Explorer Banco Santander, S.A. (SAN) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Vous avez vu les gros titres : Banco Santander, S.A. (SAN) est en larmes, mais les grands acteurs institutionnels continuent-ils à s'entasser, et leur logique tient-elle la route pour votre portefeuille ? Honnêtement, si vous regardez une banque qui a réalisé un bénéfice attribuable record de 10 337 millions d’euros au cours des neuf premiers mois de 2025, en hausse de 11 % sur un an, vous voulez certainement savoir qui est à l’origine de cette dynamique. L'investisseur profile il ne s'agit pas seulement de vente au détail ; il est dominé par des géants comme BlackRock, Inc., qui détient une participation importante, aux côtés d'autres grandes sociétés, détenant collectivement des centaines de millions d'actions dans la seule structure des Depositary Receipt. Ils achètent parce que le rendement des capitaux propres tangibles (RoTE) de la banque, une mesure clé de la rentabilité, a atteint un solide 16,1 % en septembre 2025, démontrant une réelle création de valeur. Alors, ces investisseurs institutionnels voient-ils un risque à court terme dans l’exposition mondiale diversifiée de la banque, ou recherchent-ils simplement une banque solide et rentable qui vient de publier un bénéfice attribuable au troisième trimestre 2025 de 3 504 millions d’euros ? Voyons exactement qui achète et ce que leur thèse d'investissement nous dit sur l'avenir du titre.

Qui investit dans Banco Santander, S.A. (SAN) et pourquoi ?

L'investisseur profile Banco Santander, S.A. (SAN) est un mélange de géants institutionnels mondiaux et d'une base substantielle d'actionnaires de détail fidèles, tous attirés par l'empreinte mondiale diversifiée de la banque et son engagement en faveur des rendements pour les actionnaires.

Vous recherchez une action bancaire qui offre à la fois une stabilité de par son ampleur et une voie claire pour l'appréciation du capital. Banco Santander y parvient grâce à un mélange équilibré de croissance sur le continent américain et d'accent mis sur l'efficacité de ses opérations européennes. L’essentiel à retenir est simple : l’argent institutionnel voit une puissance financière stable et à haut rendement, et ils achètent gros.

Types d’investisseurs clés : la puissance institutionnelle

La grande majorité du capital de Banco Santander est détenue par des investisseurs institutionnels, parmi lesquels figurent des fonds communs de placement, des fonds de pension et de grands gestionnaires d'actifs. Fin mars 2025, les actionnaires institutionnels représentaient une part importante 61.94% du capital social total de la banque. Cela indique un niveau élevé de confiance de la part des gestionnaires de fonds professionnels qui adoptent généralement une vision à long terme.

La banque maintient également une importante base de vente au détail. A la fin du premier trimestre 2025, le nombre total d'actionnaires était supérieur à 3,4 millions, avec des actionnaires particuliers détenant 36.77% de la capitale. Cette importante propriété de détail fournit souvent un point d'ancrage stable pour le titre, dans la mesure où les investisseurs individuels sont moins enclins aux transactions rapides et à volume élevé de hedge funds.

• Fonds passifs : BlackRock, Inc. et The Vanguard Group, Inc. comptent parmi les plus grands détenteurs institutionnels, reflétant l'inclusion du titre dans les principaux indices internationaux et européens.
• Gestionnaires actifs : Des sociétés comme FMR LLC et The Goldman Sachs Group, Inc. détiennent des participations importantes, ce qui suggère une confiance dans la gestion active et l'orientation stratégique de la banque.
• Investisseurs particuliers : Il s'agit souvent de détenteurs à long terme attirés par l'historique constant des dividendes et la forte présence de la banque sur leurs marchés locaux, notamment en Espagne et en Amérique latine.

Motivations d’investissement : croissance et rendements généreux

Les investisseurs sont attirés par Banco Santander pour deux raisons principales : son moteur de profit résilient et diversifié et sa politique agressive de rémunération des actionnaires. La force de la banque réside dans sa diversification géographique, qui adoucit les cycles économiques régionaux. Voici le calcul rapide de la rentabilité : le bénéfice attribuable sous-jacent pour le premier semestre 2025 (S1 2025) s'est élevé à 6,83 milliards d'euros, marquant une forte 12.8% augmenter d’année en année. C’est une banque qui ne cesse d’accroître ses résultats.

Pour les investisseurs axés sur le revenu, le dividende constitue un attrait majeur. Le rendement du dividende à terme à la mi-novembre 2025 était d'environ 2.49%. De plus, la banque réduit activement son nombre d’actions, ce qui augmente le bénéfice par action (BPA). Ils accélèrent les progrès vers une 10 milliards d'euros objectif de rachat d'actions pour 2025-2026, ce qui est un signal clair de l'attention portée par la direction à vous restituer du capital, à vous, l'actionnaire.

• Croissance : Le résultat net part du groupe au premier trimestre 2025 s'élève à 3,4 milliards d'euros, vers le haut 19% année après année.
• Dividendes : Le dividende annuel pour 2025 est projeté autour $0.26 par action.
• Efficacité : Le ratio d’efficacité s’est amélioré à 41.8% au premier trimestre 2025, ce qui constitue un indicateur clé pour une banque bien gérée.

Si vous souhaitez approfondir les fondamentaux de la banque, vous devriez lire Décomposer la santé financière de Banco Santander, S.A. (SAN) : informations clés pour les investisseurs. Cela aide certainement à cartographier la stabilité financière.

Stratégies d'investissement : valeur, revenu et GARP

Les stratégies typiques utilisées par les investisseurs de Banco Santander se répartissent en trois catégories principales, toutes centrées sur la valorisation de la banque et la génération de flux de trésorerie.

Investissement de valeur : De nombreux investisseurs considèrent le titre comme sous-évalué par rapport à sa valeur comptable tangible et à son fort RoTE. Le rendement des capitaux propres tangibles (RoTE) de la banque a été 15.8% au premier trimestre 2025, avec un objectif en année pleine d'environ 16.5%. Un RoTE élevé combiné à une concentration sur le contrôle des coûts – les dépenses d'exploitation ont diminué 1% au premier trimestre 2025, est un signal de valeur classique.

Investissement de revenu : Cela est uniquement dû au programme de dividendes et de rachat. Pour une société financière à grande capitalisation, un rendement proche 2.5% est attractif, surtout lorsqu'il est associé à un engagement de payer environ 50% du bénéfice sous-jacent en dividendes et rachats. Cette stratégie vise des flux de trésorerie constants, et pas seulement des gains en capital.

Croissance à un prix raisonnable (GARP) : Cette stratégie s'adresse à ceux qui apprécient la croissance des Amériques, en particulier au Brésil et aux États-Unis, mais qui souhaitent l'acheter à une valorisation raisonnable. La banque a ajouté neuf millions nouveaux clients au premier trimestre 2025, portant son total à 175 millions clients dans le monde entier. Ce type de croissance de la clientèle, associé à un ratio de prêts non performants (NPL) gérable de 2.91% au premier semestre 2025, constitue un argument solide en faveur du GARP.

Votre prochaine étape devrait consister à examiner la structure du capital de la banque ; en particulier, vérifiez le ratio CET1, qui se situe à un niveau robuste 13.0% au premier semestre 2025, bien dans sa fourchette cible. Cette solidité du capital donne à la direction la flexibilité nécessaire pour poursuivre les rachats et les versements de dividendes que vous recherchez.

Propriété institutionnelle et principaux actionnaires de Banco Santander, S.A. (SAN)

Vous voulez savoir qui détermine le volume des échanges de Banco Santander, S.A. (SAN) et pourquoi ils achètent. Ce qu'il faut retenir directement, c'est que les grands gestionnaires de fonds institutionnels, menés par les plus grands fonds indiciels et d'actifs, augmentent leurs positions, attirés par la forte génération de capital de la banque et par sa politique agressive de retour aux actionnaires pour 2025.

Principaux investisseurs institutionnels et leurs enjeux

En tant qu'analyste financier chevronné, je considère que la structure de propriété de Banco Santander, S.A. (SAN) est dominée par les plus grands gestionnaires d'actifs du monde. Ces institutions – fonds communs de placement, fonds de pension et conseillers en placement – ​​exercent une influence considérable, non seulement en termes de volume, mais également en déterminant la perception du marché quant à la stabilité des actions. Fin 2025, Banco Santander, S.A. comptait environ 545 propriétaires institutionnels. Il s’agit d’un niveau sérieux d’engagement professionnel.

Les principaux détenteurs institutionnels sont des noms bien connus du monde financier. Leurs avoirs représentent un suivi indiciel passif et des stratégies d'investissement actives, fournissant une base solide pour la liquidité et la valorisation du titre. Voici un aperçu des participations les plus importantes déclarées pour l’exercice 2025, montrant leur pourcentage de détention du total des actions en circulation :

Changements récents dans la propriété institutionnelle

La tendance est claire : les investisseurs institutionnels accumulent des actions de Banco Santander, S.A. Il ne s'agit pas d'une prise passive ; c'est un vote de confiance dans les améliorations opérationnelles et les rendements du capital de la banque. Le nombre total d'actions institutionnelles (positions longues) a connu une augmentation d'un trimestre à l'autre de 8.18%, selon des documents récents. C'est un signal d'accumulation fort.

Par exemple, au deuxième trimestre 2025, plusieurs entreprises ont soit initié de nouvelles positions, soit augmenté considérablement leurs avoirs. Creative Planning, un investisseur institutionnel de renom, a augmenté sa participation en 4.5%, acquérant un supplément 75,186 actions. Cette activité suggère que les gestionnaires de fonds professionnels considèrent la banque comme un acteur de valeur dans le secteur bancaire en reprise, en particulier avec sa forte présence sur divers marchés mondiaux.

• Le nombre total de propriétaires institutionnels est passé à 545.
• De nouveaux postes ont été achetés par de nombreuses petites entreprises au deuxième trimestre 2025.
• Le score global d’accumulation institutionnelle est élevé par rapport à ses pairs.

Impact des investisseurs institutionnels sur la stratégie et le cours des actions

Le simple volume de propriété institutionnelle - qui est d'environ 9.19% de l'action en incluant les hedge funds - se traduit par une influence significative sur le cours de l'action et sur l'orientation stratégique de l'entreprise. Leur pression d'achat a contribué à alimenter la progression impressionnante du titre, qui a vu le cours de l'action grimper de 4,70 $ en novembre 2024 à $10.93 d'ici le 13 novembre 2025, un gain massif de 132.55%.

Plus important encore, ces grands investisseurs exigent une efficacité du capital et des rendements directs. La direction de Banco Santander, S.A. a répondu avec une stratégie claire et favorable aux investisseurs pour l'exercice 2025. Le conseil d'administration de la banque a l'intention d'appliquer une rémunération totale aux actionnaires d'environ 50% du bénéfice publié du Groupe, réparti à peu près à parts égales entre les dividendes en numéraire et les rachats d'actions. Il s’agit d’un engagement concret envers les actionnaires.

Voici le calcul rapide : le bénéfice attribuable pour les neuf premiers mois de 2025 (9 M'25) a été solide. €10.3 milliards. Un taux de distribution de 50 % signifie un rendement substantiel pour les actionnaires. En outre, la banque exécute activement un programme de rachat d'actions, ayant déjà investi €1,255,460,584 à compter du 19 novembre 2025. Cela réduit le nombre d'actions, ce qui contribue à augmenter le bénéfice par action (BPA).

L’accent institutionnel mis sur un rendement élevé des capitaux propres tangibles (RoTE), qui a frappé 16.1% en 9M'25, c'est ce qui maintient l'intérêt des grands fonds. Ils investissent dans une banque qui génère et restitue efficacement du capital. Si vous souhaitez approfondir les principes fondamentaux qui guident les décisions à long terme de la banque, vous pouvez consulter ses Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Banco Santander, S.A. (SAN).

Ce que cache cette estimation, c'est le risque lié aux cycles économiques mondiaux, en particulier sur les marchés émergents où Banco Santander, S.A. est fortement présente. Pourtant, pour l’instant, la monnaie institutionnelle mise définitivement sur une performance et un rendement du capital solides et continus.

Investisseurs clés et leur impact sur Banco Santander, S.A. (SAN)

Vous recherchez le jeu de l'argent intelligent avec Banco Santander, S.A. (SAN), et l'histoire est celle d'une grande conviction institutionnelle, en particulier aux États-Unis, contrebalancée par le plan agressif de retour du capital de la banque. Ce qu'il faut retenir directement, c'est que les principaux gestionnaires d'actifs basés aux États-Unis augmentent considérablement leurs participations, ce qui témoigne de leur confiance dans les sources de revenus mondiales diversifiées de la banque et dans son solide bénéfice de 3,5 milliards d'euros au troisième trimestre 2025.

Les investisseurs institutionnels - les grandes sociétés de gestion d'actifs, les fonds de pension et les compagnies d'assurance - détiennent une part importante des actions de Banco Santander, et leur vision à long terme leur confère une influence considérable sur l'orientation stratégique et la gouvernance de la banque. Ce ne sont pas seulement des détenteurs passifs ; ils constituent le lest qui permet d'orienter les décisions d'allocation du capital de la banque, comme les récents rachats d'actions et la politique de dividendes. Pour une analyse plus approfondie de la structure de la banque, vous pouvez consulter Banco Santander, S.A. (SAN) : histoire, propriété, mission, comment ça marche et gagne de l'argent.

Les gros frappeurs : à qui appartiennent les plus gros enjeux ?

La propriété institutionnelle de Banco Santander, S.A. est dominée par quelques grandes entreprises basées aux États-Unis. Il ne s’agit pas d’investisseurs activistes au sens traditionnel du terme, mais leur taille signifie que leurs décisions d’achat/vente font évoluer les actions et valident la stratégie de la banque. Selon les documents les plus récents, environ 9,19 % des actions sont détenues par des investisseurs institutionnels et des hedge funds. Voici un aperçu des principaux détenteurs institutionnels et de la valeur de leurs positions, ce qui vous donne une idée claire de la conviction.

• Fisher Asset Management LLC : Détient la position la plus importante, évaluée à environ 1,13 milliard de dollars.
• Capital International Investors : Un détenteur majeur avec une participation évaluée à 149,50 millions de dollars.
• Chevy Chase Trust Holdings LLC : Détient une position d'une valeur d'environ 146,53 millions de dollars.
• Northern Trust Corp : gère une participation évaluée à 134,61 millions de dollars.

De plus, des sociétés comme BlackRock, Inc., Goldman Sachs Group Inc. et Dimensional Fund Advisors LP détiennent également des positions à neuf chiffres. Cette concentration de capitaux provenant de géants financiers mondiaux témoigne sans aucun doute de la confiance de la banque dans la capacité de la banque à exécuter son plan stratégique jusqu'en 2025.

Mouvements récents des investisseurs : l’action des deuxième et troisième trimestres 2025

L’action récente la plus convaincante a été l’achat agressif de quelques fonds clés au cours des deuxième et troisième trimestres de 2025. Il ne s’agit pas d’ajustements de portefeuille à petite échelle ; c'est un déploiement massif de capitaux. Par exemple, Lazard Asset Management LLC a augmenté sa participation de 2 038 075,5 % au deuxième trimestre 2025, acquérant 7 642 783 actions supplémentaires pour détenir un total de 7 643 158 actions. C'est un énorme vote de confiance. Capital International Investors a également augmenté sa participation de 67,5 % au troisième trimestre 2025.

Voici un rapide calcul sur certains des achats institutionnels notables :

D’un autre côté, on constate une certaine réduction, comme Mondrian Investment Partners Limited réduisant sa position de 27,9 % au 30 septembre 2025. Il s’agit d’un rééquilibrage normal du portefeuille, mais le flux net est clairement positif. En outre, un associé clé d'un administrateur, Francisco Javier Botín - Sanz de Sautuola Ríos, a acquis des actions en novembre 2025 grâce à un plan de réinvestissement des dividendes, un petit mais important signal de confiance interne.

Influence des investisseurs et rendement du capital

La principale manière dont ces investisseurs ont un impact sur le titre n'est pas par l'activisme, mais par l'approbation et le bénéfice d'une stratégie claire de rendement du capital. La direction de Banco Santander, avec l'approbation des actionnaires lors de l'Assemblée générale des actionnaires d'avril 2025, s'est engagée à distribuer aux actionnaires environ 50 % du résultat net de l'entreprise, réparti à parts égales entre dividendes en espèces et rachats d'actions. Cet engagement est une réponse directe au désir des actionnaires d’obtenir des rendements totaux plus élevés.

La banque tient activement cette promesse. Au 19 novembre 2025, Banco Santander avait investi 1 255 460 584 € dans son programme de rachat d'actions en cours, ce qui représente environ 73,9 % de l'investissement maximum prévu. Cette action réduit le nombre d'actions en circulation, ce qui augmente directement le bénéfice par action (BPA), une mesure clé pour les détenteurs institutionnels. Les analystes prévoient un BPA de 0,83 $ pour l’ensemble de l’exercice 2025, que cette activité de rachat contribue à soutenir. Les achats institutionnels suggèrent qu'ils croient que ce modèle de rendement du capital est durable, en particulier compte tenu de l'amélioration du ratio d'efficacité de la banque de 41,3 % au troisième trimestre 2025.

La prochaine étape concrète pour vous consiste à surveiller les documents institutionnels finaux du quatrième trimestre 2025 pour voir si la tendance d'achat de Capital International Investors et d'autres s'est accélérée jusqu'à la fin de l'année.

Impact sur le marché et sentiment des investisseurs

Vous regardez Banco Santander, S.A. (SAN) et essayez de concilier les solides données opérationnelles de la banque avec les signaux mitigés venant de Wall Street. La conclusion directe à retenir est la suivante : le sentiment des principaux actionnaires est prudemment optimiste, penchant vers un consensus de type « Conserver », mais soutenu par un engagement fort en faveur des rendements pour les actionnaires et des bénéfices record en 2025. Il ne s’agit pas d’une simple histoire d’« achat » ou de « vente » ; il s'agit d'un jeu de valeur avec un plancher de rendement du capital clair.

Le sentiment général des investisseurs parmi les analystes est actuellement de « maintien », ce qui est un peu casse-tête compte tenu de la performance de la banque. Cette note consensuelle – un mélange de trois notes « Acheter », deux « Conserver » et une « Vendre » de six analystes de Wall Street – reflète une divergence dans la façon dont le marché perçoit la croissance future de la banque par rapport à sa valorisation actuelle. Honnêtement, c’est le signe que l’incroyable hausse du titre en 2025 a rendu certains investisseurs nerveux, même si les fondamentaux semblent définitivement solides. Les investisseurs institutionnels semblent toutefois accroître leurs mises, ce qui témoigne d’une confiance à long terme.

• Note consensuelle : Maintenir
• Plus grand détenteur institutionnel : Fisher Asset Management LLC, détenant 1,13 milliard de dollars d'actions.
• L'associé clé a acheté des actions en novembre 2025 via un plan de réinvestissement des dividendes.

Cet optimisme prudent se reflète dans les récents changements de propriété institutionnelle. Alors que certaines sociétés comme Zacks Research, Kepler Capital Markets et The Goldman Sachs Group ont récemment abaissé leurs notes (de « achat fort » à « conserver » ou même « vente forte »), de nombreux grands investisseurs institutionnels ont sensiblement augmenté leurs avoirs au cours de la dernière période de référence. Cela me dit que l’argent intelligent continue de s’accumuler, considérant la force opérationnelle comme un facteur plus important que le bruit du marché à court terme.

Réactions récentes du marché aux mouvements de capitaux

Le marché boursier a réagi avec force à l'engagement de Banco Santander, S.A. en matière de rémunération des actionnaires (restitution du capital aux investisseurs). L'American Depositary Receipt (ADR) de la banque a grimpé de plus de 120 % depuis le début de l'année en 2025, atteignant un nouveau sommet sur 52 semaines à 10 $ par action. Cette décision massive est une réaction directe à la mise en œuvre réussie de la stratégie de la banque, en particulier les rachats d'actions agressifs et les augmentations de dividendes.

Par exemple, en octobre 2025, la banque a exécuté une partie importante de son programme de rachat d’actions, achetant des actions pour une valeur d’environ 833 millions d’euros en une seule semaine. Cette action, destinée à optimiser la structure du capital et à accroître la valeur actionnariale, tend à maintenir un plancher solide sous le cours de l'action. De plus, le conseil d'administration a approuvé un acompte sur dividende en espèces de 11,5 centimes d'euro par action, qui sera payé en novembre 2025, soit une augmentation de 15 % par rapport au dividende comparable de l'année dernière. C'est un signal clair adressé au marché : la direction prend au sérieux les rendements.

Points de vue des analystes sur une année record

La communauté des analystes, malgré des notes mitigées, s’appuie en grande partie sur une performance opérationnelle record pour l’exercice 2025. Voici un petit calcul : Banco Santander, S.A. a déclaré un bénéfice attribuable de 10,337 milliards d'euros pour les neuf premiers mois de 2025, soit une augmentation de 11 % par rapport à la même période de l'année dernière. Il s’agit d’une performance record, portée par de solides revenus nets d’intérêts et des gains d’efficacité. La banque a ajouté plus de 7 millions de nouveaux clients au cours des 12 derniers mois, portant sa clientèle totale à 178 millions.

La clé pour les analystes est de savoir si cette dynamique est intégrée ou durable. Les objectifs de la banque pour 2025 sont ambitieux et servent de feuille de route aux attentes des investisseurs. Ils visent un chiffre d'affaires de l'ordre de 62 milliards d'euros, un retour sur fonds propres tangibles (RoTE) d'environ 16,5% et un ratio de fonds propres Common Equity Tier 1 (CET1) de 13%. Le RoTE atteignant 16,1 % après AT1 au cours des neuf premiers mois de 2025 montre qu’ils sont sur la bonne voie. Ce que cache cependant cette estimation, c’est le risque lié à la volatilité économique mondiale, raison pour laquelle certains analystes adoptent une approche plus conservatrice.

Pour approfondir les mécanismes financiers qui soutiennent cet investisseur profile, tu devrais lire Décomposer la santé financière de Banco Santander, S.A. (SAN) : informations clés pour les investisseurs. Pour l’instant, voici un aperçu des principaux indicateurs financiers de 2025 qui alimentent les discussions des investisseurs :

Votre prochaine étape : comparez ces objectifs pour 2025 au cours actuel de l'action d'environ 10,29 $ pour voir si le marché accorde à la banque suffisamment de crédit pour son exécution.