تحليل شركة Newell Brands Inc. (NWL) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين

(NWL) أنت تنظر إلى شركة Newell Brands Inc. (NWL) وترى شركة عملاقة للسلع الاستهلاكية تمتلك مجموعة من الأسماء المنزلية مثل Sharpie وYankee Candle، لكن البيانات المالية الأخيرة تتطلب نظرة فاحصة وهادئة على الميزانية العمومية قبل الالتزام برأس المال. العنوان واضح: تتنقل الشركة في بيئة بيع بالتجزئة صعبة، وهو ما ينعكس في إرشادات المبيعات المحدثة لعام 2025 بالكامل، والتي من المتوقع الآن أن تهبط بين 7.203 مليار دولار و 7.241 مليار دولار، وهو انخفاض ملحوظ عن التوقعات السابقة. ومع ذلك، فقد تمكن الربع الثالث من عام 2025 من تحقيق صافي دخل مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بقيمة 21 مليون دولار، وهو تأرجح قوي من صافي الخسارة الهائلة في العام السابق، ولكن طغت على ذلك ربحية السهم المخففة الطبيعية (EPS) البالغة $0.17، ملكة جمال طفيفة ضد إجماع المحللين. الخطر الحقيقي هو الرافعة المالية - لا تزال شركة نيويل براندز تحمل عبء ديون ضخم 4.8 مليار دولار اعتبارًا من نهاية الربع الثالث من عام 2025، بالإضافة إلى أنهم يواجهون تقديرات 180 مليون دولار في تكاليف التعريفة النقدية الإضافية للعام بأكمله، وهي رياح معاكسة من شأنها أن تضغط بالتأكيد على التدفق النقدي. نحن بحاجة إلى البحث في كيفية خطط الإدارة لخدمة هذا الدين مع الاستثمار في الوقت نفسه في علاماتها التجارية الأساسية لعكس اتجاه انخفاض المبيعات الأساسية 7.4% شوهد في Q3.

تحليل الإيرادات

أنت بحاجة إلى معرفة من أين تأتي مبيعات شركة Newell Brands Inc. (NWL)، والأهم من ذلك، سبب تقلصها. والنتيجة المباشرة هي أن الإيرادات تتقلص في جميع القطاعات الرئيسية، مع انتهاء إيرادات الشركة لمدة اثني عشر شهرًا (TTM) في 30 سبتمبر 2025، عند مستوى تقريبًا 7.26 مليار دولار، مما يعكس انخفاضًا على أساس سنوي قدره -5.88%.

بصراحة، يعد هذا الانخفاض علامة حمراء، خاصة عندما يكون من المتوقع أن ينخفض صافي مبيعات العام 2025 بأكمله بمقدار آخر 4.5% إلى 5.0%. هذا ليس مجرد ربع ناعم. إنها رياح معاكسة هيكلية تحاربها الشركة من خلال تحسين المحفظة (بيع العلامات التجارية الأقل ربحية) وخفض التكاليف، لكن المبيعات الأساسية لا تزال ضعيفة.

انهيار مصادر الإيرادات الأولية

تعد شركة Newell Brands Inc. شركة رائدة في مجال السلع الاستهلاكية، لذا فإن إيراداتها تعتمد بالكامل على المنتجات، وتغطي كل شيء بدءًا من أقلام شاربي وحتى عطور Yankee Candle المنزلية. تم تنظيم الأعمال إلى ثلاثة قطاعات رئيسية، وتعطينا نتائج الربع الثالث من عام 2025 لمحة واضحة عن مساهمتها في إجمالي صافي مبيعات 1.8 مليار دولار للربع. إليك الحساب السريع حول مكان تركيز المبيعات:

• الحلول المنزلية والتجارية: الجزء الأكبر، المساهمة 942 مليون دولار، أو حول 52.3%، من صافي مبيعات الربع الثالث من عام 2025.
• التعلم والتطوير: ثاني أكبر، جلب 681 مليون دولار، أو تقريبًا 37.8%، من صافي مبيعات الربع الثالث من عام 2025.
• الأماكن الخارجية والترفيه: الأصغر، المحاسبة 183 مليون دولار، أو حول 10.2%، من صافي مبيعات الربع الثالث من عام 2025.

يعد قطاع الحلول المنزلية والتجارية، والذي يتضمن علامات تجارية مثل Rubermaid وYankee Candle، هو المحرك الأكبر بالتأكيد، ولكنه يواجه أيضًا أكبر انخفاض في المبيعات الأساسية.

اتجاهات الإيرادات على المدى القريب وأداء القطاع

يعد انخفاض المبيعات الأساسية هو الاتجاه الأكثر أهمية، حيث وصل إلى جميع القطاعات في الربع الثالث من عام 2025. وتعد المبيعات الأساسية، التي تستبعد تأثيرات النقد الأجنبي وعمليات الاستحواذ / تصفية الاستثمارات، أوضح مقياس للطلب العضوي، وقد انخفضت 7.4% بشكل عام في الربع الثالث.

التحدي الأكبر هو قطاع الحلول المنزلية والتجارية، الذي شهد انخفاضًا أساسيًا في المبيعات بنسبة 9.8% في الربع الثالث من عام 2025. هذه بيئة صعبة بالنسبة للسلع المنزلية. انخفض قطاع التعلم والتطوير، الذي يغطي منتجات الكتابة والأطفال 5.6% في المبيعات الأساسية، في حين كانت منتجات الأنشطة الخارجية والترفيه، مع علامات تجارية مثل كولمان، هي الأكثر مرونة، مع انخفاض طفيف في المبيعات الأساسية قدره فقط 0.9%.

ما يخفيه هذا التقدير هو تأثير الاضطرابات التجارية، وتحديداً التعريفات الجمركية الصينية، والتي سيكون لتقديرات الإدارة تأثيرها على الربح والخسارة. 115 مليون دولار للعام بأكمله 2025 قبل اتخاذ أي إجراءات تخفيفية. هذه رياح معاكسة ضخمة. تستجيب الشركة بإجراءات التسعير وتغييرات المصادر، ولكن في الوقت الحالي، لا يزال الخط الأعلى يعاني. يمكنك قراءة المزيد عن الصورة المالية الكاملة للشركة في تحليل شركة Newell Brands Inc. (NWL) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

فيما يلي لقطة سريعة لأداء قطاع الربع الثالث من عام 2025:

مقاييس الربحية

أنت بحاجة إلى معرفة ما إذا كانت شركة Newell Brands Inc. (NWL) تعمل على تحويل المبيعات إلى ربح بشكل فعال، والإجابة المختصرة هي أنه على الرغم من أن جهود الكفاءة التشغيلية واضحة، إلا أن الضغوط الخارجية الكبيرة لا تزال تضغط على الهوامش. وتظل ربحية الشركة، وخاصة عند خط صافي الدخل، تشكل خطرا رئيسيا على المستثمرين. خلال الاثني عشر شهرًا اللاحقة (TTM) المنتهية في أكتوبر 2025، بلغ هامش صافي الربح مستوى سلبيًا -0.33%مما يعني أن الشركة ليست مربحة بعد على أساس مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً.

فيما يلي حسابات سريعة حول نسب الربحية الأساسية، مقارنة الأداء الأخير لشركة Newell Brands Inc. مع أقرانها في الصناعة في قطاع السلع الاستهلاكية المعبأة (أرقام TTM):

الفجوة واضحة: تتخلف شركة Newell Brands Inc. عن نظيراتها في جميع مقاييس الربحية الرئيسية. بينما 34.21% الهامش الإجمالي محترم، والانخفاض إلى أ 6.57% يسلط هامش التشغيل وهامش صافي الربح السلبي الضوء على حيث تكمن مشكلات التكلفة الحقيقية، أي في نفقات التشغيل ومدفوعات الفائدة والرسوم لمرة واحدة.

الكفاءة التشغيلية واتجاهات الهامش

قصة ربحية شركة Newell Brands Inc. في عام 2025 هي معركة ضد التضخم والرسوم الجمركية. تحاول الشركة بالتأكيد تحسين كفاءتها التشغيلية، لكن الرياح المعاكسة شديدة. بالنسبة للربع الثالث من عام 2025 (الربع الثالث من عام 2025)، انخفض هامش الربح الإجمالي المعلن إلى 34.1% مقارنة بـ 34.9% في الفترة ذاتها من العام الماضي.

• هامش الربح الإجمالي: انخفض بسبب ارتفاع تكاليف التعريفة والتضخم وانخفاض الحجم.
• تأثير التعريفة: تقدر تكاليف التعريفة النقدية الإضافية لعام 2025 تقريبًا 180 مليون دولار.
• الرياح المعاكسة لإجمالي الربح: من المتوقع أن يكون تأثير إجمالي الربح من التعريفات الجمركية، قبل إجراءات التخفيف، موجودًا 115 مليون دولار.

والخبر السار هو أن هامش التشغيل المعلن عنه للربع الثالث من عام 2025 قد تحسن بالفعل 6.6%بارتفاع ملحوظ من نسبة سلبية بلغت 6.2% في نفس الفترة من العام السابق. ويشير هذا إلى أن إدارة تكاليف الشركة وإجراءات إعادة الهيكلة تؤتي ثمارها تحت خط الربح الإجمالي، مما يساعد على تعويض الضغط الناجم عن تكلفة البضائع المباعة. تقوم الإدارة بتوجيه هامش التشغيل الطبيعي لعام 2025 بالكامل 9.0% إلى 9.5%بتحسن قدره حوالي 110 نقطة أساس مقارنة بالعام السابق.

وما يخفيه هذا التقدير هو التحدي المستمر المتمثل في تحويل الدخل التشغيلي إلى صافي الدخل، نظرا لارتفاع عبء الديون ونفقات الفوائد المرتبطة به. يجب أن ينصب تركيز المستثمرين على ما إذا كانت الإدارة قادرة على الحفاظ على تحسين هامش التشغيل مع التخفيف بنجاح من وطأة المخاطر 115 مليون دولار ضرب التعريفة. لإلقاء نظرة أعمق على الاهتمام المؤسسي بقصة التحول هذه، يجب عليك التحقق من ذلك استكشاف مستثمر شركة Newell Brands Inc. (NWL). Profile: من يشتري ولماذا؟

هيكل الديون مقابل حقوق الملكية

الإجابة المختصرة هي أن شركة نيويل براندز (NWL) تعتمد بشكل كبير على الديون لتمويل عملياتها ونموها، وهي استراتيجية تنطوي على مخاطر كبيرة، خاصة في بيئة عالية الفائدة. أنت بحاجة إلى النظر إلى ما هو أبعد من إجمالي رقم الدين والتركيز على نسب الرافعة المالية ونشاط إعادة التمويل الأخير لفهم التكلفة الحقيقية لمزيج التمويل هذا.

اعتبارًا من نهاية الربع الثالث من عام 2025، كان لدى شركة Newell Brands Inc. إجمالي ديون مستحقة يبلغ تقريبًا 4.8 مليار دولار. يعد هذا رقمًا كبيرًا بالنسبة لشركة في مجال السلع الاستهلاكية، ويعني أن جزءًا كبيرًا من أصول الشركة يتم تمويله من قبل الدائنين، وليس المساهمين. صافي الدين - إجمالي الدين ناقص النقد وما في حكمه 229 مليون دولار-وقفت عند حوالي 4.5 مليار دولار.

الرافعة المالية: قانون الأسلاك العالية

وعندما تقارن عبء الديون هذا بحقوق المساهمين، فإن الصورة توضح سبب حذر المحللين. تعتبر نسبة الدين إلى حقوق الملكية (D/E) لشركة Newell Brands Inc. مرتفعة، حيث تتراوح بين 1.93 و2.09 في منتصف عام 2025. وهذا يعادل ما يقرب من دولارين من الديون مقابل كل دولار من حقوق المساهمين. إليك الرياضيات السريعة لمقارنة الصناعة:

• نسبة D/E (2025): ~2.0
• صناعة المنتجات المنزلية متوسط نسبة D/E (2025): ~0.90

بصراحة، نسبة D/E أكثر من ضعف متوسط الصناعة 0.9008 للمنتجات المنزلية يشير إلى مركز عالي النفوذ. ويشير ذلك إلى أن الشركة أكثر اعتمادا على تمويل الديون من معظم نظيراتها، مما يزيد من المخاطر المالية إذا انخفضت الأرباح.

إعادة التمويل الأخيرة ومخاطر الائتمان

تقوم الشركة بإدارة استحقاق ديونها بشكل فعال profile. في خطوة حاسمة في مايو 2025، أصدرت شركة Newell Brands Inc. 1.25 مليار دولار أمريكي في سندات ممتازة بنسبة 8.50% مستحقة في عام 2028. وتم استخدام هذا الدين الجديد لاسترداد السندات الممتازة بنسبة 4.200% المستحقة في عام 2026. وكانت هذه خطوة تكتيكية ذكية لتأجيل الاستحقاق على المدى القريب، ولكنها جاءت بسعر مرتفع: فقد تضاعف معدل القسيمة، مما سيضيف نفقات فائدة إضافية ويضغط على التدفق النقدي المستقبلي.

إن نظرة السوق لهذه المخاطر واضحة في التصنيفات الائتمانية. خفضت وكالة S&P Global Ratings التصنيف الائتماني طويل الأجل للمصدر إلى "B+" من "BB-" في مايو 2025، مشيرة إلى ضعف الطلب التقديري ومخاطر التعريفات الجمركية. وحذت وكالة موديز حذوها في نوفمبر 2025، حيث خفضت التصنيف العائلي للشركة إلى B1 من Ba3. أشارت موديز إلى أن الرافعة المالية لديون الشركة/قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بلغت 6.9 أضعاف اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025.

يعد التوازن بين تمويل الديون والأسهم أمرًا صعبًا بالنسبة لشركة Newell Brands Inc. في حين أن الإدارة لديها هدف معلن لصافي السياسة المالية للرافعة المالية يبلغ 2.5 مرة، فإن إجراءاتها، مثل الاستمرار في توزيع أرباح كبيرة، تعرضت لانتقادات بسبب إعطاء الأولوية لعوائد المساهمين على التخفيض الكبير للديون. هذه مقايضة كلاسيكية، ولكن مع نسبة رافعة مالية أعلى من 5x متوقعة حتى عام 2025 من قبل S&P، يجب أن يكون التركيز على تقليص المديونية. يمكنك قراءة المزيد عن الصورة المالية العامة في المنشور الكامل على تحليل شركة Newell Brands Inc. (NWL) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

فيما يلي ملخص لمقاييس الدين الرئيسية:

وتستخدم الشركة قدرتها على الديون لإدارة جدول استحقاقها وعمليات التمويل، ولكن من الواضح أن السوق يسعر المخاطر الأعلى. والخطوة التالية هي مراقبة اتخاذ إجراءات ملموسة بشأن خفض الديون، وليس إعادة التمويل فقط.

السيولة والملاءة المالية

أنت بحاجة إلى معرفة ما إذا كانت شركة Newell Brands Inc. (NWL) قادرة على تغطية التزاماتها على المدى القريب، والإجابة السريعة هي: إنها ضيقة. وتشير نسب السيولة لدى الشركة، على الرغم من أنها أعلى بقليل من العتبة الحرجة، إلى مرونة مالية محدودة على المدى القصير، ولكن جهودها لخفض الديون تمثل خطوة إيجابية واضحة.

اعتبارًا من أحدث البيانات القريبة من نوفمبر 2025، يظهر موقف شركة Newell Brands Inc. على المدى القصير الاعتماد على المخزون لتلبية الاحتياجات الفورية، وهو أمر نموذجي بالنسبة لشركة السلع الاستهلاكية، ولكنه لا يزال يستدعي المراقبة الدقيقة.

تقييم نسب السيولة لشركة Newell Brands Inc

تخبرنا مقاييس السيولة الأساسية - النسبة الحالية والنسبة السريعة (أو نسبة الاختبار الحمضي) - عن مدى قدرة الشركة على سداد التزاماتها المتداولة بأصولها المتداولة. تعتبر النسبة الحالية البالغة 1.0 أو أعلى مقبولة بشكل عام، ولكن من الناحية المثالية، فأنت تريد المزيد من الحماية. النسبة السريعة هي اختبار الإجهاد الحقيقي، وإزالة المخزون، والذي غالبا ما يكون الأصول المتداولة الأقل سيولة.

إليك الرياضيات السريعة حول موقعهم الأخير:

نسبة سريعة فقط 0.57 يعني أنه مقابل كل دولار من الديون المباشرة، تمتلك شركة Newell Brands Inc 57 سنتا نقدا وأصول قابلة للتحويل بسهولة لتغطيتها. هذا بالتأكيد شيء يجب مشاهدته.

بيانات التدفق النقدي ورأس المال العامل

يعد النظر إلى بيان التدفق النقدي أمرًا بالغ الأهمية لأن النسب هي لقطة ثابتة؛ يظهر التدفق النقدي الحركة. بلغ التدفق النقدي التشغيلي (OCF) منذ بداية العام وحتى الربع الثالث من عام 2025 103 ملايين دولار أمريكي، وهو انخفاض كبير من 346 مليون دولار أمريكي في الفترة نفسها من العام السابق. كان هذا الانخفاض مدفوعًا في المقام الأول باستخدام رأس المال العامل، مما يعني أن الشركة اضطرت إلى إنفاق المزيد من الأموال على أشياء مثل المخزون والحسابات المستحقة القبض أكثر مما ولدته منها.

ومع ذلك، تتوقع الإدارة تدفقًا نقديًا تشغيليًا لعام 2025 بأكمله في حدود 250 مليون دولار إلى 300 مليون دولار، مما يشير إلى توليد نقدي أقوى بكثير في الربع الرابع. تعتبر هذه الأموال المتوقعة حيوية لأنشطتهم الأخرى:

• التدفق النقدي الاستثماري: في حين أن الأرقام المحددة ليست مفصلة، فإن التركيز ينصب على العمليات الفعالة، مما يشير إلى بيئة إنفاق رأسمالي مقيدة.
• التدفق النقدي التمويلي: خفضت الشركة ديونها المستحقة إلى 4.8 مليار دولار في نهاية الربع الثالث من عام 2025، بانخفاض من 5.0 مليار دولار في العام السابق. بالإضافة إلى ذلك، يستمرون في دفع أرباح ربع سنوية قدرها 0.07 دولار للسهم الواحد.

المخاطر والفرص على المدى القريب

أكبر خطر على المدى القريب هو انخفاض نسبة السيولة السريعة إلى جانب ارتفاع نسبة الدين إلى حقوق الملكية، والتي تبلغ حوالي 1.68 إلى 1.93. ويشكل هذا الارتفاع في الرفع المالي مصدر قلق بشأن الملاءة المالية، وليس فقط السيولة، وينعكس في مؤشر ألتمان Z الذي يحوم حول 0.5، وهو ما يقع بقوة في منطقة الضائقة. بصراحة، تشير Z-Score إلى وجود خطر محتمل للإفلاس في العامين المقبلين، لذا فهي علامة حمراء خطيرة.

ولكن لكي نكون منصفين، فإن الفرص تكمن في تصرفاتهم: فهم يعملون بنشاط على خفض الديون ويتوقعون حدوث انتعاش كبير في التدفق النقدي التشغيلي للربع الأخير. إن استراتيجية التحول، التي تتضمن إدارة صارمة للتكاليف وتغييرات في المصادر المذكورة في أحدث نتائجها، هي ما سيؤدي في النهاية إلى تحسينها بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Newell Brands Inc. (NWL). وصحتهم المالية. إن القدرة على توليد 250 مليون دولار إلى 300 مليون دولار في OCF للعام بأكمله هي المفتاح لخدمة هذا الدين وتحسين نسبه في عام 2026.

تحليل التقييم

(NWL) أنت تنظر الآن إلى شركة Newell Brands Inc. (NWL) وتطرح السؤال الأساسي: هل يمثل هذا السهم قيمة عميقة أم فخ قيمة كلاسيكيًا؟ الإجابة المختصرة هي أن السوق يقوم بتسعيره كأصل متعثر، لكن المقاييس التطلعية تشير إلى انتعاش محتمل، على افتراض أن الإدارة قادرة على تنفيذ خطة التحول الخاصة بها.

يتم تداول السهم بشكل واضح بخصم كبير من قيمته الدفترية، ولكن الأرباح اللاحقة السلبية تمثل علامة حمراء ضخمة. أنت بحاجة إلى النظر إلى أرقام TTM (الاثني عشر شهرًا اللاحقة) والتركيز على التقديرات التطلعية للسنة المالية 2025.

• ويتداول السهم بالقرب من أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعًا.
• تشير مضاعفات التقييم إلى أصل مخفض للغاية.
• عائد الأرباح مرتفع، لكن أرباح TTM لا تغطيه.

هل شركة Newell Brands Inc. (NWL) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

تعتبر قصة تقييم شركة Newell Brands Inc. معقدة بسبب صراعاتها الأخيرة بشأن الأرباح. نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) على أساس TTM سلبية تقريبًا -57.29 اعتبارًا من نوفمبر 2025، منذ أن أبلغت الشركة عن خسارة TTM. إن نسبة السعر إلى الربحية السلبية هي ببساطة إشارة إلى أن الشركة غير مربحة حاليًا، مما يؤدي إلى خصم السهم على الفور.

ومع ذلك، فإن المحللين يتطلعون إلى الأمام. المقياس الأكثر دلالة هو نسبة السعر إلى الربحية الآجلة، والتي تستخدم الأرباح المتوقعة لعام 2025. يقع هذا المضاعف الأمامي عند مستوى أقل بكثير 5.61، وهو رخيص للغاية مقارنة بالسوق الأوسع، ويشير إلى توقعات قوية بالعودة إلى الربحية.

تعتبر نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B) مقنعة أيضًا بالنسبة للمستثمر ذي القيمة. في 0.52، يتم تداول السهم بما يزيد قليلاً عن نصف القيمة الدفترية المعلنة للسهم الواحد اعتبارًا من نوفمبر 2025. وهذه علامة كلاسيكية على احتمال أن تكون الأسهم مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، حيث يقوم السوق بتقييم أصول الشركة بخصم كبير. تقدر نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA)، وهي مقياس أنظف لمقارنة الشركات ذات أعباء الديون المختلفة، بـ 6.7x للسنة المالية 2025، وهي أيضًا جذابة وأقل من العديد من أقرانها في الصناعة.

فيما يلي الحسابات السريعة لمضاعفات التقييم الرئيسية لشركة Newell Brands Inc. (NWL) استنادًا إلى تقديرات السنة المالية 2025:

أداء الأسهم وواقع الأرباح

يحكي اتجاه أسعار الأسهم خلال الأشهر الـ 12 الماضية قصة تشاؤم كبير من جانب المستثمرين. انخفض سهم شركة Newell Brands Inc 61.83% في العام الذي يسبق نوفمبر 2025. ويسلط نطاق 52 أسبوعًا الضوء على هذا التقلب، حيث يتأرجح من أعلى مستوى $11.78 في ديسمبر 2024 إلى أدنى مستوى له $3.07 في نوفمبر 2025. وهذا انخفاض حاد. يتم تداول السهم حاليا حول $3.46 علامة.

يبدو عائد الأرباح رائعًا على الورق، حيث أنه مرتفع جدًا 8.38%، مع توزيع أرباح سنوية قدرها $0.28 لكل سهم. ولكن إليك التحذير: نسبة دفع تعويضات TTM من الناحية الفنية لا تغطيها الأرباح، نظرًا للخسائر الأخيرة. تعتبر نسبة الدفع الآجل، بناءً على تقديرات الأرباح لعام 2025، أكثر استدامة 63.9%. وهذا يعني أن توزيعات الأرباح عبارة عن عرض عالي المخاطر يرتبط مباشرة بقدرة الشركة على تحقيق توجيهات أرباحها لعام 2025 البالغة $0.56 ل $0.60 ربحية السهم.

إجماع المحللين والرؤى القابلة للتنفيذ

وول ستريت منقسمة، وهو أمر شائع في قصة تحول كهذه. الإجماع العام للمحللين مختلط، ويميل نحو "الاحتفاظ" أو "الشراء" اعتمادًا على الشركة، ولكن متوسط السعر المستهدف موجود تقريبًا $5.86 ل $6.06. ويشير ذلك إلى ارتفاع كبير عن السعر الحالي، ولكن يجب أن تأخذ في الاعتبار التخفيضات الأخيرة في الأسعار المستهدفة من الشركات الكبرى. على سبيل المثال، في نوفمبر 2025، خفضت سيتي جروب هدفها إلى $3.50 وقطع رويال بنك أوف كندا خطهم إلى $4.50.

والوجهة الرئيسية هي أن السوق يسعر مخاطر كبيرة، ولكن المضاعفات الآجلة تشير إلى أن السهم رخيص إذا تمكنت الشركة ببساطة من تحقيق الاستقرار في أعمالها. للتعمق أكثر في المخاطر والفرص التشغيلية، يجب عليك قراءة المنشور كاملاً: تحليل شركة Newell Brands Inc. (NWL) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

عوامل الخطر

أنت تنظر إلى شركة Newell Brands Inc. (NWL) وترى مجموعة من العلامات التجارية الاستهلاكية القوية، ولكن عليك أن تنظر إلى ما هو أبعد من أسماء العلامات التجارية وتركز على الميزانية العمومية والرياح المعاكسة على المدى القريب. والحقيقة هي أن الشركة مصنفة حاليًا على أنها "متعثرة" مع درجة GF تبلغ 60، مما يشير إلى التحديات المالية المحتملة. تتمثل المخاطر الأساسية التي تواجه شركة Newell Brands Inc. (NWL) في الوقت الحالي في مزيج من الروافع المالية العالية وصدمة تكاليف خارجية كبيرة وفورية نتيجة للسياسة التجارية.

أكبر المخاطر المالية على المدى القريب هو ارتفاع تكاليف التعريفات الجمركية. تقدر الشركة تكلفة التعريفة النقدية الإضافية بحوالي 180 مليون دولار في السنة المالية 2025 مقارنة بعام 2024. وهذا ليس تعديلا صغيرا؛ إن تأثير إجمالي الربح المقدر وحده هو حوالي 115 مليون دولارأو 0.23 دولار للسهم الواحد بعد الضريبة. ويرتبط هذا الضغط مباشرة ب تعريفة جمركية 125% على الواردات الصينية، مما يؤثر بشكل كبير على فئات مثل معدات الأطفال.

ويمثل الهيكل المالي نفسه مخاطر تشغيلية كبيرة. نسبة صافي الرافعة المالية للشركة مرتفعة عند 5.5x، وإجمالي الديون المستحقة كبير في 4.8 مليار دولار اعتبارًا من نهاية الربع الثالث من عام 2025. إن عبء الديون الثقيل هذا وارتفاع نسبة الدين إلى حقوق الملكية 2.09 يعني أن جزءًا كبيرًا من التدفق النقدي يتم استهلاكه من خلال مصاريف الفوائد. بصراحة، هذا يحد من المرونة المالية اللازمة للاستثمار في الابتكار أو التسويق، خاصة عندما تكون المبيعات الأساسية ضعيفة.

ومن الواضح أن مخاطر الاقتصاد الكلي ومخاطر الطلب تؤثر بشكل واضح على النتيجة النهائية. خفضت الشركة مؤخرًا توجيهاتها لعام 2025 بأكمله، وتتوقع الآن ربحية السهم المعدلة (EPS) بين 0.56 دولار و 0.60 دولار ومبيعات العام بأكمله بين 7.203 مليار دولار و7.241 مليار دولار. تعكس هذه المراجعة اتجاهات الطلب الأضعف من المتوقع وانخفاض المبيعات الأساسية بنسبة 7.4% في الربع الثالث من عام 2025. واجه قطاع الأنشطة الخارجية والترفيهية، والذي يتضمن علامات تجارية مثل كولمان، تحديات خاصة بسبب ضعف الطلب الاستهلاكي. يعد الطلب الضعيف بمثابة رياح معاكسة صعبة لأي عمل تجاري استهلاكي.

ومع ذلك، فإن فريق الإدارة لا يجلس ساكناً. لديهم استراتيجيات تخفيف واضحة لمواجهة هذه المخاطر:

• التحول في المصادر: نقل الإنتاج بشكل نشط بعيدًا عن الصين والاستفادة من التصنيع المحلي وأمريكا الشمالية لتقليل التعرض للتعريفات الجمركية.
• التسعير والإنتاجية: تنفيذ إجراءات التسعير الإستراتيجية ومبادرات خفض التكاليف لتوسيع الهوامش الإجمالية، والتي كان من الممكن أن تتوسع بنسبة 55 نقطة أساس في الربع الثالث من عام 2025 إن لم يكن لتأثير التعريفة لمرة واحدة.
• التركيز على الابتكار: زيادة الاستثمار في الإعلان والترويج إلى أعلى معدل له منذ ما يقرب من 10 سنوات لدعم إطلاق المنتجات الجديدة، مثل محفظة Yankee Candle المجددة.

إليك الحساب السريع: تمثل تكلفة التعريفة رياحًا معاكسة ضخمة، لكن الشركة تحاول تعويضها من خلال التحسينات التشغيلية وقوة التسعير. يمكنك أن ترى كيف يتم رسم هذه المخاطر وجهود التخفيف على المدى القريب:

إذا كنت تريد التعمق أكثر في التقييم والأطر الإستراتيجية، فيجب عليك مراجعة المنشور الكامل على تحليل شركة Newell Brands Inc. (NWL) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين. انظر بوضوح إلى عبء الديون هذا.

فرص النمو

أنت تنظر إلى شركة Newell Brands Inc. (NWL) وترى صورة مليئة بالتحديات على المدى القريب، ولكن من المهم أن ننظر إلى ما هو أبعد من الرياح المعاكسة الحالية للاقتصاد الكلي تجاه الاستراتيجية الأساسية. والخلاصة المباشرة هي: في حين أن عام 2025 هو عام انكماش الإيرادات بسبب التعريفات الجمركية وإعادة ضبط مخزون متاجر التجزئة، فإن تركيز الشركة على ابتكار العلامة التجارية والكفاءة التشغيلية يضع الأساس للعودة إلى نمو الإيرادات في عام 2026.

بصراحة، تعكس التوقعات المالية لعام 2025 بيئة صعبة. قامت الشركة بمراجعة توجيهاتها للعام بأكمله، وتتوقع الآن انخفاض صافي المبيعات بين 4.5% و 5%، وانخفاض المبيعات الأساسية 4% ل 5%. إن التوقعات المتفق عليها لربحية السهم (EPS) ضيقة أيضًا، حيث تهبط في نطاق 0.56 دولار إلى 0.60 دولار للسنة المالية. وإليك الرياضيات السريعة: إدارة المقدرة 180 مليون دولار في تكاليف التعريفة النقدية الإضافية هذا العام مع الاستمرار في تقديم تدفق نقدي تشغيلي إيجابي (المتوقع عند 250 مليون دولار إلى 300 مليون دولار) هو عمل صعب بالتأكيد.

تتوقف قصة النمو الحقيقية لشركة Newell Brands Inc. (NWL) على عدد قليل من المحركات الأساسية، وليس عمليات الاستحواذ، ولكن القوة العضوية:

• ابتكارات المنتج: يؤدي إطلاق المنتجات الجديدة إلى تحقيق مكاسب في حصة السوق، خاصة في قطاع التعلم والتطوير. يعد برنامج Graco للابتكار قويًا في Baby، كما يشهد مجال الكتابة دفعة من المنتجات الجديدة مثل أقلام التحديد الإبداعية من Sharpie.
• توسعات السوق: الأعمال التجارية الدولية، والتي تمثل تقريبا 40% من إجمالي المبيعات، من المتوقع أن ينتعش ويعود إلى النمو في الربع الأخير من عام 2025، بعد عدم الاستقرار المؤقت في أسواق مثل البرازيل.
• مكاسب التوزيع: من المتوقع أن يتجاوز صافي مكاسب التوزيع الخسائر بدءًا من الربع الرابع من عام 2025 وطوال عام 2026، مدفوعًا جزئيًا بإعادة ضبط الرف الرئيسي في أحد متاجر التجزئة الرئيسية.

تكمن الميزة التنافسية للشركة في محفظتها القوية من العلامات التجارية المشهورة - Rubbermaid، وSharpie، وYankee Candle، وGraco - والتي تحافظ على ولاء العملاء حتى أثناء فترات التباطؤ الاقتصادي. بالإضافة إلى ذلك، فإن قاعدتهم الصناعية المحلية القوية تمنحهم ميزة واضحة على المنافسين الأكثر تعرضًا لارتفاع تكاليف التعريفات، خاصة في فئة الكتابة. هذه ميزة هيكلية تحمي الهوامش.

تعد المبادرات الإستراتيجية مثل خطة إعادة التنظيم (التي تسمى أحيانًا مشروع فينيكس) أمرًا أساسيًا للربحية المستقبلية، وليس النمو فقط. من خلال تبسيط العمليات وتقليل التعقيد، شهدت شركة Newell Brands Inc. (NWL) تطبيع النفقات العامة كنسبة مئوية من انخفاض المبيعات بحوالي 120 نقطة أساس في الربع الثالث من عام 2025، ومن المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه مع نشر أدوات الذكاء الاصطناعي المتطورة لتحقيق الكفاءة. ومن المفترض أن يساعد هذا التركيز على الكفاءة في تطبيع هامش التشغيل، الذي يتم توجيهه ليكون بين ذلك 8.4% و 8.6% لعام 2025.

ولوضع إرشادات عام 2025 في منظورها الصحيح، إليك أحدث التقديرات للعام بأكمله:

ما يخفيه هذا التقدير هو احتمال حدوث انتعاش أسرع من المتوقع إذا ثبت أن تعديلات مخزون التجزئة هي حدث لمرة واحدة، كما تعتقد الإدارة. إذا كنت تريد التعمق أكثر في معرفة من يراهن على هذا التحول، فيجب عليك القراءة استكشاف مستثمر شركة Newell Brands Inc. (NWL). Profile: من يشتري ولماذا؟

خطوتك التالية هي تتبع نتائج الربع الرابع من عام 2025 للقطاع الدولي وأعمال الكتابة، والبحث على وجه التحديد عن مكاسب التوزيع المؤكدة. وسيكون هذا أول دليل ملموس على نجاح الاستراتيجية.