United Bankshares, Inc. (UBSI): تحليل PESTLE [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

ويواجه القطاع المصرفي الإقليمي عاصفة كاملة في أواخر عام 2025، حيث يتصادم التدقيق السياسي والتقلبات الاقتصادية والتحولات التكنولوجية السريعة. بالنسبة لشركة United Bankshares, Inc. (UBSI)، فإن التحدي لا يتمثل فقط في إدارة ضغط هامش صافي الفائدة المتوقع (NIM) بسبب الزيادات في تكلفة الودائع، ولكن أيضًا في التنقل في المشهد التنظيمي الجديد بعد إخفاقات البنوك بعد عام 2023 وارتفاع تكلفة الدفاع عن الأمن السيبراني. وأنت في احتياج إلى خريطة واضحة لهذه القوى الخارجية حتى تتمكن من اتخاذ قرارات ذكية لتخصيص رأس المال، لأن البيئة الكلية سوف تملي بكل تأكيد مسار بنك يو إس آي نحو النمو وتخفيف المخاطر على مدى الأشهر الاثني عشر المقبلة. دعونا كسر السياسية والاقتصادية والاجتماعية والتكنولوجية والقانونية والبيئية (PESTLE) العوامل التي تشكل استراتيجيتهم في الوقت الحالي.

United Bankshares, Inc. (UBSI) - تحليل PESTLE: العوامل السياسية

زيادة التدقيق التنظيمي على البنوك متوسطة الحجم الفاشلة بعد عام 2023.

لقد خلقت التداعيات السياسية الناجمة عن فشل البنوك في عام 2023 بيئة تنظيمية مزدوجة المسار للبنوك متوسطة الحجم مثل United Bankshares, Inc. في حين تبلغ الأصول الموحدة لـ UBSI ما يقرب من 33 مليار دولار اعتبارًا من 30 يونيو/حزيران 2025، وإبقائها أقل من عتبة 100 مليار دولار الأساسية للقواعد الأكثر صرامة، فإن الضغط السياسي من أجل تشديد الرقابة أمر حقيقي. ولهذا السبب ترى أن الصناعة تتراجع عن الحدود الحالية.

على سبيل المثال، صرح وزير الخزانة سكوت بيسينت في أكتوبر 2025 أن عتبات الأصول التنظيمية تتطلب زيادة كبيرة لمراعاة التضخم، مشيرا إلى أن علامة 100 مليار دولار تعادل الآن حوالي 124 مليار دولار بدولارات عام 2025. يخلق هذا الحوار السياسي فرصة لبنك UBSI لمتابعة استراتيجية النمو الخاصة به، بما في ذلك استحواذه مؤخرًا على Piedmont Bancorp, Inc.، دون تفعيل المجموعة الكاملة من المعايير الاحترازية المعززة من "الفئة الرابعة" (EPS) على الفور.

ومع ذلك، فإن تكلفة فشل 2023 هي تكلفة مباشرة وقابلة للقياس. تقوم المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع (FDIC) باسترداد خسارة تقدر بـ 18.6 مليار دولار من خلال تقييم خاص للمؤسسات الأكبر حجمًا. UBSI، الذي يتجاوز عتبة الأصول البالغة 5 مليارات دولار، يخضع لهذا. فيما يلي الرياضيات السريعة حول التأثيرات التنظيمية الرئيسية:

تخلق سياسة سعر الفائدة للاحتياطي الفيدرالي حالة من عدم اليقين بشأن الطلب على القروض.

إن السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي هي أكبر أداة سياسية منفردة في عملك الأساسي. وقد أدى التحول من دورة المشي القوية إلى دورة تخفيفية في أواخر عام 2024 وعام 2025 إلى ظهور نوع جديد من عدم اليقين. خفضت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى 4.00٪ -4.25٪ في سبتمبر 2025، مع توقعات السوق بخفض إضافي إلى 3.75٪ -4.00٪ بحلول نهاية العام. وهذا سيف ذو حدين.

فمن ناحية، ينبغي أن يؤدي انخفاض أسعار الفائدة إلى تحفيز الطلب على القروض، خاصة في قطاعي العقارات السكنية والاستهلاكية، وهو أمر رائع من حيث الحجم. ومن ناحية أخرى، فإنه يضغط على صافي هامش الفائدة (NIM)، وهو محرك الربح للبنك. بلغ معدل هامش الفائدة لـ UBSI 3.80% في الربع الثالث من عام 2025، بانخفاض طفيف عن الربع الثاني البالغ 3.81%. تم بناء توقعات الشركة لعام 2025 على افتراض تخفيضين إضافيين في أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في الربع الرابع من عام 2025. ويتزايد الطلب على القروض بشكل واضح، ولكن ضغط صافي هامش الفائدة هو الخطر على المدى القريب.

إمكانية سن قوانين جديدة لحماية المستهلك على مستوى الولاية في الولايات التي يعمل بها UBSI.

نظرًا لأن الوكالات الفيدرالية مثل مكتب الحماية المالية للمستهلك (CFPB) قامت بتقليص بعض عمليات التنفيذ في عام 2025، فقد تدخلت الجهات التنظيمية في الولاية لملء الفراغ، مما يعقد الامتثال عبر نطاق تواجدك في تسع ولايات. ويشكل هذا التجزئة خطرا تشغيليا كبيرا.

استحوذت الهيئات التنظيمية في الولاية على 78% من جميع إجراءات الإنفاذ المتعلقة بحماية المستهلك في النصف الأول من عام 2025، حيث فرضت ما يقرب من 1.8 مليار دولار من العقوبات المالية. ويعني هذا التحول أنه يجب على UBSI الآن أن يتنقل عبر مجموعة من القواعد التي غالبًا ما تتجاوز المعايير الفيدرالية.

من الأمثلة الملموسة على ذلك ما حدث في إحدى أسواقك الرئيسية، وهي ولاية ماريلاند، التي سنت قانونًا جديدًا في عام 2025 يلزم مقدمي خدمة الوصول إلى الأجور المكتسبة (EWA) بالترخيص بموجب قانون القروض الاستهلاكية بالولاية. هذا النوع من الإجراءات على مستوى الولاية، والذي يفرض الإفصاح الواضح عن الرسوم، ويحظر رسوم الفائدة، ويتطلب خيار وصول مجاني واحدًا على الأقل، يؤثر بشكل مباشر على كيفية تقديمك أنت أو شركاؤك لبعض المنتجات المالية الاستهلاكية في تلك الولاية.

• ميريلاند: ينص قانون ترخيص EWA الجديد على خيار وصول مجاني واحد ويضع حدًا أقصى لرسوم التسليم المعجل.
• الاتجاه العام: يقوم المنظمون في الولاية بدمج الممارسات "المسيئة" في قوانينهم، على غرار قانون الحماية المالية للمستهلك الفيدرالي (CFPA)، لتوسيع نطاق إنفاذهم.

الإنفاق الحكومي على البنية التحتية يعزز الإقراض العقاري التجاري الإقليمي.

ويشكل قانون البنية التحتية الذي أقره الحزبان والمبادرات الفيدرالية الأخرى بمثابة قوة مساعدة كبيرة للاقتصادات الإقليمية التي يعمل فيها بنك يو بي إس آي، وخاصة في جنوب شرق ووسط المحيط الأطلسي. ويترجم هذا الإنفاق الحكومي مباشرة إلى العقارات التجارية وفرص إقراض البناء.

إن القرار السياسي بتمويل هذه المشاريع الضخمة جعل من المراكز الصناعية واللوجستية أهدافاً استثمارية رئيسية. ينعكس هذا بوضوح في دفتر القروض الخاص بك: كان نمو قروض UBSI في الربع الثالث من عام 2025 بقيادة أسواق جورجيا ونورث كارولينا وفيرجينيا الوسطى، بمعدلات نمو سنوية تتجاوز 20٪. يعد تعرضك لشركة CRE التي يشغلها غير المالك أمرًا كبيرًا، حيث يبلغ حوالي 294٪ من إجمالي رأس المال القائم على المخاطر في الربع الثالث من عام 25. يمثل هذا التعرض المرتفع لـ CRE خطرًا في حالة الانكماش الاقتصادي، ولكنه يمثل حاليًا فرصة كبيرة، تغذيها الاستثمارات في البنية التحتية ذات الدوافع السياسية في مناطق التشغيل الأساسية لديك.

الشؤون المالية: مراقبة الزخم السياسي وراء رفع عتبة الأصول البالغة 100 مليار دولار ووضع نموذج للوفورات المحتملة في تكاليف الامتثال بحلول نهاية الربع الأول من عام 2026.

United Bankshares, Inc. (UBSI) - تحليل PESTLE: العوامل الاقتصادية

أنت تبحث عن خريطة واضحة للمشهد الاقتصادي الذي تتنقل فيه شركة United Bankshares, Inc. (UBSI) في عام 2025، وبصراحة، إنها قصة إدارة ضغط الهامش مع الاستفادة من الاستقرار الإقليمي. وقد حقق البنك نتائج قوية، ولكن التيارات الاقتصادية الأساسية - وخاصة تكلفة المال - لا تزال تتعارض مع صناعة الحبوب. أنت بحاجة إلى رؤية الأرقام وراء التفاؤل.

من المتوقع حدوث ضغط على صافي هامش الفائدة (NIM) في عام 2025 بسبب زيادة تكلفة الودائع

أكبر خطر على المدى القريب بالنسبة لأي بنك إقليمي هو تكلفة الودائع، وبينما كان أداء بنك يو بي أس آي جيدا، فإن هذا الضغط يتزايد بالتأكيد. يعد صافي هامش الفائدة (NIM) بمثابة شريان الحياة للبنك، وقد شهد بنك UBSI بالفعل زيادة إلى 3.69٪ في الربع الأول من عام 2025 ثم إلى 3.81٪ في الربع الثاني من عام 2025، وهي نتيجة قوية خالفت العديد من اتجاهات الصناعة. وكانت هذه القوة مدفوعة إلى حد كبير بالعائد الأعلى على القروض والأثر التراكمي للاستحواذ على بيدمونت بانكورب.

ومع ذلك، فإن التكلفة الأساسية للتمويل هي الرياح المعاكسة. وتظهر نتائج الربع الثاني من عام 2025 أن الزيادة في هامش هامش الفائدة تم تعويضها جزئيًا من خلال زيادة في متوسط ​​الودائع ذات الفائدة. يشير هذا إلى أن المنافسة على أموال العملاء تدفع أسعار الفائدة إلى الارتفاع. تتوقع إرشادات الإدارة لعام 2025 بأكمله أن يتراوح صافي دخل الفوائد (NII) بين 1.050 مليار دولار و1.065 مليار دولار. هذا نطاق ضيق، والوصول إلى الحد الأعلى يتوقف على منع تكاليف الودائع من الارتفاع بسرعة كبيرة. لدى البنك ما يقرب من 11٪ من إجمالي ودائعه مرتبطة بمؤشر سعر فائدة متغير، مما يعني أن أي تغييرات في سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي ستؤثر على الميزانية العمومية بسرعة.

يؤثر التضخم المرتفع، ولكن المستقر، على نفقات التشغيل وجودة ائتمان المقترض

إن التضخم سلاح ذو حدين: فهو يؤدي إلى ارتفاع تكاليف إدارة البنك، ولكنه قد يؤدي أيضاً إلى ارتفاع قيم الأصول. بالنسبة لبنك يو بي إس آي، يكون التأثير أكثر وضوحا في النفقات غير المتعلقة بالفائدة. بلغت المصاريف غير المتعلقة بالفوائد للربع الثاني من عام 2025 148 مليون دولار، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 10٪ عن الفترة نفسها من العام الماضي. هذه القفزة هي نتيجة مباشرة للتضخم وضغط الأجور، مدفوعة على وجه التحديد بارتفاع تعويضات الموظفين ونفقات التشغيل العامة.

إليك الحساب السريع: تتوقع الإدارة أن تتراوح النفقات غير المتعلقة بالفوائد لعام 2025 بأكمله بين 610 مليون دولار و625 مليون دولار. لا يمكنك قطع طريقك للخروج من سوق العمل الضيق. ومن الناحية الائتمانية، تظل الصورة سليمة، ولكن عليك مراقبة الاتجاه. كانت الأصول المتعثرة منخفضة عند 0.22% فقط من إجمالي الأصول في الربع الأول من عام 2025. ومع ذلك، بلغ مخصص خسائر الائتمان 35.0 مليون دولار أمريكي للنصف الأول من عام 2025، وهي زيادة كبيرة من 11.5 مليون دولار أمريكي في النصف الأول من عام 2024، والتي تضمنت مخصصًا متعلقًا بالاندماج بقيمة 18.7 مليون دولار أمريكي للقروض غير المتعلقة بـ PCD من عملية الاستحواذ على بيدمونت. كما ارتفع صافي المبالغ المخصومة، ليصل إلى 0.14% على أساس سنوي في الربع الأول من عام 2025.

• مصاريف غير الفوائد: المتوقعة بين 610 مليون دولار و625 مليون دولار للسنة المالية 2025.
• النفقات غير المتعلقة بالفائدة للربع الثاني من عام 2025: 148 مليون دولار، أعلى 10% سنة بعد سنة.
• مخصصات الائتمان: 35.0 مليون دولار أمريكي في النصف الأول من عام 2025، ارتفاعًا من 11.5 مليون دولار أمريكي في النصف الأول من عام 2024.

النمو الاقتصادي الإقليمي في منطقة وسط المحيط الأطلسي الداعمة لتوسيع محفظة القروض

يعد بصمة UBSI في وسط المحيط الأطلسي وجنوب شرق البلاد بمثابة قوة أساسية، وتدعم التوقعات الاقتصادية الإقليمية استمرار نمو القروض، حتى لو كان بوتيرة متواضعة. ومن المتوقع أن تشهد منطقة وسط الأطلسي تباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي إلى 1.5% في عام 2025، قبل ارتفاع طفيف إلى 1.6% في عام 2026. وفي منطقة جنوب المحيط الأطلسي العليا، حيث يتمتع بنك يو إس آي أيضا بحضور قوي، من المتوقع أن تنمو ولاية فرجينيا بنسبة 1.9% ونورث كارولينا بنسبة 2.1%.

ويشكل هذا النمو المتواضع، ولكن الإيجابي، المحرك لمحفظة قروض البنك. إن توجيهات الإدارة للعام 2025 بأكمله تتعلق بنمو القروض والودائع بأرقام فردية منخفضة إلى متوسطة على أساس سنوي. وهذا يتوافق تمامًا مع توقعات الناتج المحلي الإجمالي الإقليمي. في الربع الثاني من عام 2025، زادت أرصدة القروض المرتبطة بالربع بمقدار 187 مليون دولار، مدفوعة بالقروض التجارية والقروض العقارية التي يشغلها غير المالكين والقروض العقارية السكنية. يتباطأ الاقتصاد الإقليمي، لكنه لا يزال ينمو، مما يعني أن UBSI يمكنه الاستمرار في توسيع أعماله الأساسية.

تقلبات سوق الرهن العقاري التي تؤثر على الدخل من غير الفوائد الناتج عن رسوم الإنشاء

يعد سوق الرهن العقاري السكني مكانًا صعبًا في الوقت الحالي. في حين تتوقع جمعية المصرفيين للرهن العقاري (MBA) زيادة إجمالية في إجمالي حجم إنشاء الرهن العقاري للأسرة الواحدة إلى 2.3 تريليون دولار في عام 2025 (ارتفاعًا من 1.79 تريليون دولار في عام 2024)، لا يزال بنك UBSI يشعر بالتقلب في دخله القائم على الرسوم. تشير التوقعات على مستوى الصناعة إلى زيادة عمليات الشراء بنسبة 13٪ لتصل إلى 1.46 تريليون دولار في عام 2025، مدعومة بمعدلات الرهن العقاري المتوقع أن تنتهي العام عند حوالي 5.9٪.

على الرغم من هذه الرياح الوطنية المواتية، بلغ الدخل من غير الفوائد لـ UBSI للنصف الأول من عام 2025 61.0 مليون دولار، وهو انخفاض بنسبة 2٪ عن النصف الأول من عام 2024. ويشير هذا إلى أنه على الرغم من أن سوق الإنشاء الإجمالي يكبر، فإن رسوم إنشاء الرهن العقاري المحددة لـ UBSI تتعرض لضغوط من المنافسة أو التحول في مزيج أعمالها. من المتوقع أن يتراوح الدخل من غير الفوائد لعام 2025 بأكمله بين 120 مليون دولار و130 مليون دولار. لتحقيق هذا الهدف، يجب على البنك تعويض ضعف رسوم الرهن العقاري بمكاسب في مجالات أخرى، مثل إدارة الثروات أو خدمات الوساطة، والتي لوحظ أنها تساهم في ارتفاع الدخل من غير الفوائد في الربع الثالث من عام 2025.

• الدخل من غير الفوائد للسنة المالية 2025: من المتوقع أن يتراوح بين 120 مليون دولار و130 مليون دولار.
• الدخل من غير الفوائد في النصف الأول من عام 2025: 61.0 مليون دولار أمريكي، بانخفاض قدره 2% على أساس سنوي.
• توقعات المنشأ الوطني: من المتوقع أن يرتفع الحجم الإجمالي إلى 2.3 تريليون دولار في عام 2025.

United Bankshares, Inc. (UBSI) - تحليل PESTLE: العوامل الاجتماعية

تزايد تفضيل العملاء للخدمات المصرفية الرقمية أولاً والوصول عبر الهاتف المحمول.

إن التحول إلى الخدمات المصرفية الرقمية أولاً لا يشكل اتجاهاً مستقبلياً؛ إنه الواقع الحالي، وهو يمثل تحدياً وفرصة مزدوجة لبنك إقليمي مثل United Bankshares, Inc. (UBSI). يمكنك أن ترى ذلك بوضوح في أرقام التبني الوطنية لعام 2025: 72% من البالغين في الولايات المتحدة يستخدمون الآن تطبيقات الخدمات المصرفية عبر الهاتف المحمول، ارتفاعًا من 52% في عام 2019. ويتجلى هذا التفضيل بشكل أكثر وضوحًا بين التركيبة السكانية الرئيسية للنمو؛ يستخدم 80% من جيل الألفية الآن بشكل أساسي تطبيقات الخدمات المصرفية عبر الهاتف المحمول كقناة رئيسية لهم. وهذا يعني أن مكاتب البنك التي يزيد عددها عن 240 مكتبًا يجب أن تكتمل بتجربة رقمية سلسة وعالية المستوى.

تظهر بيانات الصناعة أن 64% من البالغين في الولايات المتحدة يفضلون الخدمات المصرفية عبر الهاتف المحمول على الطرق التقليدية، وأصبح استخدام الهاتف المحمول الآن أكثر شيوعًا بمقدار 2.5 مرة من الوصول عبر الإنترنت (المعتمد على المتصفح). بالنسبة لبنك يو بي إس آي، يكمن الخطر في أن تصور وجود شبكة فروع قوية دون منصة رقمية مطابقة يمكن أن يؤدي إلى تناقص العملاء، خاصة بين العملاء الأصغر سنا وذوي القيمة العالية. وهذا خطر كبير يجب تجاهله.

• 72% من البالغين في الولايات المتحدة يستخدمون تطبيقات الخدمات المصرفية عبر الهاتف المحمول في عام 2025.
• 80% من جيل الألفية يستخدمون الهاتف المحمول كقناة مصرفية أساسية لهم.
• تعد الخدمات المصرفية عبر الهاتف المحمول أكثر شيوعًا بمقدار 2.5 مرة من الوصول عبر الويب.

ويظل التركيز على المجتمع المحلي يشكل فارقاً قوياً بين البنوك الوطنية.

على الرغم من الموجة الرقمية، يظل نموذج البنك المجتمعي، الذي يعد أساسيًا لهوية United Bankshares, Inc.، بمثابة تمييز اجتماعي قوي. هذا التركيز على العلاقات المحلية هو ما دفع مقاييس الأداء القوية للقطاع في عام 2025. وأعلنت البنوك المجتمعية بشكل عام عن نمو بنسبة 8.5٪ في صافي الدخل ونمو بنسبة 5٪ تقريبًا في أرصدة القروض والإيجار والودائع المحلية في الربع الثاني من عام 2025، مقارنة بالعام السابق.

هذا النجاح متجذر في قطاع الأعمال الصغيرة، حيث يحمل نموذج العلاقة قيمة هائلة. ذكر 70% من الشركات الصغيرة أنهم يفضلون أو يفضلون التعامل مع البنوك المجتمعية، على الرغم من أن 31% فقط يفعلون ذلك حاليًا. تمثل هذه الفجوة فرصة واضحة لـ UBSI، الذي يدير أكثر من 240 مكتبًا عبر نطاق تواجده، لتحويل التفضيل إلى حصة في السوق من خلال الاستفادة من تواجده المحلي وبرامج الإقراض القائمة على العلاقات، بما في ذلك عروض قروض إدارة الأعمال الصغيرة (SBA). لا تزال اللمسة الإنسانية هي المنتصرة عندما يتعلق الأمر بالتمويل المعقد.

نقص القوى العاملة في الأدوار المصرفية الرئيسية مثل علوم البيانات والامتثال.

العامل الاجتماعي هنا هو الجفاف الشديد للمواهب، خاصة في المجالات المتخصصة التي تعتمد على التكنولوجيا والتنظيم. بالنسبة لبنك يدير أكثر من 32 مليار دولار من الأصول الموحدة، فإن نقص الموظفين المهرة في مجال الامتثال وعلوم البيانات يمثل خطرًا على المدى القريب. [استشهد: 7 في البحث الأول] أشار تقرير صدر في يوليو 2025 إلى أن 77٪ من البنوك تشير إلى أن التوظيف (على وجه التحديد محللو مكافحة غسيل الأموال، أو AML) يمثل تحديًا كبيرًا. [استشهد: 7 في البحث الأول]

إن أزمة المواهب المتعلقة بالامتثال حقيقية بالتأكيد. أفادت نسبة مذهلة بلغت 43٪ من البنوك العالمية في عام 2025 أن العمل التنظيمي الأساسي يتراجع بسبب الفجوات في التوظيف. [استشهد: 9 في البحث الأول] امتد متوسط ​​مدة الشواغر لأدوار الامتثال العليا إلى 18 شهرًا، مما أدى إلى تراكم الأعمال المتراكمة وزيادة التعرض التنظيمي. [استشهد: 9 في البحث الأول] هذا يجبر UBSI إما على دفع علاوة كبيرة للمواهب الخارجية أو الاستثمار بكثافة في إعادة تدريب الموظفين الحاليين للتعامل مع التعقيد المتزايد لإدارة المخاطر القائمة على البيانات والرقابة التنظيمية.

زيادة الطلب على برامج محو الأمية المالية بين العملاء الأصغر سنا.

هناك تفويض اجتماعي واضح للبنوك لتعزيز التثقيف المالي، وخاصة للأجيال الشابة التي لديها موهبة رقمية ولكنها غير واثقة من الناحية المالية. وجدت دراسة استقصائية أجريت في أبريل 2025 أن 87% من البالغين في الولايات المتحدة يوافقون على ضرورة تدريس المفاهيم المالية في المدارس الثانوية، ويعتقد 72% أنهم سيكونون أفضل حالًا ماليًا إذا تعلموا الأساسيات في وقت مبكر. [استشهد: 6، 8 في البحث الأول] يشير هذا الندم إلى وجود طلب هائل على التعليم المالي العملي الذي يمكن الوصول إليه.

بالنسبة لبنك UBSI، يعد هذا بمثابة رافعة قوية للمسؤولية الاجتماعية. تُظهر البيانات الواردة في تقرير يوليو 2025 أن 35% من البالغين من الجيل Z أفادوا بأنفسهم عن انخفاض الثقة في إدارة الشؤون المالية اليومية، مما يجعلهم هدفًا رئيسيًا للتوعية التعليمية. [استشهد: 13 في البحث الأول] من خلال تقديم موارد مثل دورات "التركيز المالي" عبر الإنترنت وغيرها من موارد التعليم المالي، لا يقوم المصرف المتحد بأداء خدمة مجتمعية فحسب؛ إنها تعمل على بناء الولاء للعلامة التجارية مع العملاء من ذوي الثروات العالية في المستقبل. لقد ثبت أن برامج التثقيف المالي المجتمعية ترفع كفاءة إعداد الموازنة بنسبة 21% بين المشاركين من ذوي الدخل المنخفض. [استشهد: 13 في البحث الأول]

United Bankshares, Inc. (UBSI) - تحليل PESTLE: العوامل التكنولوجية

مطلوب استثمارات كبيرة لترقية الأنظمة المصرفية الأساسية القديمة.

لا يمكنك إدارة بنك حديث باستخدام تكنولوجيا الأمس، وبالنسبة لشركة United Bankshares, Inc. (UBSI)، فإن الحاجة إلى تحديث نظامها المصرفي الأساسي (البرمجيات المركزية التي تدير الودائع والقروض ودفاتر الأستاذ) تشكل عائقاً كبيراً لرأس المال. غالباً ما يتم التقليل من تكلفة صيانة البنية التحتية القديمة بنسبة 70% إلى 80%، وهذه "ضريبة الابتكار" الخفية حقيقية.

بالنسبة إلى UBSI، يرتبط جزء كبير من إنفاقها التكنولوجي حاليًا بالتكامل بعد الاستحواذ على Piedmont Bancorp, Inc. في أوائل عام 2025. ومن المتوقع أن يتراوح إجمالي النفقات غير المتعلقة بالفوائد للسنة المالية الكاملة 2025 بين 598 مليون دولار و605 مليون دولار، وهو نطاق يتضمن تكاليف كبيرة لتكنولوجيا المعلومات والتكامل. على وجه التحديد، تضمنت الأشهر التسعة الأولى من عام 2025 12.7 مليون دولار من النفقات المتعلقة بالاندماج، والتي يتضمن معظمها دمج الأنظمة الأساسية المتباينة ومنصات التكنولوجيا.

الضرورة واضحة: الانتقال إلى نظام سحابي حديث أمر ضروري للمنافسة. وتشهد البنوك التي تنجح في الترقية زيادة بنسبة 45% في الكفاءة التشغيلية ويمكنها خفض التكاليف التشغيلية بنسبة 30-40% في السنة الأولى، وهو المردود النهائي لهذا الاستثمار الضخم.

يتطلب تزايد تهديدات الأمن السيبراني زيادة الإنفاق على الدفاع والمراقبة.

لم يعد الأمن السيبراني مشكلة تكنولوجيا المعلومات؛ إنها مخاطرة عمل أساسية، والتكاليف تتصاعد. ومن المتوقع أن تصل تكاليف الجرائم السيبرانية العالمية إلى 10.5 تريليون دولار سنويا بحلول نهاية عام 2025، مما يجعل المؤسسات المالية الهدف الرئيسي.

واستجابة لذلك، يخطط 88% من المسؤولين التنفيذيين في البنوك الأمريكية لزيادة إنفاقهم على تكنولوجيا المعلومات والتكنولوجيا بنسبة 10% على الأقل في عام 2025، مع كون الأمن السيبراني هو المجال الأول لزيادة الميزانية. في حين أن بنك UBSI لا ينشر ميزانيته الدقيقة للأمن السيبراني، إلا أن الضغط هائل. وتحمل مخاطر اختراق البيانات بالنسبة للبنوك تكلفة متوسطة تبلغ نحو 5.90 مليون دولار لكل اختراق، وهو ما يزيد بنسبة 28% عن المتوسط ​​العالمي. وهذا يجبر UBSI على الاستثمار بكثافة في:

• أنظمة الكشف عن التهديدات المتقدمة.
• التدريب المستمر للموظفين والدفاع عن التصيد.
• الامتثال لمعايير الأمن الفيدرالية المتطورة.

المنافسة من FinTechs على الإقراض الاستهلاكي وخدمات الدفع.

إن شركات التكنولوجيا المالية (شركات التكنولوجيا المالية) ليست مجرد منافسين؛ إنهم يغيرون اقتصاديات اكتساب العملاء بشكل أساسي. إنهم يتخلصون من تدفقات الإيرادات التقليدية لـ UBSI، خاصة في الإقراض الاستهلاكي والمدفوعات، من خلال تقديم تجارب رقمية متفوقة.

ويسلط الفارق الصارخ في تكلفة اكتساب العملاء الضوء على هذا التحدي: فالبنوك الجديدة تستطيع اكتساب عميل مقابل 5 إلى 15 دولاراً فقط، في حين قد ينفق بنك تقليدي مثل يو بي إس آي ما بين 150 إلى 350 دولاراً لكل عميل. ولم تخترق التكنولوجيا المالية سوى حوالي 3% من مجمعات إيرادات الخدمات المصرفية والتأمين العالمية، لكنها تنمو بمعدل أسرع بثلاث مرات من البنوك القائمة.

ويكون هذا الضغط التنافسي أكثر حدة في:

• المدفوعات الرقمية: تحل محافظ الهاتف المحمول وتطبيقات الدفع الفوري محل البطاقات التقليدية الصادرة عن البنوك في المعاملات اليومية.
• الإقراض الاستهلاكي: تسمح نماذج الاكتتاب المدعومة بالذكاء الاصطناعي لشركات التكنولوجيا المالية بتقديم قرارات ائتمانية أسرع وأكثر عدالة في كثير من الأحيان.

وللدفاع عن حصتها في السوق، يجب على UBSI تسريع عروضها الرقمية الخاصة، والتي ترتبط مباشرة بالحاجة إلى تحديث النظام الأساسي.

استخدام الذكاء الاصطناعي لنمذجة مخاطر الائتمان واكتشاف الاحتيال لتحسين الكفاءة.

الذكاء الاصطناعي (AI) هو ساحة المعركة الجديدة للكفاءة وإدارة المخاطر. بالنسبة لـ UBSI، تكمن الفرصة في استخدام الذكاء الاصطناعي لأتمتة وتعزيز مجالين حاسمين: مخاطر الائتمان واكتشاف الاحتيال. بصراحة، إذا كنت لا تستخدم الذكاء الاصطناعي للاحتيال، فأنت بالتأكيد متخلف عن المنحنى.

على مستوى الصناعة، يستخدم أكثر من 71% من البنوك بالفعل الذكاء الاصطناعي لاكتشاف التهديدات السيبرانية والتخفيف من حدتها. وتتجاوز هذه التكنولوجيا الأنظمة البسيطة القائمة على القواعد لتحليل مجموعات ضخمة من البيانات في الوقت الفعلي، وتحديد الأنماط المعقدة التي تشير إلى الاحتيال أو التخلف عن سداد الائتمان والتي قد يغفل عنها المحلل البشري.

فيما يلي الحسابات السريعة حول التأثير المحتمل للنمذجة المعتمدة على الذكاء الاصطناعي:

يتمثل الإجراء في تجاوز البرامج التجريبية ودمج أدوات الذكاء الاصطناعي مباشرة في الأنظمة الأساسية الجديدة لتحقيق مكاسب الكفاءة هذه في السنة المالية القادمة.

United Bankshares, Inc. (UBSI) - تحليل PESTLE: العوامل القانونية

تطبيق أكثر صرامة لقانون السرية المصرفية (BSA) وقواعد مكافحة غسيل الأموال (AML).

لا يزال التركيز التنظيمي على الامتثال للجرائم المالية مكثفًا، حتى في الوقت الذي تناقش فيه الصناعة مدى كفاءة قانون السرية المصرفية الحالي (BSA) ونظام مكافحة غسيل الأموال (AML). بالنسبة لبنك إقليمي مثل United Bankshares, Inc. (UBSI)، فإن الضغط القانوني الأساسي هنا هو التكلفة التشغيلية الهائلة للامتثال، وليس فقط خطر الغرامات.

في حين فرضت الجهات التنظيمية العالمية غرامات مصرفية بقيمة 4.5 مليار دولار في عام 2024، معظمها بسبب انتهاكات مكافحة غسل الأموال، فإن الاستنزاف الحقيقي هو الإنفاق اليومي. تنفق المؤسسات المالية في الولايات المتحدة وكندا بشكل جماعي ما يقدر بنحو 61 مليار دولار سنويًا على الامتثال للجرائم المالية. هذه ليست مجرد مشكلة بنك كبير؛ تخصص البنوك الأمريكية متوسطة الحجم ما يقرب من 50% من إجمالي الإنفاق على إدارة المخاطر للامتثال لـ BSA/AML. هذه نفقات ضخمة لا تدر إيرادات.

ومع ذلك، هناك احتمال طفيف للإغاثة. يهدف قانون التبسيط المقترح، الذي تم تقديمه في أواخر عام 2025، إلى رفع عتبة تقديم تقرير معاملات العملة (CTR) من 10000 دولار إلى 30000 دولار. إذا تم تمرير ذلك، فسيؤدي ذلك بالتأكيد إلى تقليل تقديم الملايين من التقارير ذات القيمة المنخفضة التي تطغى على فرق الامتثال.

تكاليف الامتثال المستمرة المتعلقة بقانون دود-فرانك وتعديلاته.

يستمر إرث قانون دود-فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك في دفع نفقات كبيرة غير الفائدة، خاصة مع دخول القواعد النهائية الجديدة حيز التنفيذ في عام 2025. ومن المتوقع أن يتراوح إجمالي النفقات غير المرتبطة بالفائدة لشركة United Bankshares, Inc. بين 598 مليون دولار إلى 605 مليون دولار للسنة المالية الكاملة 2025، وهو رقم يعكس بشكل مباشر الثقل الكبير للالتزام التنظيمي.

تفرض المواعيد النهائية المحددة للامتثال في عام 2025 إجراء إصلاحات تشغيلية وتكنولوجيا المعلومات:

• قاعدة اللافتات الرقمية: كان للقاعدة النهائية لمؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) التي تتطلب اللافتات المناسبة على المنصات الرقمية (مواقع الويب والتطبيقات وأجهزة الصراف الآلي) تاريخ امتثال هو 1 مايو 2025.
• نماذج التقييم الآلية (AVMs): تسري القاعدة النهائية لنماذج التقييم الآلية المستخدمة في الإقراض العقاري اعتبارًا من 1 أكتوبر 2025.
• جمع بيانات الأعمال الصغيرة: يجب أن يبدأ أصحاب الملفات من المستوى الأول في جمع بيانات إقراض الشركات الصغيرة بحلول 18 يوليو 2025، وهو مشروع ضخم لبناء أنظمة جمع وإعداد تقارير جديدة.

في حين أن تاريخ الامتثال للوائح قانون إعادة الاستثمار المجتمعي الجديد (CRA) متوقف حاليًا مؤقتًا بسبب الدعاوى القضائية المستمرة، فإن التخطيط وتخصيص الموارد لهذه التغييرات يظل عاملاً ثابتًا ومكلفًا مضمنًا في ميزانية النفقات غير المتعلقة بالفائدة.

تعمل لوائح خصوصية البيانات، مثل القوانين على مستوى الولاية، على تعقيد معالجة بيانات العملاء.

أكبر مشكلة قانونية على المدى القريب لبنك إقليمي يعمل عبر ولايات متعددة هو تجزئة قوانين خصوصية البيانات. تعمل شركة United Bankshares, Inc. في ثماني ولايات وفي واشنطن العاصمة، وقد تم حل إطار الخصوصية الفيدرالي الذي كان موحدًا في السابق بموجب قانون Gramm-Leach-Bliley (GLBA).

في عام 2025 وحده، ستدخل ثمانية قوانين جديدة للخصوصية في الولايات حيز التنفيذ، بما في ذلك ولايات مثل ديلاوير ونيوجيرسي وماريلاند. والأسوأ من ذلك أن ولايات مثل مونتانا وكونيتيكت عدلت قوانينها لإزالة الإعفاء الواسع النطاق على مستوى كيان GLBA. وهذا يعني أن شركة United Bankshares, Inc. يجب أن تمتثل الآن لقوانين خصوصية الولاية لفئة كاملة من تحليلات مواقع الويب الشبيهة بالبيانات وسلوك تطبيقات الهاتف المحمول - والتي كانت تخضع سابقًا لـ GLBA فقط. وهذا مضاعف امتثال هائل.

إليك العملية الحسابية السريعة: تتطلب إدارة طلبات الوصول إلى البيانات وحذفها وتصحيحها عبر ثمانية معايير مختلفة للولاية، بالإضافة إلى القواعد الفيدرالية، نظامًا معقدًا لرسم خرائط البيانات والامتثال لكل ولاية على حدة. سطر واحد واضح: خليط قوانين الخصوصية في الولاية هو كابوس الامتثال.

ترتبط مخاطر التقاضي بالتخلف عن سداد القروض في بيئة ترتفع فيها أسعار الفائدة.

في بيئة أسعار الفائدة المرتفعة لفترة طويلة، ترتفع مخاطر التخلف عن سداد القروض - والتقاضي اللاحق، ولكن يبدو أن شركة United Bankshares، Inc. قد تمكنت من إدارة هذه المخاطر بشكل جيد في السنة المالية 2025.

لا تزال مقاييس جودة الائتمان الخاصة بالشركة قوية، مما يشير إلى انخفاض التعرض للتقاضي على المدى القريب من حالات التخلف عن السداد الجماعية مقارنة بتوقعات الصناعة. بالنسبة لجميع القروض ذات الرفع المالي في الولايات المتحدة، من المتوقع أن يتراوح معدل التخلف عن السداد بين 3.25% و3.75% في عام 2025. ومع ذلك، بلغت الأصول غير العاملة لشركة United Bankshares, Inc. 74.6 مليون دولار فقط اعتبارًا من 30 يونيو 2025، وهو ما يمثل 0.23% فقط من إجمالي الأصول.

تقوم الشركة بتكوين مخصصات لخسائر الائتمان، مع افتراض إجمالي تخطيط نفقات المخصصات بقيمة 55 مليون دولار أمريكي للسنة المالية 2025. يتضمن ذلك مخصصًا بقيمة 19 مليون دولار أمريكي لليوم الثاني من خسائر الائتمان المتوقعة المتوقعة (CECL) المتعلقة بعملية الاستحواذ على بيدمونت، مما يُظهر نهجًا استباقيًا لقضايا الائتمان المحتملة بدلاً من رد الفعل على الضائقة الحالية. مخصصاتهم للقرض & بلغت خسائر الإيجار (ALLL) 308.0 مليون دولار أمريكي، أو 1.28% من إجمالي القروض، اعتبارًا من 30 يونيو 2025. ويخفف وضع الاحتياطي القوي هذا من التأثير المالي لأي دعوى قضائية صغيرة النطاق تنشأ عن سداد القروض أو حبس الرهن.

وما يخفيه هذا التقدير هو المخاطر المحددة الناجمة عن قروض المكاتب العقارية التجارية، وهي شريحة تواجه ضائقة وطنية. ولكي نكون منصفين، فإن شركة United Bankshares, Inc. لديها تعرض محدود هنا، حيث تشكل القروض المكتبية التي يشغلها غير المالك أقل من 5٪ من إجمالي محفظة القروض. بالإضافة إلى ذلك، فإن اكتتابهم منضبط، حيث يبلغ المتوسط ​​المرجح للقرض إلى القيمة (LTV) لأفضل 60 قرضًا مكتبيًا لديهم نسبة محافظة تصل إلى 59٪ اعتبارًا من 31 مارس 2025.

United Bankshares, Inc. (UBSI) – تحليل PESTLE: العوامل البيئية

الضغط الذي يمارسه المستثمرون المؤسسيون من أجل تقديم تقارير أكثر وضوحًا عن البيئة والاجتماعية والحوكمة (ESG).

من المؤكد أنك ترى أن المستثمرين المؤسسيين يكثفون تركيزهم على كيفية قيام البنوك الإقليمية مثل United Bankshares, Inc. (UBSI) بإدارة المخاطر البيئية والكشف عنها. لم يعد هذا طلبًا غامضًا بعد الآن؛ إنه طلب على البيانات القابلة للقياس الكمي، خاصة في أعقاب أطر هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) وفريق العمل العالمي المعني بالإفصاحات المالية المتعلقة بالمناخ (TCFD). أظهر استطلاع عام 2025 ذلك 87% من المستثمرين المؤسسيين يحافظون على أهدافهم البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG)، مع 59% التركيز على الاستثمار المواضيعي البيئي والاجتماعي والحوكمة، والذي يتضمن الأصول منخفضة الكربون وتحول الطاقة.

بالنسبة لشركة United Bankshares, Inc.، يعني هذا زيادة التوقعات بشأن الشفافية بما يتجاوز نطاق عملها الحالي في مجال انبعاثات الغازات الدفيئة (GHG). يركز المستثمرون بشكل خاص على الانبعاثات الممولة - انبعاثات النطاق 3 المرتبطة بدفتر القروض التجارية الخاص بك. ويُنظر إلى الفشل في تقديم هذه البيانات بشكل متزايد على أنه خطر مادي، وليس مجرد مسألة امتثال. يتعين عليك الاستعداد لإجراءات المساهمين إذا لم تتماشى الإفصاحات مع هذه التوقعات المتزايدة.

تؤثر المخاطر المناخية المادية (مثل الطقس القاسي) على ضمانات القروض في المناطق الساحلية

تمثل المخاطر المادية الناجمة عن الأحوال الجوية القاسية خطرًا واضحًا وقائمًا على قيمة ضمانات قرضك، لا سيما في الأجزاء الساحلية من بصمتك التشغيلية، والتي تمتد عبر وسط المحيط الأطلسي وجنوب شرق الولايات المتحدة. وهذا أكثر من مجرد خطر تلف الممتلكات؛ إنها ضربة مباشرة لنسبة القرض إلى القيمة (LTV) على القروض العقارية التجارية والسكنية.

وتأتي المخاطر الأساسية من زاويتين: ارتفاع تكاليف التأمين وانخفاض قيمة الأصول. وفي المناطق عالية المخاطر، ترتفع أقساط التأمين على الممتلكات بشكل كبير أو تصبح غير متوفرة، مما يزيد من احتمالية تخلف المقترض عن السداد وتآكل قيمة الضمانات. على سبيل المثال، وجد تحليل عام 2025 أن الشركات ذات التعرض العالي للمخاطر المادية (أ +10 نقطة مئوية تواجه شركة United Bankshares, Inc. (الزيادة في معدل تلف الأصول) علاوة قدرها +22 نقطة أساس في المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال (WACC)، وهو ما يمثل إشارة واضحة من السوق إلى أنه تم تسعير هذه المخاطر. ويجب على United Bankshares, Inc. دمج التحليل المناخي التطلعي في اكتتاباتها، والانتقال إلى ما هو أبعد من العناية البيئية الواجبة التقليدية لتقييم درجات المخاطر على مستوى الممتلكات فيما يتعلق بالفيضانات والحرارة وعرام العواصف. هذه مجرد خدمات مصرفية ذكية.

الحاجة إلى تقييم الانبعاثات الممولة من محافظ القروض التجارية والكشف عنها

التحدي البيئي الأكبر الذي تواجهه شركة United Bankshares, Inc. في عام 2025 هو تحديد حجم الانبعاثات الممولة. وبينما تعمل الشركة على نطاقيها التشغيليين 1 و2 من الانبعاثات، فإن الجزء الأكبر من التأثير المناخي للبنك عادةً ما يكون أكثر من 99%-في نطاقها 3 الانبعاثات الممولة.

إن الصراع الحالي في الصناعة هو الافتقار إلى بيانات موحدة وعالية الجودة للعملاء، ولكن هذا ليس عذرا للتقاعس عن العمل. لم يضع سوى جزء صغير من البنوك الكبرى أهدافًا لتقليل هذه الانبعاثات الحرجة للنطاق 3. بالنسبة لشركة United Bankshares, Inc.، التي يبلغ إجمالي محفظة القروض فيها 23.9 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من الربع الأول من عام 2025، فإن الضغط مستمر لتطوير منهجية قوية لقياس كثافة الكربون في عقاراتها التجارية ومنشآتها التجارية. & قطاعات القروض الصناعية

فيما يلي الحسابات السريعة لمحفظة القروض وفجوة الإفصاح الحرجة:

فرصة لتمويل مشاريع البنية التحتية الخضراء وتحول الطاقة في المنطقة

الجانب الآخر من مخاطر المناخ هو فرصة سوقية كبيرة في التمويل الأخضر. إن التحول في مجال الطاقة يتسارع، والبنوك الإقليمية في وضع مثالي لتمويل مشاريع الطاقة النظيفة المحلية ومشاريع البنية التحتية المرنة. وبلغ إجمالي تعبئة رأس المال الخاص لتطوير البنية التحتية على مستوى العالم 220 مليار دولار في عام 2025، مما يوضح حجم السوق.

بالنسبة لشركة United Bankshares, Inc.، تعد هذه فرصة لتنويع الإيرادات والتوافق مع تفويضات المستثمرين المؤسسيين. يمكنك الاستفادة من الطلب على التمويل في منطقة وسط المحيط الأطلسي وجنوب شرق البلاد لمشاريع مثل:

• تمويل مشاريع الطاقة الشمسية وطاقة الرياح على نطاق المرافق في ولايات مثل نورث كارولينا وفيرجينيا.
• تقديم قروض تجارية لتحديث المباني الموفرة للطاقة في المناطق الحضرية الكبرى.
• تقديم قروض تنمية المجتمع، والتي بلغت حوالي 200 مليون دولار في الفترة المشمولة بالتقرير الأخير، من أجل الإسكان الميسور التكلفة والمقاوم للمناخ.

والمفتاح هو هيكلة منتجات القروض المتخصصة التي تجتذب رأس المال الخاص من خلال تخفيف المخاطر المتصورة، والعمل بشكل أساسي بمثابة "مرفق تمويل أخضر" ضمن هيكل البنك التجاري الحالي. وهذا طريق واضح للنمو، وليس مجرد إجراء دفاعي.

خطوتك التالية: الشؤون المالية: قم بصياغة تحليل حساسية لصافي هامش الفائدة المتوقع لعام 2025 (NIM) على أساس تغيير سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بحلول يوم الجمعة.