The Goldman Sachs Group, Inc. (GS) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

Lorsque vous analysez le véritable pouvoir de The Goldman Sachs Group, Inc. (GS), regardez-vous au-delà des gros titres vers le moteur financier principal qui anime les marchés de capitaux mondiaux ? Les résultats de la société pour le troisième trimestre 2025 montrent que ses franchises leaders du marché tournent à plein régime, générant un chiffre d'affaires net de 15,18 milliards de dollars et un bénéfice dilué par action de 12,25 dollars, un signal puissant de sa résilience et de son orientation stratégique sur un travail de conseil à haute valeur ajoutée. Avec son segment Assets & Wealth Management atteignant un montant record de 3 500 milliards de dollars sous supervision et maintenant sa position de n°1 en matière de conseil mondial en fusions et acquisitions avec plus de 1 000 milliards de dollars de volumes annoncés cette année, il est très clair pourquoi son histoire, sa propriété et sa mission continuent de façonner le paysage financier. Alors, comment une entreprise avec une capitalisation boursière d’environ 246,69 milliards de dollars peut-elle générer systématiquement des rendements aussi démesurés, et qu’est-ce que cela signifie pour votre stratégie d’investissement actuelle ?

Historique de Goldman Sachs Group, Inc. (GS)

Vous voulez la véritable histoire de The Goldman Sachs Group, Inc., pas la version aseptisée. Cette entreprise n’a pas commencé comme la puissance mondiale qu’elle est aujourd’hui ; cela a commencé comme un simple courtier en papier commercial. L’histoire est une carte claire de pivots stratégiques – d’un partenariat familial à une entreprise publique, et d’une maison de commerce à une société de portefeuille bancaire – tous motivés par une concentration constante sur le capital et la domination du marché. C'est une histoire vieille de 156 ans d'adaptation à chaque crise financière majeure.

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Année d'établissement

L'entreprise a été fondée en 1869, juste après la guerre civile, période d’expansion industrielle massive aux États-Unis.

Emplacement d'origine

L'emplacement d'origine était un bureau d'une seule pièce au sous-sol de la ville de New York, où Marcus Goldman a démarré son activité de commerce de billets à ordre.

Membres de l'équipe fondatrice

L'entreprise a été initialement fondée par Marcus Goldman. Il a ensuite été rejoint par des membres clés de la famille qui ont cimenté la structure du partenariat :

• Marcus Goldman : Fondateur, un immigrant qui a commencé par négocier du papier commercial.
• Samuel Sachs : gendre de Goldman, qui a rejoint l'entreprise en 1882, ce qui a conduit l'entreprise à être rebaptisée Goldman Sachs & Co.
• Henry Goldman et Ludwig Dreyfuss : fils et deuxième gendre de Goldman, qui ont rejoint l'entreprise en 1885.

Capital/financement initial

Marcus Goldman a démarré l'entreprise avec un capital initial très modeste de seulement $200. Ce capital de démarrage s'est rapidement développé à mesure que l'entreprise était pionnière dans l'utilisation du papier commercial pour les entrepreneurs. En 1898, le capital de l'entreprise avait considérablement augmenté pour atteindre 1,6 million de dollars.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

La trajectoire de l'entreprise n'était pas une ligne droite ; elle a été façonnée par quelques décisions aux enjeux résolument élevés qui ont redéfini son modèle économique. Vous ne pouvez pas comprendre l’entreprise actuelle sans voir ces changements.

• La fin du modèle de partenariat (1999) : La décision de rendre publique la société a été le changement le plus important. Cela a fait passer l'entreprise d'une culture dans laquelle les associés avaient leur richesse personnelle directement liée au capital de l'entreprise, ce qui maîtrisait le risque, à un modèle axé sur les actionnaires. Cela a libéré un immense potentiel de croissance.
• Le pivot de la crise de 2008 : La conversion en société holding bancaire était une mesure de survie, mais elle a fondamentalement modifié l'environnement réglementaire dans lequel elle opère. Cela impliquait d'accepter des exigences de fonds propres plus élevées (comme le ratio de fonds propres de première catégorie) en échange d'un filet de sécurité gouvernemental.
• Le recentrage des activités principales en 2025 : La stratégie récente du PDG David Solomon a consisté à s'éloigner des expériences bancaires grand public sous-performantes et à redoubler d'efforts sur les principaux atouts : la banque d'investissement et la gestion d'actifs et de patrimoine. Cela se voit dans les chiffres, avec des revenus nets atteignant 44,83 milliards de dollars et le bénéfice net à 12,56 milliards de dollars pour les neuf premiers mois de 2025.
• Dominance des fusions et acquisitions : Le cabinet continue de dominer le paysage des fusions et acquisitions. Au cours des neuf premiers mois de 2025, les seuls honoraires de conseil en fusions et acquisitions ont augmenté 31% année après année pour 3,37 milliards de dollars, reflétant une augmentation significative des volumes de fusions et acquisitions réalisées. Il s’agit d’un indicateur clair de sa force continue dans le domaine du conseil à marge élevée.

Le rendement annualisé des capitaux propres ordinaires (ROE) moyens de la société pour les neuf premiers mois de 2025 s'est établi à un niveau solide. 14.6%, montrant la rentabilité de cette stratégie ciblée. Si vous souhaitez en savoir plus sur qui achète les actions actuellement, vous devriez être Explorer l'investisseur de Goldman Sachs Group, Inc. (GS) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Structure de propriété de Goldman Sachs Group, Inc. (GS)

Le Goldman Sachs Group, Inc. (GS) opère selon une structure de propriété hautement institutionnalisée, ce qui signifie que la grande majorité de ses actions sont détenues par de grandes institutions financières plutôt que par des investisseurs individuels. Cette concentration de la propriété par des entités comme Vanguard Group Inc. et BlackRock, Inc. leur confère une influence significative sur la gouvernance et l'orientation stratégique.

Statut actuel de Goldman Sachs Group, Inc.

Le Goldman Sachs Group, Inc. est une société cotée en bourse, cotée à la Bourse de New York (NYSE) sous le symbole GS. Il s'agit d'une entité publique depuis son introduction en bourse (IPO) en mai 1999, marquant un changement par rapport à son modèle de partenariat privé de longue date. Être une entreprise publique signifie qu'elle est soumise à une surveillance réglementaire stricte de la part de la Securities and Exchange Commission (SEC) et qu'elle doit divulguer ses performances financières et opérationnelles chaque trimestre, offrant ainsi de la transparence à son actionnariat diversifié. La société mère, Group Inc., est réglementée en tant que société de portefeuille bancaire (BHC) et société de portefeuille financière (FHC) par la Réserve fédérale (FRB). Cela représente beaucoup de surveillance, mais c'est nécessaire pour une entreprise de cette taille.

Répartition de la propriété de Goldman Sachs Group, Inc.

Depuis novembre 2025, la propriété de l'entreprise est fortement axée sur les investisseurs institutionnels, ce qui est typique pour une grande société de services financiers. Cette structure suggère que les grands gestionnaires d'actifs et les fonds de pension sont les principales parties prenantes qui assurent la stabilité et la liquidité à long terme du titre. La propriété des initiés, bien que faible, aligne les intérêts de la direction sur les rendements des actionnaires.

Pour en savoir plus sur qui achète et vend, vous devriez consulter Explorer l'investisseur de Goldman Sachs Group, Inc. (GS) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Leadership du groupe Goldman Sachs, Inc.

La société est dirigée par une équipe de direction chevronnée, ce qui est crucial pour naviguer dans des marchés mondiaux et des environnements réglementaires complexes. Les dirigeants et le comité de direction sont responsables des opérations quotidiennes et de l'exécution stratégique. Ce sont ces dirigeants qui prennent les décisions à enjeux incontestablement élevés qui ont un impact sur les près de 50 000 employés de l'entreprise et sur sa clientèle mondiale.

Voici un aperçu des principaux dirigeants en novembre 2025 :

• David Salomon : Président-directeur général (CEO). Il définit l'orientation stratégique globale et représente l'entreprise auprès du public et des régulateurs.
• John E. Waldron : Président et chef de l'exploitation (COO). Il gère les principales opérations commerciales et les fonctions internes du cabinet.
• Denis Coleman : Directeur financier (CFO). Il supervise les rapports financiers, la planification et la gestion du capital de l'entreprise.
• Kathryn Ruemmler : Directeur juridique et avocat général. Elle gère les affaires juridiques et réglementaires du cabinet.

Voici le calcul rapide : avec des investisseurs institutionnels détenant plus de 71 % des actions, l'équipe de direction doit constamment équilibrer la vision à long terme de l'entreprise avec les exigences de performance à court terme de ces actionnaires puissants et à grande échelle.

Mission et valeurs de Goldman Sachs Group, Inc. (GS)

Le Goldman Sachs Group, Inc. est synonyme d'excellence axée sur le client et d'intégrité sans compromis, qui constituent le fondement de sa stratégie à long terme et de son ADN culturel. Ses valeurs fondamentales se traduisent par un engagement à servir les marchés financiers tout en générant un impact social significatif et mesurable grâce à des initiatives ciblées de plusieurs milliards de dollars.

Compte tenu de l'objectif principal de l'entreprise

Vous n'achetez pas seulement une action ; vous investissez dans une entreprise dont l'objectif est ancré dans un ensemble de principes élaborés sur un siècle. Honnêtement, la boussole culturelle de l'entreprise est son 14 principes commerciaux, pas un slogan accrocheur.

Déclaration de mission officielle

La mission de la société est fondamentalement d'offrir de la valeur à long terme à ses clients et actionnaires en les aidant à naviguer et à tirer profit des marchés financiers les plus complexes au monde. Il ne s'agit pas seulement de transactions ; il s'agit d'être un conseiller de confiance.

• Donnez la priorité aux intérêts des clients.
• Maintenir une concentration constante sur l’excellence.
• Recrutez et fidélisez les meilleurs collaborateurs.
• S'engager à faire preuve d'intégrité et d'honnêteté dans toutes les transactions.

Les principes sont la mission, définitivement.

Énoncé de vision

La vision de Goldman Sachs est d'être l'institution financière la plus distinguée au monde, définie par ses collaborateurs, sa culture de partenariat et sa capacité à innover et à s'adapter aux évolutions du marché. Il s’agit d’être le premier à répondre aux problèmes financiers les plus importants et les plus difficiles.

• Soyez la norme mondiale en matière de services financiers.
• Favoriser une croissance économique durable à l’échelle mondiale.
• Dirigez grâce à la technologie et aux informations basées sur les données.

Voici le calcul rapide : si vous dirigez avec intégrité, le marché suit.

Slogan/slogan de l'entreprise donné

Contrairement aux marques grand public, Goldman Sachs n’utilise pas de simple slogan destiné au public. Son identité, c'est son nom et la réputation bâtie sur ses principes. L'entreprise se concentre sur les actions qui définissent sa marque, et non sur une expression marketing.

Pourtant, leurs actions sont plus éloquentes que n’importe quel slogan. Par exemple, l'engagement de l'entreprise dans son initiative One Million Black Women est un 10 milliards de dollars des investissements en capital et en subventions, un projet massif qui s’étend jusqu’en 2025 et au-delà pour aborder l’équité raciale et de genre. De plus, leur programme 10 000 petites entreprises s'est engagé à 500 millions de dollars pour soutenir les entrepreneurs, ce qui reflète directement leur principe de contribution à la communauté au sens large.

Vous pouvez voir comment ces valeurs se manifestent sur le marché en Explorer l'investisseur de Goldman Sachs Group, Inc. (GS) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Le Goldman Sachs Group, Inc. (GS) Comment ça marche

Goldman Sachs opère comme une institution financière mondiale de premier plan, fonctionnant principalement comme conseiller d'élite et fournisseur de capitaux pour les entreprises, les gouvernements et les particuliers fortunés. Il gagne de l'argent en facilitant des transactions complexes telles que les fusions et acquisitions (M&A), en négociant des instruments financiers et en gérant un montant record de 3 500 milliards de dollars d'actifs clients sous supervision (AUS) au troisième trimestre 2025.

Compte tenu du portefeuille de produits/services de l'entreprise

La société s'est concentrée davantage sur ses deux segments principaux : la banque et les marchés mondiaux et la gestion d'actifs et de patrimoine, à la suite d'un retrait stratégique de la plupart des entreprises bancaires grand public du marché. Cette orientation a généré des revenus nets de 44,83 milliards de dollars pour les neuf premiers mois de 2025.

Compte tenu du cadre opérationnel de l'entreprise

La valeur opérationnelle de la société vient de son approche « One Goldman Sachs », qui constitue un effort résolument coordonné visant à offrir une gamme complète de services à ses clients les plus importants. Ce modèle permet de garantir qu'un client conseillé dans le cadre d'une opération de fusion-acquisition se voit également proposer des solutions de financement et de gestion de patrimoine.

Voici un petit calcul : au troisième trimestre 2025, le segment de la banque d'investissement a généré 2,66 milliards de dollars de frais, soit un bond de 42 % d'une année sur l'autre, en grande partie dû à un rebond des activités de fusions et acquisitions. Cette dynamique est le résultat direct de la structure opérationnelle intégrée. Décomposition de la santé financière de Goldman Sachs Group, Inc. (GS) : informations clés pour les investisseurs

• Déploiement des capitaux : La société utilise son propre bilan pour faciliter les transactions des clients et investir dans des actifs de capital-investissement, de dette et d'immobilier, générant ainsi des revenus nets plus élevés dans les investissements en dette au troisième trimestre 2025.
• Investissement technologique : Des capitaux importants sont déployés dans les technologies d'intelligence artificielle (IA) pour améliorer la prestation des clients, optimiser les algorithmes de trading et améliorer l'efficacité opérationnelle.
• Gestion des risques : Un cadre de gestion centralisé des risques supervise les risques de marché, de crédit et opérationnels dans tous les segments mondiaux, ce qui est crucial pour une entreprise avec un retour sur capitaux propres (ROE) annualisé de 14,2 % au troisième trimestre 2025.

Compte tenu des avantages stratégiques de l'entreprise

Goldman Sachs maintient son succès sur le marché en tirant parti de sa marque, de son réseau mondial et de son orientation stratégique, ce qui lui permet d'obtenir des commissions plus élevées et d'attirer les meilleurs talents.

• Leadership du marché : La société occupe régulièrement la première place en matière de conseil mondial en fusions et acquisitions, conseillant sur plus de 1 000 milliards de dollars de volumes de fusions et acquisitions annoncés depuis le début de l'année 2025, dépassant son concurrent le plus proche de 220 milliards de dollars.
• Objectif des revenus basés sur les honoraires : L’orientation stratégique des prêts à la consommation volatils vers la gestion d’actifs et de patrimoine met l’accent sur les revenus récurrents basés sur des commissions, qui sont plus stables. Les frais de gestion et autres frais ont été l'un des principaux moteurs de l'augmentation des revenus de 17 % d'une année sur l'autre dans ce segment au troisième trimestre 2025.
• Portée mondiale et franchise client : Une présence mondiale sans précédent permet à l'entreprise de connecter les flux de capitaux et de négocier des opportunités à travers les continents, répondant ainsi aux besoins les plus complexes des clients multinationaux.
• Solidité du bilan : Un ratio Common Equity Tier 1 de 14,4 % à la fin du troisième trimestre 2025 démontre une base de capital solide, offrant un avantage concurrentiel significatif sur les marchés à forte intensité de capital comme le trading et le financement.

Ce que cache cette estimation, c'est le risque d'exécution continu lié à la sortie totale des activités non essentielles tout en développant le nouveau segment des solutions de plateforme, mais la trajectoire globale est claire : se concentrer sur le cœur de métier à marge élevée. Votre prochaine étape devrait consister à analyser les prévisions du quatrième trimestre 2025 pour détecter tout changement dans leur taux d'imposition effectif, qui devrait être de 22 % pour l'ensemble de l'année.

Le groupe Goldman Sachs, Inc. (GS) Comment il gagne de l'argent

Le Goldman Sachs Group, Inc. génère principalement des revenus en agissant en tant que conseiller, souscripteur et teneur de marché pour des entreprises, des gouvernements et des institutions, ainsi qu'en gérant des actifs importants pour des particuliers et des institutions fortunés. Ce modèle commercial est fortement axé sur les revenus basés sur les commissions de sa division Global Banking & Markets, qui prospère grâce à l'activité des marchés de capitaux et aux transactions stratégiques.

Répartition des revenus de Goldman Sachs Group, Inc.

Au troisième trimestre 2025, les revenus nets de l'entreprise de 15,18 milliards de dollars montrent une nette domination de ses services à la clientèle institutionnelle, mais également une croissance significative dans ses nouveaux segments. Cette répartition vous donne un aperçu précis de l'endroit où l'entreprise génère actuellement ses rendements :

Économie d'entreprise

L’économie de base de The Goldman Sachs Group, Inc. repose sur des commissions de conseil à marge élevée, mais elle est également profondément cyclique. Lorsque l’économie mondiale est forte et que la confiance des PDG est élevée, les fusions et acquisitions (M&A) et les introductions en bourse (IPO) explosent, stimulant directement le segment des services bancaires et de marchés mondiaux. Nous avons vu cela se produire au troisième trimestre 2025, où à eux seuls les frais de banque d'investissement ont bondi. 42% d'une année sur l'autre, grâce à un rebond de l'activité de transaction.

Voici le calcul rapide : la rentabilité de l'entreprise est liée au volume et à la taille de ces transactions, ainsi qu'à sa capacité à gérer le risque de marché dans ses opérations de trading (FICC et intermédiation actions). Le segment Asset & Wealth Management, cependant, fournit une base de revenus plus stable et récurrente grâce aux frais de gestion et autres, qui augmentent à mesure que les actifs sous surveillance (AUS) augmentent. La société a annoncé un AUS record de 3 500 milliards de dollars au troisième trimestre 2025.

• Modèle payant : Les revenus dépendent moins des revenus nets d’intérêts (l’écart entre ce qu’une banque gagne sur les prêts et ce qu’elle paie sur les dépôts) que les banques commerciales traditionnelles.
• Structure des coûts : Les dépenses de fonctionnement ont augmenté 14% à 9,45 milliards de dollars au troisième trimestre 2025, principalement en raison de rémunérations et d'avantages sociaux plus élevés, qui constituent un coût nécessaire pour retenir les meilleurs talents.
• Stratégie de prix : Les honoraires de conseil ne sont pas standardisés et leur prix est basé sur la taille et la complexité de la transaction ; les revenus de trading sont basés sur la volatilité du marché et le flux de clients.

Le segment Platform Solutions, bien que petit à 4.3% du chiffre d'affaires, est le moteur de l'entreprise qui connaît la croissance la plus rapide, en hausse 71% année après année. Il s’agit sans aucun doute d’un domaine clé à surveiller, car il représente le pivot de l’entreprise vers des services financiers davantage axés sur la technologie et évolutifs. Explorer l'investisseur de Goldman Sachs Group, Inc. (GS) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Performance financière de Goldman Sachs Group, Inc.

Au cours des neuf premiers mois de l'exercice 2025, The Goldman Sachs Group, Inc. a affiché des performances robustes, indiquant une forte reprise des marchés des capitaux. Voici comment l’entreprise traduit l’activité du marché en valeur actionnariale :

• Revenus nets cumulatifs : Revenus nets totaux atteints 44,83 milliards de dollars au cours des neuf premiers mois de 2025.
• Bénéfice net : L'entreprise a généré un bénéfice net de 12,56 milliards de dollars depuis le début de l’année, une augmentation significative par rapport à l’année précédente.
• Bénéfice par action (BPA) : Le BPA dilué des neuf premiers mois s'élève à $37.33, reflétant une forte rentabilité.
• Retour sur capitaux propres (ROE) : Le ROE annualisé pour la période cumulative à ce jour était de 14.6%, bien au-dessus de la barre des 10% souvent considérée comme forte pour une grande banque.
• Valeur comptable : Augmentation de la valeur comptable par action ordinaire 5.1% depuis le début de l'année jusqu'à $353.79 au 30 septembre 2025.

Ce que cache cette estimation, c’est la volatilité inhérente au segment Banque mondiale et marchés ; un ralentissement économique soudain ou un choc géopolitique peut rapidement geler les activités de fusions et acquisitions et d'introduction en bourse, ce qui a un impact sur cela. 66.7% partage des revenus. Néanmoins, le ROE élevé et la valeur comptable croissante montrent que la direction réussit à s'adapter à l'environnement actuel et à générer d'excellents rendements sur le capital des actionnaires.

Position sur le marché et perspectives d'avenir de Goldman Sachs Group, Inc. (GS)

Goldman Sachs est fermement positionné comme le premier conseiller mondial en fusions et acquisitions, une domination qui entraîne un fort rebond financier en 2025, mais son avenir dépend de la réussite de la croissance de sa division Asset & Wealth Management pour équilibrer les revenus cycliques de la banque d'investissement. La société a déclaré des revenus nets de 15,18 milliards de dollars pour le troisième trimestre 2025, reflétant une augmentation de 42 % des frais de banque d'investissement d'une année sur l'autre, ce qui montre que cette stratégie porte actuellement ses fruits.

Paysage concurrentiel

Sur le marché du conseil en fusions et acquisitions (M&A) à enjeux élevés, Goldman Sachs continue de dominer en termes de valeur des transactions, capitalisant sur ses relations étroites avec les conseils d'administration d'entreprises et les sponsors de capital-investissement pour les transactions les plus importantes. Il s'agit d'une entreprise fondée sur la confiance et l'évolutivité. Explorer l'investisseur de Goldman Sachs Group, Inc. (GS) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Opportunités et défis

La société exécute activement un pivot stratégique visant à rationaliser ses opérations et à se concentrer sur ses principaux atouts, c'est pourquoi elle s'est retirée de ses activités bancaires aux consommateurs sous-performantes. Cette orientation se reflète clairement dans le rendement annualisé des capitaux propres (ROE) du troisième trimestre 2025 de 14,2 %, qui se rapproche de son objectif à moyen terme de 14 à 16 %.

Position dans l'industrie

Goldman Sachs conserve son statut d’institution financière d’importance systémique (SIFI) et d’entreprise mondiale de premier plan, mais son récit de croissance est désormais plus diversifié que lors des cycles précédents. Le carnet de commandes de la banque d'investissement de la société atteint son plus haut niveau depuis trois ans, ce qui laisse clairement présager de solides revenus à court terme.

• Domination des fusions et acquisitions : la société a conseillé sur près de 1 100 milliards de dollars de volume de fusions et acquisitions depuis le début de l’année 2025, assurant ainsi la première place dans les classements mondiaux.
• Rendement du capital : Après avoir passé le test de résistance de la Fed de 2025, la société a augmenté son dividende trimestriel de 33,3 % à 4 $ par action ordinaire, démontrant sa confiance dans sa situation de capital.
• Orientation stratégique : L'initiative « One Goldman Sachs » est essentielle, car elle exploite l'ensemble de la plateforme de l'entreprise pour capturer les revenus auxiliaires des opérations de fusions et acquisitions, telles que la souscription de dettes et les références en matière de gestion de patrimoine.

L’action principale pour vous est de surveiller les entrées nettes de nouveaux actifs AWM ; une croissance soutenue dans ce pays prouvera la stabilité des revenus de l'entreprise au-delà du boom cyclique des banques d'investissement.