernier. Ce type d’ampleur et de rythme est ce qui détermine les bénéfices futurs.

Principaux moteurs de croissance : acquisition et innovation

Le principal moteur d’Agree Realty Corporation reste sa stratégie d’acquisition agressive, mais sélective. Ils se concentrent sur l'acquisition de propriétés commerciales de haute qualité, en particulier celles liées à la vente au détail de nécessité comme les épiceries, les pièces automobiles et les concepts à bas prix. Cette orientation rend leur trésorerie plus résistante à la récession. Par exemple, leur volume d’investissement au troisième trimestre 2025 a dépassé à lui seul 450 millions de dollars.

De plus, ils innovent discrètement avec leur stratégie de location foncière. Un bail foncier, c'est lorsque l'entreprise est propriétaire du terrain mais pas du bâtiment, ce qui constitue un investissement à long terme très sûr. Cette plateforme contribue désormais environ 11% de leurs loyers de base annualisés totaux, garantissant ainsi des flux de trésorerie prévisibles à long terme grâce à des indexations de loyer intégrées. Il s’agit d’une façon intelligente de croître sans assumer l’intégralité du risque capital d’un immeuble.

• Déployer des capitaux via des acquisitions disciplinées.
• Développez le portefeuille de baux fonciers à forte marge.
• Concentrez-vous sur les locataires commerciaux fondés sur la nécessité.

Projections de bénéfices et de revenus pour 2025

La solidité de leur portefeuille d’investissements se traduit directement par des estimations de bénéfices plus élevées. La société a récemment relevé ses prévisions de fonds provenant des opérations ajustés (AFFO) par action pour l'ensemble de l'exercice 2025 à une nouvelle gamme de 4,31 $ à 4,33 $. Voici le calcul rapide : ce nouveau point médian représente environ 4.4% croissance d’une année sur l’autre, ce qui est solide pour une FPI à grande capitalisation.

Du côté des revenus, le troisième trimestre 2025 a montré une trajectoire solide, avec des revenus trimestriels en hausse à 183,22 millions de dollars, une augmentation de 18.7% année après année. Ce que cache cette estimation, c'est le faible volume de décisions, qui ne devrait être que 10 à 50 millions de dollars pour l’ensemble de l’année 2025, ce qui signifie qu’ils conservent la plupart de leurs actifs tout en en ajoutant de nouveaux. C’est une histoire de croissance de l’actif net.

Avantages concurrentiels et avantage stratégique

Le véritable avantage concurrentiel d'Agree Realty Corporation ne réside pas seulement dans les propriétés qu'elle possède, mais aussi dans la puissance financière qu'elle utilise pour les acheter. Ils ont ce que j'appelle un « bilan de forteresse ». Ils se vantent 1,9 milliard de dollars en liquidité totale et n'avoir aucune échéance de dette significative jusqu'à ce que 2028. Cette flexibilité financière leur permet de conclure des offres attractives alors que d’autres sont aux prises avec les coûts d’investissement.

Cette stabilité a été officiellement reconnue au troisième trimestre 2025 lorsqu'ils ont obtenu un A- notation de l'émetteur par Fitch Notations, ce qui en fait l'un des 13 FPI américains cotés en bourse avec ce niveau de crédit ou mieux. Une meilleure cote de crédit signifie des emprunts moins chers, ce qui réduit leur coût du capital et élargit leurs marges bénéficiaires sur chaque acquisition. Leur portefeuille est également incroyablement stable, avec 68.3% de loyers de base annualisés provenant de locataires de qualité investissement et un taux d'occupation presque parfait de 99.2%. Vous pouvez en savoir plus sur leur philosophie sous-jacente ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Agree Realty Corporation (ADC).

La prochaine étape pour vous consiste à surveiller leur volume d’investissement au quatrième trimestre 2025 par rapport au 1,5 milliard de dollars à 1,65 milliard de dollars objectif pour confirmer l’exécution de ce plan de croissance agressif.