استكشاف مستثمر فيليبس 66 (PSX). Profile: من يشتري ولماذا؟

أنت تنظر إلى Phillips 66 (PSX) وتطرح السؤال الصحيح: من الذي يشتري هذا السهم بالفعل ولماذا، خاصة مع التقلبات الحالية في قطاع الطاقة؟ الحقيقة هي المستثمر profile تهيمن عليها المؤسسات ذات الثقل، والتي تمتلك مجتمعة نسبة مذهلة تبلغ 75.20٪ من الشركة. هذا ليس ضجيج التجزئة. هذا هو المال الذكي الذي يقوم برهان كبير. خذ بعين الاعتبار ما يلي: تمتلك شركة Berkshire Hathaway Inc. أكبر حصة فردية، تبلغ قيمتها حوالي 6.50 مليار دولار، في حين أن The Vanguard Group, Inc. وBlackRock Advisors LLC هما أيضًا من كبار المساهمين، حيث يسيطران على أكثر من 19٪ من الشركة مجتمعة. ولكن هنا هو اللغز: بينما تتراكم هذه المؤسسات، كان 66 من المطلعين على فيليبس بائعين صافين، حيث قاموا بتفريغ 38.786 سهمًا في الربع الأخير، بما في ذلك بيع المدير المالي لـ 30.000 سهم مقابل 4.14 مليون دولار. هل يأخذون الأرباح أم يشيرون إلى القمة؟ تم تعيين هذه الديناميكية على خلفية إيرادات TTM التي بلغت 132.96 مليار دولار ولكن صافي دخل TTM يبلغ 1.505 مليار دولار فقط حتى الربع الثالث من عام 2025، بانخفاض بنسبة 55.33٪ على أساس سنوي. إذن، كيف يمكنك التوفيق بين الشراء المؤسسي القوي - بما في ذلك اهتمام الناشطين من شركة Elliott Investment Management L.P. - مع الإشارات المالية المختلطة والبيع من الداخل؟ إنه يشير بالتأكيد إلى لعبة استراتيجية، وليس مجرد تجارة ذات قيمة بسيطة، وفهم أن الانفصال هو مفتاحك لاتخاذ قرار مستنير بشأن هذه الشركة ذات القيمة السوقية البالغة 57.33 مليار دولار.

من يستثمر في فيليبس 66 ولماذا؟

أنت تنظر إلى Phillips 66 (PSX) وتحاول معرفة من هو الآخر على الطاولة، أليس كذلك؟ الفكرة المباشرة هي أن Phillips 66 هو في الغالب سهم لمديري الأموال المحترفين الكبار، ولكنه يجذب أيضًا حشدًا مخصصًا من المستثمرين الأفراد الذين يركزون على الدخل. إنهم يشترون التدفق النقدي المستقر من قطاع منتصف الطريق والتزام الشركة بإعادة رأس المال، وخاصة أرباح الأسهم.

ويميل هيكل الملكية بشكل كبير نحو المستثمرين المؤسسيين، مثل صناديق الاستثمار المشتركة الضخمة، وصناديق التقاعد، والأوقاف. تمتلك هذه المؤسسات حصة كبيرة من حوالي 75.20% من أسهم الشركة. هذا ليس سهمًا مدفوعًا بأحاديث التجزئة؛ إنها ملكية أساسية للعديد من أكبر مديري الأصول في العالم، وهي علامة على الاستقرار على المدى الطويل.

القوى المؤسسية ودوافعها

عندما ترى الملكية المؤسسية بهذا الارتفاع، فهذا يعني أن السهم غالبًا ما يتم تضمينه في صناديق المؤشرات الرئيسية والمحافظ ذات القيمة الكبيرة. أكبر اللاعبين هم أسماء تعرفها جيدًا: The Vanguard Group, Inc.، BlackRock, Inc.، وState Street Corp. بالنسبة لهم، تعد شركة Phillips 66 رهانًا على الطبيعة الأساسية والمتكاملة لسوق الطاقة النهائية، مثل التكرير والمواد الكيميائية والخدمات اللوجستية.

أحد المستثمرين الرئيسيين هو شركة Elliott Investment Management L.P.، التي تمتلك مركزًا كبيرًا. ويشير وجودهم إلى نهج أكثر نشاطا، يدفع باتجاه تغييرات استراتيجية وعائدات أكبر للمساهمين. يعد هذا التوتر الديناميكي بالتأكيد أحد عوامل تركيز الشركة مؤخرًا على تحويل المحفظة وتخصيص رأس المال.

إليك الرياضيات السريعة حول من يملك الشركة:

يرتكز الاهتمام المؤسسي على الأداء المالي للشركة والتوجه الاستراتيجي، والذي يمكنك قراءة المزيد عنه في بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة فيليبس 66 (PSX).

لماذا يشترون: الدخل والنمو والاستراتيجية

يجذب مشروع فيليبس 66 مستثمرين مختلفين لثلاثة أسباب رئيسية: تدفق دخل موثوق، ونمو كبير متوقع في الأرباح، والتحول الاستراتيجي نحو أعمال أقل تقلبًا.

أولاً، تمثل توزيعات الأرباح عامل جذب هائل للصناديق التي تركز على الدخل والمتقاعدين. تتمتع شركة Phillips 66 بتاريخ حافل في زيادة أرباحها، حيث تتميز بـ 11 عامًا متتاليًا من النمو. في السنة المالية 2025، توزيعات الأرباح السنوية موجودة $4.80 للسهم الواحد، مما يترجم إلى عائد توزيعات أرباح آجلة تقريبًا 3.47%. وهذا عائد مقنع في السوق الحالية.

ثانيًا، ينظر مستثمرو النمو إلى ربحية السهم المتوقعة (EPS). من المتوقع أن تنمو ربحية السهم للشركة من 6.80 دولار للسهم الواحد إلى مستوى قوي $11.85 للسهم الواحد في العام المقبل، وهو ضخم 74.26% زيادة. هذا النوع من إمكانات النمو، خاصة في الصناعة الناضجة، هو ما يلفت انتباه مدير المحفظة.

ثالثًا، يؤدي التحول الاستراتيجي للشركة إلى إزالة المخاطر التي تتعرض لها الأعمال. إنهم يستفيدون من قطاعات النقل والكيماويات الخاصة بهم، والتي توفر أرباحًا أكثر استقرارًا تعتمد على الرسوم، لتعويض التقلبات المتأصلة في أعمال التكرير. على سبيل المثال، كان قطاع منتصف الطريق هو الأفضل أداءً في الربع الأول من عام 2025 683 مليون دولار في الأرباح المعدلة.

• جمع الدخل من 3.47% عائد الأرباح.
• الرهان على المتوقع 74.26% نمو ربحية السهم.
• استفد من التحول الاستراتيجي إلى الأصول الوسيطة المستقرة.

استراتيجيات الاستثمار في اللعب

نرى مزيجًا من ثلاث استراتيجيات أساسية في العمل مع سهم Phillips 66:

استثمار القيمة: هذا هو النهج الكلاسيكي هنا. غالبًا ما يبحث المستثمرون مثل شركة Berkshire Hathaway Inc. عن شركات تتداول بأقل من قيمتها الجوهرية، مع تدفق نقدي قوي ونموذج أعمال دائم. إنهم حاملون على المدى الطويل، يشترون الأسهم ويجلسون عليها لسنوات.

استثمار الدخل: ويرجع ذلك إلى توزيعات الأرباح ربع السنوية. يعامل هؤلاء المستثمرون، وهم في كثير من الأحيان صناديق الاستثمار المشتركة والمتقاعدين الأفراد، الأسهم كأصل يشبه السندات، مع إعطاء الأولوية لتدفق الدخل الثابت والمتزايد على تقلبات الأسعار قصيرة الأجل. وهم أصحاب على المدى الطويل أيضا.

استراتيجية الناشط/المشاركة: وتعد مشاركة شركة Elliott Investment Management L.P. مثالًا واضحًا على ذلك. إنهم لا يشترون ويحتفظون فقط؛ إنهم يتفاعلون مع الإدارة ومجلس الإدارة للضغط من أجل تغييرات محددة - مثل تحسين المحفظة، أو خفض التكاليف، أو زيادة عمليات إعادة شراء الأسهم - لفتح ما يعتبرونه قيمة مخفية. وهذا يمكن أن يخلق محفزات على المدى القريب لسعر السهم.

إن الحجم الهائل للحيازات المؤسسية يعني أن جزءًا كبيرًا من الأسهم في أيدٍ سلبية طويلة الأجل، لكن ضغط النشطاء يبقي الإدارة تركز على كفاءة رأس المال وعوائد المساهمين. وفي الربع الثاني من عام 2025 وحده، عاد فيليبس 66 906 مليون دولار للمساهمين من خلال توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم. هذه استجابة واضحة لطلب السوق على عائد رأس المال.

الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين في Philips 66 (PSX)

ويتعين عليك أن تعرف من الذي يوجه السفينة حقاً في فيليبس 66، والإجابة واضحة: المال المؤسسي هو المهيمن. اعتبارًا من أواخر عام 2025، يعتقد المستثمرون المؤسسيون أن صناديق الاستثمار المشتركة الضخمة وصناديق التقاعد ومديري الأصول تمتلك حصة كبيرة تبلغ حوالي 76.9% لأكثر من 88.76% من أسهم الشركة القائمة. وهذا يعني أن قراراتهم الجماعية، وليس تداول التجزئة، هي التي تقود مسار السهم على المدى الطويل.

هذه الشركات الكبيرة تمتلك بشكل جماعي حوالي 357.76 مليون أسهم Phillips 66 (PSX)، تمثل تصويتًا كبيرًا بالثقة، أو على الأقل تخصيصًا ضروريًا للمحفظة، من أكثر من 2700 مالك مؤسسي. إن تركيز الملكية بين كبار اللاعبين هو ما يهم حقًا، والمشتبه بهم المعتادون موجودون بقوة في مكانهم.

كبار المستثمرين المؤسسيين: من يملك المفاتيح؟

أكبر المساهمين هم عمالقة الفهرسة، الذين حجمهم الهائل يجعلهم لا مفر منهم في أي شركة كبرى مدرجة في مؤشر ستاندرد آند بورز 500. غالبًا ما تكون أطروحتهم الاستثمارية سلبية - فهم يشترون السوق - لكن تأثيرهم ليس كذلك. فيما يلي نظرة على أكبر المؤسسات المالكة بناءً على الإيداعات الأخيرة لعام 2025:

تعد شركة Vanguard Group Inc. أكبر مساهم منفرد، حيث تمتلك ما يصل إلى 11% من أسهم الشركة اعتبارًا من أغسطس 2025. إن زملائي القدامى في شركة BlackRock, Inc. يقفون خلفهم مباشرةً، ولديهم حصة تبلغ حوالي 7.49%. توفر حيازاتهم الضخمة والسلبية حجر الأساس للاستقرار لسعر السهم، لكنهم ليسوا هم الذين يدفعون نحو تحولات جذرية.

التحولات الأخيرة: اتجاه التراكم

الأمر المثير للاهتمام حقًا هو اتجاه التراكم الأخير، والذي يشير إلى شعور صعودي قوي بين المديرين النشطين. وكانت الملكية المؤسسية الشاملة مستقرة، ولكن تكوين تلك الملكية يظهر شهية واضحة للسهم. هذه بالتأكيد حالة من تراكم الجودة.

• تدفق الناشطين: وجاءت الخطوة الأكثر دراماتيكية من شركة Elliott Investment Management L.P.، وهو صندوق تحوط نشط بارز. لقد زادوا من مكانتهم بشكل مذهل 1,929.0% في الربع الأول من عام 2025. تمت إضافة هذه الخطوة الفردية 14.95 مليون الأسهم ، مما يمنحهم ملكية تقدر قيمتها تقريبًا 1.94 مليار دولار.
• شراء الزخم: كما زادت المؤسسات الكبرى الأخرى من تعرضها. قامت شركة Price T Rowe Associates Inc. MD برفع مكانتها بمقدار 11.3%، شراء إضافية 682,459 الأسهم في الربع الأول من عام 2025. كما عززت شركة Invesco Ltd. حصتها بنسبة 15.9% خلال نفس الفترة.
• البيع الصغير: ليس الجميع يشتري بالطبع. على سبيل المثال، قامت شركة Mitsubishi UFJ Trust & Banking Corp بتخفيض حصتها بمقدار 15.1% في الربع الثاني من عام 2025. بالإضافة إلى ذلك، كان المطلعون على الشركة بائعين صافين، حيث قام المدير المالي كيفن جيه ميتشل ببيع 30,000 أسهم لحوالي 4.14 مليون دولار في نوفمبر 2025.

وإليك الحساب السريع: إن عمليات الشراء المؤسسية الضخمة، خاصة من صندوق الناشطين، تفوق بكثير المبيعات الأصغر، مما يشير إلى اقتناع قوي بآفاق الشركة على المدى القريب والرغبة في التغيير الاستراتيجي.

تأثير النفوذ المؤسسي على الاستراتيجية

ويعني المستوى العالي للملكية المؤسسية أن هؤلاء المستثمرين يلعبون دورًا حاسمًا في سعر سهم Phillips 66 واستراتيجية الشركة. عندما يحتفظ المستثمرون المؤسسيون بأكثر من ثلاثة أرباع السهم، فإن معنوياتهم تؤثر بشكل مباشر على السعر. صعود السهم من 4.3% في يوليو 2025، بعد تقرير أرباح قوي للربع الثالث من عام 2025 مع ربحية السهم البالغة $2.52، هو مثال واضح على مكافأة الثقة المؤسسية.

إن وجود ناشط مثل Elliott Investment Management L.P. يغير قواعد اللعبة. هذه الصناديق لا تقوم فقط بالشراء والاحتفاظ؛ فهم يدفعون عادةً لإجراء تعديلات استراتيجية من أجل "إطلاق القيمة" (لاستخدام عبارة أتجنبها عادة). وقد يعني هذا الدعوة إلى بيع الأصول، أو تقسيم الشركات غير الأساسية، أو زيادة عائد رأس المال إلى المساهمين من خلال عمليات إعادة الشراء وتوزيعات الأرباح. نظرا لإعلان أرباح الشركة الأخير $1.20 لكل سهم على أساس ربع سنوي، اعتبارًا من سبتمبر 2025، أصبح التركيز على عوائد المساهمين مرتفعًا بالفعل.

إذا كنت تريد أن تفهم أساس هذه الثقة المؤسسية، أنصحك بالمراجعة تحليل مؤشر فيليبس 66 (PSX) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين. خلاصة القول هي أن أصحاب الأموال الكبيرة يرون طريقاً واضحاً لتحقيق عوائد أعلى، وهم يهيئون أنفسهم لفرض هذه النتيجة.

الخطوة التالية: مراقبة أرباح فيليبس 66 القادمة تدعو إلى أي لغة تشير إلى تحول في تخصيص رأس المال أو إعادة هيكلة المحفظة، الأمر الذي من شأنه أن يؤكد تأثير الناشط.

المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على Phillips 66 (PSX)

تريد أن تعرف من الذي يحرك الإبرة حقًا في Phillips 66 (PSX) ولماذا. الإجابة المختصرة هي أن قاعدة المستثمرين يهيمن عليها عمالقة سلبيون، لكن الاتجاه الاستراتيجي يخضع لنقاش حاد من قِبَل ناشط قوي. يمتلك المستثمرون المؤسسيون تقريبًا 76.93% من الأسهم، ولكن القصة الحقيقية هي التوتر الديناميكي بين صناديق المؤشرات والمستثمر الناشط الذي يدفع إلى تغيير هيكلي هائل.

لا يتعلق الأمر فقط بمن يملك أكبر عدد من الأسهم؛ يتعلق الأمر بمن يقود المحادثة حول الهيكل المعقد للشركة. عليك أن تنظر إلى أصحاب القمة والناشط صاحب الصوت الأعلى.

القوى السلبية: فانجارد، وبيركشاير هاثاواي، وبلاك روك

أكبر المساهمين هم عمالقة الفهرسة، وهو أمر نموذجي بالنسبة لسهم بهذا الحجم. هذه الشركات سلبية بشكل عام، مما يعني أنها تشتري وتحتفظ بتتبع المؤشر، لكن حجمها الكبير يمنحها قوة تصويت هائلة في أي منافسة بالوكالة.

فيما يلي الحسابات السريعة عن اللاعبين المؤسسيين الرئيسيين اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025:

• شركة مجموعة الطليعة: صاحب أعلى المؤسسية، مع 46,368,000 سهم، يمثل 11.47% من الشركة. وقدرت قيمة هذه الحصة بحوالي 5.53 مليار دولار. لقد عززوا موقفهم من خلال 14.8% في الربع الثاني من عام 2025.
• شركة بيركشاير هاثاواي: أكبر مساهم فردي، القابضة 45,689,892 سهمأو 11.34%، تقدر قيمتها بحوالي 6.50 مليار دولار.
• شركة بلاك روك: مستثمر مؤسسي آخر من الدرجة الأولى، القابضة 31,862,530 سهم، أ 7.88% حصة.

تأثيرهم صامت ولكنه حاسم بشكل واضح. عندما يبدأ أحد الناشطين قتالاً، فإن أصوات هذه الصناديق السلبية - فانجارد، وبلاك روك، وستيت ستريت، التي تسيطر بشكل جماعي على 23% من التصويت - يصبح العامل الحاسم. وهم لا يدعون عادةً إلى إنشاء شركة فرعية، لكنهم سيصوتون لمرشحي مجلس الإدارة إذا كانوا يعتقدون أن أداء شاغلي المناصب ضعيف.

المحفز الناشط: دفع إليوت لإدارة الاستثمار

كانت الخطوة الأكثر أهمية للمستثمرين في عام 2025 هي الحملة المتصاعدة التي قام بها صندوق التحوط الناشط Elliott Investment Management L. P. إليوت ليس حاملًا سلبيًا؛ هم عوامل التغيير. لقد زادوا حصتهم بشكل كبير من خلال 1,929.0% في الربع الأول من عام 2025، وبحلول الربع الثاني من عام 2025، احتفظوا بالمركز 19,251,000 سهم، أ 4.78% قيمة الحصة حوالي 2.74 مليار دولار.

حجة إليوت الأساسية، الموضحة في خطتهم "Streamline66"، هي أن الهيكل المتنوع لشركة فيليبس 66 (التكرير، والنقل المتوسط، والمواد الكيميائية) غير فعال ويحجب قيمة الأصول. ويعتقدون أن هناك حاجة إلى تحول هيكلي كبير لفتح قيمة كبيرة للمساهمين، مما يشير إلى أن السهم يمكن أن يتجاوز 200 دولار للسهم الواحد مع استراتيجية إعادة الهيكلة المناسبة.

مطالبهم واضحة وملموسة:

• بيع أو فصل الأعمال المتوسطة، والتي تولد أكثر من ذلك 4 مليار دولار في منتصف الدورة المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك.
• - تصفية الأصول غير الأساسية، بما في ذلك المصالح في شركة CPChem (مشروع المواد الكيميائية المشترك مع شركة Chevron) وعمليات البيع بالتجزئة لشركة JET.
• انتخاب أربعة مديرين مستقلين جدد لمجلس الإدارة لتعزيز المساءلة.

وصل هذا النشاط إلى ذروته في مايو 2025 مع معركة بالوكالة لانتخاب مرشحي مجلس الإدارة. على الرغم من أن الشركة أعلنت عن أرباح معدلة قوية للربع الثالث من عام 2025 بلغت 2.52 دولار للسهم الواحد على 33.69 مليار دولار فيما يتعلق بالإيرادات، يظل ضغط الناشطين شديدًا لأن الشركة لا تزال غير قادرة على تحقيق أهدافها المالية طويلة المدى.

ديناميكيات المستثمر الأخيرة: البيع والشراء في الربع الثالث من عام 2025

وبينما تحتدم معركة النشطاء، تشهد قاعدة المستثمرين الأوسع إشارات متضاربة. كانت عمليات الشراء المؤسسية كبيرة في الربع الثاني من عام 2025، حيث قامت شركة Geode Capital Management LLC، على سبيل المثال، بتعزيز حصتها بمقدار 17.4% لامتلاك 10,327,304 سهم تقدر قيمتها بأكثر من 1.22 مليار دولار.

ولكنك رأيت أيضًا بعض عمليات البيع من المطلعين، مما قد يشير إلى الحذر. على سبيل المثال، باع المدير المالي كيفن جيه ميتشل 30.000 سهم لحوالي 4.14 مليون دولار في آخر 90 يومًا من الربع الثالث من عام 2025. يُظهر هذا النشاط المختلط أن السوق يتصارع مع التحسينات التشغيلية للشركة مقابل حالة عدم اليقين الاستراتيجي التي خلقتها حملة النشطاء. ومن جانبها عادت الشركة 751 مليون دولار للمساهمين في الربع الثالث من عام 2025 من خلال توزيعات الأرباح وعمليات إعادة الشراء، وهي علامة قوية على التزام الإدارة بعوائد رأس المال. إذا كنت ترغب في فهم الرؤية الإستراتيجية للشركة، فيجب عليك مراجعة هذه الرؤية بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة فيليبس 66 (PSX).

تأثير السوق ومعنويات المستثمرين

أنت تنظر إلى Phillips 66 (PSX) وتتساءل عما إذا كانت الأموال الكبيرة لا تزال صعودية، والإجابة المختصرة هي نعم، ولكن مع محفز نشط واضح. يمتلك المستثمرون المؤسسيون، عمالقة السوق، حاليًا نسبة كبيرة تتراوح بين 76.93% إلى 78% من الأسهم، مما يشير إلى ثقة قوية في الأصول الأساسية للشركة وتوجهها الاستراتيجي. هذا ليس مجرد عقد سلبي. إنه رهان نشط على التحول والتركيز على عوائد المساهمين.

تعتبر المعنويات إيجابية بالتأكيد، مدفوعة بالأداء التشغيلي القوي للشركة في عام 2025. على سبيل المثال، أعلنت شركة Phillips 66 عن ربحية السهم للربع الثالث من عام 2025 (EPS) بقيمة 2.52 دولار، والتي تجاوزت بسهولة التقدير المتفق عليه البالغ 2.14 دولار. هذا النوع من الإيقاع يخبر مديري المحافظ بأن الشركة تنفذ عملياتها، حتى في ظل تقلبات سوق الطاقة. شهد قطاع التكرير، وهو محرك رئيسي للربح، هامشًا محققًا قدره 11.25 دولارًا للبرميل في الربع الثاني من عام 2025، وهو رقم قوي.

يتم شراء الأموال الكبيرة، وقد تحدثوا بصوت عالٍ حول هذا الموضوع.

المحفز الناشط: تأثير إدارة إليوت

كان العامل الأكثر أهمية في تشكيل معنويات المستثمرين في عام 2025 هو مشاركة صندوق التحوط الناشط Elliott Investment Management L. P. حصة إليوت هائلة - فقد زادوا ممتلكاتهم بنسبة مذهلة بلغت 1،929.0٪ في الربع الأول من عام 2025، ويمتلكون الآن 15،725،000 سهم. هذا ليس استثمارا هادئا. إنه مطلب للتغيير الاستراتيجي، وتحديدًا الدعوة إلى الفصل المحتمل بين قطاعات الأعمال لفتح القيمة.

يعد هذا الضغط النشط إشارة إيجابية كبيرة للعديد من المساهمين لأنه يجبر الإدارة على التركيز على الكفاءة وتخصيص رأس المال. تفاعل السوق مع أخبار حملة النشطاء، حيث ارتفع سهم Phillips 66 بنسبة +2.62% ليغلق عند 99.10 دولارًا في 17 أبريل 2025. تظهر هذه الخطوة أن المستثمرين يراهنون على قدرة Elliott على دفع تقييم أعلى. بالإضافة إلى ذلك، أعلن مجلس الإدارة مؤخرًا عن توزيع أرباح ربع سنوية بقيمة 1.20 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، تُدفع في ديسمبر 2025، وهي خطوة واضحة لإرضاء المساهمين والحفاظ على العائدات.

فيما يلي لمحة سريعة عن أكبر المشترين المؤسسيين في عام 2025، مما يدل على هذه القناعة:

• Vanguard Group Inc.: زيادة الحصة بنسبة 14.8% في الربع الثاني من عام 2025، حيث تمتلك الآن 46,368,000 سهم.
• Elliott Investment Management L.P.: زيادة الحصة بنسبة 1,929.0% في الربع الأول من عام 2025.
• Geode Capital Management LLC: زيادة الحصة بنسبة 17.4% في الربع الثاني من عام 2025.

إجماع المحللين وانفصال التقييم

محللو وول ستريت متفائلون بشكل عام، لكن تصنيفهم الإجماعي هو "انتظار" أكثر حذراً، مع هدف سعر جماعي يبلغ 145.71 دولاراً اعتباراً من نوفمبر/تشرين الثاني 2025. وهذا انفصال كلاسيكي: الأساسيات قوية، لكن السوق تنتظر أن تتحقق التغييرات التي يقودها الناشطون بشكل كامل. ومع ذلك، فإن العديد من المحللين يرفعون أهدافهم، وهو مؤشر رئيسي للتفاؤل.

على سبيل المثال، في أواخر عام 2025، رفعت شركة Wells Fargo & Company هدفها من 154.00 دولارًا أمريكيًا إلى 162.00 دولارًا أمريكيًا، وارتفعت شركة بايبر ساندلر من 159.00 دولارًا أمريكيًا إلى 170.00 دولارًا أمريكيًا. تعكس هذه المراجعات التصاعدية إيرادات الشركة القوية في الربع الثالث البالغة 33.69 مليار دولار والتوقعات الإيجابية للعام المالي بأكمله، حيث يتوقع المحللون أن يبلغ العائد على السهم 6.8. ما يخفيه هذا التقدير هو الاتجاه الصعودي المحتمل من التفكك الاستراتيجي، وهو ما تأخذه بعض نماذج التقييم في الاعتبار بالفعل.

يشير تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF)، الذي يركز على قوة الكسب المستقبلية، إلى انخفاض كبير في قيمة العملة. يحسب أحد النماذج القيمة العادلة الجوهرية البالغة 356.14 دولارًا للسهم الواحد، مما يشير إلى أنه قد يتم تداول السهم بخصم 61.8٪ من قيمته الحقيقية. ولهذا السبب ترى الصناديق الكبيرة تشتري - فهي تلعب الفجوة بين السعر الحالي والقيمة الجوهرية طويلة المدى. يمكنك مراجعة المبادئ الأساسية للشركة التي توجه هذه الإستراتيجية هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة فيليبس 66 (PSX).

والخلاصة الرئيسية هي أن السوق يكافئ القوة التشغيلية للشركة ولكن كبار المستثمرين يطالبون أيضًا بالمزيد. يجب أن يكون الإجراء التالي هو تتبع ملفات 13F التالية من Elliott Investment Management؛ الشؤون المالية: قم بصياغة تحليل سيناريو لتقييم PSX بناءً على فصل محتمل في منتصف الطريق/التكرير بحلول نهاية الشهر.