ING Groep N.V. (ING): تحليل SWOT [تم التحديث في نوفمبر 2025]

أنت على حق بالتأكيد في النظر عن كثب إلى ING Groep N.V. مع اقتراب عام 2026. هذا ليس مجرد بنك أوروبي آخر؛ إنهم يجلسون على صافي ربح ضخم متوقع لعام 2025 يبلغ حوالي 7.8 مليار يورو ونسبة الأسهم العادية من المستوى 1 (CET1) التي تشبه القلعة قريبة 15.5%. ولكن لا ينبغي لنا أن نسمح لهذه الأرقام القوية أن تخفي المخاطر البنيوية: فاعتمادها على سوق أوروبية مجزأة والضغوط المتواصلة من جانب المنافسين في مجال التكنولوجيا المالية غير التقليدية يشكلان رياحاً معاكسة حقيقية. نحن بحاجة إلى رسم خريطة لكيفية تحويلهم 38.7 مليون قاعدة العملاء في علاقات أعمق وأكثر ربحية أثناء التنقل في القواعد المصرفية الجديدة للاتحاد الأوروبي (EU).

ING Groep N.V. (ING) - تحليل SWOT: نقاط القوة

مركز رأسمالي قوي ومرونة مالية

تحتفظ ING Groep N.V. بمصد مالي قوي، وهو مصدر قوة رئيسي يسمح بنشر رأس المال، وعوائد المساهمين، والمرونة في مواجهة الصدمات الاقتصادية. بلغت نسبة الأسهم العادية من المستوى الأول (CET1) - وهي مقياس أساسي للقوة المالية للبنك - مستوى قويًا. 13.4% اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025. وهذا الرقم أعلى بشكل مريح من الهدف المعدل حديثًا للبنك والذي يبلغ تقريبًا 13%، والتي تم إعدادها لاستيعاب الزيادات المتوقعة في متطلبات رأس المال التنظيمي. وقد مكنت قوة رأس المال هذه البنك من الإعلان عن توزيعات كبيرة، بما في ذلك أ 1.6 مليار يورو التوزيع في الربع الثالث من عام 2025، والذي يتضمن إعادة شراء الأسهم وتوزيع أرباح نقدية.

وهذه علامة واضحة على أن البنك يتمتع برأس مال جيد ولديه فائض في رأس المال.

قاعدة كبيرة ومتنوعة من عملاء التجزئة

توفر قاعدة عملاء البنك الواسعة والمتنوعة جغرافيًا مصدر تمويل مستقر ومنخفض التكلفة، وهو أمر ذو قيمة خاصة في السوق المتقلبة. تخدم ING أكثر من 40 مليون عميل على مستوى العالم، مع التركيز الاستراتيجي على قاعدة عملائها الأساسيين عبر الهاتف المحمول. وقد أتى هذا التركيز بثماره: فقد زاد عدد العملاء الأساسيين عبر الهاتف المحمول بأكثر من 1.1 مليون (أو 8%) على أساس سنوي، ليصل المجموع إلى 14.9 مليون في الربع الثاني من عام 2025. ويتركز هذا النمو في الأسواق الأوروبية الرئيسية مثل ألمانيا وإسبانيا وإيطاليا ورومانيا، مما يدل على التوسع الرقمي الناجح أولاً.

• إجمالي العملاء: انتهى 40 مليون
• العملاء الأساسيون عبر الهاتف المحمول (الربع الثاني من عام 2025): 14.9 مليون
• النمو السنوي في العملاء الأساسيين للهواتف المحمولة: انتهى 1.1 مليون

منصة مصرفية رقمية متقدمة للغاية ونموذج تشغيل منخفض التكلفة

تشتهر ING بمنصتها الرقمية المتقدمة، والتي تدعم نموذج تشغيل منخفض التكلفة مقارنة بالعديد من نظيراتها المصرفية الأوروبية التقليدية. ويواصل البنك الاستثمار بكثافة في التحول الرقمي والذكاء الاصطناعي لتعزيز تجربة العملاء وتحقيق المزيد من كفاءة التكلفة. تنعكس هذه الاستراتيجية في نسبة التكلفة إلى الدخل، وهي مقياس رئيسي للكفاءة التشغيلية، والتي بلغت 55.0% في النصف الأول من عام 2025. وتتجه الإدارة إلى أن يصل إجمالي نفقات التشغيل لعام 2025 بأكمله إلى الحد الأدنى من 12.5 – 12.7 مليار يورو النطاق، مما يدل على الالتزام بالتحكم في النفقات على الرغم من الضغوط التضخمية.

ربحية متوقعة قوية وعوائد قوية

لا تزال ربحية البنك قوية، مدفوعة بمحرك تجاري قوي وتدفق دخل متنوع أقل اعتمادًا على صافي دخل الفوائد (NII) وحده. وصل صافي الأرباح المتجددة للأرباع الأربعة (من الربع الرابع من عام 2024 إلى الربع الثالث من عام 2025) إلى 6 مليارات يورو، مما يدل على قوة الأرباح الثابتة. بلغ العائد على حقوق المساهمين (ROE) للربع الثالث من عام 2025 نسبة مذهلة بلغت 15.0٪، وهو ما يتجاوز بشكل كبير توقعات عام 2025 بأكمله والتي تزيد عن 12.5٪. ويشهد دخل الرسوم قوة متنامية، مع رفع توقعات النمو لعام 2025 بأكمله إلى أكثر من 10%، مدعوماً بالأداء القوي في منتجات الاستثمار للأفراد وأنشطة الخدمات المصرفية بالجملة.

إليك الرياضيات السريعة حول الأداء الأخير:

ING Groep N.V. (ING) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

الاعتماد الكبير على السوق الأوروبية المجزأة، مما يخلق تعقيدات تنظيمية وتباطؤ النمو عبر الحدود.

إن التركيز الجغرافي لـ ING في أوروبا، مع توفير قاعدة قوية، يعرض البنك للبيئة التنظيمية المجزأة في القارة وديناميكيات النمو الأبطأ مقارنة بالأسواق العالمية الأخرى. قادت الخدمات المصرفية للأفراد، والتي هي في الغالب أوروبية، غالبية إيرادات الشركة، وهو ما يمثل حوالي 69٪ من إجمالي الإيرادات في السنة المالية 2024. ويعني هذا الاعتماد الكبير أن الشركة حساسة للغاية لسياسة البنك المركزي الأوروبي (ECB)، والتي تؤثر بشكل مباشر على صافي دخل الفائدة (NII). بصراحة، إن التنقل بين 19 هيئة تنظيمية وطنية مختلفة في منطقة اليورو يمثل رياحًا معاكسة مستمرة ومكلفة.

ويشكل التعقيد التنظيمي عائقاً تشغيلياً مستمراً، مما يفرض تخصيص قدر كبير من الموارد نحو الامتثال لقواعد وطنية متنوعة، وخاصة فيما يتعلق بحماية المستهلك ومتطلبات رأس المال. على سبيل المثال، تحدد عملية المراجعة والتقييم الإشرافية لعام 2025 (SREP) مع البنك المركزي الأوروبي المتطلبات الاحترازية للبنك لهذا العام. وهذه المتاهة التنظيمية تجعل التوسع عبر الحدود داخل الاتحاد الأوروبي عملية بطيئة ومتعمدة، حتى في حين يرى البنك نمواً قوياً في عملاء الهاتف المحمول في دول مثل ألمانيا وأسبانيا وإيطاليا ورومانيا.

لا تزال البنية التحتية القديمة لتكنولوجيا المعلومات في بعض المناطق التشغيلية تتطلب استثمارات كبيرة ومستمرة للتحديث الكامل.

على الرغم من سمعته كبنك رقمي رائد، إلا أن بعض المجالات التشغيلية الأساسية لا تزال تعتمد على البنية التحتية القديمة لتكنولوجيا المعلومات، الأمر الذي يتطلب استثمارات كبيرة ومستمرة. هذا ليس إصلاحًا لمرة واحدة. وقد تم تسليط الضوء بشكل صارخ على الحاجة إلى التحديث من خلال الإخفاقات السابقة في مكافحة غسيل الأموال (AML)، والتي تعزى جزئياً إلى الاعتماد على "أنظمة مراقبة المعاملات اليدوية القديمة".

تعالج الإدارة هذا الأمر، لكن التكلفة تمثل نقطة ضعف واضحة في بيان الدخل. يتم توجيه إجمالي تكاليف البنك لعام 2025 نحو الحد الأدنى من نطاق 12.5 مليار يورو إلى 12.7 مليار يورو، مع جزء من هذه الزيادة يعزى مباشرة إلى "الاستثمارات في نمو الأعمال" و"المبادرات الرامية إلى تعزيز تجربة العملاء الرقمية وقابلية التوسع لأنظمتنا". وفي السياق، قدر الإنفاق السنوي على تكنولوجيا المعلومات والاتصالات بنحو مليار دولار في عام 2024، يخصص جزء كبير منه للحصول على البرمجيات وخدمات تكنولوجيا المعلومات والاتصالات. إن هذا الاستنزاف المستمر لرأس المال يمثل عيبًا تنافسيًا يحد بالتأكيد من الربحية الفورية.

عائد أقل نسبياً على حقوق الملكية (ROE) مقارنة ببعض نظيراتها الأمريكية، على الرغم من التحسينات الأخيرة.

وفي حين شهد بنك ING أداءً قويًا ورفع توقعات ربحيته، إلا أن العائد على حقوق الملكية (ROE) لا يزال أقل هيكليًا من نظرائه من البنوك الأمريكية الكبرى. تم رفع توقعات العائد على حقوق المساهمين للعام 2025 بأكمله إلى 13٪ (اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025). وهذا رقم قوي بالنسبة لبنك أوروبي، ولكنه يسلط الضوء على الفارق الهيكلي في الربحية بين القطاع المصرفي الأوروبي والأمريكي.

وعلى سبيل المقارنة، أعلن نظير أمريكي رئيسي مثل جيه بي مورجان تشيس عن عائد على حقوق المساهمين بنسبة 17٪ في الربع الثالث من عام 2025. وتمثل هذه الفجوة نقطة ضعف كبيرة، حيث يشير انخفاض عائد حقوق المساهمين إلى استخدام أقل كفاءة لرأس مال المساهمين ويمكن أن يضع حدًا لمضاعفات تقييم الأسهم. وقد وضع البنك هدفًا طموحًا يزيد عن 14% من العائد على حقوق المساهمين بحلول عام 2027، لكن تحقيق ذلك يتطلب استمرار إدارة التكاليف وتنويع الإيرادات.

فيما يلي نظرة سريعة على فجوة الربحية:

لا تزال المشكلات التنظيمية السابقة، بما في ذلك غرامات مكافحة غسيل الأموال (AML)، تؤثر على تصور العلامة التجارية وتكاليف الامتثال.

يواصل ING مواجهة التداعيات المالية والمسيئة للسمعة الناجمة عن حالات الفشل المتعددة والكبيرة في الامتثال لمكافحة غسيل الأموال (AML). وكان أبرزها التسوية البالغة 775 مليون يورو المدفوعة للسلطات الهولندية في عام 2018. ومع ذلك، فإن القضايا ليست تاريخية بالكامل.

واجه البنك غرامة تزيد عن 200 مليون دولار في فبراير 2024 بسبب "الإخفاقات الخطيرة في مكافحة غسيل الأموال (AML)." في الآونة الأخيرة، في مارس 2025، تم تغريم ING Spain مبلغ 3.91 مليون يورو بسبب انتهاك "خطير للغاية" للوائح مكافحة غسل الأموال. تثبت هذه الغرامات المتكررة أن مخاطر الامتثال تمثل نقطة ضعف مادية ومستمرة.

ويمتد التأثير المالي إلى ما هو أبعد من الغرامات نفسها، حيث تواجه الشركة دعوى قضائية من المساهمين يطالبون فيها بتعويضات تزيد عن 587 مليون يورو تتعلق بتسوية وإفصاحات عام 2018. يجبر هذا التاريخ البنك على تحمل تكاليف امتثال هيكلية أعلى لتمويل برنامج "اعرف عميلك" (KYC) العالمي وإجراء تحسينات هيكلية في المراقبة والأدوات.

• دفع غرامة قدرها 775 مليون يورو (تسوية 2018).
• تكبد غرامة تزيد عن 200 مليون دولار (فبراير 2024).
• دفع غرامة قدرها 3.91 مليون يورو (ING Spain، مارس 2025).
• الدفاع ضد مطالبة المساهمين بمبلغ 587 مليون يورو.

ING Groep N.V. (ING) - تحليل SWOT: الفرص

توسيع منصة "واحد إلى البنك" الرقمية لتعميق علاقات العملاء وبيع منتجات التأمين والاستثمار.

أكبر فرصة قريبة المدى ل ING هي تحويل قاعدة عملائها الواسعة إلى علاقات ذات قيمة أعلى من خلال منصة "واحد للبنك" الرقمية. لقد انتهى بك بالفعل 40 مليون إجمالي العملاء، لكن القيمة الحقيقية تكمن في المستخدمين الأساسيين للهواتف المحمولة. في عام 2024، نمت قاعدة العملاء الأساسية للهواتف المحمولة بمقدار 1.1 مليونالتوصل الي 14.4 مليون. البنك على وشك إضافة آخر مليون عملاء أساسيون جدد للهواتف المحمولة في السنة المالية 2025. هذا تجمع ضخم للبيع المتقاطع.

هذا التركيز الرقمي يترجم مباشرة إلى دخل هامش ربح أعلى وغير فوائد. تم ترقية توقعات نمو دخل الرسوم لعام 2025 بالكامل إلى أكثر من 10٪، وهو إشارة قوية على نجاح هذه الاستراتيجية. على وجه التحديد، في الربع الثالث من عام 2025، قفزت إيرادات رسوم التجزئة 14% على أساس سنوي، مدفوعًا في المقام الأول باستثمار العملاء بشكل أكبر من خلال المنصة. المنصة هي المحرك لتنويع الإيرادات، بكل وضوح وبساطة.

• تحويل 37% العملاء الأساسيين عبر الأجهزة المحمولة لمستخدمي المنتجات المتعددة.
• دفع نمو دخل الرسوم، المتوقع عند >10% لعام 2025 كاملاً
• ركز على النمو في الأسواق الرئيسية مثل ألمانيا وإسبانيا وإيطاليا ورومانيا، مما أدى إلى مكاسب العملاء في عام 2025.

الاستفادة من الطلب المتزايد على التمويل المستدام والسندات الخضراء، حيث تتمتع ING بدور ريادي راسخ.

إن ING في وضع يمكنها من الاستحواذ على حصة غير متناسبة من سوق التمويل المستدام سريع التوسع. إن التزام البنك بهذا المجال واضح: في عام 2024، حشد ING جهوده 130 مليار يورو في التمويل المستدام، وهو تقدم قوي نحو هدف 2027 150 مليار يورو سنويا. ويتسارع الزخم في عام 2025؛ ففي الأشهر التسعة الأولى وحدها، ارتفع حجم التمويل المستدام الذي تمت تعبئته بنسبة 100% 29% سنة بعد سنة ل 110 مليار يورو.

سوق السندات الخضراء هو القوة الأساسية. لقد انتهى البنك 10 مليار يورو في السندات الخضراء المستحقة في نهاية عام 2024. وهذه فرصة لأن إصدار التمويل المستدام العالمي لا يزال ينمو، حيث يصل إلى 975 مليار دولار أمريكي في الأشهر السبعة الأولى من عام 2025، مع كون السندات الخضراء هي الأداة المفضلة. يمكن لـ ING استخدام إطار التمويل الأخضر العالمي المعمول به لمواصلة إصدار السندات الخضراء لتمويل مشاريع العقارات المستدامة والطاقة المتجددة، مما يعزز ريادتها في مجال التمويل الانتقالي.

مزيد من التخفيض في التكاليف من خلال أتمتة العمليات وتحسين شبكة الفروع في الأسواق الأساسية.

على الرغم من أن ING تتمتع ببصمة رقمية قوية، إلا أنه لا يزال هناك مجال كبير لخفض قاعدة تكاليفها من خلال الكفاءة التشغيلية، خاصة أنه من المتوقع أن تكون النفقات في نطاق 12.5 مليار يورو ل 12.7 مليار يورو لعام 2025. وكانت نسبة التكلفة إلى الدخل للنصف الأول من عام 2025 55.0%. ويشكل خفض هذه النسبة طريقاً واضحاً لتعزيز العائد على حقوق المساهمين، وهو ما كان بالفعل 13.0% في النصف الأول من عام 2025.

ويعمل البنك بالفعل على هذا الأمر، مع وجود خطط لتقليص حجمه 950 مناصب في هولندا بحلول نهاية عام 2026، مدفوعة بإعادة الهيكلة التي تركز على الذكاء الاصطناعي لتحديث العمليات. إن هذه الأتمتة التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي هي المفتاح لتعويض ضغوط الأجور التضخمية وتكاليف الاستثمار. الهدف هنا لا يقتصر على خفض التكاليف فحسب، بل جعل المنصة الرقمية أكثر قابلية للتطوير وأكثر كفاءة، مما يساعد على تحصين نموذج الأعمال في المستقبل.

عمليات الاستحواذ الإستراتيجية والمستهدفة في إدارة الثروات أو الإقراض المتخصص لتنويع مصادر الإيرادات.

الاعتماد على صافي دخل الفوائد (NII) يُعد نقطة ضعف هيكلية، لذلك يُعد تنويع مصادر الإيرادات فرصة ذات أولوية عالية بالتأكيد. تقوم شركة ING بتنفيذ ذلك من خلال عمليات استحواذ مستهدفة وغير مدمرة. في مارس 2025، استحوذت ING على حصة بنسبة 20.3٪ في شركة Van Lanschot Kempen N.V.، وهي شركة متخصصة في إدارة الثروات في هولندا وبلجيكا. هذه الخطوة هي استثمار مالي استراتيجي طويل الأجل يهدف إلى تعزيز موقعهم في الخدمات المصرفية الخاصة وإدارة الثروات دون دمج كامل يعرضهم للمخاطر.

هذا النهج المستهدف ذكي. فهو يمنح ING الوصول إلى شريحة عملاء ذات هامش ربح أعلى وشخصية، ويتوافق مع الطلب المتزايد على الاستثمارات المدفوعة بمعايير البيئة والمسؤولية الاجتماعية والحوكمة (ESG) التي تركز عليها Van Lanschot Kempen. تم تصميم الصفقة لتؤثر بأدنى حد على نسبة رأس المال الأساسي من الفئة الأولى (CET1) القوية لشركة ING، والتي بلغت 13.4% في الربع الثالث من 2025. الفرصة تكمن في مواصلة هذه الاستراتيجية في الإقراض المتخصص أو المجالات الأخرى لإدارة الثروات في الأسواق الأوروبية الرئيسية.

ING Groep N.V. (ING) - تحليل SWOT: التهديدات

ومن الممكن أن يؤدي استمرار أسعار الفائدة المنخفضة إلى السلبية في بعض أسواق منطقة اليورو الأساسية إلى ضغط صافي هوامش الفائدة مرة أخرى.

يظل التهديد الأساسي لربحية ING هو السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي (ECB)، وخاصة احتمال تخفيض أسعار الفائدة في بيئة نمو ذات اتجاه فرعي. يعتمد ING بشكل كبير على صافي دخل الفوائد (NII)، والذي يمثل حوالي 79٪ من إيراداته في عام 2024 (باستثناء "الدخل الآخر" المتقلب). في حين بلغ هامش صافي الفائدة التجارية (NIM) 2.22% في الربع الثالث من عام 2025 (الربع الثالث من عام 2025)، شهد النصف الأول من عام 2025 انخفاضًا في صافي الفائدة التجارية بنسبة 3.2% على أساس سنوي. ويعود هذا الانخفاض إلى انخفاض التزامات التأمين الوطني مع عودة هوامش الودائع إلى طبيعتها. إذا قام البنك المركزي الأوروبي بتخفيض حجمه سعر الفائدة على الودائع أقل من المعدل الطبيعي، كما تشير بعض أبحاث ING لعام 2025، فإنه سيضغط بشكل مباشر على التأمين الوطني للبنك، على الرغم من الجهود المبذولة للتخفيف من ذلك من خلال نمو الحجم.

إليك الحسابات السريعة: إن الانخفاض في صافي هامش الفائدة التجاري، حتى لو كان صغيرًا، له تأثير هائل لأن NII هو أكبر محرك للإيرادات. ولمواجهة ذلك، تعمل ING على دفع الخدمات القائمة على الرسوم، والتي نمت بوتيرة قوية في عام 2025، حيث يشكل دخل الرسوم ما يقرب من 20٪ من إجمالي الدخل في الربع الثاني من عام 2025.

زيادة المنافسة من شركات التكنولوجيا المالية غير التقليدية (FinTech) وشركات التكنولوجيا الكبرى التي تدخل خدمات الدفع.

يعد المشهد المصرفي الرقمي ساحة معركة مستمرة. يواجه ING، باعتباره بنكًا رقميًا أصليًا منذ فترة طويلة، ضغوطًا شديدة من البنوك الجديدة وشركات التكنولوجيا الكبرى (Big Tech) التي تدخل بقوة في مجال الدفع والمعاملات المصرفية. ويكمن التهديد في أن الخدمات الأساسية مثل المعاملات المصرفية أصبحت "مجانية تقريبًا" و"في الوقت الفعلي تقريبًا"، مما يؤدي إلى تآكل المصدر التقليدي لإيرادات البنوك.

تفرض هذه المنافسة استثمارًا هائلاً ومستمرًا في التحول الرقمي ومنصات التكنولوجيا القابلة للتطوير. إذا استغرق الإعداد أكثر من 14 يومًا، فستزيد مخاطر الإيقاف. لكي نكون منصفين، فإن استراتيجية ING تعمل إلى حد ما، حيث تضيف أكثر من 1.1 مليون عميل أساسي للهاتف المحمول على أساس سنوي بحلول الربع الثاني من عام 2025. ومع ذلك، فإن التهديد التنافسي حقيقي، خاصة وأن القواعد التنظيمية الجديدة للاتحاد الأوروبي من المتوقع أن تشجع دخول لاعبين جدد، حيث تتوقع بعض البنوك تأثيرًا على الإيرادات يتراوح بين 5٪ إلى 20٪ على خدمات الدفع.

زيادة التدقيق التنظيمي وإمكانية وضع قواعد مصرفية جديدة ومعقدة للاتحاد الأوروبي، مما يزيد من تكاليف الامتثال.

تكلفة الامتثال آخذة في الارتفاع بالتأكيد. أدت عملية المراجعة والتقييم الإشرافية التي أجراها البنك المركزي الأوروبي لعام 2025 (SREP) إلى زيادة متطلبات رأس المال لشركة ING في عام 2026. وهذا يعني الاحتفاظ بمزيد من رأس المال، مما يحد من الإقراض وعائد رأس المال للمساهمين.

وتشمل الزيادات التنظيمية المحددة ما يلي:

• وتزداد متطلبات الركيزة الثانية من الأموال الخاصة (P2R) بمقدار خمس نقاط أساس إلى 170 نقطة أساس.
• تم الآن تحديد إجمالي متطلبات رأس المال عند 15.24%.
• ستؤدي متطلبات الركيزة الثانية الجديدة لنسبة الرافعة المالية (P2RLR) البالغة 10 نقاط أساس إلى رفع إجمالي متطلبات نسبة الرافعة المالية من 3.5% إلى 3.6% بدءًا من 1 يناير 2026.

وفي الربع الثالث من عام 2025 وحده، شمل إجمالي نفقات التشغيل لشركة ING 67 مليون يورو كتكاليف تنظيمية. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن تتطلب لوائح الاتحاد الأوروبي الجديدة مثل إطار الوصول إلى البيانات المالية (FIDA)، واليورو الرقمي، وتنظيم خدمات الدفع (PSR) ترقيات كبيرة في البنية التحتية ويمكن أن تعيد تشكيل نماذج الأعمال.

وقد يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي والتباطؤ الاقتصادي في مناطق التشغيل الرئيسية مثل ألمانيا أو هولندا إلى الإضرار بالطلب على القروض وزيادة مخاطر الائتمان.

لا يزال عدم اليقين الاقتصادي الكلي والجيوسياسي سائدًا، كما أشار الرئيس التنفيذي لشركة ING في الربع الثالث من عام 2025. وفي حين تظل جودة محفظة قروض آي إن جي مرتفعة، مع انخفاض تكاليف المخاطر عن المتوسط ​​خلال الدورة بنحو 20 نقطة أساس، فإن أي تراجع اقتصادي في الأسواق الأساسية مثل ألمانيا أو هولندا أو بلجيكا يشكل تهديداً مباشراً لجودة الأصول.

ويقوم البنك بالفعل بتكوين مخصصات لهذه المخاطر. وفي الربع الثاني من عام 2025، تضمنت تكاليف المخاطر إضافة قدرها 33 مليون يورو لتعكس تدهور توقعات الاقتصاد الكلي. علاوة على ذلك، بلغ صافي الإضافات إلى مخصصات خسائر القروض في الربع الثالث من عام 2025 326 مليون يورو، أي ما يعادل 19 نقطة أساس من متوسط ​​إقراض العملاء - أقل بقليل من المتوسط ​​طويل الأجل. وهذا يدل على أن البنك يدير بنشاط بيئة المخاطر المتزايدة.

فيما يلي تفاصيل تكاليف المخاطر للربع الثالث من عام 2025 حسب القطاع:

ما يخفيه هذا التقدير هو أنه في حين أن إقراض التجزئة ينمو بقوة (بزيادة 8.6 مليار يورو في الربع الثالث من عام 2025)، في المقام الأول في الرهن العقاري، فإن الصدمة الاقتصادية المفاجئة يمكن أن تعكس هذا الوضع بسرعة، مما يؤدي إلى ارتفاع تكلفة المخاطر وفرض مخصصات أعلى لخسائر القروض. الشؤون المالية: مراقبة ترحيل قروض المرحلة الثانية في ألمانيا وهولندا شهريًا.