Explorando o investidor Krispy Kreme, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Você está olhando para a Krispy Kreme, Inc. (DNUT) e tentando descobrir se a recente volatilidade das ações é um sinal ou apenas um ruído. A resposta rápida é que a base de investidores é uma mistura fascinante de controlo a longo prazo e especulação a curto prazo, tudo num cenário de um plano sério de recuperação. Você sabe quem realmente é o dono da empresa e qual é sua agenda? A estrutura de propriedade é dominada por instituições, detendo 46,9% das ações, com a JAB Holdings B.V. sozinha controlando massivos 43,3% da empresa, o que limita definitivamente a flutuação e a ação do mercado. Esta âncora institucional é a razão pela qual as ações, negociadas em torno de US$ 4,36 por ação em novembro de 2025, muitas vezes se movem em função de notícias estratégicas, mas, ainda assim, foram brevemente apanhadas pelo impulso das ações meme no início deste ano. A verdadeira história são as finanças: a empresa registrou um prejuízo líquido GAAP no terceiro trimestre de 2025 de US$ 20,1 milhões, mas a administração está apontando para um aumento de 17% no EBITDA ajustado para US$ 40,6 milhões como prova de que sua recuperação está funcionando. The Street está dividido, com o preço-alvo médio do analista para 12 meses em US$ 5,51. As instituições estão comprando porque acreditam na expansão das margens ou o público varejista está perseguindo o próximo grande movimento? Vamos investigar quem está fazendo grandes apostas e por quê.

Quem investe na Krispy Kreme, Inc. (DNUT) e por quê?

Você está olhando para a Krispy Kreme, Inc. (DNUT) e se perguntando quem está acreditando nessa história de recuperação e, honestamente, é uma mistura de gigantes institucionais pacientes e fundos de hedge oportunistas. A principal conclusão é que a maior parte das ações é detida por algumas grandes entidades que apostam na expansão global do modelo Delivered Fresh Daily (DFD), mesmo enquanto a empresa enfrenta um balanço patrimonial desafiador.

Principais tipos de investidores: a âncora institucional e a aposta ativista

A base de investidores da Krispy Kreme, Inc. (DNUT) é fortemente voltada para dinheiro institucional, o que é típico de uma empresa recentemente aberta com um acionista controlador. O interveniente mais significativo é a JAB Holdings B.V., o proprietário original, que detém uma enorme posição âncora de 43,31% das ações em circulação em junho de 2025. Isto significa que o free float – as ações disponíveis para negociação pública – é muito menor, o que pode amplificar a volatilidade.

Para além do controlo acionário, vemos os suspeitos do costume, os gigantes passivos como a BlackRock, Inc. e o The Vanguard Group, Inc., que detêm ações principalmente através de fundos de índice. Mas a verdadeira ação está no espaço institucional e de fundos de hedge mais ativo. Por exemplo, Balyasny Asset Management L.P. apresentou um aumento substancial na sua posição, com uma variação de mais de 419% nas ações detidas a partir do terceiro trimestre de 2025, sinalizando uma convicção na estratégia de curto prazo.

Aqui está uma rápida olhada no cenário institucional no terceiro trimestre de 2025:

• Total de ações institucionais detidas: Aproximadamente 90,6 milhões a 93,4 milhões de ações.
• Maiores detentores não JAB: BlackRock, Inc., The Vanguard Group, Inc., e Federated Hermes, Inc.
• Atividade de fundos de hedge: Empresas como Millennium Management Llc e Balyasny Asset Management L.P. estão ativamente negociando posições.

Motivações de investimento: crescimento, marca e recuperação

Os investidores são atraídos pela DNUT por três razões principais: a sua marca poderosa, a sua estratégia de crescimento com capital reduzido e o potencial para uma recuperação significativa. A estratégia da empresa depende do seu modelo hub-and-spoke, que está impulsionando a expansão dos Pontos de Acesso Globais (POAs). No primeiro trimestre de 2025, os POAs cresceram 21,4% para 17.982 locais, mesmo com a empresa fechando estrategicamente portas com baixo desempenho no final do ano.

A narrativa de recuperação ganhou força após o relatório de lucros do terceiro trimestre de 2025. A empresa registrou um EBITDA ajustado de US$ 40,6 milhões, um aumento de 17% ano a ano, e gerou um fluxo de caixa livre positivo de US$ 15,5 milhões. Este é um grande sinal para o mercado de que a disciplina operacional está começando a dar frutos, apesar de um prejuízo líquido GAAP de US$ 20,1 milhões no trimestre.

O poder da marca do icónico donut Original Glazed continua a ser um enorme trunfo, e a contribuição das vendas digitais está a crescer, atingindo 18,0% no segundo trimestre de 2025. Este é definitivamente um investimento liderado pela marca. Você pode se aprofundar na saúde financeira da empresa lendo Dividindo a saúde financeira da Krispy Kreme, Inc. (DNUT): principais insights para investidores.

Estratégias de investimento: valor contrário e crescimento especulativo

As estratégias utilizadas pelos investidores do DNUT enquadram-se em dois grupos principais: valor a longo prazo e especulação a curto prazo. As ações têm sido altamente voláteis, com o seu preço a cair cerca de 61,45% entre novembro de 2024 e novembro de 2025. Esta volatilidade criou uma oportunidade clássica de “compra na baixa” para detentores de longo prazo que veem as ações como profundamente descontadas em relação ao seu potencial.

O foco da empresa na desalavancagem do balanço é crucial para a tese do valor. Com uma dívida total próxima de 993 milhões de dólares em maio de 2025, a administração suspendeu o dividendo regular para priorizar a redução da dívida. Os investidores estão a acompanhar de perto o progresso no rácio de alavancagem líquida, que melhorou ligeiramente para 7,3x no terceiro trimestre de 2025, face a 7,5x no início do ano. Esta é uma aposta de alto risco e alta recompensa na capacidade da administração de executar uma limpeza financeira completa.

Por outro lado, as ações também registaram picos de volume de negociação de curto prazo, por vezes impulsionados pelo interesse do retalho e pela dinâmica das ações meme, como visto na recuperação de julho de 2025. Esta negociação especulativa tem menos a ver com os fundamentos e mais com o sentimento do mercado. Veja como as estratégias se alinham com o quadro financeiro atual da empresa:

O próximo passo concreto para si é modelar como a estratégia de refranchising – a mudança para um modelo de capital leve – terá impacto específico no rácio dívida/capital próprio ao longo dos próximos 18 meses. Esse é o verdadeiro driver aqui.

Propriedade institucional e principais acionistas da Krispy Kreme, Inc.

Você está analisando a estrutura de propriedade da Krispy Kreme, Inc. (DNUT) porque sabe quem detém a maior participação muitas vezes dita a estratégia de longo prazo. A conclusão rápida aqui é que a Krispy Kreme não é uma típica empresa de capital aberto; é uma entidade controlada e esse fato enquadra todas as decisões de investimento.

No ano fiscal de 2025, os investidores institucionais – o grande dinheiro, como fundos mútuos, fundos de pensões e gestores de ativos – detêm uma participação substancial, representando cerca de 46,9% das ações da empresa em circulação. Este é um número significativo, mas é ofuscado pelo único acionista controlador: JAB Holdings B.V. e suas afiliadas.

A propriedade da JAB é o fator mais importante para o investidor do DNUT profile. Eles são a âncora. Aqui está uma olhada nos principais detentores institucionais, com base nos registros mais próximos do final do terceiro trimestre de 2025:

Note-se que a participação de 43,3% da JAB é o que lhe confere o controlo efectivo, tornando-a uma empresa de capital de risco/private equity (VC/PE) que abriu o capital da empresa, mas manteve uma participação maioritária. Para contextualizar, o total das participações institucionais (excluindo JAB) ascende a um total de cerca de 80,3 milhões de ações.

Mudanças recentes nas apostas institucionais: a tendência de alta rotatividade

O cenário de propriedade institucional em 2025 foi caracterizado por uma elevada rotatividade, o que é típico de uma ação que atravessa uma grande recuperação. Vemos uma clara divergência: os fundos de índices passivos estão a reduzir as suas posições, enquanto certos fundos de cobertura estão a fazer grandes apostas oportunistas.

Por exemplo, o Vanguard Group Inc., um grande investidor passivo, reduziu a sua participação em 24,5% no último trimestre, o que constitui um movimento significativo para um fundo que acompanha índices. Este tipo de pressão de venda reflecte a falta de convicção dos fundos do mercado alargado sobre as perspectivas a curto prazo. Ainda assim, outras empresas estão a acumular-se, vendo valor no preço deprimido das ações, que despencou mais de 65% no acumulado do ano em 2025.

• Balyasny Asset Management L.P. aumentou sua posição em massivos 419%.
• O Goldman Sachs Group Inc. aumentou suas participações em 153%.
• Marshall Wace LLP divulgou uma posição nova e substancial de mais de 3 milhões de ações.

Estas compras agressivas de gestores ativos sugerem que eles acreditam que as ações, negociadas em torno de US$ 4,36 por ação em novembro de 2025, estão definitivamente subvalorizadas em relação ao plano de crescimento de longo prazo da empresa. Por outro lado, a JAB Indulgence B.V., outra entidade da JAB, vendeu 694.445 ações em abril de 2025, um movimento que reduziu ligeiramente a concentração geral de informações privilegiadas.

O impacto estratégico dos maiores investidores da Krispy Kreme

O papel destes grandes investidores, particularmente do JAB, é fundamental e vai além de simplesmente afetar o preço diário das ações. A JAB Holding Company é uma proprietária estratégica de longo prazo cujo foco é construir um portfólio global de marcas de consumo, especialmente no setor de café e café da manhã.

Como a JAB controla um bloco tão grande de ações, ela tem o poder de dirigir a estratégia corporativa, nomear o conselho de administração e, essencialmente, aprovar ou vetar iniciativas importantes. É por isso que a atual estratégia de recuperação em quatro partes da Krispy Kreme, anunciada após resultados decepcionantes do segundo trimestre de 2025, é tão crítica. A estratégia da JAB é alavancar as suas outras participações, como a Peet's Coffee & Tea, para melhorar as operações e a expansão global da Krispy Kreme. Você precisa pensar na JAB como parceira de private equity da empresa, mesmo no mercado público.

Aqui está uma matemática rápida sobre a volatilidade das ações: o alto giro institucional, juntamente com juros a descoberto de mais de 31% do float, cria um ambiente de negociação altamente reativo. Quando o preço das ações se move, ele se move com força. O facto de os analistas ainda manterem uma classificação de consenso Hold com um preço-alvo médio de 6,80 dólares – uma potencial subida de mais de 55% em relação ao preço de novembro de 2025 – mostra que o mercado está dividido quanto ao risco de execução da recuperação apoiada pelo JAB. Para um mergulho mais profundo na saúde operacional da empresa, você deve ler Dividindo a saúde financeira da Krispy Kreme, Inc. (DNUT): principais insights para investidores.

Principais investidores e seu impacto na Krispy Kreme, Inc.

Você está olhando para a Krispy Kreme, Inc. (DNUT) e tentando descobrir quem realmente está mandando e por que as ações se movem dessa maneira. A resposta curta é que esta não é uma típica empresa de capital aberto; é um empreendimento apoiado por private equity que é negociado na Nasdaq, e esse único fato explica a maior parte do investidor profile e influência.

A base de investidores é dominada por um grande acionista, a JAB Holdings B.V., que é uma empresa de investimento privada. Esta não é apenas uma grande aposta institucional; é um controle acionário e significa que a direção estratégica da empresa é ditada por um mandato de criação de valor de longo prazo, e não apenas pelo ruído dos lucros trimestrais. Ainda assim, os fundos institucionais detêm um capital significativo e os seus movimentos recentes mostram uma reacção clara aos esforços de recuperação da empresa.

A força dominante: JAB Holdings B.V.

JAB Holdings BV é a entidade mais importante na tabela de capitalização da Krispy Kreme, Inc. Por ser uma empresa de venture capital/private equity (VC/PE), sua propriedade é um legado da história da empresa e ocupa posição de comando, controlando 43,3% das ações da empresa, totalizando 74.190.990 ações em junho de 2025.

Este nível de propriedade dá à JAB Holdings B.V. controlo efectivo sobre o conselho e as principais decisões corporativas – coisas como a recente alienação da participação restante na Insomnia Cookies no segundo trimestre do ano fiscal de 2025, ou todo o “plano de recuperação” que a empresa está actualmente a executar. Sua influência é a razão pela qual a Krispy Kreme, Inc. está buscando agressivamente um modelo de franquia com pouco capital, com o objetivo de reduzir a dívida e alavancar o capital do franqueado para expansão, um clássico manual de private equity. Um grande movimento recente foi a venda de 694.445 ações pela JAB Holdings B.V. em abril de 2025, avaliadas em mais de 3 milhões de dólares, o que é um sinal de que estão a gerir a sua posição, não necessariamente abandonando o navio.

Gigantes institucionais e suas mudanças de posição

Além do controle acionário, a propriedade institucional – fundos mútuos, fundos de índice e fundos de hedge – detém cerca de 46,9% das ações, totalizando mais de 80 milhões de ações. Estes são os investidores cuja atividade de compra e venda cria a volatilidade diária que você vê. Os maiores detentores institucionais incluem nomes que você certamente reconheceria, como BlackRock, Inc. e The Vanguard Group, Inc., cujos enormes fundos de índice são essencialmente necessários para manter as ações, o que os torna investidores passivos.

Aqui está uma matemática rápida sobre os principais players institucionais com base nos registros do terceiro trimestre de 2025:

e Dimensional Fund Advisors LP apresentaram reduções significativas nas suas participações no terceiro trimestre de 2025, o que reflete uma fuga mais ampla de ações de crescimento não lucrativas num clima económico incerto.

O impacto das recentes movimentações e finanças dos investidores

O sentimento dos investidores está atualmente mapeado diretamente no sucesso do plano de recuperação da empresa. Quando Krispy Kreme, Inc. relatou seus resultados do primeiro trimestre de 2025, perdendo as estimativas de lucro ajustado por ação (EPS) (reportando um EPS ajustado negativo de $ 0,05 contra uma previsão de $ 0,04 negativo), as ações caíram massivos 28,18% nas negociações de pré-mercado. Esse é o mercado punindo uma falha, pura e simplesmente.

Mas quando os resultados do terceiro trimestre de 2025 mostraram progresso, com um modesto crescimento de receita orgânica de 0,6% e EBITDA ajustado (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) aumentando 17% ano a ano para US$ 40,6 milhões, as ações subiram 10,08% em um único dia. Esse é o seu sinal claro: os investidores estão acreditando na história da recuperação, e não no atual prejuízo líquido GAAP de US$ 20,1 milhões no trimestre. O dinheiro inteligente está observando estas métricas principais:

• Crescimento em Pontos de Acesso Globais (POA), que atingiu 17.982 no primeiro trimestre de 2025.
• A mudança para um modelo capital light, que deverá reduzir as despesas de capital em 2026.
• A capacidade de gerar fluxo de caixa livre positivo, que foi de US$ 15,5 milhões no terceiro trimestre de 2025.

As ações estão a ser negociadas perto do seu mínimo de 52 semanas, tendo caído mais de 60% nos seis meses que antecederam o segundo trimestre de 2025, criando uma oportunidade clássica contrária para os investidores que acreditam na mudança estratégica. Se quiser compreender os princípios fundamentais que orientam esta estratégia, deverá rever os princípios da empresa Declaração de missão, visão e valores essenciais da Krispy Kreme, Inc.

Próxima etapa: Gerente de portfólio: modele um cenário em que o DNUT alcance US$ 1,65 bilhão em receita líquida para todo o ano fiscal de 2025 (o limite superior da orientação inicial) e avalie o múltiplo de avaliação implícito.

Impacto no mercado e sentimento do investidor

Você está olhando para Krispy Kreme, Inc. (DNUT) e se perguntando se muito dinheiro está comprando ou se encaminhando para a saída e, honestamente, o sentimento é misto - um 'Hold' cauteloso com um lado de oportunidade volátil. As ações têm estado numa montanha-russa, mas os principais investidores institucionais, liderados pela JAB Holdings B.V., permanecem firmemente no lugar, sinalizando um compromisso de longo prazo com o plano de recuperação da empresa.

A classificação média de consenso dos analistas para Krispy Kreme, Inc. é atualmente 'Hold', com um preço-alvo médio de US$ 5,51 no final de 2025. Esta postura neutra reflete a tensão entre o potencial global da marca e suas recentes dificuldades financeiras. Para ser justo, você tem uma divisão: quatro analistas de investimentos classificam a ação como Compra, cinco como Retenção e três como Venda. Essa é uma rua definitivamente dividida.

• As classificações de compra sugerem crença na recuperação.
• Aconselha-se manter classificações aguardando mais provas de lucro.
• As classificações de venda apontam para riscos persistentes no balanço patrimonial.

A âncora: compromisso dos principais acionistas

Ao analisar quem está comprando, é preciso começar pelo investidor âncora, a JAB Holdings B.V., uma empresa de investimento privada. Eles são o maior acionista, detendo 43,31% das ações da empresa, ou aproximadamente 74.190.990 ações em meados de 2025. Este nível de propriedade significa que a JAB Holdings B.V. tem um controle significativo sobre a direção estratégica da empresa, o que representa um poderoso voto de confiança na visão de longo prazo, mesmo durante a atual redefinição operacional.

Além da JAB Holdings B.V., o cenário dos investidores institucionais é preenchido por grandes gestores de ativos. Por exemplo, BlackRock, Inc. detém uma posição substancial de 6.105.214 ações no terceiro trimestre de 2025, representando uma participação de 3,56%. O Vanguard Group, Inc. e Dimensional Fund Advisors LP também estão entre os dez primeiros, com milhões de ações cada. Estes são gigantes passivos que acompanham índices, pelo que a sua presença tem mais a ver com a inclusão da empresa nos seus fundos do que com um endosso activo da estratégia, mas ainda assim, eles estão a manter-se.

Resposta volátil do mercado de ações aos movimentos dos investidores

A reação do mercado de ações às notícias da Krispy Kreme, Inc. em 2025 foi dramática, mostrando extrema volatilidade (um beta de 1,33). Vimos uma liquidação massiva após o relatório de lucros do primeiro trimestre de 2025 em maio, onde as ações caíram mais de 28,18% nas negociações de pré-mercado, após perderem as estimativas de EPS e retirarem sua perspectiva para o ano inteiro. Esse é um dia brutal para qualquer portfólio.

Mas então, em novembro, as ações subiram 8,7% com a notícia dos resultados do terceiro trimestre de 2025. A empresa relatou um lucro por ação ajustado de US$ 0,01, que superou significativamente a estimativa de consenso dos analistas de uma perda negativa de US$ 0,06. Os investidores concentraram-se na melhoria da rentabilidade e na tração do novo plano de recuperação, embora a receita líquida de 375,3 milhões de dólares tenha ficado ligeiramente aquém das estimativas. Este é um caso clássico em que o mercado pune a incerteza, mas recompensa os primeiros sinais de controlo operacional. Além disso, houve um breve aumento no “estoque de memes” em meados de julho, que elevou temporariamente o estoque em mais de 25% em um único dia, provando que o interesse do varejo ainda é um fator.

Perspectivas dos analistas sobre o impacto dos principais investidores

Os analistas estão a acompanhar de perto o impacto da nova estratégia, que é essencialmente uma mudança em direcção a um modelo de franquia internacional de capital leve. Os principais acionistas, especialmente a JAB Holdings B.V., são vistos como apoiando este pivô estratégico, que inclui o encerramento de locais com baixo desempenho nos EUA e o encerramento da parceria em grande escala com o McDonald's EUA em julho de 2025. Esta medida foi concebida para reduzir a complexidade e melhorar as margens.

Para todo o ano fiscal de 2025, a administração espera que a receita líquida caia entre US$ 1,55 bilhão e US$ 1,65 bilhão. Aqui está uma matemática rápida: a empresa está negociando com uma relação preço/vendas (P/S) baixa, de cerca de 0,5x, o que está bem abaixo da média da indústria hoteleira de 1,6x. Este múltiplo baixo indica que os investidores estão precificando um crescimento futuro limitado. O mercado ainda não está convencido de que a estratégia actual proporcionará o tipo de aceleração de receitas observada nos seus pares. O foco está agora menos no crescimento das receitas e mais na expansão das margens e na desalavancagem do balanço. Você pode se aprofundar na saúde financeira da empresa conferindo Dividindo a saúde financeira da Krispy Kreme, Inc. (DNUT): principais insights para investidores.