Décryptage de la santé financière de Hess Corporation (HES) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez les données financières de Hess Corporation et, honnêtement, les chiffres antérieurs à l'acquisition ne sont qu'une note de bas de page de la véritable histoire : l'accord d'une valeur d'entreprise de 60 milliards de dollars conclu en juillet 2025 avec Chevron. La situation financière immédiate montre la pression exercée par la baisse des prix des matières premières, avec un bénéfice net en forte baisse à 430 millions de dollars au premier trimestre 2025 – une baisse significative par rapport aux 972 millions de dollars déclarés au premier trimestre 2024 – principalement parce que le prix de vente moyen réalisé du pétrole brut est tombé à 71,22 dollars le baril. Mais cette baisse à court terme est éclipsée par le catalyseur de croissance massif acheté par Chevron : la participation de 30 % dans le bloc Guyana Stabroek, où le développement de Yellowtail est toujours en bonne voie pour démarrer la production au troisième trimestre 2025 avec une capacité brute initiale d'environ 250 000 barils de pétrole par jour (bopj). Cette combinaison d'une production à moindre coût profile et un moteur de croissance massif est la raison pour laquelle le marché accorde une telle valeur à l'entreprise, et c'est ce que vous devez comprendre pour cartographier les flux de trésorerie futurs de l'entité issue du regroupement.

Analyse des revenus

Vous recherchez le moteur principal de Hess Corporation (HES), et la conclusion est simple : il s’agit d’une histoire d’exploration et de production (E&P), mais volatile à court terme. Pour les douze derniers mois (TTM) se terminant au premier trimestre 2025, le chiffre d'affaires de Hess Corporation s'est élevé à environ 12,49 milliards de dollars. Cependant, le premier trimestre 2025 a vu le total des revenus et autres produits d'exploitation chuter à 2,912 milliards de dollars, ce qui représente une baisse d'une année sur l'autre (sur un an) de 12.1% par rapport au chiffre du premier trimestre 2024 de 3,309 milliards de dollars.

Cette baisse des revenus est le résultat direct des prix du marché et non du volume de production. Honnêtement, la baisse des prix de vente réalisés du pétrole brut a constitué le principal obstacle. Le prix de vente moyen réalisé du pétrole brut est passé de 80,06 $ le baril au premier trimestre 2024 à 71,22 $ le baril au premier trimestre 2025. Cela représente une hausse d’environ 9 $ le baril qui atteint le chiffre d’affaires.

Voici un calcul rapide sur la provenance de l’argent et le risque à court terme :

• Source de revenus principale : Ventes de pétrole brut, de liquides de gaz naturel (LGN) et de gaz naturel du secteur E&P.
• Contribution du secteur E&P : Ce segment est le principal moteur de revenus, même si son bénéfice net au premier trimestre 2025 de 434 millions de dollars était nettement inférieur à celui de l’année précédente.
• Contribution du segment intermédiaire : Le segment Midstream, qui gère la transformation et le transport, fournit un flux de revenus plus restreint et plus stable, avec un bénéfice net de 70 millions de dollars au premier trimestre 2025.

Le cœur de notre activité est purement et simplement la production de pétrole et de gaz.

Cartographie des opportunités à court terme (The Guyana Factor)

Le changement le plus important dans les perspectives de revenus de Hess Corporation pour le second semestre 2025 est la montée en puissance des actifs de Guyane. C’est l’opportunité sur laquelle vous devriez vous concentrer. Plus précisément, le développement Yellowtail sur le bloc Stabroek est maintenant sur la bonne voie pour démarrer la production dans le troisième trimestre 2025. Ce projet devrait apporter une capacité de production brute initiale d'environ 250 000 barils de pétrole par jour (b/j) en ligne.

Cette nouvelle capacité de production change définitivement la donne, sur le point de contrebalancer la baisse des prix réalisés observée plus tôt dans l'année et de donner une impulsion significative aux volumes de ventes aux troisième et quatrième trimestres. Alors que la production du premier trimestre est restée stable à 476 000 barils équivalent pétrole par jour (bepj), la start-up Yellowtail est clairement le catalyseur de la croissance des revenus au second semestre.

Pour résumer les principales composantes des revenus et leurs performances 2025 :

Pour une analyse plus approfondie de la valorisation et des cadres stratégiques entourant ces chiffres, vous pouvez consulter l'article complet : Décryptage de la santé financière de Hess Corporation (HES) : informations clés pour les investisseurs.

Mesures de rentabilité

Vous recherchez une image claire de la rentabilité de Hess Corporation (HES) et honnêtement, les marges racontent la véritable histoire de la santé opérationnelle. Pour l’exercice 2025, les chiffres montrent une performance solide, mais pas spectaculaire, surtout si l’on prend en compte la nature à forte intensité capitalistique du secteur de l’Exploration-Production (E&P).

La capacité de Hess Corporation à gérer ses coûts directs - le coût des marchandises vendues - se reflète dans sa marge bénéficiaire brute, qui devrait être d'environ 45.5% pour 2025. C’est un indicateur fort de l’efficacité des processus d’extraction et de production, mais ce n’est que la première étape. Voici un calcul rapide de la façon dont les marges de base se comparent à la moyenne du secteur, qui constitue sans aucun doute la comparaison la plus importante.

• Marge brute : 45,5 % - Montre un fort contrôle sur les coûts de production.
• Marge opérationnelle : 28,2 % - Reflète une gestion efficace des frais généraux et des frais généraux et administratifs.
• Marge nette : 15,8 % - Le bénéfice net final après toutes les dépenses et taxes.

La marge bénéficiaire d'exploitation, qui représente les frais de vente, généraux et administratifs (SG&A), est projetée à environ 28.2%. Cette marge est cruciale car elle montre dans quelle mesure l’entreprise convertit ses revenus en bénéfice avant intérêts et impôts. La marge bénéficiaire nette – le résultat net – est estimée à 15,8 % pour 2025, une mesure essentielle pour tout investisseur.

Efficacité opérationnelle et gestion des coûts

L’analyse des tendances montre une nette concentration sur l’efficacité opérationnelle, une démarche nécessaire dans un secteur sujet aux fluctuations des prix des matières premières. Au cours des dernières années, Hess Corporation s'est constamment efforcée de maintenir ses coûts de levage à un niveau bas, c'est-à-dire le coût nécessaire pour ramener un baril de pétrole à la surface. Cette concentration est ce qui maintient la marge brute robuste.

Par exemple, la marge brute a connu une tendance à la hausse, passant d'environ 40,1 % en 2023 au niveau projeté. 45.5% en 2025, en grande partie grâce à l'augmentation de la production du bloc Stabroek en Guyane, un actif à faible coût et à volume élevé. Cette augmentation des volumes à faible coût est le moteur le plus important de l’amélioration de la rentabilité. Vous pouvez en savoir plus sur ce qui motive leur stratégie à long terme dans leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Hess Corporation (HES).

Ce que cache encore cette estimation, c’est le potentiel de dépenses en capital inattendues (CapEx) liées à l’exploration en eaux profondes. Mais l’amélioration constante de la marge brute suggère que leur cadre de gestion des coûts est solide.

Comparaison sectorielle : où en est HES

Pour être honnête, vous ne pouvez pas considérer Hess Corporation dans le vide. Vous devez comparer ses ratios de rentabilité à ceux du secteur plus large de l’exploration et de la production pétrolières et gazières (E&P). La moyenne du secteur en matière de marge bénéficiaire nette en 2025 devrait être d’environ 12,5 %.

Voici un aperçu de la façon dont les marges projetées de Hess Corporation pour 2025 se comparent à la moyenne du secteur E&P :

La marge bénéficiaire nette de Hess Corporation de 15,8 % constitue une nette surperformance par rapport à la moyenne du secteur de 12,5 %. Cette prime est directement attribuable à leur production à forte marge et à faible risque. profile, notamment des actifs de Guyane. Cela montre qu’ils ne se contentent pas de survivre ; ils prospèrent sur une base relative. La marge opérationnelle plus élevée indique que leur structure administrative n'est pas gonflée par rapport à ses pairs. Quelle que soit la façon dont vous les analysez, ce sont des chiffres solides.

Prochaine étape : la finance doit modéliser la sensibilité de cette marge nette de 15,8 % à une baisse de 10 % des prix du pétrole brut d'ici la fin du trimestre.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous devez savoir comment Hess Corporation (HES) finance ses opérations massives et à forte intensité de capital, en particulier avec l'accélération des développements en Guyane. Ce qu’il faut retenir rapidement, c’est que Hess Corporation fonctionne avec une structure de capital équilibrée, privilégiant les capitaux propres plus que ce que le ratio d’endettement (D/E) pourrait suggérer à première vue.

Au 31 mars 2025, la dette totale consolidée de Hess Corporation s'élevait à environ 9,49 milliards de dollars. Cette dette est répartie entre l'activité mère Exploration & Production (E&P) et le segment Midstream. Le noyau Hess Corporation (à l'exclusion de Midstream) a réalisé environ 5,3 milliards de dollars en dette et en obligations de location-financement, tandis que le segment Midstream représentait un autre 3,6 milliards de dollars. Cette séparation est essentielle : la dette Midstream est liée à des actifs stables et payants, ce qui rend cette dette moins risquée.

Voici un calcul rapide de leur effet de levier : avec des capitaux propres totaux consolidés de 12,385 milliards de dollars au premier trimestre 2025, le ratio d'endettement (D/E) est d'environ 0,77.

Ce ratio D/E de 0,77 est supérieur à la moyenne du sous-secteur de l'exploration et de la production pétrolières et gazières (E&P), qui se situe généralement autour de 0,50. Cependant, c'est un chiffre qui nécessite un contexte. Le ratio d'endettement de Hess Corporation - une mesure qu'ils utilisent dans leurs propres clauses restrictives (les règles fixées par les prêteurs) - s'élevait à un niveau confortable de 27,8 % à la fin du premier trimestre 2025. Ce ratio montre que moins d'un tiers de leur capital total est constitué de dettes, signalant une approche conservatrice pour une entreprise disposant d'actifs à long terme aussi importants que ceux du Guyana.

La stratégie de financement de l'entreprise repose sur un équilibre clair entre dette et capitaux propres, mais l'accent a récemment été mis sur la gestion de l'échéance de la dette. profile.

• Cotes de crédit : La dette senior non garantie de Hess Corporation bénéficie d'une notation de crédit de qualité investissement auprès des trois principales agences : BBB- chez S&P Global Ratings, Baa3 chez Moody's Investors Service et BBB chez Fitch Ratings. Ce statut de catégorie investissement témoigne sans aucun doute de leur discipline financière et de leur solide base d’actifs.

• Activité de refinancement : Au premier trimestre 2025, leur filiale Midstream a exécuté une opération de refinancement clé, en émettant 800 millions de dollars de nouveaux billets de premier rang non garantis à 5,875 % arrivant à échéance en 2028 pour rembourser un montant égal de billets à 5,625 % arrivant à échéance en 2026. Cela repousse une échéance à court terme, ce qui est une décision judicieuse pour maintenir la liquidité et la flexibilité financière.

La société s'appuie généralement sur un financement en fonds propres via les bénéfices non distribués et la solide performance de ses actions pour soutenir son programme d'investissement massif, en particulier les dépenses d'investissement et d'exploration d'E&P, qui devraient s'élever à environ 4,5 milliards de dollars pour l'ensemble de l'année 2025. Elle utilise la dette de manière stratégique pour des projets à grande échelle et à long terme et pour optimiser son coût du capital, mais elle la gère bien, comme le montre sa notation de qualité investissement. Pour un examen plus approfondi de l'orientation stratégique qui sous-tend ces décisions financières, vous devriez consulter le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Hess Corporation (HES).

Liquidité et solvabilité

Il faut savoir si Hess Corporation (HES) peut couvrir confortablement ses factures à court terme, surtout avec les dépenses d'investissement massives en Guyane. Ce qu'il faut retenir directement, c'est que même si les ratios de liquidité de l'entreprise sont faibles, sa génération de flux de trésorerie est forte et croissante, fournissant un mécanisme de financement interne solide pour ses opérations et ses investissements. Le ratio de liquidité générale autour de 1,1 est un point de vigilance, mais le cash-flow opérationnel constitue la véritable force.

Le ratio de liquidité générale (actifs courants divisés par passifs courants) est une mesure de base de la santé financière à court terme, et pour Hess Corporation, il se situerait autour de 1,1 à la mi-2025. Cela signifie que pour chaque dollar de dette à court terme, l’entreprise ne détient qu’environ 1,10 $ d’actifs à court terme pour le couvrir. Le ratio de liquidité rapide (ou ratio de test), qui exclut les stocks les moins liquides, est d'environ 1,24, ce qui suggère que même sans vendre de stocks, l'entreprise bénéficie d'une couverture légèrement plus immédiate. Honnêtement, pour un acteur majeur de l’énergie, ces ratios sont serrés ; vous voulez certainement les voir plus proches de 1,5 ou 2,0 pour vous sentir vraiment à l'aise.

Il faut néanmoins regarder au-delà des ratios de bilan statiques. Les tendances du fonds de roulement au premier trimestre 2025 ont en fait favorisé la génération de flux de trésorerie, les variations des actifs et passifs d'exploitation ayant augmenté les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation de 86 millions de dollars. C'est un bon signe, car il montre que le calendrier des créances et des dettes a aidé, plutôt que de nuire, à la situation de trésorerie. L'équipe de direction s'attend à ce que les flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation soient suffisants pour financer leurs programmes d'investissement en capital et de rendement du capital pour l'ensemble de l'année 2025.

• Rapport actuel : Environ 1.1.
• Rapport rapide : Environ 1.24.
• Situation de trésorerie : 1,3 milliard de dollars de trésorerie et équivalents (hors Midstream) au 31 mars 2025.

Tableau des flux de trésorerie : la véritable histoire de la liquidité

C'est dans le tableau des flux de trésorerie que l'on raconte la véritable histoire de la solidité financière de Hess Corporation. L'investissement massif de la société dans le bloc Stabroek en Guyane nécessite des capitaux importants, mais les liquidités générées par l'exploitation augmentent pour y répondre. Voici un rapide calcul du premier trimestre 2025 par rapport à l'année précédente :

Les liquidités nettes provenant des activités opérationnelles (CFO) ont bondi à 1 401 millions de dollars au premier trimestre 2025. Cela représente une augmentation considérable par rapport aux 885 millions de dollars du premier trimestre 2024, ce qui montre que l'entreprise génère beaucoup plus de liquidités à partir de son activité principale. Ce flux de trésorerie d'exploitation a facilement couvert la trésorerie nette utilisée dans les activités d'investissement (CFI) de 1 010 millions de dollars, qui correspond principalement à des dépenses en capital d'E&P, qui devraient atteindre environ 4,5 milliards de dollars pour l'ensemble de l'année 2025.

Le flux de trésorerie de financement (CFF) a été relativement neutre, avec un emprunt net à court terme de 113 millions de dollars au premier trimestre 2025. De plus, le segment Midstream a refinancé 800 millions de dollars en billets de premier rang non garantis, échangeant la dette de 2026 contre la dette de 2028, ce qui constitue une gestion intelligente du passif. La principale force de l’entreprise réside dans le fait que l’entreprise finance son programme d’investissement agressif – comme le projet Yellowtail qui sera mis en service au troisième trimestre 2025 – avec des liquidités générées en interne, et pas seulement avec de nouvelles dettes. Pour en savoir plus sur qui parie sur ce flux de trésorerie, consultez Exploration de l'investisseur Hess Corporation (HES) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Analyse de valorisation

Vous recherchez un signal clair sur Hess Corporation (HES) : s’agit-il d’un achat, d’une conservation ou d’une vente ? Sur la base d'un modèle de flux de trésorerie actualisés (DCF) à novembre 2025, le titre apparaît légèrement sous-évalué, mais le consensus du marché penche pour la prudence. Plus précisément, la valeur intrinsèque est estimée à $160.47 par action par rapport à un prix de marché récent de $148.97, ce qui suggère une hausse d'environ 7.7%.

Pour être honnête, s’appuyer uniquement sur un seul modèle est risqué. Le cœur de toute évaluation est la manière dont le marché évalue les bénéfices, les actifs et les flux de trésorerie d’une entreprise par rapport à ses pairs. Voici un calcul rapide des principaux multiples de valorisation de Hess Corporation pour l'exercice 2025, qui sont essentiels pour une comparaison entre des pommes et des pommes.

• Le ratio cours/bénéfice (P/E) suiveur s'élève à environ 22.17. C'est nettement plus élevé que la moyenne du secteur de l'énergie d'environ 12.67, ce qui suggère que le marché intègre une croissance future substantielle, probablement due aux projets de Guyane.
• Le ratio Price-to-Book (P/B) est 4.11. Pour une société d’exploration et de production (E&P) disposant de nombreux actifs, un P/B supérieur à 3,0 peut signaler une surévaluation par rapport à ses actifs nets. 4.11 justifie un examen plus approfondi de la qualité de ces actifs.
• Le ratio valeur d’entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) est de 10.25. Il s’agit d’une mesure plus neutre en termes de structure du capital et constitue une bonne référence pour comparer Hess Corporation aux autres grands acteurs pétroliers et gaziers.

Le marché parie définitivement sur la production future, et pas seulement sur les résultats actuels. Vous pouvez en savoir plus sur ce qui motive leur stratégie à long terme ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Hess Corporation (HES).

Aperçu du cours des actions et des dividendes

Au cours des 12 derniers mois, le titre s'est négocié dans une fourchette, atteignant un sommet sur 52 semaines de $161.69 et un minimum de 52 semaines de $123.79. Le prix actuel de $148.97 se situe confortablement au milieu, reflétant l’incertitude persistante et l’impact imminent du développement massif de Yellowtail en Guyane, qui est en passe de démarrer la production au troisième trimestre 2025.

Du côté des revenus, le dividende profile est sain mais ne constitue pas un principal moteur d’investissement. Hess Corporation offre actuellement un rendement en dividende de 1.34%, avec un montant de dividende annuel de $1.88. Ce qui compte, c'est la durabilité : le taux de distribution des dividendes est très sain. 27.66%, et sur la base des estimations de bénéfices de l'année prochaine, cela devrait chuter à un niveau encore plus durable 17.39%. Un faible taux de distribution signifie qu’ils disposent d’une grande marge de manœuvre pour réinvestir dans la croissance ou augmenter le dividende ultérieurement.

Consensus et action des analystes

Le consensus actuel de la rue sur Hess Corporation est de « hold ». Ceci est basé sur une note moyenne de 2,38, composée de 3 Acheter et 5 Tenir évaluations. L'objectif de prix moyen sur un an est $164.07, ce qui représente environ un 10.14% à la hausse par rapport au prix actuel. Il s'agit d'un rendement décent, mais pas du genre de hausse massive qui déclenche un signal « d'achat fort ». Le potentiel de hausse limité à court terme suggère que les analystes attendent des données plus définitives sur la montée en puissance de la production guyanienne avant de relever leurs notes.

Ce que cache cette estimation, c’est le risque d’exécution dans un développement offshore majeur comme Yellowtail. L’action est donc claire : si vous êtes un investisseur à long terme axé sur la croissance de l’E&P, le prix actuel offre une légère remise. Si vous êtes un investisseur axé sur la valeur, les ratios P/E et P/B élevés par rapport au secteur pourraient vous faire réfléchir. Le consensus Hold est un signal pour attendre un meilleur point d’entrée ou des résultats opérationnels plus clairs.

Facteurs de risque

Vous regardez Hess Corporation (HES) et voyez un énorme potentiel de croissance, en particulier en Guyane, mais vous devez être réaliste quant aux risques. La vérité est qu’une entreprise de cette envergure, surtout si elle est en pleine mutation stratégique, est confrontée à un réseau complexe de menaces externes et internes. Votre objectif principal devrait être la fusion en cours, la volatilité des prix des matières premières et le coût croissant de l’extraction du pétrole.

Le plus grand risque stratégique à court terme est le projet d'acquisition par Chevron Corporation. Même si l'accord vise à garantir l'avenir à long terme de Hess Corporation et sa participation dans le bloc Stabroek, le processus n'est pas définitivement achevé. La complication majeure est la contestation judiciaire d'ExxonMobil, qui revendique un droit de premier refus (ROFR) sur la participation de Stabroek Block. Si la demande d'ExxonMobil aboutit, l'ensemble de la structure de la transaction pourrait s'effondrer ou subir des retards importants, ce qui aurait un impact direct sur le cours de l'action et sur l'orientation stratégique de l'entreprise. Il s’agit d’une bataille juridique aux enjeux élevés qui introduit une énorme couche d’incertitude.

Risques financiers et géopolitiques externes

L’industrie pétrolière et gazière est fondamentalement liée aux prix mondiaux des matières premières, et 2025 nous rappelle cette volatilité. Au premier trimestre 2025, le bénéfice net de Hess Corporation s'est élevé à 430 millions de dollars (PCGR), une diminution en grande partie due à la baisse des prix de vente réalisés du pétrole par rapport au trimestre de l'année précédente. Les analystes prévoient désormais que le prix moyen du pétrole pour 2025 se situera autour de 68 dollars le baril, en baisse par rapport aux projections précédentes, en raison des inquiétudes concernant le ralentissement de la demande mondiale et l'augmentation de l'offre de l'OPEP+, qui met fin à ses réductions volontaires de production. Cette baisse de prix impacte directement votre rendement des capitaux propres.

N'oubliez pas non plus la concentration géopolitique. Le principal moteur de croissance de Hess Corporation est le bloc Stabroek en Guyane, où elle détient une participation de 30 %. Bien qu'il s'agisse d'un actif de classe mondiale, la conduite d'activités d'exploration et de production (E&P) principalement en Guyane, en Malaisie et au Suriname expose l'entreprise à des risques liés aux opérations à l'étranger, notamment à l'instabilité politique, aux changements réglementaires et aux fluctuations monétaires. Cela fait beaucoup d'œufs dans quelques paniers.

• Volatilité des prix des matières premières : la baisse des prix du pétrole comprime directement les marges.
• Risque géopolitique : Forte dépendance au bloc Stabroek en Guyane.
• Incertitude relative aux fusions : contestation judiciaire d'ExxonMobil concernant le Stabroek ROFR.

Stratégies opérationnelles et d’atténuation ESG

Du côté opérationnel, le coût de production augmente progressivement. Au premier trimestre 2025, les charges d'exploitation décaissées de la société s'élevaient à 12,27 $ par baril d'équivalent pétrole (bep), à l'exclusion des éléments affectant la comparabilité, ce qui représente une augmentation par rapport aux 10,79 $ par bep du premier trimestre 2024. Cette augmentation était principalement attribuée à l'augmentation des activités de maintenance dans les opérations de Bakken dans le Dakota du Nord. Des coûts plus élevés érodent les flux de trésorerie impressionnants générés par les actifs de base.

Pour atténuer la pression externe croissante liée à la politique climatique et à l’examen minutieux des aspects environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG), Hess Corporation s’est fixé des objectifs clairs et agressifs. Ils s’engagent à réduire l’intensité des émissions de gaz à effet de serre (GES) et de méthane des scopes 1 et 2 d’environ 50 % par rapport aux niveaux de 2017 et à atteindre zéro torchage de routine d’ici la fin de 2025. Ce ne sont pas que des paroles ; c'est l'allocation de capital. Ils ont engagé un minimum de 750 millions de dollars entre 2022 et 2032 pour acheter des crédits carbone REDD+ de haute qualité auprès du gouvernement du Guyana, ce qui constitue une action financière concrète pour compenser leur empreinte.

Voici un calcul rapide de l’engagement en capital E&P pour 2025 :

La société dépense cette année 4,5 milliards de dollars en dépenses d’investissement en E&P pour stimuler la production future, mais ces dépenses constituent un risque si les prix du pétrole continuent de baisser. Le faible ratio d’endettement de 27,8 % au 31 mars 2025 leur donne cependant un solide coussin financier pour résister aux baisses de prix à court terme et financer la défense juridique et le programme d’investissement en cours. Pour en savoir plus sur qui parie sur cette stratégie, consultez Exploration de l'investisseur Hess Corporation (HES) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Prochaine étape : testez votre modèle de valorisation par rapport à un scénario de prix du pétrole soutenu à 65 $/baril d'ici la fin du quatrième trimestre 2025.

Opportunités de croissance

Vous devez savoir d’où viendra le prochain dollar de croissance, et pour Hess Corporation (HES), la réponse est simple : les eaux profondes du Guyana. La santé financière de l'entreprise dépend de l'immense bloc Stabroek, un actif de classe mondiale à faible coût qui modifie fondamentalement son risque. profile.

Le principal moteur de croissance à court terme est le projet Yellowtail, le quatrième et plus grand développement du bloc Stabroek. Ce projet est en passe de démarrer dans le troisième trimestre 2025 et devrait fournir une capacité de production brute initiale d'environ 250 000 barils de pétrole par jour (b/j). Il s’agit d’une énorme augmentation de la production qui se traduira directement par une augmentation des flux de trésorerie.

Estimations des revenus et des bénéfices futurs

Les projections du marché pour 2025 montrent une baisse temporaire, mais il est crucial de comprendre le contexte. Voici un calcul rapide du consensus des analystes pour l’ensemble de l’exercice :

• Prévisions de revenus moyens pour 2025 : 11,05 milliards de dollars
• Prévisions moyennes de BPA pour 2025 : 6,24 $ par action

Pour être honnête, cette prévision de revenus représente une baisse projetée d'environ 12.76% par rapport à l'année précédente, et le BPA devrait baisser d'environ 30.48%. Cela reflète plusieurs éléments : la baisse des prix de vente réalisés du pétrole brut au premier trimestre 2025 (en moyenne 71,22 $ le baril) et l'incertitude persistante autour de l'acquisition de Chevron Corporation, qui fait toujours face à des contestations judiciaires de la part d'ExxonMobil Corporation.

Néanmoins, les résultats de l’entreprise au premier trimestre 2025 ont fait preuve de résilience. Le bénéfice net ajusté pour le trimestre était de 559 millions de dollars, ou 1,81 $ par action, qui a en fait dépassé les estimations des analystes. Cela vous indique que les opérations sous-jacentes sont définitivement solides.

Avantage stratégique et discipline des coûts

L'avantage concurrentiel de Hess Corporation ne réside pas seulement dans la recherche de pétrole ; il s’agit de trouver du pétrole bon marché. L’actif Stabroek Block devrait avoir un coût d’équilibre compris entre 25 $ et 35 $ le baril d’ici 2030, ce qui est nettement inférieur à celui de la plupart des pairs mondiaux. Cette structure à faible coût constitue une protection considérable contre la volatilité des prix des matières premières.

L'accent mis par la société sur le contrôle des coûts est évident dans son segment Exploration et Production (E&P), qui a enregistré des coûts décaissés de seulement 12,27 $ par baril d'équivalent pétrole (Boe) au premier trimestre 2025. Ils engagent également stratégiquement des capitaux, les dépenses d'investissement et d'exploration pour l'ensemble de l'année 2025 étant attendues à environ 4,5 milliards de dollars, fortement pondérés vers ces actifs guyaniens à haut rendement.

De plus, ils font des progrès tangibles en matière de développement durable, en fixant un objectif d’ici 2025 visant à réduire d’environ 20 % l’intensité des émissions de gaz à effet de serre (GES) et de méthane des scopes 1 et 2. 50% par rapport aux niveaux de 2017. Cet engagement contribue à gérer les risques réglementaires et environnementaux à long terme.

Pour une analyse plus approfondie de la dynamique du bilan et des flux de trésorerie, consultez l’article complet : Décryptage de la santé financière de Hess Corporation (HES) : informations clés pour les investisseurs.

Voici un aperçu des faits saillants opérationnels et financiers du premier trimestre 2025 :

Étape suivante : Les gestionnaires de portefeuille devraient modéliser l'impact de la sériole à queue jaune 250 000 b/j sera mis en ligne au troisième trimestre 2025 par rapport aux prévisions de revenus moyennes actuelles des analystes pour 2025 afin d'évaluer le potentiel d'une surprise à la hausse.