monday.com Ltd. (MNDY) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

Comment un système d'exploitation de travail (WorkOS) comme monday.com Ltd. (MNDY) parvient-il à projeter les revenus de l'année 2025 entre 1 226 millions de dollars et 1 228 millions de dollars, représentant environ 26% une croissance d’une année sur l’autre ? La société est désormais bien plus qu'un simple outil de gestion de projet, faisant évoluer sa plate-forme pour capturer des flux de travail d'entreprise plus importants, comme en témoigne le bénéfice d'exploitation non-GAAP du troisième trimestre 2025 qui a atteint un niveau record. 47,5 millions de dollars, une marge de 15%. Ce changement est la raison pour laquelle ils ont été nommés leaders dans le Magic Quadrant Gartner 2025 pour la gestion collaborative du travail ; suivez-vous comment leur stratégie multi-produits et leur fort taux de rétention du dollar net de 111 % modifient le paysage concurrentiel ? Comprendre la mission principale et le moteur financier derrière cette croissance est crucial pour tout investisseur ou stratège commercial cherchant à tracer l’avenir des logiciels de travail.

monday.com Ltd. (MNDY) Historique

Vous devez comprendre l’histoire de monday.com Ltd. pour évaluer correctement sa stratégie Work Operating System (Work OS) ; L'évolution de l'entreprise d'un outil interne chez Wix.com à une société publique avec une valorisation en introduction en bourse de 6,8 milliards de dollars en 2021 montre un passage clair et délibéré de la gestion de projet à un jeu de plateforme. Ce qu’il faut retenir, c’est que sa plus grande décision de transformation a été de passer d’un produit unique – Dapulse – à un système d’exploitation Work OS flexible et multi-produits, une décision qui génère désormais un chiffre d’affaires prévu de 1,208 milliard de dollars à 1,221 milliard de dollars pour l’exercice 2025.

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Année d'établissement

Février 2012, initialement sous le nom de dapulse.

Emplacement d'origine

Tel-Aviv, Israël.

Membres de l'équipe fondatrice

L'entreprise a été fondée par Roy Mann, Eran Zinman et Eran Kampf. Roy Mann et Eran Zinman sont actuellement co-PDG.

Capital/financement initial

La société a obtenu un financement de démarrage de 1,5 million de dollars en août 2012, auprès d'investisseurs dont Genesis Partners et Entrée Capital.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

Honnêtement, la trajectoire de l’entreprise est définie par quelques pivots réussis et à enjeux élevés qui l’ont fait passer d’un simple outil interne à une plateforme concurrente. Cela prend du courage et a définitivement changé le risque profile pour les investisseurs.

Voici un rapide calcul de la croissance : le financement de série D en 2019 valorisait l'entreprise à 1,9 milliard de dollars, mais la valorisation de l'introduction en bourse en 2021 a bondi à 6,8 milliards de dollars. Il s’agit d’un bond considérable, motivé par le passage au modèle Work OS et la croissance des revenus qui en résulte.

• Le spin-off de Wix.com : Le produit initial a commencé comme un outil interne chez Wix.com pour résoudre leurs propres problèmes de mise à l'échelle et de communication. La décision de la scinder en 2012, avec Wix.com comme premier client, était une décision stratégique fondamentale, reconnaissant le potentiel plus large du marché au-delà des besoins d'une seule entreprise.
• Le changement de nom en monday.com : Changer le nom de « dapulse », difficile à commercialiser, en « monday.com » en 2017 a été une décision de marque cruciale qui a alimenté l'acquisition de clients et la reconnaissance mondiale. Cela a rendu le produit accessible et mémorable.
• La transformation Work OS (lundi 2.0) : Le lancement de Work OS en 2020 a été la décision produit la plus transformatrice. Cela a fait passer l'entreprise du simple rôle d'un simple outil de gestion de projet à une plate-forme low-code/no-code, permettant aux clients de créer des applications personnalisées. Cela a considérablement élargi le marché adressable total (TAM), c’est pourquoi nous constatons des prévisions de revenus si élevées pour 2025.
• La stratégie 2025 AI-First : L’accent actuel à court terme est mis sur l’IA. Le projet de lancement de l'assistant Monday Expert AI au deuxième trimestre 2025, aux côtés de blocs IA et d'une « main-d'œuvre numérique d'agents IA », est un signal clair au marché que monday.com donne la priorité à l'IA pour conduire la prochaine vague d'adoption par les entreprises. Il s’agit d’une action directe visant à maintenir une marge opérationnelle de 11 à 12 % sur le chiffre d’affaires projeté pour 2025.

Vous pouvez en savoir plus sur ce qui motive cette orientation dans les principes fondamentaux de l'entreprise : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de monday.com Ltd. (MNDY).

monday.com Ltd. (MNDY) Structure de propriété

Le contrôle de la société est un mélange d'investisseurs institutionnels puissants et de son équipe cofondatrice, qui conserve une influence significative malgré la cotation en bourse.

Cette structure signifie que les décisions stratégiques nécessitent d'équilibrer les intérêts de fonds majeurs comme BlackRock, Inc. avec la vision à long terme des fondateurs d'origine, Roy Mann et Eran Zinman.

Statut actuel de Monday.com Ltd.

monday.com Ltd. est une société cotée en bourse sur le Nasdaq Global Select Market (NasdaqGS) sous le symbole MNDY. Elle a finalisé son introduction en bourse (IPO) en juin 2021, faisant passer sa gouvernance d'un modèle privé soutenu par du capital-risque à un modèle soumis à l'examen minutieux du marché public et aux dépôts auprès de la SEC.

Le passage à la propriété publique donne accès au capital mais expose également l'entreprise à la volatilité des marchés ; par exemple, le cours de l'action au 17 novembre 2025 était d'environ $150.34 par action. Vous devez absolument surveiller la manière dont les principaux détenteurs institutionnels modifient leurs positions.

Répartition de la propriété de monday.com Ltd.

Fin 2025, la propriété institutionnelle domine l’actionnariat, ce qui est typique d’une entreprise technologique à grande capitalisation. Cette concentration des actions entre les mains de grandes sociétés d’investissement signifie que quelques acteurs majeurs peuvent exercer une influence considérable sur la gouvernance et la stratégie.

Par exemple, Wcm Investment Management, Llc est l’un des principaux actionnaires, détenant des millions d’actions.

Voici le calcul rapide : les investisseurs institutionnels contrôlent les trois quarts des actions, de sorte que leurs décisions collectives comptent le plus dans les votes des actionnaires.

Leadership de Monday.com Ltd.

L'entreprise est dirigée par ses cofondateurs, qui partagent le rôle de direction, une structure qui met l'accent sur une double vision de la croissance des produits et de l'entreprise. Il s’agit d’un modèle courant, mais toujours unique dans le monde de la technologie.

L'équipe de direction est un mélange de cofondateurs de longue date et de récentes recrues stratégiques intervenues en 2025 pour faire évoluer la plateforme multiproduits et les capacités d'entreprise de l'entreprise.

• Roy Mann : Co-fondateur et co-directeur général (co-PDG). Il pilote la vision et la stratégie globales.
• Eran Zinman : Co-fondateur et co-directeur général (co-PDG). Il se concentre fortement sur la feuille de route des produits et de la technologie.
• Eliran Glazer : Directeur financier (CFO). Il gère la santé financière et les relations avec les investisseurs.
• Daniel Lereya : Directeur des produits et de la technologie.
• Adi Dar : Chief Customer Officer (CCO), nommé en 2025. Son rôle est de maximiser l’adoption et la fidélisation de la clientèle.
• Casey George : Chief Revenue Officer (CRO), nommé en 2025. Il supervise toutes les activités génératrices de revenus.
• Harris Beber : Chief Marketing Officer (CMO), nommé en 2025. Il dirigeait auparavant le marketing mondial de Google Workspace.

Le conseil d'administration, présidé par Jeffrey Horing, assure une surveillance indépendante et des orientations stratégiques. Comprendre l'orientation de cette équipe est essentiel pour évaluer l'orientation future de l'entreprise, en particulier en ce qui concerne sa gamme de produits récemment élargie, sur laquelle vous pouvez en savoir plus dans Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de monday.com Ltd. (MNDY).

monday.com Ltd. (MNDY) Mission et valeurs

L'objectif principal de monday.com Ltd. est de démocratiser la puissance des logiciels, en allant au-delà de la simple gestion du travail pour « effectuer activement le travail de base » pour ses clients en utilisant l'intelligence artificielle (IA). Cette mission s'appuie sur des valeurs fondamentales (impact, transparence, propriété et collaboration) qui façonnent directement la stratégie produit de l'entreprise et son exécution financière agressive, mais disciplinée.

Objectif principal de Monday.com Ltd.

Vous recherchez le fondement culturel qui anime une entreprise qui prévoit un chiffre d'affaires total pour l'année 2025 compris entre 1 224 millions de dollars et 1 229 millions de dollars, et la réponse est une mission axée sur l'autonomisation de l'utilisateur. Le changement dans leur North Star, amplifié par la révolution de l’IA générative, montre qu’ils se concentrent sur l’obtention d’un impact mesurable, et pas seulement sur les fonctionnalités. Pour une analyse plus approfondie des chiffres, vous devriez consulter Breaking Down monday.com Ltd. (MNDY) Santé financière : informations clés pour les investisseurs.

Déclaration de mission officielle

La mission de l'entreprise a évolué, mais son cœur reste axé sur la création de produits que les gens aiment réellement utiliser pour leurs opérations les plus critiques. L'objectif ultime est de rendre des logiciels puissants accessibles à tous, quelles que soient leurs compétences techniques, ce qui leur permet de générer un bénéfice d'exploitation non-GAAP projeté de 154 millions de dollars à 158 millions de dollars pour 2025.

• Créez des produits que les gens adorent : Créez un logiciel intuitif et flexible qui s’adapte à divers secteurs et cas d’utilisation.
• Démocratisez la puissance des logiciels : Mettez la possibilité de créer des applications et des flux de travail personnalisés à la disposition de chaque utilisateur et de chaque organisation.
• Parvenir à faire le travail de base pour nos clients : La mission a été amplifiée, passant de la simple gestion du travail à l'exécution réelle du travail grâce à l'intelligence intégrée et à l'automatisation.

Énoncé de vision

La vision de monday.com Ltd. est d'être le système d'exploitation de travail (Work OS) incontournable qui permet aux organisations de créer des applications personnalisées pour leurs flux de travail critiques. Cette vision est désormais centrée sur l'IA, qui devrait être un moteur clé de leur flux de trésorerie disponible ajusté attendu de 320 millions de dollars à 326 millions de dollars en 2025.

• Façonnez l’avenir du travail : Dirigez la transition de la gestion du travail à l’exécution du travail en intégrant l’intelligence sur l’ensemble de la plateforme.
• Exécution basée sur l'IA : Concentrez-vous sur trois piliers stratégiques : les blocs IA, les améliorations de produits et la main-d'œuvre numérique - pour offrir des possibilités infinies aux clients.
• Donnez du pouvoir à chaque équipe : Permettez aux clients non technologiques et technologiques de tous les segments de devenir des créateurs de solutions basées sur l’IA.

valeurs fondamentales de monday.com Ltd.

L’ADN culturel de l’entreprise repose sur quelques valeurs claires et concrètes. Ce ne sont pas seulement des mots à la mode ; ce sont les principes qui ont permis aux utilisateurs d'être performants 67 millions d'actions d'IA sur la plateforme dès septembre 2025, affichant un taux d'exécution résolument élevé.

• Impact : Concentrez-vous sur la fourniture d'une valeur tangible et mesurable aux clients et aux employés, en transformant le travail, et pas seulement en gérant les tâches.
• Transparence : Maintenez un accès ouvert aux données pour aider les équipes à mieux travailler ensemble, à instaurer la confiance et à agir rapidement.
• Propriété : Encouragez les employés à assumer l’entière responsabilité de leur travail et de leurs résultats.
• Collaborations : Favoriser une culture de collaboration pour atteindre des objectifs communs et créer un meilleur produit.

monday.com Ltd. Slogan/Slogan

Bien que l'entreprise utilise plusieurs expressions pour décrire sa plate-forme, les descriptions les plus concises et adaptées au marché mettent l'accent sur ses capacités tout-en-un et sa convivialité.

• Une plateforme que les équipes adorent, conçue pour chaque cas d'utilisation.
• La plateforme multiproduit qui gère tous les aspects essentiels du travail.
• Système d'exploitation de travail. (Système d'exploitation de travail)

monday.com Ltd. (MNDY) Comment ça marche

monday.com fonctionne comme un système d'exploitation de travail (Work OS), offrant une plate-forme cloud low-code/no-code qui permet aux entreprises de créer, d'exécuter et de faire évoluer des applications personnalisées pour gérer tous leurs processus de travail de base.

La société monétise cette plate-forme via un modèle freemium basé sur un abonnement, générant des revenus principalement en augmentant le nombre d'utilisateurs payants et en vendant de manière croisée sa suite de produits spécialisés (gestion du travail, CRM, développement et services) à sa base croissante de plus de 250,000 clients, en mettant délibérément l'accent sur les comptes d'entreprise à forte valeur ajoutée.

Portefeuille de produits/services de Monday.com Ltd.

La stratégie de l'entreprise est centrée sur une approche multi-produits, s'étendant au-delà de ses racines principales en matière de gestion de projet pour devenir une plate-forme complète pour l'exécution des travaux à l'échelle de l'entreprise. Les nouveaux produits représentent désormais plus de 10% du total des revenus récurrents annuels (ARR), un indicateur clé de la croissance.

Cadre opérationnel de Monday.com Ltd.

La chaîne de valeur opérationnelle est construite sur un modèle Software as a Service (SaaS) évolutif et à marge élevée, c'est pourquoi la marge brute se situe systématiquement autour de 90%. Le processus principal implique une innovation produit rapide, un changement de stratégie de mise sur le marché (GTM) et une mise à l'échelle efficace.

• Innovation basée sur l'IA : L'investissement en R&D a été 20% du chiffre d'affaires au deuxième trimestre 2025, fortement axé sur l'intégration de fonctionnalités d'intelligence artificielle (IA) telles que monday magic (génération de workflow) et monday sidekick (support proactif) sur l'ensemble de la plateforme.
• Expansion haut de gamme : L'orientation de GTM passe d'une acquisition de clients à haut volume basée sur le marketing de performance à une action axée sur les ventes ciblant les grandes entreprises clientes, qui ont une valeur à vie plus élevée. Ce changement allonge définitivement les cycles de vente, mais génère des revenus de meilleure qualité.
• Mise à l'échelle efficace : La direction équilibre croissance et rentabilité, comme le montre les prévisions de résultat opérationnel non-GAAP pour l'année 2025 entre 167 millions de dollars et 169 millions de dollars, représentant un 14% marge.
• Écosystème de plateforme : La création de valeur est amplifiée par l'ambiance du lundi (marché des applications), qui permet aux développeurs tiers et aux clients de créer des applications et des intégrations personnalisées, renforçant ainsi l'utilité de la plateforme.

Pour en savoir plus sur la stabilité financière de l'entreprise, vous devriez lire Breaking Down monday.com Ltd. (MNDY) Santé financière : informations clés pour les investisseurs.

Avantages stratégiques de Monday.com Ltd.

Le succès de l'entreprise repose sur l'architecture de sa plateforme et sur sa capacité à s'implanter et à se développer au sein de grandes organisations, un modèle soutenu par une solide santé financière, notamment une trésorerie d'environ 1,6 milliard de dollars à partir du deuxième trimestre 2025.

• Flexibilité de la plateforme : Le noyau Work OS est une véritable architecture low-code et sans code, ce qui lui confère un avantage clé par rapport aux outils de gestion de projet rigides et existants en permettant aux utilisateurs non techniques de créer rapidement des flux de travail complexes et personnalisés.
• Traction d'entreprise : La stratégie de montée en gamme fonctionne ; le taux de rétention en dollars nets pour les clients dépensant plus $100,000 dans ARR était 117% au premier trimestre 2025, montrant une forte expansion au sein de leurs comptes les plus précieux.
• Volant multi-produits : En proposant une suite de produits spécialisés (CRM, Dev, Service) sur une seule plateforme, monday.com augmente la fidélité client et le revenu total par client. C'est pourquoi le Revenu Annuel Récurrent (ARR) a atteint 1,27 milliard de dollars à partir du troisième trimestre 2025.
• Différenciation de l'IA : L'intégration agressive de fonctionnalités d'IA telles que Monday Magic et Monday Sidekick positionne la plate-forme pour l'exécution du travail, et pas seulement pour la gestion du travail, créant ainsi un fossé concurrentiel contre des concurrents comme Asana et Microsoft.

monday.com Ltd. (MNDY) Comment il gagne de l'argent

monday.com Ltd. gagne principalement de l'argent grâce à un modèle d'acquisition et d'expansion basé sur un abonnement, facturant aux clients des frais récurrents basés sur le nombre d'utilisateurs et le niveau de fonctionnalités qu'ils sélectionnent pour sa plate-forme Work Operating System (WorkOS) et sa suite d'offres multi-produits.

Le cœur de l'activité consiste à vendre l'accès à sa plateforme hautement personnalisable, que les équipes utilisent pour gérer les flux de travail, les projets et les opérations commerciales, garantissant ainsi une source de revenus prévisible et à marge élevée. Honnêtement, il s’agit d’un moteur SaaS (Software-as-a-Service) classique construit sur des frais récurrents.

Répartition des revenus de Monday.com Ltd.

La structure des revenus est largement dominée par les frais d’abonnement, ce qui est typique d’une entreprise SaaS pure-play. La société note qu'environ 100% de son chiffre d'affaires total est généré par les abonnements, qui couvrent l'accès au produit principal de Work Management et aux produits spécialisés les plus récents comme monday CRM et monday dev. Le petit reste provient généralement de services professionnels ou de formation, ce qui n'a pas d'importance par rapport au total.

Économie d'entreprise

Le modèle économique de l'entreprise repose sur des marges brutes élevées et une stratégie puissante de type « atterrir et se développer », dans laquelle la vente initiale est faible mais augmente considérablement au fil du temps, à mesure que les clients ajoutent des utilisateurs et adoptent davantage de produits.

• Modèle de tarification : Le modèle est hiérarchisé par poste utilisateur, ce qui signifie que les clients paient des frais mensuels par utilisateur qui augmentent avec le nombre d'utilisateurs et le niveau de fonctionnalités (Basic, Standard, Pro, Enterprise). Le plan de base commence vers $9 par siège et par mois lorsqu'ils sont facturés annuellement.
• Force de la marge brute : La marge brute non-GAAP est exceptionnellement élevée, se situant à environ 90% à compter du troisième trimestre 2025. Cela montre l’immense rentabilité de la fourniture de logiciels sous forme numérique avec un coût minimal des marchandises vendues.
• Rétention nette du dollar (NDR) : Il s’agit de la mesure clé du modèle land-and-expand, mesurant l’augmentation ou la diminution des revenus des clients existants d’une année sur l’autre. Le NDR global est stable et devrait se situer autour de 111% pour l’ensemble de l’exercice 2025. Cela signifie que le client existant moyen dépense 11 % de plus cette année que l’année dernière.
• Vente incitative aux entreprises : L'expansion vers des comptes plus importants est à l'origine de la plus forte croissance. Le NDR pour les clients dépensant plus $100,000 du Revenu Annuel Récurrent (ARR) est nettement plus élevé à 117%. C'est là que se produit la véritable expansion, grâce à l'ajout de nouveaux sièges et à l'adoption de nouveaux produits comme Monday CRM, qui a déjà dépassé 100 millions de dollars en ARR.
• Contribution au nouveau produit : La stratégie multi-produits fonctionne. Les nouveaux produits (monday CRM, monday dev, monday service et monday campagnes) représentent désormais plus de 10% du total des ARR, en avance sur le calendrier de la direction. Cette diversification réduit la dépendance à l'égard du produit de base de gestion du travail et ouvre de nouveaux marchés adressables totaux (TAM).

Performance financière de Monday.com Ltd.

La société démontre une forte transition vers une croissance efficace et rentable, équilibrant une expansion significative des revenus avec une amélioration de la marge, en particulier sur une base non-GAAP. Vous pouvez approfondir la durabilité de ces chiffres en lisant Breaking Down monday.com Ltd. (MNDY) Santé financière : informations clés pour les investisseurs.

• Revenu total (orientation pour l’exercice 2025) : La direction s'attend à ce que le chiffre d'affaires total pour l'ensemble de l'année 2025 se situe entre 1 226 millions de dollars et 1 228 millions de dollars. Cela représente un taux de croissance d’une année sur l’autre d’environ 26%.
• Bénéfice d'exploitation non-GAAP (orientation pour l'exercice 2025) : La prévision de résultat opérationnel non-GAAP se situe entre 167 millions de dollars et 169 millions de dollars. Cela se traduit par une marge opérationnelle non-GAAP d'environ 14%, soulignant leur concentration sur une échelle rentable.
• Flux de trésorerie disponible ajusté (orientation pour l’exercice 2025) : L'activité est très génératrice de trésorerie, avec un flux de trésorerie disponible ajusté attendu entre 330 millions de dollars et 334 millions de dollars pour l’ensemble de l’année 2025. Cela leur confère une solide marge de flux de trésorerie disponible ajusté d’environ 27%.
• Croissance de la clientèle d'entreprise : Le nombre de clients contribuant plus que $100,000 en ARR s'est développé, représentant désormais 27% du ARR total, contre 22 % un an auparavant. Cette évolution vers des contrats d’entreprise plus importants et plus contraignants est sans aucun doute un signe positif pour la stabilité à long terme.

monday.com Ltd. (MNDY) Position sur le marché et perspectives d’avenir

monday.com est fermement positionné comme un leader rentable et à forte croissance dans le domaine Work OS (Work Operating System), en élargissant de manière agressive sa plate-forme multi-produits pour conquérir le marché lucratif des entreprises. L'accent mis par la société sur l'intelligence artificielle (IA) et la montée en gamme devraient générer un chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année 2025 à une gamme de 1 226 millions de dollars à 1 228 millions de dollars, soulignant son passage d'un outil de gestion de projet à une suite opérationnelle complète.

Paysage concurrentiel

Sur le marché principal de la collaboration de projets, monday.com est confronté à une concurrence féroce de la part d'acteurs établis, mais son modèle Work OS hautement visuel et flexible lui confère un avantage distinct sur les plates-formes plus rigides et centrées sur les tâches. Voici un calcul rapide de la part de marché dans la catégorie des projets de collaboration, où l'entreprise est encore un acteur plus petit, mais en croissance rapide.

Opportunités et défis

Le passage stratégique à une plate-forme multi-produits constitue la plus grande opportunité, mais il apporte sans aucun doute de nouvelles exécutions et des risques concurrentiels. La société promeut activement ses nouveaux produits (monday CRM, monday dev et monday service) qui représentent déjà plus de 10% du total des revenus récurrents annuels (ARR).

Position dans l'industrie

monday.com est clairement un perturbateur, pas seulement un outil de gestion de projet. Sa principale force réside dans son architecture Work OS, qui permet aux clients de créer des applications et des flux de travail personnalisés pour presque toutes les fonctions commerciales, allant au-delà du suivi de projet traditionnel. Cette polyvalence lui permet de rivaliser directement avec des géants comme Microsoft et Atlassian dans différents secteurs verticaux.

• Efficacité soutenue : le bénéfice d'exploitation non-GAAP de la société pour l'ensemble de l'année 2025 devrait atteindre 167 millions de dollars à 169 millions de dollars, démontrant qu'une croissance élevée peut être associée à une forte discipline opérationnelle.
• Étendue des produits : la croissance rapide de ses nouveaux produits valide la stratégie d'expansion du marché adressable total (TAM) au-delà de la simple collaboration de projet vers la gestion de la relation client (CRM) et le développement de logiciels (Dev).
• Expérience utilisateur : il gagne systématiquement en termes de facilité d'utilisation et d'attrait visuel, ce qui contribue à favoriser son adoption dans les départements non techniques comme le marketing et les ressources humaines, un segment où les concurrents sont souvent trop complexes.

La prochaine phase de croissance dépend de la capacité des nouveaux produits à atteindre le même niveau de pénétration du marché et de solidité que la plateforme de gestion du travail d'origine. Pour une analyse plus approfondie des paris monétaires institutionnels sur cette trajectoire, consultez Exploration de monday.com Ltd. (MNDY) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?