Analyse de la santé financière de Newell Brands Inc. (NWL) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez Newell Brands Inc. (NWL) et voyez un géant des biens de consommation avec un portefeuille de noms connus comme Sharpie et Yankee Candle, mais les récentes données financières exigent un examen froid et approfondi du bilan avant d'engager du capital. Le titre est clair : l'entreprise traverse un environnement de vente au détail difficile, ce qui se reflète dans les prévisions de ventes mises à jour pour l'année 2025, qui devraient désormais se situer entre 7,203 milliards de dollars et 7,241 milliards de dollars, une réduction notable par rapport aux attentes antérieures. Néanmoins, le troisième trimestre 2025 a généré un bénéfice net GAAP de 21 millions de dollars, une solide évolution par rapport à la perte nette massive de l'année précédente, mais qui a été éclipsée par le bénéfice dilué par action (BPA) normalisé de $0.17, un léger échec par rapport au consensus des analystes. Le vrai risque est l’endettement de Newell Brands. 4,8 milliards de dollars à la fin du troisième trimestre 2025, et ils sont confrontés à une estimation 180 millions de dollars en coûts monétaires supplémentaires pour l'ensemble de l'année, un vent contraire qui exercera certainement une pression sur les flux de trésorerie. Nous devons examiner comment la direction envisage de rembourser cette dette tout en investissant simultanément dans ses marques principales pour inverser la baisse des ventes de base de 7.4% vu au troisième trimestre.

Analyse des revenus

Vous devez savoir d'où viennent les ventes de Newell Brands Inc. (NWL) et, plus important encore, pourquoi elles diminuent. Ce qu'il faut retenir directement, c'est que les revenus se contractent dans tous les segments clés, le chiffre d'affaires des douze derniers mois (TTM) de l'entreprise se terminant le 30 septembre 2025, se situant à environ 7,26 milliards de dollars, reflétant une baisse d'une année sur l'autre de -5.88%.

Honnêtement, cette baisse est un signal d’alarme, surtout si l’on considère que les ventes nettes pour l’ensemble de l’année 2025 devraient encore baisser. 4,5% à 5,0%. Ce n’est pas seulement un trimestre doux ; Il s'agit d'un obstacle structurel auquel l'entreprise est confrontée en optimisant son portefeuille (en vendant des marques moins rentables) et en réduisant ses coûts, mais les ventes de base sont encore faibles.

Répartition des principales sources de revenus

Newell Brands Inc. est une centrale de biens de consommation, ses revenus sont donc entièrement basés sur les produits, allant des marqueurs Sharpie aux parfums d'ambiance Yankee Candle. L'activité est organisée en trois segments principaux, et les résultats du troisième trimestre 2025 nous donnent un aperçu clair de leur contribution au chiffre d'affaires net total de 1,8 milliard de dollars pour le trimestre. Voici un calcul rapide sur où se situe la concentration des ventes :

• Solutions résidentielles et commerciales : Le segment le plus important, contribuant 942 millions de dollars, ou environ 52.3%, du chiffre d'affaires du 3ème trimestre 2025.
• Apprentissage et développement : Le deuxième en importance, rassemblant 681 millions de dollars, ou à peu près 37.8%, du chiffre d'affaires du 3ème trimestre 2025.
• Extérieur et loisirs : Le plus petit, représentant 183 millions de dollars, ou environ 10.2%, du chiffre d'affaires du 3ème trimestre 2025.

Le segment Home & Commercial Solutions, qui comprend des marques comme Rubbermaid et Yankee Candle, est sans aucun doute le principal moteur, mais il est également confronté à la plus forte baisse des ventes de base.

Tendances des revenus à court terme et performances du segment

La baisse des ventes de base est la tendance la plus significative, touchant tous les segments au troisième trimestre 2025. Les ventes de base, qui excluent les effets de change et les acquisitions/cessions, sont la mesure la plus claire de la demande organique, et elles étaient en baisse. 7.4% globalement au troisième trimestre.

Le plus grand défi est le segment Home & Commercial Solutions, qui a connu une baisse de ses ventes de base de 9.8% au troisième trimestre 2025. C’est un environnement difficile pour les articles ménagers. Le segment Learning & Development, qui regroupe les produits Écriture et Bébé, est en baisse 5.6% des ventes de base, tandis que Outdoor & Recreation, avec des marques comme Coleman, a été le plus résilient, avec une légère baisse des ventes de base de seulement 0.9%.

Ce que cache cette estimation, c'est l'impact des perturbations commerciales, en particulier des tarifs douaniers chinois, qui, selon la direction, auront un impact sur le P&L de 115 millions de dollars pour l’ensemble de l’année 2025 avant toute mesure d’atténuation. C'est un énorme vent contraire. L'entreprise réagit par des mesures de tarification et des changements d'approvisionnement, mais pour l'instant, le chiffre d'affaires est toujours en difficulté. Vous pouvez en savoir plus sur la situation financière complète de l'entreprise dans Analyse de la santé financière de Newell Brands Inc. (NWL) : informations clés pour les investisseurs.

Voici un aperçu des performances du segment au troisième trimestre 2025 :

Mesures de rentabilité

Vous devez savoir si Newell Brands Inc. (NWL) transforme efficacement ses ventes en bénéfices, et la réponse courte est que même si les efforts d'efficacité opérationnelle sont visibles, d'importantes pressions externes continuent de réduire les marges. La rentabilité de l'entreprise, notamment au niveau du résultat net, reste un risque majeur pour les investisseurs. Pour les douze derniers mois (TTM) se terminant en octobre 2025, la marge bénéficiaire nette s'est établie à un niveau négatif. -0.33%, ce qui signifie que l'entreprise n'est pas encore rentable sur une base GAAP.

Voici un calcul rapide des ratios de rentabilité de base, en comparant les performances récentes de Newell Brands Inc. à celles de ses pairs du secteur des biens de consommation emballés (chiffres TTM) :

L'écart est clair : Newell Brands Inc. est à la traîne par rapport à ses pairs sur tous les principaux indicateurs de rentabilité. Alors que le 34.21% La marge brute est respectable, la baisse à un 6.57% Une marge d'exploitation et une marge bénéficiaire nette négative mettent en évidence les problèmes de coûts réels, à savoir les dépenses d'exploitation, les paiements d'intérêts et les charges ponctuelles.

Efficacité opérationnelle et tendances des marges

L'histoire de la rentabilité de Newell Brands Inc. en 2025 est celle d'une bataille contre l'inflation et les tarifs douaniers. L’entreprise tente sans aucun doute d’améliorer son efficacité opérationnelle, mais les vents contraires sont violents. Pour le troisième trimestre 2025 (T3 2025), la marge brute déclarée a diminué à 34.1% contre 34,9% au cours de la période de l’année précédente.

• Marge brute : en baisse en raison des coûts tarifaires plus élevés, de l'inflation et de la baisse du volume.
• Impact tarifaire : Les coûts supplémentaires des tarifs en espèces pour l'ensemble de l'année 2025 sont estimés à environ 180 millions de dollars.
• Bénéfice brut défavorable : l'impact sur le bénéfice brut des tarifs, avant mesures d'atténuation, devrait être d'environ 115 millions de dollars.

La bonne nouvelle est que la marge opérationnelle déclarée pour le troisième trimestre 2025 s'est améliorée à 6.6%, en hausse significative par rapport au chiffre négatif de 6,2 % de l'année précédente. Cela suggère que les mesures de gestion des coûts et de restructuration de l'entreprise portent leurs fruits en dessous du seuil de bénéfice brut, contribuant ainsi à compenser la pression exercée sur le coût des marchandises vendues. La direction prévoit une marge opérationnelle normalisée pour l’ensemble de l’année 2025 de 9,0% à 9,5%, soit une amélioration d'environ 110 points de base par rapport à l'année précédente.

Ce que cache cette estimation, c’est le défi persistant que représente la conversion de ce bénéfice d’exploitation en bénéfice net, étant donné le niveau élevé d’endettement et les frais d’intérêts qui y sont associés. Les investisseurs devraient se concentrer sur la question de savoir si la direction peut maintenir l'amélioration de la marge opérationnelle tout en atténuant avec succès les 115 millions de dollars les droits de douane ont été touchés. Pour un examen plus approfondi de l’intérêt institutionnel dans cette histoire de revirement, vous devriez consulter Explorer Newell Brands Inc. (NWL) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Structure de la dette ou des capitaux propres

La réponse courte est que Newell Brands Inc. (NWL) s'appuie fortement sur la dette pour financer ses opérations et sa croissance, une stratégie qui comporte des risques importants, en particulier dans un environnement de taux d'intérêt élevés. Vous devez dépasser le chiffre de la dette totale et vous concentrer sur les ratios de levier et les récentes activités de refinancement pour comprendre le coût réel de ce mix de financement.

À la fin du troisième trimestre 2025, Newell Brands Inc. avait un encours total de dette d'environ 4,8 milliards de dollars. Il s'agit d'un chiffre substantiel pour une entreprise du secteur des biens de consommation, et cela signifie qu'une grande partie des actifs de l'entreprise est financée par les créanciers et non par les actionnaires. La dette nette - la dette totale moins la trésorerie et les équivalents de trésorerie de 229 millions de dollars-se tenait à environ 4,5 milliards de dollars.

Effet de levier : un acte de grande envergure

Lorsque l’on compare ce niveau d’endettement aux capitaux propres, le tableau montre clairement pourquoi les analystes sont prudents. Le ratio d’endettement (D/E) de Newell Brands Inc. est élevé, oscillant entre 1,93 et ​​2,09 à la mi-2025. Cela représente près de deux dollars de dette pour chaque dollar de capitaux propres. Voici le calcul rapide de la comparaison de l’industrie :

• Newell Brands Inc. Ratio D/E (2025) : ~2,0
• Ratio D/E moyen de l’industrie des produits ménagers (2025) : ~0,90

Honnêtement, un ratio D/E plus du double de la moyenne du secteur de 0.9008 pour les produits ménagers signale une position à fort effet de levier. Cela suggère que la société est nettement plus dépendante du financement par emprunt que la plupart de ses pairs, ce qui augmente le risque financier en cas de baisse des bénéfices.

Refinancement récent et risque de crédit

L'entreprise gère activement l'échéance de sa dette profile. Dans le cadre d'une décision cruciale en mai 2025, Newell Brands Inc. a émis 1,25 milliard de dollars en obligations de premier rang à 8,50 % arrivant à échéance en 2028. Cette nouvelle dette a été utilisée pour rembourser les obligations de premier rang à 4,200 % en circulation à échéance en 2026. Il s'agissait d'une décision tactique intelligente pour repousser une échéance à court terme, mais elle a eu un prix élevé : le taux du coupon a plus que doublé, ce qui ajoutera des charges d'intérêt supplémentaires et pèsera sur les flux de trésorerie futurs.

La vision du marché sur ce risque apparaît clairement dans les notations de crédit. S&P Global Ratings a abaissé la note de crédit à long terme de l'émetteur de « BB- » à « B+ » en mai 2025, invoquant l'affaiblissement de la demande discrétionnaire et les risques tarifaires. Moody's a emboîté le pas en novembre 2025, abaissant la notation du groupe Corporate Family de Ba3 à B1. Moody's a noté que le levier dette/EBITDA de la société s'élevait à un niveau élevé de 6,9x au 30 septembre 2025.

L'équilibre entre le financement par emprunt et par actions est délicat pour Newell Brands Inc. Bien que la direction ait déclaré un objectif de politique financière de levier net de 2,5x, ses actions, telles que le maintien d'un dividende important, ont été critiquées pour avoir donné la priorité aux rendements pour les actionnaires plutôt qu'à une réduction agressive de la dette. Il s’agit d’un compromis classique, mais avec un ratio de levier supérieur à 5x attendu d’ici 2025 par S&P, l’accent doit être mis sur le désendettement. Vous pouvez en savoir plus sur la situation financière globale dans l’article complet sur Analyse de la santé financière de Newell Brands Inc. (NWL) : informations clés pour les investisseurs.

Voici un résumé des principaux indicateurs de la dette :

La société utilise sa capacité d’endettement pour gérer son calendrier d’échéances et financer ses opérations, mais le marché intègre clairement un risque plus élevé. La prochaine étape consiste à rechercher des mesures concrètes en matière de réduction de la dette, et pas seulement en matière de refinancement.

Liquidité et solvabilité

Vous devez savoir si Newell Brands Inc. (NWL) peut couvrir ses obligations à court terme, et la réponse rapide est : c'est serré. Les ratios de liquidité de l'entreprise, bien qu'ils soient juste au-dessus d'un seuil critique, témoignent d'une flexibilité financière limitée à court terme, mais leurs efforts de réduction de la dette constituent une étape clairement positive.

Selon les données les plus récentes, proches de novembre 2025, la position à court terme de Newell Brands Inc. montre une dépendance à l'égard des stocks pour répondre aux besoins immédiats, ce qui est typique pour une entreprise de biens de consommation, mais mérite toujours une surveillance étroite.

Évaluation des ratios de liquidité de Newell Brands Inc.

Les principaux indicateurs de liquidité – le ratio de liquidité générale et le ratio de liquidité rapide (ou ratio de test de résistance) – nous indiquent dans quelle mesure une entreprise peut rembourser ses dettes à court terme avec ses actifs à court terme. Un ratio de liquidité générale de 1,0 ou plus est généralement considéré comme acceptable, mais idéalement, vous souhaitez plus de marge de sécurité. Le ratio rapide est le véritable test de résistance, en supprimant les stocks, qui sont souvent l’actif actuel le moins liquide.

Voici le calcul rapide de leur dernière position :

Un rapport rapide de seulement 0.57 signifie que pour chaque dollar de dette immédiate, Newell Brands Inc. n'a que 57 centimes en espèces et en actifs facilement convertibles pour le couvrir. C'est définitivement quelque chose à surveiller.

États des flux de trésorerie et fonds de roulement

L’examen du tableau des flux de trésorerie est crucial car les ratios sont un instantané statique ; le flux de trésorerie montre le mouvement. Le flux de trésorerie opérationnel (OCF) depuis le début de l'année jusqu'au troisième trimestre 2025 s'est élevé à 103 millions de dollars, soit une baisse significative par rapport aux 346 millions de dollars de la période de l'année précédente. Cette baisse est principalement due à l'utilisation du fonds de roulement, ce qui signifie que l'entreprise a dû dépenser plus de liquidités pour des éléments tels que les stocks et les comptes clients qu'elle n'en a généré.

Néanmoins, la direction prévoit un flux de trésorerie d'exploitation pour l'ensemble de l'année 2025 compris entre 250 et 300 millions de dollars, ce qui suggère une génération de trésorerie beaucoup plus forte au quatrième trimestre. Cette trésorerie projetée est vitale pour leurs autres activités :

• Flux de trésorerie d'investissement : Bien que les chiffres spécifiques ne soient pas détaillés, l'accent est mis sur l'efficacité des opérations, ce qui suggère un environnement de dépenses en capital restreint.
• Flux de trésorerie de financement : L'entreprise a réduit son encours de dette à 4,8 milliards de dollars à la fin du troisième trimestre 2025, contre 5,0 milliards de dollars un an auparavant. De plus, ils continuent de verser un dividende trimestriel de 0,07 $ par action.

Risques et opportunités à court terme

Le plus grand risque à court terme est le faible ratio de liquidité rapide associé à un ratio d’endettement élevé, qui se situe autour de 1,68 à 1,93. Cet effet de levier élevé constitue un problème de solvabilité, et pas seulement de liquidité, et se reflète dans un Altman Z-Score oscillant autour de 0,5, ce qui se situe fermement dans la zone de détresse. Honnêtement, ce Z-Score implique un risque potentiel de faillite dans les deux prochaines années, c'est donc un sérieux signal d'alarme.

Mais pour être honnête, les opportunités résident dans leurs actions : ils réduisent activement leur dette et prévoient un rebond significatif des flux de trésorerie opérationnels pour le dernier trimestre. La stratégie de redressement, qui comprend une gestion agressive des coûts et des changements d'approvisionnement mentionnés dans leurs derniers résultats, est ce qui améliorera à terme leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Newell Brands Inc. (NWL). et leur santé financière. La capacité de générer 250 à 300 millions de dollars d’OCF pour l’ensemble de l’année est la clé du service de cette dette et de l’amélioration de leurs ratios en 2026.

Analyse de valorisation

Vous regardez Newell Brands Inc. (NWL) en ce moment et vous posez la question centrale : ce titre est-il un jeu de valeur profond ou un piège de valeur classique ? La réponse courte est que le marché l’évalue comme un actif en difficulté, mais les mesures prospectives suggèrent un rebond potentiel, en supposant que la direction puisse exécuter son plan de redressement.

L'action se négocie sans aucun doute avec une décote significative par rapport à sa valeur comptable, mais les bénéfices négatifs sont un signal d'alarme massif. Vous devez regarder au-delà des chiffres TTM (Trailing Twelve Months) et vous concentrer sur les estimations prospectives pour l’exercice 2025.

• Le titre se négocie près de son plus bas niveau depuis 52 semaines.
• Les multiples de valorisation indiquent un actif fortement décoté.
• Le rendement des dividendes est élevé, mais les bénéfices TTM ne le couvrent pas.

Newell Brands Inc. (NWL) est-il surévalué ou sous-évalué ?

L’histoire de la valorisation de Newell Brands Inc. est complexe en raison de ses récentes difficultés en matière de bénéfices. Le ratio cours/bénéfice (P/E) sur une base TTM est négatif, autour de -57.29 en novembre 2025, depuis que la société a signalé une perte TTM. Un P/E négatif est simplement un signal que l’entreprise n’est actuellement pas rentable, ce qui décote immédiatement l’action.

Cependant, les analystes regardent vers l’avenir. La mesure la plus révélatrice est le ratio P/E prévisionnel, qui utilise les bénéfices projetés pour 2025. Ce multiple avant se situe à un niveau beaucoup plus bas 5.61, ce qui est extrêmement bon marché par rapport au marché dans son ensemble et suggère une forte attente d'un retour à la rentabilité.

Le ratio Price-to-Book (P/B) est également intéressant pour un investisseur axé sur la valeur. À 0.52, l'action se négocie à un peu plus de la moitié de sa valeur comptable déclarée par action en novembre 2025. Il s'agit d'un signe classique d'une action potentiellement sous-évaluée, car le marché valorise les actifs de l'entreprise avec une décote substantielle. Le ratio valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA), une mesure plus claire permettant de comparer des entreprises ayant des niveaux d'endettement différents, est estimé à 6,7x pour l’exercice 2025, qui est également attrayant et inférieur à celui de nombreux pairs du secteur.

Voici un calcul rapide des principaux multiples de valorisation de Newell Brands Inc. (NWL) sur la base des estimations de l'exercice 2025 :

Performance boursière et réalité des dividendes

L’évolution du cours des actions au cours des 12 derniers mois témoigne d’un pessimisme important des investisseurs. Les actions de Newell Brands Inc. ont chuté de plus de 61.83% dans l'année précédant novembre 2025. La fourchette de 52 semaines met en évidence cette volatilité, passant d'un sommet de $11.78 en décembre 2024 à un minimum de $3.07 en novembre 2025. C’est une baisse brutale. Le titre se négocie actuellement autour du $3.46 marque.

Le rendement du dividende semble fantastique sur le papier, se situant à un niveau élevé 8.38%, avec un dividende annuel de $0.28 par action. Mais voici une mise en garde : le ratio de distribution TTM n'est techniquement pas couvert par les bénéfices, compte tenu des pertes récentes. Le ratio de distribution à terme, basé sur les estimations de bénéfices pour 2025, est plus durable 63.9%. Cela signifie que le dividende est une proposition à haut risque directement liée à la capacité de l'entreprise à atteindre ses prévisions de bénéfices pour 2025. $0.56 à $0.60 SPE.

Consensus des analystes et informations exploitables

Wall Street est divisée, ce qui est courant dans une histoire de retournement comme celle-ci. Le consensus global des analystes est mitigé, penchant vers un « Conserver » ou un « Acheter » selon les entreprises, mais l'objectif de cours moyen se situe autour de $5.86 à $6.06. Cela suggère une hausse substantielle par rapport au prix actuel, mais vous devez prendre en compte les récentes réductions des objectifs de prix des grandes entreprises. Par exemple, en novembre 2025, Citigroup a réduit son objectif à $3.50 et la Banque Royale du Canada ont réduit le leur à $4.50.

Ce qu’il faut retenir, c’est que le marché intègre un risque important, mais les multiples à terme suggèrent que le titre est bon marché si l’entreprise parvient simplement à stabiliser son activité. Pour une analyse plus approfondie des risques et opportunités opérationnels, vous devriez lire l’article complet : Analyse de la santé financière de Newell Brands Inc. (NWL) : informations clés pour les investisseurs.

Facteurs de risque

Vous regardez Newell Brands Inc. (NWL) et voyez un portefeuille de marques grand public puissantes, mais vous devez regarder au-delà des noms de marque et vous concentrer sur le bilan et les vents contraires à court terme. La réalité est que l'entreprise est actuellement classée dans la catégorie « En difficulté » avec un score GF de 60, ce qui signale d'éventuels problèmes financiers. Les principaux risques pour Newell Brands Inc. (NWL) à l’heure actuelle sont la combinaison d’un levier financier élevé et d’un choc externe important et immédiat lié à la politique commerciale.

Le plus grand risque financier à court terme est la hausse des tarifs douaniers. La société estime un coût tarifaire supplémentaire en espèces d'environ 180 millions de dollars au cours de l’exercice 2025 par rapport à 2024. Ce n’est pas un petit ajustement ; l'impact estimé sur la marge brute à lui seul est d'environ 115 millions de dollars, ou 0,23 $ par action après impôt. Cette pression est directement liée à Tarif de 125% sur les importations chinoises, ce qui a un impact important sur des catégories comme les équipements pour bébés.

La structure financière elle-même présente un risque opérationnel important. Le ratio de levier net de la société est élevé à 5,5x, et l’encours total de la dette est important à 4,8 milliards de dollars à la fin du troisième trimestre 2025. Ce lourd endettement et le ratio d’endettement élevé de 2.09 signifie qu’une grande partie des flux de trésorerie est engloutie par les charges d’intérêts. Honnêtement, cela limite la flexibilité financière nécessaire pour investir dans l’innovation ou le marketing, surtout lorsque les ventes principales sont faibles.

Les risques macroéconomiques et liés à la demande ont également un impact évident sur le chiffre d’affaires. La société a récemment abaissé ses prévisions pour l'ensemble de l'année 2025, projetant désormais un bénéfice par action ajusté (BPA) compris entre 0,56 $ et 0,60 $ et des ventes en année pleine entre 7,203 milliards de dollars et 7,241 milliards de dollars. Cette révision reflète des tendances de demande plus faibles que prévu et une baisse des ventes de base de 7.4% au troisième trimestre 2025. Le segment des activités de plein air et de loisirs, qui comprend des marques comme Coleman, a été particulièrement mis à rude épreuve par la faiblesse de la demande des consommateurs. La faiblesse de la demande constitue un obstacle majeur pour toute entreprise de consommation.

Mais l’équipe dirigeante ne reste pas inactive. Ils ont mis en place des stratégies d’atténuation claires pour contrer ces risques :

• Changement d’approvisionnement : éloigner activement la production de la Chine et tirer parti de la fabrication nationale et nord-américaine pour réduire l’exposition aux droits de douane.
• Tarification et productivité : mise en œuvre d'actions stratégiques en matière de tarification et d'initiatives de réduction des coûts pour accroître les marges brutes, qui auraient augmenté d'ici 55 points de base au troisième trimestre 2025 sans l’impact tarifaire unique.
• Focus sur l'innovation : augmenter les investissements dans la publicité et la promotion à leur plus haut niveau depuis près de 10 ans pour soutenir les lancements de nouveaux produits, comme le portefeuille remanié de Yankee Candle.

Voici le calcul rapide : le coût tarifaire constitue un énorme obstacle, mais l'entreprise essaie de le compenser par des améliorations opérationnelles et un pouvoir de tarification. Vous pouvez voir comment ces risques et ces efforts d’atténuation se dessinent à court terme :

Si vous souhaitez approfondir vos connaissances sur les cadres de valorisation et stratégiques, vous devriez consulter l'article complet sur Analyse de la santé financière de Newell Brands Inc. (NWL) : informations clés pour les investisseurs. Regardez certainement ce niveau d’endettement.

Opportunités de croissance

Vous regardez Newell Brands Inc. (NWL) et voyez une situation difficile à court terme, mais il est important de regarder au-delà des vents contraires macroéconomiques actuels qui pèsent sur la stratégie sous-jacente. La conclusion directe est la suivante : alors que 2025 est une année de contraction des revenus en raison des tarifs douaniers et de la réinitialisation des stocks des détaillants, l'accent mis par l'entreprise sur l'innovation de la marque et l'efficacité opérationnelle prépare le terrain pour un retour à la croissance du chiffre d'affaires en 2026.

Honnêtement, les perspectives financières pour 2025 reflètent un environnement difficile. La société a révisé ses prévisions pour l'ensemble de l'année, s'attendant désormais à une baisse des ventes nettes entre 4.5% et 5%, et les ventes de base à baisser 4% à 5%. Les prévisions consensuelles concernant le bénéfice par action (BPA) normalisé sont également serrées, se situant dans la fourchette de 0,56 $ à 0,60 $ pour l'exercice financier. Voici le calcul rapide : gérer une estimation 180 millions de dollars en coûts supplémentaires en espèces cette année tout en générant un flux de trésorerie d'exploitation positif (projeté à 250 millions à 300 millions de dollars) est un exploit certainement difficile.

La véritable croissance de Newell Brands Inc. (NWL) repose sur quelques moteurs fondamentaux, non pas sur des acquisitions, mais sur une force organique :

• Innovations produits : Les lancements de nouveaux produits génèrent des gains de parts de marché, notamment sur le segment de la Formation et du Développement. Le programme d'innovation de Graco est solide dans le secteur Bébé et l'activité Écriture bénéficie d'un essor grâce à de nouveaux produits tels que les marqueurs créatifs de Sharpie.
• Expansions du marché : Les affaires internationales, qui représentent environ 40% des ventes totales, devrait rebondir et renouer avec la croissance au quatrième trimestre 2025, suite à une instabilité temporaire sur des marchés comme le Brésil.
• Gains de distribution : Les gains nets de distribution devraient dépasser les pertes à partir du quatrième trimestre 2025 et tout au long de 2026, en partie grâce à une réinitialisation majeure des rayons chez un détaillant clé.

L'avantage concurrentiel de l'entreprise réside dans son puissant portefeuille de marques reconnues - Rubbermaid, Sharpie, Yankee Candle et Graco - qui maintiennent la fidélité de la clientèle même en période de ralentissement économique. De plus, leur solide base manufacturière nationale leur confère un avantage distinct sur leurs concurrents qui sont plus exposés à la hausse des coûts tarifaires, en particulier dans la catégorie Écriture. Il s’agit d’un avantage structurel qui protège les marges.

Les initiatives stratégiques telles que le plan de réalignement (parfois appelé Projet Phoenix) sont essentielles à la rentabilité future, et pas seulement à la croissance. En rationalisant les opérations et en réduisant la complexité, Newell Brands Inc. (NWL) a vu ses frais généraux normalisés en pourcentage des ventes diminuer d'environ 120 points de base au troisième trimestre 2025, une tendance qui devrait se poursuivre à mesure qu'ils déploieront des outils d'IA de pointe pour plus d'efficacité. Cet accent mis sur l'efficacité devrait contribuer à normaliser la marge opérationnelle, qui devrait se situer entre 8.4% et 8.6% pour 2025.

Pour mettre en perspective les prévisions pour 2025, voici les dernières estimations pour l’ensemble de l’année :

Ce que cache cette estimation, c'est le potentiel d'un rebond plus rapide que prévu si les ajustements des stocks des détaillants s'avèrent être un événement ponctuel, comme le pense la direction. Si vous souhaitez en savoir plus sur qui parie sur ce revirement, vous devriez lire Explorer Newell Brands Inc. (NWL) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Votre prochaine étape consiste à suivre les résultats du quatrième trimestre 2025 pour le segment international et l'activité Écriture, en recherchant spécifiquement les gains de distribution confirmés. Ce sera la première preuve concrète de l’efficacité de la stratégie.