Quebrando a saúde financeira da Chewy, Inc. (CHWY): principais insights para investidores

Você está olhando para a Chewy, Inc. (CHWY) e se perguntando se a história do comércio eletrônico de animais de estimação ainda tem resiliência financeira para justificar sua avaliação, especialmente após uma reação mista do mercado aos relatórios recentes. Honestamente, os números do primeiro semestre do ano fiscal de 2025 contam uma história de crescimento defensável, mas é preciso olhar além da linha superior para ver a disciplina operacional. No segundo trimestre, a Chewy entregou vendas líquidas de US$ 3,10 bilhões, um 8,6 por cento aumento ano após ano, portanto os ganhos de participação de mercado são definitivamente reais. A verdadeira vitória, porém, é a expansão da margem: margem bruta atingida 30,4 por cento, até um sólido 90 pontos base do ano passado, mostrando que suas eficiências operacionais, como melhorias na cadeia de suprimentos e seu impulso de marca própria, estão valendo a pena. Ainda assim, embora o lucro líquido GAAP tenha sido US$ 62,0 milhões no segundo trimestre, a perspectiva de vendas líquidas para o ano inteiro foi elevada para uma faixa de US$ 12,5 bilhões a US$ 12,6 bilhões em setembro, mas o que esta estimativa esconde é o investimento pesado e contínuo em novos setores como o Chewy Vet Care, que pressionará o fluxo de caixa livre no curto prazo. Precisamos detalhar como eles planejam transformar esses quase 21 milhões clientes ativos em contas ainda mais fixas e de maior valor.

Análise de receita

Você precisa saber onde a Chewy, Inc. (CHWY) está realmente ganhando dinheiro, e a resposta é simples: vendas recorrentes. A saúde financeira da empresa está definitivamente ancorada em seu modelo de assinatura, razão pela qual a análise do fluxo de receitas começa e termina com o Autoship.

Para o ano fiscal completo de 2025 (terminando em 2 de fevereiro de 2025), a Chewy, Inc. relatou receita anual de aproximadamente US$ 11,86 bilhões, reflectindo uma taxa de crescimento anual de 6.40%. Esse crescimento acelerou no primeiro semestre do ano; As vendas líquidas do segundo trimestre de 2025 (terminando em 3 de agosto de 2025) atingiram US$ 3,10 bilhões, um 8.6% aumento em relação ao ano anterior. A empresa agora aumentou e reduziu sua perspectiva de vendas líquidas para o ano de 2025 para entre US$ 12,5 bilhões e US$ 12,6 bilhões, projetando um sólido 7% a 8% taxa de crescimento anual.

Aqui está uma matemática rápida sobre a origem do dinheiro - é o programa de fidelidade, sem dúvida.

• Vendas de envio automático: Este é o principal mecanismo de receita, representando pedidos recorrentes de itens essenciais, como alimentos e medicamentos. No segundo trimestre de 2025, as vendas dos clientes Autoship foram de aproximadamente US$ 2,58 bilhões, constituindo um enorme 83% das vendas líquidas totais. Esse segmento cresceu 15% ano após ano.
• Produtos principais: As vendas são geradas em alimentos para animais de estimação, guloseimas, produtos duráveis (como caixas e tigelas), medicamentos de venda livre e atendimento de receitas.
• Serviços emergentes: está diversificando ativamente para serviços de margens mais altas, principalmente com a expansão de suas clínicas Chewy Vet Care. Esta mudança capitaliza o lucrativo mercado de serviços veterinários, o que representa uma clara oportunidade para futuras mudanças no mix de receitas.

A confiança no Autoship é uma faca de dois gumes: proporciona receitas previsíveis e de alta retenção, mas também significa que a empresa está fortemente exposta ao mercado de consumíveis para animais de estimação. Qualquer mudança significativa nas taxas de propriedade de animais de estimação ou um grande concorrente lançando um serviço de assinatura superior pode ser um risco a curto prazo. Ainda assim, o crescimento consistente das vendas líquidas por cliente ativo (NSPAC), que atingiu $591 no segundo trimestre de 2025, mostra que os clientes estão aprofundando os seus gastos com a plataforma. Você pode se aprofundar na base de clientes em nosso artigo relacionado: Explorando o investidor Chewy, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

A mudança mais significativa na estrutura de receitas é o impulso estratégico para a saúde de animais de estimação. Embora as vendas de produtos ainda dominem, a expansão da presença da Chewy Vet Care – com planos para abrir 8 a 10 clínicas adicionais em 2025 – é um sinal claro de uma mudança a longo prazo em direção a um fluxo de receitas baseado em serviços de maior valor. Esta é uma jogada inteligente para capturar uma parcela maior da carteira total de gastos com animais de estimação.

Métricas de Rentabilidade

Você está olhando para a Chewy, Inc. (CHWY) e se perguntando se o crescimento deles está realmente se traduzindo em lucro real. A resposta curta é sim, mas as margens são mínimas, o que é típico de um varejista de comércio eletrônico de alto volume. A sua eficiência operacional está a melhorar, mas é uma corda bamba entre o crescimento das receitas e a gestão de custos.

Para o ano fiscal de 2025 (ano fiscal de 2025), a Chewy, Inc. (CHWY) está mostrando um foco claro na expansão da margem bruta, que é o primeiro sinal de disciplina de custos. O lucro bruto anual para 2025 é de sólidos US$ 3,468 bilhões, um aumento de 9,68% em relação a 2024.

Aqui está uma matemática rápida sobre seus principais índices de lucratividade para o ano fiscal de 2025, que conta a história de sua estrutura de custos:

Eficiência Operacional e Tendências de Margem

A margem de lucro bruto é definitivamente o ponto positivo. Isso mostra que a Chewy, Inc. (CHWY) está gerenciando com sucesso seu custo dos produtos vendidos (CPV) e sua cadeia de suprimentos. Por exemplo, a margem bruta aumentou de 29,6% no primeiro trimestre de 2025 para 30,4% no segundo trimestre de 2025, um sinal claro de melhoria da eficiência no fornecimento e no atendimento. É aqui que eles estão vencendo a batalha.

Mas o verdadeiro desafio é a conversão desse lucro bruto em lucro operacional e líquido. A margem de lucro operacional de apenas 0,95% para o ano fiscal de 2025 destaca o pesado investimento na aquisição de clientes e nos custos de atendimento. Esta é uma compensação clássica do comércio eletrônico: você sacrifica o lucro final em prol do crescimento do faturamento e da participação de mercado.

A evolução da rentabilidade nos últimos trimestres de 2025 mostra estabilidade na margem líquida em 2,0% tanto no 1º quanto no 2º trimestre. Isto sugere que a empresa encontrou um nível sustentável, embora baixo, de rentabilidade líquida. A margem EBITDA Ajustado (Lucro Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização), uma medida importante do fluxo de caixa operacional, também é forte, com uma orientação para o ano inteiro de 5,4% a 5,7%. Este é o número a ser observado, pois mostra que seu negócio principal é gerar caixa saudável antes de encargos e juros não monetários.

• A margem bruta está em expansão: 2º trimestre de 2025 atingiu 30,4%.
• Margem líquida estável: 2,0% no 1º e 2º trimestre de 2025.
• A alavancagem operacional é baixa: as altas despesas com vendas, gerais e administrativas comprimem o lucro para menos de 1%.
• As vendas de Autoship são fundamentais: representam 82,2% das vendas líquidas, proporcionando uma base de receita estável e recorrente.

Quando você compara a margem líquida de 1,28% da Chewy, Inc. (CHWY) com a média mais ampla do comércio eletrônico de 4% a 10%, você vê o risco. Seu modelo é construído em grande escala e na fidelidade do cliente (Autoship), mas qualquer aumento significativo nos custos de envio ou gastos com marketing pode eliminar instantaneamente esse pequeno lucro líquido. Para uma análise mais aprofundada da avaliação, confira Quebrando a saúde financeira da Chewy, Inc. (CHWY): principais insights para investidores.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você quer saber como a Chewy, Inc. (CHWY) está financiando seu crescimento e a resposta é simples: principalmente por meio de patrimônio e fluxo de caixa interno. Honestamente, a empresa é uma ave rara no espaço do comércio eletrônico no momento porque está essencialmente livre de dívidas no sentido tradicional, o que é um ponto importante de solidez financeira.

No segundo trimestre do ano fiscal de 2025 (encerrado em 3 de agosto de 2025), a Chewy, Inc. relatou aproximadamente US$ 592 milhões em dinheiro e equivalentes de caixa, e a administração declarou explicitamente que a empresa permanece “livre de dívidas”. Isso significa que eles praticamente não têm empréstimos bancários, títulos ou notas a pagar pendentes de curto ou longo prazo. Esta é uma estrutura de capital muito conservadora.

A verificação da realidade da dívida em relação ao patrimônio líquido

Embora a Chewy, Inc. evite dívidas tradicionais, você deve observar suas obrigações financeiras totais, que incluem obrigações de arrendamento mercantil (financiamento para coisas como armazéns e equipamentos). Aqui está uma matemática rápida sobre a alavancagem financeira total:

• Dívida de curto prazo e obrigação de arrendamento de capital (julho de 2025): US$ 0 mil
• Dívida de longo prazo e obrigação de arrendamento de capital (julho de 2025): US$ 494,1 mil
• Patrimônio líquido total (julho de 2025): US$ 389,9 milhões

Quando você inclui esses arrendamentos de capital, o índice de dívida sobre patrimônio líquido (D/E) calculado é de aproximadamente 1,27 ($ 494,1 milhões / $ 389,9 milhões). Esta é a visão mais abrangente de quanto o financiamento de terceiros é utilizado para financiar activos.

Para ser justo, um rácio D/E de 1,27 ainda é saudável, especialmente em comparação com o sector mais amplo do Consumidor Cíclico, que frequentemente regista um rácio D/E médio em torno de 2,52 (ou 251,90%). Mesmo contra o subsetor mais restrito do Varejo de Vestuário, onde a média é de cerca de 1,2, a Chewy, Inc. está na linha, mas consegue isso sem o fardo de títulos corporativos com juros altos. Estão a financiar a sua infra-estrutura física através de arrendamentos e não de dívidas de alto custo.

Foco no patrimônio e alocação de capital

O balanço patrimonial da Chewy, Inc. mostra claramente uma preferência por financiamento de capital e lucros retidos em vez de dívida. Isso é típico de empresas de comércio eletrônico de alto crescimento que priorizam a flexibilidade e evitam despesas com juros. Uma vez que estão livres de dívidas, não há classificações de crédito com que se preocupar, nem grandes atividades de refinanciamento a acompanhar.

Em vez de emissões de dívida, o foco tem sido a gestão de capitais próprios. Por exemplo, em junho de 2025, um acionista vendedor concluiu uma oferta pública ampliada de ações ordinárias Classe A e a Chewy, Inc. Isto indica uma mudança no sentido do retorno de capital aos accionistas, um sinal de um negócio maduro com um forte fluxo de caixa, em vez da necessidade de angariar capital para operações. Eles estão usando dinheiro para recomprar ações e não para pagar dívidas. Isso é um bom sinal.

Se você quiser se aprofundar em quem está conduzindo essas decisões de capital, você deve verificar Explorando o investidor Chewy, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Liquidez e Solvência

Quando você olha para o balanço patrimonial da Chewy, Inc. (CHWY), a conclusão imediata é que sua posição de liquidez, embora comum para o comércio eletrônico de alto crescimento, é restrita. Sua capacidade de cobrir dívidas de curto prazo com ativos circulantes é a primeira coisa que verificamos, e os principais índices de Chewy estão definitivamente abaixo da marca de 1,0 que a maioria dos analistas prefere.

A partir do segundo trimestre do ano fiscal de 2025 (terminando em julho de 2025), Chewy's Razão Atual ficou em 0,81. Isso significa que para cada dólar de passivo circulante (dívida com vencimento no próximo ano), a empresa detém apenas cerca de US$ 0,81 em ativo circulante (caixa, contas a receber, estoque) para pagá-lo. Esta não é uma crise para uma empresa com elevado giro de estoque, mas sinaliza uma dependência de vendas fortes e contínuas e de uma gestão de estoque eficiente para cumprir as obrigações.

O Proporção Rápida (ou Acid-Test Ratio), que exclui o estoque – o ativo circulante menos líquido – foi ainda mais baixo, de 0,41 no mesmo período. Este é um número crucial. Diz que, sem vender um único item de seu depósito, a Chewy, Inc. só pode cobrir 41% de suas dívidas imediatas. Esse é um número baixo, mas, novamente, é típico de um varejista que consegue transformar estoque em dinheiro mais rápido do que o vencimento de suas contas.

• Proporção atual (2º trimestre de 25): 0.81
• Proporção rápida (2º trimestre de 25): 0.41
• Posição de Liquidez: Apertado, dependendo fortemente do giro de estoque.

Tendências de capital de giro e fluxo de caixa

A reduzida liquidez reflecte-se claramente no desempenho da empresa Capital de giro líquido (ativo circulante menos passivo circulante), que foi reportado pela última vez em torno de (US$ 544,4 milhões). Um saldo negativo de capital de giro é uma realidade estrutural para a Chewy, Inc., em grande parte porque ela recebe dinheiro dos clientes rapidamente, mas paga aos fornecedores em prazos atrasados. Este mecanismo de financiamento é eficiente, mas deixa pouca margem de erro se as vendas abrandarem ou se os pagamentos da cadeia de abastecimento acelerarem. Honestamente, este é um ato arriscado que requer um gerenciamento constante e preciso.

Olhando para a demonstração do fluxo de caixa, o quadro é muito mais forte, e é por isso que os baixos índices de liquidez ainda não são um sinal de alerta. A capacidade de gerar caixa a partir das operações é a verdadeira medida da saúde de uma empresa, e a Chewy, Inc. tem um bom desempenho aqui. Para os últimos doze meses (TTM) encerrados em agosto de 2025, o Fluxo de caixa operacional foi de robustos US$ 611,33 milhões, mostrando que o negócio principal é altamente gerador de caixa.

Aqui está uma matemática rápida sobre para onde está indo o dinheiro, com base no segundo trimestre de 2025:

O fluxo de caixa das atividades de investimento, uma saída de US$ 70,90 milhões no trimestre, é principalmente despesas de capital (CapEx) para centros de atendimento e gastos essenciais em tecnologia para o crescimento. É notável a saída de fluxo de caixa de financiamento de US$ 154,00 milhões, impulsionada por programas de recompra de ações, que reduzem o caixa no balanço patrimonial, mas sustentam o preço das ações. A empresa está a utilizar a sua caixa operacional para financiar o seu crescimento e devolver capital aos acionistas, o que é um sinal de confiança da gestão, mas também explica as menores reservas de caixa.

Para um mergulho mais profundo na avaliação e perspectiva estratégica da Chewy, Inc., você deve verificar a análise completa: Quebrando a saúde financeira da Chewy, Inc. (CHWY): principais insights para investidores.

Análise de Avaliação

Você está olhando para a Chewy, Inc. (CHWY) e se perguntando se o preço que vê reflete o verdadeiro valor de seu império de animais de estimação baseado em assinaturas. A conclusão direta é que a Chewy, Inc. está sendo negociada com prêmio, sugerindo que o mercado está precificando um crescimento futuro significativo, mas os analistas ainda veem vantagens. Esta é definitivamente uma avaliação de ações em crescimento, não uma jogada de valor.

Em novembro de 2025, as ações eram negociadas em torno do $34.52 marca. Nos últimos 12 meses, o preço tem sido volátil, mas subiu cerca de 8.85%. Ainda assim, isso está bem longe do máximo de 52 semanas de $48.62 atingiu em junho de 2025, o que indica que muito ar saiu do balão durante o verão. O mínimo de 52 semanas $29.82 em abril de 2025 mostra que o piso está se mantendo, mas a ação tem afundado ultimamente, caindo cerca de 7.45% nos últimos 30 dias.

Quando olhamos para os principais múltiplos de avaliação, a história é clara: a Chewy, Inc. não é barata. Aqui está uma matemática rápida sobre o porquê:

• Relação preço/lucro (P/E): A relação P/E dos últimos doze meses (TTM) está alta em cerca de 95,80x em novembro de 2025. Para todo o ano fiscal de 2025, o P/L estimado é mais palatável, mas ainda agressivo, 42,8x. Um P/E alto significa que os investidores estão pagando muito por cada dólar de lucro atual.
• Relação preço/reserva (P/B): A relação P/B estimada para o ano fiscal de 2025 é surpreendente 61,7x. Este múltiplo é extremamente alto e destaca o fato de que o valor da Chewy, Inc. está quase inteiramente vinculado a ativos intangíveis como marca, fidelidade do cliente e modelo de receita recorrente Autoship, e não a ativos físicos no balanço patrimonial.
• Valor da Empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA): Essa métrica oferece uma visão mais clara, considerando dívida e dinheiro. O EV/EBITDA TTM está em torno 45,40x. A estimativa para o ano fiscal de 2025 é mais baixa em 26,9x, mas para ser justo, a mediana da indústria é muito mais baixa, portanto esta é uma avaliação premium.

O que esta estimativa esconde é o potencial dos seus empreendimentos de margens mais elevadas, como a Chewy Health. Para um mergulho mais profundo no mecanismo estratégico que impulsiona esses números, você deve revisar o Declaração de missão, visão e valores essenciais da Chewy, Inc.

Uma ação simples a ser observada: Chewy, Inc. é uma empresa em crescimento, portanto não paga dividendos. O rendimento de dividendos e o índice de distribuição são ambos 0.00%.

Apesar dos múltiplos de avaliação esticados, os analistas de Wall Street estão geralmente optimistas. A classificação de consenso de 27 analistas é Compra moderada. O preço-alvo médio está em torno $45.84, o que sugere uma vantagem potencial de quase 30% em relação ao preço atual. Este é um sinal claro de que a rua acredita que a Chewy, Inc. pode crescer até à sua avaliação atual e muito mais, impulsionada pela sua base de receitas recorrentes e pela expansão das margens.

Fatores de Risco

Você está olhando para a Chewy, Inc. (CHWY) e vendo um sólido crescimento de faturamento, mas como analista experiente, concentro-me nas falhas na base. O risco principal não é um colapso repentino; é uma erosão lenta e constante da dinâmica e da margem de crescimento, o que é definitivamente uma preocupação. Para o ano fiscal de 2025, os principais riscos são uma combinação de concorrência intensa e o desafio operacional de escalar novos empreendimentos com margens elevadas com rapidez suficiente para compensar o abrandamento natural da sua atividade principal.

Chewy, Inc. está orientando para as vendas líquidas do ano de 2025 até US$ 12,6 bilhões, com uma perspectiva de margem EBITDA ajustada (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) de 5,4% a 5,7%. O risco a curto prazo é se conseguirão atingir essa meta de margem enquanto investem agressivamente para combater a Amazon e outros rivais.

Ventos contrários externos e competitivos

O espaço de comércio eletrônico para animais de estimação é hipercompetitivo. O seu principal risco externo é a guerra de preços em curso, especialmente por parte de gigantes do mercado de massa como a Amazon, que limita a capacidade da Chewy, Inc. de aumentar os preços sem arriscar a rotatividade de clientes. Esta pressão é agravada pelo ambiente macroeconómico geral, que pode tornar os consumidores mais sensíveis aos preços, mesmo no caso dos seus animais de estimação.

• Intensidade Competitiva: Pressão constante de preços sobre consumíveis (ração para animais de estimação, lixo).
• Repasse Tarifário: Potenciais aumentos de custos em toda a indústria decorrentes das tarifas, embora a gestão esteja a gerir isso de forma proativa.
• Sensibilidade Macroeconómica: Embora os cuidados com animais de estimação sejam resilientes, uma desaceleração nos gastos do consumidor poderia impactar as vendas de bens duráveis com margens mais altas.

Riscos Operacionais e Financeiros

O principal risco operacional é a dependência da Chewy, Inc. em seu modelo de assinatura Autoship, que foi responsável por um enorme 83% do total de vendas líquidas no segundo trimestre de 2025. O Autoship é ótimo para receitas previsíveis, mas a taxa de crescimento de clientes ativos está desacelerando, sugerindo que a empresa está se aproximando da saturação do mercado em seu núcleo demográfico. Você não pode simplesmente confiar que os mesmos clientes comprarão mais para sempre.

Financeiramente, a pressão recai sobre a rentabilidade. Embora Chewy, Inc. tenha relatado lucro líquido de US$ 62,0 milhões no segundo trimestre de 2025 em US$ 3,10 bilhões nas vendas, a natureza de baixa margem de seus produtos principais (como sacos pesados de ração para cães) significa que os custos de envio são um peso constante. A empresa deve otimizar continuamente sua logística para manter sua margem bruta, que foi 30.4% no segundo trimestre de 2025.

Mitigação e Ações Estratégicas

A estratégia da Chewy, Inc. para mitigar esses riscos é clara: diversificar em áreas com margens mais altas e menos competitivas. A empresa está buscando ativamente uma estratégia de “share of wallet” – obtendo mais dinheiro de cada um de seus quase 21 milhões clientes.

As principais iniciativas estratégicas são:

• Expansão de cuidados veterinários: Lançamento de mais clínicas Chewy Vet Care para aproveitar o lucrativo e fragmentado US$ 25 bilhões mercado de serviços veterinários. Eles planejam abrir um adicional 8-10 clínicas em 2025.
• Marcas Próprias: Impulsionar as vendas de produtos de marca própria de alta margem, como a nova marca Get Real.
• Mastigável Plus: Dimensionar o programa de associação para aumentar o valor da vida útil e a retenção do cliente, o que é fundamental à medida que o crescimento ativo do cliente diminui.

A administração está confiante de que estes movimentos estratégicos, juntamente com a execução disciplinada e a esperada alavancagem modesta de Vendas, Gerais e Administrativas (SG&A), permitir-lhes-ão acelerar os ganhos de quota de mercado e gerir as pressões externas. Para entender a base desses movimentos, você deve revisar o Declaração de missão, visão e valores essenciais da Chewy, Inc.

Sua ação clara aqui é acompanhar o progresso das 8 a 10 novas clínicas Vet Care e a taxa de crescimento da base de membros do Chewy Plus no próximo relatório de ganhos. Se essas novas iniciativas não funcionarem, a narrativa de crescimento das ações estagna.

Oportunidades de crescimento

Você está olhando para a Chewy, Inc. (CHWY) e se perguntando de onde virá a próxima etapa de crescimento, especialmente à medida que o boom dos animais de estimação da era pandêmica se normaliza. A conclusão direta é esta: a Chewy está mudando de um varejista de comércio eletrônico puro para um ecossistema integrado de saúde para animais de estimação com altas margens, e é aí que reside a verdadeira alavancagem financeira. Seu negócio principal é estável, mas os novos setores verticais são definitivamente o motor do crescimento.

A administração da empresa elevou recentemente sua perspectiva de vendas líquidas para o ano de 2025 para uma faixa de US$ 12,5 bilhões a US$ 12,6 bilhões, um sinal de confiança em sua trajetória. Este crescimento não é explosivo, mas é constante, apoiado por uma máquina de receitas recorrentes. Aqui está uma matemática rápida: o programa de assinatura Autoship é a base, responsável por um enorme 83.0% do total das vendas líquidas no segundo trimestre de 2025. Esse é um poderoso fosso competitivo (uma vantagem durável que protege os lucros), construído com base na fidelidade e na conveniência do cliente.

• As vendas do Autoship cresceram 14.9% ano a ano no segundo trimestre de 2025.
• Atingimento de vendas líquidas por cliente ativo (NSPAC) $591 no segundo trimestre de 2025.
• Clientes ativos alcançados 20,9 milhões no segundo trimestre de 2025.

Iniciativas Estratégicas e Expansão de Margens

A verdadeira oportunidade para a Chewy, Inc. (CHWY) não é apenas vender mais ração; está vendendo serviços com margens mais altas. Eles estão se expandindo agressivamente para cuidados de saúde e publicidade para animais de estimação, duas áreas com lucratividade significativamente melhor do que mercadorias em geral. Esta estratégia foi projetada para impulsionar a orientação da margem EBITDA ajustada de 5,4% a 5,7% para o ano fiscal de 2025 ainda maior no longo prazo.

A expansão do Chewy Vet Care (CVC) é um grande passo, visando aproximadamente US$ 25 bilhões mercado de serviços veterinários. Eles planejam abrir um adicional 8 a 10 clínicas em 2025, com base em seus locais existentes. Além disso, o negócio de farmácias veterinárias já é uma base sólida, onde a Chewy detém uma posição 7% participação de mercado no segmento dos EUA. Esses serviços aprofundam o relacionamento com o cliente e aumentam seu valor vitalício, que é o ponto principal.

Outra jogada de alta margem é a plataforma de anúncios patrocinados. Eles concluíram uma migração de tecnologia 1P para aprimorar este negócio, com uma meta de longo prazo de atingir até 3% do total das vendas líquidas da empresa. Isso é pura alavancagem de lucro proveniente do enorme tráfego de clientes.

Inovação de produtos e expansão de mercado

A inovação de produtos continua a ser um foco, especialmente nas categorias premium e de saúde. Em setembro de 2025, a Chewy, Inc. (CHWY) lançou Get Real™, um novo alimento fresco e saudável para cães, atendendo à tendência de humanização da alimentação para animais de estimação. Essa mudança para produtos proprietários premium ajuda a melhorar sua margem bruta geral.

Em termos de expansão de mercado, também fizeram uma aquisição inteligente e direcionada. Em 30 de outubro de 2025, a Chewy anunciou um acordo para adquirir a SmartEquine, que amplia imediatamente sua liderança na categoria especializada em saúde equina. Esse tipo de aquisição de nicho diversifica suas receitas e atinge uma base de clientes dedicada e que gasta muito, fora dos proprietários tradicionais de cães e gatos.

O que esta estimativa esconde é o risco de execução nas clínicas veterinárias; expandir um negócio de serviços físicos é diferente do comércio eletrônico. Ainda assim, a projeção 87.50% o crescimento do lucro por ação (EPS) do próximo ano, de US$ 0,24 para US$ 0,45 por ação, sugere que os analistas estão apostando no retorno desses novos empreendimentos com margens mais altas. Para um mergulho mais profundo nas principais finanças, você pode conferir Quebrando a saúde financeira da Chewy, Inc. (CHWY): principais insights para investidores.