Manchester United plc (MANU): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تحاول التوفيق بين التناقض الموجود في شركة Manchester United plc: آلة تجارية عالمية ذات أداء ضعيف باستمرار على أرض الملعب. بصراحة، تظهر أرقام العام المالي 2025 هذا التوتر بوضوح، حيث حقق النادي إجمالي إيرادات قياسيًا قدره 1.6 مليون يورو 666.5 مليون جنيه استرليني، مما يثبت مرونة العلامة التجارية، ولكن التشطيب متواضع الخامس عشر في الدوري الممتاز تسبب بشكل مباشر في مؤلمة 48.9 مليون جنيه استرليني انخفاض إيرادات البث هذا هو الصراع الأساسي الذي تحتاج إلى فهمه، خاصة مع التقريبي 637 مليون جنيه استرليني ولا يزال إجمالي الدين مشكلة مستمرة. دعونا نحلل نقاط القوة والضعف والفرص والتهديدات (SWOT) لنرى كيف يمكن لقيادة INEOS الجديدة أن ترسم الطريق إلى الأمام.

مانشستر يونايتد بي إل سي (MANU) - تحليل SWOT: نقاط القوة

أنت تنظر إلى Manchester United plc وترى فريقًا أنهى المركز الخامس عشر في الدوري الإنجليزي الممتاز في 2024/25، ومع ذلك لا يزال بطريقة ما يحقق إيرادات قياسية. بصراحة، هذا الانفصال هو أعظم قوة لهذه الشركة. تعتبر المرونة المالية للعلامة التجارية رائعة، مما يثبت أنها قوة إعلامية وتجارية عالمية أولاً، ونادي كرة قدم ثانيًا. يمنح هذا الأساس المالي الملكية الجديدة رأس المال والوقت لتنفيذ الإصلاح التشغيلي الذي تشتد الحاجة إليه.

أدت مرونة العلامة التجارية العالمية إلى تحقيق إيرادات إجمالية قياسية بلغت 666.5 مليون جنيه استرليني.

على الرغم من الموسم الكارثي على أرض الملعب الذي شهد احتلال فريق الرجال للمركز الخامس عشر وغيابه عن دوري أبطال أوروبا لكرة القدم، إلا أن إجمالي إيرادات النادي للسنة المالية 2025 (FY2025) وصل إلى مستوى قياسي بلغ 666.5 مليون جنيه استرليني. إليك الحساب السريع: ارتفعت الإيرادات بالفعل بنسبة 0.7% مقارنة بالعام السابق، وهو ما يعد دليلاً على الحجم الهائل لقاعدة المشجعين العالمية والآلات التجارية للنادي. تعمل قوة العلامة التجارية هذه بمثابة ممتص للصدمات المالية الهائلة، مما يخفف من الانخفاض الكبير البالغ 48.9 مليون جنيه إسترليني في إيرادات البث الذي نتج عن اللعب في الدوري الأوروبي الأقل ربحًا بدلاً من دوري أبطال أوروبا.

وصلت الإيرادات التجارية إلى مستوى قياسي 333.3 مليون جنيه استرليني، مدعومة بصفقة قميص Snapdragon.

يعد القطاع التجاري هو المحرك لهذا العمل، وقد حقق رقمًا قياسيًا قدره 333.3 مليون جنيه إسترليني في السنة المالية 2025، بزيادة قدرها 10.0٪ عن العام السابق. ويرتبط هذا النمو بشكل مباشر بقدرة النادي على تحقيق الدخل من انتشاره العالمي الهائل، حتى عندما يعاني الفريق. كانت صفقة الرعاية الجديدة للقميص الأمامي مع العلامة التجارية Snapdragon التابعة لشركة Qualcomm محركًا رئيسيًا، حيث كانت بمثابة العام الأول من اتفاقية مدتها خمس سنوات.

تبلغ قيمة صفقة Snapdragon هذه 60 مليون جنيه إسترليني لكل موسم، وهو ما يمثل ضخًا هائلاً للإيرادات المستقرة ذات هامش الربح المرتفع. بالإضافة إلى البيع بالتجزئة والتجارة والملابس & ارتفعت إيرادات ترخيص المنتج وحدها إلى 144.9 مليون جنيه إسترليني في السنة المالية 2025، مما يوضح أن المشجعين يواصلون شراء القميص بغض النظر عن موضع الجدول.

وصلت إيرادات يوم المباراة إلى مستوى قياسي 160.3 مليون جنيه استرليني رغم النتائج السيئة على أرض الملعب.

لا يزال الطلب على مشاهدة مباراة في أولد ترافورد لا يشبع. ارتفعت إيرادات يوم المباراة إلى مستوى قياسي بلغ 160.3 مليون جنيه إسترليني في السنة المالية 2025، بزيادة قدرها 16.9% عن العام السابق. لكي نكون منصفين، كانت هذه الزيادة مدفوعة إلى حد كبير بلعب خمس مباريات إضافية على أرضنا في الدوري الأوروبي، ولكنها تعكس أيضًا الطلب القوي على عروض الضيافة التي يقدمها النادي. بلغ متوسط ​​عدد مشجعي النادي 73.747 مشجعًا لكل مباراة في موسم 2024/25، مما أدى إلى بيع كل مباراة فعليًا، ولا تزال قائمة انتظار التذاكر الموسمية هائلة. الملعب بقرة حلوب، هذه الفترة.

يقود مالك الأقلية الجديد (INEOS) خطة تحويل فعالة من حيث التكلفة.

لقد أدى وصول السير جيم راتكليف وشركة INEOS إلى التركيز الذي تشتد الحاجة إليه على الكفاءة التشغيلية (OpEx). وتظهر خطة التحول هذه، التي تم تنفيذها في السنة المالية 2025، نتائجها بالفعل بالأرقام، وليس فقط البيانات الصحفية. ويتجلى التأثير الأكثر أهمية في فاتورة الأجور، وهي أكبر نفقات النادي. انخفضت نفقات استحقاقات الموظفين (فاتورة أجور النادي) بمقدار 51.5 مليون جنيه إسترليني، أو 14.1%، إلى 313.2 مليون جنيه إسترليني في السنة المالية 2025.

وتعد هذه خطوة كبيرة نحو الاستدامة المالية (قواعد الربح والاستدامة)، مدفوعة بما يلي:

• - تخفيض تكاليف الموظفين غير اللاعبين كجزء من إعادة الهيكلة.
• هيكل أجور أقل للفريق الأول للرجال بسبب غياب التأهل لدوري أبطال أوروبا.

كما تحسنت الخسارة التشغيلية للسنة المالية 2025 بشكل كبير، حيث انخفضت إلى 18.4 مليون جنيه إسترليني من خسارة قدرها 69.3 مليون جنيه إسترليني في السنة المالية 2024. وهذه إشارة واضحة إلى الانضباط المالي للنظام الجديد.

استثمار مجمع كارينجتون للتدريب 50 مليون جنيه استرليني تم الانتهاء منه في الوقت المحدد.

يعد الالتزام بالبنية التحتية ذات المستوى العالمي بمثابة قوة بالغة الأهمية على المدى الطويل. تم الانتهاء من استثمار 50 مليون جنيه إسترليني لتحديث مبنى الفريق الأول للرجال في مجمع تدريب كارينجتون في الوقت المحدد وفي حدود الميزانية في السنة المالية 2025. يقوم هذا المشروع، بقيادة المهندس المعماري الشهير اللورد نورمان فوستر، بتحويل الصالة الرياضية والمناطق الطبية والتغذية والتعافي إلى بيئة عالية الأداء. يعد هذا التزامًا ملموسًا بالمستقبل، ويظهر أن الملكية الجديدة تركز على إصلاح الأسس، وليس القائمة فقط.

الشؤون المالية: تتبع توجيهات إيرادات السنة المالية 2026 البالغة 640 مليون جنيه إسترليني إلى 660 مليون جنيه إسترليني لمراقبة التأثير الكامل لخطة توفير التكاليف.

Manchester United plc (MANU) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

بصراحة، عندما تنظر إلى البيانات المالية لشركة Manchester United plc للسنة المالية 2025، فإن الصورة واضحة: القوة التجارية تخفي نقاط ضعف نظامية عميقة الجذور. إن الافتقار إلى النجاح على أرض الملعب أصبح الآن بمثابة عائق مباشر ومؤلم للميزانية العمومية، وقضية الاستاد هي قنبلة موقوتة هائلة للنفقات الرأسمالية. أنت ترى شركة ذات علامة تجارية عالمية تكافح من أجل تقديم منتج تنافسي.

ولا يزال عبء الدين الإجمالي المرتفع يمثل مشكلة مستمرة

لا يزال النادي يحمل عبء ديون كبير، من بقايا عملية الاستحواذ بالاستدانة (LBO) لعام 2005 والتي لا تزال تكلف الملايين من مدفوعات الفائدة السنوية. اعتبارًا من السنة المالية المنتهية في يونيو 2025، بلغ إجمالي الدين في الميزانية العمومية حوالي 670 مليون جنيه استرليني (أو 0.67 مليار جنيه إسترليني). في حين أن الدين الرئيسي مدرج بمبلغ 650 مليون دولار، فإن تقلبات العملة يمكن أن تجعل الجنيه الاسترليني متقلبًا. ما يخفيه هذا التقدير هو إجمالي الدين الحقيقي، والذي تم الإبلاغ عن ارتفاعه إلى 731.5 مليون جنيه إسترليني.

ويمثل هيكل الديون هذا استنزافًا مستمرًا للتدفق النقدي التشغيلي، مما يحد من رأس المال المتاح للاستثمارات الضرورية في البنية التحتية وفريق اللعب. وكانت مدفوعات الفائدة وحدها تشكل تكلفة كبيرة، وتتطلب إدارة حذرة للحفاظ على القدرة الاستثمارية التنافسية.

أنهى فريق الرجال المركز الخامس عشر في الدوري الإنجليزي الممتاز في موسم 2024/25

كان أداء الفريق الأول للرجال في موسم 2024/2025 بمثابة أدنى مستوى تاريخي، مما أثر بشكل مباشر على الوضع المالي والعلامة التجارية للنادي. أنهى الفريق موسم الدوري الإنجليزي الممتاز في المركز الخامس عشر الكئيب. كان هذا أدنى مستوى لهم في الدرجة الأولى منذ 51 عامًا.

إليكم الحسابات السريعة عن الكارثة الرياضية:

• المركز النهائي في الدوري : الخامس عشر
• إجمالي النقاط المكتسبة: 42
• فارق النقاط مع الأبطال (ليفربول): 42 (نصف إجمالي البطل)
• نتيجة المنافسة الأوروبية: الدوري الأوروبي (الوصيف)

هذا النقص في النجاح على أرض الملعب هو السبب الجذري لتقلب الإيرادات الذي تراه في أرقام البث. من الصعب بيع منتج متميز عندما يكون أداء العرض الأساسي ضعيفًا.

بلغ صافي الخسارة للعام المالي 2025 33 مليون جنيه إسترليني، على الرغم من الإيرادات القياسية العالية

على الرغم من تحقيق إيرادات إجمالية قياسية بلغت 666.5 مليون جنيه إسترليني للسنة المالية المنتهية في يونيو 2025، إلا أن مانشستر يونايتد لا يزال يسجل خسارة صافية قدرها 33 مليون جنيه إسترليني. إن هذه الإيرادات القياسية المتناقضة ولكن الخسارة الصافية تسلط الضوء على عدم الكفاءة الأساسية في نموذج التشغيل. انخفضت الخسارة عن العجز في العام السابق البالغ 113.2 مليون جنيه إسترليني، لكنها لا تزال تمثل العام السادس على التوالي من الخسائر الصافية.

يُعزى جزء كبير من هذه الخسارة، 36.6 مليون جنيه إسترليني، إلى عناصر استثنائية كجزء من خطة التحول للنادي. وشمل ذلك دفع رواتب باهظة للمدير المطرود، إريك تن هاج، وموظفيه، وخطة الاستغناء عن العمالة التي أدت إلى فقدان أكثر من 250 موظفًا لوظائفهم.

انخفضت إيرادات البث بمقدار 48.9 مليون جنيه إسترليني بسبب غياب دوري أبطال أوروبا

إن العقوبة المالية المترتبة على إنهاء الدوري السيئ صارخة وفورية. انخفضت إيرادات البث للسنة المالية 2025 بمقدار كبير قدره 48.9 مليون جنيه إسترليني. كان هذا الانخفاض نتيجة مباشرة لمشاركة فريق الرجال في الدوري الأوروبي الأقل ربحًا بدلاً من دوري أبطال أوروبا النخبة.

بلغ الرقم النهائي لإيرادات البث للسنة المالية 2025 172.9 مليون جنيه إسترليني. وهذا يسلط الضوء على الفجوة المالية الهائلة بين المسابقتين وضعف النادي أمام الأداء على أرض الملعب. يعد اللعب في الدوري الأوروبي عاملاً رئيسياً في انخفاض الإيرادات.

يتطلب ملعب أولد ترافورد إنفاقًا رأسماليًا ضخمًا للتجديد الضروري

يعد ملعب أولد ترافورد القديم نقطة ضعف كبيرة، مما يتطلب التزامًا ضخمًا وغير ممول بالإنفاق الرأسمالي (CapEx). يدرس النادي حاليًا خيارين: إعادة تطوير كبيرة للملعب الحالي أو بناء ملعب جديد تمامًا على أرض مجاورة.

تم الإبلاغ عن أن التكلفة التقديرية للملعب الجديد المتطور ستبدأ من 2 مليار جنيه إسترليني ومن المحتمل أن تصل إلى 3 مليارات جنيه إسترليني. يعد هذا مشروعًا ضخمًا، حيث من المحتمل أن يحتاج النادي إلى دفع غالبية الفاتورة بشكل خاص. وهذا المشروع، حتى لو تم تمويله من القطاع الخاص، سيضع ضغوطا هائلة على التدفقات النقدية المستقبلية والمرونة المالية لسنوات قادمة. يعد القرار بشأن مستقبل الملعب بمثابة لحظة حاسمة بالنسبة للصحة المالية للنادي على المدى الطويل.

مانشستر يونايتد بي إل سي (MANU) - تحليل SWOT: الفرص

يمكن للقيادة الجديدة لكرة القدم في ظل INEOS تحسين الكفاءة الرياضية والتشغيلية بشكل واضح.

أنت تنظر إلى قواعد تشغيلية جديدة، وبصراحة، يمثل هذا التحول فرصة كبيرة. تقود القيادة الجديدة لكرة القدم تحت إدارة INEOS، بقيادة السير جيم راتكليف، "خطة تحول" كاملة لتعزيز الكفاءة. هذا ليس مجرد كلام. إنها تظهر بالفعل في أرقام السنة المالية 2025، مع انخفاض إجمالي نفقات التشغيل 34.9 مليون جنيه استرليني ل 733.6 مليون جنيه استرليني سنة بعد سنة.

جوهر هذه الفرصة هو مواءمة المحرك التجاري الضخم مع عملية كرة قدم مبسطة وعالية الأداء. لقد شهدنا انخفاضًا في تكاليف الموظفين غير اللاعبين، مما ساهم في انخفاض نفقات استحقاقات الموظفين بمقدار 51.5 مليون جنيه استرليني ل 313.2 مليون جنيه استرليني للسنة المالية المنتهية في 30 يونيو 2025. بالإضافة إلى ذلك، أكمل النادي إنجازًا كبيرًا 50 مليون جنيه استرليني الاستثمار في مجمع كارينجتون للتدريب، مما يشير إلى الالتزام بالبنية التحتية الحديثة التي تدعم النجاح على أرض الملعب. من المؤكد أن المنظمة الأصغر حجمًا والتي تدار بشكل أفضل هي منظمة أكثر ربحية.

من المحتمل أن يؤدي إنشاء ملعب أولد ترافورد الجديد إلى تعزيز إيرادات المباريات والضيافة بشكل كبير.

أكبر فرصة للإيرادات على المدى الطويل هي الملعب الجديد. ملعب أولد ترافورد الحالي متخلف عن منافسيه، ولكن هناك خطط جديدة ومبدعة ملعب يتسع لـ 100 ألف متفرج هي تغيير قواعد اللعبة. هذا المشروع الضخم، الذي تقدر تكلفته بحوالي 2 مليار جنيه استرليني، تم تصميمه لفتح مستوى جديد من إيرادات أيام المباريات والضيافة التي لا تستطيع البنية التحتية الحالية دعمها.

إليك الحساب السريع حول الإمكانات: كانت إيرادات يوم المباراة للعام المالي 2025 رقماً قياسياً 160.3 مليون جنيه استرليني، لكن العائد لكل مروحة لا يزال منخفضًا مقارنة بالأماكن الحديثة. خذ على سبيل المثال ملعب توتنهام هوتسبير الجديد، والذي يولد ما معدله 104 دولارًا لكل معجب في كل يوم مباراة، وهو أكثر بكثير من الرقم الذي حققه يونايتد في 2024 والذي كان تقريبًا 77 دولارًا لكل معجب. يمكن أن يؤدي الانتقال إلى منشأة حديثة ذات مقاعد متميزة موسعة ومساحة تجارية متميزة إلى سد هذه الفجوة وزيادة إيرادات يوم المباراة إلى ما هو أبعد من الرقم القياسي الحالي.

توسيع الإيرادات الرقمية عبر نموذج التجارة الإلكترونية الجديد والشراكات مثل SCAYLE.

إن قوة العلامة التجارية العالمية لمانشستر يونايتد هائلة، وقد بدأ نموذج التجارة الإلكترونية الجديد المباشر للمستهلك، والذي تم إطلاقه بالشراكة مع شركة التكنولوجيا الألمانية SCAYLE، في الاستفادة منها أخيرًا. هذا التحول إلى عملية داخلية يتعلق بالتحكم والهوامش الأعلى.

النتائج المبكرة في السنة المالية 2025 مشجعة:

• التجزئة، التجارة، الملابس & ارتفعت إيرادات ترخيص المنتج بنسبة 15.8% سنة بعد سنة.
• وقد بلغ إجمالي الإيرادات لهذه الفئة 144.9 مليون جنيه استرليني في السنة المالية 2025.
• توقع النادي سابقًا أن نموذج التجارة الإلكترونية الجديد يمكن أن يفتح المجال التقريبي 30 مليون جنيه استرليني تحسن إيرادات التجزئة والتجارة والترخيص سنويًا بمرور الوقت.

إنها فرصة فورية ذات هامش مرتفع تعمل على تعزيز القاعدة الجماهيرية العالمية دون الاعتماد على الأداء على أرض الملعب.

من المتوقع أن يؤدي برنامج خفض التكلفة إلى تعزيز الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في السنة المالية 2026.

إن برنامج الكفاءة التشغيلية ليس حلاً يتم لمرة واحدة؛ إنه تغيير هيكلي مصمم لتحقيق تحسن مالي مستدام. يتوقع النادي تحقيق وفورات سنوية في التكاليف تبلغ تقريبًا 40 مليون جنيه استرليني إلى 45 مليون جنيه استرليني خلال السنتين الماليتين 2025 و2026.

يعد هذا التركيز على قاعدة تكلفة أقل حجمًا محركًا مباشرًا للربحية. كانت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة للعام المالي 2025 182.8 مليون جنيه استرلينيوالذي كان رقما قياسيا للنادي. بالنسبة للسنة المالية 2026، تتراوح توجيهات الشركة بشأن الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بين 180 مليون جنيه استرليني و 200 مليون جنيه استرليني، مع كون برنامج خفض التكاليف عاملاً رئيسياً في الوصول إلى الحد الأقصى من هذا النطاق، حتى مع غياب كرة القدم المربحة في دوري أبطال أوروبا. يعد هذا الانضباط التشغيلي أمرًا بالغ الأهمية للصحة المالية على المدى الطويل.

الاستفادة من العلامة التجارية لتحقيق تدفقات إيرادات جديدة في سوق كرة القدم للسيدات المتنامي.

تعد لعبة السيدات واحدة من أسرع القطاعات نموًا في الرياضة، ومانشستر يونايتد في وضع مثالي للاستفادة من ذلك. يعد الدوري الممتاز للسيدات (WSL) سوقًا عالي النمو، حيث من المتوقع أن يصل إجمالي إيرادات الأندية عبر الدوري إلى 100 مليون جنيه استرليني في موسم 2025/26، ارتفاعًا من 65 مليون جنيه إسترليني في موسم 2023/24.

يعد مانشستر يونايتد للسيدات بالفعل قوة تجارية في هذا المجال. لقد كانوا رابع أعلى نادي نسائي ربحًا في أوروبا في Deloitte Money League 2025، بإيرادات قدرها 9.2 مليون جنيه استرليني لموسم 2023/24. والأهم من ذلك، أن الإيرادات التجارية تمثل جزءًا كبيرًا من دخل الأندية الكبرى للسيدات، مما يدل على أنه يمكن الاستفادة من علامة مانشستر يونايتد التجارية العالمية لتأمين صفقات رعاية مخصصة عالية القيمة لفريق السيدات. يعد هذا طريقًا واضحًا لتحقيق إيرادات إضافية مع الحد الأدنى من تخفيف العلامة التجارية.

مانشستر يونايتد بي إل سي (MANU) - تحليل SWOT: التهديدات

يؤدي عدم التأهل لدوري أبطال أوروبا UEFA إلى خفض إيرادات البث بشكل مباشر.

لقد رأيتم بشكل مباشر في السنة المالية 2024/25 مدى سرعة ترجمة الفشل على أرض الملعب إلى ألم مالي. عدم التأهل لدوري أبطال أوروبا (UCL) يعني أن النادي تنافس في الدوري الأوروبي الأقل ربحًا، مما تسبب في انخفاض كبير في دخل البث. انخفض إجمالي إيرادات البث للنادي للسنة المنتهية في 30 يونيو 2025 بشكل مؤلم 48.9 مليون جنيه استرليني، يستقر في 172.9 مليون جنيه استرليني. لم يكن هذا فقط بسبب غياب دوري أبطال أوروبا؛ كما أضر احتلال المركز الخامس عشر في الدوري الإنجليزي الممتاز بمدفوعات التوزيع المحلية. بصراحة، الآلة التجارية قوية، لكن النموذج المالي لا يزال يعتمد بشكل كبير على جوائز كرة القدم الأوروبية من الدرجة الأولى.

إليك الحساب السريع لانخفاض الإيرادات:

ما يخفيه هذا التقدير هو التأثير طويل المدى على نفوذ تجديد الجهة الراعية، وهو أمر يصعب قياسه ولكنه حقيقي بالتأكيد.

زيادة المنافسة من المنافسين المدعومين من الدولة مثل مانشستر سيتي ونيوكاسل يونايتد.

إن المشهد المالي منحرف بشكل أساسي بسبب المنافسين الذين يستفيدون من الدعم على مستوى الدولة، مما يمنحهم فعليًا مدرجًا لا نهاية له للإنفاق لا يستطيع مانشستر يونايتد، بهيكل ديونه الحالي، مضاهاته. إن نجاح مانشستر سيتي المستمر على أرض الملعب، مدفوعًا بنموذج الملكية الخاص به، يضع معيارًا للأداء والإنفاق مما يرفع تكلفة المنافسة على الجميع. بالإضافة إلى ذلك، يمثل ظهور نيوكاسل يونايتد، بعد استحواذه عليه في عام 2021، منافسًا جديدًا ممولًا جيدًا على مراكز التأهل الأوروبية ومواهب اللاعبين من الدرجة الأولى. ويؤدي هذا الضغط التنافسي إلى رفع الأجور ورسوم الانتقالات، مما يؤدي إلى تسريع مشكلة استهلاك قيمة اللاعبين التي نواجهها بالفعل.

يمكن أن يؤدي الإنفاق الرأسمالي الكبير على ملعب أولد ترافورد إلى زيادة عبء الديون بشكل أكبر.

إن ضرورة إعادة تطوير ملعب أولد ترافورد أو بناء ملعب جديد يمثل مخاطرة هائلة للنفقات الرأسمالية (CapEx). التقديرات الحالية للملعب الجديد الكامل موجودة 2 مليار جنيه استرليني، في حين أن إعادة التطوير الرئيسية أقرب إلى 1 مليار جنيه استرليني. وبلغت القروض غير الجارية للنادي (الديون المقومة بالدولار الأمريكي). 650 مليون دولار اعتبارًا من 30 يونيو 2025، سيتم التحويل إلى ما يقرب من 471.9 مليون جنيه استرليني. إن إضافة مشروع استاد تبلغ تكلفته عدة مليارات من الجنيهات الاسترلينية، حتى مع التزام شركة INEOS والدعم الحكومي المحتمل، يفرض ضغوطًا هائلة على الميزانية العمومية، خاصة مع مدفوعات الفائدة السنوية التي تبلغ تقريبًا 59 مليون جنيه استرليني بالفعل خدمة الديون الحالية.

الشؤون المالية: قم بصياغة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة والذي يوضح تأثير تكلفة الفائدة على خطة جديدة 500 مليون جنيه استرليني شريحة الديون لتمويل الاستاد.

خطر عدم تعويض تكاليف استهلاك اللاعب (196.4 مليون جنيه إسترليني في السنة المالية 25) بالنجاح على أرض الملعب.

يعد استهلاك اللاعب، وهو المصاريف المحاسبية لتوزيع رسوم النقل على مدار مدة عقد اللاعب، أحد أكبر تكاليف التشغيل لدينا. وفي العام المالي 2025، ارتفع هذا الرقم إلى 196.4 مليون جنيه استرليني. الخطر هنا بسيط: أنت تدفع رسومًا ضخمة للاعب، ثم تستهلك هذه التكلفة، ولكن إذا كان أداء اللاعب ضعيفًا أو أخفق الفريق في تحقيق أهدافه، فلن يتم تعويض هذه النفقات من خلال الجوائز المالية أو زيادة الإيرادات التجارية. نحن ننفق حاليًا مثل النادي الفائز بدوري أبطال أوروبا ولكننا نؤدي كأننا في منتصف الجدول، مما يجعل نفقات الإطفاء ثقلًا ثقيلًا على بيان الربح والخسارة.

وتتفاقم هذه المخاطر بسبب السجل الضعيف لتوليد دخل كبير من مبيعات اللاعبين، على عكس بعض المنافسين.

التغييرات التنظيمية المحتملة لقواعد اللعب المالي النظيف (FFP) التي تؤثر على حدود الإنفاق.

تشكل التغييرات التنظيمية تهديدا مستمرا للاستراتيجية المالية. تحدد قواعد الاستدامة المالية الجديدة للاتحاد الأوروبي لكرة القدم (FSR)، التي خلفت نظام FFP، سقفًا للإنفاق على الأجور والتحويلات ورسوم الوكلاء عند 70% من إيرادات الناديومن المقرر أن يتم تنفيذ ذلك بالكامل بحلول عام 2025. وينتقل الدوري الإنجليزي الممتاز أيضًا إلى نظام نسبة تكلفة الفريق (SCR)، والذي سيحد من الإنفاق إلى 85% من الإيرادات للمنافسين غير الأوروبيين، ولكن يجب على الأندية في أوروبا الالتزام بقواعد الاتحاد الأوروبي لكرة القدم الأكثر صرامة 70% الحد. وهذا يعني أن موسم واحد من الغياب عن التأهل الأوروبي يمكن أن يرفع مؤقتًا حد الإنفاق إلى 85%، لكن التأهل المتسق مطلوب للحفاظ على الحد الأقصى البالغ 70%، مما يفرض انضباطًا ماليًا أكثر صرامة على فاتورة الأجور الهائلة للنادي ونفقات الانتقالات، خاصة بالنظر إلى ارتفاع تكلفة الاستهلاك.

• سقف الاتحاد الأوروبي لكرة القدم لتكاليف الفريق: 70% من الإيرادات.
• سقف SCR الجديد للدوري الإنجليزي الممتاز (الأندية غير الأوروبية): 85% من الإيرادات.
• تشمل تكاليف الفريق ما يلي: أجور اللاعب/المدير الفني، ورسوم النقل (الإطفاء)، ورسوم الوكيل.