Cloudflare, Inc. (NET) : historique, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

Lorsque vous considérez l’épine dorsale de l’Internet moderne, comprenez-vous vraiment l’ampleur d’une entreprise comme Cloudflare, Inc. (NET) ? Ce géant du cloud de connectivité, qui gère 20% de tout le trafic Web mondial, est en passe de générer un chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année 2025 entre 2,142 milliards de dollars et 2,143 milliards de dollars, témoignage de son rôle essentiel dans la sécurité et la diffusion de contenu. Mais comment fonctionne réellement une entreprise qui a porté sa large base de clients (ceux dépensant plus de 100 000 dollars par an) à 4 009 au troisième trimestre 2025, et que nous apprend la récente panne de réseau de novembre 2025 - causée par une simple erreur de fichier de configuration - sur les risques inhérents à sa mission de construire un Internet meilleur ? Nous détaillerons l'historique, la propriété et le moteur financier précis qui alimente cet acteur essentiel des infrastructures.

Historique de Cloudflare, Inc. (NET)

Vous avez besoin d'une vision claire de la façon dont Cloudflare, Inc. (NET) est passé d'un projet de lutte contre le spam à une centrale mondiale d'infrastructure Internet. Ce qu’il faut retenir directement, c’est que son histoire est définie par deux décisions fondamentales et hautement perturbatrices : rendre gratuites les principales fonctionnalités de sécurité et de performances et faire pivoter son réseau vers une plate-forme de développement sans serveur avec Workers.

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Année d'établissement

Cloudflare a été créé le 26 juillet 2009.

Emplacement d'origine

La société était initialement basée à Palo Alto, en Californie, avant de déménager son siège social à San Francisco.

Membres de l'équipe fondatrice

Les membres fondateurs de l'équipe sont Matthew Prince, Lee Holloway et Michelle Zatlyn.

Capital/financement initial

Cloudflare a obtenu un financement initial de 2,1 millions de dollars auprès d'investisseurs providentiels en novembre 2009, ce qui était essentiel pour développer la technologie de base et lancer le service.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

La trajectoire de l’entreprise n’était pas une ligne droite ; il a été façonné par des décisions donnant la priorité à la perturbation du marché plutôt qu’aux revenus à court terme. C’est certainement la clé pour comprendre sa valorisation actuelle.

La décision la plus transformatrice a été l’engagement en faveur d’un niveau puissant et gratuit, qui a créé un effet de réseau massif. Cette stratégie a donné à Cloudflare une visibilité sur près de 20 % des sites Web dans le monde d'ici janvier 2025, offrant un avantage unique en matière de sécurité et de performances en matière de données qui alimente ses offres d'entreprise payantes.

Voici un rapide calcul sur l'orientation entreprise 2025 : Cloudflare a déclaré un bénéfice net non-GAAP par action diluée de 0,27 $ pour le troisième trimestre 2025, et le bénéfice net non-GAAP par action pour l'ensemble de l'année devrait être de 0,91 $, reflétant une rentabilité croissante à mesure que les entreprises clientes se développent. Vous pouvez approfondir la structure de propriété et l’intérêt institutionnel dans Explorer Cloudflare, Inc. (NET) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Les principaux changements transformateurs comprennent :

• Évolution d'un projet de lutte contre le spam (Projet Honey Pot) à une plate-forme de sécurité complète offrant une atténuation des déni de service distribué (DDoS) en 2011.
• Le lancement en 2017 de Cloudflare Workers, qui a propulsé l'entreprise dans le domaine lucratif de l'informatique sans serveur et de pointe, rivalisant efficacement avec les principaux fournisseurs de cloud public.
• L'avancée récente et agressive du commerce de l'intelligence artificielle (IA) et des agents d'IA, y compris un partenariat avec Mastercard et Visa annoncé lors de Cloudflare Connect 2025, qui positionne son réseau comme une couche critique pour la prochaine génération d'applications en ligne.

Structure de propriété de Cloudflare, Inc. (NET)

Cloudflare, Inc. (NET) est majoritairement contrôlée par l'argent institutionnel, une structure courante pour une entreprise technologique à forte croissance cotée en bourse, mais ses cofondateurs détiennent toujours une influence significative grâce à leurs participations privilégiées et à leur structure d'actions à deux classes.

Statut actuel de Cloudflare

Cloudflare, Inc. est une société cotée en bourse, cotée à la Bourse de New York (NYSE) sous le symbole NET. Elle fonctionne avec une structure d'actions à deux classes, qui est la clé pour comprendre sa gouvernance : les actions de classe B, principalement détenues par les initiés et les fondateurs, comportent 10 voix par action, tandis que les actions de classe A cotées en bourse ne comportent qu'une seule voix par action.

Cette structure signifie que même si les investisseurs institutionnels détiennent la majorité de la valeur économique, les cofondateurs et les premiers investisseurs conservent définitivement un pouvoir de vote démesuré, protégeant la vision stratégique à long terme des pressions du marché à court terme. Pour l'exercice 2025, la société est toujours dans une phase de forte croissance et de marge négative, espérant un bénéfice par action (BPA) non-GAAP pour l'ensemble de l'année d'environ $0.91, avec un chiffre d'affaires du 3ème trimestre 2025 atteignant 562,03 millions de dollars. Il s'agit d'une forte expansion du chiffre d'affaires, mais la structure de gouvernance garantit que l'accent reste mis sur la part de marché plutôt que sur le profit immédiat.

Répartition de la propriété de Cloudflare

La répartition des actions Cloudflare en novembre 2025 met en évidence la forte concentration parmi les grands acteurs financiers, une tendance que l'on retrouve dans le secteur technologique. Voici un calcul rapide pour savoir qui détient les capitaux propres de l’entreprise.

Le simple volume de propriété institutionnelle 82%-signifie que les décisions d'investissement majeures prises par des sociétés comme BlackRock, Inc. et The Vanguard Group, Inc. peuvent avoir un impact significatif sur le cours des actions. Pour comprendre leurs motivations, consultez Explorer Cloudflare, Inc. (NET) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Leadership de Cloudflare

L'équipe de direction est stable et très expérimentée, appuyée par les deux cofondateurs qui dirigent le navire depuis 2009. La durée moyenne d'ancienneté de l'équipe de direction est de plus de neuf ans, ce qui est rare dans une technologie en évolution rapide.

• Matthieu Prince : Co-fondateur, chef de la direction (PDG) et co-président du conseil d'administration. Il définit la stratégie globale, en se concentrant sur l'expansion du réseau mondial et de la gamme de produits.
• Michelle Zatlyn : Co-fondateur, président, chef de l'exploitation (COO) et co-président du conseil d'administration. Elle gère les opérations de l'entreprise et la stratégie de mise sur le marché.
• Thomas Seifert : Directeur financier (CFO). Il supervise la stratégie financière, y compris la recherche de rentabilité, et gère activement les ventes d’actions d’initiés fin 2025.
• Danois Knecht : Directeur de la technologie (CTO). Il dirige la vision technique et le pipeline d’innovation, en particulier autour des initiatives d’informatique de pointe et d’IA.

La collaboration de longue date de cette équipe de base est un facteur clé dans l'exécution cohérente de l'entreprise, mais les récentes ventes d'initiés, notamment un 11,86 millions de dollars la vente par le PDG en septembre 2025, est un point de données à surveiller.

Mission et valeurs de Cloudflare, Inc. (NET)

L'objectif de Cloudflare, Inc. s'étend bien au-delà de ses impressionnants indicateurs financiers, comme le chiffre d'affaires attendu pour l'ensemble de l'année 2025, pouvant aller jusqu'à 2 094,0 millions de dollars. Tout l'ADN culturel de l'entreprise est ancré dans une mission publique claire visant à améliorer l'infrastructure fondamentale d'Internet, pour en faire un service meilleur et plus accessible à tous.

Vous recherchez la substance derrière le symbole boursier, et honnêtement, l'objectif principal de Cloudflare est ce qui motive le développement de ses produits et l'expansion de son réseau mondial à plus de 330 villes au 31 mars 2025. Il s'agit d'une approche fondée sur des principes qui lie leur grande échelle à un bien social, qui est un facteur clé dans leur histoire de croissance à long terme. Pour une analyse plus approfondie des chiffres qui soutiennent cela, vous devriez consulter Analyser la santé financière de Cloudflare, Inc. (NET) : informations clés pour les investisseurs.

Objectif principal de Cloudflare, Inc.

Déclaration de mission officielle

L’énoncé de mission est simple et puissant : contribuer à construire un meilleur Internet. Il ne s’agit pas seulement de gagner de l’argent ; il s'agit de démocratiser les éléments fondamentaux du Web (vitesse, sécurité et fiabilité) pour les utilisateurs du monde entier. Ils résolvent des problèmes qui touchent tout le monde, du propriétaire d'un petit blog à une entreprise Fortune 1000.

• Aidez à construire un meilleur Internet.
• Offrez à tous une expérience en ligne plus rapide, plus sécurisée et plus fiable.
• Protégez et accélérez n’importe quelle application Internet sans nécessiter de modifications matérielles ou de code.

Cette mission se traduit directement dans leurs offres de sécurité, comme celle qui a atténué en moyenne 142 milliards cybermenaces par jour en 2024, démontrant leur rôle critique dans l’environnement en ligne.

Énoncé de vision

La vision est l’objectif ambitieux qui guide leurs investissements massifs dans les infrastructures et leur feuille de route de produits. Il s'agit d'être la couche essentielle de l'ensemble du réseau mondial.

• Alimentez et protégez l’ensemble d’Internet.
• Rendre Internet plus sûr et plus efficace pour les utilisateurs du monde entier.
• Aspirez à remodeler le tissu même d’Internet.

Cette vision est la raison pour laquelle leurs revenus du premier trimestre 2025 ont atteint 479,1 millions de dollars, un 27% d'une année sur l'autre, car les entreprises adhèrent à cette idée d'un cloud de connectivité unifié et protégé. La vision est grande, mais la mise en œuvre repose sans aucun doute sur de solides performances financières.

Slogan/slogan de Cloudflare, Inc.

Bien qu'ils n'utilisent pas un seul slogan percutant au sens traditionnel du terme, leur slogan le plus cohérent et le plus descriptif met en valeur leur position sur le marché et leur offre de produits.

• La principale entreprise de cloud computing de connectivité.

Cette phrase résume leur passage d’un réseau de diffusion de contenu (CDN) à une plate-forme complète de sécurité et de performances. Leur valeur fondamentale d'être « fondé sur des principes » est une partie discrète mais cruciale de leur identité ; par exemple, ils ont historiquement choisi de ne pas créer de bloqueur de publicités, malgré les demandes, pour éviter d’entraver le modèle économique fondamental de l’Internet ouvert. Cela montre un engagement envers l’écosystème, et pas seulement leurs résultats financiers.

Cloudflare, Inc. (NET) Comment ça marche

Cloudflare fonctionne comme un tissu conjonctif pour l'Internet moderne, situé entre l'utilisateur et le serveur d'origine pour fournir du contenu et de la sécurité en périphérie (le point le plus proche de l'utilisateur). Ce réseau mondial de centres de données agit comme un « Cloud de connectivité » unique et unifié, traitant presque toutes les requêtes Internet de ses clients afin de filtrer les menaces, d'accélérer le trafic et d'exécuter le code des applications.

Portefeuille de produits/services Cloudflare, Inc. (NET)

Les offres de la société se répartissent en trois piliers principaux intégrés : les services d'application, Zero Trust et la plateforme de développement. Cette approche intégrée, plutôt que de vendre des produits cloisonnés, est sans aucun doute un moteur clé de son chiffre d'affaires attendu pour l'ensemble de l'année 2025, compris entre 2,09 milliards de dollars et 2,094 milliards de dollars.

Cadre opérationnel de Cloudflare, Inc. (NET)

La création de valeur de Cloudflare repose sur son cadre opérationnel unique : un réseau massif et distribué exécutant une seule pile logicielle. C’est ainsi qu’ils peuvent offrir simultanément vitesse et sécurité, ce qui est difficile à réaliser.

• Modèle de réseau Anycast : L'ensemble du réseau, couvrant des centaines de villes dans le monde, annonce les mêmes adresses IP (Anycast). Cela signifie qu'une demande d'utilisateur est automatiquement acheminée vers le centre de données le plus proche et le plus rapide, ce qui explique pourquoi votre site Web se charge plus rapidement.
• Inspection en un seul passage : Chaque requête entrante est inspectée une fois pour vérifier simultanément la sécurité (DDoS, WAF) et les performances (mise en cache, routage) à la périphérie. Cela élimine la latence causée par le chaînage de plusieurs boîtiers de sécurité et de performances, ce qui est la méthode traditionnelle.
• Matériel standard, logiciels propriétaires : Ils construisent leur réseau en utilisant du matériel standard, mais exécutent leur propre pile logicielle propriétaire sur chaque serveur. Cela maintient leurs dépenses en capital (CapEx) faibles par rapport à leurs concurrents, contribuant ainsi à maintenir une forte marge brute non-GAAP de 77.1% à compter du premier trimestre 2025.
• Edge Compute pour les développeurs : La plateforme Workers permet aux développeurs de déployer du code qui s'exécute dans ces mêmes plus de 300 centres de données. Cela rapproche la logique des applications de l’utilisateur final, réduisant la latence à quelques millisecondes seulement, ce qui change la donne pour les applications en temps réel.

Voici le calcul rapide : si vous pouvez traiter la demande d'un utilisateur 50 millisecondes plus rapidement en exécutant votre code à 100 miles au lieu de 1 000, vous gagnez en expérience client. Explorer Cloudflare, Inc. (NET) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Avantages stratégiques de Cloudflare, Inc. (NET)

L'avantage stratégique de l'entreprise réside dans la transformation de son infrastructure de base en une plate-forme qui résout simultanément plusieurs problèmes de grande valeur : sécurité, performances et outils de développement. Vous obtenez les trois auprès d’un seul fournisseur.

• Plateforme intégrée ou solutions ponctuelles : En consolidant le réseau de diffusion de contenu (CDN), le pare-feu d'applications Web (WAF) et l'accès réseau Zero Trust (ZTNA) en un seul « Cloud de connectivité », ils réduisent la prolifération des fournisseurs et la complexité pour les gros clients. Cela a conduit un 23% augmentation d'une année sur l'autre du nombre de gros clients (ceux dépensant plus de 100 000 $ par an) au premier trimestre 2025.
• Élimination des frais de sortie : Des produits tels que le stockage objet R2 défient directement Amazon S3 et d'autres fournisseurs de cloud en éliminant les frais de sortie (les frais liés au déplacement des données hors du cloud). Cela rend leur plate-forme de stockage et de développement nettement plus rentable pour les charges de travail gourmandes en données.
• L'IA à la périphérie : Cloudflare Workers AI exploite un réseau mondial de GPU pour exécuter l'inférence d'apprentissage automatique plus près de l'endroit où les données sont générées, rendant ainsi les applications d'IA plus rapides et plus réactives. Cela les positionne comme une couche d’infrastructure critique pour le marché en croissance rapide de l’IA générative.
• Effet d’échelle et de réseau massif : Le réseau de Cloudflare est utilisé par environ 19.3% de tous les sites Web sur Internet pour ses services de sécurité Web en janvier 2025, selon W3Techs. Cette échelle leur donne une vue unique en temps réel des cybermenaces mondiales, qui est ensuite automatiquement réinjectée dans leurs produits de sécurité (comme l'atténuation WAF et DDoS) pour protéger tous les clients.

Cloudflare, Inc. (NET) Comment il gagne de l'argent

Cloudflare, Inc. gagne de l'argent principalement grâce à un modèle basé sur l'abonnement, en vendant l'accès à son réseau mondial de services cloud qui améliorent la sécurité, les performances et la fiabilité des applications Internet et des réseaux d'entreprise.

L'essentiel de son chiffre d'affaires provient de la vente incitative de sa gamme croissante de produits - depuis la diffusion de contenu et la sécurité des sites Web jusqu'aux plateformes Zero Trust et de développement - auprès d'une base en expansion rapide de grandes entreprises clientes.

Répartition des revenus de Cloudflare, Inc.

Bien que Cloudflare ne présente qu'un seul segment opérationnel, sa santé financière se comprend mieux en examinant sa segmentation de clientèle, qui montre clairement le passage à la domination des entreprises. Voici le calcul rapide de la répartition des revenus du troisième trimestre 2025 :

Économie d'entreprise

Le modèle commercial de Cloudflare repose sur une stratégie classique d'expansion et d'expansion du freemium vers l'entreprise, offrant des services de base pour obtenir son code sur autant de sites Web que possible, puis convertissant cette utilisation en abonnements permanents de grande valeur.

• Taux de rétention net en dollars (DBNR) : Le coup DBNR 119% au troisième trimestre 2025, une mesure critique montrant que les clients existants augmentent leurs dépenses en moyenne de 19 % d'une année sur l'autre, même sans ajouter de nouveaux clients. C'est un signal sans aucun doute fort de solidité du produit et de ventes croisées réussies.
• Croissance de la clientèle d'entreprise : Le nombre de gros clients (ceux dépensant plus de 100 000 $ en revenus récurrents annuels, ou ARR) a atteint 4 009 au troisième trimestre 2025, soit une augmentation de 23 % d'une année sur l'autre. Ce segment est le principal moteur de croissance des revenus, à l’origine de l’accord de 100 millions de dollars annoncé au premier trimestre 2025, qui était alimenté par la plateforme de développement Workers.
• Stratégie de prix : La société s'oriente vers une tarification basée sur l'utilisation pour certains services, ce qui signifie que les clients paient en fonction du volume de transfert de données, ce qui offre des modèles d'utilisation plus clairs et contribue à attirer les startups en pleine expansion. Cette approche granulaire est essentielle pour monétiser l’échelle massive de leur réseau.

Le jeu à long terme est clair : rendre les développeurs accros à l’offre gratuite, puis vendre à l’entreprise une plate-forme consolidée pour la sécurité (Zero Trust) et le développement d’applications (Workers) qui remplace plusieurs fournisseurs existants. Vous pouvez en savoir plus sur qui parie sur cette stratégie avec Explorer Cloudflare, Inc. (NET) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?.

Performance financière de Cloudflare, Inc.

La société continue de démontrer une croissance élevée et des marges élevées, avec une voie claire vers une rentabilité durable non-GAAP, validant ainsi son investissement massif dans les infrastructures. Pour l'ensemble de l'exercice 2025, Cloudflare prévoit que le chiffre d'affaires total se situera entre 2 142,0 millions de dollars et 2 143,0 millions de dollars.

• Marge brute : La marge brute non-GAAP s'est élevée à un bon 75,3 % au troisième trimestre 2025, ce qui se situe exactement dans la fourchette cible à long terme de l'entreprise de 75 % à 77 %. Cette marge élevée reflète l’effet de levier inhérent à leur architecture réseau définie par logiciel.
• Rentabilité opérationnelle : Cloudflare a réalisé un bénéfice d'exploitation non-GAAP de 85,9 millions de dollars au troisième trimestre 2025, ce qui a généré une marge opérationnelle non-GAAP de 15,3 % du chiffre d'affaires. Cela montre que le levier d’exploitation entre en jeu à mesure que les revenus augmentent plus rapidement que les dépenses d’exploitation.
• Flux de trésorerie : Le flux de trésorerie disponible (FCF) pour le troisième trimestre 2025 s'élevait à 75,0 millions de dollars, soit 13 % du chiffre d'affaires. Il s’agit d’un indicateur solide de santé financière, montrant que l’entreprise génère des liquidités importantes après avoir pris en compte les dépenses en capital nécessaires au maintien et à l’expansion de son réseau mondial.
• Perspectives de bénéfices pour l'ensemble de l'année : La direction prévoit un bénéfice d'exploitation non-GAAP pour l'ensemble de l'année 2025 compris entre 297,0 millions de dollars et 298,0 millions de dollars, avec un bénéfice net dilué par action non-GAAP attendu à 0,91 $. Cela indique clairement que l’accent est désormais mis sur une croissance équilibrée et rentable plutôt que sur la croissance pure.

Ce que cache cette estimation, ce sont les dépenses d'investissement continues (CapEx) nécessaires pour développer le réseau pour de nouveaux services comme l'IA et Zero Trust, qui représentaient 14 % des revenus au troisième trimestre 2025. Néanmoins, la trajectoire globale va vers une plus grande efficacité opérationnelle.

Position sur le marché de Cloudflare, Inc. (NET) et perspectives d'avenir

Cloudflare se positionne comme une couche d'infrastructure critique à forte croissance pour l'Internet moderne, passant d'un réseau de diffusion de contenu (CDN) à un cloud de connectivité full-stack. La société est en bonne voie pour générer un chiffre d’affaires pour l’ensemble de l’exercice 2025 entre 2,142 milliards de dollars et 2,143 milliards de dollars, soulignant son empreinte croissante dans les domaines de la sécurité et de l'informatique de pointe.

Cependant, vous devez regarder au-delà des chiffres les plus importants, car la véritable histoire est la capacité de la plate-forme à capturer le changement massif vers la sécurité Zero Trust et l'informatique sans serveur (edge ​​computing). Il s'agit sans aucun doute d'un jeu à enjeux élevés, et leur capacité à exécuter leurs objectifs Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Cloudflare, Inc. (NET). sera la clé.

Paysage concurrentiel

Le paysage concurrentiel est divisé : Cloudflare domine le marché par le grand nombre de sites Web utilisant ses services, tandis que les acteurs historiques et les hyperscalers détiennent une part importante des revenus dans le segment des entreprises à dépenses élevées. Ce tableau se concentre sur le marché principal du CDN et de la sécurité Web, où se situe la concurrence la plus directe.

Voici le calcul rapide : Cloudflare est en tête en termes d'adoption de sites Web, mais Amazon CloudFront et Akamai Technologies contrôlent toujours une part énorme du trafic d'entreprise le plus rentable. Les tarifs de Cloudflare sont souvent trois fois inférieurs à ceux d'Akamai Technologies, ce qui constitue un levier concurrentiel majeur.

Opportunités et défis

Les 12 à 18 prochains mois présentent des opportunités évidentes dans les domaines du gouvernement et de l’IA, mais aussi des risques opérationnels importants qui pourraient miner la confiance des clients.

Position dans l'industrie

La position de Cloudflare est celle d'une plateforme intégrée et disruptive qui défie l'ancienne garde des CDN dédiés et les offres fragmentées des géants du cloud. Il s'agit d'une entreprise d'infrastructure avec une mentalité axée sur les développeurs.

• Traction d'entreprise : Le nombre de clients payant $100,000 chaque année a augmenté 23% d'une année sur l'autre au deuxième trimestre 2025, démontrant le succès de la montée en gamme des petites entreprises.
• Plateforme intégrée : Le principal avantage de l'entreprise est d'offrir un plan de contrôle unique pour le CDN, la protection DDoS, le pare-feu d'application Web (WAF) et la sécurité Zero Trust, simplifiant ainsi l'informatique pour les clients.
• Santé financière : Malgré les investissements continus dans les dépenses d'investissement (CapEx) liées à l'IA, l'entreprise est proche d'une rentabilité soutenue, ne déclarant qu'un 1,3 million de dollars perte nette au troisième trimestre 2025, une amélioration significative par rapport à l'année précédente.
• Écosystème de développeur : La plate-forme Workers est un différenciateur clé, permettant aux développeurs de déployer du code personnalisé à l'échelle mondiale, transformant ainsi le réseau en un ordinateur distribué massif.

Ce que cache cette estimation, c’est le défi de maintenir la marge tout en investissant de manière agressive dans l’infrastructure de l’IA ; leur marge brute GAAP a chuté à 74.0% au troisième trimestre 2025, contre 77,7 % au trimestre de l'année dernière, grâce à ces investissements. Néanmoins, la trajectoire globale montre qu’une entreprise exécute avec succès une stratégie d’implantation et d’expansion sur un marché à forte croissance.