Barclays PLC (BCS): تحليل القوى الخمس [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن رؤية واضحة وقابلة للتنفيذ للوضع التنافسي لشركة Barclays PLC في الوقت الحالي، وبصراحة، فإن المشهد اعتبارًا من أواخر عام 2025 هو قدر ضغط. إننا نشهد منافسة شديدة مع الشركات المحلية العملاقة مثل لويدز ومعارك عالمية شرسة في مجال الخدمات المصرفية الاستثمارية، وكل ذلك في حين يطالب عملاء التجزئة، المدعومون بخدمات مثل خدمة تبديل الحساب الجاري، بتجارب رقمية أفضل ويصلون إلى مستوى أعلى £400 للتبديل. يتمتع الموردون، وخاصة المواهب المتخصصة في مجال الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية السحابية، بنفوذ كبير، وظل شركات التكنولوجيا المالية ذات رأس المال الجيد، مثل 75 مليار دولار ثورة، تلوح في الأفق بشكل كبير على النماذج المصرفية التقليدية. أدناه، نوضح بالضبط كيف تعمل هذه القوى الخمس - بدءًا من قوة العملاء إلى التهديد المتمثل في الداخلين الجدد - على تشكيل استراتيجية شركة Barclays PLC وطريقها لتحقيق ذلك. ج. 11% هدف العائد على حقوق الملكية الملموسة، وهي مهمة تبدو صعبة بالتأكيد نظرا للتكاليف التنظيمية.

باركليز بي إل سي (BCS) - القوى الخمس لبورتر: القدرة على المساومة مع الموردين

أنت تنظر إلى المدخلات الأساسية التي تشكل هيكل تكلفة شركة Barclays PLC، وبصراحة، فإن القوة التي يمتلكها الموردون الرئيسيون مهمة عبر التكنولوجيا ورأس المال البشري والتنظيم. دعونا نلقي نظرة على الأرقام الصعبة التي تحدد هذه العلاقات اعتبارًا من أواخر عام 2025.

من المؤكد أن بائعي التكنولوجيا، وخاصة أولئك الذين يقدمون نماذج الذكاء الاصطناعي/التعلم الآلي المتخصصة والبنية التحتية السحابية، يتمتعون بالسيطرة. ويقدر إنفاق باركليز السنوي على تكنولوجيا المعلومات والاتصالات بنحو 1.1 مليار دولار في عام 2023، وسيذهب جزء كبير منه إلى البرمجيات وخدمات تكنولوجيا المعلومات والاتصالات من مقدمي الخدمات الخارجيين. بالنسبة لبنك الاستثمار على وجه التحديد، بلغ إجمالي الإنفاق الاستثماري النقدي بين عامي 2021 و2023 3.0 مليار جنيه إسترليني، مع توجيه ثلثي رأس المال هذا نحو تكنولوجيا الأسواق. علاوة على ذلك، تخطط شركات التكنولوجيا نفسها لزيادة رأس المال؛ وأظهرت بيانات المسح التي أجريت في مايو 2025 أن 70 في المائة من صناع القرار في مجال التكنولوجيا يتوقعون تخصيص المزيد من رأس المال في عام 2025 مقارنة بالعام السابق، بمتوسط ​​زيادة قدرها 8.9 في المائة.

إن سوق المواهب ذات المهارات العالية، خاصة في مجال تكنولوجيا البنك الاستثماري، يعني أن تكاليف المدخلات مرتفعة. ولنتأمل هنا تكاليف الموظفين في بنك الاستثمار (BX) في عام 2023: ارتفعت تكاليف الموظفين السنوية إلى 2 مليار جنيه إسترليني، ارتفاعًا من 1.8 مليار جنيه إسترليني في نهاية عام 2017. وعندما قام باركليز بتعيين كبار الموظفين في بنك الاستثمار في عام 2023، تم تعيين أكثر من 60٪ في قطاعات ومنتجات التركيز، مما يشير إلى المنافسة على خبرات محددة.

تعمل الهيئات التنظيمية كمورد قوي وغير قابل للتفاوض لتفويضات الامتثال. تملي هيئة التنظيم الاحترازي (PRA) وهيئة السلوك المالي (FCA) كفاية رأس المال، وهو ما يترجم مباشرة إلى تكلفة الاحتفاظ برأس المال. النطاق المستهدف لنسبة CET1 المعلنة من Barclays PLC لعام 2025 هو 13٪ إلى 14٪. في السياق، بلغت نسبة حقوق المساهمين العادية للمجموعة 14.0% في الربع الثاني من عام 2025، وبلغت نسبة حقوق المساهمين الأساسية الموحدة لبنك باركليز بي إل سي 12.7% كما في 30 يونيو 2025. وهذه النسبة تمثل تكلفة مدخلات حرجة يجب الحفاظ عليها.

يقدم موردو التمويل الأساسيون – المودعون – صورة مختلطة. في حين أن المودعين الأفراد لديهم قوة منخفضة، فإن معنويات السوق الإجمالية تؤثر بشكل كبير على تكاليف التمويل بالجملة. اعتبارًا من 30 يونيو 2025، بلغ إجمالي الودائع بالتكلفة المطفأة لعملاء بنك باركليز بي إل سي 306.7 مليار جنيه إسترليني. تنعكس ثقة البنك في إدارة قاعدة التمويل هذه في توجيهات السنة المالية 25 المحسنة لصافي دخل الفوائد للمجموعة (NII)، باستثناء بنك الاستثمار والمكتب الرئيسي، ليتجاوز 12.5 مليار جنيه إسترليني.

من المؤكد أن مخاطر تركز البائعين هي مصدر قلق على المدى القريب. إن الاعتماد على عدد صغير من كبار مزودي تكنولوجيا المعلومات والبرمجيات للعمليات الأساسية يعني أن أي زيادة في الأسعار أو انقطاع الخدمة من هؤلاء البائعين القلائل يمكن أن يكون له تأثير غير متناسب على عمليات باركليز. فيما يلي تحليل سريع للمكان الذي يتم فيه توجيه بعض إنفاق الموردين:

إن الضغط الناتج عن هذه المدخلات واضح. يمكنك رؤيته في مستويات رأس المال الإلزامية والعطاءات التنافسية للتكنولوجيا والمواهب المتخصصة. إن الاعتماد على عدد قليل من الشركاء الخارجيين الرئيسيين للتكنولوجيا الأساسية يعني أنه على الرغم من أن القوة الفردية قد تكون منخفضة، إلا أن المخاطر الإجمالية الناجمة عن تركيز البائعين آخذة في الارتفاع. إذا استغرق الإعداد أكثر من 14 يومًا، فسترتفع المخاطر التشغيلية بالتأكيد.

تشمل ديناميكيات قوة المورد الرئيسية ما يلي:

• بائعو التكنولوجيا: القوة عالية بسبب نماذج الذكاء الاصطناعي/التعلم الآلي المتخصصة.
• المواهب ذات المهارات العالية: تتطلب أجورًا متميزة ومدخلات مهمة.
• الهيئات التنظيمية: تملي التكاليف الرأسمالية غير القابلة للتفاوض.
• موردو التمويل الأساسيون: انخفاض القوة الفردية، وتأثير إجمالي مرتفع على السوق.
• مقدمو تكنولوجيا المعلومات/البرمجيات: مخاطر التركيز آخذة في التزايد.

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

باركليز بي إل سي (BCS) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للعملاء

يتمتع عملاء التجزئة بقوة عالية، كما يتضح من عرض باركليز الذي يصل إلى £400 قم بتبديل المكافآت في أواخر عام 2025 لمنتج الخدمات المصرفية المميزة، والتي كانت الأعلى على الإطلاق التي يقدمها البنك لهذا الحافز. للتأهل ل £400، كان على العملاء الجدد استيفاء معايير الدخل أو الادخار الأعلى والبدء في التحول بحلول ذلك الوقت 27 نوفمبر 2025.

تعمل خدمة تبديل الحساب الجاري (CASS) على جعل تبديل الحسابات سريعًا، مما يقلل من تكاليف خروج العملاء. وفي الربع الثالث من عام 2025 (الربع الثالث من عام 2025)، اكتملت الخدمة 99.5% التبديل خلال الإطار الزمني المضمون سبعة أيام عمل. منذ إطلاقه، تمت معالجة محرك التبديل المركزي بنجاح 12.1 مليون التبديلات في المجموع. تم الإبلاغ عن وعي العملاء بالخدمة في 78% في الربع الثالث من عام 2025.

يتفاوض العملاء من الشركات والمؤسسات على الأسعار بشكل كبير بسبب الطبيعة السلعية للإقراض والمعاملات المصرفية. في حين أن مقاييس التفاوض المحددة لعام 2025 هي ملكية خاصة، فإن حجم عمليات البيع بالجملة للبنك يشير إلى نفوذ كبير لكبار العملاء. بالنسبة لسياق الإنفاق على التكنولوجيا الذي تدعمه هذه الخدمات، تم تقدير الإنفاق السنوي لتكنولوجيا المعلومات والاتصالات في بنك باركليز بـ 1.1 مليار دولار في عام 2023.

انتهى 20 مليون يمنح عملاء التجزئة في المملكة المتحدة حجم باركليز، لكنهم يخلقون أيضًا هدفًا كبيرًا وجذابًا للمنافسين. ويتركز هذا النطاق في قسم بنك باركليز في المملكة المتحدة، والذي يتضمن الخدمات المصرفية الشخصية وبنك باركليز للمستهلكين في المملكة المتحدة.

ويطالب العملاء بتجارب رقمية أفضل، مما يفرض الاستثمار التكنولوجي المستمر والمكلف. لقد انتهى تطبيق باركليز للهاتف المحمول حاليًا 10 مليون المستخدمين النشطين، مما يعكس زيادة سنوية قدرها 15 بالمئة في مستخدمي الخدمات المصرفية عبر الهاتف المحمول النشطين.

فيما يلي نظرة سريعة على نقاط البيانات التي تواجه العملاء:

وتتجلى قوة قاعدة العملاء بشكل أكبر في البيئة التنافسية للمشاركة الرقمية:

• السبب الرئيسي لتفضيل حساب جديد: الخدمات المصرفية عبر الإنترنت أو تطبيقات الهاتف المحمول على 47% (الربع الثاني 2025).
• مستوى الوعي بـ CASS: 78% (الربع الثالث 2025).
• رضا العملاء عن CASS: 91% (الربع الثالث 2025).
• تقديرات بنك باركليز للإنفاق السنوي على تكنولوجيا المعلومات والاتصالات: 1.1 مليار دولار (2023).

باركليز PLC (BCS) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

يتشكل التنافس التنافسي الذي يواجه شركة باركليز بي إل سي من خلال أهداف قوية ونشاط كبير في السوق، لا سيما في مجال التجزئة في المملكة المتحدة ومجال الخدمات المصرفية الاستثمارية العالمية.

ويشتد التنافس مع البنوك الكبرى في المملكة المتحدة (مثل لويدز وناتويست) على الحسابات الجارية والودائع. يخدم باركليز المملكة المتحدة أكثر من ذلك 20 مليون العملاء.

• يضيف الاستحواذ على عمليات البيع بالتجزئة لبنك Tesco، والذي تم الانتهاء منه في 1 نوفمبر 2024، تقريبًا 5 ملايين علاقات العملاء عبر البطاقات والقروض والودائع.
• تضمنت الصفقة الحصول على بطاقات ائتمان وقروض شخصية غير مضمونة وأرصدة إقراض بقيمة تقريبية 600 مليون جنيه استرليني (775 مليون دولار) بالإضافة إلى أخرى 100 مليون جنيه استرليني في العائدات النقدية.
• العمليات المكتسبة جلبت 8.3 مليار جنيه استرليني في القروض و 6.7 مليار جنيه استرليني في الودائع.
• ومن المتوقع أن يساهم هذا التكامل تقريبًا 400 مليون جنيه استرليني في صافي دخل الفوائد السنوي (NII).

يتنافس قسم بنك الاستثمار العالمي بشدة مع الشركات الأمريكية الكبيرة في الأسواق الأساسية في المملكة المتحدة والولايات المتحدة. يقوم باركليز بإعادة تخصيص الأصول المرجحة بالمخاطر (RWAs) في هذا القسم.

المنافسة السعرية شديدة في أسواق الرهن العقاري والودائع، مما يضغط على صافي هامش الفائدة (NIM). بلغ صافي هامش الفائدة للربع الأول من عام 2025 3.18%.

قام باركليز برفع توجيهاته لصافي دخل الفائدة (NII) لعام 2025 بسبب هذه البيئة والتحوطات الهيكلية:

• أصبحت إرشادات المجموعة NII للسنة المالية 2025 الآن أكثر من 12.5 مليار جنيه استرليني، ارتفاعا من التقدير السابق بحوالي 12.2 مليار جنيه استرليني.
• تعد إرشادات Barclays UK NII للسنة المالية 2025 أكثر من 7.6 مليار جنيه استرليني، ارتفاعا من حوالي 7.4 مليار جنيه استرليني.

يستهدف باركليز عائدًا على الأسهم الملموسة (RoTE) قدره c. 11% في عام 2025، الأمر الذي يدفع إلى اتخاذ إجراءات قوية من حيث التكلفة والنمو. أدرك البنك تقريبا 150 مليون جنيه استرليني من إجمالي وفورات كفاءة التكلفة المتوقعة البالغة 500 مليون جنيه إسترليني والمستهدفة للسنة المالية 2025.

باركليز بي إل سي (BCS) - القوى الخمس لبورتر: تهديد البدائل

تقدر قيمة شركات التكنولوجيا المالية مثل Revolut بـ 75 مليار دولار في نوفمبر 2025، تقديم بدائل مباشرة ومتفوقة رقميًا للخدمات المصرفية الأساسية. يخدم الثورة أكثر 65 مليون العملاء اعتبارًا من عام 2025.

إن التمويل المدمج، حيث تقدم المؤسسات غير المصرفية (على سبيل المثال، شراكة أمازون/باركليز) الائتمان، يتجاوز القنوات التقليدية. تتيح الشراكة مع أمازون المملكة المتحدة للتقسيط من بنك باركليز تمويل مشتريات £100 أو أكثر، مع شروط بين 3 - 48 شهرا، في أبريل من 10.9% لعمليات الشراء عبر الإنترنت. ومن المتوقع أن يصل سوق التمويل المدمج في المملكة المتحدة 26.09 مليار دولار بحلول عام 2025.

ويحل المقرضون غير المصرفيين وصناديق الائتمان الخاصة محل إقراض الشركات والشركات الصغيرة والمتوسطة. ومن المتوقع أن ترتفع حصة سوق الائتمان الخاص في إقراض السوق المتوسطة 40% بحلول عام 2025.

• تم الوصول إلى الائتمان الخاص الأمريكي 1.7 تريليون دولار بحلول أوائل عام 2024.
• تمويل المقرضين غير المصرفيين 85% من عمليات الاستحواذ على الاستدانة في الولايات المتحدة في عام 2024.
• أطلق بنك باركليز وشركة AGL لإدارة الائتمان منصة ائتمانية خاصة مع 1 مليار دولار التزام من جهاز أبوظبي للاستثمار.
• من المتوقع أن تصل الأصول الائتمانية الخاصة العالمية الخاضعة للإدارة (AUM). 3 تريليون دولار بحلول عام 2028.

توفر منصات التمويل اللامركزي (DeFi) وتداول العملات المشفرة خدمات استثمار ونقل بديلة. تم الوصول إلى إجمالي القيمة المقفلة (TVL) عبر جميع بروتوكولات DeFi 123.6 مليار دولار في عام 2025.

• تم الإبلاغ عن حجم سوق DeFi (تقديرات 2025) على أنه 51.22 مليار دولار.
• تم تعليق بروتوكولات إقراض DeFi 51 مليار دولار القروض المستحقة بحلول يونيو 2025.
• بلغت القيمة السوقية المجمعة لأفضل 100 رمز DeFi 98.4 مليار دولار اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025.

يستخدم العملاء بشكل متزايد مزودي خدمات متعددين، ويستبدلون منتجات باركليز المحددة بتطبيقات متخصصة. في المملكة المتحدة، 75% من العملاء يصنفون تطبيق الهاتف المحمول الجيد باعتباره العامل الأكثر أو الثاني الأكثر أهمية عند اختيار البنك الأساسي الخاص بهم. تقريبا 12 مليون يستخدم الأشخاص في المملكة المتحدة بشكل نشط المنتجات التي تدعمها الخدمات المصرفية المفتوحة في عام 2025.

باركليز بي إل سي (BCS) - القوى الخمس لبورتر: تهديد الداخلين الجدد

أنت تنظر إلى العوائق التي تحول دون الدخول إلى الخدمات المصرفية في المملكة المتحدة، وبصراحة، فهي هائلة بالنسبة لأي لاعب جديد يحاول مجاراة حجم شركة Barclays PLC. والخندق التنظيمي هو الخندق الأول، وربما الأعمق. يجب عليك تلبية متطلبات هيئة التنظيم الاحترازي (PRA)، مما يعني الاحتفاظ برأس مال كبير. تستهدف شركة Barclays PLC نفسها نسبة أسهم عادية من المستوى 1 (CET1) في نطاق 13٪ إلى 14٪ لعام 2025. اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025، تم الإبلاغ عن نسبة CET1 الموحدة منفردًا لبنك باركليز PLC عند 14.0٪. وسيحتاج الوافد الجديد إلى زيادة رأس المال للوفاء بهذا الحد الأدنى، بالإضافة إلى أي احتياطيات إضافية، قبل كتابة قرض واحد.

يضيف التنفيذ الوشيك لاتفاقية بازل 3.1 في المملكة المتحدة طبقة أخرى من التعقيد والتكلفة. وقد حدد تقييم المخاطر تاريخًا ملزمًا للتنفيذ في الأول من يناير/كانون الثاني 2026، مع فترة انتقالية تنتهي في 31 ديسمبر/كانون الأول 2029. ويقدم هذا الإصلاح حدًا أدنى للناتج، مما يعني أن الأصول المرجحة بالمخاطر للبنك الجديد المحسوبة باستخدام النماذج الداخلية لا يمكن أن تقل عن 72.5% من النهج الموحد للمخاطر المرجحة. وفي حين يشير تقييم مخاطر المخاطر إلى أن الزيادة الإجمالية في متطلبات رأس المال للشركات الكبرى ستكون أقل من 1% بحلول عام 2030، فإن التعامل مع حسابات الأصول المرجحة بالمخاطر المنقحة لمخاطر الائتمان، ومخاطر السوق، والحد الأدنى للإنتاج يتطلب استثمارات ضخمة ومقدمة في أنظمة الامتثال والخبرة.

إن بناء الثقة اللازمة والبصمة المادية للتنافس مع الشبكة القائمة لشركة Barclays PLC يعد أمرًا مكلفًا للغاية. يخدم بنك باركليز المملكة المتحدة وحده أكثر من 20 مليون عميل. ولخدمة هذا النطاق، كان لدى شركة باركليز بي إل سي 100 ألف موظف اعتبارًا من عام 2025. ويجب على الوافد الجديد تكرار هذا الوصول من خلال شبكات الفروع، أو البنية التحتية الرقمية، أو كليهما، الأمر الذي يتطلب سنوات من الإنفاق التسويقي والحصول على الأصول المادية. ضع في اعتبارك أيضًا الميزانية العمومية: بلغ إجمالي أصول شركة Barclays PLC 1.518 تريليون جنيه إسترليني في نهاية عام 2024. أنت بحاجة إلى رأس المال فقط لكي تكون طرفًا مقابلًا ذا صلة.

ويجب على الوافدين الجدد أيضًا تأمين التكنولوجيا وأنظمة الأمن السيبراني على الفور القادرة على تلبية معايير الامتثال الصارمة منذ اليوم الأول. لا يقتصر الأمر على وجود تطبيق وظيفي فحسب؛ ويعني تنفيذ أنظمة تجتاز التدقيق التنظيمي في مجالات مثل ضوابط الجرائم المالية، والتي قامت شركة Barclays PLC بتسويتها مؤخرًا مع هيئة مراقبة السلوكيات المالية في المملكة المتحدة مقابل 39 مليون جنيه إسترليني في يوليو 2025 للقضايا التاريخية. إن تكلفة بناء هذا المستوى من مجموعة التكنولوجيا المرنة والمتوافقة من الصفر هي تكلفة باهظة للغاية قبل أن يبدأ توليد الإيرادات فعليًا.

لقد رأينا بنوكاً منافسة وبنوكاً جديدة تدخل السوق، نعم. ومع ذلك، كان نجاحهم إلى حد كبير في قطاعات متخصصة أو على نطاق أصغر. إن توسيع نطاق العمل لتحدي بنك عالمي مثل بنك باركليز PLC - الذي يعمل عبر المستهلكين في المملكة المتحدة، والشركات في المملكة المتحدة، والخدمات المصرفية الاستثمارية، وإدارة الثروات - هو مهمة صعبة للغاية وتتطلب رأسمال كثيفا وتستغرق عدة سنوات. يتمتع اللاعبون المؤسسون بميزة مصادر الدخل المتنوعة، مثل الدخل الإجمالي لشركة Barclays PLC البالغ 7.71 مليار جنيه إسترليني في الربع الأول من عام 2025، والذي يمكنه استيعاب الخسائر الأولية أو تكاليف الامتثال المرتفعة في أماكن أخرى.

فيما يلي نظرة سريعة على اختلاف المقياس الذي تواجهه:

وما يخفيه هذا التقدير هو تكلفة الشهرة التنظيمية. إذا استغرق الإعداد ما يزيد عن 14 يومًا، فسترتفع مخاطر الإيقاف، وسيراقب المنظمون ذلك عن كثب.

• يبدأ تنفيذ اتفاقية بازل 3.1 في 1 يناير 2026.
• تصل مراحل الإنتاج إلى 72.5% بحلول عام 2029.
• يهدف Barclays PLC إلى الحصول على RoTE بقيمة c.11% في عام 2025.
• إجمالي توزيعات رأس المال المخطط لها: 10 مليارات جنيه إسترليني على الأقل (2024-2026).

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.