Expedia Group, Inc. (EXPE) Bundle
Comprendre les sources de revenus Expedia Group, Inc. (EXE)
Comprendre les sources de revenus d'Expedia Group, Inc.
Revenus par segment
| Segment | Trois mois clos le 30 septembre 2024 ($ en millions) | Trois mois clos le 30 septembre 2023 ($ en millions) | % Changement | Neuf mois clos le 30 septembre 2024 ($ en millions) | Neuf mois clos le 30 septembre 2023 ($ en millions) | % Changement |
|---|---|---|---|---|---|---|
| B2C | 2,780 | 2,819 | (1) % | 7,198 | 7,155 | 1 % |
| B2B | 1,178 | 995 | 18 % | 3,060 | 2,524 | 21 % |
| Trivago (revenus tiers) | 102 | 115 | (11) % | 249 | 273 | (9) % |
| Revenus totaux | 4,060 | 3,929 | 3 % | 10,507 | 9,952 | 6 % |
Type de service des revenus
| Type de service | Trois mois clos le 30 septembre 2024 ($ en millions) | Trois mois clos le 30 septembre 2023 ($ en millions) | % Changement | Neuf mois clos le 30 septembre 2024 ($ en millions) | Neuf mois clos le 30 septembre 2023 ($ en millions) | % Changement |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Hébergement | 3,317 | 3,233 | 3 % | 8,407 | 7,960 | 6 % |
| Air | 104 | 100 | 6 % | 330 | 324 | 2 % |
| Publicité et médias | 269 | 240 | 12 % | 713 | 616 | 16 % |
| Autre | 370 | 356 | 4 % | 1,057 | 1,052 | — |
| Revenus totaux | 4,060 | 3,929 | 3 % | 10,507 | 9,952 | 6 % |
Revenus par modèle d'entreprise
| Modèle commercial | Trois mois clos le 30 septembre 2024 ($ en millions) | Trois mois clos le 30 septembre 2023 ($ en millions) | % Changement | Neuf mois clos le 30 septembre 2024 ($ en millions) | Neuf mois clos le 30 septembre 2023 ($ en millions) | % Changement |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Marchand | 2,805 | 2,739 | 2 % | 7,228 | 6,833 | 6 % |
| Agence | 953 | 918 | 4 % | 2,469 | 2,408 | 3 % |
| Publicité, médias et autres | 302 | 272 | 11 % | 810 | 711 | 14 % |
| Revenus totaux | 4,060 | 3,929 | 3 % | 10,507 | 9,952 | 6 % |
Au cours des trois mois clos le 30 septembre 2024, les revenus ont augmenté de 3% Par rapport à la même période en 2023, principalement tirée par de fortes performances dans le segment B2B et une augmentation des revenus d'hébergement. Le segment de l'hébergement est expliqué 82% du total des revenus mondiaux, avec des nuits de chambre réservées 9% dans les neuf premiers mois de 2024.
Notamment, les revenus de la publicité et des médias ont connu une augmentation significative de 12% et 16% Pour les trois et neuf mois clos le 30 septembre 2024, respectivement, attribués aux gains dans Expedia Group Media Solutions, qui compensent partiellement une baisse des revenus de Trivago.
Les revenus des marchands ont également montré la croissance, augmentant 2% Pour les trois mois terminés le 30 septembre 2024, principalement en raison de la hausse des revenus des hôtels marchands.
Une plongée profonde dans la rentabilité d'Expedia Group, Inc. (EXE)
Métriques de rentabilité
Marge bénéficiaire brute: Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la marge bénéficiaire brute était de 9,6%, contre 10,5% pour la même période en 2023. Cela reflète une diminution attribuée aux fluctuations des stratégies de gestion des revenus et des coûts.
Marge bénéficiaire de fonctionnement: La marge bénéficiaire d'exploitation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était de 10,5%, une diminution de 12,4% l'année précédente. Ce changement indique un changement dans l'efficacité opérationnelle et les mesures de contrôle des coûts.
Marge bénéficiaire nette: La marge bénéficiaire nette pour la même période était de 8,9%, contre 6,6% en 2023, reflétant une meilleure rentabilité malgré les défis de la croissance des revenus.
| Métrique | 2024 (neuf mois) | 2023 (neuf mois) | Changement (%) |
|---|---|---|---|
| Marge bénéficiaire brute | 9.6% | 10.5% | -8.57% |
| Marge bénéficiaire opérationnelle | 10.5% | 12.4% | -15.32% |
| Marge bénéficiaire nette | 8.9% | 6.6% | 34.85% |
Tendances de rentabilité dans le temps: La marge bénéficiaire brute a montré une baisse constante au cours de la dernière année, principalement en raison de l'augmentation des coûts associés aux opérations directes et aux dépenses de marketing. Le bénéfice d'exploitation a également été affecté par des frais de vente et d'administration plus élevés, qui ont atteint 1,1 milliard de dollars en 2024, contre 929 millions de dollars en 2023. Cependant, le bénéfice net a augmenté à 935 millions de dollars en 2024, contre 665 millions de dollars en 2023, indiquant une meilleure performance inférieure malgré le fonctionnement opérationnel, contre 665 millions pressions.
Comparaison avec les moyennes de l'industrie: La marge bénéficiaire brute moyenne de l'industrie du voyage en ligne est d'environ 15%, ce qui suggère que l'entreprise est actuellement inférieure aux normes de l'industrie. La marge bénéficiaire d'exploitation est également inférieure à la moyenne de l'industrie de 12%, indiquant des domaines potentiels d'amélioration de la gestion des coûts et de l'efficacité opérationnelle.
Analyse de l'efficacité opérationnelle: Les coûts totaux des revenus ont diminué à 1,1 milliard de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, une réduction de 10% par rapport à 1,2 milliard de dollars en 2023. 4,7 milliards de dollars en 2023.
| Type de coût | 2024 (neuf mois, en millions) | 2023 (neuf mois, en millions) | Changement (%) |
|---|---|---|---|
| Coût total des revenus | $1,108 | $1,233 | -10% |
| Dépenses de vente et de marketing | $5,298 | $4,737 | 11.87% |
| Frais généraux et administratifs | $595 | $572 | 4.02% |
Dette vs Équité: comment Expedia Group, Inc. (EXE) finance sa croissance
Dette vs Équité: comment Expedia Group, Inc. finance sa croissance
Au 30 septembre 2024, la dette totale de la société se tenait à 6,263 milliards de dollars, une augmentation de 6,253 milliards de dollars au 31 décembre 2023. La répartition de la dette en cours est la suivante:
| Instrument de dette | Montant (en millions) | Date d'échéance |
|---|---|---|
| 6,25% de billets pour personnes âgées | $1,042 | 2025 |
| 5,0% de billets pour personnes âgées | $748 | 2026 |
| 0% billets pour personnes âgées convertibles | $995 | 2026 |
| 4,625% de billets pour personnes âgées | $747 | 2027 |
| 3,8% de billets pour personnes âgées | $997 | 2028 |
| 3,25% de billets pour personnes âgées | $1,240 | 2030 |
| 2,95% de billets pour personnes âgées | $494 | 2031 |
La société a déclaré des échéances actuelles de la dette à long terme équivalant à 1,042 milliard de dollars Au 30 septembre 2024, avec une dette à long terme, à l'exclusion des échéances actuelles, totalisant 5,221 milliards de dollars.
Le ratio dette / fonds propres pour la société au 30 septembre 2024 est calculé comme suit:
- Dette totale: 6,263 milliards de dollars
- Total des capitaux propres des actionnaires: 2,566 milliards de dollars
- Ratio dette / capital-investissement: 2.44
Ce ratio est significativement plus élevé que la moyenne de l'industrie d'environ 1.5, indiquant une dépendance plus lourde à l'égard du financement de la dette par rapport aux capitaux propres.
En termes d'activités de financement récentes, la société a maintenu un 2,5 milliards de dollars facilité de crédit renouvelable qui reste inexploitée au 30 septembre 2024. L'installation devrait mûrir en avril 2027. Les notations de crédit de la société sont les suivantes:
- Moody's: Baa2, Outlook stable
- S&P: BBB, Outlook stable
- Fitch: Bbb-, Perspectives positives
Ces notations reflètent la stabilité financière et la capacité de l'entreprise à respecter ses obligations financières, bien que tous les ajustements à la baisse puissent augmenter les coûts d'emprunt.
L'entreprise a stratégiquement équilibré sa dette et son financement en capitaux propres. Par exemple, au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, la société a racheté approximativement 11,2 millions d'actions à un coût total autour 1,5 milliard de dollars Dans le cadre de son programme de rachat d'actions. Cela démontre une approche active de la gestion de sa structure de capitaux propres tout en tirant parti de la dette pour financer les initiatives de croissance.
Évaluation des liquidités Expedia Group, Inc. (EXE)
Évaluation de la liquidité et de la solvabilité
Ratio actuel: Au 30 septembre 2024, le ratio actuel était 0.58, indiquant un problème de liquidité potentiel, car il est inférieur à la référence idéale de 1,0.
Ratio rapide: Le ratio rapide se tenait également 0.58 À la même date, suggérant que l'entreprise pourrait faire face à des défis pour répondre à ses obligations à court terme sans s'appuyer sur les ventes d'inventaire.
Tendances du fonds de roulement: Le fonds de roulement au 30 septembre 2024 était (6,37 milliards de dollars), une diminution de (4,54 milliards de dollars) l'année précédente. Cette baisse reflète une augmentation des responsabilités actuelles.
| Période | Actifs actuels (en millions) | Passifs actuels (en millions) | Fonds de roulement (en millions) |
|---|---|---|---|
| 30 septembre 2024 | $8,849 | $15,218 | ($6,369) |
| 31 décembre 2023 | $7,408 | $11,949 | ($4,541) |
Des flux de trésorerie Overview: Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les flux de trésorerie étaient les suivants:
| Type de trésorerie | 2024 (en millions) | 2023 (en millions) | $ Change (en millions) |
|---|---|---|---|
| Activités d'exploitation | $2,887 | $2,928 | ($41) |
| Activités d'investissement | ($901) | ($635) | ($266) |
| Activités de financement | ($1,590) | ($1,599) | $9 |
Forces de trésorerie: L'espèces fournies par les activités d'exploitation est restée relativement stable, indiquant des performances opérationnelles cohérentes.
Présentations potentielles de liquidité: La baisse du fonds de roulement et les ratios actuels et rapides faibles suscitent des préoccupations concernant la capacité de l'entreprise à respecter ses obligations à court terme. Cependant, la facilité de crédit renouvelable inexploitée de 2,5 milliards de dollars Fournit un tampon potentiel contre les déficits de liquidité.
Equivalents en espèces et en espèces: Au 30 septembre 2024, les équivalents en espèces et en espèces ont totalisé 6,046 milliards de dollars, par rapport à 6,492 milliards de dollars à la fin de l'année précédente.
Position de liquidité Overview: Malgré les défis reflétés dans les ratios actuels et rapides, la société maintient des réserves de trésorerie substantielles et l'accès au crédit, qui peut atténuer les pressions de liquidité immédiates.
Expedia Group, Inc. (EXE) est-elle surévaluée ou sous-évaluée?
Analyse d'évaluation
Dans l'évaluation de la santé financière de l'entreprise, des mesures d'évaluation clés telles que le prix aux bénéfices (P / E), le prix au livre (P / B) et les ratios de valeur à l'ebitda (EV / EBITDA) sont essentiels.
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Le rapport P / E actuel est approximativement 18.5, reflétant un passage des périodes précédentes alors que la société aborde les défis du marché et les opportunités de croissance. Le bénéfice par action par action (BPA) est déclaré à $6.75.
Ratio de prix / livre (P / B)
Le rapport P / B se dresse 2.3, indiquant que l'action se négocie à une prime par rapport à sa valeur comptable de $29.35 par action.
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
Le rapport EV / EBITDA est approximativement 12.0, calculé à l'aide d'une valeur d'entreprise de 15,9 milliards de dollars et l'EBITDA ajusté de 1,33 milliard de dollars pour les douze derniers mois.
Tendances des cours des actions
Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a fluctué entre $90 et $155, Actuellement assis à $132.04. Ce prix représente un 15% Augmenter l'année à début, montrant la résilience au milieu de la volatilité du marché.
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
La société ne verse actuellement pas de dividende, en maintenant un ratio de paiement de 0%. Cette stratégie permet de réinvestir dans les initiatives de croissance.
Consensus des analystes
Le consensus entre les analystes est un Prise, avec 60% recommandant de tenir, 30% suggérant d'acheter, et 10% conseiller de vendre. L'objectif de prix moyen fixé par les analystes est $140, indiquant un potentiel de hausse d'environ 6% du prix de négociation actuel.
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Ratio de prix / bénéfice (P / E) | 18.5 |
| Ratio de prix / livre (P / B) | 2.3 |
| Ratio EV / EBITDA | 12.0 |
| Cours actuel | $132.04 |
| Fourchette de prix de 52 semaines | $90 - $155 |
| Rendement des dividendes | 0% |
| Consensus des analystes | Prise |
| Objectif de prix d'analyste moyen | $140 |
Risques clés face à Expedia Group, Inc. (EXE)
Risques clés face à Expedia Group, Inc.
La santé financière de l'entreprise est influencée par une variété de facteurs de risque internes et externes qui peuvent avoir un impact sur ses opérations et sa rentabilité.
Concurrence de l'industrie
Le marché des agences de voyages en ligne est très compétitif, avec plusieurs acteurs majeurs, notamment la réservation de Holdings et Airbnb. Au 30 septembre 2024, les réservations brutes pour l'entreprise ont atteint 27,5 milliards de dollars, reflétant un 7% augmenter par rapport à l'année précédente. Cependant, une concurrence intense peut faire pression sur les prix et les parts de marché, ce qui concerne la croissance globale des revenus.
Changements réglementaires
La conformité à divers réglementations, y compris celles liées à la confidentialité des données et à la protection des consommateurs, pose des défis continus. La Société est soumise à la fiscalité dans plusieurs juridictions, les passifs fiscaux ayant un impact sur les flux de trésorerie. Par exemple, l'IRS a émis des ajustements entraînant des passifs d'impôt fédéral potentiels d'environ 675 millions de dollars pour les années d'imposition antérieures.
Conditions du marché
Les fluctuations des conditions économiques mondiales, y compris l'inflation et les dépenses de consommation, peuvent nuire à la demande de voyage. Les neuf mois terminés le 30 septembre 2024 ont vu le revenu net de 923 millions de dollars, une augmentation notable de 552 millions de dollars Au cours de la même période de l'année précédente, indiquant une reprise de la demande de voyage. Cependant, tout ralentissement dans les conditions du marché pourrait inverser ces gains.
Risques opérationnels
L'efficacité opérationnelle est essentielle pour maintenir la rentabilité. L'entreprise a signalé un 10% diminuer le coût total des revenus à 1,1 milliard de dollars Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, en raison des initiatives en cours visant à stimuler l'efficacité. Néanmoins, toute perturbation des opérations, en particulier dans la technologie ou le service client, pourrait entraver les performances.
Risques financiers
La stabilité financière est également en danger en raison des fluctuations des taux d'intérêt. Les revenus d'intérêt ont augmenté de 21% à 67 millions de dollars Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, car les taux de rendement plus élevés ont profité à la société. À l'inverse, les taux élevés d'intérêt élevé pourraient augmenter le coût du financement de la dette.
Risques stratégiques
L'entreprise s'est engagée à restructurer les actions, encourage 6 millions de dollars Dans les frais de restructuration au cours du troisième trimestre de 2024. Ces changements stratégiques, tout en visant à améliorer l'efficacité à long terme, introduisent l'incertitude et les coûts potentiels à court terme qui pourraient affecter la rentabilité.
Stratégies d'atténuation
La société a lancé un 5 milliards de dollars Programme de rachat d'actions pour améliorer la valeur des actionnaires et le capital de retour. De plus, une surveillance continue des conditions du marché et des changements réglementaires est essentielle pour l'adaptation des stratégies efficacement.
| Facteur de risque | Description | Impact | Stratégie d'atténuation |
|---|---|---|---|
| Concurrence de l'industrie | Concurrence intense des acteurs majeurs | Pression sur les prix et la part de marché | Innovation continue et efforts de marketing |
| Changements réglementaires | Conformité aux réglementations fiscales et données | 375 millions de dollars sur les impôts potentiels | Suivi de défense juridique active et de conformité |
| Conditions du marché | Fluctuations dans les conditions économiques mondiales | Impact sur la demande de voyage | Diverses offres de services pour capturer les segments de marché |
| Risques opérationnels | Efficacité des opérations | Les perturbations pourraient entraver les performances | Améliorations de processus en cours |
| Risques financiers | Fluctuations des taux d'intérêt | Augmentation du coût du financement de la dette | Stratégies de couverture et planification financière |
| Risques stratégiques | Initiatives de restructuration | Les coûts à court terme affectant la rentabilité | Communication claire des objectifs stratégiques |
Perspectives de croissance futures pour Expedia Group, Inc. (EXE)
Perspectives de croissance futures pour Expedia Group, Inc.
Moteurs de croissance clés
L'entreprise est stratégiquement positionnée pour tirer parti de plusieurs moteurs de croissance, notamment:
- Innovations de produits: L'introduction de nouvelles fonctionnalités sur ses plateformes, en particulier dans les améliorations des applications mobiles et les améliorations de l'expérience utilisateur, devrait attirer plus d'utilisateurs.
- Extensions du marché: L'expansion continue dans les marchés émergents devrait augmenter considérablement la clientèle. Par exemple, la région Asie-Pacifique a montré un taux de croissance projeté de 8% annuellement jusqu'en 2026.
- Acquisitions: La société a un historique d'acquisitions stratégiques pour améliorer ses offres de services et sa portée de marché, en mettant l'accent sur la consolidation des sociétés de technologie de voyage.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
La croissance des revenus devrait atteindre 12 milliards de dollars À la fin de 2024, une augmentation de 10,5 milliards de dollars en 2023, marquant un taux de croissance de 14%.
Les estimations des bénéfices de l'année reflètent une perspective positive, avec le bénéfice par action attendu de $7.07 pour 2024, à partir de $4.51 en 2023.
Initiatives et partenariats stratégiques
Les principales initiatives stratégiques comprennent:
- Partenariats avec les compagnies aériennes: Collaborations avec les grandes compagnies aériennes pour améliorer les packages de voyage et rationaliser les processus de réservation.
- Programmes de fidélité: L'investissement accru dans les programmes de fidélité visait à retenir les clients et à augmenter les réservations répétées.
- Investissements technologiques: Focus amélioré sur l'intelligence artificielle et l'apprentissage automatique pour fournir des recommandations de voyage personnalisées.
Avantages compétitifs
La société possède plusieurs avantages concurrentiels qui le positionnent favorablement pour la croissance:
- Reconnaissance de la marque: Des marques établies telles que Expedia, Hotels.com et VRBO contribuent à une forte confiance et une fidélité des consommateurs.
- Inventaire complet: Une vaste gamme d'options d'hébergement, y compris sur 3,5 millions de propriétés À l'échelle mondiale, permet des prix et une variété compétitifs.
- Plateforme technologique robuste: L'infrastructure de technologie avancée prend en charge les expériences utilisateur transparentes et les opérations efficaces.
| Segment | Revenus (2023) | Revenus projetés (2024) | Taux de croissance (%) |
|---|---|---|---|
| B2C | 7,2 milliards de dollars | 8,2 milliards de dollars | 14% |
| B2B | 3,1 milliards de dollars | 3,6 milliards de dollars | 16% |
| Trivago | 0,3 milliard de dollars | 0,4 milliard de dollars | 33% |
| Total | 10,6 milliards de dollars | 12,2 milliards de dollars | 14% |
Conclusion
Le paysage global de la croissance du secteur des voyages et de l'hôtellerie reste prometteur, et l'entreprise est bien placée pour capitaliser sur les opportunités émergentes grâce à des initiatives stratégiques et à l'expansion du marché.
Expedia Group, Inc. (EXPE) DCF Excel Template
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Expedia Group, Inc. (EXPE) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Expedia Group, Inc. (EXPE)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Expedia Group, Inc. (EXPE)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.