Analisando a Saúde Financeira da Gerdau S.A. (GGB): Principais Insights para Investidores

Você está procurando um sinal claro no setor siderúrgico, e a Gerdau S.A. (GGB) acaba de nos dar uma mistura de seus resultados do terceiro trimestre de 2025 que exige uma análise mais detalhada antes de você comprometer capital. A manchete é uma divergência clássica: as vendas líquidas da empresa atingiram forte R$ 17,98 bilhões (Reais), superando as expectativas dos analistas, mas o lucro por ação (EPS) caiu para apenas R$ 0,54, perdendo a previsão de consenso de R$ 0,61, o que aponta para pressão nas margens. Ainda assim, a saúde financeira subjacente é definitivamente robusta; sua relação Dívida Líquida/EBITDA - uma medida chave de alavancagem - é reduzida a um valor ultra-leve 0,81x, que é uma enorme almofada de segurança numa indústria cíclica. Além disso, a administração leva a sério o retorno aos acionistas, tendo já concluído 88% de seu programa de recompra de ações de 2025, um investimento de R$ 902 milhões de volta aos investidores. Precisamos mapear esse balanço forte e a relação preço-lucro (P/E) atraente de 8.37 aos riscos de rentabilidade a curto prazo, especialmente com a América do Norte a conduzir 65% do EBITDA consolidado.

Análise de receita

É preciso saber de onde vem o dinheiro para avaliar a estabilidade da Gerdau S.A. (GGB), e os dados mais recentes mostram uma clara divergência no desempenho regional. A receita geral da empresa nos últimos doze meses (TTM), encerrados em 30 de setembro de 2025, foi de aproximadamente US$ 12,198 bilhões, refletindo um declínio modesto ano após ano de 3.01%, mas o quadro trimestral é mais matizado.

Para o terceiro trimestre de 2025 (3º trimestre de 2025), a Gerdau S.A. reportou vendas líquidas de R$ 18,0 bilhões (Reais), que foi um sólido 3.5% aumentar ano após ano em moeda local. Este crescimento é definitivamente uma vitória, mas mascara ventos contrários regionais significativos. O negócio principal continua sendo a produção e comercialização de produtos siderúrgicos, atendendo principalmente os setores de construção, industrial e agrícola em todo o mundo. [citar: 9 na etapa 1]

Detalhamento geográfico dos fluxos de receita

As principais fontes de receita da Gerdau S.A. são segmentadas geograficamente, e os resultados do terceiro trimestre de 2025 destacam uma mudança crítica na contribuição. A América do Norte é agora o motor, compensando a fraqueza do mercado interno. Aqui está uma matemática rápida sobre a contribuição das vendas líquidas dos principais segmentos para o total de R$ 18,0 bilhões no terceiro trimestre:

• Divisão América do Norte: Gerado R$ 9,2 bilhões nas vendas líquidas.
• Divisão Brasil: Gerado R$ 7,7 bilhões nas vendas líquidas.

Para ser justo, a Divisão América do Norte R$ 9,2 bilhões nas vendas líquidas significa que contribuiu aproximadamente 51% da receita total do terceiro trimestre, tornando-o o segmento mais importante no momento. A Divisão Brasil, embora ainda substancial em cerca de 43% das vendas líquidas do terceiro trimestre, enfrenta um ambiente muito mais difícil.

Riscos e oportunidades de curto prazo

A mudança significativa na dinâmica das receitas é a crescente dependência do mercado norte-americano, que viu os volumes de remessas aumentarem em mais de 10% ano após ano no terceiro trimestre de 2025, impulsionado pela demanda resiliente na construção não residencial. Essa é uma oportunidade clara, especialmente com os gastos contínuos em infraestrutura nos EUA.

Mas ainda assim, o maior risco no curto prazo é o mercado brasileiro. A divisão ali está sob forte pressão devido ao influxo excessivo de aço importado, que empurrou a taxa de penetração das importações para uma média de 25% nos primeiros nove meses de 2025. Este desafio de importação está comprimindo as margens, embora a empresa esteja vendo melhorias sequenciais de volume. O que esta estimativa esconde é o potencial de implementação de medidas de defesa comercial, o que poderá alterar rapidamente as perspectivas de receitas brasileiras. Para um mergulho mais profundo na saúde financeira geral da empresa, confira Analisando a Saúde Financeira da Gerdau S.A. (GGB): Principais Insights para Investidores.

O segmento norte-americano é o claro impulsionador financeiro.

Próximo passo: Equipe de Investimento: Modele um cenário onde a penetração de importações do Brasil atinja 30% no quarto trimestre de 2025 e quantifique o impacto no EBITDA consolidado até a próxima terça-feira.

Métricas de Rentabilidade

Você precisa saber se a Gerdau S.A. (GGB) está apenas realizando vendas ou realmente obtendo um lucro sólido, e os dados dos últimos doze meses (TTM) encerrados no final de 2025 nos dão uma resposta clara: a empresa está gerando uma margem de lucro líquido superior em comparação com a média da indústria siderúrgica, mas sua eficiência operacional principal está atrasada.

Nos últimos 12 meses, a Gerdau S.A. reportou uma receita total de US$ 13,08 bilhões e um lucro líquido de US$ 563,14 milhões. Embora estes sejam grandes números absolutos, a verdadeira história está nas margens – as percentagens que lhe dizem quanto de cada dólar de receita a empresa retém. A Margem de Lucro Bruto da empresa é de 11,68%, sua Margem Operacional é de 7,62% e sua Margem de Lucro Líquido é de sólidos 4,31%.

Lucro Bruto e Eficiência Operacional

A Margem de Lucro Bruto é a primeira visão da eficiência operacional, especificamente quão bem a empresa gerencia seu custo dos produtos vendidos (CPV). A margem bruta TTM da Gerdau S.A. de 11,68% está notavelmente abaixo da média da indústria siderúrgica de 14% em novembro de 2025. Isso sugere um obstáculo persistente na gestão de custos, provavelmente devido à flutuação dos custos das matérias-primas ou à pressão de preços no mercado. Para ser justo, o aço é um negócio cíclico e de capital intensivo, pelo que o controlo de custos é definitivamente uma batalha constante.

• Margem Bruta: 11,68% (Abaixo da média do setor de 14%).
• Margem Operacional: 7,62% (Indica espaço para melhoria nos custos indiretos).
• Margem Líquida: 4,31% (supera significativamente a indústria).

Desempenho superior do lucro líquido e análise de tendências

Aqui estão as contas rápidas: a margem de lucro líquido da Gerdau S.A. de 4,31% é mais que o dobro da média do setor, de 1,6%. Essa lacuna é um insight crucial. Isso me diz que, embora o núcleo de produção (margem bruta) seja mais fraco, a empresa está fazendo um excelente trabalho gerenciando despesas abaixo da linha operacional – coisas como juros, impostos e receitas não operacionais. Esta gestão dos custos não operacionais é uma clara vantagem competitiva.

Ainda assim, a tendência de rentabilidade é um importante fator de risco que você precisa mapear para suas ações de curto prazo. O lucro bruto da empresa sofreu um declínio acentuado, caindo de US$ 3,632 bilhões em 2022 para US$ 1,489 bilhão no período TTM encerrado em junho de 2025. Da mesma forma, seus ganhos (receita antes dos impostos) caíram de US$ 3,08 bilhões em 2022 para US$ 0,79 bilhão no TTM em 2025. Essa contração de dois anos sinaliza que o ciclo atual do mercado de aço está pressionando o resultados financeiros, e essa pressão está se traduzindo diretamente nos resultados financeiros.

O que esta estimativa esconde é o potencial de uma recuperação cíclica nos preços do aço para reverter rapidamente a tendência da margem bruta. A actual margem líquida elevada, apesar da margem bruta fraca, sugere uma estrutura financeira resiliente que pode resistir melhor à recessão do que muitos pares. Se você quiser se aprofundar em quem está apostando nessa resiliência, confira Explorando o Investidor Gerdau S.A. (GGB) Profile: Quem está comprando e por quê?

Estrutura de dívida versus patrimônio

A Gerdau S.A. (GGB) mantém uma estrutura de capital notavelmente conservadora para um produtor de aço com uso intensivo de capital, priorizando a estabilidade financeira em detrimento da alavancagem agressiva. A conclusão principal é que o índice de endividamento da empresa, 0.37 no trimestre mais recente, é significativamente inferior ao de muitos pares no setor mais amplo de materiais, dando-lhes margem financeira substancial.

Você está olhando para uma empresa que gerencia ativamente sua dívida profile, não apenas acumulando. No terceiro trimestre de 2025 (3T25), a dívida total da Gerdau S.A. era de aproximadamente US$ 3,76 bilhões. A maior parte disso é de longo prazo, o que é uma posição melhor para se estar, totalizando cerca de US$ 2,991 bilhões. Isto significa que a dívida de curto prazo é uma fração administrável, aproximadamente US$ 0,769 bilhão, calculado subtraindo o valor de longo prazo da dívida total. Este é um balanço muito limpo.

• Dívida de longo prazo (3º trimestre de 2025): US$ 2,991 bilhões
• Dívida Total (MRQ): US$ 3,76 bilhões
• Dívida Bruta (3T25): R$ 18,64 bilhões

O rácio dívida/capital próprio (D/E) é a métrica chave aqui, mostrando quanta dívida é utilizada para financiar activos em relação ao capital próprio. A relação D/E da Gerdau S.A. é de aproximadamente 0.37 é um forte indicador de baixo risco financeiro. Para colocar isso em perspectiva, a relação D/E média para a indústria de materiais mais ampla em 2025 varia de 0,20 a 1,29, tornando a Gerdau S.A. um player de baixa alavancagem em seu setor. A sua própria política financeira interna de longo prazo visa um rácio dívida líquida/EBITDA inferior a 1,5x, que superaram confortavelmente no 3T25 com uma proporção de 0,81x. Essa é uma abordagem definitivamente conservadora.

Em 2025, a Gerdau S.A. esteve focada na gestão proativa da dívida, e não apenas em novas captações. A empresa emitiu US$ 650 milhões em títulos e R$ 1,4 bilhão em debêntures no segundo trimestre de 2025, principalmente para estender o vencimento da dívida profile e reforçar a sua posição financeira. Eles também anunciaram uma oferta pública em dinheiro para suas notas de 4,875% com vencimento em 2027 e executaram uma chamada Make-Whole para um US$ 500 milhões 2030 Bond, com liquidação em dezembro de 2025. Estas ações sinalizam uma mudança estratégica em direção a dívidas de menor custo e prazo mais longo, o que é sempre um bom sinal para os investidores.

O equilíbrio entre o financiamento por dívida e por capital está claramente inclinado para a solidez do capital. Em vez de emitir novas ações, a empresa está a gerir ativamente o seu capital através de um significativo programa de recompra de ações para 2025. Em outubro de 2025, eles haviam recomprado aproximadamente 56,8 milhões de ações, investindo R$ 902 milhões no programa. Esta medida reduz a contagem de ações, aumentando o lucro por ação e sinalizando que a administração acredita que as ações estão subvalorizadas. É uma jogada clássica: utilizar um forte fluxo de caixa para devolver capital aos acionistas, em vez de contrair novas dívidas ou diluir o capital existente. Para saber mais sobre quem está investindo nesta empresa financeiramente estável, você deve estar Explorando o Investidor Gerdau S.A. (GGB) Profile: Quem está comprando e por quê?

Próxima etapa: Verifique os resultados do quarto trimestre de 2025 para o impacto final do US$ 500 milhões chamada de títulos sobre o valor total da dívida.

Liquidez e Solvência

Você precisa saber se a Gerdau S.A. (GGB) pode cobrir suas contas de curto prazo, especialmente em um setor cíclico como o do aço. A conclusão direta é que a Gerdau S.A. mantém uma forte posição de liquidez, significativamente melhor que a média da indústria siderúrgica, mas você deve observar a tendência de consumo de fluxo de caixa impulsionada por investimentos estratégicos.

Os índices de liquidez da empresa, que medem a sua capacidade de cumprir obrigações de curto prazo (passivo circulante), são definitivamente tranquilizadores. De acordo com os relatórios mais recentes do final de 2025, o Índice de Corrente situa-se em aproximadamente 2,89. Aqui está uma matemática rápida: para cada dólar de dívida de curto prazo, a Gerdau S.A. tem US$ 2,89 em ativos circulantes para cobri-la. Isto está bem acima da mediana da indústria de 1,64 e sugere excelente solidez financeira no curto prazo.

Para ser justo, o Índice Atual inclui estoque, que pode demorar para ser convertido em dinheiro. É por isso que olhamos para o Quick Ratio (ou Acid-Test Ratio), que elimina o estoque. O Quick Ratio da Gerdau S.A. também é robusto em aproximadamente 1,50. Um índice tão alto significa que a empresa pode cobrir todas as suas obrigações imediatas apenas com dinheiro e contas a receber. Esta estabilidade financeira, observada nas demonstrações financeiras intercalares de setembro de 2025, deverá proporcionar confiança às partes interessadas.

Capital de Giro e Dinâmica do Fluxo de Caixa

Embora os índices sejam fortes, a tendência do capital de giro tem sido um ponto-chave de discussão. No primeiro semestre de 2025, a geração de caixa foi pressionada pelo aumento do capital de giro, típico do primeiro trimestre devido à sazonalidade, principalmente na América do Norte. Mas esta é uma questão de gestão e não de solvência. O capital de giro TTM (Trailing Twelve Months) da empresa é relatado em saudáveis ​​US$ 3,95 bilhões (USD), mostrando um buffer sólido.

A demonstração do fluxo de caixa overview para 2025 conta uma história de alocação estratégica de capital e consumo de caixa no curto prazo:

• Fluxo de Caixa Operacional (FCO): TTM OCF foi forte em US$ 1,43 bilhão (USD).
• Fluxo de caixa de investimento (ICF): As despesas de capital (CapEx) nos últimos 12 meses foram substanciais em -US$ 1,33 bilhão (USD), refletindo o foco da empresa em projetos estratégicos, como a expansão em aços planos e capacidade de mineração.
• Fluxo de Caixa de Financiamento (FCF): A Gerdau S.A. continua comprometida com os acionistas, distribuindo dividendos de R$ 555,2 milhões com base nos resultados do 3T25 e investindo R$ 902 milhões em seu programa de recompra de ações. A empresa também executou uma chamada Make-Whole para um título 2030 de US$ 500 milhões, uma medida proativa de gestão da dívida.

O alto CapEx combinado com as necessidades de capital de giro levou a um consumo (ou queima) de fluxo de caixa livre de R$ 773 milhões no segundo trimestre de 2025, embora isso tenha sido uma melhoria em relação ao consumo de R$ 1,2 bilhão no primeiro trimestre de 2025. O que essa estimativa esconde é que o CapEx deverá atingir o pico em 2025, com a administração anunciando uma orientação de R$ 4,7 bilhões para 2026, o que é 22% menor do que a previsão para 2025. Portanto, o fluxo de caixa no curto prazo é restrito, mas é um ciclo de investimento planejado, não uma crise.

Resumo da posição de liquidez (dados de 2025)

Aqui está um resumo dos principais indicadores de liquidez nos quais você deve se concentrar:

O principal ponto forte é a cobertura de alto índice, que fornece um buffer significativo. A preocupação potencial é a queima temporária do fluxo de caixa livre, mas como está vinculada a um pico de capital anunciado e a investimentos estratégicos, é um vento contrário planejado que deve se transformar em um vento favorável em 2026. Se você quiser se aprofundar na estrutura de propriedade por trás dessas decisões, você pode estar interessado em Explorando o Investidor Gerdau S.A. (GGB) Profile: Quem está comprando e por quê?

Análise de Avaliação

Você está perguntando se a Gerdau S.A. (GGB) está supervalorizada ou subvalorizada, e a resposta curta é que ela parece bastante valorizada ou ligeiramente subvalorizada com base nas estimativas de 2025, especialmente quando você olha seu valor contábil e múltiplos de fluxo de caixa. O consenso do mercado está dividido, inclinando-se para uma “Compra Moderada”, mas com um forte contingente de “Manter”, sugerindo que o preço está correcto neste momento. Esta não é uma compra gritante, mas definitivamente não é uma bolha.

Aqui está uma matemática rápida sobre os principais índices de avaliação para o ano fiscal de 2025. Utilizamos estimativas futuras quando disponíveis, pois refletem a expectativa atual do mercado para o desempenho do ano.

• Preço/lucro (P/L): O P/E futuro é estimado em torno 8,07x, o que representa uma queda significativa em relação ao P/L final de 11,63x a partir de novembro de 2025. Isto sugere que os analistas esperam uma recuperação sólida dos lucros ou lucro sustentado que torne o preço atual mais barato numa base futura. Para fins de contexto, a estimativa P/L de 2025 é de 8,96x com base em algumas previsões.
• Preço por livro (P/B): Com um índice P/B estimado em 2025 de apenas 0,66x, a Gerdau S.A. está sendo negociada bem abaixo de seu valor contábil tangível. Honestamente, qualquer valor abaixo de 1,0x sinaliza uma potencial subvalorização, sugerindo que o mercado valoriza a empresa menos do que o valor líquido dos seus ativos.
• Valor da Empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA): A estimativa EV/EBITDA para 2025 é baixa, 4,26x. Este é um ótimo indicador de eficiência operacional e sugere que o valor empresarial da empresa é barato em relação ao seu fluxo de caixa principal (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização).

Métricas de desempenho e renda de ações

A tendência do preço das ações nos últimos 12 meses tem sido relativamente estável, mostrando uma mudança de 0,00% no desempenho dos preços, mas com um retorno acumulado no ano de 20,31% em novembro de 2025. O intervalo de 52 semanas da ação conta uma história de volatilidade, com uma máxima de US$ 3,66 e uma mínima de US$ 2,27, fechando mais recentemente em torno de US$ 3,40.

A Gerdau S.A. continua sendo uma aposta atraente em termos de receita. O rendimento de dividendos é atualmente elevado, situando-se na faixa de 5,60% a 5,70% ao ano, com um dividendo anual de aproximadamente US$ 0,19 a US$ 0,20 por ação. A taxa de pagamento estimada para 2025 é sustentável de 26% dos ganhos, embora a taxa de pagamento final seja maior, 70,37%. Um índice de pagamento futuro mais baixo sugere que o dividendo está bem coberto pelos lucros futuros esperados.

A comunidade de analistas não está totalmente alinhada, o que é típico de uma indústria cíclica como a do aço. O consenso geral é uma divisão entre uma classificação de “Compra moderada” e uma classificação de “Manter”, com um sentimento geral de que a ação está razoavelmente avaliada ao seu preço atual. Alguns analistas estão abertamente 'otimistas', dando um consenso de 'Compra'. Essa visão mista ressalta a necessidade de um mergulho mais profundo na direção estratégica da empresa, que você pode explorar mais detalhadamente no Declaração de Missão, Visão e Valores Fundamentais da Gerdau S.A. (GGB).

Próxima etapa: compare os planos de despesas de capital com o rendimento do fluxo de caixa livre para ver se a empresa está investindo o suficiente para o crescimento futuro, ao mesmo tempo que mantém esses dividendos elevados. Finanças: elabore uma comparação entre capex e FCF até o final da próxima semana.

Fatores de Risco

Você está olhando para a Gerdau S.A. (GGB) e vendo um forte desempenho na América do Norte, mas o verdadeiro desafio - aquele que mantém a equipe de gestão acordada à noite - é a pressão de importação em seu mercado interno. A empresa definitivamente não está isenta de riscos, mas está a geri-los com mudanças claras e decisivas na alocação de capital.

O principal risco externo é a inundação de aço estrangeiro barato, principalmente no Brasil. Esta intensa concorrência elevou a taxa de penetração das importações no mercado brasileiro para impressionantes 25% nos primeiros nove meses de 2025. Este excesso de oferta comprime diretamente as margens, tornando mais difícil converter fortes vendas em lucro, como pode ser visto pelo lucro por ação (EPS) do terceiro trimestre de 2025 de R$ 0,54, que ficou aquém das expectativas dos analistas.

Do ponto de vista operacional e estratégico, a empresa gerencia algumas partes móveis. Embora o segmento norte-americano seja uma potência, contribuindo com um recorde de 65% do EBITDA consolidado no terceiro trimestre de 2025, as margens do segmento brasileiro estão sob pressão. Além disso, as pressões macroeconómicas podem afectar a procura mundial de aço e quaisquer atrasos em projectos importantes, como a expansão de Midlothian, no Texas, podem afectar a capacidade futura.

Aqui está uma matemática rápida sobre a mudança de capital e as principais áreas de risco:

• Penetração de Importação Brasileira: 25% (janeiro a setembro de 2025)
• EBITDA Consolidado do 3º trimestre de 2025: R$ 2,7 bilhões
• Contribuição do EBITDA da América do Norte: 65% do consolidado
• Dívida bruta (setembro de 2025): R$ 18,6 bilhões

Para ser justo, a Gerdau S.A. está enfrentando esses riscos de frente. A sua estratégia de mitigação é um pivô clássico: reduzir a exposição onde o mercado está quebrado e duplicar onde está em expansão. A ação imediata é um corte significativo nas despesas de capital futuras (CapEx) no Brasil. A empresa anunciou um guidance de CapEx para 2026 de R$ 4,7 bilhões, uma redução de 22% em relação à previsão de R$ 6 bilhões para 2025.

Estão também a utilizar o seu forte balanço para gerir riscos financeiros. O seu rácio de alavancagem dívida líquida/EBITDA é conservador em 0,81x, bem abaixo do seu objectivo político de 1,5x. Além disso, estão a gerir ativamente o vencimento da dívida, executando um pedido Make-Whole para o seu título 2030 de 500 milhões de dólares, com liquidação prevista para 2 de dezembro de 2025. Esta é uma jogada inteligente para manter a flexibilidade financeira enquanto o cenário político para as medidas de defesa comercial no Brasil permanece incerto. Você pode ver como essa estratégia se alinha com sua visão de longo prazo em seus Declaração de Missão, Visão e Valores Fundamentais da Gerdau S.A. (GGB).

O que esta estimativa esconde é o potencial para um resultado desfavorável em casos anti-dumping, o que poderia forçar a empresa a tomar medidas mais dramáticas, tais como uma maior consolidação das operações. Ainda assim, a diversificação geográfica e a forte geração de fluxo de caixa – R$ 1,0 bilhão em fluxo de caixa livre no terceiro trimestre de 2025 – proporcionam um colchão sólido.

A tabela abaixo resume os principais riscos financeiros e a resposta direta da empresa:

Próximo passo: Confira as últimas atualizações sobre a ação do governo brasileiro em relação às importações de aço; essa decisão política mudará as perspectivas de curto prazo para o segmento brasileiro.

Oportunidades de crescimento

Você está olhando para a Gerdau S.A. (GGB) e se perguntando de onde virá a próxima onda de crescimento, especialmente com os mercados siderúrgicos globais sendo definitivamente voláteis. A conclusão direta é que o foco estratégico da Gerdau nas suas operações na América do Norte e um plano disciplinado de alocação de capital são os principais motores para o crescimento no curto prazo, compensando efetivamente a pressão de importação observada no Brasil.

A diversificação geográfica da empresa é o seu ativo mais poderoso neste momento. A América do Norte tornou-se o país com melhor desempenho, contribuindo com um recorde de 65% do EBITDA Ajustado consolidado (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) no terceiro trimestre de 2025. Essa força está diretamente ligada à decisão do governo dos EUA de aumentar as tarifas de importação de aço, o que aperta o lado da oferta e permite à Gerdau capturar spreads mais elevados para o produto final.

Aqui está uma matemática rápida sobre o que está impulsionando os resultados financeiros e superiores:

• Projeções de receita: Analistas preveem que a taxa de crescimento anual da receita da Gerdau S.A. superará a média da indústria siderúrgica dos EUA, com algumas estimativas projetando uma taxa de crescimento de 3,7% ao ano.
• Estimativas de ganhos: Espera-se que o lucro por ação (EPS) cresça 17,6% ao ano.
• Desempenho do terceiro trimestre de 2025: O EBITDA ajustado atingiu R$ 2,7 bilhões (reais) no 3T25, um aumento de 7% em relação ao trimestre anterior.

Os ventos favoráveis ​​em matéria de infraestruturas em ambos os principais mercados são um importante catalisador. Nos EUA, a Lei de Redução da Inflação está a acelerar, impulsionando a procura de aço produzido internamente, que deve ser proveniente de empresas como a Gerdau, com capacidade de produção significativa nos EUA. Além disso, os programas de infraestrutura e construção residencial do governo brasileiro deverão injetar centenas de bilhões na construção, proporcionando um piso de demanda resiliente para o mercado interno. Essa é uma poderosa dinâmica de mercado duplo.

Iniciativas Estratégicas e Vantagem Competitiva

A Gerdau S.A. não espera apenas macrotendências; eles estão executando iniciativas estratégicas concretas. Sua vantagem competitiva está enraizada em ser o maior produtor de aços longos das Américas e em sua profunda integração vertical, o que ajuda a controlar os custos desde a reciclagem de matérias-primas até os produtos acabados. Além disso, o seu compromisso com a sustentabilidade – com 92% do aço produzido a partir de materiais reciclados – é um diferencial a longo prazo à medida que as normas ambientais se tornam mais rigorosas a nível mundial.

A empresa também está fazendo investimentos substanciais de capital (CapEx) para aumentar a eficiência operacional. Somente no 3T25, os investimentos totalizaram R$ 1,7 bilhão, sendo 60% destinados à melhoria da competitividade dos ativos. Um grande projeto, o projeto Miguel Burnier Mining, está em vias de entrar em operação no quarto trimestre de 2025, o que integrará ainda mais o fornecimento de minério de ferro. Este foco no investimento, juntamente com uma redução planeada de 22% na orientação de CapEx para 2026, sinaliza uma mudança no sentido da maximização dos retornos dos activos correntes e da priorização dos retornos para os accionistas.

O compromisso de devolver capital é claro. A empresa já atingiu aproximadamente 88% do seu Programa de Recompra de Ações 2025, tendo recomprado ações totalizando um investimento de R$ 902 milhões. Este foco nas recompras de dividendos extraordinários mostra a confiança da administração no valor das ações a longo prazo e o seu compromisso com uma estrutura de capital favorável aos acionistas.

Você pode mergulhar mais fundo no quadro financeiro completo lendo Analisando a Saúde Financeira da Gerdau S.A. (GGB): Principais Insights para Investidores. Seu próximo passo deverá ser modelar o impacto da expansão contínua das margens do segmento norte-americano contra o risco de importações elevadas e persistentes no Brasil.