Analyse de la santé financière de Phio Pharmaceuticals Corp. (PHIO) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez Phio Pharmaceuticals Corp. (PHIO) et voyez le classique funambule biotechnologique : une promesse clinique significative dans un contexte de taux de combustion croissant. Honnêtement, le dernier rapport du troisième trimestre 2025 montre que la perte nette s'est élargie à 2,4 millions de dollars, contre 1,5 million de dollars il y a un an, ce qui est une conséquence directe de l'augmentation des dépenses de R&D à 1,2 million de dollars pour faire avancer le programme PH-762. Mais voici un petit calcul qui change la donne à court terme : le récent financement incitatif aux bons de souscription devrait rapporter environ 12,1 millions de dollars de produit net, ce qui, combiné au solde de trésorerie de 10,7 millions de dollars au 30 septembre, leur donne une trésorerie estimée à 21,3 millions de dollars projetée au premier semestre 2027, ce qui leur fera certainement gagner un temps critique. Cette piste est cruciale car l'essai de phase 1b pour leur composé INTASYL PH-762 vient d'offrir une énorme opportunité, montrant une clairance tumorale de 100 % chez un patient de la cohorte à dose maximale, une victoire clinique qui affecte sensiblement l'histoire de la valorisation de la société, mais laisse toujours planer le risque d'une dilution future.

Analyse des revenus

Vous examinez les revenus de Phio Pharmaceuticals Corp. (PHIO), et la première chose que vous devez comprendre est un chiffre simple, mais crucial : leurs revenus d'exploitation pour les trois premiers trimestres de 2025 étaient de 0,00 $. C'est la réalité d'une entreprise biopharmaceutique au stade clinique ; leur objectif principal est la recherche et le développement (R&D), et non les ventes commerciales. Ils sont en pré-produit, et c’est certainement le facteur le plus important de leur santé financière.

Cela signifie que les mesures traditionnelles de croissance des revenus et de contribution sectorielle sont essentiellement sans objet. L'ensemble du modèle commercial de la société est actuellement centré sur l'avancement de sa technologie exclusive de silençage du gène siRNA INTASYL®, avec le principal candidat, PH-762, dans un essai clinique de phase 1b pour le cancer de la peau. En tant qu'investisseur, vous devez vous concentrer non plus sur les revenus, mais plutôt sur la trésorerie et le taux de consommation (combien de temps ils peuvent financer leur R&D jusqu'à un éventuel accord de licence ou une approbation de marché).

Voici un calcul rapide de leur situation de financement, qui constitue de facto leur source de revenus :

• Source de revenus principale : 0,00 $ provenant des ventes de produits ou de services.
• Croissance des revenus d'une année sur l'autre : 0 %, car il n'y a pas de revenus commerciaux à comparer.
• Source de financement (T4 2025) : Le financement incitatif aux bons de souscription devrait rapporter environ 12,1 millions de dollars de produit net, ce qui constitue la véritable bouée de sauvetage.

La bonne nouvelle est que ce financement, finalisé en novembre 2025, devrait prolonger leur trésorerie jusqu'au premier semestre 2027. Cette augmentation de capital est l'événement financier le plus important de l'année, dépassant de loin tout « revenu » opérationnel. La santé financière de l'entreprise dépend entièrement de sa capacité à gérer ses dépenses et à réaliser ses essais cliniques, comme les résultats pathologiques positifs pour le PH-762 rapportés au troisième trimestre 2025.

Pour être juste, vous devez suivre les sorties de trésorerie, et non les entrées de fonds provenant des ventes. Le tableau ci-dessous présente les principaux mouvements financiers pour le trimestre clos le 30 septembre 2025, par rapport à l'année précédente. C’est là que se déroule actuellement l’action pour Phio Pharmaceuticals Corp. (PHIO).

L'augmentation des dépenses de R&D à 1,2 million de dollars pour le troisième trimestre 2025, contre 0,6 million de dollars au troisième trimestre 2024, est en fait un signal positif, montrant qu'ils accélèrent les coûts des essais cliniques et les contrôles de fabrication pour le programme PH-762. C’est ce que vous attendez d’une entreprise en phase de développement : de l’argent entrant dans le pipeline. Si vous souhaitez approfondir la situation dans son ensemble, consultez l'article complet sur Analyse de la santé financière de Phio Pharmaceuticals Corp. (PHIO) : informations clés pour les investisseurs.

Mesures de rentabilité

Lorsque nous analysons la santé financière de Phio Pharmaceuticals Corp. (PHIO), la première chose à comprendre est que les mesures de rentabilité traditionnelles ne s'appliquent pas, et c'est définitivement intentionnel. En tant que société biopharmaceutique au stade clinique axée sur sa technologie exclusive de silençage du gène siRNA INTASYL®, Phio Pharmaceuticals Corp. n'a pas encore commercialisé de produit. Ainsi, pour l’exercice 2025, ses revenus et son coût des marchandises vendues sont effectivement nuls.

Cela signifie que les ratios de rentabilité de base – marge bénéficiaire brute, marge bénéficiaire d’exploitation et marge bénéficiaire nette – sont tous de 0 % ou profondément négatifs. Ce n'est pas le signe d'une mauvaise gestion ; c'est la réalité financière d'une entreprise en phase de développement de médicaments à haut risque et très rémunératrice. Votre thèse d’investissement doit ici se concentrer sur le potentiel du pipeline, et non sur les bénéfices actuels. Si vous souhaitez approfondir les objectifs à long terme de l'entreprise, consultez leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Phio Pharmaceuticals Corp. (PHIO).

Marges brutes, opérationnelles et nettes : une vue du stade clinique

Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2025, Phio Pharmaceuticals Corp. a déclaré une perte d'exploitation totale d'environ 6,686 millions de dollars et une perte nette totale d'environ 6,361 millions de dollars. C’est la véritable histoire de leur rentabilité actuelle. Voici le calcul rapide de leurs performances au troisième trimestre 2025 :

• Marge bénéficiaire brute : 0 % (en raison de l'absence de revenus du produit).
• Perte d'exploitation (T3 2025) : (2,505 millions de dollars).
• Perte nette (T3 2025) : (2,392 millions de dollars).

La perte nette est légèrement inférieure à la perte d’exploitation en raison d’un petit montant d’autres revenus, ce qui est typique pour les biotechnologies riches en liquidités qui perçoivent des intérêts sur leur capital. Mais le gros point à retenir est le taux de combustion. C'est ce que vous devriez suivre.

Tendances de rentabilité et efficacité opérationnelle

La tendance en matière de rentabilité de Phio Pharmaceuticals Corp. en 2025 est vers une augmentation des pertes, mais il s’agit d’une action délibérée et nécessaire. La perte nette pour le troisième trimestre 2025 s'est élevée à 2,4 millions de dollars, en hausse significative par rapport aux 1,5 millions de dollars du même trimestre de 2024. Le principal facteur est une augmentation massive des dépenses de recherche et développement (R&D), qui ont bondi à 1,2 million de dollars au troisième trimestre 2025, contre 0,6 million de dollars un an auparavant.

Cela vous indique que Phio Pharmaceuticals Corp. exécute avec succès sa stratégie clinique. Ils dépensent davantage en coûts d’essais cliniques, en chimie, fabrication et contrôles (CMC) et en personnel de R&D pour faire progresser leur composé phare, le PH-762, qui fait désormais partie de la cinquième et dernière cohorte de son essai de phase 1b.

Le tableau ci-dessous montre la progression trimestrielle de leurs dépenses opérationnelles en 2025, illustrant l'augmentation des investissements :

Comparaison sectorielle : le contraste ultime

Comparer la rentabilité de Phio Pharmaceuticals Corp. à la moyenne du secteur est une étude menée dans deux mondes différents. Pour un géant pharmaceutique mature au stade commercial, la marge bénéficiaire brute médiane est généralement d'environ 77 %, avec une marge de bénéfice nette médiane d'environ 13,8 % jusqu'à 30 % pour les sociétés pharmaceutiques de marque. C’est la terre promise des marges élevées qu’offrent les médicaments protégés par brevet.

Phio Pharmaceuticals Corp. se situe actuellement à l'extrémité opposée de ce spectre, avec des marges de 0 % et un bénéfice net négatif. Mais pour être honnête, c’est la norme pour une biotechnologie pré-revenue. La véritable comparaison n’est pas avec Pfizer ou Merck, mais avec d’autres sociétés en phase clinique. L’essentiel est que leurs pertes sont directement liées aux progrès de la R&D, ce qui détermine leur valorisation future. Vous devez vous concentrer sur les étapes cliniques, comme les résultats pathologiques positifs du PH-762, et non sur l’encre rouge du compte de résultat.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Si vous regardez Phio Pharmaceuticals Corp. (PHIO), la première chose à comprendre est que leur bilan est une étude de conservatisme financier, en particulier pour une entreprise de biotechnologie au stade clinique. Ils ne comptent certainement pas sur la dette pour financer leurs opérations. Ce qu'il faut retenir directement, c'est que Phio Pharmaceuticals Corp. (PHIO) est pratiquement sans dette, choisissant de financer entièrement sa recherche et son développement par des augmentations de capitaux propres, ce qui minimise le risque de solvabilité à long terme mais expose les actionnaires à la dilution.

D'après les données les plus récentes de l'exercice 2025, Phio Pharmaceuticals Corp. (PHIO) déclare 0,0 $ de dette totale portant intérêt. Cela signifie qu’ils n’ont aucune dette à long terme ni aucune dette importante à court terme portant intérêt. Leur passif total, qui est principalement constitué d'obligations courantes telles que les comptes créditeurs et les charges à payer, s'élevait à environ 1,666 million de dollars au 30 septembre 2025. Ce chiffre est minime par rapport à leurs capitaux propres totaux d'environ 10,1 millions de dollars.

Voici un calcul rapide de leur situation d’endettement, en les comparant à la moyenne du secteur :

Leur ratio d'endettement (D/E) est de 0,00, ce qui est bien inférieur à la moyenne du secteur de la biotechnologie, qui est d'environ 0,17. Un ratio D/E nul est rare et vous indique que l'entreprise n'a aucun risque de levier financier lié à l'emprunt, mais cela indique également une forte dépendance au financement par actions (vente de nouvelles actions) pour les flux de trésorerie. Vous pouvez voir clairement ce modèle lorsque Exploration de Phio Pharmaceuticals Corp. (PHIO) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

La stratégie de financement de l'entreprise en 2025 a été axée sur les fonds propres. Ils n’ont eu aucune émission de dette ni activité de refinancement car ils n’ont aucune dette à refinancer. Au lieu de cela, ils ont été très actifs du côté des capitaux propres, ce qui est typique pour une entreprise en phase clinique sans revenus de produits. Ils ont levé environ 9,2 millions de dollars grâce à des offres directes enregistrées et à des placements privés fin 2024 et début 2025, plus 2,9 millions de dollars supplémentaires grâce à l'exercice de bons de souscription.

Plus récemment, en novembre 2025, ils ont réalisé des financements incitatifs aux bons de souscription qui devraient rapporter environ 12,1 millions de dollars de produit net. Ce financement constant en fonds propres est l'élément vital de leurs opérations, et c'est ce qui leur donne une source de liquidités projetée jusqu'au premier semestre 2027. Le compromis est clair : aucun risque d'endettement, mais une dilution substantielle des actions pour les investisseurs existants. C’est le prix à payer pour maintenir les lumières allumées aux premiers stades du développement de médicaments.

• Zéro dette signifie zéro frais d’intérêt.
• Le financement en fonds propres garantit une longue trésorerie.
• La dilution est ici le principal risque de financement.

Liquidité et solvabilité

Vous devez savoir si Phio Pharmaceuticals Corp. (PHIO) peut couvrir ses factures à court terme, purement et simplement. Pour une entreprise de biotechnologie au stade clinique sans revenus de produits, la liquidité est définitivement une question de liquidités disponibles par rapport au taux de combustion. La bonne nouvelle est que les ratios de liquidité de l’entreprise sont exceptionnellement solides, mais il faut se demander pourquoi ils sont si élevés.

D'après les données les plus récentes sur les douze derniers mois (TTM), le ratio actuel se situe à un solide 9,36. Le Quick Ratio est identique à 9,36. Cela signifie que pour chaque dollar de passif à court terme, Phio Pharmaceuticals Corp. dispose de 9,36 dollars d'actifs à court terme. Étant donné que le ratio rapide (qui exclut les stocks) correspond au ratio actuel, il confirme que l'entreprise ne détient que peu ou pas de stocks, ce qui est la norme pour une entreprise axée sur la recherche. Un ratio aussi élevé indique un énorme tampon contre les obligations à court terme - c'est un signe de préservation du capital, et non d'efficacité opérationnelle, car ils ne génèrent pas encore de revenus.

L’évolution du fonds de roulement reflète clairement ce bilan très riche en liquidités. La valeur liquidative actuelle du TTM, une mesure directe du fonds de roulement, est d'environ 9,83 millions de dollars. Cette valeur est substantielle, mais il est crucial de comprendre qu'elle est alimentée par des augmentations de capitaux et non par un résultat d'exploitation positif. Voici un aperçu rapide des principaux indicateurs de liquidité :

Lorsque l’on examine les tableaux de flux de trésorerie, le tableau passe d’un chiffre de bilan statique à une réalité opérationnelle dynamique. La société a un historique constant et récurrent de flux de trésorerie opérationnels (OCF) négatifs. Pour la période TTM se terminant à la mi-2025, l’OCF s’élevait à environ -7,14 millions de dollars. Il s’agit de l’argent dépensé – l’argent qui est dépensé pour financer la recherche et les opérations commerciales générales. L'entreprise dépense de l'argent pour faire progresser ses programmes cliniques, et c'est la nature d'une entreprise de biotechnologie.

Les tendances des flux de trésorerie se dessinent clairement :

• Flux de trésorerie opérationnel : Constamment négatif, montrant un taux d’épuisement des dépenses de R&D et de G&A.
• Flux de trésorerie d'investissement : Proche de zéro, comme on peut s’y attendre de la part d’une entreprise qui n’investit pas massivement dans des immobilisations corporelles.
• Flux de trésorerie de financement : Très positif et première source de financement. Les liquidités nettes provenant des activités de financement pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2025 s'élevaient à 11,2 millions de dollars. Il s'agit d'une hausse significative par rapport à l'année précédente, portée par les émissions d'actions et de bons de souscription.

Alors, quel est le risque à court terme ? La société a toujours été confrontée à un problème de continuité d’exploitation, ce qui est le jargon standard pour désigner suffisamment de liquidités pour fonctionner au cours des 12 prochains mois. Mais les activités de financement ont connu un grand succès. À la suite d'un financement incitatif aux bons de souscription de novembre 2025, qui devrait lever environ 12,1 millions de dollars, Phio Pharmaceuticals Corp. a estimé sa trésorerie et ses équivalents de trésorerie à environ 21,3 millions de dollars. Cette injection de liquidités devrait soutenir les opérations jusqu’au premier semestre 2027. Il s’agit d’une piste claire et exploitable que les investisseurs doivent surveiller. La solidité de la liquidité dépend de la confiance des investisseurs dans le pipeline, et non des ventes en cours. Vous pouvez mieux comprendre qui finance ce projet en lisant Exploration de Phio Pharmaceuticals Corp. (PHIO) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Analyse de valorisation

Vous regardez Phio Pharmaceuticals Corp. (PHIO) et vous vous demandez si le marché a raison. Ce qu’il faut retenir directement, c’est que, sur la base des mesures traditionnelles, le titre est techniquement sous-évalué, s'échangeant en dessous de sa position de trésorerie nette, mais il s'agit d'un jeu biotechnologique à haut risque et à haute récompense où la trésorerie est le véritable moteur de valorisation.

En tant que société biopharmaceutique au stade clinique, Phio Pharmaceuticals Corp. (PHIO) n'est pas encore rentable, vous devez donc regarder au-delà du ratio cours/bénéfice (P/E). Le P/E sur les douze derniers mois (TTM) est négatif -0.61, ce qui est typique pour une entreprise aussi engagée dans la recherche et le développement (R&D). Pour l’exercice 2025, l’estimation consensuelle du bénéfice par action (BPA) est une perte d’environ ($8.54) par action, reflétant leur investissement continu dans la plateforme INTASYL.

Voici le calcul rapide du bilan : la valorisation de l’entreprise est fortement ancrée dans sa trésorerie. D'après un aperçu récent, la société disposait d'une trésorerie nette d'environ 10,71 millions de dollars, ce qui se traduit à peu près par 1,87 $ par action. Avec les échanges boursiers autour $1.27 au 18 novembre 2025, la capitalisation boursière de 7,27 millions de dollars est inférieur à ses liquidités disponibles, ce qui suggère que le marché attribue une valeur négative au pipeline de médicaments et à la technologie de base. Le ratio Price-to-Book (P/B) est faible 0.78, ce qui confirme que l'action se négocie en dessous de sa valeur comptable.

L’évolution du cours des actions au cours des 12 derniers mois montre une extrême volatilité. Le sommet sur 52 semaines était $9.79 et le plus bas sur 52 semaines était $0.97. Le stock a fortement chuté, diminuant d'environ -42.53% au cours de la dernière année. Ce type de baisse est un signal d’alarme clair, mais il crée également la réduction importante que vous voyez actuellement. La dilution massive résultant des récentes levées de capitaux destinées à financer les essais cliniques est certainement un facteur clé de ce déclin.

Le consensus des analystes sur Phio Pharmaceuticals Corp. (PHIO) est mitigé mais laisse entrevoir un énorme potentiel de hausse. Bien que la note moyenne soit « Conserver », l'objectif de prix consensuel se situe entre $14.00 et $14.28, ce qui représente un avantage de plus de 1,000% du prix actuel. Cet énorme écart reflète la nature binaire de la biotechnologie au stade clinique : soit le médicament fonctionne et le stock monte en flèche, soit il échoue et la valeur s’évapore. Le récent financement en novembre 2025, qui devrait rapporter environ 12,1 millions de dollars, prolonge la piste de trésorerie jusqu'au premier semestre 2027. Il s'agit d'une action cruciale qui permet à leur principal candidat, le PH-762, de progresser dans les essais.

Ce que cache cette estimation, c’est le risque d’un regroupement d’actions ou d’un financement dilutif supplémentaire si des étapes cliniques ne sont pas respectées. Si vous souhaitez approfondir l'intérêt institutionnel, vous pouvez consulter Exploration de Phio Pharmaceuticals Corp. (PHIO) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Facteurs de risque

Vous regardez Phio Pharmaceuticals Corp. (PHIO) et voyez des données cliniques prometteuses, mais pour une biotechnologie au stade clinique, les risques sont la thèse de l'investissement. Le principal point à retenir est le suivant : le risque financier à court terme de Phio est atténué par une récente augmentation de capital, mais les principaux risques stratégiques – échec clinique et obstacles réglementaires – restent primordiaux. C'est un pari binaire sur le succès de leur composé phare, le PH-762.

Risques internes et stratégiques : le gant clinique

Les risques les plus immédiats et les plus importants sont liés au succès de leur technologie exclusive INTASYL® (self-delivering small interfering RNA). Au troisième trimestre 2025, la société était toujours en recherche et développement (R&D), c'est pourquoi sa perte nette pour le trimestre clos le 30 septembre 2025 était de 2,392 millions de dollars (ou 2,4 millions de dollars). Ce taux de combustion est une pression constante.

Voici un calcul rapide de leurs dépenses opérationnelles :

• Dépenses de R&D (T3 2025) : 1,181 million de dollars.
• Général et administratif (T3 2025) : 1,324 million de dollars.
• Dépenses de fonctionnement totales : 2,505 millions de dollars.

Le plus grand risque est que l’essai de phase 1b sur le PH-762, qui en est maintenant à sa cohorte de dose finale, puisse donner des résultats non concluants ou ne pas réussir à démontrer son efficacité dans des essais ultérieurs de plus grande envergure. Cela dévaloriserait instantanément leur principal actif. De plus, garantir et maintenir les droits de propriété intellectuelle (PI) pour leur plateforme INTASYL constitue sans aucun doute un risque juridique et stratégique permanent à enjeux élevés.

Risques financiers et opérationnels : gérer la brûlure

La santé financière de Phio Pharmaceuticals Corp. se caractérise par une forte consommation de trésorerie, typique d'une entreprise sans revenus de produits. Le risque financier se concentre sur la dilution et le besoin de financement futur. Cependant, ils ont récemment pris des mesures claires pour remédier à ce problème.

La société a finalisé un financement incitatif aux bons de souscription en novembre 2025, qui devrait rapporter un produit net d'environ 12,1 millions de dollars. Il s’agit d’une étape d’atténuation cruciale. Cette augmentation de capital, combinée aux fonds existants, signifie que Phio Pharmaceuticals Corp. disposait d'un solde de trésorerie et d'équivalents de trésorerie estimé à environ 21,3 millions de dollars à la date du rapport du troisième trimestre 2025. Cela prolonge leur trésorerie projetée jusqu'au premier semestre 2027. Cela leur fait gagner du temps, mais cela signifie également que les investisseurs doivent anticiper de futures augmentations dilutives alors qu'ils entrent dans des essais de phase 2 et de phase 3 plus coûteux.

Ce que cache cette estimation, c'est le risque potentiel de radiation du Nasdaq si le cours de leurs actions tombe en dessous de l'exigence d'offre minimale pendant une période prolongée.

Risques externes : concurrence et réglementation

Les risques externes sont des forces macroéconomiques qui peuvent faire dérailler même la meilleure science. Dans le domaine de l’immuno-oncologie, la concurrence est féroce. Phio Pharmaceuticals Corp. est en concurrence avec de grandes sociétés pharmaceutiques disposant de ressources financières et de R&D nettement plus importantes, qui peuvent développer des thérapies concurrentes qui peuvent s'avérer plus efficaces ou plus faciles à administrer.

Le risque réglementaire constitue un autre obstacle constant. Le calendrier et la probabilité des approbations de la Food and Drug Administration (FDA) sont imprévisibles, et tout retard peut drainer les capitaux et retarder l’accès au marché. L'ensemble du processus de développement de médicaments est un environnement hautement réglementé, et un changement dans les exigences réglementaires pourrait imposer des changements coûteux et longs à leurs programmes cliniques. Pour approfondir leur vision à long terme, vous pouvez consulter leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Phio Pharmaceuticals Corp. (PHIO).

Votre action consiste à suivre la prochaine étape clinique : la lecture complète des données de l'essai de phase 1b et le plan ultérieur pour la phase 2. C'est le prochain catalyseur qui changera l'équation du risque.

Opportunités de croissance

Pour une société biopharmaceutique au stade clinique comme Phio Pharmaceuticals Corp. (PHIO), la croissance future dépend entièrement du succès de sa technologie de base et de ses principaux candidats médicaments. La conclusion directe est la suivante : la technologie exclusive INTASYL® de la société, une plate-forme d'interférence ARN auto-délivrée (ARNsi), est le moteur de croissance le plus important, et ses données cliniques de phase 1b pour le PH-762 constituent l'opportunité clé à court terme.

Vous devez regarder au-delà de la situation financière actuelle – qui montre une prévision consensuelle de revenus de 0,00 $ pour l’ensemble de l’exercice 2025, typique d’une biotechnologie précommerciale – et vous concentrer sur le pipeline. Le marché intègre le risque d’échec clinique, mais aussi les énormes avantages du succès. La plateforme INTASYL est conçue pour faire taire le gène PD-1 directement dans les cellules immunitaires, transformant ainsi ces cellules en de meilleurs combattants du cancer. Il s’agit d’une approche convaincante dans le domaine de l’immuno-oncologie.

Voici un rapide calcul sur les perspectives financières : les analystes prévoient un bénéfice par action (BPA) consensuel pour l'ensemble de l'année 2025 de -1,59 $, avec une fourchette de -1,80 $ à -1,38 $. Néanmoins, la croissance attendue du BPA de l'année précédente de (8,54 $) à 3,76 $ par action projeté au cours du prochain exercice (2026) constitue un changement massif, reflétant la nature binaire et à enjeux élevés du développement de médicaments. Cette projection est sans aucun doute un scénario haut de gamme, mais elle montre le potentiel. Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Phio Pharmaceuticals Corp. (PHIO).

Innovation produit et dynamique clinique

Le principal moteur de croissance est l'avancement du composé principal, le PH-762, qui est en cours d'évaluation pour divers cancers de la peau, notamment le carcinome épidermoïde cutané (cSCC), le mélanome et le carcinome à cellules de Merkel. C'est là que le caoutchouc rencontre la route.

• Résultats de phase 1b du PH-762 : L'essai de phase 1b avec augmentation de dose a montré des résultats prometteurs dans la cohorte finale, rapportés au troisième trimestre 2025. Un patient atteint de CSCc a obtenu une clairance tumorale de 100 % (une réponse complète), tandis que d'autres ont montré une clairance supérieure à 90 % et 50 %.
• Avantage technologique : La nature auto-administrée de la technologie INTASYL constitue un avantage concurrentiel, simplifiant potentiellement l'administration et améliorant l'indice thérapeutique par rapport aux autres méthodes de silençage génétique.
• Expansion du pipeline : La société développe également d'autres composés INTASYL, tels que le PH-894, ce qui élargit le marché potentiel au-delà de l'indication principale actuelle.

Seules les données cliniques positives comptent pour le moment.

Actions stratégiques et piste financière

La direction prend des mesures pour garantir la assise financière nécessaire pour faire passer le PH-762 à travers ses prochaines étapes de développement. Il s’agit d’une étape critique d’atténuation des risques.

En juillet 2025, Phio Pharmaceuticals Corp. a conclu un accord complet de services de développement de substances médicamenteuses avec une entreprise manufacturière américaine. Ce partenariat est crucial pour garantir un approvisionnement fiable en PH-762 de qualité clinique pour les essais futurs, ce qui constitue un goulot d'étranglement courant pour les petites biotechnologies. En outre, la santé financière de l'entreprise est étonnamment solide pour son stade, avec un ratio de liquidité générale de 10,58 à la mi-2025, ce qui montre une solide liquidité à court terme.

Le récent financement incitatif aux bons de souscription en novembre 2025 a généré un produit net d'environ 12,1 millions de dollars, portant la trésorerie et les équivalents de trésorerie à un montant estimé à 21,3 millions de dollars. Cela prolonge la trésorerie de l'entreprise jusqu'au premier semestre 2027, ce qui lui donne une voie claire pour poursuivre l'essai du PH-762 sans pression financière immédiate. Ce tableau résume la stabilité financière à court terme :