Explorando o investidor da Equitable Holdings, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Você está olhando para a Equitable Holdings, Inc. (EQH) e vendo uma tensão fascinante nos números do ano fiscal de 2025, certo? É um favorito institucional clássico, com impressionantes 92,7% das ações da empresa detidas por investidores institucionais como Vanguard Group Inc e BlackRock, Inc.. Mas porque é que se mantêm tão apertados quando o terceiro trimestre de 2025 mostrou uma perda líquida de (1,3) mil milhões de dólares? A resposta está na dinâmica empresarial subjacente e na estratégia de capital: essa perda foi um impacto único de uma transação de resseguro de vida que libertou capital, enquanto o negócio principal proporcionou fortes lucros operacionais não-GAAP de 510 milhões de dólares. Estarão estes grandes intervenientes simplesmente a apostar nos ativos sob gestão e administração (AUM/A) recorde da empresa, de 1,1 biliões de dólares, ou estão concentrados no motor de crescimento orgânico, que registou 2,2 mil milhões de dólares em entradas líquidas de consultoria apenas na gestão de património? Precisamos de desvendar definitivamente a distribuição estratégica de capital – os 1,5 mil milhões de dólares devolvidos aos accionistas, incluindo 757 milhões de dólares em recompras – para ver a verdadeira tese do investidor em funcionamento e decidir se devemos seguir o seu exemplo.

Quem investe na Equitable Holdings, Inc. (EQH) e por quê?

Você está olhando para a Equitable Holdings, Inc. (EQH) e tentando descobrir quem está comprando e qual é seu plano de jogo. A resposta curta é que se trata predominantemente de ações institucionais e que a sua principal motivação é uma história de valor mais retorno de capital, impulsionada por um pivô estratégico que se afasta do risco legado.

No final de 2025, surpreendentes 92,70% das ações da Equitable Holdings, Inc. eram detidas por investidores institucionais e fundos de hedge, o que significa que as grandes empresas financeiras como Vanguard Group Inc. Os investidores de retalho, os accionistas familiares, constituem uma pequena fracção da base de propriedade. Esta alta concentração significa que você precisa prestar muita atenção à engenharia financeira e às tendências de nível macro que influenciam esses fundos enormes.

Principais tipos de investidores: os gigantes institucionais

A estrutura de propriedade é pesada, o que é comum para uma grande holding de serviços financeiros com 1,1 biliões de dólares em ativos sob gestão e administração (AUM/A) em 30 de setembro de 2025. Os três maiores detentores institucionais divulgados, por exemplo, possuem coletivamente dezenas de milhões de ações, o que lhes confere uma influência significativa. Eles não estão apenas comprando; eles estão esperando uma mudança estratégica de longo prazo.

• Fundos Institucionais Passivos: Os fundos de índice de empresas como Vanguard e BlackRock, Inc. possuem uma grande fatia. Eles são compradores forçados, detendo as ações simplesmente porque a Equitable Holdings, Inc. é um componente dos principais índices. A sua estratégia é a manutenção a longo prazo.
• Gestores de Ativos Ativos: Estes são os investidores de valor e crescimento a um preço razoável (GARP). Eles são atraídos pela avaliação das ações em relação aos seus lucros operacionais não-GAAP, que foram de US$ 510 milhões no terceiro trimestre de 2025 (excluindo itens notáveis).
• Fundos de hedge: Estes investidores são muitas vezes mais de curto prazo e orientados para os eventos. Estão concentrados na aplicação de capital e em transações estratégicas, como o acordo de resseguro de vida fechado em meados de 2025, que libertou quase 2 mil milhões de dólares em excesso de capital.

Aqui está uma matemática rápida: quando quase 93% das ações são institucionais, a decisão de um único grande fundo de comprar ou vender pode movimentar o preço definitivamente mais do que mil investidores individuais juntos.

Motivações de Investimento: Retorno de Capital e Crescimento Baseado em Taxas

A principal atração para a Equitable Holdings, Inc. hoje se resume a duas coisas: um fluxo de renda confiável e um caminho claro para um crescimento com margens mais altas e baseado em taxas. A empresa está ativamente eliminando riscos e devolvendo capital, o que é música para os ouvidos de um investidor institucional.

O dividendo é um grande atrativo para fundos focados em renda. tem um dividendo anual de US$ 1,08 por ação, representando um forte rendimento de aproximadamente 2,4% a 2,5% em novembro de 2025. Além disso, a empresa aumentou seus dividendos por seis anos consecutivos, sinalizando estabilidade financeira. Mas a verdadeira história é o programa de gestão de capital.

Só no terceiro trimestre de 2025, a Equitable Holdings, Inc. aplicou 1,5 mil milhões de dólares em capital, com 757 milhões de dólares indo diretamente para os acionistas através de recompras e dividendos, e outros 500 milhões de dólares utilizados para o pagamento de dívidas. Este agressivo retorno de capital, financiado em parte pela transacção de resseguro, é um sinal enorme para o mercado de que a gestão leva a sério o valor para os accionistas. Você pode ler mais sobre a filosofia de longo prazo da empresa aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da Equitable Holdings, Inc.

Estratégias de investimento: do valor ao orientado para eventos

Dada a combinação de motivações, as estratégias de investimento da Equitable Holdings, Inc. são variadas, mas todas centram-se na transformação da empresa num player de serviços financeiros mais focado.

A estratégia dominante é Investimento em valor, onde os investidores veem as ações como subvalorizadas em comparação com seus pares, especialmente quando olham para a estimativa de lucros futuros de US$ 7,33 EPS para todo o ano fiscal de 2025. Eles apostam que, à medida que a empresa executa a sua estratégia e atinge as suas metas financeiras para 2027 - que incluem uma taxa composta de crescimento anual de 12-15% do lucro por ação (CAGR) - o mercado irá reavaliar as ações para cima.

Outra estratégia fundamental é Participação de longo prazo para obter renda. Esses investidores tratam a Equitable Holdings, Inc. como uma utilidade financeira, com foco em dividendos consistentes e na forte posição da empresa no mercado de aposentadoria, evidenciada por US$ 1,1 bilhão em entradas líquidas de aposentadoria no terceiro trimestre de 2025. Finalmente, você tem Investimento orientado a eventos/ativistas, que capitaliza eventos financeiros específicos e de grande escala, como o acordo de resseguro e a subsequente aplicação de capital. Estes investidores compram antecipando o impacto imediato dos anúncios de recompra e redução da dívida, e depois procuram o próximo catalisador.

Propriedade institucional e principais acionistas da Equitable Holdings, Inc.

Você está olhando para a Equitable Holdings, Inc. (EQH) e tentando descobrir quem realmente manda e por que está comprando ou vendendo. Honestamente, com a EQH, a resposta é clara: as instituições detêm a grande maioria, pelo que os seus movimentos colectivos são os únicos que realmente importam para a direcção das acções e para a estratégia da empresa.

No final de 2025, os investidores institucionais – como fundos mútuos, fundos de pensões e gestores de ativos – controlavam uma enorme fatia da empresa, detendo entre 92,7% e 94,67% das ações em circulação. Isso significa que para cada dólar em ações que você ou qualquer investidor individual possui, essas grandes empresas detêm mais de US$ 12. Essa concentração confere-lhes uma influência significativa sobre a governação e as decisões estratégicas.

Os gigantes na tabela EQH Cap

Quando a propriedade institucional é tão elevada, é necessário conhecer os maiores intervenientes. São aqueles cujas negociações podem movimentar o preço das ações em um único dia. Os maiores detentores da Equitable Holdings, Inc. são os suspeitos do costume no mundo da gestão de ativos, cada um detendo dezenas de milhões de ações nos registros do terceiro trimestre de 2025.

Aqui está uma matemática rápida sobre os principais proprietários institucionais, com base em suas participações informadas por volta de 30 de setembro de 2025:

Notou uma tendência? Os maiores gestores passivos, Vanguard e BlackRock, estão no topo, o que é definitivamente típico de ações de grande capitalização.

A mudança recente: por que os riscos estão mudando

Os dados recentes sobre propriedade mostram um quadro misto, mas ligeiramente negativo, para o terceiro trimestre de 2025. Enquanto 249 titulares institucionais aumentaram as suas posições num total de 20.112.483 ações, um número maior - 312 titulares - diminuiu as suas posições em 32.264.698 ações. Isto resultou numa diminuição líquida de cerca de -19,05 milhões de ações institucionais (uma variação de -5,33%) no trimestre mais recente.

O que esta estimativa esconde é a nuance. Os maiores fundos passivos (como Vanguard e BlackRock) estão a vender para reequilibrar os seus fundos de índice, mas fundos mais pequenos e mais activos ainda estão a comprar. Por exemplo, a Nordea Investment Management AB aumentou as suas participações em 18,3% no segundo trimestre, e a Integrated Quantitative Investments LLC aumentou a sua participação em mais de 208,9%. Isto sugere uma divergência: venda passiva versus acumulação ativa.

• Os fundos passivos estão se reequilibrando, levando à diminuição da participação líquida.
• Gestores ativos estão acumulando, apostando no pivô estratégico.

Influência institucional na estratégia da EQH

O papel destes grandes investidores não se limita ao comércio; trata-se de estratégia. A Equitable Holdings, Inc. está a gerir ativamente a sua estrutura de capital de uma forma que apela diretamente à sua base institucional, particularmente através da sua mudança para um modelo mais baseado em taxas.

Suas ações recentes são sinais claros para o mercado:

• Implantação de Capital: A empresa concluiu uma importante transação de resseguro com a Venerable, que liberou quase US$ 2 bilhões em excesso de capital. Essa mudança reduz diretamente o risco e libera dinheiro.
• Retornos aos Acionistas: Somente no terceiro trimestre de 2025, a Equitable Holdings, Inc. retornou US$ 757 milhões aos acionistas, incluindo US$ 676 milhões em recompras de ações. Este agressivo programa de recompra apoia diretamente o crescimento do lucro por ação, uma métrica fundamental para os detentores institucionais.
• Crescimento Estratégico: A aquisição anunciada da Stifel Independent Advisors em outubro de 2025, que acrescenta cerca de US$ 9 bilhões em ativos de consultoria, mostra um compromisso com a expansão do segmento de gestão de patrimônio de alto crescimento.

Estas ações reforçam a confiança do mercado, uma vez que analistas como Keefe, Bruyette & Woods aumentaram o seu preço-alvo para 65,00 dólares em outubro de 2025. A grande estrutura de propriedade institucional é uma faca de dois gumes: proporciona estabilidade e um mandato para a gestão prosseguir políticas favoráveis ​​aos acionistas, mas também significa que qualquer venda institucional significativa pode criar pressão descendente. Se você quiser se aprofundar na saúde financeira que sustenta essa confiança institucional, leia Dividindo a saúde financeira da Equitable Holdings, Inc. (EQH): principais insights para investidores. Seu próximo passo deve ser acompanhar a próxima rodada de registros 13F para ver se a tendência de acumulação ativa continua no quarto trimestre de 2025.

Principais investidores e seu impacto na Equitable Holdings, Inc.

Se você estiver olhando para a Equitable Holdings, Inc. (EQH), a principal conclusão é que se trata de uma ação de propriedade institucional. Os investidores de varejo não dirigem ônibus aqui. No ciclo de relatórios do terceiro trimestre de 2025, os investidores institucionais e os fundos de hedge controlam uma esmagadora maioria de 94,67% das ações da empresa, o que significa que os seus movimentos coletivos ditam a estabilidade dos preços e a pressão de gestão.

O investidor profile tem menos a ver com um único fundo activista que agita as coisas e mais com gestores de activos massivos e passivos e com um accionista legado crítico. A sua influência é subtil mas poderosa: eles detêm os votos que importam, especialmente quando a gestão está a executar um pivô estratégico significativo no sentido da gestão de riqueza e de activos, como a EQH está a fazer agora.

A âncora institucional: Vanguard, BlackRock e o legado da AXA

Os maiores acionistas da Equitable Holdings, Inc. (EQH) são exatamente quem você esperaria encontrar no topo de uma grande empresa de serviços financeiros: os gigantes dos fundos de índice. Estas instituições, que apresentam o Anexo 13G (indicando um investimento passivo superior a 5%), proporcionam um piso estável para as ações, mas normalmente não pressionam por mudanças operacionais.

A verdadeira exceção é a AXA, a antiga controladora. A AXA continua a ser o maior acionista com uma participação de 15,41%, avaliada em aproximadamente 1,97 mil milhões de dólares em novembro de 2025. Isto é o que chamamos de “detentor legado”. Embora possam não ser activamente activistas, a sua dimensão confere-lhes um lugar definitivamente influente à mesa, especialmente no que diz respeito à estratégia de longo prazo e às decisões de gestão de capital. Aqui está uma matemática rápida sobre os principais detentores institucionais e suas posições no terceiro trimestre de 2025:

Estas participações massivas significam que qualquer movimento estratégico, como a recente aquisição da Stifel Independent Advisors, tem a aprovação tácita dos maiores alocadores de capital do mundo. Você pode ler mais sobre a estrutura e história da empresa aqui: (EQH): história, propriedade, missão, como funciona e ganha dinheiro.

Movimentos Recentes: Implantação de Capital e Mudança de Apostas

A atividade recente dos investidores destaca o foco no retorno do capital e uma mudança estratégica em relação aos riscos de seguros legados. O acontecimento mais significativo no terceiro trimestre de 2025 foi a conclusão de uma transação de resseguro de vida (cessão de risco a outra seguradora) com a Venerable, que libertou mais de 2 mil milhões de dólares em excesso de capital. A administração pôs imediatamente esse capital a trabalhar, que é exactamente o que os accionistas institucionais exigem.

Somente no terceiro trimestre de 2025, a Equitable Holdings, Inc. aplicou US$ 1,5 bilhão em capital. Esta implantação foi dividida claramente para beneficiar os acionistas e fortalecer o balanço:

• Devolveu US$ 757 milhões aos acionistas por meio de recompras e dividendos.
• Pagou US$ 500 milhões em dívidas.
• Alocou aproximadamente US$ 200 milhões para investimentos de crescimento.

Este agressivo retorno de capital, que incluiu 676 milhões de dólares em recompras de ações no trimestre, mostra que a gestão está a responder diretamente à pressão institucional para aumentar o valor para os acionistas, especialmente depois de reportar uma perda líquida de 1,3 mil milhões de dólares no terceiro trimestre de 2025 devido ao encargo único de resseguro. Você não pode ignorar um retorno direto de US$ 757 milhões.

Os sinais de compra e venda

Embora os três grandes sejam detentores de longo prazo, muitos outros fundos têm estado activos. No segundo trimestre de 2025, a Geode Capital Management LLC aumentou sua participação em 26,4%, adquirindo 1,55 milhão de ações adicionais, elevando seu total para 7,43 milhões de ações. A Nordea Investment Management AB também aumentou a sua posição em 18,3%.

No entanto, nem todo o movimento institucional foi positivo no terceiro trimestre de 2025. Tanto o Vanguard Group Inc. como a BlackRock, Inc. reduziram ligeiramente as suas posições, em 1,70 milhões e 760.670 ações, respetivamente. No que diz respeito a informações privilegiadas, houve vendas líquidas, com os insiders alienando 172.168 ações nos 90 dias que antecederam novembro de 2025. Estas vendas privilegiadas, incluindo transações do CEO Mark Pearson, é algo que deve acompanhar de perto, pois pode sinalizar falta de confiança, apesar das mudanças estratégicas.

Impacto no mercado e sentimento do investidor

O investidor profile (EQH) é dominado por grandes instituições, o que diz muito sobre a estabilidade das ações e o consenso profissional. Os investidores institucionais, os grandes players como Vanguard Group Inc e BlackRock, Inc., possuem 92,70% das ações da empresa, de acordo com registros recentes. Trata-se de um enorme voto de confiança na estratégia de longo prazo, mesmo com a recente volatilidade dos lucros. Esta elevada propriedade significa que algumas grandes negociações ainda podem movimentar as ações, mas o capital principal é ancorado por detentores de longo prazo.

O sentimento actual é melhor descrito como um optimismo cauteloso – um consenso de “Compra Moderada” por parte dos analistas de Wall Street. Eles vêem a mudança estratégica para a reforma baseada em taxas e a gestão de património como o passo certo. A empresa está definitivamente a executar o seu plano de capital, com o objetivo de mobilizar 1,5 mil milhões de dólares em capital para gerar valor para os acionistas, incluindo recompras e investimentos de crescimento.

Aqui está uma matemática rápida sobre convicção institucional:

• Total de ações institucionais detidas: mais de 338 milhões
• Principais detentores: Vanguard Group Inc, BlackRock, Inc., Canada Pension Plan Investment Board
• Atividade interna: vendas líquidas nos últimos três meses

Reações do mercado a grandes movimentos de capital

A resposta do mercado de ações às principais ações estratégicas da Equitable Holdings, Inc. em 2025 foi mista, refletindo a complexidade da sua transformação. O relatório de lucros do terceiro trimestre de 2025 da empresa destacou uma perda líquida única de US$ 1,3 bilhão vinculada a uma transação de resseguro de vida. Isto parece mau, mas foi uma medida planeada para reduzir o risco do balanço, cedendo 32 mil milhões de dólares de risco de vida e libertando quase 2 mil milhões de dólares em excesso de capital. Os investidores geralmente apreciam este tipo de redução de risco, mas a perda líquida principal ainda causa oscilações. O mercado ainda está a tentar avaliar o benefício a longo prazo versus o impacto nos lucros a curto prazo.

Além disso, a receita do terceiro trimestre de 2025 de US$ 1,45 bilhão ficou significativamente abaixo da estimativa de consenso de US$ 3,65 bilhões, o que definitivamente pressionou as ações. Mesmo assim, a empresa obteve fortes lucros operacionais não-GAAP de US$ 455 milhões no trimestre, além de um recorde de US$ 1,1 trilhão em ativos sob gestão (AUM). Portanto, você tem uma divisão clara: ruído do negócio legado versus força do negócio principal.

Perspectivas dos analistas sobre o impacto dos principais investidores

Os analistas estão concentrados na forma como o capital libertado pelo acordo de resseguro e a força dos maiores investidores irão alimentar o futuro da empresa. O preço-alvo consensual entre as corretoras é de robustos 64,18 dólares, o que implica uma vantagem significativa em relação ao preço recente das ações de cerca de 44,72 dólares em novembro de 2025. Este objetivo baseia-se em grande parte na execução bem-sucedida de duas coisas: aplicação de capital e crescimento das receitas baseadas em taxas.

A presença de gigantes como BlackRock, Inc. e Vanguard Group Inc é uma força estabilizadora. São investidores passivos, na sua maioria, mas a sua dimensão valida a tese de longo prazo de que a Equitable Holdings, Inc. pode converter tendências demográficas em procura sustentada de produtos de reforma. A administração está orientando para US$ 1,6 a US$ 1,7 bilhão em geração de caixa para todo o ano fiscal de 2025, o que é uma métrica fundamental para esses detentores institucionais.

Aqui está um instantâneo do consenso dos analistas e dos principais impulsionadores financeiros:

O que esta estimativa esconde é o potencial de volatilidade contínua dos restantes 25% de exposição ao negócio de Proteção, que registou uma experiência de mortalidade pior do que o esperado no primeiro trimestre de 2025. Ainda assim, o foco está claramente no crescimento no segmento de Aposentação em Grupo, que registou um aumento de 35% nos lucros devido a receitas baseadas em taxas mais elevadas. Você pode ler mais sobre a direção estratégica aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da Equitable Holdings, Inc.