شركة Cherry Hill Mortgage Investment Corporation (CHMI): التاريخ، الملكية، المهمة، كيف تعمل & يجعل المال

باعتبارها صندوق استثمار عقاري مختلط للرهن العقاري (mREIT)، كيف تمكنت شركة Cherry Hill Mortgage Investment Corporation (CHMI) من تحقيق عائد مقنع أثناء التنقل في دورة خفض أسعار الفائدة لعام 2025 من قبل الاحتياطي الفيدرالي؟

وهم يفعلون ذلك من خلال تحقيق التوازن الاستراتيجي لمحفظتهم من الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري السكني (RMBS) وحقوق خدمة الرهن العقاري (MSRs)، والتي بلغ رصيدها الرئيسي غير المدفوع (UPB) 16.2 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025. على الرغم من تحديات السوق، حافظت الشركة على عائد أرباح كبير بنسبة 17٪ بناءً على سعر إغلاق الربع الثالث من عام 2025 والقيمة الدفترية للسهم الواحد. 3.36 دولارًا أمريكيًا، مما يُظهر تركيزًا واضحًا على عوائد المساهمين. إذا كنت تريد فهم الآليات الكامنة وراء هذه الإستراتيجية ذات العائد المرتفع، خاصة مع أصول قابلة للاستثمار بقيمة 1.5 مليار دولار، ومعرفة ما إذا كان هذا النموذج يمكنه الحفاظ على عوائده بشكل واضح، فأنت بحاجة إلى معرفة كيف يقود تاريخهم وهيكل ملكيتهم محرك الربح الخاص بهم.

تاريخ شركة تشيري هيل للاستثمار العقاري (CHMI).

أنت تبحث عن القصة التأسيسية لشركة Cherry Hill Mortgage Investment Corporation، وهي الشركة التي أبحرت في المياه المتقلبة لسوق الرهن العقاري السكني منذ حقبة ما بعد الأزمة المالية. الفكرة المباشرة هي أن شركة Cherry Hill Mortgage Investment Corporation مبنية على استراتيجية هجينة، تجمع بين استقرار الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري السكني (RMBS) مع الإمكانات العالية العائد لحقوق خدمة الرهن العقاري (MSRs)، وكان محورها الحاسم الأحدث هو أن تصبح صندوق استثمار عقاري مُدار داخليًا (REIT) في أواخر عام 2024.

نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة

سنة التأسيس

تأسست الشركة في ولاية ماريلاند في 31 أكتوبر 2012، ولكن بدأت عملياتها رسميًا في 9 أكتوبر 2013، بعد الطرح العام الأولي (IPO). هذا هو التمييز الرئيسي. كان هيكل الشركة جاهزًا قبل عام من بدء تشغيل محرك الاستثمار فعليًا.

الموقع الأصلي

تقع المكاتب التنفيذية الرئيسية بشكل ثابت في تينتون فولز، نيو جيرسي.

أعضاء الفريق المؤسس

تمت إدارة الهيكل الأولي خارجيًا بواسطة شركة Cherry Hill Mortgage Management, LLC، وهي كيان أنشأه ستانلي ميدلمان، الذي شغل أيضًا منصب رئيس مجلس الإدارة. ضم فريق القيادة التنفيذية الأولي:

• جيفري بي لاون الثاني: الرئيس والمدير التنفيذي والمدير.
• جوليان بي إيفانز، محلل مالي معتمد: كبير مسؤولي الاستثمار.

رأس المال/التمويل الأولي

جمعت الشركة إجمالي عائدات كبيرة 150 مليون دولار في 9 أكتوبر 2013، من خلال الاكتتاب العام والاكتتاب الخاص المتزامن. تم جمع رأس المال هذا عن طريق بيع 7.500.000 سهم من الأسهم العادية - 6.500.000 في الاكتتاب العام و1.000.000 في الاكتتاب الخاص - جميعها بسعر 20.00 دولارًا للسهم الواحد. هذه بداية قوية لصندوق استثمار عقاري متخصص.

نظرا لمعالم تطور الشركة

نظرا للحظات التحولية للشركة

كان التحول الأكثر أهمية في مسار شركة Cherry Hill Mortgage Investment Corporation هو الانتقال من هيكل مُدار خارجيًا إلى هيكل داخلي بالكامل. يعد هذا بمثابة تغيير واضح لقواعد اللعبة بالنسبة لصندوق الاستثمار العقاري.

• الاستيعاب الداخلي لعام 2024: وكانت عملية النقل، التي اكتملت في 14 نوفمبر 2024، بمثابة استجابة مباشرة لمراجعة استراتيجية تهدف إلى تعزيز قيمة المساهمين. ومن خلال إلغاء اتفاقية الإدارة الخارجية والرسوم المرتبطة بها، تتوقع الشركة تقليل نفقات التشغيل وتحسين أرباحها profile, وهو ما يمثل فائدة واضحة للمساهمين. كانت نتائج الشركة للربع الأول من عام 2025 هي أول ربع كامل يعكس نموذج التشغيل الجديد منخفض التكلفة [استشهد: 4 من البحث الأول].
• رصيد المحفظة الاستراتيجية: منذ بدايتها، كانت الإستراتيجية الأساسية للشركة هي الاستثمار المتوازن في كل من سندات الوكالة وحقوق خدمة الرهن العقاري (MSRs) [استشهد: 11 من البحث الأول]. عادةً ما تزيد قيمة MSRs عندما ترتفع أسعار الفائدة، في حين أن أداء RMBS للوكالة بشكل عام أفضل عندما تنخفض الأسعار. تم تصميم هذا النهج المختلط لتوفير عوائد أكثر اتساقًا عبر دورات أسعار الفائدة المختلفة. اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، كان لدى الشركة ما يقرب من 1.5 مليار دولار في الأصول القابلة للاستثمار، مع MSR UPB كبير قدره 16.2 مليار دولار، مما يدل على الالتزام المستمر بنموذج الأصول المزدوجة هذا [استشهد: 11 من البحث الأول].
• إدارة رأس المال في عام 2025: يتطلب التنقل في بيئة أسعار الفائدة لعام 2025 الحذر. تم تحديد أرباح الشركة للربع الثالث من عام 2025 عند 0.10 دولار للسهم الواحد، وهي خطوة تم تأطيرها، على الرغم من التخفيض، كإستراتيجية للحفاظ على رأس المال [استشهد: 3 من البحث الأول، 8 من البحث الأول]. هذا القرار، إلى جانب الحفاظ على رافعة مالية إجمالية حكيمة للمحفظة تبلغ 5.3x، يظهر واقعية واعية للاتجاه في إدارة المخاطر والحفاظ على رأس المال للفرص المستقبلية [استشهد: 3 من البحث الأول، 8 من البحث الأول].

لفهم الإستراتيجية التطلعية التي تدعم هذه القرارات، يجب عليك مراجعة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Cherry Hill Mortgage Investment Corporation (CHMI).

هيكل ملكية شركة Cherry Hill Mortgage Investment Corporation (CHMI).

ويهيمن مستثمرو التجزئة والمؤسسات الكبرى على هيكل ملكية شركة Cherry Hill Mortgage Investment Corporation، وهو أمر شائع profile لصندوق الاستثمار العقاري المتداول (REIT). تتم إدارة الشركة خارجيًا بواسطة شركة Cherry Hill Mortgage Management, LLC، مما يؤثر على توجهها الاستراتيجي وعملياتها.

الوضع الحالي لشركة Cherry Hill Mortgage Investment Corporation

شركة Cherry Hill Mortgage Investment Corporation (CHMI) هي شركة مساهمة عامة مدرجة في بورصة نيويورك (NYSE: CHMI). بصفته صندوقًا للرهن العقاري السكني REIT (صندوق الاستثمار العقاري)، يتعين عليه توزيع ما لا يقل عن 90٪ من دخله الخاضع للضريبة على المساهمين، وهو ما يفسر عائد توزيعات الأرباح الجذابة، والذي تم الإبلاغ عنه بنسبة سنوية تبلغ 17.0٪ بناءً على سعر إغلاق السهم في 5 نوفمبر 2025. وبلغت القيمة السوقية للشركة حوالي 85.98 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من 14 نوفمبر 2025.

تعني هذه الحالة العامة أن الشركة تخضع لرقابة تنظيمية صارمة من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC)، مما يضمن الشفافية من خلال التسجيلات المنتظمة مثل تقارير 13F و8-K. لفهم العوائد المعدلة حسب المخاطر التي تقود هذا الهيكل، يجب عليك القراءة تحليل الصحة المالية لشركة Cherry Hill Mortgage Investment Corporation (CHMI): رؤى أساسية للمستثمرين.

انهيار ملكية شركة Cherry Hill Mortgage Investment Corporation

يسلط انهيار ملكية شركة Cherry Hill Mortgage Investment Corporation اعتبارًا من السنة المالية 2025 الضوء على وجود كبير في قطاع التجزئة، ولكن مع وجود جزء كبير تمتلكه مؤسسات مالية كبيرة. ويعني هذا التوازن أن السهم يمكن أن يكون متقلبا، ولكن المخاطر المؤسسية الأكبر توفر قدرا من الاستقرار والرقابة المهنية.

وتتركز الحيازات المؤسسية، البالغة 18.49%، بين عدد قليل من اللاعبين الرئيسيين. على سبيل المثال، تشمل بعض أكبر المساهمين المؤسسيين شركة Vanguard Group Inc.، وCitadel Advisors LLC، وRenaissance Technologies LLC، وجميعها تعلن عن مراكز مهمة في عام 2025. كما تعد شركة BlackRock, Inc. من أكبر حاملي الأسهم. تشير هذه المشاركة المؤسسية الكبيرة بشكل واضح إلى الاقتناع المهني باستراتيجية الشركة للاستثمار في الرهن العقاري المختلط.

قيادة شركة تشيري هيل للاستثمار العقاري

يدير الشركة فريق إداري متمرس يتمتع بخبرة عميقة في مجال الرهن العقاري السكني والخدمات المالية. يعد الفريق التنفيذي، الذي يضم الرئيس والمدير التنفيذي، أساسيًا لإدارة محفظة حقوق خدمة الرهن العقاري (MSRs) والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري السكني (RMBS).

• جيفري لون (جاي لون): الرئيس والمدير التنفيذي (CEO) والمدير. يتمتع السيد لاون بخبرة تزيد عن عقدين من الزمن في مجال الخدمات المالية وأسواق الرهن العقاري السكني، مما يوفر الاستمرارية منذ تعيينه رئيسًا في عام 2012 ورئيسًا تنفيذيًا في عام 2017.
• جوليان إيفانز: الرئيس التنفيذي للاستثمار (CIO). يقود السيد إيفانز استراتيجية الاستثمار، ويتمتع بخبرة تزيد عن 20 عامًا، بما في ذلك دوره كمدير أول للمحفظة الاستثمارية في شركة Deutsche Asset Management.
• أبيكشا باتيل: المدير المالي (CFO) والمراقب المالي وأمين الصندوق والسكرتير. تدير السيدة باتل العمليات المالية للشركة وإعداد التقارير، حيث عملت كمراقب مالي منذ عام 2019.
• سوزان هيلي: المستشار العام.
• ريموند سلاتر: نائب الرئيس الأول لخدمات الرهن العقاري.

ويبلغ متوسط ​​مدة عمل فريق الإدارة حوالي خمس سنوات، وهو ما يعد علامة جيدة لتنفيذ استراتيجية متسقة في قطاع معقد. وترتبط تعويضاتهم في المقام الأول بالأداء، مما يجعل مصالحهم تتلاءم مع تعظيم عوائد المساهمين.

مهمة وقيم شركة Cherry Hill Mortgage Investment Corporation (CHMI).

يتمثل الهدف الأساسي لشركة Cherry Hill Mortgage Investment Corporation في تقديم عوائد متفوقة ومعدلة حسب المخاطر للمساهمين، مع التركيز على دخل توزيعات الأرباح المستقر ونمو رأس المال. ترتكز هذه المهمة على نموذج استثمار استراتيجي مختلط يعطي الأولوية لإدارة المحافظ الاستباقية والحفاظ على رأس المال عبر دورات أسعار الفائدة المتقلبة.

أنت تبحث عما تمثله شركة Cherry Hill Mortgage Investment Corporation بما يتجاوز تقرير الأرباح الفصلية، وبصراحة، يتلخص الأمر في التركيز المنضبط طويل المدى على المساهمين. تتمحور ثقافة الشركة حول التنقل في الأوراق المالية المعقدة المدعومة بالرهن العقاري (RMBS) وحقوق خدمة الرهن العقاري (MSRs) - لضمان دفع تعويضات متسقة، حتى مع تغيير إجراءات الاحتياطي الفيدرالي للمشهد.

نظرا للغرض الأساسي للشركة

يدور الحمض النووي الثقافي للشركة حول إدارة مخاطر السوق للحفاظ على أداة استثمارية عالية العائد، وهو ما يمثل تحديًا بالتأكيد في البيئة الحالية. ينصب تركيزهم على آليات صندوق الاستثمار العقاري (REIT)، مما يضمن توزيع ما لا يقل عن 90٪ من دخلهم الخاضع للضريبة على المساهمين للحفاظ على وضعهم الضريبي.

بيان المهمة الرسمية

إن بيان المهمة الرسمي لشركة Cherry Hill Mortgage Investment Corporation دقيق ومرتكز على المساهمين، ويتوافق مباشرة مع نموذج أعمالها كصندوق استثمار عقاري عقاري.

• توليد عوائد حالية جذابة وعوائد إجمالية معدلة حسب المخاطر لمساهمينا بشكل مستمر على المدى الطويل.
• تحقيق ذلك في المقام الأول من خلال توزيعات الأرباح وثانيا من خلال زيادة رأس المال.
• قم ببناء وإدارة محفظة مستهدفة بشكل انتقائي من MSRs الزائدة، وسندات RMBS للوكالة، وغيرها من أصول الرهن العقاري السكنية ذات التدفق النقدي.

إليك الحساب السريع: مع توزيع أرباح الأسهم العادية للربع الثالث من عام 2025 على $0.10 للسهم الواحد، مع الحفاظ على عائد سنوي يبلغ حوالي 17.0% استنادًا إلى سعر الإغلاق في 30 سبتمبر 2025، تتمحور المهمة بشكل واضح حول توزيع الأرباح.

بيان الرؤية

على الرغم من أن رؤية الشركة ليست بيانًا رسميًا منفصلاً، إلا أنها تم توضيحها بوضوح في تركيزها الاستراتيجي المتمثل في زيادة عوائد المساهمين إلى أقصى حد من خلال الحفاظ على ميزانية عمومية قوية ومرنة. إنهم يرون أنفسهم كمديرين رشيقين لأصول الرهن العقاري.

• إدارة المحفظة بشكل استباقي للحفاظ على القيمة الدفترية في بيئات أسعار الفائدة المتعددة.
• الحفاظ على ميزانية عمومية قوية ووضع سيولة قوي لتوسيع المحفظة والتحوط منها بشكل ذكي.
• القدرة على الازدهار في بيئة أسعار فائدة منخفضة، كما يتضح من الدخل الشامل للربع الثالث من عام 2025 4.5 مليون دولارأو $0.12 للسهم الواحد، والذي تجاوز صافي دخل GAAP البالغ $0.05 لكل حصة مخففة.
• تنمية محفظة حقوق خدمة الرهن العقاري (MSRs)، والتي كان لها رصيد أصلي غير مدفوع (UPB) قدره 16.2 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025.

الرؤية تدور حول خفة الحركة الاستراتيجية. إنهم يريدون أن يكونوا صندوق الاستثمار العقاري المرن. يمكنك معرفة المزيد عن قاعدة المساهمين ودوافعهم في استكشاف مستثمر شركة Cherry Hill Mortgage Investment Corporation (CHMI). Profile: من يشتري ولماذا؟

نظرا لشعار الشركة / الشعار

إن العبارة الموحدة الأبرز التي تستخدمها شركة Cherry Hill Mortgage Investment Corporation لتلخيص عرض القيمة الخاص بها هي عبارة بسيطة ومباشرة.

• الأداء المستمر لمساهمينا.

يجسد هذا الشعار جوهر مهمتهم: التسليم المستمر للعوائد الجذابة، حتى في الوقت الذي شهدت فيه القيمة الدفترية لكل سهم زيادة طفيفة إلى $3.36 اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، ارتفاعًا عن الربع السابق، مما يشير إلى الثقة في استراتيجيات الحفاظ على رأس المال.

شركة تشيري هيل للاستثمار العقاري (CHMI) كيف تعمل

تعمل شركة Cherry Hill Mortgage Investment Corporation (CHMI) كصندوق استثمار عقاري (REIT) يدر الدخل من خلال الإدارة النشطة لمحفظة متنوعة من أصول الرهن العقاري السكني، مع الاستفادة في المقام الأول من الفارق بين الفائدة المكتسبة على أصولها وتكلفة الاقتراض.

تعمل الشركة كمدير أموال في سوق الرهن العقاري، وليس كمقرض مباشر، وتحقق أرباحها من خلال الاستثمار الاستراتيجي في فئتين من الأصول الأساسية: حقوق خدمة الرهن العقاري (MSRs) والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري السكني (RMBS).

محفظة المنتجات/الخدمات الخاصة بشركة Cherry Hill Mortgage Investment Corporation

الإطار التشغيلي لشركة Cherry Hill Mortgage Investment Corporation

يعتمد الإطار التشغيلي لـ CHMI على الإدارة النشطة للمحفظة وتخفيف المخاطر، مع التركيز على تحسين مزيج MSRs وRMBS للتنقل في دورات أسعار الفائدة. الهدف هو توليد الأرباح المتاحة للتوزيع (EAD) للمساهمين، والتي كانت 3.2 مليون دولارأو $0.10 لكل سهم مخفف، في الربع الثاني من عام 2025. وإليك الحسابات السريعة حول كيفية إدارة المخاطر:

• أصول التمويل: وهم يستخدمون اتفاقيات إعادة الشراء قصيرة الأجل (تمويل الريبو) لتمويل شراء سندات الرهن العقاري، مما يخلق نفوذا. بلغ إجمالي الرافعة المالية للمحفظة 5.3x اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025.
• التحوط من مخاطر أسعار الفائدة: تستخدم الشركة مجموعة متنوعة من الأدوات المشتقة - مثل مقايضات أسعار الفائدة، وعقود الخزانة الآجلة، والأوراق المالية المعلن عنها (TBA) - للتخفيف بشكل واضح من مخاطر ارتفاع أسعار الفائدة على ديونها وقيم أصولها.
• خلق القيمة: تبلغ قيمة محفظة MSR، بقيمة سوقية للربع الثالث من عام 2025 تقريبًا 219 مليون دولار، بمثابة تحوط طبيعي لأن قيمته ترتفع عادة عندما ترتفع أسعار الفائدة، مما يعوض الخسائر المحتملة في محفظة RMBS.

يمكنك معرفة المزيد حول من يستثمر في هذه الإستراتيجية على استكشاف مستثمر شركة Cherry Hill Mortgage Investment Corporation (CHMI). Profile: من يشتري ولماذا؟

المزايا الإستراتيجية لشركة Cherry Hill Mortgage Investment Corporation

تعود قدرة الشركة على الحفاظ على العائدات في سوق متقلب إلى ميزتين استراتيجيتين رئيسيتين: هيكلها المُدار داخليًا وتكوين محفظتها، والذي يسمح بالمرونة الإستراتيجية استجابة لسياسة الاحتياطي الفيدرالي.

• محفظة مواجهة التقلبات الدورية: يؤدي الجمع بين MSRs ووكالة RMBS إلى إنشاء محفظة حيث يتحرك الأصلان الرئيسيان في اتجاهين متعاكسين أثناء تغيرات أسعار الفائدة. إن MSRs عبارة عن تحوط من جانب المسؤولية، وRMBS هي أصول ذات مخاطر طويلة الأمد.
• الإدارة الداخلية: انتقلت شركة CHMI إلى صندوق استثمار عقاري عقاري مُدار داخليًا، مما أدى إلى إلغاء رسوم الإدارة الخارجية، مما أدى بشكل مباشر إلى انخفاض نفقات التشغيل.
• السيولة الحكيمة: أنهت الشركة الربع الثالث من عام 2025 بـ 55.4 مليون دولار نقدًا غير مقيد، مما يوفر سيولة بالغة الأهمية لاغتنام الفرص الاستثمارية التراكمية مع تغير ظروف السوق.
• الابتكار الرقمي: الشراكة الإستراتيجية مع Real Genius LLC ستمكن CHMI من الاستفادة من التحول الرقمي في صناعة الرهن العقاري، مما قد يؤدي إلى انخفاض التكاليف التشغيلية والقدرة على توليد MSRs الزائدة الخاصة بها على المدى الطويل.

شركة Cherry Hill Mortgage Investment Corporation (CHMI) كيف تجني الأموال

تقوم شركة Cherry Hill Mortgage Investment Corporation، وهي صندوق استثمار عقاري (REIT)، بتوليد الدخل في المقام الأول من خلال إدارة محفظة من الأصول المتعلقة بالرهن العقاري، وعلى وجه التحديد كسب الفارق بين إيرادات الفوائد المكتسبة على أصولها وتكلفة تمويلها. محركها المالي هو نموذج ثنائي النواة، يعتمد بشكل كبير على دخل الرسوم من حقوق خدمة الرهن العقاري (MSRs) وصافي هامش الفائدة من محفظة الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري السكني (RMBS).

نظرا لانهيار إيرادات الشركة

بالنسبة للربع الثالث من عام 2025، بلغ إجمالي إيرادات التشغيل الأساسية للشركة - صافي دخل الخدمات بالإضافة إلى صافي دخل الفوائد - تقريبًا 11.8 مليون دولار، وهي أوضح صورة لتدفقات إيراداتها المتكررة.

ويظل تدفق صافي دخل الخدمات، المستمد من الرسوم المحصلة لخدمة الرهون العقارية، هو مصدر الإيرادات المهيمن بمعدل تقريبي 72% من الدخل الأساسي في الربع الثالث من عام 2025، على الرغم من أنه شهد انخفاضًا طفيفًا على أساس ربع سنوي من 9.0 مليون دولار إلى 8.5 مليون دولار. ينمو صافي دخل الفوائد من محفظة RMBS الخاصة بالوكالة، وهي لعبة الرهن العقاري الكلاسيكية REIT المتمثلة في الاقتراض على المكشوف والإقراض على المدى الطويل، حيث ارتفع من 2.6 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025 إلى 3.3 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025.

اقتصاديات الأعمال

يعتمد نموذج الأعمال على تعظيم الفارق بين عوائد الأصول وتكاليف التمويل مع إدارة المخاطر الكامنة في المحفظة ذات الرافعة المالية.

• تسعير MSR: تعتبر حقوق خدمة الرهن العقاري (MSRs) من الأصول القيمة لأن قيمتها تتحرك بشكل عام عكسيا مع أسعار الفائدة. عندما تنخفض الأسعار، تنخفض قيمة MSR لأن أصحاب المنازل يعيدون التمويل بشكل أسرع، مما يؤدي إلى قطع تدفق رسوم الخدمة. تمتلك محفظة MSR التابعة لشركة Cherry Hill Mortgage Investment Corporation رصيدًا رئيسيًا غير مدفوع (UPB) قدره 16.2 مليار دولار والقيمة السوقية حوالي 219 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025.
• صافي هامش الفائدة: جوهر دخل RMBS هو صافي انتشار الفائدة، والذي كان تقريبًا 2.87% لمحفظة سندات الرهن العقاري في الربع الثالث من عام 2025. هذا الفارق هو الفرق بين الفائدة المكتسبة على سندات الرهن العقاري وتكلفة التمويل (مثل اتفاقيات إعادة الشراء) المستخدمة للحصول عليها.
• استراتيجية التحوط: للحماية من تقلبات أسعار الفائدة، وهو خطر كبير على الرهن العقاري REIT، تستخدم الشركة مشتقات مثل مقايضات أسعار الفائدة، والأوراق المالية TBA (التي سيتم الإعلان عنها)، وعقود الخزانة الآجلة. يعد هذا التحوط أمرًا بالغ الأهمية لتحقيق الاستقرار في قيمة كل من MSR ومحفظة RMBS.
• النمو الاستراتيجي: طبقة جديدة من الاقتصاد هي الشراكة الإستراتيجية مع شركة Real Genius LLC، وهي شركة تكنولوجيا الرهن العقاري الرقمية، والتي من المتوقع أن تستفيد من بيئة معدل الرهن العقاري المنخفض من خلال تسريع النمو لمنصتها.

يمكنك التعمق أكثر في من يراهن على هذا النموذج استكشاف مستثمر شركة Cherry Hill Mortgage Investment Corporation (CHMI). Profile: من يشتري ولماذا؟

نظرا للأداء المالي للشركة

بينما تركز الشركة على الأرباح المتاحة للتوزيع (EAD) كمقياس رئيسي لقدرتها على دفع أرباح الأسهم، فإن الصورة المالية الكاملة تتطلب النظر إلى كل من المقاييس المحاسبية المقبولة عمومًا والمقاييس غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا.

• قيمة الكتاب: ارتفعت القيمة الدفترية لكل سهم عادي بشكل طفيف إلى $3.36 اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، ارتفاعًا من 3.34 دولارًا أمريكيًا في الربع السابق، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى المكاسب غير المحققة في محفظة RMBS من انخفاض أسعار الفائدة وتشديد الهوامش.
• الأرباح: كان صافي الدخل المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً المطبق على المساهمين العاديين للربع الثالث من عام 2025 2 مليون دولارأو $0.05 لكل حصة مخففة. والأكثر صلة بصندوق الاستثمار العقاري REIT هو الأرباح المتاحة للتوزيع (EAD). 3.3 مليون دولارأو $0.09 لكل حصة مخففة.
• الرافعة المالية والسيولة: بلغ إجمالي الرافعة المالية للمحفظة 5.3x اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، وهو مقياس رئيسي للمخاطر. أعلنت الشركة عن وضع سيولة قوي مع 55 مليون دولار نقدًا غير مقيد في نهاية الربع.
• الأرباح: وأعلنت الشركة عن توزيع أرباح عادية ربع سنوية بقيمة $0.10 للسهم الواحد للربع الثالث من عام 2025، والذي تم دفعه في 31 أكتوبر 2025. يعد هذا اعتبارًا مهمًا، نظرًا لأن نسبة توزيع الأرباح كانت مرتفعة للغاية، مما يشير إلى أنها غير مستدامة تمامًا بناءً على الأرباح الأخيرة لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا.

لكي نكون منصفين، من المتوقع أن يؤدي التحول إلى شركة متكاملة تمامًا وتدار داخليًا في أواخر عام 2024 إلى خفض نفقات التشغيل بمرور الوقت، وهو ما من شأنه أن يساعد في تحقيق النتيجة النهائية.

موقف السوق لشركة Cherry Hill Mortgage Investment Corporation (CHMI) والتوقعات المستقبلية

شركة Cherry Hill Mortgage Investment Corporation هي شركة ذات رأس مال صغير في قطاع صناديق الاستثمار العقاري للرهن العقاري (mREIT)، وتواجه رياحًا معاكسة كبيرة كما يتضح من الإيرادات السنوية المتوقعة التي تبلغ فقط 9.77 مليون دولار لعام 2025 والانخفاض المتوقع في الإيرادات على المدى القريب. ومع ذلك، تحاول الشركة بنشاط تعويض هذه الضغوط من خلال الاستثمار في التكنولوجيا والتركيز على محفظة حقوق خدمة الرهن العقاري (MSR) الخاصة بها.

المناظر الطبيعية التنافسية

لفهم موقف شركة Cherry Hill Mortgage Investment Corporation، عليك أن تنظر إلى الشركات العملاقة التي تتنافس معها. تعتبر الشركة لاعبًا متخصصًا، وهذا واضح عند مقارنة قيمتها السوقية مع قادة الصناعة مثل Annaly Capital Management.

الفرص والتحديات

يعد مجال mREIT أمرًا صعبًا، وترسم استراتيجية شركة Cherry Hill Mortgage Investment Corporation فرصًا واضحة ومخاطر خطيرة بشكل واضح في البيئة الحالية.

موقف الصناعة

يتم وضع شركة Cherry Hill Mortgage Investment Corporation باعتبارها شركة mREIT الهجينة ذات رأس المال الصغير، مما يعني أنها تستثمر في كل من الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري السكني (RMBS) وحقوق خدمة الرهن العقاري (MSRs). هذا النموذج الهجين هو جوهر استراتيجية إدارة المخاطر، ولكن حجمه الصغير هو عامل ثابت.

• القيمة السوقية الإجمالية للشركة حوالي 86.27 مليون دولار يضعها في وضع غير مؤات على نطاق واسع لقادة الصناعة الذين تبلغ قيمتها السوقية المليارات.
• إجمالي نفوذ محفظتها يبلغ 5.3x (الربع الثالث من عام 2025) هو مستوى حكيم للقطاع، يعكس الرقابة المالية المنضبطة.
• إن التركيز على MSRs، التي تكتسب قيمة عندما ترتفع أسعار الفائدة وتنخفض مخاطر الدفع المسبق، يعد خطوة دفاعية ذكية ضد بيئة المعدلات المرتفعة الحالية.
• تشير تقييمات المحللين إلى حالة "الأداء المتفوق" مع توصية وساطة متوسطة تبلغ 2.5، لكن السعر المستهدف للسهم شهد انخفاضات مؤخرًا، مما يظهر شكوك السوق حول آفاق نموه على المدى القريب.
• للتعمق أكثر في الأرقام، تحقق من ذلك تحليل الصحة المالية لشركة Cherry Hill Mortgage Investment Corporation (CHMI): رؤى أساسية للمستثمرين.

يتمثل التحدي الذي تواجهه شركة Cherry Hill Mortgage Investment Corporation في توليد ما يكفي من صافي فروق الفائدة للتغلب على عبء تكاليف التمويل المرتفعة والانخفاض المتوقع في الإيرادات، كل ذلك مع الحفاظ على عائد أرباحها المقنع.