تحليل الصحة المالية لشركة Twist Bioscience Corporation (TWST): رؤى أساسية للمستثمرين

أنت تنظر إلى شركة Twist Bioscience Corporation (TWST) وتحاول رسم خريطة الطريق إلى الربحية مقابل تقلبات السوق الأخيرة، وبصراحة، تحكي الأرقام قصة ذات سرعتين. أنهت الشركة عامها المالي 2025 بإيرادات قياسية بلغت 376.6 مليون دولار، بنمو قوي بنسبة 20٪ على أساس سنوي، وهو بالتأكيد فوز لمنصة الحمض النووي الاصطناعية الخاصة بها. لكن رد فعل السوق كان بانخفاض حاد بنسبة 11٪ في تداولات ما قبل السوق، لأن خسارة ربحية السهم للربع الرابع (EPS) البالغة 0.45 دولار كانت أكبر من المتوقع، مما يسلط الضوء على الضغط على إدارة التكاليف. ومع ذلك، فإن الصحة المالية تتحسن حيثما كان ذلك مهمًا بالنسبة لقصة النمو: فقد تقلص صافي الخسارة للعام بأكمله بشكل كبير إلى 77.7 مليون دولار، بانخفاض من 208.7 مليون دولار في العام السابق، وتوسع هامش الربح الإجمالي بشكل كبير إلى 50.7٪. يعد توسيع الهامش بمثابة رافعة تشغيلية ضخمة. بالإضافة إلى ذلك، مع وجود 232.4 مليون دولار نقدًا في الميزانية العمومية وهدف واضح لتحقيق التعادل المعدل قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بحلول نهاية السنة المالية 2026، فإن المدرج موجود للاستفادة من الرياح الهائلة الناتجة عن اكتشاف الأدوية المدعومة بالذكاء الاصطناعي، حيث ارتفعت الطلبات وحدها بأكثر من 25 مليون دولار في عام 2025.

تحليل الإيرادات

أنت بحاجة إلى معرفة من أين يأتي النمو في شركة Twist Bioscience Corporation (TWST) للحكم على قيمتها المستقبلية، وتعطي نتائج السنة المالية 2025 صورة واضحة: لا تزال الشركة قصة نمو عالية، لكن المزيج آخذ في التحول. بلغ إجمالي الإيرادات لهذا العام مستوى قياسيًا قدره 376.6 مليون دولار، مما يمثل زيادة قوية بنسبة 20٪ على أساس سنوي مقارنة بالعام المالي 2024 البالغ 313.0 مليون دولار. هذا تنفيذ قوي في سوق التكنولوجيا الحيوية المليء بالتحديات.

تنقسم تدفقات الإيرادات الأساسية إلى ثلاثة قطاعات أساسية، مع استمرار أدوات تسلسل الجيل التالي (NGS) في كونها المساهم الأكبر. هذا القطاع هو محرك الإيرادات الواضح، ولكن النمو في قطاع بيوفارما الأصغر يشير إلى فرصة مستقبلية حاسمة في اكتشاف الأدوية.

فيما يلي حسابات سريعة حول كيفية مساهمة القطاعات في إيرادات عام 2025 البالغة 376.6 مليون دولار:

حقق قطاع NGS، الذي يوفر أدوات لإعداد العينات في التسلسل، إيرادات بقيمة 208.1 مليون دولار، بزيادة قدرها 23٪ على أساس سنوي. ويشكل هذا أكثر من نصف إجمالي الإيرادات، مما يعكس الطلب القوي من عملاء التشخيص الذين تعتمد فحوصاتهم السريرية على منتجات شركة Twist Bioscience Corporation. أما قطاع SynBio، الذي يركز على منتجات تخليق الحمض النووي مثل الجينات الاصطناعية، فقد نما بنسبة 17% ليصل إلى 145.0 مليون دولار.

من المؤكد أن التغيير الرئيسي هو التأثير المتزايد لاكتشاف الأدوية المدعومة بالذكاء الاصطناعي. زادت الطلبات المقدمة من العملاء الذين يعملون في هذه المشاريع التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي بأكثر من 25 مليون دولار مقارنة بالعام المالي 2024، وهي إشارة هائلة لجودة الإيرادات المستقبلية. يقود هذا الاتجاه الهيكل التنظيمي الجديد، حيث يتم دمج SynBio وBiopharma في مجموعة واحدة لتركيب الحمض النووي وحلول البروتين لإعداد التقارير المالية لعام 2026.

يجب عليك أيضًا ملاحظة التحول الجغرافي: في حين أن الأمريكتين لا تزال تمثل غالبية الإيرادات (60%)، شهدت منطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا نموًا استثنائيًا، مع ارتفاع إيرادات الربع الرابع بنسبة 35% على أساس سنوي. يعد هذا التوسع الدولي جزءًا مهمًا من توسيع نطاق الأعمال. للتعمق أكثر في تقييم الشركة، قم بمراجعة منشورنا الكامل على تحليل الصحة المالية لشركة Twist Bioscience Corporation (TWST): رؤى أساسية للمستثمرين.

مقاييس الربحية

أنت تنظر إلى شركة Twist Bioscience Corporation (TWST) وترى نموًا مذهلاً في الإيرادات، ولكن النتيجة النهائية لا تزال في المنطقة الحمراء. والخلاصة الرئيسية للعام المالي 2025 هي أن الشركة خطت خطوات كبيرة في كفاءة التصنيع، لكن الإنفاق التجاري الكبير أبقى الربحية التشغيلية بعيدة المنال. إنها مقايضة كلاسيكية في مرحلة النمو: قم بتوسيع نطاق النظام الأساسي أو تحسينه لتحقيق ربح فوري.

بالنسبة للسنة المالية الكاملة 2025، أعلنت شركة Twist Bioscience Corporation عن إيرادات إجمالية قدرها 376.6 مليون دولار أمريكي، مما يمثل زيادة قوية بنسبة 20% مقارنة بالعام السابق. والخبر السار هو أن النفوذ التشغيلي للتكنولوجيا الأساسية (القدرة على زيادة هوامش الربح مع نمو الإيرادات) بدأ يبدأ، لكن نفقات التشغيل الضخمة هي الأساس الذي يعيق صافي الدخل.

إجمالي الربح واتجاهات الهامش

الاتجاه الأكثر تشجيعًا هو التحسن الكبير في إجمالي الربحية. تُظهِر منصة تخليق الحمض النووي القائمة على السيليكون الخاصة بالشركة مزاياها على نطاق واسع، مما يؤدي إلى انخفاض تكلفة البضائع المباعة (COGS) مقارنة بالإيرادات.

• بلغ إجمالي الربح للسنة المالية 2025 191.0 مليون دولار.
• توسع هامش الربح الإجمالي إلى 50.7% لهذا العام، مقارنة بـ 42.6% في السنة المالية 2024.

يعد هذا التوسع بنسبة 8.1 نقطة مئوية تقريبًا في هامش الربح الإجمالي بمثابة فوز بالتأكيد، مما يدل على أن الجانب التصنيعي للشركة أصبح أكثر كفاءة من الناحية المادية مع زيادة الحجم. هذا هو محرك الربحية المستقبلية، وتتوقع الإدارة إبقاء هامش الربح الإجمالي أعلى من 50% حتى السنة المالية 2026.

تحليل التشغيل وصافي الربحية

بمجرد تجاوز خط الربح الإجمالي، تتغير الصورة بشكل كبير. لا تزال الشركة تعمل بخسارة كبيرة، وهي سمة مشتركة بين شركات التكنولوجيا الحيوية عالية النمو التي تضخ رأس المال في توسيع السوق والبحث والتطوير.

إليك الرياضيات السريعة حول نسب الربحية لعام 2025:

تمثل الخسارة التشغيلية البالغة (136.3) مليون دولار تحسنًا كبيرًا عن خسارة العام السابق البالغة (220.8) مليون دولار، ولكنها توضح أين يتجه رأس المال. ارتفعت نفقات البيع والعمومية والإدارية (SG&A) إلى 247.0 مليون دولار في السنة المالية 2025، متجاوزة نمو الإيرادات واستهلاك جزء كبير من الإيرادات. ومع ذلك، تم تخفيض نفقات البحث والتطوير إلى 80.3 مليون دولار. ويتوقف الطريق إلى الربحية بشكل مباشر على التحكم في النفقات التجارية العامة والسماح بتدفق مكاسب هامش الربح الإجمالي.

المقارنة مع أقرانهم في الصناعة

عندما تضع شركة Twist Bioscience Corporation في مواجهة شركات راسخة في مجال علم الجينوم والبيولوجيا التركيبية، يكون الفرق في النضج واضحًا، لا سيما في هامش الربح الإجمالي. على سبيل المثال، أبلغت شركة Illumina، إحدى الشركات الكبرى في مجال علم الجينوم، عن هامش إجمالي قدره 67.62% في الربع الثالث من عام 2025. وأعلن منافس آخر للبيولوجيا التركيبية، GenScript Biotech، عن هامش إجمالي معدل بنسبة 73.6% للنصف الأول من عام 2025.

يعد هامش الربح الإجمالي لشركة Twist Bioscience Corporation بنسبة 50.7% أقل، ولكن من المهم أن نتذكر أن أعمالها الأساسية تتضمن تصنيعًا مخصصًا بكميات كبيرة للحمض النووي، وهو هامش أقل بطبيعته من بيع الأدوات الخاصة والمواد الاستهلاكية ذات هامش الربح المرتفع مثل شركة Illumina. تبلغ توجيهات الهامش التشغيلي غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً لعام 2025 بأكمله حوالي 22.88% (نقطة المنتصف من 22.75% إلى 23%)، في حين أن شركة Twist Bioscience Corporation عند -36.2%. تؤكد هذه المقارنة أن شركة Twist Bioscience Corporation لا تزال في مرحلة الاستثمار العالي والاستحواذ على السوق، مع إعطاء الأولوية لنمو الإيرادات وحجم المنصة على ربحية مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً على المدى القريب.

لإلقاء نظرة أعمق على المستثمرين المؤسسيين الذين يراهنون على قصة النمو هذه، راجع ذلك استكشاف مستثمر شركة Twist Bioscience Corporation (TWST). Profile: من يشتري ولماذا؟

عنصر الإجراء هنا بسيط: شاهد خط SG&A. تستهدف الإدارة تحقيق التعادل المعدل للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بحلول نهاية السنة المالية 2026. وإذا استمر هامش الربح الإجمالي في الارتفاع وتباطأ نمو SG&A، فإن هذا الهدف يمكن تحقيقه.

هيكل الديون مقابل حقوق الملكية

إن الفكرة الأساسية لشركة Twist Bioscience Corporation (TWST) هي أنها تحافظ على هيكل رأسمالي يركز بشكل كبير على الأسهم ومنخفض الرافعة المالية، وهو أمر نموذجي بالنسبة لشركة البيولوجيا الاصطناعية في مرحلة النمو والتي لا تزال تطارد الربحية. ويعطي هذا النهج الأولوية للمرونة المالية على فعالية تكلفة الديون، وهي خطوة ذكية نظرا لصافي الدخل السلبي البالغ (77.7) مليون دولار للعام المالي 2025.

بلغت نسبة الدين إلى حقوق الملكية (D/E) تقريبًا 0.16 للسنة المالية 2025. ولكي نكون منصفين، فإن هذا أقل بكثير من السقف العام البالغ 1.0 إلى 1.5 والذي يعتبره معظم المحللين صحيًا. يبلغ متوسط D/E لصناعة التكنولوجيا الحيوية الأوسع نطاقًا 0.17، مما يجعل شركة Twist Bioscience Corporation متوافقة تمامًا مع نظيراتها التي تعتمد أيضًا بشكل كبير على زيادة رأس المال لتمويل دورات البحث والتطوير الطويلة والمكلفة.

فيما يلي الحسابات السريعة في الميزانية العمومية لأحدث البيانات المتاحة في السنة المالية 2025:

ديون الشركة profile وهي نظيفة إلى حد مدهش، وتتكون في المقام الأول من التزامات الإيجار التشغيلي وكمية صغيرة من الالتزامات غير المتداولة الأخرى، بدلاً من سندات الشركات واسعة النطاق أو القروض لأجل. وفي 30 يونيو 2025، بلغ إجمالي المطلوبات 165.4 مليون دولارولكن جزءا صغيرا فقط من ذلك هو الدين التقليدي الذي يحمل فائدة.

ما يخفيه هذا التقدير للديون المنخفضة هو اعتماد الشركة على التمويل المرتبط بالأسهم. تركزت الأنشطة الرأسمالية الأساسية على المدى القريب على حقوق الملكية، بما في ذلك أ 200 مليون دولار زيادة السندات القابلة للتحويل في أبريل 2024. السندات القابلة للتحويل هي أدوات دين يمكن تحويلها إلى أسهم، مما يؤدي بشكل أساسي إلى تأخير التخفيف حتى تصل الشركة إلى مراحل تقييم معينة. هذه أداة تمويل كلاسيكية لشركة النمو.

إن استراتيجية التمويل لشركة Twist Bioscience Corporation واضحة: نمو التمويل من خلال الأسهم والأدوات المرتبطة بها للحفاظ على الميزانية العمومية خفيفة، والحفاظ على وضع سيولة قوي. اعتبارًا من نهاية السنة المالية 2025 (30 سبتمبر 2025)، امتلكت الشركة رصيدًا نقديًا قويًا واستثمارًا قصير الأجل قدره 232.4 مليون دولار، والتي توفر احتياطيًا كبيرًا لتغطية حرقها النقدي بينما تتجه نحو هدفها المتمثل في تحقيق التعادل المعدل قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بحلول نهاية السنة المالية 2026.

تعطي الشركة الأولوية بشكل واضح للمدرج على تقليل تكلفة رأس المال، وهذه هي الدعوة الصحيحة لشركة عالية النمو وما قبل الربح. يمكنك التعمق في الصورة المالية الكاملة في المنشور الكامل: تحليل الصحة المالية لشركة Twist Bioscience Corporation (TWST): رؤى أساسية للمستثمرين.

الإجراءات التي يجب مراعاتها:

• مراقبة سعر التحويل للسندات القابلة للتحويل لعام 2024.
• ترقب زيادات الأسهم الجديدة لقياس معدل الحرق النقدي.
• تأكيد عدم وجود تغييرات كبيرة في التصنيف الائتماني (وهو أمر غير مرجح مع هذا الدين المنخفض).

السيولة والملاءة المالية

حصلت شركة Twist Bioscience Corporation (TWST) على درجة وضع سيولة قوي على المدى القريب اعتبارًا من السنة المالية 2025، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى الاحتياطي النقدي الكبير الذي تم إنشاؤه من زيادات رأس المال السابقة. ومع ذلك، يجب عليك إقران هذه القوة بواقع التدفق النقدي السلبي من العمليات، وهو الخطر الرئيسي على المدى القريب.

وتعتبر نسب السيولة لدى الشركة ممتازة، مما يعكس قدرتها على تغطية الديون قصيرة الأجل. تبلغ النسبة الحالية، التي تقيس الأصول المتداولة مقابل الخصوم المتداولة، 3.64 قوية للسنة المالية 2025. والأمر الأكثر دلالة هو النسبة السريعة (أو نسبة الاختبار الحمضي)، التي تستثني المخزون - وهو الأصول المتداولة الأقل سيولة في كثير من الأحيان - ولا تزال تسجل نسبة عالية تبلغ 3.17. بصراحة، أي شيء أعلى من 1.0 يعتبر صحيًا، لذا فإن هذه الأرقام تمثل قوة كبيرة بالتأكيد.

فيما يلي الحساب السريع لموقف الميزانية العمومية اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025 (بآلاف الدولارات الأمريكية):

ويبلغ رأس المال العامل الناتج - رأس المال المتاح لتمويل العمليات اليومية - مبلغًا كبيرًا قدره 241.56 مليون دولار. يعد هذا مخزنًا مؤقتًا رائعًا، ولكن ما يخفيه هذا التقدير هو معدل الحرق. يعتبر الاتجاه في رأس المال العامل إيجابيا، لكنه يعتمد على الكومة النقدية الكبيرة للشركة، وليس على الربحية المستدامة ذاتيا بعد. لمعرفة المزيد عن الاتجاه الاستراتيجي الذي يقود هذه الأرقام، يمكنك الاطلاع على بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Twist Bioscience Corporation (TWST).

التدفق النقدي: الطريق إلى التعادل

يمنحك بيان التدفق النقدي صورة أوضح عن الواقع التشغيلي. في حين أن الميزانية العمومية تبدو رائعة، إلا أن الشركة لا تزال كيانًا في مرحلة النمو يستهلك النقد. وبالنسبة للسنة المالية 2025 كاملة، بلغ صافي النقد المستخدم في الأنشطة التشغيلية (47.6) مليون دولار. والخبر السار هو أن هذا يمثل تحسنًا ملحوظًا عن المبلغ (64.1) مليون دولار المستخدم في السنة المالية 2024، مما يوضح أن الشركة تسد الفجوة في تعادل التدفق النقدي التشغيلي.

تُظهر فئات التدفق النقدي الرئيسية الثلاث استراتيجية واضحة ومركزة:

• التدفق النقدي التشغيلي: لا يزال سلبيًا عند (47.6) مليون دولار، لكن الاتجاه إيجابي بقوة، مدفوعًا بهامش إجمالي قدره 50.7٪ للعام بأكمله.
• التدفق النقدي الاستثماري: وأنفقت الشركة ما يقرب من 28 مليون دولار على النفقات الرأسمالية، وهو استثمار ضروري لتوسيع الطاقة الإنتاجية للنمو المستقبلي.
• التدفق النقدي التمويلي: جمعت شركة Twist Bioscience Corporation ما يقرب من 28.5 مليون دولار من خلال أنشطة التمويل، بما في ذلك الأموال من اتفاقية شراء حقوق الملكية وتمارين خيارات الأسهم. وهذا يدل على أن الشركة لا تزال تستغل المصادر الخارجية، على الرغم من أنها أقل قوة مما كانت عليه في السنوات السابقة.

والخلاصة الرئيسية هنا هي أن قوة السيولة هي في الوقت الحالي وظيفة لصندوقها الحربي، وليس توليد النقد المتأصل في نموذج أعمالها. يعد تحسين التدفق النقدي التشغيلي هو المقياس الأكثر أهمية الذي يجب مراقبته. تستهدف الإدارة تحقيق التعادل المعدل للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في نهاية العام المالي 2026، وهو المعلم الرئيسي التالي لتعزيز الصحة المالية على المدى الطويل.

الإجراء: مراقبة أرقام التدفقات النقدية التشغيلية الربع سنوية لعام 2026؛ ويجب عليهم مواصلة مسارهم الإيجابي للتحقق من صحة الطريق إلى الاكتفاء الذاتي.

تحليل التقييم

أنت تنظر إلى شركة Twist Bioscience Corporation (TWST) وتتساءل عما إذا كان السوق على حق، خاصة مع التقلبات خلال العام الماضي. الإجابة المختصرة هي أن المحللين يرون ارتفاعًا كبيرًا، لكن مقاييس التقييم تحكي قصة شركة التكنولوجيا الحيوية ذات النمو المرتفع التي لا تزال في وضع الاستثمار المكثف. الإجماع هو شراء معتدل، مما يشير إلى أن السهم مقيم بأقل من قيمته حاليًا مقارنة بإمكانياته المستقبلية، وليس أرباحه الحالية.

إليك الحساب السريع: متوسط ​​السعر المستهدف لمدة 12 شهرًا من المحللين يتراوح بين 45.00 دولارًا و47.80 دولارًا للسهم، وهو علاوة كبيرة فوق سعر التداول الأخير الذي يتراوح بين 28.56 دولارًا و31.57 دولارًا في نوفمبر 2025. ما يخفيه هذا التقدير هو المخاطر الكامنة في شركة ليست مربحة بعد. يعتمد قرارك الاستثماري على طريقهم نحو الربحية، وليس فقط على نمو إيراداتهم المذهل.

هل شركة Twist Bioscience Corporation مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

واستناداً إلى نسب التقييم التقليدية، تبدو شركة تويست بيوساينس باهظة الثمن أو غير قابلة للقياس لأنها لم تحقق بعد دخلاً صافياً أو أرباحاً إيجابية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء (EBITDA). وهذا أمر شائع بالنسبة لشركة البيولوجيا الاصطناعية التي تركز على النمو والتي تعمل بقوة على توسيع حصتها في السوق ومنصة التكنولوجيا الخاصة بها.

• نسبة السعر إلى الأرباح (P / E): نسبة السعر إلى الربحية لمدة اثني عشر شهرًا (TTM) سلبية، وتحوم حول -21.77. نظرًا لأن الشركة أعلنت عن خسارة قدرها -0.45 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد في الربع الرابع من عام 2025، فلا يمكنك استخدام مضاعف الربحية لتقييمها مقابل أقرانهم المربحين.
• قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA): هذا المقياس سلبي أيضًا، حيث يقع عند -29.16 تقريبًا اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025. ويعني EV / EBITDA السلبي أن الشركة لديها EBITDA سالبة، لذا فهي أداة سيئة للتقييم المقارن في الوقت الحالي.
• نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (السعر إلى القيمة الدفترية): تعد نسبة السعر إلى القيمة الدفترية مقياسًا أكثر فائدة هنا، حيث تصل إلى 3.81 للربع الثالث من عام 2025. وهذا يعني أن السوق يقدر الشركة بما يقرب من أربعة أضعاف صافي أصولها (القيمة الدفترية)، مما يعكس توقعات عالية للنمو المستقبلي وقيمة ملكيتها الفكرية، مثل منصة تخليق الحمض النووي القائمة على السيليكون.

السوق يسعر بالتأكيد في النمو. بلغت إيرادات العام المالي 2025 بأكمله 376.6 مليون دولار، بزيادة قدرها 20٪ على أساس سنوي، لكن الخسائر لا تزال قائمة.

اتجاه السهم وعرض المحلل

كان أداء السهم خلال العام الماضي صعبًا، حيث انخفض سعر السهم بنسبة 30.65٪ تقريبًا اعتبارًا من نوفمبر 2025. ويُظهر نطاق التداول لمدة 52 أسبوعًا من 24.07 دولارًا إلى 55.33 دولارًا مدى تقلب هذا الاسم. يعد هذا النوع من التأرجح علامة واضحة على عدم يقين المستثمرين بشأن الجدول الزمني للربحية.

ومع ذلك، تظل النظرة المهنية متفائلة. من بين المحللين الذين يغطون شركة Twist Bioscience Corporation، حصل عشرة منهم على تصنيف “شراء”، واثنان لديهما تصنيف “بيع”، مما يمنحها تصنيف “شراء معتدل” جماعي. إنهم يراهنون على توقعات الشركة بتحقيق التعادل المعدل قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بحلول الربع الرابع من العام المالي 2026. وهذا هو المعلم الرئيسي الذي يجب مراقبته. وأيضًا، لا تبحث عن الأرباح؛ تبلغ نسبة العائد والدفع 0.00%، حيث يتم إعادة استثمار رأس المال بالكامل في النمو.

للتعمق أكثر في الدوافع التشغيلية وراء هذه الأرقام، يجب عليك قراءة مشاركة المدونة الكاملة: تحليل الصحة المالية لشركة Twist Bioscience Corporation (TWST): رؤى أساسية للمستثمرين.

عوامل الخطر

أنت تنظر إلى شركة Twist Bioscience Corporation (TWST) لأنك ترى الإمكانات الهائلة في البيولوجيا التركيبية، لكن عليك أن تكون واقعيًا واعيًا بالاتجاهات بشأن العقبات. الفكرة الأساسية هي: بينما تنمو شركة Twist Bioscience Corporation بسرعة، وصلت إيرادات السنة المالية 2025 إلى مستوى قياسي 376.6 مليون دولار- لا تزال شركة في مرحلة النمو ولم تحقق أرباحًا بعد. وهذا يعني أن المخاطر تتضخم، ويجب عليك التركيز على المسار المؤدي إلى حيادية التدفق النقدي.

الخطر المالي الأكثر إلحاحا هو استمرار الخسارة الصافية. بالنسبة للعام المالي 2025 بأكمله، سجلت الشركة صافي خسارة قدرها (77.7) مليون دولار، وهو ما يترجم إلى صافي خسارة للسهم الواحد قدرها (1.30 دولار). يعد هذا تحسنًا كبيرًا عن خسارة العام السابق، لكنه لا يزال يعني أن الشركة تحرق النقد من العمليات، على الرغم من انخفاض صافي النقد المستخدم في الأنشطة التشغيلية بنسبة 26٪ إلى 47.6 مليون دولار في عام 2025. ويستهدفون تحقيق التعادل المعدل قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بحلول الربع الرابع من العام المالي 2026 للتخفيف من ذلك. هذا هو المقياس المالي الأكثر أهمية الذي يجب مراقبته الآن. تحليل الصحة المالية لشركة Twist Bioscience Corporation (TWST): رؤى أساسية للمستثمرين

الرياح المعاكسة التشغيلية والمالية

إن اعتماد الشركة على منصة تصنيع الحمض النووي الخاصة بها القائمة على السيليكون يمثل أعظم نقاط قوتها ومخاطر تشغيلية رئيسية. إن أي تعطيل لهذه التكنولوجيا الأساسية أو سلسلة التوريد الخاصة بها من شأنه أن يضر بالعمل بشدة. على سبيل المثال، تعتمد الشركة على مورد واحد المصدر لمكون حاسم في عملية تركيب الحمض النووي، مما يخلق خطرًا واضحًا لتعطيل سلسلة التوريد. وأيضًا، باعتبارنا شركة ذات نمو مرتفع، يمثل التوسع تحديًا متأصلًا.

إليك الحسابات السريعة حول تقلباتها: يتمتع سهم Twist Bioscience Corporation بمؤشر بيتا مرتفع يبلغ 3.2، مما يشير إلى أنه أكثر تقلبًا بشكل ملحوظ من السوق بشكل عام. هذا عامل تأرجح هائل في محفظتك. يجب أن تكون مستعدًا لتقلبات الأسعار الكبيرة، خاصة فيما يتعلق بتقارير الأرباح.

• الربحية: خسارة صافية قدرها (77.7) مليون دولار في السنة المالية 2025.
• سلسلة التوريد: الاعتماد على مورد واحد لمكون حاسم.
• مخاطر التوسع: التحديات في توسيع نطاق القدرة التصنيعية لتلبية الطلب المستقبلي الذي لا يمكن التنبؤ به.

المنافسة في السوق وانتقال العملاء

يتسم سوق البيولوجيا التركيبية بالمنافسة الشديدة، حيث يبتكر كل من اللاعبين الراسخين والوافدين الجدد باستمرار. تمنحهم التكنولوجيا المملوكة لشركة Twist Bioscience Corporation ميزة، ولكن الوتيرة السريعة للتقدم التكنولوجي تعني أن منتجاتهم قد تصبح قديمة إذا لم يستمروا في دفع البحث والتطوير. وهذا سباق كثيف رأس المال، ويجب على الشركة الاستمرار في الاستثمار بكثافة للحفاظ على مركزها التنافسي. إنهم يخففون من ذلك من خلال إعادة موازنة البحث والتطوير الاستراتيجي نحو الأنشطة المدرة للدخل، مثل التوسع في الخدمات القائمة على البيانات لاكتشاف الأجسام المضادة.

على المدى القريب، شاهد مقطع تسلسل الجيل التالي (NGS). أقرت الإدارة بأن أحد عملاء NGS الرئيسيين يقوم بنقل اختباراته من البحث إلى الاستخدام التجاري، مما يخلق رياحًا معاكسة مؤقتة ويخفف من توجيهات الإيرادات للنصف الأول من السنة المالية 2026. ولكي نكون منصفين، فإنهم يتصدون لهذا من خلال توسيع مجموعة منتجاتهم بعروض NGS الجديدة مثل المثيلة وتسلسل mRNA.

يلخص الجدول أدناه التهديدات الخارجية الأساسية والاستجابة الإستراتيجية للشركة:

أنت بحاجة إلى رؤية توسع مستمر في هامش الربح الإجمالي - والذي وصل إلى 50.7% في السنة المالية 2025، ارتفاعًا من 42.6% في العام السابق - لتأكيد أن جهود هندسة التكلفة الخاصة بهم تعمل بالتأكيد ضد هذه الضغوط التنافسية.

فرص النمو

أنت تتطلع إلى ما هو أبعد من ضجيج الأسهم الحالي وتريد أن تعرف أين ستجني شركة Twist Bioscience Corporation (TWST) أموالها بعد ذلك، وبصراحة، الطريق واضح: التكنولوجيا الخاصة بهم تغذي طفرة هائلة في اكتشاف الأدوية التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي والتوسع الحاسم في تشخيص السرطان.

بالنسبة للسنة المالية 2025، حققت شركة Twist Bioscience Corporation إيرادات قياسية بقيمة 376.6 مليون دولار، أي قفزة بنسبة 20% مقارنة بالعام السابق، مما يدل على أن منصة تخليق الحمض النووي القائمة على السيليكون تفوز بحصة سوقية. وما يخفيه هذا التقدير هو التحول الأساسي نحو التطبيقات ذات القيمة العالية والنمو المرتفع، وخاصة من عملاء الذكاء الاصطناعي.

محركات النمو الرئيسية: الذكاء الاصطناعي والتشخيص

إن أكبر فرصة على المدى القريب هي تسريع اكتشاف الأدوية المدعومة بالذكاء الاصطناعي. نمت الطلبات من هؤلاء العملاء بأكثر من 25 مليون دولار في السنة المالية 2025 وحدها، بما في ذلك أكبر طلب شراء منفرد في تاريخ الشركة. يؤدي هذا الاتجاه إلى دمج خدمات SynBio وBiopharma القديمة في قطاع جديد ومبسط للعام المالي 2026، يسمى مجموعة حلول تخليق الحمض النووي والبروتين.

كما أن سوق تسلسل الجيل التالي (NGS) جاهز للتوسع، وتحديدًا في مراقبة الحد الأدنى من الأمراض المتبقية (MRD)، وهو مجال رئيسي في تشخيص السرطان. وتستفيد شركة Twist Bioscience Corporation من ذلك من خلال ابتكارات المنتجات مثل MRD Express، وهو الحل الذي يوفر فترة زمنية مدتها 12 ساعة للوحات المخصصة ومن المتوقع إطلاقه تجاريًا في أوائل التقويم 2026.

• اكتشاف الأدوية المعتمدة على الذكاء الاصطناعي: تزايدت الطلبات 25 مليون دولار في السنة المالية 2025.
• NGS/MRD: إطلاق MRD Express لتشخيص السرطان.
• محفظة Express: توسيع منتجات التسليم السريع مثل Express Genes.

توقعات الإيرادات المستقبلية والربحية

من المؤكد أن إدارة الشركة واقعية واعية بالاتجاهات، حيث توجه إجمالي الإيرادات بين 425 مليون دولار و435 مليون دولار للعام المالي 2026، وهو ما يمثل نموًا بنسبة 13٪ إلى 15.5٪ مقارنة بالعام المالي 2025. وإليك الحساب السريع حول المكان الذي من المتوقع أن يصل إليه هذا النمو:

وفي حين أن الخسارة الصافية لا تزال كبيرة عند (77.7) مليون دولار في السنة المالية 2025، فإن التركيز على الكفاءة التشغيلية يؤتي ثماره. تحسن هامش الربح الإجمالي بشكل ملحوظ إلى 50.7% خلال العام، مقارنة بـ 42.6% في العام السابق. يتمثل الإجراء الحاسم الذي تتخذه الإدارة الآن في تحقيق هدفها المتمثل في تحقيق التعادل المعدل قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء) بحلول نهاية السنة المالية 2026.

الميزة التنافسية والتحركات الإستراتيجية

الميزة التنافسية الرئيسية لشركة Twist Bioscience Corporation هي منصة تصنيع الحمض النووي الخاصة بها والمبنية على السيليكون. يسمح هذا النهج القائم على أشباه الموصلات بإنتاج الحمض النووي عالي الإنتاجية وفعال من حيث التكلفة وسريع، مما يوفر ميزة كفاءة هائلة - فهو يستخدم مادة كيميائية أقل بنسبة 99.8% لكل جين مقارنة بالطرق القديمة. إن قيادة التكلفة هذه هي ما يساعدهم على اكتساب حصة في السوق، حتى في قطاع البيولوجيا التركيبية شديد التنافسية.

تركز مبادراتهم الإستراتيجية على تكامل أعمق مع العملاء، خاصة مع الشركات التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي والتي تعتمد على شركة Twist Bioscience Corporation في دورة التصميم والبناء والاختبار والتعلم الكاملة. بالإضافة إلى ذلك، فإن قاعدتها المتنوعة التي تضم أكثر من 3800 عميل عبر قطاعات مثل الرعاية الصحية (التي تمثل 215.1 مليون دولار من إيرادات عام 2025)، والمواد الكيميائية، والزراعة، تقلل من الاعتماد على أي سوق واحدة. يمكنك قراءة المزيد عن رؤيتهم طويلة المدى هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Twist Bioscience Corporation (TWST).