Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit der Hess Corporation (HES): Wichtige Erkenntnisse für Investoren

Sie sehen sich die Finanzdaten der Hess Corporation an, und ehrlich gesagt sind die Zahlen vor der Übernahme nur eine Fußnote zur wahren Geschichte: dem 60-Milliarden-Dollar-Enterprise-Value-Deal, der im Juli 2025 mit Chevron abgeschlossen wurde. Das unmittelbare Finanzbild zeigt den Druck niedrigerer Rohstoffpreise: Der Nettogewinn sank im ersten Quartal 2025 stark auf 430 Millionen US-Dollar – ein deutlicher Rückgang gegenüber den 972 Millionen US-Dollar im ersten Quartal 2024 –, hauptsächlich weil der durchschnittliche realisierte Rohölverkaufspreis auf 71,22 US-Dollar pro Barrel sank. Dieser kurzfristige Rückgang wird jedoch durch den massiven Wachstumskatalysator überschattet, den Chevron gekauft hat: die 30-prozentige Beteiligung am Guyana Stabroek Block, wo die Yellowtail-Entwicklung immer noch auf dem Weg ist, die Produktion im dritten Quartal 2025 mit einer anfänglichen Bruttokapazität von etwa 250.000 Barrel Öl pro Tag (bopd) aufzunehmen. Diese Kombination einer kostengünstigeren Produktion profile und ein enormer Wachstumsmotor ist der Grund, warum der Markt das Unternehmen so hoch bewertete, und es ist das, was Sie verstehen müssen, um den zukünftigen Cashflow des zusammengeschlossenen Unternehmens abzubilden.

Umsatzanalyse

Sie sind auf der Suche nach dem Kernmotor der Hess Corporation (HES), und die Schlussfolgerung ist einfach: Es handelt sich um eine Explorations- und Produktionsgeschichte (E&P), die jedoch kurzfristig volatil ist. In den letzten zwölf Monaten (TTM), die im ersten Quartal 2025 endeten, belief sich der Umsatz der Hess Corporation auf ca 12,49 Milliarden US-Dollar. Im ersten Quartal 2025 gingen die Gesamteinnahmen und sonstigen betrieblichen Erträge jedoch zurück 2,912 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang im Jahresvergleich (im Jahresvergleich) von entspricht 12.1% gegenüber dem Wert für das erste Quartal 2024 von 3,309 Milliarden US-Dollar.

Dieser Umsatzrückgang ist eine direkte Folge der Marktpreise und nicht des Produktionsvolumens. Ehrlich gesagt waren die niedrigeren Verkaufspreise für Rohöl der größte Gegenwind. Der durchschnittlich erzielte Rohölverkaufspreis fiel von 80,06 US-Dollar pro Barrel im ersten Quartal 2024 auf 71,22 $ pro Barrel im ersten Quartal 2025. Das entspricht einem Anstieg von etwa 9 US-Dollar pro Barrel, der den Höchstwert erreicht.

Hier ist die schnelle Rechnung, woher das Geld kommt und welches kurzfristige Risiko besteht:

• Haupteinnahmequelle: Verkauf von Rohöl, Erdgasflüssigkeiten (NGLs) und Erdgas aus dem E&P-Segment.
• Beitrag des E&P-Segments: Dieses Segment ist der überwältigende Umsatztreiber, obwohl sein Nettogewinn im ersten Quartal 2025 bei 434 Millionen US-Dollar lag deutlich unter dem Vorjahreswert.
• Beitrag zum Midstream-Segment: Das Midstream-Segment, das sich um Verarbeitung und Transport kümmert, bietet eine kleinere, stabilere Einnahmequelle und weist einen Nettogewinn von aus 70 Millionen Dollar im ersten Quartal 2025.

Der Kern des Geschäfts ist schlicht und einfach die Öl- und Gasförderung.

Kartierung kurzfristiger Chancen (Der Guyana-Faktor)

Die bedeutendste Änderung in der Umsatzprognose der Hess Corporation für die zweite Hälfte des Jahres 2025 ist der Ausbau der Vermögenswerte in Guyana. Dies ist die Gelegenheit, auf die Sie sich konzentrieren sollten. Insbesondere ist die Yellowtail-Entwicklung auf dem Stabroek-Block nun auf dem richtigen Weg, um dort mit der Produktion zu beginnen drittes Quartal 2025. Es wird erwartet, dass dieses Projekt eine anfängliche Bruttoproduktionskapazität von ca 250.000 Barrel Öl pro Tag (bopd) online.

Diese neue Produktionskapazität ist definitiv ein Wendepunkt, da sie den niedrigeren erzielten Preisen zu Beginn des Jahres entgegenwirken und für einen deutlichen Anstieg der Verkaufsmengen im dritten und vierten Quartal sorgen wird. Während die Produktion im ersten Quartal stabil blieb 476.000 Barrel Öläquivalent pro Tag (boepd)Das Yellowtail-Start-up ist der klare Katalysator für das Umsatzwachstum in der zweiten Jahreshälfte.

Um die wichtigsten Umsatzkomponenten und ihre Leistung im Jahr 2025 zusammenzufassen:

Für einen tieferen Einblick in die Bewertung und die strategischen Rahmenbedingungen rund um diese Zahlen können Sie sich den vollständigen Beitrag ansehen: Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit der Hess Corporation (HES): Wichtige Erkenntnisse für Investoren.

Rentabilitätskennzahlen

Sie suchen nach einem klaren Bild der Rentabilität der Hess Corporation (HES), und ehrlich gesagt erzählen die Margen die wahre Geschichte der betrieblichen Gesundheit. Für das Geschäftsjahr 2025 zeigen die Zahlen eine solide, wenn auch nicht spektakuläre Leistung, insbesondere wenn man die kapitalintensive Natur des Sektors Exploration & Produktion (E&P) berücksichtigt.

Die Fähigkeit der Hess Corporation, ihre direkten Kosten – die Kosten der verkauften Waren – zu verwalten, spiegelt sich in ihrer Bruttogewinnspanne wider, die voraussichtlich bei etwa 45.5% für 2025. Das ist ein starker Indikator für effiziente Förder- und Produktionsprozesse, aber es ist nur der erste Schritt. Hier ist die schnelle Berechnung, wie die Kernmargen im Vergleich zum Branchendurchschnitt abschneiden, der definitiv der wichtigste Vergleich ist.

• Bruttomarge: 45,5 % – Zeigt eine starke Kontrolle über die Produktionskosten.
• Betriebsmarge: 28,2 % – spiegelt effektives Management von Gemeinkosten und VVG-Kosten wider.
• Nettomarge: 15,8 % – der endgültige Nettogewinn nach allen Kosten und Steuern.

Die Betriebsgewinnmarge, die die Vertriebs-, allgemeinen und Verwaltungskosten (VVG-Kosten) berücksichtigt, wird voraussichtlich bei etwa liegen 28.2%. Diese Marge ist von entscheidender Bedeutung, da sie zeigt, wie gut das Unternehmen Einnahmen in Gewinne vor Zinsen und Steuern umwandelt. Die Nettogewinnspanne – das Endergebnis – wird für 2025 auf 15,8 % geschätzt, eine kritische Kennzahl für jeden Anleger.

Betriebseffizienz und Kostenmanagement

Die Analyse der Trends zeigt einen klaren Fokus auf betriebliche Effizienz, ein notwendiger Schritt in einer Branche, die anfällig für Rohstoffpreisschwankungen ist. In den letzten Jahren hat die Hess Corporation konsequent daran gearbeitet, die Förderkosten niedrig zu halten, d. h. die Kosten für die Förderung eines Barrels Öl an die Oberfläche. Dieser Fokus sorgt dafür, dass die Bruttomarge stabil bleibt.

Beispielsweise ist die Bruttomarge von rund 40,1 % im Jahr 2023 auf den prognostizierten Wert gestiegen 45.5% im Jahr 2025, hauptsächlich aufgrund der gesteigerten Produktion aus dem Stabroek-Block in Guyana, einem kostengünstigen, großvolumigen Vermögenswert. Dieser Anstieg des Low-Cost-Volumens ist der wichtigste Treiber für die Rentabilitätsverbesserung. Mehr darüber, was ihre langfristige Strategie antreibt, können Sie in ihrem lesen Leitbild, Vision und Grundwerte der Hess Corporation (HES).

Was diese Schätzung jedoch noch verbirgt, ist das Potenzial für unerwartete Kapitalausgaben (CapEx) im Zusammenhang mit der Tiefseeexploration. Die stetige Verbesserung der Bruttomarge lässt jedoch darauf schließen, dass ihr Kostenmanagementrahmen solide ist.

Branchenvergleich: Wo HES steht

Fairerweise muss man sagen, dass man die Hess Corporation nicht im luftleeren Raum betrachten kann. Sie müssen seine Rentabilitätskennzahlen mit der breiteren Öl- und Gasexplorations- und -produktionsbranche (E&P) vergleichen. Der Branchendurchschnitt für die Nettogewinnmarge im Jahr 2025 wird voraussichtlich bei etwa 12,5 % liegen.

Hier ist eine Momentaufnahme der für 2025 prognostizierten Margen der Hess Corporation im Vergleich zum E&P-Branchendurchschnitt:

Die Nettogewinnmarge der Hess Corporation von 15,8 % ist eine klare Outperformance gegenüber dem Branchendurchschnitt von 12,5 %. Diese Prämie ist direkt auf ihre margenstarke und risikoarme Produktion zurückzuführen profile, insbesondere aus den Vermögenswerten Guyanas. Es zeigt, dass sie nicht nur überleben; Sie gedeihen relativ gesehen. Die höhere operative Marge ist ein Zeichen dafür, dass ihre Verwaltungsstruktur im Vergleich zu Mitbewerbern nicht aufgebläht ist. Wie man es auch betrachtet, das sind starke Zahlen.

Nächster Schritt: Die Finanzabteilung muss die Sensitivität dieser Nettomarge von 15,8 % auf einen Rückgang der Rohölpreise um 10 % bis zum Ende des Quartals modellieren.

Schulden vs. Eigenkapitalstruktur

Sie müssen wissen, wie die Hess Corporation (HES) ihre massiven, kapitalintensiven Aktivitäten finanziert, insbesondere angesichts der zunehmenden Entwicklung in Guyana. Kurz gesagt, die Hess Corporation verfügt über eine ausgewogene Kapitalstruktur und bevorzugt Eigenkapital mehr, als das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (D/E) auf den ersten Blick vermuten lässt.

Zum 31. März 2025 belief sich die konsolidierte Gesamtverschuldung der Hess Corporation auf ca 9,49 Milliarden US-Dollar. Diese Schulden verteilen sich auf das Mutterunternehmen Exploration & Production (E&P) und das Midstream-Segment. Der Kern der Hess Corporation (mit Ausnahme von Midstream) blieb bestehen 5,3 Milliarden US-Dollar an Schulden und Finanzierungsleasingverpflichtungen, während ein anderer auf das Midstream-Segment entfiel 3,6 Milliarden US-Dollar. Diese Trennung ist von entscheidender Bedeutung: Die Midstream-Schulden sind an stabile, gebührenpflichtige Vermögenswerte gebunden, was diese Schulden weniger riskant macht.

Hier ist die schnelle Berechnung ihrer Hebelwirkung: Bei einem konsolidierten Gesamteigenkapital von 12,385 Milliarden US-Dollar im ersten Quartal 2025 beträgt das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (D/E) etwa 0,77.

Dieses D/E-Verhältnis von 0,77 ist höher als der Durchschnitt für den Teilsektor Öl- und Gasexploration und -produktion (E&P), der typischerweise bei etwa 0,50 liegt. Es handelt sich jedoch um eine Zahl, die einen Kontext erfordert. Das Schulden-Kapitalisierungs-Verhältnis der Hess Corporation – eine Kennzahl, die sie in ihren eigenen Schuldenvereinbarungen (den von Kreditgebern festgelegten Regeln) verwenden – lag am Ende des ersten Quartals 2025 bei komfortablen 27,8 %. Dieses Verhältnis zeigt, dass weniger als ein Drittel ihres Gesamtkapitals Schulden sind, was einen konservativen Ansatz für ein Unternehmen mit so großen, langfristigen Vermögenswerten wie dem in Guyana signalisiert.

Die Finanzierungsstrategie des Unternehmens sieht ein klares Gleichgewicht zwischen Schulden und Eigenkapital vor, der Schwerpunkt liegt jedoch in letzter Zeit auf der Verwaltung der Schuldenlaufzeit profile.

• Bonitätsbewertungen: Die vorrangigen unbesicherten Schulden der Hess Corporation verfügen über ein Investment-Grade-Kreditrating von allen drei großen Agenturen: BBB- bei S&P Global Ratings, Baa3 bei Moody's Investors Service und BBB bei Fitch Ratings. Dieser Investment-Grade-Status ist definitiv ein Beweis für ihre Finanzdisziplin und ihre starke Vermögensbasis.

• Refinanzierungsaktivität: Im ersten Quartal 2025 führte ihre Midstream-Tochtergesellschaft einen wichtigen Refinanzierungsschritt durch und gab 800 Millionen US-Dollar in neuen vorrangigen unbesicherten 5,875 %-Anleihen mit Fälligkeit 2028 aus, um den gleichen Betrag an 5,625 %-Anleihen einzulösen, die 2026 fällig waren. Dies verschiebt eine kurzfristige Fälligkeit, was ein kluger Schachzug ist, um Liquidität und finanzielle Flexibilität aufrechtzuerhalten.

Das Unternehmen verlässt sich im Allgemeinen auf die Eigenkapitalfinanzierung durch einbehaltene Gewinne und seine starke Aktienperformance, um sein umfangreiches Kapitalprogramm zu unterstützen, insbesondere die E&P-Kapital- und Explorationsausgaben, die sich im Gesamtjahr 2025 voraussichtlich auf etwa 4,5 Milliarden US-Dollar belaufen werden. Sie setzen Schulden strategisch für große, langfristige Projekte und zur Optimierung ihrer Kapitalkosten ein, verwalten sie jedoch gut, wie ihr Investment-Grade-Rating zeigt. Für einen tieferen Einblick in die strategische Ausrichtung, die diesen Finanzentscheidungen zugrunde liegt, sollten Sie sich das ansehen Leitbild, Vision und Grundwerte der Hess Corporation (HES).

Liquidität und Zahlungsfähigkeit

Sie müssen wissen, ob die Hess Corporation (HES) ihre kurzfristigen Rechnungen bequem decken kann, insbesondere mit den massiven Investitionsausgaben in Guyana. Die direkte Schlussfolgerung ist, dass die Liquiditätsquoten des Unternehmens zwar niedrig sind, die Cashflow-Generierung jedoch stark ist und wächst und einen soliden internen Finanzierungsmechanismus für seine Geschäftstätigkeit und Investitionen bietet. Das aktuelle Verhältnis von etwa 1,1 ist ein Beobachtungspunkt, aber der operative Cashflow ist die wahre Stärke.

Das aktuelle Verhältnis (Umlaufvermögen dividiert durch kurzfristige Verbindlichkeiten) ist ein grundlegendes Maß für die kurzfristige finanzielle Gesundheit und soll für die Hess Corporation Mitte 2025 bei etwa 1,1 liegen. Das bedeutet, dass das Unternehmen für jeden Dollar an kurzfristigen Schulden nur etwa 1,10 Dollar an kurzfristigen Vermögenswerten zur Deckung hält. Das Quick-Ratio (oder Säure-Test-Verhältnis), das weniger liquide Lagerbestände ausschließt, wird mit etwa 1,24 angegeben, was darauf hindeutet, dass das Unternehmen auch ohne den Verkauf von Lagerbeständen über eine etwas unmittelbarere Deckung verfügt. Ehrlich gesagt sind diese Verhältnisse für einen großen Energiekonzern eng; Sie möchten sie auf jeden Fall näher bei 1,5 oder 2,0 sehen, um sich wirklich wohl zu fühlen.

Dennoch muss man über die statischen Bilanzkennzahlen hinausblicken. Die Entwicklung des Betriebskapitals im ersten Quartal 2025 begünstigte tatsächlich die Cashflow-Generierung, da Änderungen in den Betriebsvermögenswerten und -verbindlichkeiten den Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit um 86 Millionen US-Dollar erhöhten. Dies ist ein gutes Zeichen, denn es zeigt, dass der zeitliche Ablauf von Forderungen und Verbindlichkeiten der Liquiditätslage eher zugute kam als sie beeinträchtigte. Das Managementteam geht davon aus, dass der Cashflow aus der betrieblichen Tätigkeit ausreicht, um seine Kapitalinvestitions- und Kapitalrückgabeprogramme für das Gesamtjahr 2025 zu finanzieren.

• Aktuelles Verhältnis: Ungefähr 1.1.
• Schnelles Verhältnis: Ungefähr 1.24.
• Bargeldbestand: 1,3 Milliarden US-Dollar an Barmitteln und Äquivalenten (ohne Midstream) zum 31. März 2025.

Kapitalflussrechnung: Die wahre Liquiditätsgeschichte

In der Kapitalflussrechnung wird die wahre Geschichte der Finanzkraft der Hess Corporation erzählt. Die massive Investition des Unternehmens in den Stabroek Block in Guyana erfordert erhebliches Kapital, aber die aus dem Betrieb erwirtschafteten Mittel steigen, um diesen Betrag zu decken. Hier ist die kurze Rechnung zum ersten Quartal 2025 im Vergleich zum Vorjahr:

Der Netto-Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit (CFO) stieg im ersten Quartal 2025 sprunghaft auf 1.401 Millionen US-Dollar. Das ist ein enormer Anstieg gegenüber den 885 Millionen US-Dollar im ersten Quartal 2024 und zeigt, dass das Unternehmen deutlich mehr Cash aus seinem Kerngeschäft generiert. Dieser operative Cashflow deckte problemlos den Nettobarmittelabfluss aus Investitionstätigkeit (CFI) von 1.010 Millionen US-Dollar ab, bei dem es sich in erster Linie um E&P-Investitionsausgaben handelt, die im Gesamtjahr 2025 voraussichtlich etwa 4,5 Milliarden US-Dollar erreichen werden.

Der Finanzierungs-Cashflow (CFF) war relativ neutral, mit einer kurzfristigen Nettokreditaufnahme von 113 Millionen US-Dollar im ersten Quartal 2025. Darüber hinaus refinanzierte das Midstream-Segment 800 Millionen US-Dollar in vorrangigen unbesicherten Schuldverschreibungen und tauschte Schulden für 2026 gegen Schulden für 2028, was ein intelligentes Haftungsmanagement darstellt. Die Kernstärke besteht darin, dass das Unternehmen sein aggressives Kapitalprogramm – wie das Yellowtail-Projekt, das im dritten Quartal 2025 online geht – mit intern erwirtschafteten Barmitteln und nicht nur mit neuen Schulden finanziert. Weitere Informationen darüber, wer auf diesen Cashflow setzt, finden Sie hier Erkundung des Investors der Hess Corporation (HES). Profile: Wer kauft und warum?

Bewertungsanalyse

Sie suchen nach einem klaren Signal für die Hess Corporation (HES) – ist es ein Kauf, ein Halten oder ein Verkauf? Basierend auf einem Discounted-Cashflow-Modell (DCF) vom November 2025 scheint die Aktie leicht unterbewertet zu sein, aber der Marktkonsens tendiert zur Vorsicht. Konkret wird der innere Wert auf geschätzt $160.47 pro Aktie gegenüber einem aktuellen Marktpreis von $148.97, was auf einen Aufwärtstrend von etwa hindeutet 7.7%.

Fairerweise muss man sagen, dass es riskant ist, sich nur auf ein Modell zu verlassen. Der Kern jeder Bewertung besteht darin, wie der Markt die Gewinne, Vermögenswerte und den Cashflow eines Unternehmens im Vergleich zu seinen Mitbewerbern bewertet. Hier ist die kurze Berechnung der wichtigsten Bewertungskennzahlen der Hess Corporation für das Geschäftsjahr 2025, die für einen direkten Vergleich von entscheidender Bedeutung sind.

• Das nachlaufende Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) liegt bei ungefähr 22.17. Dies liegt deutlich über dem Durchschnitt des Energiesektors von ca 12.67, was darauf hindeutet, dass der Markt ein erhebliches zukünftiges Wachstum einpreist, wahrscheinlich durch die Guyana-Projekte.
• Das Kurs-Buchwert-Verhältnis (P/B) beträgt 4.11. Für ein vermögensintensives Explorations- und Produktionsunternehmen (E&P) kann ein KGV über 3,0 auf eine Überbewertung im Verhältnis zu seinem Nettovermögen hinweisen 4.11 erfordert einen genaueren Blick auf die Qualität dieser Vermögenswerte.
• Das Verhältnis Unternehmenswert zu EBITDA (EV/EBITDA) beträgt 10.25. Dies ist eine eher kapitalstrukturneutrale Kennzahl und ein guter Maßstab für den Vergleich der Hess Corporation mit anderen großen Öl- und Gasunternehmen.

Der Markt setzt definitiv auf die zukünftige Produktion und nicht nur auf die aktuellen Ergebnisse. Mehr darüber, was ihre langfristige Strategie antreibt, können Sie hier lesen: Leitbild, Vision und Grundwerte der Hess Corporation (HES).

Aktienkurs- und Dividenden-Momentaufnahme

Betrachtet man die letzten 12 Monate, bewegte sich die Aktie in einer Spanne und erreichte ein 52-Wochen-Hoch von $161.69 und ein 52-Wochen-Tief von $123.79. Der aktuelle Preis von $148.97 liegt bequem in der Mitte und spiegelt die anhaltende Unsicherheit und die bevorstehenden Auswirkungen des massiven Yellowtail-Projekts in Guyana wider, das voraussichtlich im dritten Quartal 2025 mit der Produktion beginnen wird.

Auf der Ertragsseite die Dividende profile ist gesund, aber kein Haupttreiber für Investitionen. Hess Corporation bietet derzeit eine Dividendenrendite von 1.34%, mit einem jährlichen Dividendenbetrag von $1.88. Was zählt, ist Nachhaltigkeit: Die Dividendenausschüttungsquote ist sehr gesund 27.66%, und basierend auf den Gewinnschätzungen für das nächste Jahr wird dieser voraussichtlich auf einen noch nachhaltigeren Wert sinken 17.39%. Eine niedrige Ausschüttungsquote bedeutet, dass sie viel Spielraum haben, um in Wachstum zu investieren oder die Dividende später zu erhöhen.

Konsens und Maßnahmen der Analysten

Der aktuelle Konsens der Street bezüglich der Hess Corporation lautet „Halten“. Dies basiert auf einem durchschnittlichen Bewertungswert von 2,38, bestehend aus 3 Kaufen und 5 Halten Bewertungen. Das durchschnittliche Kursziel für ein Jahr beträgt $164.07, was ungefähr a ist 10.14% Aufwärtspotenzial gegenüber dem aktuellen Preis. Das ist eine ordentliche Rendite, aber nicht die Art von massivem Aufwärtspotenzial, das ein „Starker Kauf“-Signal auslöst. Das begrenzte kurzfristige Aufwärtspotenzial deutet darauf hin, dass Analysten auf definitivere Daten zum Hochlauf der Produktion in Guyana warten, bevor sie ihre Bewertungen anheben.

Was diese Schätzung verbirgt, ist das Ausführungsrisiko bei einem großen Offshore-Projekt wie Yellowtail. Die Handlung ist also klar: Wenn Sie ein langfristiger Investor sind, der sich auf die E&P-Wachstumsgeschichte konzentriert, bietet der aktuelle Preis einen leichten Abschlag. Wenn Sie ein Value-Investor sind, könnten die im Branchenvergleich hohen Kurs-Gewinn- und Kurs-Buchwert-Verhältnisse Sie zum Nachdenken bringen. Der Hold-Konsens ist ein Signal, auf einen besseren Einstiegspunkt oder klarere operative Ergebnisse zu warten.

Risikofaktoren

Sie blicken auf die Hess Corporation (HES) und sehen ein enormes Wachstumspotenzial, insbesondere in Guyana, aber Sie müssen die Risiken realistisch einschätzen. Die Wahrheit ist, dass ein Unternehmen dieser Größenordnung, insbesondere eines, das sich mitten in einem strategischen Wandel befindet, einem komplexen Netz externer und interner Bedrohungen ausgesetzt ist. Ihr Hauptaugenmerk sollte auf der laufenden Fusion, der Volatilität der Rohstoffpreise und den steigenden Kosten für die Förderung von Öl liegen.

Das größte kurzfristige strategische Risiko ist die geplante Übernahme durch die Chevron Corporation. Obwohl der Deal die langfristige Zukunft der Hess Corporation und ihre Beteiligung am Stabroek-Block sichern soll, ist der Prozess noch nicht definitiv abgeschlossen. Die größte Komplikation ist die rechtliche Anfechtung von ExxonMobil, das ein Vorkaufsrecht (ROFR) für den Stabroek-Block-Anteil geltend macht. Sollte die Klage von ExxonMobil Erfolg haben, könnte die gesamte Transaktionsstruktur scheitern oder es könnte zu erheblichen Verzögerungen kommen, was sich direkt auf den Aktienkurs und die strategische Ausrichtung des Unternehmens auswirken würde. Es handelt sich um einen Rechtsstreit mit hohem Risiko, der eine enorme Unsicherheit mit sich bringt.

Externe finanzielle und geopolitische Risiken

Die Öl- und Gasindustrie ist grundsätzlich an die globalen Rohstoffpreise gebunden, und das Jahr 2025 hat uns an diese Volatilität erinnert. Im ersten Quartal 2025 betrug der Nettogewinn der Hess Corporation 430 Millionen US-Dollar (GAAP), ein Rückgang, der hauptsächlich auf niedrigere realisierte Ölverkaufspreise im Vergleich zum Vorjahresquartal zurückzuführen ist. Analysten prognostizieren nun, dass der durchschnittliche Ölpreis für 2025 bei rund 68 US-Dollar pro Barrel liegen wird, was ein Rückgang gegenüber früheren Prognosen ist, da Bedenken hinsichtlich einer schwächeren globalen Nachfrage und eines erhöhten Angebots durch die Aufhebung der freiwilligen Produktionskürzungen durch die OPEC+ begründet sind. Dieser Preisverfall wirkt sich direkt auf Ihre Eigenkapitalrendite aus.

Vergessen Sie auch nicht die geopolitische Konzentration. Der wichtigste Wachstumsmotor der Hess Corporation ist der Stabroek Block in Guyana, an dem sie einen Anteil von 30 % hält. Obwohl es sich hierbei um einen erstklassigen Vermögenswert handelt, ist das Unternehmen bei der Durchführung von Explorations- und Produktionsaktivitäten (E&P) hauptsächlich in Guyana, Malaysia und Surinam Risiken im Ausland ausgesetzt, darunter politische Instabilität, regulatorische Änderungen und Währungsschwankungen. Das sind viele Eier in ein paar Körben.

• Volatilität der Rohstoffpreise: Niedrigere Ölpreise führen zu einem direkten Druck auf die Margen.
• Geopolitisches Risiko: Starke Abhängigkeit vom Stabroek-Block in Guyana.
• Fusionsunsicherheit: ExxonMobils rechtliche Anfechtung des Stabroek ROFR.

Operative und ESG-Minderungsstrategien

Auf der betrieblichen Seite steigen die Produktionskosten schleichend. Im ersten Quartal 2025 beliefen sich die Barbetriebskosten des Unternehmens auf 12,27 US-Dollar pro Barrel Öläquivalent (BoE), ohne die Vergleichbarkeit beeinträchtigende Posten, was einen Anstieg gegenüber 10,79 US-Dollar pro Barrel Öläquivalent (BoE) im ersten Quartal 2024 darstellt. Dieser Anstieg war hauptsächlich auf die gestiegene Wartungsaktivität in den Bakken-Betrieben in North Dakota zurückzuführen. Höhere Kosten untergraben den beeindruckenden Cashflow, der aus den Kernanlagen generiert wird.

Um den wachsenden externen Druck durch Klimapolitik und Umwelt-, Sozial- und Governance-Prüfungen (ESG) abzumildern, hat sich die Hess Corporation klare, aggressive Ziele gesetzt. Sie haben sich dazu verpflichtet, die Intensität der betriebenen Treibhausgasemissionen (THG) und Methanemissionen der Bereiche Scope 1 und 2 um etwa 50 % gegenüber dem Niveau von 2017 zu reduzieren und bis Ende 2025 keine routinemäßige Abfackelung mehr durchzuführen. Das ist nicht nur Gerede; Es ist die Kapitalallokation. Sie haben zwischen 2022 und 2032 mindestens 750 Millionen US-Dollar für den Kauf hochwertiger REDD+-Kohlenstoffgutschriften von der Regierung Guyanas zugesagt, was eine konkrete finanzielle Maßnahme zum Ausgleich ihres Fußabdrucks darstellt.

Hier ist die kurze Berechnung der E&P-Kapitalzusage für 2025:

Das Unternehmen gibt in diesem Jahr 4,5 Milliarden US-Dollar für E&P-Investitionen aus, um die zukünftige Produktion voranzutreiben. Diese Ausgaben stellen jedoch ein Risiko dar, wenn die Ölpreise weiter fallen. Das niedrige Schulden-Kapitalisierungs-Verhältnis von 27,8 % zum 31. März 2025 bietet ihnen jedoch ein solides finanzielles Polster, um kurzfristige Preisrückgänge zu überstehen und das laufende Rechtsverteidigungs- und Kapitalprogramm zu finanzieren. Weitere Informationen dazu, wer auf diese Strategie setzt, finden Sie hier Erkundung des Investors der Hess Corporation (HES). Profile: Wer kauft und warum?

Nächster Schritt: Führen Sie bis Ende des vierten Quartals 2025 einen Stresstest Ihres Bewertungsmodells anhand eines Szenarios mit einem anhaltenden Ölpreis von 65 USD/Barrel durch.

Wachstumschancen

Sie müssen wissen, woher der nächste Dollar an Wachstum kommt, und für die Hess Corporation (HES) ist die Antwort einfach: die Tiefsee von Guyana. Die finanzielle Gesundheit des Unternehmens hängt vom massiven Stabroek-Block ab, einem erstklassigen, kostengünstigen Vermögenswert, der das Risiko grundlegend verändert profile.

Der größte kurzfristige Wachstumstreiber ist das Yellowtail-Projekt, das vierte und größte Projekt im Stabroek Block. Der Start dieses Projekts ist auf dem besten Weg drittes Quartal 2025 und wird voraussichtlich eine anfängliche Bruttoproduktionskapazität von ca 250.000 Barrel Öl pro Tag (bopd). Dies ist ein enormer Produktionsschub, der sich direkt in einem höheren Cashflow niederschlägt.

Zukünftige Umsatz- und Ertragsschätzungen

Die Prognosen des Marktes für 2025 deuten auf einen vorübergehenden Rückgang hin, aber es ist wichtig, den Kontext zu verstehen. Hier ist die kurze Rechnung zum Analystenkonsens für das gesamte Geschäftsjahr:

• Durchschnittliche Umsatzprognose 2025: 11,05 Milliarden US-Dollar
• Durchschnittliche EPS-Prognose für 2025: 6,24 $ pro Aktie

Um fair zu sein, stellt diese Umsatzprognose einen prognostizierten Rückgang von etwa dar 12.76% gegenüber dem Vorjahr, und der Gewinn je Aktie wird voraussichtlich um etwa 2,5 % sinken 30.48%. Dies spiegelt einige Dinge wider: niedrigere realisierte Rohöl-Verkaufspreise im ersten Quartal 2025 (Durchschnitt). 71,22 $ pro Barrel) und die anhaltende Unsicherheit im Zusammenhang mit der Übernahme der Chevron Corporation, die immer noch vor rechtlichen Herausforderungen seitens der ExxonMobil Corporation steht.

Dennoch zeigten die Ergebnisse des Unternehmens im ersten Quartal 2025 Widerstandsfähigkeit. Der bereinigte Nettogewinn für das Quartal betrug 559 Millionen US-Dollar, oder 1,81 $ pro Aktie, was sogar die Schätzungen der Analysten übertraf. Das zeigt Ihnen, dass die zugrunde liegenden Operationen definitiv stark sind.

Strategischer Vorsprung und Kostendisziplin

Der Wettbewerbsvorteil der Hess Corporation liegt nicht nur in der Ölsuche; Es geht darum, billiges Öl zu finden. Es wird erwartet, dass der Stabroek-Block-Asset kostendeckende Kosten haben wird 25 und 35 Dollar pro Barrel bis 2030, was deutlich niedriger ist als bei den meisten Mitbewerbern weltweit. Diese kostengünstige Struktur bietet einen enormen Puffer gegen volatile Rohstoffpreise.

Der Fokus des Unternehmens auf Kostenkontrolle wird im Segment Exploration und Produktion (E&P) deutlich, das Cash-Kosten von gerade mal 1,5 Millionen US-Dollar meldete 12,27 USD pro Barrel Öläquivalent (Boe) im ersten Quartal 2025. Sie investieren auch strategisch Kapital, wobei die E&P-Kapital- und Explorationsausgaben für das Gesamtjahr 2025 voraussichtlich bei etwa 4,5 Milliarden US-Dollar, stark gewichtet auf diese renditestarken Vermögenswerte aus Guyana.

Darüber hinaus machen sie spürbare Fortschritte in der Nachhaltigkeit und setzen sich das Ziel, die Intensität der Treibhausgasemissionen (THG) und Methanemissionen der Scope-1- und Scope-2-Bereiche bis 2025 um ca. zu senken 50% ab dem Niveau von 2017. Dieses Engagement trägt dazu bei, langfristige regulatorische und ökologische Risiken zu bewältigen.

Weitere Informationen zur Bilanz- und Cashflow-Dynamik finden Sie im vollständigen Beitrag: Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit der Hess Corporation (HES): Wichtige Erkenntnisse für Investoren.

Hier ist eine Momentaufnahme der operativen und finanziellen Highlights des ersten Quartals 2025:

Nächster Schritt: Portfoliomanager sollten die Auswirkungen des Yellowtail modellieren 250.000 Barrel pro Tag Online-Veröffentlichung im dritten Quartal 2025 im Vergleich zur aktuellen durchschnittlichen Umsatzprognose der Analysten für 2025, um das Potenzial für eine positive Überraschung einzuschätzen.