The Goldman Sachs Group, Inc. (GS): História, Propriedade, Missão, Como Funciona & Ganha dinheiro

Quando você analisa o verdadeiro poder do The Goldman Sachs Group, Inc. (GS), você está olhando além das manchetes para o principal motor financeiro que impulsiona os mercados de capitais globais? Os resultados do terceiro trimestre de 2025 da empresa mostram que as suas franquias líderes de mercado estão a disparar a todo vapor, proporcionando receitas líquidas de 15,18 mil milhões de dólares e lucros diluídos por ação de 12,25 dólares, um sinal poderoso da sua resiliência e foco estratégico em trabalho de consultoria de alto valor. Com seu segmento de gestão de ativos e patrimônio atingindo um recorde de US$ 3,5 trilhões sob supervisão e mantendo sua posição número 1 em consultoria global de fusões e aquisições, com mais de US$ 1 trilhão em volumes anunciados este ano, fica definitivamente claro por que sua história, propriedade e missão continuam a moldar o cenário financeiro. Então, como é que uma empresa com uma capitalização de mercado de cerca de 246,69 mil milhões de dólares gera consistentemente retornos tão descomunais e o que isso significa para a sua estratégia de investimento neste momento?

História do Goldman Sachs Group, Inc.

Você quer a história real do The Goldman Sachs Group, Inc., não a versão higienizada. Esta empresa não começou como a potência global que é hoje; começou como uma simples corretora de papéis comerciais. A história é um mapa claro de pivôs estratégicos – de uma parceria familiar a uma empresa pública, e de uma casa comercial a uma holding bancária – todos impulsionados por um foco incansável no capital e no domínio do mercado. É uma história de 156 anos de adaptação a todas as grandes crises financeiras.

Dado o cronograma de fundação da empresa

Ano estabelecido

A empresa foi fundada em 1869, logo após a Guerra Civil, um período de enorme expansão industrial nos Estados Unidos.

Localização original

O local original era um escritório subterrâneo de um cômodo na cidade de Nova York, onde Marcus Goldman iniciou seu negócio negociando notas promissórias.

Membros da equipe fundadora

A empresa foi inicialmente fundada por Marcus Goldman. Mais tarde, juntaram-se a ele membros importantes da família que consolidaram a estrutura da parceria:

• Marcus Goldman: Fundador, imigrante que começou negociando papel comercial.
• Samuel Sachs: genro de Goldman, que ingressou em 1882, levando a empresa a ser renomeada como Goldman Sachs & Co.
• Henry Goldman e Ludwig Dreyfuss: filho e segundo genro de Goldman, que ingressou em 1885.

Capital inicial/financiamento

Marcus Goldman iniciou o negócio com um capital inicial muito modesto de apenas $200. Esse capital inicial cresceu rapidamente à medida que a empresa foi pioneira no uso de papel comercial para empreendedores. Em 1898, o capital da empresa aumentou substancialmente para US$ 1,6 milhão.

Dados os marcos de evolução da empresa

Dados os momentos transformadores da empresa

A trajetória da empresa não foi uma linha reta; foi moldado por algumas decisões de alto risco que redefiniram seu modelo de negócios. Não é possível compreender a empresa atual sem observar essas mudanças.

• O fim do modelo de parceria (1999): A decisão de abrir o capital foi a maior mudança. Mudou a empresa de uma cultura em que os sócios tinham a sua riqueza pessoal ligada directamente ao capital da empresa – o que mantinha o risco sob controlo – para um modelo orientado para os accionistas. Isso desbloqueou um imenso potencial de crescimento.
• O pivô da crise de 2008: A conversão para uma holding bancária foi um movimento de sobrevivência, mas alterou fundamentalmente o ambiente regulamentar em que opera. Significou aceitar requisitos de capital mais elevados (como o rácio de capital Tier 1) em troca de uma rede de segurança governamental.
• A reorientação do negócio principal para 2025: A estratégia recente do CEO David Solomon tem sido simplificar as experiências bancárias de consumo com baixo desempenho e duplicar os principais pontos fortes: Banca de Investimento e Gestão de Ativos e Riquezas. Isso está aparecendo nos números, com a receita líquida atingindo US$ 44,83 bilhões e lucro líquido em US$ 12,56 bilhões para os primeiros nove meses de 2025.
• Domínio de fusões e aquisições: A empresa continua a liderar o cenário de fusões e aquisições. Nos primeiros nove meses de 2025, apenas as taxas de consultoria em fusões e aquisições aumentaram 31% ano após ano para US$ 3,37 bilhões, refletindo um aumento significativo nos volumes de fusões e aquisições concluídas. Este é um indicador claro da sua força contínua no trabalho de consultoria com margens elevadas.

O retorno anualizado sobre o patrimônio líquido médio ordinário (ROE) da empresa para os primeiros nove meses de 2025 permaneceu em um forte 14.6%, mostrando a rentabilidade desta estratégia focada. Se você quiser se aprofundar em quem está comprando as ações agora, você deve estar Explorando o investidor do Goldman Sachs Group, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Estrutura de propriedade do Goldman Sachs Group, Inc.

O Goldman Sachs Group, Inc. (GS) opera com uma estrutura de propriedade altamente institucionalizada, o que significa que a grande maioria das suas ações são detidas por grandes instituições financeiras e não por investidores individuais. Esta concentração de propriedade por entidades como o Vanguard Group Inc. e a BlackRock, Inc. confere-lhes uma influência significativa sobre a governação e a direção estratégica.

Situação atual do Goldman Sachs Group, Inc.

O Goldman Sachs Group, Inc. é uma empresa de capital aberto, listada na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) sob o símbolo GS. É uma entidade pública desde a sua oferta pública inicial (IPO) em Maio de 1999, marcando uma mudança no seu modelo de parceria privada de longa data. Ser uma empresa pública significa que está sujeita a uma supervisão regulatória rigorosa por parte da Securities and Exchange Commission (SEC) e deve divulgar o seu desempenho financeiro e operacional trimestralmente, oferecendo transparência à sua diversificada base de acionistas. A controladora, Group Inc., é regulamentada como holding bancária (BHC) e holding financeira (FHC) pelo Federal Reserve Board (FRB). É muita supervisão, mas é necessária para uma empresa deste porte.

Análise de propriedade do Goldman Sachs Group, Inc.

Em novembro de 2025, a propriedade da empresa está fortemente voltada para investidores institucionais, o que é típico de uma grande empresa de serviços financeiros. Esta estrutura sugere que os grandes gestores de activos e fundos de pensões são os principais intervenientes que impulsionam a estabilidade e a liquidez a longo prazo das acções. A propriedade privilegiada, embora pequena, alinha os interesses da administração com os retornos dos acionistas.

Para saber mais sobre quem está comprando e vendendo, você deve conferir Explorando o investidor do Goldman Sachs Group, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

A liderança do Goldman Sachs Group, Inc.

A empresa é dirigida por uma equipe executiva experiente, o que é crucial para navegar em mercados globais complexos e ambientes regulatórios. Os diretores executivos e o Comitê de Gestão são responsáveis ​​pelas operações cotidianas e pela execução estratégica. São esses líderes que tomam decisões de alto risco que impactam os quase 50 mil funcionários da empresa e sua base global de clientes.

Aqui está um resumo dos principais diretores executivos em novembro de 2025:

• Davi Salomão: Presidente e CEO (CEO). Ele define a direção estratégica geral e representa a empresa perante o público e os reguladores.
• John E. Waldron: Presidente e Diretor de Operações (COO). Ele gerencia as principais operações comerciais e funções internas da empresa.
• Denis Coleman: Diretor Financeiro (CFO). Ele supervisiona os relatórios financeiros, o planejamento e o gerenciamento de capital da empresa.
• Kathryn Ruemmler: Diretor Jurídico e Conselheiro Geral. Ela gerencia os assuntos jurídicos e regulatórios da empresa.

Eis a matemática rápida: com os investidores institucionais detendo mais de 71% das ações, a equipa executiva deve equilibrar constantemente a visão de longo prazo da empresa com as exigências de desempenho a curto prazo destes acionistas poderosos e de grande escala.

Missão e Valores do Goldman Sachs Group, Inc.

O Goldman Sachs Group, Inc. representa a excelência que prioriza o cliente e a integridade intransigente, que são a base de sua estratégia de longo prazo e de seu DNA cultural. Os seus valores fundamentais traduzem-se num compromisso de servir os mercados de capitais, ao mesmo tempo que promovem um impacto social significativo e mensurável através de iniciativas direcionadas e multibilionárias.

Dado o objetivo principal da empresa

Você não está apenas comprando uma ação; você está investindo em uma empresa cujo propósito está enraizado em um conjunto de princípios desenvolvidos ao longo de um século. Honestamente, a bússola cultural da empresa é a sua 14 Princípios Empresariais, não é um slogan cativante.

Declaração oficial de missão

A missão da empresa é fundamentalmente proporcionar valor a longo prazo aos seus clientes e acionistas, ajudando-os a navegar e a capitalizar nos mercados financeiros mais complexos do mundo. Não se trata apenas de transações; trata-se de ser um consultor confiável.

• Coloque os interesses dos clientes em primeiro lugar.
• Mantenha um foco incansável na excelência.
• Recrute e retenha as melhores pessoas.
• Comprometa-se com a integridade e honestidade em todas as negociações.

Os princípios são a missão, definitivamente.

Declaração de visão

A visão da Goldman Sachs é ser a instituição financeira mais distinta do mundo, definida pelos seus colaboradores, pela sua cultura de parceria e pela sua capacidade de inovar e adaptar-se às mudanças do mercado. Trata-se de ser a primeira chamada para os maiores e mais difíceis problemas financeiros.

• Ser o padrão global para serviços financeiros.
• Impulsionar o crescimento económico sustentável a nível global.
• Lidere com tecnologia e insights baseados em dados.

Aqui está uma matemática rápida: se você liderar com integridade, o mercado o seguirá.

Dado o slogan/slogan da empresa

Ao contrário das marcas de consumo, a Goldman Sachs não utiliza um slogan simples e público. A sua identidade é o seu nome e a reputação construída sobre os seus princípios. O foco da empresa está nas ações que definem sua marca, não em uma frase de marketing.

Ainda assim, suas ações falam mais alto do que qualquer slogan. Por exemplo, o compromisso da empresa com a iniciativa Um Milhão de Mulheres Negras é um US$ 10 bilhões investimento em capital e subsídios, um empreendimento enorme que se estende até 2025 e além para abordar a igualdade racial e de género. Além disso, o programa 10.000 Pequenas Empresas comprometeu-se mais de US$ 500 milhões apoiar empreendedores, o que reflete diretamente o seu princípio de contribuir para a comunidade em geral.

Você pode ver como esses valores atuam no mercado Explorando o investidor do Goldman Sachs Group, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

(GS) Como funciona

A Goldman Sachs opera como uma instituição financeira global de primeira linha, funcionando principalmente como consultor de elite e fornecedor de capital para empresas, governos e indivíduos com alto patrimônio líquido. Ganha dinheiro facilitando transações complexas como fusões e aquisições (M&A), negociando instrumentos financeiros e gerenciando um recorde de US$ 3,5 trilhões em ativos de clientes sob supervisão (AUS) no terceiro trimestre de 2025.

Dado o portfólio de produtos/serviços da empresa

A empresa intensificou o seu foco nos seus dois segmentos principais: Global Banking & Markets e Asset & Wealth Management, após um recuo estratégico da maioria dos empreendimentos bancários de consumo no mercado de massa. Esse foco gerou receitas líquidas de US$ 44,83 bilhões nos primeiros nove meses de 2025.

Dada a estrutura operacional da empresa

O valor operacional da empresa provém da sua abordagem “One Goldman Sachs”, que é um esforço claramente coordenado para levar o conjunto completo de serviços aos seus clientes mais importantes. Este modelo garante que um cliente assessorado em um negócio de M&A também receba soluções de financiamento e gestão de patrimônio.

Aqui estão as contas rápidas: no terceiro trimestre de 2025, o segmento de banco de investimento gerou US$ 2,66 bilhões em taxas, um salto de 42% ano após ano, em grande parte devido a uma recuperação na atividade de fusões e aquisições. Este impulso é resultado direto da estrutura operacional integrada. Dividindo a saúde financeira do Goldman Sachs Group, Inc. (GS): principais insights para investidores

• Implantação de capital: A empresa utiliza seu próprio balanço para facilitar as transações dos clientes e investir em private equity, dívida e ativos imobiliários, gerando receitas líquidas mais altas em investimentos em dívida no terceiro trimestre de 2025.
• Investimento em tecnologia: Capital significativo está sendo implantado em tecnologias de Inteligência Artificial (IA) para melhorar a entrega ao cliente, otimizar algoritmos de negociação e melhorar a eficiência operacional.
• Gestão de Risco: Uma estrutura centralizada de gestão de risco supervisiona os riscos de mercado, de crédito e operacionais em todos os segmentos globais, o que é crucial para uma empresa com um retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) anualizado de 14,2% no terceiro trimestre de 2025.

Dadas as vantagens estratégicas da empresa

A Goldman Sachs mantém o seu sucesso no mercado ao alavancar a sua marca, rede global e foco estratégico, permitindo-lhe cobrar taxas premium e atrair os melhores talentos.

• Liderança de mercado: A empresa ocupa consistentemente o primeiro lugar em consultoria global de fusões e aquisições, assessorando mais de US$ 1 trilhão em volumes anunciados de fusões e aquisições no ano até 2025, superando seu concorrente mais próximo em US$ 220 bilhões.
• Foco na receita baseada em taxas: A mudança estratégica dos empréstimos voláteis ao consumidor para a gestão de activos e patrimónios dá ênfase às receitas recorrentes baseadas em taxas, que são mais estáveis. As taxas de administração e outras taxas foram um dos principais impulsionadores do aumento de 17% na receita ano a ano neste segmento no terceiro trimestre de 2025.
• Alcance global e franquia de clientes: Uma presença global incomparável permite à empresa conectar fluxos de capital e oportunidades de negócios em todos os continentes, atendendo às necessidades mais complexas dos clientes multinacionais.
• Força do Balanço: Um rácio Common Equity Tier 1 de 14,4% no final do terceiro trimestre de 2025 demonstra uma base de capital robusta, proporcionando uma vantagem competitiva significativa em mercados de capital intensivo, como negociação e financiamento.

O que esta estimativa esconde é o risco de execução contínuo na saída total de negócios não essenciais enquanto se expande o novo segmento de Soluções de Plataforma, mas a trajetória geral é clara: foco no núcleo de margens elevadas. O seu próximo passo deverá ser analisar a orientação do quarto trimestre de 2025 para quaisquer mudanças na sua taxa de imposto efetiva, que deverá ser de 22% para o ano inteiro.

The Goldman Sachs Group, Inc. (GS) Como ganha dinheiro

O Goldman Sachs Group, Inc. obtém receitas principalmente atuando como consultor, subscritor e criador de mercado para empresas, governos e instituições, além de gerenciar ativos significativos para indivíduos e instituições de alto patrimônio líquido. Este modelo de negócio baseia-se fortemente no rendimento baseado em taxas da sua divisão Global Banking & Markets, que prospera na atividade dos mercados de capitais e nas transações estratégicas.

Análise da receita do Goldman Sachs Group, Inc.

Olhando para o terceiro trimestre de 2025, a receita líquida da empresa de US$ 15,18 bilhões mostram um claro domínio dos seus serviços a clientes institucionais, mas também um crescimento significativo nos seus segmentos mais recentes. Este detalhamento fornece um instantâneo preciso de onde a empresa está gerando seus retornos no momento:

Economia Empresarial

A economia central do The Goldman Sachs Group, Inc. baseia-se em taxas de consultoria baseadas em margens elevadas, mas também são profundamente cíclicas. Quando a economia global está forte e a confiança dos CEO é elevada, as fusões e aquisições (F&A) e as ofertas públicas iniciais (IPOs) crescem, impulsionando diretamente o segmento Global Banking & Markets. Vimos isso acontecer no terceiro trimestre de 2025, onde apenas as taxas de banco de investimento aumentaram 42% ano após ano, impulsionado por uma recuperação na atividade de negócios.

Aqui está uma matemática rápida: a lucratividade da empresa está atrelada ao volume e tamanho dessas transações, além de sua capacidade de gerenciar o risco de mercado em suas operações de negociação (intermediação de FICC e ações). O segmento de Asset & Wealth Management, no entanto, fornece uma base de receitas recorrentes mais estável através de taxas de administração e outras taxas, que crescem à medida que os ativos sob supervisão (AUS) aumentam. A empresa relatou AUS recorde de US$ 3,5 trilhões no terceiro trimestre de 2025.

• Modelo baseado em taxas: As receitas dependem menos do rendimento líquido de juros (o spread entre o que um banco ganha com empréstimos e paga com depósitos) do que os bancos comerciais tradicionais.
• Estrutura de custos: As despesas operacionais aumentaram 14% para US$ 9,45 bilhões no terceiro trimestre de 2025, principalmente devido a remunerações e benefícios mais elevados, que é um custo necessário para reter os melhores talentos.
• Estratégia de preços: As taxas de consultoria não são padronizadas e são cobradas com base no tamanho e na complexidade do negócio; a receita de negociação é baseada na volatilidade do mercado e no fluxo de clientes.

O segmento de Soluções de Plataforma, embora pequeno em 4.3% de receita, é o motor de crescimento mais rápido da empresa, até 71% ano após ano. Esta é definitivamente uma área fundamental a observar, pois representa o pivô da empresa para serviços financeiros mais escalonáveis e orientados para a tecnologia. Explorando o investidor do Goldman Sachs Group, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Desempenho financeiro do Goldman Sachs Group, Inc.

Durante os primeiros nove meses do ano fiscal de 2025, o The Goldman Sachs Group, Inc. demonstrou um desempenho robusto, indicando uma forte recuperação nos mercados de capitais. É assim que a empresa está traduzindo a atividade do mercado em valor para o acionista:

• Receita líquida acumulada no ano: Receita líquida total alcançada US$ 44,83 bilhões durante os primeiros nove meses de 2025.
• Lucro líquido: A empresa gerou lucro líquido de US$ 12,56 bilhões no acumulado do ano, um aumento significativo em relação ao ano anterior.
• Lucro por ação (EPS): O lucro por ação diluído nos primeiros nove meses foi de $37.33, reflectindo uma forte rentabilidade.
• Retorno sobre o patrimônio líquido (ROE): O ROE anualizado para o período acumulado no ano foi 14.6%, bem acima do valor de referência de 10%, muitas vezes considerado forte para um grande banco.
• Valor contábil: Valor contábil por ação ordinária aumentou 5.1% acumulado do ano para $353.79 em 30 de setembro de 2025.

O que esta estimativa esconde é a volatilidade inerente ao segmento Global Banking & Markets; uma súbita recessão económica ou um choque geopolítico podem congelar rapidamente a actividade de fusões e aquisições e de IPO, afectando 66.7% participação na receita. Ainda assim, o elevado ROE e o aumento do valor contabilístico mostram que a gestão está a navegar com sucesso no ambiente actual e a gerar excelentes retornos sobre o capital dos accionistas.

Posição de mercado e perspectivas futuras do Goldman Sachs Group, Inc.

A Goldman Sachs está firmemente posicionada como o principal consultor de fusões e aquisições do mundo, uma posição dominante que está a impulsionar uma forte recuperação financeira em 2025, mas o seu futuro depende da expansão bem-sucedida da sua divisão de gestão de ativos e património para equilibrar as receitas cíclicas da banca de investimento. A empresa reportou receitas líquidas de 15,18 mil milhões de dólares no terceiro trimestre de 2025, refletindo um salto de 42% nas taxas de banca de investimento ano após ano, o que mostra que esta estratégia está a dar frutos neste momento.

Cenário Competitivo

No mercado de consultoria de fusões e aquisições (M&A) de alto risco, a Goldman Sachs continua a liderar pelo valor do negócio, capitalizando as suas profundas relações com conselhos de administração e patrocinadores de private equity para as maiores transações. Este é um negócio baseado em confiança e escala. Explorando o investidor do Goldman Sachs Group, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Oportunidades e Desafios

A empresa está a executar ativamente um pivô estratégico para simplificar as operações e concentrar-se nos seus principais pontos fortes, razão pela qual abandonou os seus empreendimentos bancários de consumo com baixo desempenho. Este foco está claramente refletido no retorno anualizado sobre o patrimônio líquido (ROE) do terceiro trimestre de 2025 de 14,2%, que está se aproximando de sua meta de médio prazo de 14-16%.

Posição na indústria

A Goldman Sachs mantém o seu estatuto de instituição financeira sistemicamente importante (SIFI) e de empresa global de primeira linha, mas a sua narrativa de crescimento é agora mais diversificada do que em ciclos anteriores. A carteira de investimentos bancários da empresa está no maior nível em três anos, o que definitivamente sugere fortes receitas no curto prazo.

• Domínio de fusões e aquisições: A empresa assessorou quase US$ 1,1 trilhão em volume de fusões e aquisições no acumulado do ano de 2025, garantindo o primeiro lugar nas tabelas de classificação globais.
• Retorno de capital: Após aprovação no teste de estresse do Fed de 2025, a empresa aumentou seu dividendo trimestral em 33,3%, para US$ 4 por ação ordinária, demonstrando confiança em sua posição de capital.
• Foco Estratégico: A iniciativa “One Goldman Sachs” é fundamental, aproveitando toda a plataforma da empresa para capturar receitas auxiliares de negócios de fusões e aquisições, tais como subscrição de dívidas e referências de gestão de património.

A ação principal para você é monitorar as entradas líquidas de novos ativos do AWM; o crescimento sustentado provará a estabilidade das receitas da empresa para além do boom cíclico da banca de investimento.