تحليل مجموعة Berry Global Group, Inc. (BERY) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين

أنت تنظر إلى Berry Global Group, Inc. (BERY) الآن، وتحاول تحديد قيمتها، ولكن عليك أن تفهم أن الشركة التي تعرفها تتغير بشكل أساسي؛ لا يقتصر المحرك الأكبر على المدى القريب على حجم التعبئة والتغليف فحسب، بل إنه المحور الاستراتيجي الضخم الجاري تنفيذه، بما في ذلك الاندماج المعلق مع Amcor المتوقع في منتصف التقويم 2025. والخبر السار هو أنه حتى مع كل هذا التعقيد، أعادت الإدارة التأكيد على التوجيهات القوية للعام المالي 2025، وتوقعت أن تصل أرباح السهم المعدلة (EPS) بين $6.10 و $6.60، وهو بالتأكيد نطاق ضيق بالنسبة لشركة تمر بمرحلة انتقالية. ترتكز هذه الثقة على بداية قوية، حيث حقق الربع الأول من العام المالي 2025 أداءً جيدًا +2% نمو الحجم العضوي و +5% زيادة في ربحية السهم المعدلة، وبالتالي فإن التركيز على السلع الاستهلاكية سريعة الحركة ينجح. ولكن إليك الحساب السريع: بينما تتوقع الشركة توليد تدفق نقدي مجاني قوي قدره 600-700 مليون دولار، يجب أن تأخذ في الاعتبار السحب المؤقت الناتج عن زيادة تكاليف تكامل الأعمال المرتبطة بعملية الدمج. قرارك لا يتعلق بعملهم الأساسي؛ يتعلق الأمر بحساب التفاضل والتكامل.

تحليل الإيرادات

أنت بحاجة إلى معرفة من أين تأتي الأموال لقياس مدى استقرار Berry Global Group, Inc. (BERY). والوجهة المباشرة هي أنه في حين أن صافي المبيعات الإجمالية للنصف الأول من السنة المالية 2025 كانت مستقرة، فإن إيرادات الشركة profile تشهد الشركة تحولًا كبيرًا ومتعمدًا بسبب عمليات التصفية الكبرى، والتحرك نحو نموذج تعبئة استهلاكي أكثر تركيزًا.

بالنسبة للنصف الأول من السنة المالية 2025 (المنتهية في مارس 2025)، بلغ إجمالي صافي مبيعات مجموعة بيري العالمية حوالي 4.905 مليار دولار، وهي زيادة متواضعة من 4.852 مليار دولار تم الإبلاغ عنها في الفترة المماثلة من عام 2024. بالنسبة لسياق العام بأكمله، تبلغ إيرادات الاثني عشر شهرًا اللاحقة (TTM) اعتبارًا من نوفمبر 2025 تقريبًا 11.23 مليار دولار. يعد هذا الاستقرار في الإيرادات الإجمالية، على الرغم من التغييرات الكبيرة في المحفظة، بمثابة شهادة على النمو العضوي في الحجم (الذي كان 0.5٪). +2% في الربع الثاني من عام 2025) لتعويض تأثير الشركات التي تم تجريدها.

إليك الحساب السريع حول مصدر الإيرادات، استنادًا إلى نتائج الربع الثاني من عام 2025. هذه هي الطريقة التي ترى بها أداء قطاعات الأعمال الأساسية بعد إعادة الهيكلة:

يظل قطاع التغليف الاستهلاكي الدولي هو أكبر مساهم في الإيرادات، حيث يدر 970 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025. يُظهر قطاع التغليف الاستهلاكي في أمريكا الشمالية أقوى نمو على المدى القريب، مع زيادة صافي مبيعاته بنسبة 5% ل 789 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025، مدفوعًا بنمو الحجم العضوي. ومع ذلك، شهد قطاع المرنة أ تراجع 5% في صافي مبيعات الربع الثاني، وهو نتيجة مباشرة للتصفية الإستراتيجية لأعمال الأشرطة.

إن التغيير الأكثر أهمية في تدفقات إيرادات Berry Global Group هو تحسين المحفظة الإستراتيجية (بيع الأصول غير الأساسية للتركيز على التعبئة والتغليف الاستهلاكية). أكملت الشركة عملية فصل أعمالها في مجال الصحة والنظافة والتخصصات العالمية للأقمشة غير المنسوجة والأفلام (HHNF) وباعت أعمالها في الأشرطة المتخصصة في فبراير 2025 مقابل 443 مليون دولار. هذه بالتأكيد خطوة كبيرة. تقوم الشركة عمدًا بالتخلص من خطوط الإنتاج ذات هامش الربح المنخفض أو غير الأساسية للتركيز على تغليف السلع الاستهلاكية سريعة الحركة (FMCG)، بهدف تحقيق نمو أرباح أكثر قابلية للتنبؤ وتوليد النقد.

يعد معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي معقدًا بسبب عمليات التصفية هذه. في حين ارتفع صافي المبيعات المبلغ عنها في الربع الأول من عام 2025 2%الرقم الأكثر دلالة هو نمو الحجم العضوي بنسبة 2٪ عبر جميع القطاعات الثلاثة المتبقية في الربع الثاني من عام 2025. هذا النمو العضوي هو المحرك الذي يجب أن تراقبه، لأنه يوضح أن الطلب الأساسي على المنتجات الأساسية لا يزال جيدًا. للتعمق أكثر في الآثار المترتبة على هذا التحول في التقييم، راجع تقريرنا الكامل: تحليل مجموعة Berry Global Group, Inc. (BERY) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

مقاييس الربحية

تريد معرفة ما إذا كانت شركة Berry Global Group, Inc. (BERY) تجني الأموال بكفاءة، والإجابة المختصرة هي نعم، خاصة عندما تنظر إلى الأداء التشغيلي. إن تركيز الشركة على تبسيط محفظتها يظهر في هوامشها، والتي تكون قوية بشكل عام مقابل الصناعة، ولكن رقم الربح الصافي هو حيث يلتقي المطاط بالطريق للمستثمرين.

بالنسبة للأشهر الاثني عشر اللاحقة (TTM) المنتهية في مارس 2025، سجلت شركة Berry Global Group, Inc. إيرادات إجمالية قدرها 9.567 مليار دولار أمريكي. وهذا هو الأساس لفهم ربحيتها. فيما يلي الحسابات السريعة لهوامشهم الأساسية، والتي تحكي قصة واضحة عن إدارة التكاليف والنتيجة النهائية:

• الهامش الإجمالي: 20.19% (إجمالي الربح 1.977 مليار دولار). هذا هو خط الدفاع الأول في الربحية.
• هامش التشغيل: 10.36% (الدخل التشغيلي 1.019 مليار دولار). وهذا يوضح مدى نجاحهم في إدارة العمليات اليومية.
• هامش صافي الربح: 5.41% (صافي الدخل 548 مليون دولار). هذه هي الوجبات الجاهزة النهائية بعد كل النفقات والضرائب.

بصراحة، الهامش الإجمالي عبارة عن حقيبة مختلطة إلى حدٍ ما. عند نسبة 20.19% من TTM، فهي في الواقع متخلفة عن متوسط ​​صناعة التعبئة والتغليف البالغ 24.97%. يشير هذا إلى أن شركة Berry Global Group, Inc. تدفع المزيد مقابل موادها الخام، مثل الراتنجات، مقارنة بنظيراتها، أو ربما لا تقوم بتمرير هذه التكاليف بقوة. ولكن لا يزال هامش التشغيل هو الميزة الحقيقية. بنسبة 10.36%، متفوقة على متوسط ​​الصناعة البالغ 9.37%. وهذا يخبرني أن نفقات البيع والنفقات العامة والإدارية (SG&A) تخضع لرقابة صارمة، وهو ما يعد فوزًا كبيرًا للكفاءة التشغيلية.

عندما ننظر إلى الاتجاه، يمكنك رؤية التقلبات التي تأتي مع التواجد في مجال التعبئة والتغليف، خاصة مع تقلبات أسعار المواد الخام. انتقل هامش صافي الربح من 6.44% في السنة المالية 2022 و5.86% في 2023 إلى متوسط ​​المدة الحالي البالغ 5.41%. يشير الانخفاض من عام 2023 إلى عام 2025 إلى أنه بينما تحافظ الشركة على الانضباط التشغيلي (هامش تشغيلي قوي)، فإن ارتفاع نفقات الفائدة على عبء ديونها والعوامل غير التشغيلية الأخرى تأكل رقم صافي الدخل النهائي. تهدف التحركات الإستراتيجية للشركة، مثل بيع أعمال الأشرطة في أوائل عام 2025، بالتأكيد إلى تحسين هذه الصورة على المدى الطويل.

الكفاءة التشغيلية هي المكان الذي تحقق فيه شركة Berry Global Group, Inc. أداءً جيدًا في عام 2025. وقد سجلت نموًا عضويًا في الحجم بنسبة 2٪ في الربع الثاني من عام 2025، وهو مؤشر رئيسي على صمود الطلب. إنهم يديرون محفظتهم بنشاط، والتي تتضمن الاندماج المعلق مع Amcor، للتركيز على حلول التعبئة والتغليف الاستهلاكية والرعاية الصحية ذات النمو الأعلى والأكثر استقرارًا. تم تصميم هذا التحول الاستراتيجي لتحقيق نمو أكثر قابلية للتنبؤ بالأرباح وتوليد النقد، الأمر الذي من شأنه أن يعمل على استقرار تلك الهوامش بمرور الوقت. لمعرفة المزيد عن الآثار الاستراتيجية لهذه التحركات، يجب عليك التحقق من ذلك استكشاف مستثمر Berry Global Group, Inc. (BERY). Profile: من يشتري ولماذا؟

فيما يلي لمحة سريعة عن مقاييس الربحية الرئيسية لـ TTM المنتهية في مارس 2025، مقارنة بمتوسط الصناعة:

الإجراء الواضح هنا هو مراقبة تكاليف التكامل المرتبطة بالإجراءات الإستراتيجية، حيث يمكن أن تؤدي هذه الإجراءات إلى خفض هامش صافي الربح مؤقتًا حتى عندما يكون أداء الأعمال الأساسية (هامش التشغيل) جيدًا.

هيكل الديون مقابل حقوق الملكية

أنت بحاجة إلى معرفة كيف تقوم شركة Berry Global Group, Inc. (BERY) بتمويل عملياتها، لأن مزيج الديون إلى حقوق الملكية (D/E) للشركة يخبرك بكل شيء عن مخاطرها المالية profile. الاستنتاج المباشر هو أن شركة Berry Global Group, Inc. كانت تدير تاريخيًا نموذجًا عالي الاستدانة، لكن الاستحواذ الأخير من قبل شركة Amcor PLC قد غيّر المشهد الائتماني بشكل أساسي، مما يوفر طريقًا إلى تصنيف أقوى ورافعة مالية أقل على المدى القريب.

الرافعة المالية لشركة Berry Global Group, Inc Overview

قبل استحواذ شركة Amcor PLC عليها في أبريل 2025، كانت شركة Berry Global Group, Inc. تحمل عبء ديون كبير، وهو أمر نموذجي بالنسبة لشركة تصنيع عبوات كثيفة رأس المال والتي تنمو من خلال عمليات الاستحواذ الكبيرة. اعتبارًا من مارس 2025، بلغ إجمالي ديون الشركة تقريبًا 7.44 مليار دولار أمريكي. وكان هذا الدين في المقام الأول طويل الأجل، واستخدم لتمويل توسعها العالمي وبصمتها التشغيلية. وكانت استراتيجية الشركة دائما تتمثل في استخدام تمويل الديون لتوليد عوائد أعلى على الأسهم (ROE)، وهو نهج شائع على غرار الأسهم الخاصة يعمل بشكل جيد عندما يكون التدفق النقدي قويا، ولكنه يزيد أيضا من الضعف أثناء فترات الركود الاقتصادي.

فيما يلي الحساب السريع للرافعة المالية: بلغت نسبة الديون إلى حقوق الملكية (D/E) لشركة Berry Global Group, Inc. تقريبًا 3.01 اعتبارًا من أبريل 2025. ولكي نكون منصفين، فهذا رقم مرتفع. عندما تنظر إلى صناعة منتجات ومواد التعبئة والتغليف الورقية والبلاستيكية الأوسع، فإن متوسط نسبة D / E أقرب إلى 1.083. لذا، كانت شركة Berry Global Group, Inc. تستخدم ما يقرب من ثلاثة أضعاف حجم الديون التي تستخدمها حقوق المساهمين لتمويل أصولها مقارنة بمتوسط ​​الصناعة. هذا عمل رفيع المستوى، لكنهم تمكنوا من إدارته من خلال توليد تدفق نقدي قوي.

• نسبة الدين إلى الربح (أبريل 2025): 3.01
• متوسط الصناعة D/E: 1.083
• إجمالي الدين (مارس 2025): 7.44 مليار دولار أمريكي

تأثير الاستحواذ على شركة Amcor وترقية التصنيف الائتماني

لم يكن التغيير الأكبر في الهيكل التمويلي لشركة Berry Global Group, Inc. في عام 2025 هو إصدار سندات جديدة؛ لقد كانت عملية الاستحواذ على جميع الأسهم من قبل شركة Amcor PLC، والتي تم إغلاقها في أبريل 2025 تقريبًا. وقد أدى هذا الاندماج على الفور إلى تغيير الائتمان profile. على سبيل المثال، قامت وكالة S&P Global Ratings برفع التصنيف الائتماني لجهة الإصدار لشركة Berry Global Group Inc. إلى "BBB" من "BB+" في مايو/أيار 2025. وهذا تحول ضخم، حيث ينقل الدين من الدرجة غير الاستثمارية إلى الدرجة الاستثمارية، مما يعني انخفاض تكاليف الاقتراض وتحسين الوصول إلى أسواق رأس المال.

ويعطي الكيان المدمج، Amcor، الأولوية الآن لتقليص الديون (خفض الديون نسبة إلى الأرباح). في حين من المتوقع أن ترتفع نسبة صافي الدين المبدئي (المجمع) إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك مؤقتًا إلى حوالي 3.9x بالنسبة للسنة المالية 2025 لشركة Amcor (المنتهية في 30 يونيو 2025)، ذكرت الإدارة أنها ستعطي الأولوية لخفض ذلك. هذه هي خطة العمل الواضحة: استخدم التدفق النقدي القوي للشركة المدمجة، والذي ستولده مشاريع ستاندرد آند بورز تقريبًا 2.4 مليار دولار في التدفق النقدي الحر قبل توزيعات الأرباح للكيان المدمج في السنة المالية 2025 - لسداد الديون. والآن أصبح نموذج النمو المثقل بالديون في الماضي يندرج ضمن إطار أكثر تحفظا من الناحية المالية. يمكنك قراءة المزيد عن اللاعبين في هذا الهيكل المدمج الجديد من خلال استكشاف مستثمر Berry Global Group, Inc. (BERY). Profile: من يشتري ولماذا؟

قامت شركة Berry Global Group, Inc. القديمة بموازنة الديون وحقوق الملكية مع انحياز قوي نحو الديون لتغذية عمليات الاندماج والاستحواذ القوية. يعمل الهيكل الجديد، تحت شركة Amcor PLC، على تحويل هذا التوازن بشكل واضح نحو درجة استثمارية أكثر استقرارًا profile, إعطاء الأولوية لخفض الديون لتعزيز التصنيف. المفتاح هو مراقبة مدى السرعة التي يمكنهم بها خفض الرافعة المالية بمقدار 3.9x.

السيولة والملاءة المالية

أظهرت شركة Berry Global Group, Inc. (BERY)، قبل اندماجها مع Amcor في أبريل 2025، وضع سيولة ضيق ولكن مُدار، واعتمدت بشكل كبير على توليد التدفق النقدي القوي بدلاً من مجموعة عميقة من الأصول المتداولة المتاحة بسهولة. وتشير نسب السيولة على المدى القريب إلى التركيز على الكفاءة وإدارة الديون، وهو أمر شائع profile لشركة تعبئة كبيرة ذات رأس مال كبير.

أنت بحاجة إلى النظر إلى ما هو أبعد من الأرقام الرئيسية لفهم مخاطر السيولة الحقيقية. إن النسبة الحالية القياسية (الأصول المتداولة / الالتزامات المتداولة) البالغة 0.91 والنسبة السريعة (باستثناء المخزون) البالغة 0.49 فقط للأشهر الاثني عشر الأخيرة (TTM) المنتهية في أوائل عام 2025، كلاهما أقل من المعيارين المفضلين 1.0 و0.5، على التوالي. وهذا يعني أن شركة Berry Global Group, Inc. لم يكن لديها أصول متداولة كافية لتغطية التزاماتها المتداولة، كما أن إزالة المخزون تجعل الصورة أكثر تشددًا. إنها علامة على رأس المال العامل السلبي، ولكنها ليست أزمة فورية، طالما أن المخزون يتحول بسرعة ويتم تحصيل الحسابات المستحقة القبض في الوقت المحدد.

وإليك الرياضيات السريعة على الموقف على المدى القصير:

• النسبة الحالية: 0.91 (أقل من 1.0، مما يشير إلى الاعتماد على المخزون لتغطية الديون قصيرة الأجل).
• النسبة السريعة: 0.49 (مركز ضيق للغاية، مما يؤكد انخفاض النقد والمستحقات مقارنة بالذمم الدائنة).
• رأس المال العامل: سلبي 311.00 مليون دولار.

إن رأس المال العامل السلبي البالغ 311.00 مليون دولار هو نتيجة مباشرة لتلك النسب المنخفضة. لكي نكون منصفين، غالبًا ما يكون هذا خيارًا استراتيجيًا للشركات التي لديها معدل دوران مرتفع للمخزون وعلاقات قوية مع الموردين، حيث تدير رأس مالها العامل (دورة التشغيل) بكفاءة لتقليل الأموال النقدية المرتبطة بالأعمال. ومع ذلك، فإنه لا يترك مجالًا كبيرًا للخطأ إذا تباطأت المبيعات بشكل غير متوقع أو إذا كانت هناك حاجة مفاجئة إلى النقد، مثل اضطراب تشغيلي كبير.

التدفق النقدي: محرك السيولة الحقيقي

تكمن القوة الحقيقية لسيولة Berry Global Group, Inc. في قدرتها على توليد أموال كبيرة من العمليات، وهو المحرك الحقيقي للأعمال. على مدى الاثني عشر شهرًا الماضية حتى عام 2025، حققت الشركة 1.08 مليار دولار من صافي النقد من الأنشطة التشغيلية. إن هذا التدفق النقدي التشغيلي القوي هو ما يخدم نمو الديون والأموال، مما يخفف بشكل فعال من المخاطر التي تشكلها النسب الحالية والسريعة المنخفضة.

اتجاهات بيان التدفق النقدي واضحة وقابلة للتنفيذ:

• التدفق النقدي التشغيلي (OCF): قوي، عند 1.08 مليار دولار (TTM). هذه هي قوة السيولة الأساسية.
• التدفق النقدي الاستثماري (ICF): بلغت النفقات الرأسمالية (CapEx) 423.00 مليون دولار (TTM)، وهو تدفق خارجي يمكن التحكم فيه بالنسبة إلى OCF.
• التدفق النقدي الحر (FCF): تم حساب هذا على أنه OCF ناقص CapEx، وقد جاء بمبلغ صحي قدره 609.00 مليون دولار (TTM)، وكانت الشركة تتجه من 600 مليون دولار إلى 700 مليون دولار للسنة المالية الكاملة 2025.
• التدفق النقدي التمويلي (FCF): الاتجاه هنا هو الالتزام بتخفيض الديون وعوائد المساهمين. كانت الشركة تقوم بسداد الديون وإعادة رأس المال من خلال توزيعات الأرباح (مثل زيادة الأرباح النقدية ربع السنوية البالغة 0.31 دولار للسهم الواحد) وإعادة شراء الأسهم، وهي علامة إيجابية على الملاءة المالية على المدى الطويل.

ما يخفيه هذا التقدير هو التأثير المحتمل لأنشطة الأعمال العرضية والاندماجية التي حدثت في أوائل عام 2025، والتي يمكن أن تؤدي إلى تحريف أرقام التدفق النقدي مؤقتًا. الفكرة الأساسية هي أن العمل الأساسي هو ماكينة صرف نقدي، ولهذا السبب تستطيع الشركة الحفاظ على وضع ضيق لرأس المال العامل مع الاستمرار في التأكيد على توجيه قوي للتدفق النقدي الحر للسنة المالية 2025. إن التركيز على التدفق النقدي الحر المعدل القوي هو بالتأكيد الركيزة الأساسية لاستراتيجيتها المالية، حيث يمكنك قراءة المزيد عن أهدافها هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Berry Global Group, Inc. (BERY).

تحليل التقييم

أنت تبحث عن إشارة واضحة من شركة Berry Global Group, Inc. (BERY): هل هي عملية شراء أم تعليق أم بيع؟ واستنادًا إلى مراجعة مضاعفات التقييم الأساسية ومعنويات المحللين اعتبارًا من أواخر عام 2025، يبدو أن قيمة السهم إلى حد ما، ويميل نحو عقدولكن مع بعض الاحتمالات الصعودية على المدى القريب. يقوم السوق بتسعير توقعات اعتدال النمو وإدارة عبء ديونه، ولهذا السبب تبدو المضاعفات منخفضة بشكل مقنع مقارنة بالسوق الأوسع، ولكنها ليست رخيصة تمامًا بالنسبة لقطاعه.

أظهر السهم زخمًا قويًا، حيث ارتفع بأكثر من 32.43% على مدى 365 يومًا الماضية، مع نطاق 52 أسبوعًا بين $52.30 و $74.24. يعد هذا تقدمًا قويًا، لذا نحتاج إلى التحقق مما إذا كانت البيانات المالية الأساسية تدعم السعر الحالي البالغ حوالي 68.75 دولارًا. بصراحة، السوق يعطي إشارة لـ Berry Global Group لكفاءتها التشغيلية، لكنها ليست صفقة صراخ بالتأكيد.

مضاعفات التقييم الرئيسية (بيانات السنة المالية 2025)

تساعدنا نسب التقييم في ترجمة سعر السهم الحالي إلى سياقه. فيما يلي الحسابات السريعة للمضاعفات الرئيسية لمجموعة Berry Global Group، باستخدام بيانات الاثني عشر شهرًا (TTM) اعتبارًا من أبريل 2025، والتي توفر أحدث صورة لأداء السنة المالية 2025:

• نسبة السعر إلى الأرباح (P / E): يبلغ سعر الربحية TTM عند 14.56. يعد هذا أمرًا جذابًا عند مقارنته بـ S&P 500's P / E، والذي غالبًا ما يكون في العشرينات المنخفضة إلى المتوسطة.
• نسبة السعر إلى الربحية الآجلة: والأهم من ذلك، أن نسبة السعر إلى الربحية الآجلة أقل من ذلك عند 10.23مما يشير إلى أن المحللين يتوقعون نمو ربحية السهم (EPS) أو بقائها مستقرة بالنسبة لسعر السهم.
• نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (السعر إلى القيمة الدفترية): في 3.54، فإن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية في الجانب الأعلى بالنسبة لشركة التصنيع، مما يشير إلى أن سعر السهم يتم تداوله بعلاوة كبيرة على صافي قيمة أصول الشركة.
• قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA): يعد هذا مقياسًا حاسمًا لشركة كثيفة رأس المال مثل Berry Global Group، حيث إنها تمثل الديون. قيمة EV/EBITDA هي 9.32. يعتبر أي شيء أقل من 10.0x معقولًا بشكل عام، ولكنه ليس منخفضًا كما قد تأمل بالنسبة لشركة ذات نسبة دين إلى حقوق ملكية عالية.

وما يخفيه هذا التقدير هو ديون الشركة، وهو عامل ثابت في تقييمها. عليك أن تأخذ في الاعتبار ارتفاع سعر السهم إلى القيمة الدفترية إلى جانب الديون profile.

توزيعات الأرباح Profile وإجماع المحللين

تقوم Berry Global Group بدفع أرباح، مما يضيف طبقة من الاستقرار للمستثمرين الذين يركزون على الدخل. وكانت أرباح زائدة لمدة 12 شهرا $1.15 للسهم الواحد، مما يعطي السهم عائد توزيعات أرباح حالية تقريبًا 1.70%. نسبة الدفع - النسبة المئوية للأرباح المدفوعة كأرباح - تقريبية 24.78% (يتم حسابه على أنه 1.15 دولارًا أمريكيًا DPS / 4.64 دولارًا أمريكيًا TTM EPS)، وهو أمر مستدام للغاية ويترك الكثير من التدفق النقدي لتخفيض الديون أو إعادة شراء الأسهم. وهذه نسبة صحية.

الإجماع المهني على السهم واضح عقد.

فيما يلي لقطة من توقعات المحللين:

متوسط السعر المستهدف $75.13 يشير إلى اتجاه صعودي متواضع، ولكنه ليس بمثابة "شراء" مقنع لمجتمع المحللين. تركيز الشركة على بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Berry Global Group, Inc. (BERY) يعد هذا أمرًا أساسيًا لاستراتيجيتها طويلة المدى، ولكن على المدى القريب، يتعلق الأمر بالتنقل بين تكاليف السلع الأساسية والطلب العالمي. لذلك، الإجراء هنا هو مراقبة تقرير الأرباح التالي عن كثب.

عوامل الخطر

عليك أن تفهم أن الاستثمار في Berry Global Group, Inc. (BERY) في عام 2025 يعني أنك تشتري في شركة تتنقل في تحول استراتيجي كبير - الاندماج مع Amcor - بينما تدير في نفس الوقت ضغوطًا مالية وتشغيلية كبيرة. والخلاصة الواضحة هي أنه في حين أن التحركات الاستراتيجية مصممة لخلق قائد عالمي، فإن المخاطر على المدى القريب تتركز على ارتفاع الديون، وتكاليف التكامل، وتضخم المواد الخام.

الرافعة المالية والرياح المعاكسة للتكلفة

إن الخطر الأكثر إلحاحًا والمادي الذي تواجهه شركة Berry Global Group, Inc. هو عبء ديونها الكبير. وفي نهاية الربع الأول من العام المالي 2025 (ديسمبر 2024)، بلغت ديون الشركة الحالية والطويلة الأجل ارتفاعاً يقارب 7.4 مليار دولار. ويعني هذا المستوى من الرافعة المالية أن جزءًا أكبر من التدفق النقدي التشغيلي يجب أن يذهب نحو خدمة الديون، مما يحد من رأس المال للنمو الجديد أو إعادة شراء الأسهم. من أجل المنظور، كانت نسبة الديون إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في الشركة موجودة 4.01 اعتبارًا من 30 أبريل 2025، وهو رقم مرتفع بالنسبة لشركة صناعية ناضجة.

وتشكل التكاليف التشغيلية أيضًا عائقًا مستمرًا. وفي الربع الأول من العام المالي 2025، ارتفعت تكلفة المبيعات بنسبة 1.4% على أساس سنوي، مدفوعًا في المقام الأول بارتفاع تكاليف المواد الخام، والتي يجب على الشركة محاولة تمريرها إلى العملاء. بالإضافة إلى ذلك، قفزت المصاريف البيعية والإدارية 8.3% على أساس سنوي في نفس الربع، مما دفع هذه النفقات إلى 9.4% من إجمالي الإيرادات. هذا صعود بمقدار 60 نقطة أساس، وهو يضغط بشكل مباشر على النتيجة النهائية.

• يتطلب ارتفاع مستوى الديون التركيز المكثف على التدفق النقدي.
• يؤدي تضخم المواد الخام إلى الضغط على هوامش التشغيل.
• تؤثر تقلبات العملات الأجنبية على الأرباح الدولية.

المخاطر الاستراتيجية ومخاطر التكامل من الاندماج

يعد الاندماج المخطط له مع شركة Amcor، والذي تم إغلاقه في أبريل 2025، بمثابة عمل استراتيجي تحويلي، لكنه يجلب مجموعة خاصة به من مخاطر التكامل الكبيرة. ومن المتوقع أن يؤدي هذا الاندماج إلى تآزر كبير، ولكن عملية الجمع بين عمليتين عالميتين ضخمتين معقدة ومكلفة. في الربع الأول من السنة المالية 2025، انخفض الدخل التشغيلي، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى زيادة تكاليف تكامل الأعمال المتعلقة بالدمج المقترح. ما يخفيه هذا التقدير هو العنصر البشري: إذا استغرق الإعداد أكثر من 14 يومًا، فإن خطر الإيقاف سيرتفع.

الخطر لا يقتصر على المالي فحسب؛ انها جاهزة للعمل. يمكن أن يؤدي الجمع بين أنظمة تكنولوجيا المعلومات وسلاسل التوريد وقوى المبيعات إلى اضطرابات مؤقتة ومشكلات في خدمة العملاء وفقدان المواهب الرئيسية. تحتاج الشركة إلى تنفيذ التكامل بشكل لا تشوبه شائبة لتحقيق الفوائد المتوقعة. يمكنك قراءة المزيد عن رد فعل السوق على هذه الصفقة هنا: استكشاف مستثمر Berry Global Group, Inc. (BERY). Profile: من يشتري ولماذا؟

استراتيجيات التخفيف وتحسين المحفظة

من المؤكد أن شركة Berry Global Group, Inc. لا تقف ساكنة. تعمل إدارة الشركة بشكل فعال على تخفيف المخاطر من خلال تحسين المحفظة الإستراتيجية والتركيز الواضح على الاستدامة، والتي تعد عامل تمييز تنافسي رئيسي في صناعة التعبئة والتغليف.

فيما يلي الحسابات السريعة حول تقليص المديونية والتركيز: لقد أكملوا بيع أعمالهم في الأشرطة المتخصصة في فبراير 2025، مما أدى إلى تحقيق مكاسب قبل الضريبة قدرها 175 مليون دولار. وخصصت هذه الأموال لتخفيض الديون. بالنسبة للسنة المالية 2025 بأكملها، أعادت الشركة تأكيد توجيهاتها، وتوقعت تدفقًا نقديًا حرًا قويًا معدلاً بين 600 مليون دولار و 700 مليون دولار، والتي سيتم توجيهها أيضًا نحو سداد الديون.

على الصعيد التنظيمي والبيئي الخارجي، تعد استراتيجية "التأثير 2025" بمثابة خطة تخفيف قوية ضد المشاعر العالمية المناهضة للبلاستيك. لقد تجاوزوا هدفهم القائم على العلم المتمثل في خفض الانبعاثات المطلقة للنطاقين 1 و2 بنسبة 25% بحلول عام 2025، مما حقق تخفيض 28.3% بحلول مارس 2025. ويساعدهم هذا التركيز على تلبية طلبات العملاء لحلول التعبئة والتغليف الدائرية، وهو أمر بالغ الأهمية لاستقرار الإيرادات على المدى الطويل.

فرص النمو

أنت تبحث عن خريطة واضحة للمكان الذي تتجه إليه شركة Berry Global Group, Inc. (BERY)، خاصة مع حدوث جميع التغييرات الإستراتيجية في المحفظة. والوجهة المباشرة المباشرة هي أن الشركة تعمل بقوة على تبسيط أعمالها لتصبح شركة رائدة في مجال التعبئة والتغليف تركز على المستهلك، الأمر الذي من شأنه أن يؤدي إلى نمو أرباح أكثر قابلية للتنبؤ وتدفق نقدي حر قوي على المدى القريب.

جوهر النمو المستقبلي لشركة Berry Global Group, Inc. هو المحفظة المركزة والالتزام بحلول التغليف المستدامة. وهي تتحول بعيداً عن القطاعات ذات النمو المنخفض للتركيز على السلع الاستهلاكية سريعة الحركة، والتي تميل إلى أن تكون أكثر مرونة. من المتوقع أن يحقق هذا المحور الاستراتيجي نموًا مستمرًا في الحجم برقم واحد للعام المالي 2025، وهو اتجاه شوهد بالفعل مع نمو عضوي في الحجم بنسبة 2٪ في الربعين الأول والثاني من عام 2025.

تقديرات الإيرادات والأرباح المستقبلية

في حين أن إيرادات الشركة المتأخرة لمدة اثني عشر شهرًا اعتبارًا من نوفمبر 2025 تبلغ حوالي 11.23 مليار دولار، فإن القصة الحقيقية للمستثمرين تكمن في توجيهات الأرباح والتدفقات النقدية، والتي تعكس نموذج التشغيل الجديد الأصغر حجمًا. أكدت الإدارة مجددًا توجيهاتها للعام المالي 2025، وتوقعت أن تتراوح ربحية السهم المعدلة (EPS) بين 6.10 دولارًا أمريكيًا و6.60 دولارًا أمريكيًا. إليك الحساب السريع: هذه خطوة قوية للأعلى من ربحية السهم المعدلة للعام المالي 2024 القابلة للمقارنة والتي تبلغ حوالي 6.00 دولارات.

والأهم من ذلك بالنسبة للاستقرار المالي وعوائد المساهمين، تتوقع شركة Berry Global Group, Inc. تحقيق تدفق نقدي قوي. إنهم يتوقعون تدفقًا نقديًا من العمليات يتراوح بين 1.125 مليار دولار و1.225 مليار دولار، وهو ما يترجم إلى تدفق نقدي حر معدل يتراوح بين 600 مليون دولار و700 مليون دولار للعام المالي 2025. ومن المؤكد أن التدفق النقدي القوي هو المحرك لخفض الديون وعوائد رأس المال المحتملة.

محركات النمو الرئيسية والتحولات الاستراتيجية

ولا تعتمد الشركة على النمو العضوي الهائل وحده؛ ويتم تحديد مساره على المدى القريب من خلال التعديلات الرئيسية للمحفظة. تم تصميم هذه الإجراءات لإنشاء أعمال أكثر استقرارًا وذات هامش ربح أعلى. يعد الاندماج مع Amcor، المتوقع إغلاقه في منتصف العام التقويمي 2025، بمثابة مبادرة توسع رئيسية من شأنها إنشاء شركة عالمية رائدة في مجال التغليف.

وتشمل التحركات الاستراتيجية الرئيسية الأخرى ما يلي:

• تم الانتهاء من الانفصال والاندماج بين شركة الصحة والنظافة والتخصصات العالمية للأقمشة غير المنسوجة والأفلام (HHNF) مع شركة Glatfelter Corporation، في نوفمبر 2024.
• بيع أعمال الأشرطة، التي تم إغلاقها في أوائل فبراير 2025 وساهمت في تحقيق مكاسب بقيمة 175 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025.
• التركيز على تسريع النمو العضوي وزيادة الهوامش من خلال تحسين الكفاءة التشغيلية.

هذه تحركات كبيرة. الهدف هو تركيز جميع الموارد على القطاعات الأكثر ربحية والتي تواجه المستهلك. إذا كنت ترغب في التعمق أكثر في الصورة المالية الكاملة، يمكنك العثور على مزيد من التحليل هنا: تحليل مجموعة Berry Global Group, Inc. (BERY) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

المزايا التنافسية

تعتمد الميزة التنافسية لشركة Berry Global Group, Inc. على ركيزتين: الحجم والاستدامة. إنهم يستفيدون من قدراتهم العالمية التي لا مثيل لها وخبرتهم العميقة في مجال الابتكار لخدمة العملاء في جميع أنحاء العالم. لكن الاختلاف الأكثر أهمية اليوم هو تركيزهم على الاقتصاد الدائري.

تعمل استراتيجية Impact 2025 الخاصة بالشركة على تحفيز ابتكار المنتجات التي تلبي الطلب المتزايد على التغليف الصديق للبيئة. إنهم يهدفون إلى أن تكون 100٪ من سلعهم الاستهلاكية سريعة الحركة قابلة لإعادة التدوير أو إعادة الاستخدام أو التحويل إلى سماد بحلول نهاية عام 2025. ويتوافق هذا الاستثمار في استخدام راتنجات ما بعد الاستهلاك (PCR) - والذي شهد زيادة بنسبة 43٪ في عام 2024 - والبنية التحتية لإعادة التدوير بشكل مباشر مع الاتجاهات الرئيسية للمستهلكين والشركات، مما يضعهم كشريك مفضل للعلامات التجارية التي تسعى إلى تحقيق أهداف الاستدامة الخاصة بها. وهذا خندق خطير على المدى الطويل.