Analyse de la santé financière de Just Eat Takeaway.com N.V. : informations clés pour les investisseurs

Comprendre les flux de revenus de Just Eat Takeaway.com N.V.

Analyse des revenus

Just Eat Takeaway.com N.V. génère principalement des revenus grâce à ses services de commande et de livraison de nourriture en ligne. Les sources de revenus de la société comprennent divers segments géographiques et secteurs d'activité qui contribuent à sa performance financière globale.

En 2022, Just Eat Takeaway.com a déclaré un chiffre d'affaires total de 5,6 milliards d'euros, marquant une augmentation par rapport à 5,3 milliards d'euros en 2021. Cela représente un taux de croissance des revenus d’une année sur l’autre de 5.7%. La croissance a été tirée par l'augmentation des commandes, en particulier sur ses marchés clés.

La répartition des sources de revenus de Just Eat Takeaway est la suivante :

• Livraison de nourriture en ligne : 4,3 milliards d'euros
• Revenus du marché : 1,1 milliard d'euros
• Autres sources de revenus : 200 millions d'euros

La répartition géographique du chiffre d’affaires pour l’année 2022 fait apparaître les contributions suivantes :

Comme le montre le tableau, le Royaume-Uni reste le plus grand marché avec un chiffre d'affaires de 2,3 milliards d'euros et un taux de croissance de 5.1%. Les Pays-Bas et l'Allemagne affichent également une croissance positive, avec des revenus de 1,0 milliard d'euros et 1,2 milliard d'euros, respectivement. D'autres régions ont connu le taux de croissance le plus élevé à 7.4%, contribuant 1,1 milliard d'euros au chiffre d'affaires global.

En évaluant les contributions des divers segments d'activité, le segment de la livraison de nourriture en ligne représentait environ 76.8% du total des revenus. Les revenus du marché ont suivi, représentant environ 19.6%. Autres flux de revenus représentés environ 3.6% du revenu total.

Les changements importants dans les flux de revenus de 2021 à 2022 comprennent :

• Livraison de nourriture en ligne : augmentée de 6.4%
• Revenus du Marketplace : Légère diminution de 0.9%
• Autres sources de revenus : augmenté de 14.3%

Cette analyse illustre la résilience de la génération de revenus de Just Eat Takeaway, en particulier dans le segment de la livraison de nourriture en ligne, tout en mettant également en évidence les domaines qui pourraient nécessiter des ajustements stratégiques, comme la légère baisse des revenus du marché.

Une plongée approfondie dans la rentabilité de Just Eat Takeaway.com N.V.

Mesures de rentabilité

Just Eat Takeaway.com N.V. navigue sur le marché dynamique de la livraison de nourriture en ligne, et comprendre ses indicateurs de rentabilité est essentiel pour les investisseurs. Nous détaillons ici les aspects clés de sa santé financière.

Pour l'ensemble de l'année 2022, Just Eat Takeaway.com a déclaré un bénéfice brut de 2,4 milliards d'euros, conduisant à une marge bénéficiaire brute d'environ 29.2%. Cette marge reflète la capacité de l'entreprise à générer des revenus après déduction du coût des marchandises vendues.

Le résultat opérationnel de 2022 a été enregistré en perte de 273 millions d'euros, indiquant les défis rencontrés dans la gestion des coûts opérationnels dans un contexte de concurrence croissante. La marge opérationnelle s'élève à -3.4%, démontrant la nécessité d’une efficacité améliorée.

La marge bénéficiaire nette de Just Eat Takeaway.com a été considérablement affectée par divers facteurs, avec une perte nette déclarée de 1,1 milliard d'euros en 2022. Cela s'est traduit par une marge bénéficiaire nette de -13.4%, soulignant l’impact de dépenses opérationnelles substantielles et d’investissements stratégiques.

Tendances de la rentabilité au fil du temps

En examinant les tendances de rentabilité, Just Eat Takeaway.com a connu des fluctuations dans ses indicateurs de rentabilité :

Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie

En comparant les ratios de rentabilité de Just Eat Takeaway.com avec les moyennes du secteur, nous constatons ce qui suit :

• Marge bénéficiaire brute moyenne du secteur : 20% - 25%
• Marge opérationnelle moyenne du secteur : -1% à 3%
• Marge bénéficiaire nette moyenne du secteur : -5% à 0%

Par rapport à ces moyennes, la marge bénéficiaire brute de Just Eat Takeaway.com semble robuste, tandis que ses marges opérationnelles et nettes indiquent des domaines d’amélioration importants.

Analyse de l'efficacité opérationnelle

L’efficacité opérationnelle peut être analysée à travers la gestion des coûts et les tendances de la marge brute :

• Le coût des ventes de l'entreprise a augmenté en raison de coûts de livraison plus élevés et d'investissements logistiques, ce qui a eu un impact sur les marges brutes.
• Les principaux coûts opérationnels comprennent les dépenses de marketing, qui s'élèvent à 1 milliard d'euros en 2022, reflétant des stratégies agressives d’acquisition de clients.
• Malgré les pertes, l'entreprise vise à améliorer son efficacité opérationnelle pour améliorer sa rentabilité future, en mettant l'accent sur la rationalisation des opérations de livraison.

Comprendre ces mesures, ainsi que les comparaisons sectorielles, offre aux investisseurs une perspective plus claire sur la santé financière actuelle et le potentiel futur de Just Eat Takeaway.com.

Dette contre capitaux propres : comment Just Eat Takeaway.com N.V. finance sa croissance

Structure de la dette ou des capitaux propres

Just Eat Takeaway.com N.V. a adopté une approche à multiples facettes pour financer sa croissance, en utilisant principalement une combinaison de dette et de capitaux propres. Selon les derniers rapports financiers, la dette totale de l'entreprise était d'environ 7,6 milliards d'euros, qui comprend à la fois des obligations à long terme et à court terme.

En décomposant les niveaux d'endettement, Just Eat Takeaway.com avait une dette à long terme d'environ 6,2 milliards d'euros et une dette à court terme totalisant environ 1,4 milliard d'euros. Cela indique une dépendance significative à l'égard du financement à long terme, représentant environ 81.5% de la dette totale.

Le ratio d’endettement de Just Eat Takeaway.com s’élevait à environ 1.05 au troisième trimestre 2023. Ce ratio est légèrement supérieur à la moyenne du secteur de 0.9, pointant vers un effet de levier plus élevé par rapport à ses concurrents dans le secteur de la livraison de nourriture en ligne. L'entreprise a géré efficacement ses niveaux de capitaux propres, avec des capitaux propres totaux déclarés à environ 7,2 milliards d'euros.

Les activités récentes en termes d'émission de titres de créance comprennent un placement réussi d'obligations d'un montant de 1 milliard d'euros en juin 2023 pour renforcer la liquidité et refinancer les obligations existantes. La cote de crédit de la société a été évaluée à Baa3 par Moody's, indiquant un statut de catégorie investissement, ce qui lui a permis d'accéder aux marchés de la dette à des conditions favorables.

Pour maintenir un équilibre entre le financement par emprunt et le financement par actions, Just Eat Takeaway.com a mis en œuvre plusieurs stratégies, notamment la retenue des bénéfices et la réalisation d'augmentations de capital stratégiques lorsque les conditions de marché sont favorables. Cette approche a aidé l'entreprise à conserver sa flexibilité financière tout en poursuivant des stratégies de croissance agressives.

Cette structure met en évidence la manière dont Just Eat Takeaway.com exploite ses capacités pour soutenir sa croissance tout en gérant efficacement son capital. L'approche équilibrée permet à l'entreprise de relever les défis du secteur tout en optimisant sa santé financière.

Évaluation de la liquidité de Just Eat Takeaway.com N.V.

Évaluation de la liquidité de Just Eat Takeaway.com N.V.

Just Eat Takeaway.com N.V. (JET) a connu des fluctuations notables dans sa position de liquidité. Le ratio de liquidité générale, qui constitue un indicateur essentiel de la santé financière à court terme, s'établit à 1.2 à la fin du troisième trimestre 2023. Cela suggère que l'entreprise conserve suffisamment d'actifs à court terme pour couvrir ses passifs à court terme, bien qu'ils soient relativement serrés par rapport aux indices de référence traditionnels.

Le ratio rapide, qui exclut les stocks des actifs courants pour fournir une mesure plus stricte de la liquidité, a été publié à 1.1. Cela indique que l'entreprise peut toujours remplir ses obligations à court terme, même dans des circonstances plus tendues.

En analysant les tendances du fonds de roulement, Just Eat Takeaway.com a signalé un fonds de roulement positif d'environ 250 millions d'euros au troisième trimestre 2023. Cela reflète une amélioration progressive par rapport à 200 millions d'euros au trimestre précédent, démontrant une efficacité opérationnelle améliorée.

En termes de tableaux de flux de trésorerie, le flux de trésorerie opérationnel de JET au troisième trimestre 2023 a été enregistré à 150 millions d'euros. Il s'agit d'un revirement positif par rapport à 75 millions d'euros au deuxième trimestre 2023. Les flux de trésorerie d’investissement, principalement tirés par les acquisitions, ont enregistré une sortie de 200 millions d'euros, tandis que la trésorerie de financement a enregistré une entrée nette de 50 millions d'euros en raison de l'émission de nouvelles dettes.

Le tableau suivant résume les principales mesures de liquidité et de flux de trésorerie de Just Eat Takeaway.com N.V. pour le troisième trimestre 2023 :

Bien qu'il affiche une position de liquidité raisonnable grâce à des ratios actuels et rapides, Just Eat Takeaway.com est confronté à des problèmes potentiels de liquidité. L'important flux de trésorerie d'investissement indique des expansions et des acquisitions en cours qui, tout en visant une croissance future, pourraient mettre à rude épreuve les liquidités à court terme si elles ne sont pas gérées avec soin.

Dans l'ensemble, même si le fonds de roulement et les flux de trésorerie opérationnels présentent des atouts, l'entreprise doit surveiller de près ses investissements par rapport à ses niveaux de liquidités pour garantir une solvabilité durable au cours des prochains trimestres.

Just Eat Takeaway.com N.V. est-il surévalué ou sous-évalué ?

Analyse de valorisation

Just Eat Takeaway.com N.V. est devenu un acteur de premier plan dans le secteur de la livraison de nourriture. Comprendre ses paramètres financiers est essentiel pour les investisseurs envisageant d'investir dans cette société.

Le Rapport cours/bénéfice (P/E) le ratio pour Just Eat Takeaway.com s'élève actuellement à 55.1. Cela indique une valorisation relativement élevée, suggérant que les investisseurs sont prêts à payer une prime pour chaque dollar de bénéfice.

Le Prix au livre (P/B) le rapport est mesuré à 3.9. Cela signifie que le marché valorise les capitaux propres de l'entreprise à un niveau nettement supérieur à sa valeur comptable, renforçant ainsi la notion de valorisation élevée.

En regardant le Valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) ratio, le ratio de Just Eat Takeaway est d'environ 19.5. Ce chiffre reflète le montant que les investisseurs sont prêts à payer pour chaque dollar d'EBITDA, ce qui indique généralement leur confiance dans les perspectives de croissance de l'entreprise.

Au cours des 12 derniers mois, le cours de l’action Just Eat Takeaway.com a considérablement fluctué. Il a ouvert vers £77.00 et a connu un sommet de £98.00 et un minimum de £32.00, avec le cours actuel autour de £45.00. Cette volatilité a soulevé des questions sur sa valorisation au milieu des fluctuations des marchés.

Quant au rendement du dividende, Just Eat Takeaway a suspendu le versement de ses dividendes. Par conséquent, le taux de distribution de dividendes est N/D, aucun dividende n'étant actuellement distribué aux actionnaires.

Selon le dernier consensus des analystes, le titre est classé parmi les Tenir. Ce consensus reflète une vision diversifiée des analystes, équilibrant le potentiel de croissance de la société par rapport à ses mesures de valorisation actuelles.

Principaux risques auxquels Just Eat Takeaway.com N.V. est confronté

Principaux risques auxquels Just Eat Takeaway.com N.V. est confronté

Just Eat Takeaway.com N.V. opère dans le secteur très compétitif de la livraison de nourriture, et plusieurs facteurs de risque ont un impact sur sa santé financière.

Concurrence industrielle

Le marché de la livraison de nourriture est encombré, avec des concurrents tels que Deliveroo et Uber Eats. Cette concurrence intense a rendu difficile pour Just Eat Takeaway de conserver sa part de marché. Au deuxième trimestre 2023, Just Eat a signalé un 14% baisse de la croissance des commandes d’une année sur l’autre dans des régions spécifiques, indiquant la pression des concurrents.

Modifications réglementaires

Les environnements réglementaires évoluent, en particulier dans l’Union européenne. Les nouvelles lois et réglementations du travail concernant les travailleurs de l’économie des petits boulots pourraient augmenter les coûts opérationnels. Par exemple, au Royaume-Uni, le gouvernement envisage une législation qui pourrait obliger Just Eat à classer les chauffeurs-livreurs comme des employés plutôt que comme des sous-traitants, ce qui pourrait augmenter les coûts d'un montant estimé. 25%.

Conditions du marché

Les conditions du marché, notamment à la lumière de l’inflation, affectent considérablement le comportement des consommateurs. En août 2023, les taux d’inflation au Royaume-Uni atteignaient 6.8%, ce qui a un impact sur le revenu disponible et, par conséquent, sur les dépenses des consommateurs en services de livraison de nourriture.

Risques opérationnels

Les défis opérationnels incluent les perturbations de la chaîne d’approvisionnement. De récents rapports sur les résultats ont souligné que Just Eat était confronté à des délais de livraison plus longs en raison d'une pénurie de livreurs, ce qui a eu un impact sur la satisfaction des clients. Au deuxième trimestre 2023, les mesures d’efficacité opérationnelle ont abouti à un Augmentation de 3 % des délais de livraison par rapport au trimestre précédent.

Risques financiers

Just Eat Takeaway a un ratio d’endettement notable de 1.2 au troisième trimestre 2023, ce qui indique un recours plus important au financement par emprunt. Cela pourrait présenter un risque si les taux d’intérêt augmentent ou si l’entreprise ne parvient pas à générer suffisamment de flux de trésorerie disponibles pour rembourser sa dette, qui devrait atteindre 200 millions d'euros pour l’exercice 2023.

Risques stratégiques

Stratégiquement, Just Eat se concentre sur l’expansion internationale, ce qui comporte des risques liés à l’entrée sur de nouveaux marchés. Dans son rapport annuel, l'entreprise a noté un 100 millions d'euros des investissements visant à se développer sur les marchés asiatiques, qui pourraient ne pas produire de rendements immédiats.

Stratégies d'atténuation

Pour faire face à ces risques, Just Eat a mis en œuvre plusieurs stratégies :

• Initiatives améliorées en matière d’expérience client pour atténuer les risques opérationnels.
• Explorer une stratégie de diversification en élargissant son offre de menus et en établissant des partenariats avec des restaurants locaux, visant un 15% augmentation des partenariats locaux d’ici la fin de l’année.
• Investissement dans la technologie pour améliorer l’efficacité des livraisons et réduire les coûts.

Perspectives de croissance future pour Just Eat Takeaway.com N.V.

Opportunités de croissance

Just Eat Takeaway.com N.V. (JET) évolue dans un paysage dynamique, présentant plusieurs voies de croissance. L’analyse des principaux moteurs de croissance révèle les stratégies et le potentiel d’expansion de l’entreprise.

1. Expansions du marché : Ces dernières années, JET s'est concentré sur l'expansion de sa présence sur divers marchés. Par exemple, la société a signalé une augmentation de **20 %** d'une année sur l'autre des commandes au Royaume-Uni au troisième trimestre 2023, grâce à ses tactiques marketing agressives et à ses promotions localisées.

2. Innovations de produits : L’introduction de services innovants tels que « Just Eat for Business », destiné aux entreprises clientes, constitue un autre moteur de croissance important. Cette initiative vise à exploiter la demande croissante de services de livraison de nourriture dans les environnements d'entreprise, avec l'objectif de générer **50 millions d'euros** de revenus supplémentaires en 2024.

3. Acquisitions : JET a réalisé des acquisitions stratégiques pour renforcer sa position sur le marché. L'acquisition de Grubhub en 2020 a élargi sa portée sur le marché nord-américain, et par la suite, la société a vu ses revenus en Amérique du Nord augmenter de **30 %** d'une année sur l'autre à partir du deuxième trimestre 2023.

4. Partenariats stratégiques : Les collaborations avec les chaînes d'épicerie et les restaurants locaux ont le potentiel d'améliorer les options de livraison et d'élargir la clientèle. Par exemple, le partenariat de JET avec Tesco a donné des résultats prometteurs, contribuant à une augmentation de **15 %** des livraisons d'épicerie au cours des 12 derniers mois.

5. Projections de croissance future des revenus : Les analystes prévoient que Just Eat Takeaway.com pourrait voir ses revenus augmenter à un taux de croissance annuel composé (TCAC) de **10 %** jusqu'en 2025, soutenu par la demande continue du marché et des stratégies efficaces pour améliorer l'engagement des utilisateurs.

6. Avantages compétitifs : Le vaste réseau logistique de JET et la reconnaissance de sa marque lui confèrent un avantage concurrentiel. Selon les dernières données, l'entreprise détient environ **30 %** de part de marché dans le secteur européen de la livraison de nourriture, ce qui la positionne favorablement par rapport à ses concurrents.

La position proactive de Just Eat Takeaway.com en faveur de la croissance grâce à des initiatives stratégiques, à l’expansion du marché et à l’innovation de produits le positionne favorablement pour l’avenir. La part de marché substantielle de l’entreprise et ses partenariats en cours suggèrent qu’elle reste bien équipée pour capitaliser sur les opportunités émergentes sur le marché de la livraison de nourriture.