(TLYS): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

تمثل شركة Tilly's, Inc. (TLYS) مفارقة كلاسيكية للبيع بالتجزئة في عام 2025: فهي تتمتع بميزانية عمومية قوية، وتجلس على أكثر من 100 مليون دولار نقدًا مع عدم وجود ديون طويلة الأجل، وهو بالتأكيد دفاع قوي. لكن هذه القوة المالية يتم اختبارها حاليًا من خلال الانخفاض المتوقع برقم واحد في مبيعات المتاجر المماثلة، مما يشير إلى ضعف العلامة التجارية الأساسية الذي لا يمكن تجاهله. السؤال بالنسبة لك بسيط: هل يمكن أن يركزوا على ثقافة الشباب والرياضات الحركية بسرعة كافية من خلال التجارة الإلكترونية وتحسين أسطول المتاجر للتغلب على تراجع حركة المرور في مراكز التسوق، أم أن الرياح المعاكسة للمبيعات ستؤدي إلى تآكل تلك الوسادة النقدية؟ دعونا نرسم المخاطر والفرص لعام 2025.

Tilly's, Inc. (TLYS) - تحليل SWOT: نقاط القوة

ميزانية عمومية قوية مع قدر كبير من النقد وعدم وجود ديون طويلة الأجل

تحتفظ تيلي بميزانية عمومية نظيفة بشكل ملحوظ، والتي تمثل قوة مالية رئيسية، خاصة في قطاع التجزئة المتقلب. إن وضع السيولة لدى الشركة هو بالتأكيد مصدر للاستقرار. اعتبارا من نهاية الربع الثاني من السنة المالية 2025 (2 أغسطس 2025)، أبلغت شركة تيلي عن النقد وما يعادله بقيمة 50.7 مليون دولار.

والأهم من ذلك، أن الشركة تعمل بشكل أساسي بدون ديون، ولا تبلغ عن أي ديون مستحقة في ميزانيتها العمومية. ويعني وضع الديون الطويلة الأجل الصفري أن شركة تيلي ليست مثقلة بمدفوعات الفائدة، مما يحرر التدفق النقدي الذي يجب على المنافسين تخصيصه لخدمة الديون. يمنح هيكل رأس المال المحافظ هذا الإدارة أقصى قدر من المرونة للتغلب على فترات الركود الاقتصادي، أو تمويل المبادرات الإستراتيجية، أو متابعة عمليات إعادة شراء الأسهم الانتهازية دون الحاجة إلى تأمين تمويل جديد مكلف.

وإليك الحساب السريع للسيولة: بلغ إجمالي السيولة المتاحة، التي تجمع بين النقد والائتمان غير المستخدم، 113.7 مليون دولار اعتبارًا من 2 أغسطس 2025. وهذا يمثل وسادة ضخمة.

التركيز على الرياضات الحركية وثقافة الشباب يحافظ على هوية العلامة التجارية المتخصصة

تكمن القوة الأساسية للشركة في تركيزها الشديد على الفئة الديموغرافية للشباب وأسلوب الحياة الرياضي. هذا ليس متجر ملابس عام؛ إنه بائع تجزئة متخصص متأصل في أسلوب حياة نشط وخارجي. يساعد هذا الموقع المتخصص شركة تيلي على تجنب المنافسة المباشرة مع متاجر البضائع العامة الضخمة، مما يؤدي إلى تكوين قاعدة عملاء مخلصين تقدر الأصالة وتنظيم العلامة التجارية المحددة.

مزيج البضائع هو المفتاح هنا. تقدم Tilly's تشكيلة واسعة من العلامات التجارية العالمية الشهيرة والعلامات التجارية الخارجية الناشئة، بالإضافة إلى العلامات التجارية الخاصة بها مثل RSQ وFull Tilt. يحافظ هذا المزيج على عرض المنتج جديدًا وملائمًا لجمهور حساس للاتجاهات.

• يرعى العلامات التجارية لأسلوب الحياة النشط والخارجي.
• تعمل العلامات التجارية الخاصة مثل RSQ (التي كانت تمثل 21% من إجمالي صافي المبيعات في السنة المالية 2023) وFull Tilt (6% من إجمالي صافي المبيعات في السنة المالية 2023) على تعزيز الولاء للعلامة التجارية.
• تمثل العلامات التجارية الخارجية حوالي 68% من إجمالي صافي المبيعات في السنة المالية 2023.

تواجد متعدد القنوات عبر ما يقرب من 250 متجرًا وقناة تجارة إلكترونية متنامية

قامت Tilly's ببناء نموذج قوي متعدد القنوات، يجمع بين البصمة المادية والحضور الرقمي الكبير والمتنامي. اعتبارا من نهاية الربع الثاني من السنة المالية 2025قامت الشركة بتشغيل 232 متجرًا في 33 ولاية. في حين أن عدد المتاجر أقل قليلاً من الرقم التاريخي البالغ 250 متجرًا، فمن المحتمل أن تعكس هذه البصمة الأصغر تركيزًا استراتيجيًا على إغلاق المواقع ذات الأداء الضعيف لتحسين الربحية الإجمالية.

تعمل قناة التجارة الإلكترونية كمحرك نمو حيوي ومكمل ضروري للمتاجر المادية. للنصف الأول من السنة المالية 2025 (المنتهية في 2 أغسطس 2025)، شكل صافي مبيعات التجارة الإلكترونية 19.4% من إجمالي صافي المبيعات. تُظهر هذه المساهمة التي تبلغ الخُمس تقريبًا التكامل الناجح للتجربة عبر الإنترنت وخارجها، وهو أمر بالغ الأهمية لجذب إنفاق المستهلكين الشباب الرقميين.

ارتفاع معدل دوران المخزون مقارنة بالمتاجر العامة

تمثل إدارة مخزون الشركة قوة تشغيلية كبيرة، مما يشير إلى كفاءة حركة المخزون وتقليل مخاطر عمليات الشطب على البضائع المتقادمة. يعد معدل دوران المخزون (مقياس مدى سرعة بيع الشركة لأسهمها) أسرع بكثير من تجار التجزئة الأكبر والأكثر عمومية.

بالنسبة للربع المنتهي في يوليو 2025 (الربع الثاني من عام 2025)، بلغ مخزون أيام تيلي (متوسط ​​عدد الأيام التي يستغرقها بيع المخزون) حوالي 70.03 يومًا. ولوضع ذلك في الاعتبار، كان متوسط ​​مخزون الأيام لصناعة متاجر البضائع العامة الأوسع في عام 2024 هو 90 يومًا. وهذا يعني أن شركة Tilly's تقوم بإعادة مخزونها مرة واحدة تقريبًا كل 70 يومًا، بينما يستغرق متوسط ​​الصناعة 20 يومًا إضافيًا.

يُظهر هذا الدوران الأسرع، والذي يُترجم إلى معدل دوران مخزون سنوي يبلغ حوالي 5.2x لـ Tilly's، مقارنة بمتجر كبير متعدد الأقسام مثل Macy's، الذي أبلغ عن معدل دوران مخزون LTM يبلغ 3.1x فقط اعتبارًا من يناير 2025، كفاءة فائقة للمخزون. ويعني دوران المخزون بشكل أسرع أن رأس المال مرتبط لفترة أقل.

Tilly's, Inc. (TLYS) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

الانخفاض المستمر في مبيعات المتاجر المماثلة، مما يشير إلى ضعف العلامة التجارية الأساسية

لقد رأيت الأرقام: الانخفاض المستمر في صافي المبيعات المماثلة هو أوضح علامة على أن شركة Tilly's, Inc. تكافح من أجل ربط عروضها الأساسية مع العملاء الشباب البالغين. هذا ليس تراجعًا لمرة واحدة؛ إنه اتجاه يشير إلى مشكلة أعمق تتعلق بالعلامة التجارية، خاصة ضد منافسي الأزياء السريعة والعلامات التجارية المباشرة للمستهلك.

بالنسبة للسنة المالية الكاملة 2024 (المنتهية في 1 فبراير 2025)، انخفض إجمالي صافي المبيعات القابلة للمقارنة - والتي تشمل كلاً من المتاجر الفعلية والتجارة الإلكترونية - بنسبة كبيرة. 8.0%. وبينما أظهرت الإدارة تحسنًا متسلسلًا في السنة المالية 2025، إلا أن الاتجاه لا يزال سلبيًا خلال النصف الأول. وفي الربع الأول من العام المالي 2025، انخفض صافي المبيعات المماثلة 7.0%، تحسن قليلا إلى أ 4.5% الانخفاض في الربع الثاني (المنتهي في 2 أغسطس 2025). إن نقطة الضعف الأساسية واضحة: الشركة تفقد حركة المرور وحجم السلة، ومن الصعب تنمية أعمال التجزئة عندما يؤدي البصمة الحالية إلى تقليص مساهمتها.

إليك الرياضيات السريعة حول اتجاه المبيعات المقارن:

الاعتماد بشكل كبير على حركة المرور في مراكز التسوق الموجودة فعليًا، والتي غالبًا ما تكون من المستوى B وC

لا يزال نموذج أعمال تيلي مرتبطًا بشكل كبير بالمواقع الفعلية، مما يجعله عرضة بشكل كبير للانخفاض المستمر في حركة المرور في مراكز التسوق عبر الولايات المتحدة. بالنسبة للربع الثاني من العام المالي 2025، يمثل صافي المبيعات من المتاجر الفعلية نسبة كبيرة 81.1% من إجمالي صافي المبيعات. يعد هذا تركيزًا كبيرًا للمخاطر، خاصة وأن الشركة قامت بإغلاق المواقع ذات الأداء الضعيف، مما أدى إلى تقليل عدد المتاجر إلى إجمالي 232 متجرًا بحلول نهاية الربع الثاني من عام 2025، انخفاضًا من 247 متجرًا في العام السابق.

ويعني هذا الاعتماد أن الشركة تعتمد على صحة مراكز البيع بالتجزئة الفعلية التي تشغلها. في حين ذكرت الإدارة تاريخيًا أنها تركز على مراكز التسوق ذات المواقع الأفضل، فإن جزءًا كبيرًا من تواجدها يقع في المراكز الإقليمية التي تعاني بشكل واضح من عمليات الإغلاق الرئيسية وانخفاض عدد الزوار. القناة الرقمية، أو التجارة الإلكترونية، تمثل فقط 18.9% من إجمالي صافي المبيعات في الربع الثاني من عام 2025، وهو ببساطة منخفض جدًا بحيث لا يمكنه تعويض الرياح المعاكسة الهيكلية التي تواجه تجارة التجزئة التقليدية اليوم. أنت بحاجة إلى خندق رقمي أقوى بكثير.

تحديات إدارة المخزون تؤدي إلى ارتفاع مخاطر تخفيض السعر في عام 2025

عانت الشركة تاريخيًا مع المخزون، مما أدى إلى عمليات شطب كبيرة أدت إلى سحق هوامش الربح. وفي حين بذلت الإدارة جهودًا متضافرة لتصحيح هذا الأمر في السنة المالية 2025، فإن التحديات السابقة تسلط الضوء على ضعف في أنظمة الترويج والتخطيط الخاصة بها والتي يمكن أن تظهر مرة أخرى بسهولة.

لكي نكون منصفين، كان انضباط المخزون الأخير بمثابة نقطة مضيئة. اعتبارًا من نهاية الربع الثاني من عام 2025 (2 أغسطس 2025)، انخفض إجمالي المخزونات بشكل حاد 14.5% مقارنة بالعام السابق. كان هذا التخفيض أساسيًا لأول ربع مربح للشركة منذ عام 2022، مع تحسن هوامش المنتج بنسبة 210 نقطة أساس بسبب "تخفيضات عمليات الشطب المنخفضة نتيجة للعمل بمخزون مخفض وأكثر حداثة." ولكن لا تزال الحاجة إلى مثل هذا التخفيض الجذري تشير إلى الإفراط في الشراء المسبق وسوء إدارة وحدة حفظ المخزون (SKU). إذا تباطأت المبيعات بشكل غير متوقع، أو إذا غاب المخزون الجديد الأصغر حجمًا عن اتجاه الموضة الرئيسي، فإن خطر عودة دورة تخفيض السعر يكون مرتفعًا. لا يمكنك قطع طريقك نحو النمو على المدى الطويل.

• تم تخفيض المخزون بنسبة 14.5% على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2025.
• تحسنت هوامش المنتج بمقدار 210 نقطة أساس في الربع الثاني من عام 2025.
• يعد انضباط المخزون قوة رد فعل، لكن التحدي الأساسي لا يزال قائما.

تنوع جغرافي محدود، وتعمل بشكل أساسي في السوق الأمريكية

تعمل شركة Tilly's حصريًا في الولايات المتحدة، مما يحد من إمكانات نموها ويعرض أعمالها بالكامل للدورات الاقتصادية ودورات البيع بالتجزئة في بلد واحد. تعمل الشركة في 33 ولاية أمريكيةمع التركيز على الأسواق الرئيسية مثل كاليفورنيا وتكساس. ويشكل هذا النقص في التنويع الجغرافي نقطة ضعف هيكلية.

وترتبط قاعدة الإيرادات بأكملها بأنماط الإنفاق الاستهلاكي في الولايات المتحدة والمنافسة المحلية. إذا دخل اقتصاد الولايات المتحدة في حالة من الركود العميق، أو إذا حدث تحول في الاتجاه الإقليمي (مثل التغيير الكبير في مشهد التجزئة في كاليفورنيا)، فلن يكون هناك حاجز دولي لتثبيت استقرار الأرباح. لم تثبت الشركة قدرتها على التوسع خارج الولايات المتحدة، مما يضع حدًا أقصى لسوقها الإجمالي القابل للتوجيه ويتركها عرضة لتشبع السوق المحلية والمنافسة الشديدة من تجار التجزئة العالميين الأكبر حجمًا والأكثر تنوعًا.

Tilly's, Inc. (TLYS) - تحليل SWOT: الفرص

لا تتعلق أكبر الفرص المتاحة لشركة Tilly's, Inc. بمطاردة النمو الهائل في الأرباح في الوقت الحالي، بل تتعلق بتوسيع الهامش المنضبط ونشر رأس المال. أنت بحاجة إلى التركيز على الاستفادة من قطاع العلامات التجارية الخاصة ذات الهامش المرتفع وإصلاح القناة الرقمية بقوة، كل ذلك في حين أن إجمالي السيولة البالغة 92.6 مليون دولار يمنحك وسادة قوية خالية من الديون للتحركات الإستراتيجية.

التوسع الكبير في منصة التجارة الإلكترونية للحصول على حصة أكبر من المبيعات الرقمية

بصراحة، أداء قناة التجارة الإلكترونية ضعيف، ولكن هذا هو بالضبط مكان الثمار القريبة. وفي النصف الأول من العام المالي 2025، بلغ صافي مبيعات الشركات الإلكترونية 50.2 مليون دولار، وهو ما يمثل 19.4% فقط من إجمالي صافي المبيعات. هذه شريحة صغيرة من الأعمال، وهي تتقلص حاليًا، مع انخفاض مبيعات التجارة الإلكترونية في الربع الثاني من عام 2025 بنسبة 6.6٪ على أساس سنوي.

وتتمثل الفرصة في عكس هذا الانحدار من خلال الاستفادة من جهود المشاركة الرقمية الجارية بالفعل. على سبيل المثال، ضاعفت الشركة متابعيها على TikTok أربع مرات ليصل إلى 169000 منذ بداية الربع الثاني من عام 2025، مما يوضح طريقًا واضحًا للتواصل مع الفئة السكانية الأساسية من الشباب. يجب أن يكون الهدف هو دفع اختراق التجارة الإلكترونية إلى ما يزيد عن 25% من إجمالي صافي المبيعات خلال الـ 18 شهرًا القادمة من خلال الدمج الكامل لواجهة المتجر الرقمية مع زخم وسائل التواصل الاجتماعي. وهذا عمل واضح.

زيادة تغلغل العلامات التجارية الخاصة ذات هامش الربح الأعلى

هذا هو طريقك المباشر لتحسين الهامش. تُظهر البيانات المالية للربع الثاني من عام 2025 بالفعل قوة هذه الاستراتيجية: فقد ارتفع هامش الربح الإجمالي إلى 32.5% من صافي المبيعات، بزيادة قدرها 180 نقطة أساس على أساس سنوي. تحسنت هوامش المنتج على وجه التحديد بمقدار 210 نقطة أساس، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى ارتفاع هوامش الربح الأولية وانخفاض تخفيضات الأسعار على المخزون المُدار بشكل أفضل.

العلامات التجارية الخاصة، مثل Rescue، وهي العلامة التجارية الأكثر مبيعًا لشركة Tilly، تتفوق باستمرار على العلامات التجارية لموردي الطرف الثالث. وبما أن الهوامش الإجمالية للعلامات التجارية الوطنية تتراوح عادة بين 25% إلى 35% لتجار التجزئة، في حين أن هوامش العلامات التجارية الخاصة يمكن أن تتجاوز 40% بسهولة، فإن كل زيادة بنسبة نقطة مئوية في تغلغل العلامات التجارية الخاصة تعد بمثابة دفعة مباشرة للربحية. أنت بحاجة إلى تحديد هدف واضح لاختراق مبيعات العلامات التجارية الخاصة - على سبيل المثال، زيادة بمقدار 500 نقطة أساس في مزيجها خلال العام المقبل - لتأمين هوامش الإنتاج المرتفعة تلك.

إمكانية الحصول على علامات تجارية أصغر ومتكاملة تركز على الشباب لتنويع العروض

الميزانية العمومية هي سلاحك هنا. اعتبارًا من 3 مايو 2025، كان لدى Tilly's 37.2 مليون دولار نقدًا وأوراق مالية قابلة للتسويق وكانت تعمل بميزانية عمومية خالية من الديون، مما يمنحك إجمالي مركز سيولة قدره 92.6 مليون دولار. وهذه ميزة هائلة في بيئة البيع بالتجزئة حيث تكافح العديد من العلامات التجارية الأصغر حجمًا والمتكاملة التي تركز على الشباب - خاصة تلك التي تتمتع بمتابعة رقمية قوية ولكنها تفتقر إلى النطاق - للحصول على رأس المال.

لديك القدرة المالية لتكون مستحوذًا، وليس هدفًا. يمكن أن يؤدي الاستحواذ الاستراتيجي الصغير إلى تنويع مزيج منتجاتك على الفور بما يتجاوز الجمالية الأساسية لركوب الأمواج/التزلج، وإضافة فئة جديدة عالية النمو مثل الألعاب الرياضية المتخصصة أو علامة تجارية محددة لإكسسوارات TikTok الرائجة. يتعلق الأمر بشراء النمو وشرائح العملاء الجديدة بدلاً من بنائها من الصفر. تقول الحسابات السريعة أنه يمكنك تنفيذ صفقة صغيرة دون الاستفادة من التسهيلات الائتمانية الخاصة بك.

تحسين أسطول المتاجر عن طريق اختبار تنسيقات متاجر أصغر خارج المركز التجاري

أنت بالفعل في مرحلة ترشيد المتجر، وهو أمر ذكي. تتوقع الشركة إغلاق إجمالي 16 متجرًا في السنة المالية 2025، مما سينخفض ​​العدد إلى 230 متجرًا بحلول نهاية الربع الثالث من عام 2025، عند الخروج من عقود إيجار مراكز التسوق غير المواتية.

الخطوة التالية في التحسين هي تجاوز مجرد عمليات الإغلاق إلى اختبار التنسيقات الجديدة بشكل فعال. يعد المتجر التقليدي الكبير الموجود في المركز التجاري نموذجًا عالي التكلفة. يمكن أن يؤدي اختبار التنسيقات الأصغر حجمًا خارج مراكز التسوق في مراكز الشريط ذات الحركة المرورية العالية أو مراكز الطاقة إلى تحسين المبيعات بشكل كبير لكل قدم مربع وخفض تكاليف الإشغال. لقد تم بالفعل إثبات إمكانية نقل العلامة التجارية عبر العديد من الأماكن العقارية. يعد هذا التحول أمرًا بالغ الأهمية لأن استراتيجيات تحسين البيع بالتجزئة العامة يمكن أن تؤدي إلى نمو المبيعات بنسبة 15% من خلال تحسين التخطيط والموقع، وتحتاج إلى تحقيق هذه الكفاءة.

الإجراء واضح: يحتاج قسم التمويل إلى صياغة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة لتحديد رأس المال المتاح لبرنامج اختبار صغير خارج المركز التجاري في ثلاثة أسواق رئيسية.

Tilly's, Inc. (TLYS) - تحليل SWOT: التهديدات

إليك الحساب السريع: دخلت Tilly's النصف الثاني من عام 2025 بإجمالي سيولة متاحة تبلغ 113.7 مليون دولار، وهو ما يعمل بمثابة حاجز قوي ضد الرياح المعاكسة للبيع بالتجزئة ويمنحها المرونة. ولكن ما يخفيه هذا التقدير هو تأثير صافي الخسارة المتوقعة للعام بأكمله (GAAP) بين 6.9 مليون دولار و10.5 مليون دولار، مما يضغط بشكل مباشر على هوامش التشغيل. لكي نكون منصفين، فإن الوضع النقدي القوي يعني أنهم لن ينهاروا، ولكن الافتقار إلى زخم المبيعات يعني أن السهم يتداول على أساس الإمكانات، وليس الأداء. لذا، فإن خطوتك التالية هي تتبع إصدار أرباح الربع الرابع من عام 2025 بحثًا عن أي استقرار في أرقام المبيعات القابلة للمقارنة.

منافسة شديدة من عمالقة الموضة السريعة والأسواق الكبيرة عبر الإنترنت

تواجه تيلي تهديدًا وجوديًا من الأزياء فائقة السرعة ومنصات التجارة الإلكترونية المهيمنة. المنافسة لا تتعلق فقط بالسعر؛ يتعلق الأمر بالسرعة والحجم. اعتبارًا من مارس 2025، احتلت SHEIN المرتبة الأولى في فئة الأزياء والملابس في الولايات المتحدة، وهي الشركة التي سجلت إيرادات تقارب 10 مليارات دولار في الربع الأول من عام 2025 وحده ومن المتوقع أن تصل إلى 58.5 مليار دولار للعام بأكمله. هذا النطاق يسمح لهم بتقويض الأسعار بشكل كبير.

بالإضافة إلى ذلك، تظل أمازون موقع التسوق رقم 1 للمراهقين ذوي الدخل المرتفع، حيث تستحوذ على المتسوق الذي يحركه الراحة. يجب أن تتنافس Tilly's مع هؤلاء العمالقة بينما تدير بصمة أصغر في مراكز التسوق، ولهذا السبب انخفض صافي مبيعاتها المماثلة بنسبة 4.5٪ في الربع الثاني من عام 2025.

• إيرادات SHEIN للربع الأول من عام 2025: ما يقرب من 10 مليارات دولار.
• 30% من المتسوقين من الجيل Z في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة اشتروا من SHEIN.
• أمازون هو أفضل موقع للتجارة الإلكترونية للمراهقين ذوي الدخل المرتفع.

التباطؤ الاقتصادي يقلل من الإنفاق التقديري بين التركيبة السكانية الأساسية للمراهقين

تتراجع الفئة السكانية الأساسية من الجيل Z عن الإنفاق غير الضروري، مما يؤثر بشكل مباشر على الدخل الأعلى لتيلي. بين يناير/كانون الثاني وأبريل/نيسان 2025، خفض الجيل Z في الولايات المتحدة إنفاقه الإجمالي بنسبة 13%، وكانت الملابس والإكسسوارات هي المجال الرئيسي للتخفيض. يمثل شد الحزام هذا خطرًا واضحًا بالنسبة لمتاجر التجزئة المتخصصة مثل Tilly's التي تعتمد على المشتريات التقديرية.

أظهر استطلاع المراهقين لخريف 2025 أن الإنفاق السنوي المُبلغ عنه ذاتيًا انخفض إلى 2213 دولارًا، وهو انخفاض بنسبة 6٪ على أساس سنوي. بصراحة، هذا الجيل واعي بالقيمة، وليس فقط بالسعر. ينتظر 79% من الجيل Z المبيعات، و21% فقط يدفعون الثمن الكامل بانتظام، مما يجبر شركة Tilly's على الاعتماد على تخفيضات الأسعار، مما يضغط على الهامش الإجمالي المحسن بنسبة 32.5% الذي حققته في الربع الثاني من عام 2025.

تغيير تفضيلات المستهلك ودورات الموضة بسرعة، مما يجعل المخزون قديمًا بشكل أسرع

تمثل سرعة الاتجاهات الدقيقة التي تحركها وسائل التواصل الاجتماعي تهديدًا كبيرًا لإدارة مخزون تيلي. TikTok هو التطبيق المفضل رقم واحد للمراهقين، ويمكن أن تنتشر الاتجاهات بسرعة وتموت خلال ربع واحد، مما يجعل دورة شراء التجزئة التقليدية بطيئة للغاية. حققت شركة تيلي تقدمًا، حيث خفضت إجمالي المخزونات بنسبة 14.5% اعتبارًا من 2 أغسطس 2025، لكن خطر التقادم لا يزال مرتفعًا.

بالإضافة إلى ذلك، يتحول نظام القيم لجيل Z نحو الاستدامة والاقتصاد. ومن المتوقع أن يصل سوق الملابس المستعملة/إعادة البيع إلى 68 مليار دولار بحلول عام 2025، ويخطط 63% من جيل Z للتسوق لشراء المنتجات القديمة أو المعاد تدويرها لقضاء العطلات. وهذا يعني أن ما يقرب من نصف ميزانية الملابس الخاصة بهم تذهب إلى القنوات التي لا تتحكم فيها Tilly's بشكل مباشر، مما يجعل مخزونها أقل رغبة ويفرض تخفيضات أعلى.

يؤثر تضخم تكاليف العمالة وارتفاع ضغوط الحد الأدنى للأجور على نفقات تشغيل المتجر

تعمل Tilly's في 33 ولاية، وقد فرض الكثير منها زيادات كبيرة في الحد الأدنى للأجور في عام 2025، مما يخلق ضغطًا فوريًا على نفقات المتجر والعامة والإدارية (SG&A). اعتبارًا من يناير 2025، نفذت 21 ولاية أمريكية زيادات في الحد الأدنى للأجور.

وتتمثل الضغوط الأكثر حدة في الأسواق الرئيسية مثل كاليفورنيا، حيث من المتوقع أن يصل الحد الأدنى للأجور إلى 16.50 دولارًا في الساعة. يمثل تضخم تكلفة العمالة تهديدًا هيكليًا، خاصة وأن Tilly’s تعمل بالفعل على ترشيد قاعدة متاجرها، منهية الربع الثاني من عام 2025 بـ 232 متجرًا، بانخفاض عن 247 متجرًا في العام السابق. تؤثر الأجور المرتفعة بشكل مباشر على النتيجة النهائية، مما يجعل من الصعب الحفاظ على هامش التشغيل للربع الثاني من عام 2025 بنسبة 1.8٪.

هذا هو التضخم الناتج عن التكلفة (ارتفاع تكلفة العمالة مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار) والذي يمكن للمنافسين الذين لديهم خدمات لوجستية أكثر آلية أو إنتاج خارجي أن يستوعبوه بشكل أفضل. بصراحة، إنها رياح معاكسة صعبة للغاية لأي بائع تجزئة في مراكز التسوق.