Explorando Krispy Kreme, Inc. (DNUT) Inversionista Profile: ¿Quién compra y por qué?

Estás mirando a Krispy Kreme, Inc. (DNUT) y tratando de determinar si la reciente volatilidad de las acciones es una señal o simplemente ruido. La respuesta rápida es que la base de inversionistas es una mezcla fascinante de control a largo plazo y especulación a corto plazo, todo ello en el contexto de un serio plan de recuperación. ¿Sabe quién es realmente el propietario de la empresa y cuál es su agenda? La estructura de propiedad está dominada por instituciones, que poseen un considerable 46,9% de las acciones, y JAB Holdings B.V. controla por sí sola un enorme 43,3% de la empresa, lo que definitivamente limita la flotación y la acción del mercado. Este ancla institucional es la razón por la que las acciones, que cotizan alrededor de 4,36 dólares por acción en noviembre de 2025, a menudo se mueven ante noticias estratégicas, pero aún así, quedaron brevemente atrapadas en el impulso de las acciones meme a principios de este año. La verdadera historia son las finanzas: la compañía registró una pérdida neta GAAP de 20,1 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, pero la gerencia señala un aumento del 17% en el EBITDA ajustado a 40,6 millones de dólares como prueba de que su recuperación está funcionando. The Street está dividido, con el precio objetivo promedio de los analistas a 12 meses de 5,51 dólares. ¿Las instituciones están comprando porque creen en la expansión del margen, o es el sector minorista el que está persiguiendo el próximo gran movimiento? Analicemos quién hace las grandes apuestas y por qué.

¿Quién invierte en Krispy Kreme, Inc. (DNUT) y por qué?

Estás mirando a Krispy Kreme, Inc. (DNUT) y te preguntas quién está comprando esta historia de cambio y, sinceramente, es una mezcla de gigantes institucionales pacientes y fondos de cobertura oportunistas. La conclusión principal es que la mayoría de las acciones están en manos de unas pocas entidades grandes que apuestan por la expansión global del modelo Delivered Fresh Daily (DFD), incluso cuando la empresa atraviesa un balance general desafiante.

Tipos de inversores clave: el ancla institucional y la apuesta activista

La base de inversionistas de Krispy Kreme, Inc. (DNUT) está fuertemente sesgada hacia el dinero institucional, lo cual es típico de una empresa que cotiza recientemente en bolsa con un accionista mayoritario. El actor más importante es JAB Holdings B.V., el propietario original, que mantiene una enorme posición ancla del 43,31% de las acciones en circulación a junio de 2025. Esto significa que el free float (las acciones disponibles para la negociación pública) es mucho menor, lo que puede amplificar la volatilidad.

Más allá del interés mayoritario, se encuentran los sospechosos habituales: los gigantes pasivos como BlackRock, Inc. y The Vanguard Group, Inc., que poseen acciones principalmente a través de fondos indexados. Pero la verdadera acción está en el espacio institucional y de fondos de cobertura más activo. Por ejemplo, Balyasny Asset Management L.P. mostró un aumento sustancial en su posición, con un cambio de más del 419% en las acciones en poder a partir del tercer trimestre de 2025, lo que indica una convicción en la estrategia a corto plazo.

A continuación se ofrece un vistazo rápido al panorama institucional al tercer trimestre de 2025:

• Total de acciones institucionales poseídas: aproximadamente entre 90,6 y 93,4 millones de acciones.
• Mayores titulares que no pertenecen a JAB: BlackRock, Inc., The Vanguard Group, Inc. y Federated Hermes, Inc.
• Actividad de los fondos de cobertura: Empresas como Millennium Management Llc y Balyasny Asset Management L.P. negocian posiciones activamente.

Motivaciones de inversión: crecimiento, marca y cambio de rumbo

Los inversores se sienten atraídos por DNUT por tres razones principales: su poderosa marca, su estrategia de crecimiento con poco capital y el potencial de un cambio significativo. La estrategia de la empresa depende de su modelo de centro y radio, que está impulsando la expansión de los puntos de acceso globales (POA). En el primer trimestre de 2025, los POA crecieron un 21,4 % hasta 17.982 ubicaciones, incluso cuando la empresa cerró estratégicamente puertas de bajo rendimiento a finales de año.

La narrativa del cambio ganó fuerza después del informe de resultados del tercer trimestre de 2025. La compañía registró un EBITDA ajustado de 40,6 millones de dólares, un aumento interanual del 17 %, y generó un flujo de caja libre positivo de 15,5 millones de dólares. Esta es una gran señal para el mercado de que la disciplina operativa está empezando a dar sus frutos, a pesar de una pérdida neta GAAP de 20,1 millones de dólares durante el trimestre.

El poder de marca del icónico donut Original Glazed sigue siendo un gran activo, además, la contribución de las ventas digitales está creciendo, alcanzando el 18,0% en el segundo trimestre de 2025. Definitivamente se trata de una inversión liderada por la marca. Puede profundizar en la salud financiera de la empresa leyendo Desglosando la salud financiera de Krispy Kreme, Inc. (DNUT): información clave para los inversores.

Estrategias de inversión: valor contrario y crecimiento especulativo

Las estrategias utilizadas por los inversores de DNUT se dividen en dos categorías principales: valor a largo plazo y especulación a corto plazo. La acción ha sido muy volátil, y su precio ha disminuido aproximadamente un 61,45% desde noviembre de 2024 hasta noviembre de 2025. Esta volatilidad ha creado una oportunidad clásica de "comprar en caídas" para los tenedores a largo plazo que ven la acción con grandes descuentos en comparación con su potencial.

El enfoque de la empresa en el desapalancamiento del balance es crucial para la tesis del valor. Con una deuda total cercana a los 993 millones de dólares en mayo de 2025, la dirección suspendió el dividendo regular para priorizar la reducción de la deuda. Los inversores están siguiendo de cerca el progreso del índice de apalancamiento neto, que mejoró ligeramente a 7,3 veces en el tercer trimestre de 2025 desde 7,5 veces a principios de año. Se trata de una apuesta de alto riesgo y alta recompensa a la capacidad de la administración para ejecutar una limpieza financiera completa.

Por otro lado, la acción también ha experimentado ráfagas de volumen de operaciones a corto plazo, a veces impulsadas por el interés minorista y el impulso de las acciones meme, como se vio en un repunte en julio de 2025. Este comercio especulativo tiene menos que ver con los fundamentos y más con el sentimiento del mercado. Así es como las estrategias se alinean con el panorama financiero actual de la empresa:

El siguiente paso concreto para usted es modelar cómo la estrategia de refranquicia (el cambio a un modelo con poco capital) afectará específicamente la relación deuda-capital durante los próximos 18 meses. Ese es el verdadero impulsor aquí.

Propiedad institucional y principales accionistas de Krispy Kreme, Inc. (DNUT)

Estás mirando la estructura de propiedad de Krispy Kreme, Inc. (DNUT) porque sabes quién tiene la mayor participación a menudo dicta la estrategia a largo plazo. La conclusión rápida aquí es que Krispy Kreme no es una típica empresa que cotiza en bolsa; es una entidad controlada y ese hecho enmarca cada decisión de inversión.

En el año fiscal 2025, los inversores institucionales (las grandes cantidades de dinero como fondos mutuos, fondos de pensiones y administradores de activos) tienen una participación sustancial, que representa aproximadamente el 46,9% de las acciones en circulación de la empresa. Esta es una cifra significativa, pero queda eclipsada por el único accionista mayoritario: JAB Holdings B.V. y sus filiales.

La propiedad de JAB es el factor más importante para el inversor DNUT profile. Ellos son el ancla. A continuación se presenta un vistazo a los principales tenedores institucionales, según las presentaciones más cercanas al final del tercer trimestre de 2025:

Tenga en cuenta que la participación de JAB del 43,3% es lo que les da un control efectivo, lo que la convierte en una empresa de capital de riesgo/capital privado (VC/PE) que hizo pública la empresa pero mantuvo una participación mayoritaria. A modo de contexto, las tenencias institucionales totales (excluyendo JAB) ascienden a un total de alrededor de 80,3 millones de acciones.

Cambios recientes en los intereses institucionales: la tendencia a la alta rotación

El panorama de propiedad institucional en 2025 se ha caracterizado por una alta rotación, lo cual es típico de una acción que atraviesa un cambio importante. Se ve una clara divergencia: los fondos indexados pasivos están recortando sus posiciones, mientras que ciertos fondos de cobertura están haciendo grandes apuestas oportunistas.

Por ejemplo, Vanguard Group Inc., un importante inversor pasivo, redujo su participación en un 24,5% en el último trimestre, lo que es un movimiento significativo para un fondo que sigue índices. Este tipo de presión vendedora refleja una falta de convicción por parte de los fondos de mercado amplio sobre las perspectivas a corto plazo. Aún así, otras empresas se están sumando al ver valor en el deprimido precio de las acciones, que se desplomó más del 65% en lo que va del año 2025.

• Balyasny Asset Management L.P. aumentó su posición en un espectacular 419%.
• Goldman Sachs Group Inc. aumentó sus participaciones en un 153%.
• Marshall Wace LLP reveló una posición nueva y sustancial de más de 3 millones de acciones.

Estas compras agresivas por parte de gestores activos sugieren que creen que la acción, que cotizaba alrededor de 4,36 dólares por acción en noviembre de 2025, está definitivamente infravalorada en relación con el plan de crecimiento a largo plazo de la empresa. Por el contrario, JAB Indulgence B.V., otra entidad de JAB, vendió 694.445 acciones en abril de 2025, una medida que redujo ligeramente la concentración general de información privilegiada.

El impacto estratégico de los mayores inversores de Krispy Kreme

El papel de estos grandes inversores, en particular JAB, es primordial y va más allá de simplemente afectar el precio diario de las acciones. JAB Holding Company es un propietario estratégico a largo plazo cuyo objetivo es crear una cartera global de marcas de consumo, especialmente en el sector del café y el desayuno.

Debido a que JAB controla un bloque de acciones tan grande, tiene el poder de dirigir la estrategia corporativa, nombrar la junta directiva y, esencialmente, aprobar o vetar iniciativas importantes. Es por eso que la actual estrategia de recuperación de cuatro partes de Krispy Kreme, anunciada después de los decepcionantes resultados del segundo trimestre de 2025, es tan crítica. La estrategia de JAB es aprovechar sus otras participaciones, como Peet's Coffee & Tea, para mejorar las operaciones y la expansión global de Krispy Kreme. Hay que pensar en JAB como socio de capital privado de la empresa, incluso en el mercado público.

He aquí los cálculos rápidos sobre la volatilidad de la acción: la alta rotación institucional, junto con un interés corto de más del 31% de la flotación, crea un entorno comercial altamente reactivo. Cuando el precio de las acciones se mueve, se mueve con fuerza. El hecho de que los analistas aún mantengan una calificación de consenso de Mantener con un precio objetivo promedio de 6,80 dólares (un aumento potencial de más del 55% respecto al precio de noviembre de 2025) muestra que el mercado está dividido en cuanto al riesgo de ejecución del cambio respaldado por JAB. Para profundizar más en la salud operativa de la empresa, debería leer Desglosando la salud financiera de Krispy Kreme, Inc. (DNUT): información clave para los inversores.

Inversores clave y su impacto en Krispy Kreme, Inc. (DNUT)

Estás mirando a Krispy Kreme, Inc. (DNUT) y tratando de descubrir quién realmente toma las decisiones y por qué las acciones se mueven de la manera en que lo hacen. La respuesta corta es que esta no es una típica empresa que cotiza en bolsa; es una empresa respaldada por capital privado que cotiza en el Nasdaq, y ese solo hecho explica a la mayoría de los inversores profile e influencia.

La base de inversores está dominada por un gran accionista, JAB Holdings B.V., que es una empresa de inversión privada. Esto no es sólo una gran apuesta institucional; es una participación mayoritaria y significa que la dirección estratégica de la empresa está dictada por un mandato de creación de valor a largo plazo, no sólo por el ruido de las ganancias trimestrales. Aún así, los fondos institucionales poseen un capital significativo y sus recientes movimientos muestran una clara reacción a los esfuerzos de recuperación de la compañía.

La fuerza dominante: JAB Holdings B.V.

JAB Holdings B.V. es la entidad más importante en la tabla de límites máximos de Krispy Kreme, Inc. (DNUT). Como empresa de capital riesgo/capital privado (VC/PE), su propiedad es un legado de la historia de la empresa y ocupan una posición de mando, controlando el 43,3% de las acciones de la empresa, por un total de 74.190.990 acciones a junio de 2025.

Este nivel de propiedad otorga a JAB Holdings B.V. un control efectivo sobre la junta directiva y las principales decisiones corporativas, como la reciente venta de la participación restante en Insomnia Cookies en el segundo trimestre del año fiscal 2025, o todo el "plan de recuperación" que la empresa está ejecutando actualmente. Su influencia es la razón por la que Krispy Kreme, Inc. está buscando agresivamente un modelo de franquicia con poco capital, con el objetivo de reducir la deuda y aprovechar el capital de la franquicia para la expansión, un manual clásico de capital privado. Un movimiento reciente importante fue la venta de 694.445 acciones por parte de JAB Holdings B.V. en abril de 2025, valoradas en más de 3 millones de dólares, lo que es una señal de que están gestionando su posición, no necesariamente abandonando el barco.

Gigantes institucionales y sus posturas cambiantes

Más allá de la participación controladora, la propiedad institucional (fondos mutuos, fondos indexados y fondos de cobertura) posee alrededor del 46,9% de las acciones, por un total de más de 80 millones de acciones. Estos son los inversores cuya actividad de compra y venta crea la volatilidad diaria que vemos. Los mayores tenedores institucionales incluyen nombres que definitivamente reconocerías, como BlackRock, Inc. y The Vanguard Group, Inc., cuyos enormes fondos indexados son esencialmente necesarios para mantener las acciones, lo que los convierte en inversores pasivos.

Aquí están los cálculos rápidos sobre los principales actores institucionales según las presentaciones del tercer trimestre de 2025:

The Vanguard Group, Inc. y Dimensional Fund Advisors LP mostraron reducciones significativas en sus tenencias en el tercer trimestre de 2025, lo que refleja una huida más amplia de las acciones de crecimiento no rentables en un clima económico incierto.

El impacto de los recientes movimientos de los inversores y las finanzas

Actualmente, el sentimiento de los inversores se relaciona directamente con el éxito del plan de recuperación de la empresa. Cuando Krispy Kreme, Inc. informó sus resultados del primer trimestre de 2025, sin alcanzar las estimaciones de ganancias ajustadas por acción (EPS) (reportando un EPS ajustado negativo de $ 0,05 frente a un pronóstico de $ 0,04 negativo), la acción cayó un enorme 28,18 % en las operaciones previas a la comercialización. Así es el mercado castigando un error, simple y llanamente.

Pero cuando los resultados del tercer trimestre de 2025 mostraron avances, con un modesto crecimiento orgánico de los ingresos del 0,6% y un EBITDA ajustado (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) que aumentó un 17% año tras año a 40,6 millones de dólares, las acciones subieron un 10,08% en un solo día. Ésa es la señal clara: los inversores están creyendo la historia del cambio, no la pérdida neta GAAP actual de 20,1 millones de dólares para el trimestre. El dinero inteligente está atento a estas métricas clave:

• Crecimiento de Puntos de Acceso Globales (POA), que alcanzaron 17.982 en el primer trimestre de 2025.
• El cambio a un modelo con poco capital, que se espera que reduzca los gastos de capital en 2026.
• La capacidad de generar un flujo de caja libre positivo, que fue de 15,5 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025.

La acción cotiza cerca de su mínimo de 52 semanas, después de haber caído más del 60% en los seis meses previos al segundo trimestre de 2025, creando una clásica oportunidad contraria para los inversores que creen en el cambio estratégico. Si desea comprender los principios básicos que impulsan esta estrategia, debe revisar los principios básicos de la empresa. Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Krispy Kreme, Inc. (DNUT).

Próximo paso: Gestor de cartera: modele un escenario en el que DNUT alcance 1650 millones de dólares en ingresos netos para todo el año fiscal 2025 (el extremo superior de la orientación inicial) y evalúe el múltiplo de valoración implícito.

Impacto en el mercado y sentimiento de los inversores

Estás mirando a Krispy Kreme, Inc. (DNUT) y te preguntas si las grandes cantidades de dinero están comprando o se dirigen a la salida y, sinceramente, el sentimiento es heterogéneo: una 'mantener' cautelosa con un lado de oportunidad volátil. La acción ha estado en una montaña rusa, pero los principales inversores institucionales, liderados por JAB Holdings B.V., se mantienen firmes, lo que indica un compromiso a largo plazo con el plan de recuperación de la empresa.

La calificación promedio de consenso de analistas para Krispy Kreme, Inc. es actualmente 'Mantener', con un precio objetivo promedio de $5,51 a fines de 2025. Esta postura neutral refleja la tensión entre el potencial global de la marca y sus recientes dificultades financieras. Para ser justos, hay una división: cuatro analistas de inversiones califican la acción como Compra, cinco como Mantener y tres como Venta. Esa es una calle definitivamente dividida.

• Las calificaciones de compra sugieren creer en el cambio.
• Se recomienda mantener las calificaciones esperando más pruebas de ganancias.
• Las calificaciones de venta apuntan a riesgos persistentes en el balance.

El ancla: el compromiso de los principales accionistas

Cuando se analiza quién está comprando, hay que empezar por el inversor ancla, JAB Holdings B.V., una empresa de inversión privada. Son el mayor accionista y poseen un enorme 43,31% de las acciones de la empresa, o aproximadamente 74.190.990 acciones a mediados de 2025. Este nivel de propiedad significa que JAB Holdings B.V. tiene un control significativo sobre la dirección estratégica de la empresa, lo que es un poderoso voto de confianza en la visión a largo plazo, incluso a través del reinicio operativo actual.

Más allá de JAB Holdings B.V., el panorama de los inversores institucionales está poblado por importantes gestores de activos. Por ejemplo, BlackRock, Inc. ocupa una posición sustancial de 6.105.214 acciones en el tercer trimestre de 2025, lo que representa una participación del 3,56%. Vanguard Group, Inc. y Dimensional Fund Advisors LP también se encuentran entre los diez primeros, con millones de acciones cada uno. Estos son gigantes pasivos que siguen los índices, por lo que su presencia tiene más que ver con la inclusión de la compañía en sus fondos que con un respaldo activo de la estrategia, pero aún así, se mantienen firmes.

La volátil respuesta del mercado de valores a los movimientos de los inversores

La reacción del mercado de valores a las noticias de Krispy Kreme, Inc. en 2025 ha sido dramática, mostrando una volatilidad extrema (una beta de 1,33). Vimos una liquidación masiva después del informe de ganancias del primer trimestre de 2025 en mayo, donde las acciones cayeron más del 28,18% en las operaciones previas a la comercialización después de no cumplir con las estimaciones de EPS y retirar su perspectiva para todo el año. Es un día brutal para cualquier cartera.

Pero luego, en noviembre, las acciones subieron un 8,7% tras la noticia de sus resultados del tercer trimestre de 2025. La compañía informó un BPA ajustado de 0,01 dólares, que superó significativamente la estimación del consenso de analistas de una pérdida negativa de 0,06 dólares. Los inversores se centraron en la mejora de la rentabilidad y la tracción del nuevo plan de recuperación, a pesar de que los ingresos netos de 375,3 millones de dólares no cumplieron ligeramente con las estimaciones. Este es un caso clásico en el que el mercado castiga la incertidumbre pero recompensa las señales tempranas de control operativo. Además, hubo un breve aumento de las "acciones de memes" a mediados de julio, lo que hizo que las acciones aumentaran temporalmente más del 25% en un solo día, lo que demuestra que el interés minorista sigue siendo un factor.

Perspectivas de los analistas sobre el impacto de los inversores clave

Los analistas están observando de cerca el impacto de la nueva estrategia, que es esencialmente un cambio hacia un modelo de franquicia internacional con poco capital. Se considera que los principales accionistas, en particular JAB Holdings B.V., respaldan este giro estratégico, que incluye el cierre de ubicaciones de bajo rendimiento en EE. UU. y el fin de la asociación a gran escala con McDonald's USA en julio de 2025. Esta medida está diseñada para reducir la complejidad y mejorar los márgenes.

Para todo el año fiscal 2025, la dirección espera que los ingresos netos caigan entre 1.550 millones y 1.650 millones de dólares. He aquí los cálculos rápidos: la empresa cotiza a una relación precio-ventas (P/S) baja de alrededor de 0,5 veces, lo que está muy por debajo del promedio de la industria hotelera de 1,6 veces. Este múltiplo bajo indica que los inversores están valorando un crecimiento futuro limitado. El mercado aún no está convencido de que la estrategia actual genere el tipo de aceleración de ingresos que se observa en sus pares. Ahora la atención se centra menos en el crecimiento de los ingresos brutos y más en la expansión de los márgenes y el desapalancamiento del balance. Puede profundizar en la salud financiera de la empresa consultando Desglosando la salud financiera de Krispy Kreme, Inc. (DNUT): información clave para los inversores.