Explorando o Investidor do Banco Santander, S.A. (SAN) Profile: Quem está comprando e por quê?

Você viu as manchetes: o Banco Santander, S.A. (SAN) está em crise, mas os grandes atores institucionais ainda estão se acumulando e a lógica deles se sustenta no seu portfólio? Honestamente, se estivermos a olhar para um banco que registou um lucro atribuível recorde de 10.337 milhões de euros nos primeiros nove meses de 2025, um aumento de 11% face ao ano anterior, quereremos definitivamente saber quem está a impulsionar esse impulso. O investidor profile não é apenas varejo; é dominada por gigantes como a BlackRock, Inc., que detém uma participação significativa, juntamente com outras grandes empresas, possuindo colectivamente centenas de milhões de acções apenas na estrutura de Depositary Receipt. Eles estão comprando porque o retorno sobre o patrimônio tangível (RoTE) do banco, uma medida importante de lucratividade, atingiu fortes 16,1% em setembro de 2025, mostrando a criação real de valor. Então, estarão estes investidores institucionais a ver um risco de curto prazo na exposição global diversificada do banco, ou estão simplesmente a perseguir um banco sólido e rentável que acaba de reportar um lucro atribuível no terceiro trimestre de 2025 de 3.504 milhões de euros? Vamos mapear exatamente quem está comprando e o que sua tese de investimento nos diz sobre o futuro das ações.

Quem investe no Banco Santander, S.A. (SAN) e por quê?

O investidor profile para o Banco Santander, S.A. (SAN) é uma mistura de gigantes institucionais globais e uma base substancial de acionistas de varejo leais, todos atraídos pela presença global diversificada do banco e pelo seu compromisso com o retorno aos acionistas.

Você está procurando uma ação de banco que ofereça estabilidade devido à sua escala e um caminho claro para a valorização do capital. O Banco Santander consegue isso através de uma combinação equilibrada de crescimento nas Américas e de um foco na eficiência em todas as suas operações europeias. A principal conclusão é simples: o dinheiro institucional vê uma potência financeira estável e de alto rendimento, e eles estão comprando em grande escala.

Principais tipos de investidores: a potência institucional

A grande maioria do capital do Banco Santander é detida por investidores institucionais, que incluem fundos mútuos, fundos de pensões e grandes gestores de ativos. No final de março de 2025, os acionistas institucionais representavam uma parcela significativa 61.94% do capital social total do banco. Isto indica um elevado nível de confiança por parte dos gestores de dinheiro profissionais que normalmente têm uma visão de longo prazo.

O banco também mantém uma enorme base de varejo. No final do primeiro trimestre de 2025, o número total de acionistas ultrapassava 3,4 milhões, com acionistas de varejo detendo 36.77% da capital. Esta grande propriedade retalhista proporciona muitas vezes uma âncora estável para as ações, uma vez que os investidores individuais são menos propensos à negociação rápida e de elevado volume de fundos de cobertura.

• Fundos Passivos: estão entre os maiores detentores institucionais, refletindo a inclusão das ações nos principais índices internacionais e europeus.
• Gestores Ativos: Empresas como FMR LLC e The Goldman Sachs Group, Inc. detêm participações significativas, sugerindo uma crença na gestão ativa e na direção estratégica do banco.
• Investidores de varejo: Estes são frequentemente detentores de longo prazo atraídos pelo histórico consistente de dividendos e pela forte presença do banco nos seus mercados locais, particularmente em Espanha e na América Latina.

Motivações de Investimento: Crescimento e Retornos Generosos

Os investidores são atraídos para o Banco Santander por duas razões principais: o seu motor de lucros resiliente e diversificado e a sua política agressiva de remuneração dos acionistas. A força do banco advém da sua diversificação geográfica, que suaviza os ciclos económicos regionais. Aqui está uma matemática rápida sobre a lucratividade: o lucro atribuível subjacente para o primeiro semestre de 2025 (1º semestre de 2025) aumentou para 6,83 mil milhões de euros, marcando um forte 12.8% aumentar ano após ano. Este é um banco que continua aumentando seus resultados financeiros.

Para investidores focados na renda, o dividendo é um grande atrativo. O rendimento de dividendos futuros em meados de novembro de 2025 foi de aproximadamente 2.49%. Além disso, o banco está a reduzir ativamente o seu número de ações, o que aumenta o lucro por ação (EPS). Eles estão acelerando o progresso em direção a uma enorme 10 mil milhões de euros meta de recompra de ações para 2025-2026, o que é um sinal claro do foco da administração no retorno de capital para você, o acionista.

• Crescimento: O lucro líquido atribuível no primeiro trimestre de 2025 foi 3,4 mil milhões de euros, para cima 19% ano após ano.
• Dividendos: O dividendo anual para 2025 está projetado em torno de $0.26 por ação.
• Eficiência: O índice de eficiência melhorou para 41.8% no primeiro trimestre de 2025, que é uma métrica fundamental para um banco bem administrado.

Se você quiser se aprofundar nos fundamentos do banco, leia Análise da saúde financeira do Banco Santander, S.A. (SAN): principais insights para investidores. Definitivamente ajuda a mapear a estabilidade financeira.

Estratégias de Investimento: Valor, Renda e GARP

As estratégias típicas empregadas pelos investidores do Banco Santander se enquadram em três grupos principais, todos centrados na avaliação do banco e na geração de fluxo de caixa.

Investimento em valor: Muitos investidores veem as ações como subvalorizadas em comparação com seu valor contábil tangível e forte RoTE. O retorno sobre o patrimônio tangível (RoTE) do banco foi 15.8% no primeiro trimestre de 2025, com uma meta para o ano inteiro de aproximadamente 16.5%. Um alto RoTE combinado com foco no controle de custos - despesas operacionais caíram 1% no primeiro trimestre de 2025 – é um sinal de valor clássico.

Investimento em renda: Isto é impulsionado exclusivamente pelo programa de dividendos e recompra. Para uma financeira de grande capitalização, um rendimento próximo 2.5% é atraente, especialmente quando associado ao compromisso de pagar aproximadamente 50% do lucro subjacente em dividendos e recompras. Esta estratégia envolve fluxo de caixa consistente e não apenas ganhos de capital.

Crescimento a um preço razoável (GARP): Esta estratégia é para aqueles que apreciam a história de crescimento nas Américas, especialmente no Brasil e nos EUA, mas querem comprá-la por uma avaliação sensata. O banco adicionou nove milhões novos clientes no primeiro trimestre de 2025, elevando seu total para 175 milhões clientes globalmente. Esse tipo de crescimento de clientes, aliado a um índice gerenciável de empréstimos inadimplentes (NPL) de 2.91% no primeiro semestre de 2025, apresenta um forte argumento para o GARP.

O próximo passo deverá ser observar a estrutura de capital do banco; especificamente, verifique o rácio CET1, que se manteve num nível robusto 13.0% no primeiro semestre de 2025, bem dentro da faixa-alvo. Essa força de capital dá à administração a flexibilidade para continuar as recompras e pagamentos de dividendos que você procura.

Propriedade Institucional e Principais Acionistas do Banco Santander, S.A. (SAN)

Você quer saber quem está impulsionando o volume de negociações no Banco Santander, S.A. (SAN) e por que está comprando. A conclusão directa é que os grandes gestores institucionais de dinheiro, liderados pelos maiores fundos de índices e de activos, estão a aumentar as suas posições, atraídos pela forte geração de capital do banco e pela política agressiva de retorno aos accionistas para 2025.

Principais investidores institucionais e suas participações

Como analista financeiro experiente, vejo a estrutura acionária do Banco Santander, S.A. (SAN) dominada pelos maiores gestores de ativos do mundo. Estas instituições – fundos mútuos, fundos de pensões e consultores de investimento – detêm uma influência significativa, não apenas em volume, mas na definição da percepção do mercado relativamente à estabilidade das acções. No final de 2025, o Banco Santander, S.A. tinha aproximadamente 545 proprietários institucionais. Este é um nível sério de envolvimento profissional.

Os principais detentores institucionais são nomes conhecidos no mundo financeiro. As suas participações representam acompanhamento passivo de índices e estratégias de investimento ativas, proporcionando uma base sólida para a liquidez e valorização das ações. Aqui está um instantâneo das maiores participações relatadas do ano fiscal de 2025, mostrando sua participação percentual no total de ações em circulação:

Mudanças Recentes na Propriedade Institucional

A tendência é clara: os investidores institucionais acumulam ações do Banco Santander, S.A. Esta não é uma retenção passiva; é um voto de confiança nas melhorias operacionais e nos retornos de capital do banco. O número total de ações institucionais (posições longas) teve um aumento trimestral de 8.18%, de acordo com registros recentes. Esse é um forte sinal de acumulação.

Por exemplo, no segundo trimestre de 2025, várias empresas iniciaram novas posições ou aumentaram substancialmente as suas participações. A Creative Planning, um notável investidor institucional, aumentou a sua participação ao 4.5%, adquirindo um adicional 75,186 ações. Esta actividade sugere que os gestores de dinheiro profissionais vêem o banco como uma peça de valor no sector bancário em recuperação, especialmente com a sua forte presença em diversos mercados globais.

• O total de proprietários institucionais aumentou para 545.
• Novas posições foram adquiridas por inúmeras empresas menores no segundo trimestre de 2025.
• A pontuação geral de acumulação institucional é elevada em relação aos pares.

Impacto dos investidores institucionais na estratégia e no preço das ações

O grande volume de propriedade institucional - que gira em torno 9.19% da ação ao incluir fundos de hedge - se traduz em influência significativa no preço das ações e na direção estratégica da empresa. A pressão de compra ajudou a alimentar a impressionante corrida das ações, que viu o preço das ações subir de US$ 4,70 em novembro de 2024 para $10.93 até 13 de novembro de 2025, um ganho massivo de 132.55%.

Mais importante ainda, estes grandes investidores exigem eficiência de capital e retornos diretos. A administração do Banco Santander, S.A. respondeu com uma estratégia clara e favorável aos investidores para o exercício fiscal de 2025. A administração do banco pretende aplicar uma remuneração accionista total de aproximadamente 50% do lucro reportado do Grupo, dividido aproximadamente igualmente entre dividendos em dinheiro e recompra de ações. Este é um compromisso tangível para com os acionistas.

Aqui estão as contas rápidas: o lucro atribuível para os primeiros nove meses de 2025 (9M'25) foi robusto €10.3 bilhão. Um índice de pagamento de 50% significa um retorno substancial para os acionistas. Além disso, o banco tem executado ativamente um programa de recompra de ações, tendo já investido €1,255,460,584 a partir de 19 de novembro de 2025. Isso reduz a contagem de ações, o que ajuda a aumentar o lucro por ação (EPS).

O foco institucional num elevado retorno sobre o capital tangível (RoTE), que atingiu 16.1% nos 9M'25, é o que mantém os grandes fundos interessados. Estão a comprar um banco que está a gerar e a devolver capital de forma eficiente. Se quiser aprofundar-se nos princípios fundamentais que orientam as decisões de longo prazo do banco, você pode revisar seus Declaração de Missão, Visão e Valores Fundamentais do Banco Santander, S.A. (SAN).

O que esta estimativa esconde é o risco dos ciclos económicos globais, particularmente nos mercados emergentes onde o Banco Santander, S.A. tem uma forte presença. Ainda assim, por enquanto, o dinheiro institucional está definitivamente apostando na continuação de um forte desempenho e no retorno do capital.

Principais investidores e seu impacto no Banco Santander, S.A. (SAN)

Você está procurando o jogo do dinheiro inteligente no Banco Santander, S.A. (SAN), e a história é de grande convicção institucional, especialmente nos EUA, equilibrada pelo plano agressivo de retorno de capital do próprio banco. A conclusão direta é que os principais gestores de ativos sediados nos EUA estão a aumentar significativamente as suas participações, sinalizando confiança nos diversificados fluxos de receitas globais do banco e no seu forte lucro de 3,5 mil milhões de euros no terceiro trimestre de 2025.

Os investidores institucionais – as grandes empresas de gestão de activos, fundos de pensões e companhias de seguros – detêm uma parte significativa das acções do Banco Santander e a sua visão de longo prazo confere-lhes uma influência considerável na direcção estratégica e na governação do banco. Eles não são apenas detentores passivos; são o lastro que ajuda a orientar as decisões de alocação de capital do banco, como as recentes recompras de ações e a política de dividendos. Para um mergulho mais profundo na estrutura do banco, você pode conferir Banco Santander, S.A. (SAN): História, Propriedade, Missão, Como Funciona e Ganha Dinheiro.

The Heavy Hitters: Quem possui as maiores apostas?

A propriedade institucional do Banco Santander, S.A. é dominada por algumas grandes empresas sediadas nos EUA. Estes não são investidores activistas no sentido tradicional, mas a sua dimensão significa que as suas decisões de compra/venda movimentam as acções e validam a estratégia do banco. De acordo com os registros mais recentes, aproximadamente 9,19% das ações pertencem a investidores institucionais e fundos de hedge. Aqui está uma olhada nos principais detentores institucionais e no valor de suas posições, o que lhe dá uma imagem clara de onde está a convicção.

• Fisher Asset Management LLC: Detém a maior posição, avaliada em aproximadamente US$ 1,13 bilhão.
• Capital International Investors: Um grande detentor com uma participação avaliada em US$ 149,50 milhões.
• Chevy Chase Trust Holdings LLC: detém uma posição avaliada em cerca de US$ 146,53 milhões.
• Northern Trust Corp: Gerencia uma participação avaliada em US$ 134,61 milhões.

Além disso, você tem empresas como BlackRock, Inc., Goldman Sachs Group Inc. e Dimensional Fund Advisors LP também ocupando posições de nove dígitos. Esta concentração de capital dos gigantes financeiros globais aponta definitivamente para uma crença na capacidade do banco de executar o seu plano estratégico até 2025.

Movimentos recentes dos investidores: a ação do segundo e terceiro trimestre de 2025

A acção recente mais convincente foi a compra agressiva de alguns fundos importantes durante o segundo e terceiro trimestres de 2025. Isto não se trata de ajustes de carteira em pequena escala; é uma implantação massiva de capital. Por exemplo, a Lazard Asset Management LLC aumentou sua participação em impressionantes 2.038.075,5% no segundo trimestre de 2025, adquirindo 7.642.783 ações adicionais para deter um total de 7.643.158 ações. É um enorme voto de confiança. A Capital International Investors também aumentou a sua participação em 67,5% no terceiro trimestre de 2025.

Aqui está uma matemática rápida sobre algumas das compras institucionais notáveis:

Por outro lado, vemos alguns cortes, como a Mondrian Investment Partners Limited reduzindo a sua posição em 27,9% em 30 de setembro de 2025. Este é um reequilíbrio normal da carteira, mas o fluxo líquido é claramente positivo. Além disso, um associado importante de um administrador, Francisco Javier Botín - Sanz de Sautuola Ríos, adquiriu ações em novembro de 2025 através de um plano de reinvestimento de dividendos, um pequeno mas importante sinal de confiança interno.

Influência do Investidor e Retorno de Capital

A principal forma como estes investidores impactam as ações não é através do ativismo, mas sim apoiando e beneficiando de uma estratégia clara de retorno de capital. A administração do Banco Santander, com aprovação dos acionistas na Assembleia Geral de Acionistas de abril de 2025, comprometeu-se a distribuir cerca de 50% do lucro líquido da empresa aos acionistas, dividido igualmente entre dividendos em dinheiro e recompra de ações. Este compromisso é uma resposta direta ao desejo dos acionistas por retornos totais mais elevados.

O banco está cumprindo ativamente esta promessa. A 19 de novembro de 2025, o Banco Santander tinha investido 1.255.460.584 euros no seu programa de recompra de ações em curso, o que representa aproximadamente 73,9% do investimento máximo planeado. Esta ação reduz o número de ações em circulação, o que aumenta diretamente o Lucro por Ação (EPS), uma métrica fundamental para detentores institucionais. Os analistas antecipam um lucro por ação de US$ 0,83 para todo o ano fiscal de 2025, que esta atividade de recompra ajuda a apoiar. A compra institucional sugere que acreditam que este modelo de retorno de capital é sustentável, especialmente tendo em conta a melhoria do rácio de eficiência do banco de 41,3% no terceiro trimestre de 2025.

O próximo passo concreto para você é monitorar os registros institucionais finais do quarto trimestre de 2025 para ver se a tendência de compra da Capital International Investors e outros acelerou no final do ano.

Impacto no mercado e sentimento do investidor

Você está olhando para o Banco Santander, S.A. (SAN) e tentando conciliar os fortes dados operacionais do banco com os sinais confusos vindos de Wall Street. A conclusão direta é a seguinte: o sentimento dos principais acionistas é cautelosamente otimista, inclinando-se para um consenso de “Manter”, mas sustentado por um forte compromisso com os retornos dos acionistas e lucros recordes em 2025. Esta não é uma simples história de “Compra” ou “Venda”; é uma aposta de valor com um piso claro de retorno de capital.

O sentimento geral dos investidores entre os analistas é atualmente de “Hold”, o que é um pouco preocupante, dado o desempenho do banco. Esta classificação de consenso - uma combinação de três classificações de 'Compra', duas de 'Manter' e uma de 'Venda' de seis analistas de Wall Street - reflecte uma divisão na forma como o mercado vê o crescimento futuro do banco versus a sua avaliação actual. Honestamente, é um sinal de que a incrível subida das ações em 2025 deixou alguns investidores nervosos, mesmo quando os fundamentos parecem definitivamente fortes. Os investidores institucionais, no entanto, parecem estar a aumentar as suas participações, o que sugere confiança a longo prazo.

• Classificação de consenso: Espera
• Maior detentor institucional: Fisher Asset Management LLC, detentora de US$ 1,13 bilhão em ações.
• O associado principal comprou ações em novembro de 2025 por meio de um plano de reinvestimento de dividendos.

Podemos ver este optimismo cauteloso nas recentes mudanças de propriedade institucional. Embora algumas empresas como a Zacks Research, a Kepler Capital Markets e o The Goldman Sachs Group tenham reduzido recentemente as suas classificações (de 'Forte Compra' para 'Manter' ou mesmo 'Forte Venda'), muitos grandes investidores institucionais aumentaram materialmente as suas participações no último período de relatório. Isto diz-me que o dinheiro inteligente ainda está a acumular-se, vendo a força operacional como um factor maior do que o ruído do mercado a curto prazo.

Reações recentes do mercado a movimentos de capital

O mercado de ações respondeu poderosamente ao compromisso do Banco Santander, S.A. com a remuneração dos acionistas (devolução de capital aos investidores). O American Depositary Receipt (ADR) do banco disparou mais de 120% no acumulado do ano em 2025, atingindo um novo máximo em 52 semanas de US$ 10 por ação. Este movimento massivo é uma reacção directa à execução bem sucedida da estratégia do banco, particularmente às agressivas recompras de acções e aos aumentos de dividendos.

Por exemplo, em outubro de 2025, o banco executou uma parte significativa do seu programa de recompra de ações, adquirindo ações no valor de aproximadamente 833 milhões de euros numa única semana. Esta acção, concebida para optimizar a estrutura de capital e aumentar o valor para os accionistas, tende a colocar um piso forte sob o preço das acções. Além disso, o conselho aprovou um dividendo provisório em dinheiro de 11,5 cêntimos de euro por ação a ser pago em novembro de 2025, o que representa um aumento de 15% em relação ao dividendo comparável do ano passado. Este é um sinal claro para o mercado: a administração leva a sério os retornos.

Perspectivas dos analistas em um ano recorde

A comunidade de analistas, apesar das classificações mistas, está a trabalhar em grande parte com base num desempenho operacional recorde para o ano fiscal de 2025. Aqui estão as contas rápidas: o Banco Santander, S.A. reportou um lucro atribuível de 10,337 mil milhões de euros nos primeiros nove meses de 2025, um aumento de 11% em relação ao mesmo período do ano passado. Trata-se de um desempenho recorde e é impulsionado por fortes receitas líquidas de juros e ganhos de eficiência. O banco conquistou mais de 7 milhões de novos clientes nos últimos 12 meses, elevando sua base total de clientes para 178 milhões.

A chave para os analistas é se este impulso é precificado ou sustentável. As próprias metas do banco para 2025 são ambiciosas e funcionam como um roteiro para as expectativas dos investidores. Pretendem receitas de cerca de 62 mil milhões de euros, um retorno sobre o capital tangível (RoTE) de cerca de 16,5% e um rácio Common Equity Tier 1 (CET1) de 13%. O RoTE atingindo 16,1% pós-AT1 nos primeiros nove meses de 2025 mostra que eles estão no caminho certo. O que esta estimativa esconde, porém, é o risco da volatilidade económica global, razão pela qual alguns analistas estão a adoptar uma abordagem mais conservadora.

Para mergulhar mais fundo na mecânica financeira que apoia este investidor profile, você deveria ler Análise da saúde financeira do Banco Santander, S.A. (SAN): principais insights para investidores. Por enquanto, aqui está um instantâneo das principais métricas financeiras de 2025 que impulsionam a discussão dos investidores:

O seu próximo passo: compare estas metas para 2025 com o preço atual das ações de aproximadamente 10,29 dólares para ver se o mercado está a dar ao banco crédito suficiente para a sua execução.