استكشاف مستثمر شركة Krispy Kreme, Inc. (DNUT). Profile: من يشتري ولماذا؟

أنت تنظر إلى شركة Krispy Kreme, Inc. (DNUT) وتحاول معرفة ما إذا كانت تقلبات الأسهم الأخيرة هي إشارة أم مجرد ضجيج. الإجابة السريعة هي أن قاعدة المستثمرين عبارة عن مزيج رائع من السيطرة طويلة المدى والمضاربة قصيرة المدى، وكل ذلك على خلفية خطة تحول جادة. هل تعرف من يملك الشركة حقًا، وما هي أجندته؟ تهيمن المؤسسات على هيكل الملكية، حيث تمتلك نسبة كبيرة تبلغ 46.9% من الأسهم، حيث تسيطر شركة JAB Holdings B.V وحدها على حصة ضخمة تبلغ 43.3% من الشركة، مما يحد بشكل واضح من حركة التعويم والسوق. هذا المرساة المؤسسية هو السبب في أن السهم، الذي يتم تداوله بحوالي 4.36 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد اعتبارًا من نوفمبر 2025، غالبًا ما يتحرك بناءً على الأخبار الإستراتيجية، لكنه لا يزال عالقًا لفترة وجيزة في زخم الأسهم الميمية في وقت سابق من هذا العام. القصة الحقيقية هي البيانات المالية: سجلت الشركة خسارة صافية وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا في الربع الثالث من عام 2025 بقيمة 20.1 مليون دولار، لكن الإدارة تشير إلى زيادة بنسبة 17٪ في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 40.6 مليون دولار كدليل على أن تحولها ناجح. تم تقسيم The Street، حيث يبلغ متوسط ​​السعر المستهدف للمحلل لمدة 12 شهرًا 5.51 دولارًا. هل تشتري المؤسسات لأنها تؤمن بتوسيع الهامش، أم أن جمهور التجزئة يطارد الخطوة الكبيرة التالية؟ دعونا نتعمق في معرفة من الذي يقوم بالرهانات الكبيرة ولماذا.

من يستثمر في شركة Krispy Kreme, Inc. (DNUT) ولماذا؟

أنت تنظر إلى شركة Krispy Kreme, Inc. (DNUT) وتتساءل من الذي يشتري قصة التحول هذه، وبصراحة، إنها مزيج من المؤسسات العملاقة الصبورة وصناديق التحوط الانتهازية. الفكرة الأساسية هي أن غالبية الأسهم مملوكة لعدد قليل من الكيانات الكبيرة التي تراهن على التوسع العالمي لنموذج تسليم المنتجات الطازجة يوميًا (DFD)، حتى في الوقت الذي تتنقل فيه الشركة في ميزانية عمومية مليئة بالتحديات.

أنواع المستثمرين الرئيسية: المرساة المؤسسية والرهان الناشط

إن قاعدة المستثمرين في شركة Krispy Kreme, Inc. (DNUT) تميل بشدة نحو الأموال المؤسسية، وهو أمر نموذجي بالنسبة لشركة عامة حديثة لديها مساهم مسيطر. اللاعب الأكثر أهمية هو JAB Holdings B.V.، المالك الأصلي، الذي يمتلك مركزًا ضخمًا بنسبة 43.31٪ من الأسهم القائمة اعتبارًا من يونيو 2025. وهذا يعني أن التعويم الحر للأسهم المتاحة للتداول العام أصغر بكثير، مما قد يؤدي إلى تضخيم التقلبات.

وبعيدًا عن المصالح المسيطرة، ترى المشتبه بهم المعتادين، الشركات العملاقة السلبية مثل BlackRock, Inc. وThe Vanguard Group, Inc.، الذين يمتلكون الأسهم في المقام الأول من خلال صناديق المؤشرات. لكن العمل الحقيقي يتم في المجال المؤسسي وصناديق التحوط الأكثر نشاطا. على سبيل المثال، أظهرت شركة Balyasny Asset Management L.P. زيادة كبيرة في مركزها، مع تغيير يزيد عن 419% في الأسهم المحتفظ بها اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، مما يشير إلى الاقتناع بالاستراتيجية على المدى القريب.

فيما يلي نظرة سريعة على المشهد المؤسسي اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025:

• إجمالي الأسهم المؤسسية المملوكة: حوالي 90.6 مليون إلى 93.4 مليون سهم.
• أكبر حاملي أسهم غير JAB: BlackRock, Inc.، وThe Vanguard Group, Inc.، وFederated Hermes, Inc.
• نشاط صندوق التحوط: تقوم شركات مثل Millennium Management Llc وBalyasny Asset Management L.P. بتداول المراكز بشكل نشط.

دوافع الاستثمار: النمو، والعلامة التجارية، والتحول

ينجذب المستثمرون إلى DNUT لثلاثة أسباب رئيسية: علامتها التجارية القوية، واستراتيجية النمو ذات رأس المال الخفيف، وإمكانية تحقيق تحول كبير. تعتمد استراتيجية الشركة على نموذج المحور والأطراف، الذي يقود التوسع في نقاط الوصول العالمية (POA). في الربع الأول من عام 2025، نمت التوكيلات الرسمية بنسبة 21.4% إلى 17,982 موقعًا، حتى مع قيام الشركة بإغلاق الأبواب ذات الأداء الضعيف بشكل استراتيجي في وقت لاحق من العام.

اكتسبت رواية التحول زخمًا بعد تقرير أرباح الربع الثالث من عام 2025. سجلت الشركة أرباحًا معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بقيمة 40.6 مليون دولار أمريكي، بزيادة قدرها 17% على أساس سنوي، وحققت تدفقًا نقديًا مجانيًا إيجابيًا بقيمة 15.5 مليون دولار أمريكي. تعد هذه إشارة كبيرة للسوق بأن الانضباط التشغيلي بدأ يؤتي ثماره، على الرغم من الخسارة الصافية وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا والتي بلغت 20.1 مليون دولار خلال هذا الربع.

لا تزال قوة العلامة التجارية للدونات الأصلية Glazed تمثل أصلًا ضخمًا، بالإضافة إلى نمو مساهمة المبيعات الرقمية، حيث وصلت إلى 18.0٪ في الربع الثاني من عام 2025. وهذا بالتأكيد استثمار تقوده العلامة التجارية. يمكنك التعمق أكثر في الوضع المالي للشركة من خلال القراءة تحليل الوضع المالي لشركة "كريسبي كريم" (DNUT): رؤى أساسية للمستثمرين.

استراتيجيات الاستثمار: القيمة المتناقضة والنمو المضاربي

تنقسم الاستراتيجيات التي يستخدمها مستثمرو DNUT إلى مجموعتين رئيسيتين: القيمة طويلة المدى والمضاربة قصيرة المدى. كان السهم متقلبًا للغاية، حيث انخفض سعره بنحو 61.45٪ من نوفمبر 2024 إلى نوفمبر 2025. وقد خلق هذا التقلب فرصة "شراء عند الانخفاض" الكلاسيكية لحاملي المدى الطويل الذين يرون أن السهم مخفض للغاية مقابل إمكاناته.

يعد تركيز الشركة على تقليص الميزانية العمومية أمرًا بالغ الأهمية لأطروحة القيمة. مع اقتراب إجمالي الديون من 993 مليون دولار في مايو 2025، علقت الإدارة توزيعات الأرباح العادية لإعطاء الأولوية لخفض الديون. يراقب المستثمرون عن كثب التقدم المحرز في صافي نسبة الرافعة المالية، والتي تحسنت قليلاً إلى 7.3x في الربع الثالث من عام 2025 من 7.5x في وقت سابق من العام. وهذا رهان عالي المخاطر وعالي المكافأة على قدرة الإدارة على تنفيذ عملية تنظيف مالية كاملة.

على الطرف الآخر، شهد السهم أيضًا رشقات نارية في حجم التداول على المدى القصير، مدفوعًا أحيانًا باهتمام التجزئة وزخم الأسهم، كما رأينا في ارتفاع يوليو 2025. لا يتعلق هذا التداول المضارب بالأساسيات بقدر ما يتعلق بميول السوق. وإليك كيفية توافق الاستراتيجيات مع الصورة المالية الحالية للشركة:

الخطوة الملموسة التالية بالنسبة لك هي وضع نموذج لكيفية تأثير استراتيجية إعادة الامتياز - التحول إلى نموذج رأس المال الخفيف - على وجه التحديد على نسبة الدين إلى حقوق الملكية خلال الأشهر الثمانية عشر القادمة. هذا هو السائق الحقيقي هنا.

الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين في شركة Krispy Kreme, Inc. (DNUT)

أنت تنظر إلى هيكل ملكية شركة Krispy Kreme, Inc. (DNUT) لأنك تعلم أن من يملك الحصة الأكبر غالبًا ما يملي الإستراتيجية طويلة المدى. الوجبات الجاهزة السريعة هنا هي أن Krispy Kreme ليست شركة نموذجية للتداول العام؛ إنه كيان خاضع للرقابة، وهذه الحقيقة تؤطر كل قرار استثماري.

في السنة المالية 2025، يمتلك المستثمرون المؤسسيون - الأموال الكبيرة مثل صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التقاعد ومديري الأصول - حصة كبيرة تمثل حوالي 46.9٪ من أسهم الشركة القائمة. وهذا رقم مهم، لكنه يتضاءل أمام المساهم الوحيد المسيطر: JAB Holdings B.V. والشركات التابعة لها.

تعد ملكية JAB هي العامل الوحيد الأكثر أهمية في مستثمر DNUT profile. هم المرساة. فيما يلي نظرة على أفضل حاملي المؤسسات، بناءً على الإيداعات الأقرب إلى نهاية الربع الثالث من عام 2025:

لاحظ أن حصة JAB البالغة 43.3% هي ما يمنحها سيطرة فعالة، مما يجعلها شركة ذات رأس مال استثماري/أسهم خاصة (VC/PE) استحوذت على أسهم الشركة لكنها احتفظت بحصة الأغلبية. وفي السياق، يبلغ إجمالي الحيازات المؤسسية (باستثناء JAB) حوالي 80.3 مليون سهم.

التحولات الأخيرة في الرهانات المؤسسية: اتجاه الدوران المرتفع

اتسم مشهد الملكية المؤسسية في عام 2025 بمعدل دوران مرتفع، وهو أمر نموذجي بالنسبة للأسهم التي تمر بتحول كبير. ترى تباينًا واضحًا: تعمل صناديق المؤشرات السلبية على تقليص مراكزها، في حين تقوم بعض صناديق التحوط بمراهنات كبيرة انتهازية.

على سبيل المثال، قامت شركة Vanguard Group Inc.، وهي مستثمر سلبي رئيسي، بتخفيض حصتها بنسبة 24.5٪ في الربع الأخير، وهي خطوة مهمة بالنسبة لصندوق يتتبع المؤشرات. يعكس هذا النوع من ضغوط البيع عدم اقتناع صناديق السوق الواسعة بالتوقعات على المدى القريب. ومع ذلك، تتراكم الشركات الأخرى، وترى قيمة في سعر السهم المنخفض، والذي انخفض بنسبة تزيد عن 65٪ منذ بداية العام حتى الآن في عام 2025.

• قامت شركة Balyasny Asset Management L.P. بزيادة مركزها بنسبة هائلة بلغت 419%.
• وعززت شركة Goldman Sachs Group Inc. ممتلكاتها بنسبة 153%.
• كشفت شركة Marshall Wace LLP عن مركز جديد كبير يضم أكثر من 3 ملايين سهم.

تشير عمليات الشراء القوية هذه من المديرين النشطين إلى أنهم يعتقدون أن السهم، الذي يتم تداوله بحوالي 4.36 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد اعتبارًا من نوفمبر 2025، مقوم بأقل من قيمته الحقيقية مقارنة بخطة النمو طويلة المدى للشركة. على العكس من ذلك، باعت شركة JAB Indulgence B.V، وهي كيان آخر لشركة JAB، 694,445 سهمًا في أبريل 2025، وهي خطوة أدت إلى خفض التركيز الإجمالي للمطلعين بشكل طفيف.

التأثير الاستراتيجي لأكبر المستثمرين في كرسبي كريم

إن دور هؤلاء المستثمرين الكبار، وخاصة JAB، له أهمية قصوى ويتجاوز مجرد التأثير على سعر السهم اليومي. شركة جاب القابضة هي مالك استراتيجي طويل الأمد ينصب تركيزها على بناء محفظة عالمية من العلامات التجارية الاستهلاكية، خاصة في مجال القهوة ووجبات الإفطار.

ونظرًا لأن JAB يسيطر على مثل هذه الكتلة الكبيرة من الأسهم، فإن لديه القدرة على توجيه استراتيجية الشركة، وتعيين مجلس الإدارة، والموافقة على المبادرات الرئيسية أو الاعتراض عليها. وهذا هو السبب في أن استراتيجية التحول الحالية المكونة من أربعة أجزاء التي تتبعها Krispy Kreme، والتي تم الإعلان عنها بعد نتائج الربع الثاني المخيبة للآمال في الربع الثاني من عام 2025، تعتبر بالغة الأهمية. تتمثل استراتيجية JAB في الاستفادة من مقتنياتها الأخرى، مثل Peet's Coffee & Tea، لتحسين عمليات Krispy Kreme وتوسعها العالمي. عليك أن تفكر في JAB كشريك في الأسهم الخاصة للشركة، حتى في السوق العامة.

فيما يلي الحساب السريع لتقلبات السهم: إن معدل الدوران المؤسسي المرتفع، إلى جانب الفائدة القصيرة التي تزيد عن 31٪ من التعويم، يخلق بيئة تداول شديدة التفاعل. عندما يتحرك سعر السهم، فإنه يتحرك بقوة. حقيقة أن المحللين لا يزالون يحتفظون بإجماع على تصنيف الاحتفاظ بمتوسط ​​سعر مستهدف يبلغ 6.80 دولارًا أمريكيًا - وهو ارتفاع محتمل يزيد عن 55٪ عن سعر نوفمبر 2025 - يُظهر أن السوق منقسم حول مخاطر تنفيذ التحول المدعوم من JAB. للتعمق أكثر في السلامة التشغيلية للشركة، يجب عليك القراءة تحليل الوضع المالي لشركة "كريسبي كريم" (DNUT): رؤى أساسية للمستثمرين.

المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على شركة كريسبي كريم (DNUT)

أنت تنظر إلى شركة Krispy Kreme, Inc. (DNUT) وتحاول معرفة من الذي يتخذ القرارات حقًا ولماذا يتحرك السهم بالطريقة التي يتحرك بها. الإجابة المختصرة هي أن هذه ليست شركة نموذجية للتداول العام؛ إنه مشروع مدعوم بالأسهم الخاصة ويتم تداوله في بورصة ناسداك، وهذه الحقيقة الوحيدة تفسر معظم المستثمرين profile والتأثير.

ويهيمن على قاعدة المستثمرين مساهم واحد كبير، وهو شركة JAB Holdings B.V، وهي شركة استثمارية خاصة. وهذه ليست مجرد حصة مؤسسية كبيرة؛ إنها حصة مسيطرة، وهذا يعني أن الاتجاه الاستراتيجي للشركة تمليه تفويض طويل الأجل لخلق القيمة، وليس فقط ضجيج الأرباح الفصلية. ومع ذلك، تحتفظ الصناديق المؤسسية برأس مال كبير، وتظهر تحركاتها الأخيرة رد فعل واضح على جهود التحول التي تبذلها الشركة.

القوة المهيمنة: JAB Holdings B.V.

JAB Holdings B.V. هي الكيان الوحيد الأكثر أهمية في جدول الحد الأقصى لشركة Krispy Kreme, Inc. (DNUT). وباعتبارها شركة رأس مال استثماري/أسهم خاصة (VC/PE)، فإن ملكيتها هي إرث من تاريخ الشركة، وتحتل موقعًا قياديًا، حيث تسيطر على 43.3% من أسهم الشركة، بإجمالي 74,190,990 سهمًا اعتبارًا من يونيو 2025.

يمنح هذا المستوى من الملكية شركة JAB Holdings B.V. سيطرة فعالة على مجلس الإدارة وقرارات الشركة الكبرى - أشياء مثل التجريد الأخير من الحصة المتبقية في Insomnia Cookies في الربع الثاني من العام المالي 2025، أو "خطة التحول" بأكملها التي تنفذها الشركة حاليًا. تأثيرهم هو السبب وراء سعي شركة Krispy Kreme, Inc. بقوة إلى اتباع نموذج امتياز خفيف رأس المال، بهدف تقليل الديون والاستفادة من رأس مال صاحب الامتياز من أجل التوسع، وهو دليل كلاسيكي للأسهم الخاصة. كانت إحدى التحركات الرئيسية الأخيرة هي بيع 694.445 سهمًا من قبل JAB Holdings B.V. في أبريل 2025، بقيمة تزيد عن 3 ملايين دولار، وهي علامة على أنهم يديرون مراكزهم، وليس بالضرورة التخلي عن السفينة.

العمالقة المؤسسيون ومواقفهم المتغيرة

وبعيدًا عن الحصة المسيطرة، تمتلك الملكية المؤسسية - صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق المؤشرات وصناديق التحوط - حوالي 46.9٪ من الأسهم، بإجمالي أكثر من 80 مليون سهم. هؤلاء هم المستثمرون الذين تؤدي أنشطة الشراء والبيع إلى التقلبات اليومية التي تراها. يتضمن أكبر حاملي الأسهم المؤسسية أسماء يمكنك التعرف عليها بالتأكيد، مثل BlackRock, Inc. وThe Vanguard Group, Inc.، والتي تعد صناديق المؤشرات الضخمة الخاصة بها مطلوبة بشكل أساسي للاحتفاظ بالأسهم، مما يجعلها مستثمرين سلبيين.

فيما يلي الحسابات السريعة حول أفضل اللاعبين المؤسسيين استنادًا إلى ملفات الربع الثالث من عام 2025:

أظهرت كل من Vanguard Group, Inc. وDimensional Fund Advisors LP تخفيضات كبيرة في ممتلكاتهما في الربع الثالث من عام 2025، مما يعكس هروبًا أوسع من أسهم النمو غير المربحة في مناخ اقتصادي غير مؤكد.

تأثير تحركات المستثمرين الأخيرة والأمور المالية

يتم حاليًا ربط معنويات المستثمرين بشكل مباشر بنجاح خطة التحول الخاصة بالشركة. عندما أعلنت شركة Krispy Kreme، Inc. عن نتائجها للربع الأول من عام 2025، متخلفة عن تقديرات ربحية السهم المعدلة (EPS) (التي سجلت ربحية سلبية معدلة قدرها 0.05 دولار أمريكي مقابل توقعات سلبية قدرها 0.04 دولار أمريكي)، انخفض السهم بنسبة هائلة بلغت 28.18٪ في تداول ما قبل السوق. هذا هو السوق الذي يعاقب الإخفاق، بكل وضوح وبساطة.

ولكن عندما أظهرت نتائج الربع الثالث من عام 2025 تقدمًا، مع نمو متواضع في الإيرادات العضوية بنسبة 0.6٪ وزيادة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء) بنسبة 17٪ على أساس سنوي إلى 40.6 مليون دولار، ارتفع السهم بنسبة 10.08٪ في يوم واحد. هذه هي إشارتك الواضحة: المستثمرون يشترون قصة التحول، وليس الخسارة الصافية الحالية وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا البالغة 20.1 مليون دولار لهذا الربع. تراقب الأموال الذكية هذه المقاييس الرئيسية:

• نمو نقاط الوصول العالمية (POA)، والتي وصلت إلى 17,982 نقطة في الربع الأول من عام 2025.
• التحول إلى نموذج رأس المال الخفيف، والذي من المتوقع أن يقلل النفقات الرأسمالية في عام 2026.
• القدرة على توليد تدفق نقدي حر إيجابي، والذي بلغ 15.5 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025.

يتم تداول السهم بالقرب من أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعًا، بعد أن انخفض بنسبة تزيد عن 60٪ في الأشهر الستة التي سبقت الربع الثاني من عام 2025، مما خلق فرصة متناقضة كلاسيكية للمستثمرين الذين يؤمنون بالتحول الاستراتيجي. إذا كنت تريد فهم المبادئ الأساسية التي تقود هذه الاستراتيجية، فيجب عليك مراجعة مبادئ الشركة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Krispy Kreme, Inc. (DNUT).

الخطوة التالية: مدير المحفظة: قم بوضع نموذج لسيناريو تحقق فيه DNUT 1.65 مليار دولار أمريكي من صافي الإيرادات للسنة المالية 2025 الكاملة (النهاية الأعلى للتوجيه الأولي) وتقييم مضاعف التقييم الضمني.

تأثير السوق ومعنويات المستثمرين

أنت تنظر إلى شركة Krispy Kreme, Inc. (DNUT) وتتساءل عما إذا كانت الأموال الكبيرة تشتري أو تتجه نحو الخروج، وبصراحة، فإن المشاعر عبارة عن حقيبة مختلطة - "احتفاظ" حذر مع جانب من الفرص المتقلبة. لقد كان السهم في حالة تقلب، لكن المستثمرين المؤسسيين الأساسيين، بقيادة JAB Holdings B.V.، ظلوا ثابتين في مكانهم، مما يشير إلى التزام طويل الأجل بخطة التحول للشركة.

متوسط ​​​​تصنيف إجماع المحللين لشركة Krispy Kreme، Inc. هو حاليًا "انتظار"، بمتوسط ​​سعر مستهدف يبلغ 5.51 دولارًا أمريكيًا اعتبارًا من أواخر عام 2025. ويعكس هذا الموقف المحايد التوتر بين الإمكانات العالمية للعلامة التجارية وصراعاتها المالية الأخيرة. لكي نكون منصفين، لديك تقسيم: يقوم أربعة من محللي الاستثمار بتقييم السهم بالشراء، وخمسة بالحجز، وثلاثة بالبيع. هذا شارع مقسم بشكل واضح.

• تشير تقييمات الشراء إلى الإيمان بالتحول.
• ننصحك بانتظار التقييمات للحصول على مزيد من الأدلة على الربح.
• تشير تقييمات البيع إلى مخاطر الميزانية العمومية المستمرة.

المرساة: التزام المساهمين الرئيسيين

عندما تنظر إلى من يشتري، عليك أن تبدأ بالمستثمر الرئيسي، JAB Holdings B.V.، وهي شركة استثمار خاصة. إنهم أكبر مساهم منفرد، حيث يمتلكون 43.31٪ من أسهم الشركة، أو ما يقرب من 74.190.990 سهمًا اعتبارًا من منتصف عام 2025. ويعني هذا المستوى من الملكية أن شركة JAB Holdings B.V. تتمتع بسيطرة كبيرة على التوجه الاستراتيجي للشركة، وهو ما يمثل تصويتًا قويًا بالثقة في الرؤية طويلة المدى، حتى من خلال إعادة ضبط العمليات الحالية.

وبعيدًا عن شركة JAB Holdings B.V.، فإن مشهد المستثمرين المؤسسيين يسكنه كبار مديري الأصول. على سبيل المثال، تمتلك شركة BlackRock, Inc. مركزًا كبيرًا يبلغ 6,105,214 سهمًا اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، وهو ما يمثل حصة قدرها 3.56%. كما تعد كل من Vanguard Group, Inc. وDimensional Fund Advisors LP من بين العشرة الأوائل، حيث تمتلك كل منهما ملايين الأسهم. إنهم عمالقة سلبيون في تتبع المؤشرات، لذا فإن وجودهم يتعلق بإدراج الشركة في أموالهم أكثر من كونه تأييدًا نشطًا للاستراتيجية، لكنهم لا يزالون متمسكين بها.

استجابة سوق الأوراق المالية المتقلبة لتحركات المستثمرين

كان رد فعل سوق الأسهم على أخبار شركة Krispy Kreme, Inc. في عام 2025 مثيرًا، حيث أظهر تقلبًا شديدًا (بيتا 1.33). لقد شهدنا عمليات بيع واسعة النطاق بعد تقرير أرباح الربع الأول من عام 2025 في مايو، حيث انخفض السهم بأكثر من 28.18٪ في تداول ما قبل السوق بعد عدم تقديرات ربحية السهم وسحب توقعات العام بأكمله. هذا يوم وحشي لأي محفظة.

ولكن بعد ذلك، في نوفمبر، ارتفع السهم بنسبة 8.7٪ بعد أنباء نتائج الربع الثالث من عام 2025. أعلنت الشركة عن ربحية السهم المعدلة البالغة 0.01 دولار، والتي تجاوزت بشكل كبير تقديرات المحللين المتفق عليها بخسارة سلبية قدرها 0.06 دولار. ركز المستثمرون على تحسن الربحية وجاذبية خطة التحول الجديدة، على الرغم من أن صافي الإيرادات البالغة 375.3 مليون دولار خالف التقديرات قليلاً. هذه حالة كلاسيكية للسوق وهي تعاقب عدم اليقين ولكنها تكافئ العلامات المبكرة للسيطرة التشغيلية. بالإضافة إلى ذلك، كان هناك ارتفاع قصير في "مخزون الميمات" في منتصف شهر يوليو، مما أدى إلى ارتفاع السهم مؤقتًا بنسبة تزيد عن 25٪ في يوم واحد، مما يثبت أن اهتمام التجزئة لا يزال عاملاً مؤثرًا.

وجهات نظر المحللين حول تأثير المستثمر الرئيسي

ويراقب المحللون عن كثب تأثير الاستراتيجية الجديدة، التي تمثل في الأساس تحولاً نحو نموذج الامتياز الدولي الخفيف لرأس المال. يُنظر إلى المساهمين الرئيسيين، وخاصة JAB Holdings B.V.، على أنهم يدعمون هذا المحور الاستراتيجي، والذي يتضمن إغلاق المواقع الأمريكية ذات الأداء الضعيف وإنهاء الشراكة واسعة النطاق مع ماكدونالدز الولايات المتحدة الأمريكية في يوليو 2025. وقد تم تصميم هذه الخطوة لتقليل التعقيد وتحسين الهوامش.

بالنسبة للعام المالي 2025 بأكمله، تتوقع الإدارة أن ينخفض ​​صافي الإيرادات بين 1.55 مليار دولار و1.65 مليار دولار. إليك الحساب السريع: يتم تداول الشركة عند نسبة سعر إلى مبيعات (P/S) منخفضة تبلغ حوالي 0.5x، وهو أقل بكثير من متوسط ​​صناعة الضيافة البالغ 1.6x. يخبرك هذا المضاعف المنخفض أن المستثمرين يسعرون نموًا محدودًا في المستقبل. السوق غير مقتنع بعد بأن الاستراتيجية الحالية ستحقق هذا النوع من تسارع الإيرادات الذي شهدته نظيراتها. أصبح التركيز الآن أقل على نمو الإيرادات وأكثر على توسيع الهامش وتقليص الميزانية العمومية. يمكنك التعمق في الوضع المالي للشركة من خلال التحقق من ذلك تحليل الوضع المالي لشركة "كريسبي كريم" (DNUT): رؤى أساسية للمستثمرين.