ING Groep N.V. (ING): تحليل القوى الخمس [تم تحديث نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن تحليل واضح لا معنى له للوضع التنافسي لشركة ING Groep N.V. في الوقت الحالي، لذلك دعونا نرسم القوى الخمس باستخدام أحدث بيانات عام 2025. بصراحة، الصورة معقدة: لديك منافسة شديدة في أوروبا، يغذيها تباطؤ النمو، في حين يتمتع العملاء بنفوذ كبير بسبب انخفاض تكاليف التحويل وارتفاع حساسية الأسعار. تذكر أن 68.4% من عملاء التجزئة يقارنون الأسعار. ومع ذلك، فإن الخندق الأكبر هو الحجم الهائل، حيث يصل إجمالي الأصول إلى 1.087 تريليون يورو، مما يجعل الدخول الجديد صعبا للغاية على الرغم من التهديد المتزايد من بدائل التكنولوجيا المالية. نحن بحاجة إلى أن نرى كيف يدير ING هذا السير على الحبل المشدود بين القوة العالية للمودعين والمعركة من أجل حجم الإقراض؛ تحقق من التفاصيل الكاملة أدناه لمعرفة مكان نقاط الضغط الحقيقية.

ING Groep N.V. (ING) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للموردين

عندما تنظر إلى الجهة التي توفر المدخلات المهمة لشركة ING Groep N.V. (ING)، ترى مزيجًا من عملاء التجزئة ذوي الحساسية العالية، وشركاء التكنولوجيا المتخصصين، والقوة الشاملة للتنظيم. ديناميكية القوة هنا ليست موحدة؛ يتغير اعتمادًا على مجموعة الموردين التي تقوم بتحليلها.

لنبدأ بالمورد الأساسي: المودعون الذين يقدمون التمويل الأساسي. قوة المودعين عالية بالتأكيد؛ يقوم العملاء بالتبديل إذا تجاوز فرق سعر الفائدة 0.3 نقطة مئوية. وتعني هذه الحساسية أن ING يجب أن يراقب باستمرار أسعار ودائعه مقابل المنافسين، أو المخاطرة بالتدفقات الخارجية المباشرة. ولكي نكون منصفين، فإن هيكل التمويل الأساسي يساعد في تخفيف مخاطر التركيز الشديد لأنه يأتي من قاعدة ودائع التجزئة المجزأة، وليس من عدد قليل من المصادر المؤسسية المركزة. ويعني هذا التجزئة أنه لا يمكن لمودع واحد أن يملي الشروط، لكن الحساسية الجماعية للكثيرين تشكل نقطة ضغط مستمرة.

وبالانتقال إلى التكنولوجيا، فإن قوة بائعي التكنولوجيا معتدلة. تعمل ING على الحفاظ على مجموعة متنوعة من الموردين، مما يقلل بطبيعة الحال من نفوذ أي مزود منفرد. نحن نقدر تكاليف التحويل في حدود 3-5% من الإنفاق التكنولوجي السنوي. بالنظر إلى أن الإنفاق السنوي على تكنولوجيا المعلومات والاتصالات لشركة ING قد تم تقديره بـ 1 مليار دولار في عام 2024، يُترجم هذا إلى تكلفة تحويل تقديرية تتراوح بين 30 مليون دولار و 50 مليون دولار سنويا لاستبدال المكونات الرئيسية. ومع ذلك، يعمل البنك بنشاط على دمج التقنيات وفقًا للمعايير العالمية لتجنب التكلفة المزدوجة المتكبدة عندما تكون الخدمات العالمية والمحلية نشطة، مما يساعد على إدارة تقييد البائعين.

تعمل الهيئات التنظيمية كمورد قوي وغير قابل للتفاوض للقيود. حدد البنك المركزي الأوروبي (ECB) متطلبات الأسهم العادية من المستوى 1 (CET1) المحملة بالكامل لعام 2026 عند 11.00%اعتبارًا من 1 يناير 2026. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، بلغت نسبة CET1 الخاصة بـ ING 13.4%مما يمنحهم منطقة عازلة، لكن هذا المطلب يملي هيكل رأس المال ويحد من المرونة التشغيلية. علاوة على ذلك، فإن سوق العمل للمواهب الرقمية المتخصصة ضيق، مما يؤثر بشكل مباشر على تكاليف التشغيل. لقد رأينا هذا الضغط في الربع الثاني من عام 2025، حيث ارتفعت نفقات التشغيل، باستثناء التكاليف التنظيمية والبنود العرضية 4.5% على أساس سنوي، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى تضخم الأجور والاستثمارات في توسيع نطاق منصة التكنولوجيا.

فيما يلي نظرة سريعة على بعض الأرقام الرئيسية المتعلقة بالموردين التي نراها:

ويتجلى ضغط العمالة أيضًا عند النظر إلى قاعدة التكلفة. بلغ إجمالي نفقات التشغيل في الربع الثاني من عام 2025 3,034 مليون يورو، والتي شملت 78 مليون يورو في التكاليف التنظيمية و 116 مليون يورو في التكاليف العرضية. إن نمو قاعدة التكلفة الأساسية، مدفوعًا بتضخم الأجور والاستثمار، هو ما تحتاج إلى مراقبته عن كثب أثناء وضع نموذج لمكاسب الكفاءة المستقبلية.

إن قوة هؤلاء الموردين، وخاصة المودعين والمنظمين، تعني أن الإجراءات الإستراتيجية لـ ING غالبًا ما تكون رد فعل للضغوط الخارجية بدلاً من مبادرات النمو الاستباقية البحتة. يجب عليك إدارة تكلفة المواهب وتكلفة رأس المال في وقت واحد.

ING Groep N.V. (ING) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للعملاء

أنت تقوم بتحليل الوضع التنافسي لشركة ING Groep N.V.، ويظهر جانب العميل في المعادلة نقاط ضغط واضحة. إن القدرة التفاوضية لعملاء ING Groep مرتفعة حاليًا، مدفوعة بالشفافية في التسعير وانخفاض الاحتكاك في الانتقال إلى البدائل. تعد هذه القوة عاملاً رئيسياً في كيفية قيام ING بتسعير منتجاتها والاستثمار في تجربتها الرقمية.

تعتبر حساسية أسعار العملاء عالية، حيث يقوم 68.4% من عملاء التجزئة بمقارنة أسعار المنتجات. ويعني معدل المقارنة المرتفع هذا أن أي انحراف كبير في تسعير ING - سواء على القروض العقارية أو المدخرات أو الحسابات الجارية - يكون مرئيًا على الفور وقابلاً للتنفيذ بالنسبة لأغلبية كبيرة من قاعدة العملاء. كما أن تكاليف التحويل منخفضة، وهو ما ينعكس في متوسط ​​معدل تحويل العملاء السنوي بنسبة 3.7%. بصراحة، يشير معدل التغيير المنخفض هذا إلى أنه بينما يتسوق العملاء، فإن الخدمة الأساسية لـ ING أو الولاء للعلامة التجارية تحتفظ بقاعدة صلبة، لكن الرقم 3.7٪ لا يزال يشير إلى الضعف أمام عروض المنافسين العدوانية.

يعمل الهيكل القطاعي لـ ING Groep على تضخيم نفوذ العميل هذا. تعد الخدمات المصرفية للأفراد القطاع الأكبر، حيث حققت 67٪ من إيرادات الربع الثاني من عام 2025، مما أدى إلى زيادة نفوذ العملاء. عندما تأتي غالبية إيراداتك من شريحة يكون العملاء فيها حساسين للسعر ويمكنهم المغادرة بسهولة، فإن القوة تنتقل نحو المشتري. ولوضع ذلك في الاعتبار، في الربع الثاني من عام 2025، تجاوزت حصة رأس المال المخصصة لتجارة التجزئة بالفعل 53٪، مما يوضح مكان تركيز النمو - وبالتالي تركيز العملاء.

تتيح المنصات الرقمية للعملاء إمكانية الوصول الفوري إلى مقارنات أسعار المنافسين. وهذه هي الآلية التي تجعل من حساسية الأسعار المرتفعة تهديدًا حقيقيًا، وليس مجرد تهديد نظري. ترى هذا الأمر في مقاييس الاستحواذ: يُظهر النمو القوي لـ ING الذي يبلغ 1.1 مليون عميل أساسي عبر الهاتف المحمول على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025 قوة الاستحواذ، ولكن ليس الاحتفاظ به بشكل واضح. من الواضح أنهم يربحون المعركة من أجل علاقات أولية جديدة، وهو أمر عظيم، لكنه يشير إلى أن السوق يتحرك بنشاط ويختار ING على الآخرين، مما يعني أن ING يجب أن يفوز باستمرار في لعبة المقارنة.

فيما يلي نظرة سريعة على حجم قطاع الخدمات المصرفية للأفراد والزخم الرقمي:

تعني قوة العملاء العالية أن ING يجب أن تركز على العوامل غير السعرية للحفاظ على الولاء، خاصة وأن الأدوات الرقمية تجعل مقارنة الأسعار سهلة. وهذا يعني أن جودة الخدمة والخبرة الرقمية أصبحت هي العوامل الأساسية التي تميز الشركة، وليس مجرد قوائم الأسعار. يتم الضغط لجعل التجربة الرقمية صعبة للغاية بحيث يتم التغلب على تكلفة التبديل المنخفضة من خلال البقاء في مكانها.

تشمل العوامل الرئيسية التي تحرك قوة العملاء ما يلي:

• ارتفاع معدل مقارنة أسعار العملاء: 68.4%.
• انخفاض معدل تحويل العملاء السنوي: 3.7%.
• محركات الخدمات المصرفية للأفراد 67% من إيرادات الربع الثاني المعلنة لعام 2025.
• اكتساب رقمي قوي: 1.1 مليون العملاء الأساسيون الجدد للهواتف المحمولة على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025.
• رسوم تنويع الدخل: الرسوم تتكون تقريبا 20% من إجمالي الدخل في الربع الثاني من عام 2025.

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

ING Groep N.V. (ING) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

التنافس شديد في القطاع المصرفي الأوروبي، الذي تبلغ نسبة تركيزه 65.2%.

ING تتنافس مباشرة مع أكثر من 24 المنافسون المصرفيون الكبار مثل ABN Amro وBank of America. يشمل المشهد التنافسي لاعبين رئيسيين مثل BNP Paribas SA، وBBVA، وDeutsche Bank AG، وCooperatieve Rabobank UA، وجميعهم يتنافسون على حصة في السوق عبر المناطق الجغرافية الأوروبية الأساسية [استشهد: 2 في البحث 2].

تركز المنافسة على الميزات الرقمية والأسعار، مما يؤثر على صافي هامش الفائدة (NIM). على سبيل المثال، بلغ هامش صافي الفائدة التجارية لشركة ING 2.22% في الربع الثالث من عام 2025، كان الرقم تحت ضغط مستمر من المنافسة التسعيرية والتحول المستمر نحو القروض العقارية السكنية ذات هامش الربح المنخفض [استشهد: 4 في البحث 1].

نمو دخل الرسوم، يصل 14% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025، يعد هذا بمثابة ساحة معركة رئيسية لتنويع الإيرادات. ارتفع دخل رسوم التجزئة على وجه التحديد بنسبة 14% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025، مدفوعًا بالمنتجات الاستثمارية، في حين شهد دخل رسوم الخدمات المصرفية للشركات زيادة أقوى بنسبة 19% على أساس سنوي في نفس الربع [استشهد: 2، 4 في البحث 1]. قامت ING بتحديث توقعاتها لنمو دخل الرسوم لعام 2025 بالكامل لتنتهي 10% [أذكر: 1، 3 في البحث 1].

يؤدي تباطؤ النمو الاقتصادي في الأسواق الأوروبية الأساسية إلى تكثيف النضال من أجل حجم الإقراض. ومن المتوقع أن ينمو اقتصاد منطقة اليورو بنحو 1.5% في عام 2025 [استشهد: 19 في البحث 1]. على الرغم من ذلك، أعلن آي إن جي عن نمو صافي الإقراض الأساسي بنسبة 14.2 مليار يورو في الربع الثالث من عام 2025، وهو ما يمثل أ 7% معدل النمو السنوي للأشهر التسعة الأولى من عام 2025، مما يُظهر زيادة مستمرة، وإن كانت تنافسية، في الحجم [استشهد: 1 في البحث 1].

فيما يلي لمحة سريعة عن مقاييس الكثافة التنافسية اعتبارًا من أواخر عام 2025:

إن المعركة من أجل اكتساب العملاء واضحة للعيان في الفضاء الرقمي، حيث أضافت ING 197,000 العملاء الأساسيون الجدد للهواتف المحمولة في الربع الثالث من عام 2025 وحده [استشهد: 1 في البحث 1]. يعد هذا التركيز على المشاركة الرقمية بمثابة استجابة مباشرة للمنافسين الذين يدفعون بميزات مماثلة.

تشمل الديناميكيات التنافسية الرئيسية ما يلي:

• التركيز على قاعدة العملاء الأساسيين للهواتف المحمولة: 37% من أكثر 40 مليون العملاء هم الهاتف المحمول الأساسي [استشهد: 1 في البحث 1].
• نمو إقراض التجزئة: 8.6 مليار يورو في الربع الثالث من عام 2025، بشكل رئيسي القروض العقارية [استشهد: 4 في البحث 1].
• تباطؤ نمو الأجور في الاتحاد الأوروبي: من المتوقع أن يتباطأ إلى 3.3% في عام 2026 من 4.0% في عام 2025 [استشهد: 16 في البحث 1].
• الضغط التنافسي على التأمين الوطني: انخفض التأمين الوطني التجاري على أساس سنوي 74 مليون يورو في الربع الثالث من عام 2025، على الرغم من الزيادات في الحجم [استشهد: 4 في البحث 1].

كما ترون، المعركة لا تقتصر فقط على من لديه أدنى معدل؛ يتعلق الأمر بمن يمكنه توليد دخل من غير الفوائد بشكل أكثر فعالية أثناء إدارة ضغط الهامش.

ING Groep N.V. (ING) - القوى الخمس لبورتر: تهديد البدائل

تقدم الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية والمقرضون غير المصرفيين خدمات متخصصة ومنخفضة التكلفة، لتحل محل القروض والمدفوعات التقليدية. يبلغ حجم سوق التكنولوجيا المالية في أوروبا 85.52 مليار دولار في عام 2025، من المتوقع أن تصل 171.38 مليار دولار بحلول عام 2030 في أ 14.92% معدل النمو السنوي المركب (CAGR). أعلنت شركة ING Groep N.V. عن نمو صافي الإقراض الأساسي بنسبة 22.2 مليار يورو في النصف الأول من عام 2025.

تتجاوز المحافظ الرقمية وأنظمة الدفع غير المصرفية خدمات المعاملات الأساسية لـ ING. منذ يناير/كانون الثاني 2025، يجب على جميع بنوك الاتحاد الأوروبي تقديم تحويلات فورية باليورو، مع قيام البنوك الجديدة بدمج هذه القضبان في المنتجات التي تقدم الأموال بأقل من 100 دولار. عشر ثوان. وصلت إيرادات الرسوم والعمولات لشركة ING Groep N.V. في الربع الثالث من عام 2025 1,165 مليون يورو، أ 15% مقارنة مع نفس الفترة من العام الماضي، مع تعويض الرسوم تقريبا 20% من إجمالي الدخل في الربع الثاني من عام 2025. تم التقاط تطبيقات الهاتف المحمول 59.8% حجم سوق التكنولوجيا المالية في أوروبا في عام 2024

يقدم التمويل اللامركزي (DeFi) بروتوكولات استثمار وإقراض بديلة خارج النظام المصرفي المنظم. يتم تقدير حجم سوق DeFi بـ 51.22 مليار دولار في عام 2025. وفي النصف الأول من عام 2025، 97 مليار دولار تم إصداره من خلال بروتوكولات إقراض DeFi، مقارنةً بـ 4.1 تريليون دولار من إجمالي القروض الاستهلاكية العالمية الصادرة عن البنوك التقليدية في نفس الفترة.

فيما يلي مقارنة رياضية سريعة حول بدائل الإقراض:

وتخفف الريادة الرقمية لشركة ING Groep N.V. من هذا الأمر، لكن التهديد من المنافسين الذين يعتمدون على التكنولوجيا آخذ في التزايد. اكتسبت ING Groep N. V. أكثر من ذلك 300,000 العملاء الأساسيين عبر الهاتف المحمول في الربع الثاني من عام 2025، ليصل المجموع إلى 14.9 مليون. بلغ العائد على حقوق المساهمين (ROE) للنصف الأول من عام 2025 13.0%، مع توقع أكثر من 12.5% لعام كامل 2025.

• محفظة ING Groep N.V. المرحلة الأولى (درجة الاستثمار) كانت 91.7% من إجمالي القيم الدفترية (النصف الأول 2025).
• إجمالي الأصول المصرفية التقليدية العالمية يصل إلى 370 تريليون دولار.
• وصلت معاملات DeFi 1.9 تريليون دولار ربع سنوي في عام 2025
• كانت نسبة CET1 لشركة ING Groep N.V 13.3% اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025.

ING Groep N.V. (ING) - القوى الخمس لبورتر: تهديد الوافدين الجدد

أنت تنظر إلى العوائق التي تحول دون دخول اللاعبين الجدد الذين يحاولون اختراق السوق المصرفية القائمة حيث تعمل ING Groep N.V.. بصراحة، العقبات هائلة، خاصة بالنسبة للبنوك التقليدية.

فالحواجز التنظيمية مرتفعة للغاية؛ ING Groep N.V. هو بنك عالمي ذو أهمية نظامية (G-SIB) تحت إشراف البنك المركزي الأوروبي (ECB). هذا الوضع في حد ذاته يشكل رادعًا كبيرًا لأي وافد جديد. سيشهد قرار البنك المركزي الأوروبي بشأن عملية المراجعة والتقييم الإشرافية لعام 2025، اعتبارًا من 1 يناير 2026، زيادة متطلبات الأموال الخاصة الإضافية للركيزة 2 بمقدار 5 نقاط أساس، لتنتقل من 165 نقطة أساس إلى 170 نقطة أساس. يؤدي هذا إلى زيادة متطلبات CET1 المحملة بالكامل لشركة ING Groep N.V بمقدار 3 نقاط أساس. علاوة على ذلك، سترتفع متطلبات نسبة الرافعة المالية الإجمالية من 3.5% إلى 3.6% اعتبارًا من 1 يناير 2026.

وتشكل متطلبات رأس المال عقبة رئيسية. تتم إدارة هدف ING Groep N.V. الخاص بنهاية عام 2025 CET1 بحوالي 13٪، مع نطاق محدد يتراوح بين 12.8-13.0٪. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، بلغت نسبة CET1 لشركة ING Groep N.V. 13.4%. للتعرف على سياق العبء التنظيمي، فيما يلي بعض مقاييس رأس المال الرئيسية:

ويكتسب الوافدون الجدد، وخاصة البنوك الرقمية، حصة في السوق من خلال التركيز على الخدمات المتخصصة المنخفضة التكلفة. ومع ذلك، تُظهر ING Groep N.V. زخمًا كبيرًا للعملاء كإجراء مضاد. ارتفع دخل رسوم التجزئة بنسبة 14% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025. وأضافت ING Groep N.V. ما يقرب من 200000 عميل للهاتف المحمول الأساسي في الربع الثالث من عام 2025، محققة نموًا قدره 1.1 مليون على مدار الـ 12 شهرًا الماضية.

الحجم الهائل لشركة ING Groep N.V. يخلق حاجزًا أمام معظم المنافسين. بلغ إجمالي أصول ING Groep N.V. للربع المنتهي في 30 سبتمبر 2025، 1,276.858 مليار دولار أمريكي، أو 1.281 تريليون دولار أمريكي. إن الحاجة إلى رأس مال أولي ضخم، كما يتضح من متطلبات CET1، بالإضافة إلى الحاجة إلى بناء علامة تجارية موثوقة على هذا النطاق، تجعل الدخول صعبًا بالنسبة للاعبين غير العاملين في مجال التكنولوجيا المالية.

فيما يلي بعض الأرقام الرئيسية المتعلقة بمقياس ING Groep N.V.:

• إجمالي الأصول (الربع الثالث 2025): 1.276858 تريليون دولار أمريكي
• إجمالي مصاريف التشغيل (التسعة أشهر 2025): متوقع عند الحد الأدنى لـ 12.5 – 12.7 مليار يورو
• العملاء الأساسيون للهواتف المحمولة (الربع الثاني من عام 2025): تم الوصول إليهم 14.9 مليون
• تم الإعلان عن التوزيع الإضافي (أكتوبر 2025): ما يصل إلى 1.6 مليار يورو