Verint Systems Inc. (VRNT): تحليل PESTLE [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تنظر إلى شركة Verint Systems Inc. (VRNT) الآن، والقصة لا تتعلق بإيرادات السنة المالية 2025 الثابتة 909.2 مليون دولار; يتعلق الأمر بتحول هائل على المدى القريب يغير حسابات التفاضل والتكامل بشكل واضح. ويهيمن على المشهد السياسي والقانوني إغلاق صفقة الاستحواذ المتوقعة على كالابريو 26 نوفمبر 2025، وهو محور ضخم لا يزال يحمل مخاطر التقاضي المتبقية. لكن المحرك المالي الحقيقي هو التحول التكنولوجي: ارتفاع الإيرادات السنوية المتكررة المعتمدة على الذكاء الاصطناعي 24% سنة بعد سنة، ضرب 354 مليون دولار، مما يوضح طريقًا واضحًا للنمو ذو الهوامش العالية حتى أثناء تنقل الشركة في قوانين خصوصية البيانات العالمية. نحن بحاجة إلى رسم خريطة لهذه المخاطر والفرصة الواضحة في نموذج الإيرادات المتكررة القائم على الذكاء الاصطناعي، لذلك دعونا نحلل عوامل PESTLE لمعرفة الإجراء الذي يجب عليك اتخاذه بعد ذلك.

شركة Verint Systems Inc. (VRNT) - تحليل PESTLE: العوامل السياسية

من المتوقع أن يتم إغلاق عملية الاستحواذ من قبل شركة Calabrio, Inc. في 26 نوفمبر 2025 تقريبًا.

العامل السياسي والتنظيمي الأكثر إلحاحًا بالنسبة لشركة Verint Systems Inc. هو عملية الاستحواذ المنتظرة من قبل Thoma Bravo، وهي شركة أسهم خاصة، والتي ستدمج الشركة مع كيان محفظتها الاستثمارية، Calabrio, Inc.. هذه الصفقة، التي تبلغ قيمتها 2 مليار دولار أمريكي، ستحول شركة Verint Systems Inc. من كيان يتم تداوله علنًا إلى كيان خاص، مما يغير بشكل أساسي مشهد إعداد التقارير والامتثال الخاص بها. وافق المساهمون على الاندماج في 18 نوفمبر 2025، مما يعني أن الإغلاق النهائي وشيك، ومن المحتمل أن يحدث في أواخر نوفمبر 2025 أو أوائل ديسمبر 2025. يجب أن تتوقع تحولًا على المدى القريب في حوكمة الشركات والتركيز الاستراتيجي مع اندماج الشركتين.

وتتعلق المخاطر السياسية هنا إلى حد كبير بالتنفيذ، وليس بالوصول إلى الأسواق. ومن المتوقع أن يتم إغلاق الصفقة قبل نهاية السنة المالية الحالية لشركة Verint Systems Inc.، وهي نافذة ضيقة.

انتهاء فترة انتظار هارت-سكوت-رودينو يزيل عقبة رئيسية في مكافحة الاحتكار في الولايات المتحدة.

يؤكد تقدم عملية الاستحواذ إزالة العقبات التنظيمية الرئيسية لمكافحة الاحتكار في الولايات المتحدة. ويتطلب قانون هارت-سكوت-رودينو لتحسين مكافحة الاحتكار لعام 1976 الإخطار وفترة انتظار لعمليات الاندماج الكبيرة، وهو ما يشكل خطراً سياسياً رئيسياً في أي صفقة بهذا الحجم. تتجاوز قيمة المؤسسة البالغة 2 مليار دولار عتبة حجم المعاملات HSR البالغة 126.4 مليون دولار لعام 2025.

في حين أن تاريخ انتهاء صلاحية HSR المحدد ليس علنيًا، فإن موافقة المساهمين في 18 نوفمبر 2025، تشير إلى أن المراجعة الأولية لمكافحة الاحتكار في الولايات المتحدة قد اكتملت، مما يزيل عقبة سياسية كبيرة أمام الإغلاق. ويتحول التركيز الآن من الموافقة التنظيمية إلى التخطيط للتكامل.

التعرض لعقود الحكومة الفيدرالية الأمريكية، وهو قوي تاريخياً في مجال الأمن السيبراني.

تحافظ شركة Verint Systems Inc.‎ على تعرضها بشكل كبير للمشهد السياسي الأمريكي من خلال قاعدة عملائها المحليين، وخاصة في القطاع العام. بالنسبة للسنة المالية المنتهية في 31 يناير 2025 (السنة المالية 2025)، ساهم قطاع الولايات المتحدة بإجمالي إيرادات قدرها 601.7 مليون دولار أمريكي، وهو ما يمثل 66% من إجمالي إيرادات الشركة البالغة 909.2 مليون دولار أمريكي. ويعني هذا الاعتماد المحلي الكبير أن التغييرات في الإنفاق الفيدرالي الأمريكي وعمليات الشراء وتفويضات الأمن السيبراني تؤثر بشكل مباشر على صافي أرباح الشركة.

إن القوة التاريخية للشركة في مجال تكنولوجيا الأمن والمراقبة تضعها مباشرة في مسار دورات الميزانية الفيدرالية والأولويات السياسية. إن أي تحول في تركيز الإدارة - على سبيل المثال، من أتمتة تجربة العملاء العامة (CX) إلى زيادة الإنفاق على الأمن القومي والدفاع السيبراني - يمكن أن يخلق رياحًا خلفية أو رياحًا معاكسة مفاجئة للحلول التي تواجه الحكومة.

التوترات الجيوسياسية تدفع النمو في سوق تكنولوجيا المراقبة العالمية.

يظل عدم الاستقرار الجيوسياسي محركًا قويًا، وإن لم يكن من الممكن التنبؤ به، للسوق الأوسع لشركة Verint Systems Inc. تعمل التوترات العالمية، بما في ذلك الصراعات المستمرة والمنافسة الدولية المتزايدة، على تغذية الاستثمارات العامة والخاصة الضخمة في تقنيات المراقبة والأمن. تقدر قيمة سوق تكنولوجيا المراقبة العالمية بـ 158 مليار دولار في عام 2025، ومن المتوقع أن تنمو بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) يبلغ 14.4% حتى عام 2034.

ويرتبط هذا النمو بشكل مباشر بالقرارات السياسية. تعمل ميزانيات الدفاع المتزايدة، ومبادرات أمن الحدود، وظهور مشاريع المدن الذكية المدفوعة بتفويضات حكومية، على خلق الطلب على القدرات الأساسية لشركة Verint Systems Inc.‎ في تحليلات الفيديو، والتقاط البيانات، والأمن المدعوم بالذكاء الاصطناعي.

• تتطلب المخاطر السياسية العالمية منصات أقوى للدفاع السيبراني.
• يتسارع الإنفاق العام على السلامة والبنية التحتية الحيوية، مما يقود سوق المراقبة بالفيديو المتوقع إلى 35.5 مليار دولار في عام 2025.
• من المؤكد أن البيئة السياسية هي بمثابة رياح خلفية لقطاع المراقبة.

شركة Verint Systems Inc. (VRNT) - تحليل PESTLE: العوامل الاقتصادية

أنت تنظر إلى شركة تمر بتحول مالي كبير، حيث تنتقل من نمو ثابت في صافي الدخل إلى أداء أقوى بكثير في صافي الدخل، وهو ما يمثل إشارة رئيسية لنموذج أعمال البرمجيات كخدمة (SaaS) الناضج.

عام 2025 بأكمله (السنة المالية 2025) ارتفع صافي الدخل بنسبة 265% ليصل إلى 65.0 مليون دولار

أظهرت السنة المالية لشركة Verint Systems Inc.‎ المنتهية في 31 يناير 2025 (السنة المالية 2025)، تحسنًا كبيرًا في الربحية، حتى مع بقاء الإيرادات ثابتة بشكل أساسي. ارتفع صافي دخل الشركة بشكل مذهل 265% سنة بعد سنة، تصل 65.0 مليون دولار. تشير هذه القفزة إلى تحول قوي في الكفاءة التشغيلية وإدارة التكاليف، أو ربما مكسب لمرة واحدة، ولكن في كلتا الحالتين، فهي علامة قوية بالتأكيد على النفوذ في نموذج أعمالهم.

أدى هذا النمو الهائل في الأرباح إلى ارتفاع هامش صافي الدخل إلى 7.1% في السنة المالية 2025، زيادة كبيرة من 2.0% في السنة المالية السابقة. من الواضح أن التركيز على تدفقات الإيرادات المتكررة ذات هامش الربح المرتفع، لا سيما من منصة أتمتة تجربة العملاء (CX) التي تعمل بالذكاء الاصطناعي، قد بدأ يؤتي ثماره.

بلغت إيرادات السنة المالية 2025 909.2 مليون دولار، وهي ثابتة بشكل أساسي على أساس سنوي

على الرغم من القفزة الهائلة في صافي الدخل، كان النمو الإجمالي لشركة Verint Systems Inc. راكدًا. وصل إجمالي الإيرادات للسنة المالية 2025 إلى 909.2 مليون دولار، والتي كانت ثابتة بشكل أساسي مقارنة بالسنة المالية السابقة.

تشير هذه الإيرادات الثابتة، إلى جانب الزيادة الهائلة في الأرباح، إلى أن الشركة تنجح في تنفيذ نمو مربح ذو أولوية محورية وإيرادات متكررة (الإيرادات السنوية المتكررة أو ARR) بدلاً من مطاردة كل دولار من إيرادات الخدمات المهنية غير المتكررة أو ذات هامش الربح المنخفض. يعد هذا انتقالًا شائعًا وضروريًا في كثير من الأحيان لشركات برمجيات المؤسسات التي تنتقل بالكامل إلى السحابة.

من المتوقع أن تصل إرشادات التدفق النقدي الحر غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا للسنة المالية 2026 إلى 145 مليون دولار

وبالنظر إلى المستقبل، تسعى الشركة إلى توليد نقد قوي. من المتوقع أن يكون التدفق النقدي الحر غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (FCF) للسنة الكاملة المنتهية في 31 يناير 2026 (السنة المالية 2026) 145 مليون دولار. ويمثل هذا زيادة متوقعة تبلغ حوالي 12%، مدفوعًا بتسارع نمو معدل العائد السنوي وتحسين هامش المساهمة النقدية.

يعد التدفق النقدي الحر القوي أمرًا بالغ الأهمية لأنه يمنح الإدارة المرونة المالية لتمويل المبادرات الإستراتيجية مثل عمليات إعادة شراء الأسهم - أكملت شركة Verint Systems Inc. شراء ما يقرب من 2.5 مليون سهم عادي في الربع الأول من السنة المالية 2026 - أو الاستثمار بشكل أكبر في تمايز الذكاء الاصطناعي الأساسي الخاص بها.

توقعات بنمو الإيرادات بنسبة 5.6% سنوياً يتخلف عن متوسط صناعة البرمجيات في الولايات المتحدة البالغ 12%

إليك الحساب السريع حول وضع السوق: معدل نمو الإيرادات السنوي المتوقع لشركة Verint Systems Inc 5.6% على مدى السنوات الثلاث المقبلة أقل من نصف متوسط ​​معدل النمو المتوقع لصناعة البرمجيات في الولايات المتحدة، والذي يبلغ 12٪. وتسلط هذه الفجوة الضوء على خطر اقتصادي رئيسي: ألا وهو أن الشركة لا تستحوذ على حصة في السوق بنفس سرعة نظيراتها.

يشير معدل النمو المتأخر إلى أنه على الرغم من أن ربحيتها قوية، إلا أن السوق قد تنظر إلى مسار نموها الإجمالي على أنه متحفظ مقارنة بقطاع البرمجيات الأوسع عالي النمو. وهذا عامل حاسم بالنسبة للمستثمرين الذين يقيسون متوسطات الصناعة.

يمثل القطاع الأمريكي نسبة كبيرة تبلغ 66٪ من إجمالي الإيرادات

يعد تركيز إيرادات الشركة في قطاع الولايات المتحدة عاملاً يجب عليك مراعاته عند تقييم مخاطر الاقتصاد الكلي. ساهم الجزء الأمريكي 601.7 مليون دولار، وهو ما يمثل نسبة كبيرة تبلغ 66٪ من إجمالي الإيرادات في السنة المالية 2025.

ويعني هذا التركيز العالي أن الأداء المالي للشركة يتعرض بشكل كبير للصحة الاقتصادية واتجاهات الإنفاق على تكنولوجيا المعلومات للمؤسسات في السوق الأمريكية. وفي حين أن هذا يوفر الاستقرار من كونها شركة رائدة محليًا، فإنه يحد أيضًا من فرص النمو إذا تباطأ الاقتصاد الأمريكي، ويعني أن الشركة أقل تنوعًا في مواجهة الصدمات الاقتصادية الإقليمية.

تشمل العوامل الاقتصادية الرئيسية التي يجب مراقبتها ما يلي:

• تغييرات في ميزانية تكنولوجيا المعلومات للشركات في الولايات المتحدة، خاصة بالنسبة لأتمتة الذكاء الاصطناعي وتجربة العملاء (CX).
• بيئة أسعار الفائدة، والتي تؤثر على تكلفة رأس المال لكل من شركة Verint Systems Inc. وعملائها.
• الكثافة التنافسية من بائعي البرامج الآخرين في $12% نمو صناعة البرمجيات في الولايات المتحدة.

الخطوة التالية: يجب على قسم المالية مراقبة مكالمة أرباح الربع الثاني من العام المالي 2026 بحثًا عن أي تغييرات على 145 مليون دولار توجيهات FCF، حيث أن هذا هو أفضل مؤشر للصحة المالية على المدى القريب.

شركة Verint Systems Inc. (VRNT) - تحليل PESTLE: العوامل الاجتماعية

اجتماعية

عليك أن تفهم أن الأعمال الأساسية لشركة Verint Systems Inc. ترتبط ارتباطًا مباشرًا بتحول هائل ومستمر في كيفية تفاعل الأشخاص مع العلامات التجارية التي يشترون منها. وهذا ليس مجرد اتجاه تكنولوجي؛ إنه تغيير اجتماعي عميق حيث تتفوق السرعة والكفاءة الآن على المفاهيم التقليدية للتعاطف مع خدمة العملاء. بصراحة، يريد عملاؤك فقط حل مشكلتهم بسرعة.

يتغذى نمو الشركة من خلال طلب المستهلكين على الأتمتة والتجارب الرقمية الأولى. يُظهر تقرير حالة تجربة العملاء لعام 2025 الخاص بشركة Verint تفويضًا واضحًا: وهو أمر مذهل 86% من المستهلكين يقدرون الذكاء الاصطناعي (AI) لحل المشكلات بسرعة. وهذا يعني أن سوق منصة أتمتة تجربة العملاء (CX) المدعومة بالذكاء الاصطناعي من Verint يتوسع بشكل واضح، ولا يتقلص.

الطلب الاستهلاكي القوي على الأتمتة؛ 86% قيمة الذكاء الاصطناعي لحل المشكلات بسرعة.

إن تفضيل حلول الخدمة الذاتية السريعة يمثل قوة دافعة هائلة لشركة Verint Systems Inc. ويقود هذا التحول المستهلكون، وخاصة الفئات السكانية الأصغر سنًا. على سبيل المثال، يسلط تقرير 2025 نفسه الضوء على أنه بالنسبة للمجموعة التي تتراوح أعمارهم بين 18 إلى 34 عامًا، فإن قبول الذكاء الاصطناعي في خدمة العملاء يقفز إلى 98%. يعد هذا تغييرًا هيكليًا، وليس موضة، وهو يؤكد صحة تركيز Verint على الإيرادات السنوية المتكررة المعتمدة على الذكاء الاصطناعي (ARR)، والتي وصلت إلى 356 مليون دولار بحلول الربع الرابع من السنة المالية 2025، وهو ما يمثل ما يقرب من 50% من إجمالي اشتراكهم ARR.

السوق يعطي الأولوية للكفاءة على التفاعل البشري. في الواقع، 56% من المستهلكين يقولون إن الحصول على المعلومات بسرعة هو الجزء الأكثر أهمية في تجربة العملاء الجيدة، وهو ما يقرب من أربعة أضعاف أولئك الذين يمنحون الأولوية للتعاطف. تمثل هذه البيانات ضوءًا أخضر مباشرًا للشركات للاستثمار في حلول Verint، والتي تعد بتقليل عبء عمل الوكيل بنسبة 30% إلى 50%.

وصل تفضيل المستهلك للقنوات الرقمية عبر التفاعلات الهاتفية إلى 73%.

أصبح الهاتف قناة تراثية. الإجماع الاجتماعي واضح: تهيمن التكنولوجيا الرقمية. وجدت دراسة شركة Verint Systems Inc. ذلك 73% من المستهلكين يفضلون الآن القنوات الرقمية مثل الدردشة أو وسائل التواصل الاجتماعي أو بوابات الخدمة الذاتية على التفاعلات الهاتفية التقليدية. ويتجلى هذا التفضيل بشكل أكثر وضوحًا بين المستهلكين الأصغر سنًا، حيث ينتقلون إلى 89% للفئة العمرية من 18 إلى 34 سنة. هذا الدفع نحو المشاركة الرقمية أولاً هو السبب في أن النظام الأساسي السحابي الهجين لشركة Verint، والذي يدمج الذكاء الاصطناعي عبر جميع القنوات، في وضع جيد جدًا.

إليك الرياضيات السريعة حول تحول القناة:

يعمل نموذج العمل المختلط على تقليل البصمة المكتبية للشركة وانبعاثات تنقلات الموظفين.

تعمل شركة Verint Systems Inc.‎ بقوى عاملة موزعة عالميًا وقد تبنت نموذج عمل مختلط بالكامل. وهذا عامل اجتماعي حاسم لاكتساب المواهب والاحتفاظ بها. فهو يسمح للشركة بتوظيف أفضل المواهب بغض النظر عن موقعهم الفعلي، وهي ميزة تنافسية كبيرة في قطاع التكنولوجيا عالي الطلب. إن نجاح الشركة في هذا المجال يمكن قياسه:

• تم اعتماده كمكان رائع للعمل® للعام الثالث على التوالي اعتبارًا من نوفمبر 2025.
• 85% من موظفي Verint على مستوى العالم قالوا إنه مكان رائع للعمل في عام 2025.
• يدعم النموذج المختلط الدرجات العالية في التوازن بين العمل والحياة وفئات العمل عن بعد.

ويوفر النموذج الهجين أيضاً فائدة بيئية ملموسة، حتى ولو لم يتم تحديد حجم التخفيض الدقيق للانبعاثات بشكل علني. إن انخفاض عدد الموظفين الذين يتنقلون يوميًا إلى المكتب يعني بصمة كربونية أصغر وتقليل الحاجة إلى مساحات مكتبية واسعة ومكلفة، مما يؤدي إلى تحسين الإنفاق الرأسمالي.

تنوع القوى العاملة العالمية: 28% من الموظفين في جميع أنحاء العالم هم من الإناث اعتبارًا من 31 يناير 2025.

تخضع مقاييس التنوع والشمول (D&I) للتدقيق بشكل متزايد من قبل المستثمرين والعملاء، مما يجعلها عاملاً اجتماعيًا رئيسيًا. اعتبارًا من نهاية السنة المالية، 31 يناير 2025، كان لدى شركة Verint Systems Inc. ما يقرب من 3,800 الموظفين في جميع أنحاء العالم. تُظهر جهود التنوع والشمول التي تبذلها الشركة تقدمًا ولكنها تسلط الضوء أيضًا على مجالات التركيز، خاصة في مجال القيادة.

إحصائيات التنوع الرئيسية للقوى العاملة العالمية اعتبارًا من 31 يناير 2025 هي:

• الموظفات على مستوى العالم: تقريبًا 28% من إجمالي قاعدة الموظفين.
• الإناث في الأدوار القيادية على مستوى العالم: تقريبًا 26%.
• الأقليات في القوى العاملة في الولايات المتحدة: تقريبًا 30%.

بينما 28% التمثيل النسائي العالمي هو نقطة البداية، والانخفاض الطفيف إلى 26% في الأدوار القيادية يشير إلى الحاجة إلى برامج مستهدفة لضمان التقدم الوظيفي العادل. يعد هذا بند عمل واضح لقسم الموارد البشرية: تطوير برنامج رسمي لخطوط القيادة مع أهداف تنوع قابلة للقياس بحلول السنة المالية التالية.

شركة Verint Systems Inc. (VRNT) - تحليل PESTLE: العوامل التكنولوجية

نمو الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) المستندة إلى الذكاء الاصطناعي

أنت بحاجة إلى التركيز على ما يحفز الإيرادات، وبالنسبة لشركة Verint Systems Inc. (VRNT)، فإن هذا بالتأكيد هو الذكاء الاصطناعي (AI). يعد تركيز الشركة على أتمتة تجربة العملاء (CX)، المدعومة بالذكاء الاصطناعي، هو المحرك التكنولوجي الأساسي لقاعدة إيراداتها المتكررة.

تُظهر الأرقام تسارعًا واضحًا: ارتفعت الإيرادات السنوية المتكررة المعتمدة على الذكاء الاصطناعي (ARR) بنسبة 24% على أساس سنوي (على أساس سنوي) في الربع الأول من السنة المالية المنتهية (السنة المالية 2026). يوضح هذا النمو أن عملاء المؤسسات يتبنون بسرعة حلول Verint المدعومة بالذكاء الاصطناعي، مثل الروبوتات الخاصة بها، لتحقيق نتائج أعمال قابلة للقياس.

إليك الرياضيات السريعة حول تأثير الذكاء الاصطناعي:

• وصل معدل العائد المتوقع المعتمد على الذكاء الاصطناعي للربع الأول من السنة المالية 2026 إلى 354 مليون دولار.
• يمثل ARR المستند إلى الذكاء الاصطناعي الآن ما يقرب من 50% من إجمالي ARR للاشتراكات في الشركة.
• تستهدف الشركة معدل عائد خروج يبلغ حوالي 768 مليون دولار أمريكي للسنة المالية 2026 بأكملها، مما يعكس نموًا بنسبة 8٪ على أساس سنوي، مع كون زخم الذكاء الاصطناعي هو المحفز الأساسي.

حجوزات SaaS واعتماد AI Bot

يعد التحول إلى نموذج البرمجيات كخدمة (SaaS) القائم على الاستهلاك أمرًا بالغ الأهمية، ولكن التكنولوجيا - روبوت الذكاء الاصطناعي - هي ما يجعل العقود ثابتة. نمت حجوزات SaaS للشركة بنسبة 25% على أساس سنوي بين عامي 2023 و2025. وهذا النمو هو نتيجة مباشرة لتجميع الذكاء الاصطناعي في عقود جديدة.

لكي نكون منصفين، القصة الحقيقية هي معدل اعتماد أدوات الذكاء الاصطناعي. كانت نسبة 80% من العقود الجديدة الموقعة خلال هذه الفترة مرتبطة بالروبوتات التي تعمل بالذكاء الاصطناعي. يُظهر معدل الإرفاق المرتفع هذا أن الذكاء الاصطناعي ليس وظيفة إضافية اختيارية؛ إنه الحل الأساسي الذي يشتريه العملاء لأتمتة سير العمل وتقليل تكاليف العمالة وتحسين رضا العملاء.

النظام الأساسي السحابي الهجين وانتقال البنية التحتية

إن الاختلاف التكنولوجي الرئيسي للشركة هو منصتها السحابية الهجينة. تتيح هذه البنية للعملاء نشر روبوتات وحلول Verint المدعومة بالذكاء الاصطناعي فوق بيئاتهم الحالية، سواء كانت داخل الشركة أو في السحابة. يقلل هذا النهج من الاحتكاك بمشروع النسخ والاستبدال الكامل، والذي يمثل عائقًا رئيسيًا أمام المؤسسات الكبيرة.

تم دعم المحور الاستراتيجي لأعمال SaaS ذات هامش الربح المرتفع والقابلة للتطوير من خلال إصلاح البنية التحتية. تم الانتهاء من النقل الكامل للنظام الأساسي إلى موفري الخدمات السحابية الخارجيين في السنة المالية 2025، مما أدى إلى تبسيط العمليات وزيادة قابلية التوسع. هذه الخطوة هي ما يتيح النشر السريع للذكاء الاصطناعي وحركة المبيعات "البدء على نطاق صغير وسريع".

ما يخفيه هذا التقدير هو الحاجة المستمرة للتكامل المستمر للذكاء الاصطناعي التوليدي (GenAI) للحفاظ على الميزة التنافسية. ومع ذلك، يظل نموذج السحابة الهجينة بمثابة خندق قوي.

شركة Verint Systems Inc. (VRNT) - تحليل PESTLE: العوامل القانونية

مواجهة تحقيق المساهمين بشأن عدالة سعر شراء السهم البالغ 20.50 دولارًا.

يجب أن تكون واضحًا بشأن السحابة القانونية المباشرة التي تخيم على شركة Verint Systems Inc. وهي اتفاقية استحواذ شركة Thoma Bravo عليها 20.50 دولارًا للسهم الواحد وقد أدى الحصول على أموال نقدية إلى إجراء العديد من التحقيقات من قبل المساهمين، وهو عامل خطر شائع ولكنه خطير في عملية الاندماج.

وتتمثل القضية الأساسية في الانتهاك المحتمل للواجب الائتماني من قبل مجلس الإدارة، مما يعني أنهم ربما لم يحصلوا على أفضل سعر ممكن للمساهمين. بصراحة، السعر هو النقطة الشائكة؛ كان لدى محللي وول ستريت أهداف سعرية تتراوح من 23.00 دولارًا إلى 33.00 دولارًا للسهم الواحد قبل إعلان أغسطس 2025. وهذا التناقض هو السبب وراء قيام شركات المحاماة مثل Wohl & وتقوم شركة Fruchter LLP وشركة Ademi بفحص الصفقة. هذا النوع من الدعاوى القضائية يمكن أن يؤخر الإغلاق، أو، في سيناريو أقل احتمالا ولكن لا يزال ممكنا، يفرض زيادة في سعر الاستحواذ.

تعرض عالي للامتثال التنظيمي بسبب قوانين خصوصية البيانات العالمية (GDPR، CCPA).

باعتبارها شركة رائدة عالميًا في مجال أتمتة تجربة العملاء (CX)، تعمل شركة Verint Systems Inc. بشكل مباشر في مرمى لوائح خصوصية البيانات العالمية المتطورة. إن نموذج أعمال الشركة، الذي يتضمن التقاط وتخزين وتحليل كميات هائلة من بيانات تفاعل العملاء، يمنحها تعرضًا عاليًا للامتثال التنظيمي.

تنبع المخاطر من التدقيق المتزايد من قبل المنظمين الحكوميين ومحامي الدعاوى الجماعية حول كيفية تعامل الشركات مع معلومات التعريف الشخصية (PII). يتضمن ذلك اللائحة العامة لحماية البيانات (GDPR) للاتحاد الأوروبي وقانون خصوصية المستهلك في كاليفورنيا (CCPA)، بالإضافة إلى مجموعة من القوانين الحكومية والدولية الأخرى. عدم الامتثال لا يعني الغرامات فقط؛ كما أنه يعني أيضًا الإضرار بالسمعة، وهو ما قد يكون مدمرًا لمورد البرامج. يتعين على الشركة أن تعمل باستمرار على تكييف نظامها الأساسي مع هذه القوانين غير المتسقة والمتضاربة في كثير من الأحيان عبر الولايات القضائية.

استثمار سابق كبير في تطوير المنتجات المتعلقة بالامتثال، بإجمالي 43.2 مليون دولار في عام 2023.

وللتخفيف من هذا التعرض، قامت شركة Verint Systems Inc. باستمرار بتوجيه رأس المال نحو تطوير المنتجات التي تركز على ميزات الامتثال. في حين أن الرقم المحدد ل 43.2 مليون دولار في السنة المالية المنتهية في 31 يناير 2023 (السنة المالية 2023)، يتعلق بنقل أصول العقد، وهو يسلط الضوء على الحركات المالية الهامة المرتبطة بعقود البرامج كخدمة (SaaS) متعددة السنوات حيث يكون الامتثال مكونًا أساسيًا.

وعلى نطاق أوسع، فإن التزام الشركة بالابتكار المستمر، والذي يتضمن بناء ميزات للالتزام التنظيمي، واضح في إنفاقها الأساسي على التطوير. بالنسبة للسنة المالية المنتهية في 31 يناير 2025 (السنة المالية 2025)، ارتفع صافي نفقات البحث والتطوير (R&D) لشركة Verint Systems Inc. 15.5 مليون دولار. يعد هذا استثمارًا حقيقيًا في الحفاظ على النظام الأساسي سليمًا وتنافسيًا من الناحية القانونية. ويمكنك رؤية حجم هذا الالتزام في الأرقام الفصلية الأخيرة:

تنفق الشركة للبقاء في الطليعة. وهذه ضرورة استراتيجية وليست خيارا.

تحمل اتفاقية الاندماج مخاطر متبقية مثل الإنهاء المحتمل أو التقاضي.

تبلغ قيمة اتفاقية الاندماج النهائية مع Thoma Bravo حوالي 2 مليار دولار، ليست صفقة منتهية حتى يتم إغلاقها. تخضع الصفقة لشروط الإغلاق المعتادة، بما في ذلك موافقة المساهمين واستلام الموافقات التنظيمية المطلوبة، والتي يمكن أن تكون عملية طويلة، خاصة مع شركة الأسهم الخاصة.

وتتضمن الاتفاقية نفسها مخاطر قانونية محددة تحد من خيارات مجلس الإدارة. على سبيل المثال، تفرض الشروط عقوبة مالية كبيرة على شركة Verint Systems Inc. إذا قبلت الشركة عرضًا منافسًا متفوقًا. تعمل "رسوم التفكيك" هذه كرادع لمقدمي العروض الآخرين وتشكل مخاطرة حقيقية في التكلفة. بالإضافة إلى ذلك، تزعم الدعاوى القضائية المستمرة أن بيان الوكيل المتعلق بالاندماج يحتوي على تحريفات فيما يتعلق بالتوقعات المالية وتضارب المصالح المحتمل، وهو ما تدافع الشركة عنه بنشاط بينما تكمل إفصاحاتها طوعًا. يخلق هذا التقاضي حالة من عدم اليقين ويمكن أن يؤخر الإغلاق النهائي، والذي كان متوقعًا قبل نهاية السنة المالية الحالية (السنة المالية 2026).

• دعوى قضائية تدعي تحريف في بيان وكيل الاندماج.
• تتضمن الصفقة عقوبة كبيرة لقبول عرض منافس.
• وتقدر قيمة الاندماج بحوالي 2 مليار دولار.

الشؤون المالية: مراقبة جدول الدعاوى القضائية الجارية للمساهمين بحثًا عن أي تسوية أو تغييرات في الإفصاح بأمر من المحكمة بحلول نهاية العام.

شركة Verint Systems Inc. (VRNT) - تحليل PESTLE: العوامل البيئية

أنت تنظر إلى شركة Verint Systems Inc. (VRNT) وتحاول رسم خريطة للمخاطر البيئية ومشهد الفرص، وهو أمر بالغ الأهمية لنموذج التقييم طويل المدى. والنتيجة المباشرة هي أن التحول الاستراتيجي لشركة Verint إلى موفري الخدمات السحابية قد أدى إلى تقليل مخاطر البصمة الكربونية التشغيلية بشكل كبير، لكن الشركة لا تزال تواجه تحديًا كبيرًا في انبعاثات النطاق 3 - الكربون الناتج عن العملاء الذين يستخدمون فعليًا منتجات البرمجيات الأساسية الخاصة بهم.

نسبة التأثير الصافي الإيجابي الإجمالي 27.5%، على أساس خلق القيمة الشاملة

بصراحة، غالبًا ما تكون الصورة البيئية لشركة برمجيات مثل Verint أكثر تعقيدًا من مجرد التحقق من فاتورة الخدمات. لهذا السبب ألقي نظرة على مقاييس خلق القيمة الشاملة. وفقًا لمشروع Upright، الذي يقيس صافي التأثير للشركة، تحافظ Verint على نسبة تأثير صافي إيجابي إجمالي تبلغ 27.5% اعتبارًا من السنة المالية 2025. وهذا يعني أن القيمة الإيجابية التي تخلقها شركة Verint - بشكل أساسي في مجالات مثل الضرائب والوظائف وإنشاء المعرفة - تفوق التأثيرات السلبية، حتى مع الأخذ في الاعتبار العوامل البيئية.

فيما يلي عملية حسابية سريعة حول المكان الذي تقوم فيه الشركة بإنشاء القيمة الإيجابية الأكثر أهمية، والتي توفر حاجزًا ضد التكاليف البيئية:

• الضرائب: مساهمة كبيرة في الخدمات العامة.
• الوظائف: وظائف ذات قيمة عالية في قطاع التكنولوجيا.
• خلق المعرفة: الابتكار في أتمتة تجربة العملاء والذكاء الاصطناعي.

ومع ذلك، فإن العوامل البيئية هي المكان الذي تتركز فيه التأثيرات السلبية، لذلك نحن بحاجة إلى تركيز تحليلنا للمخاطر. وتعتبر النسبة الإيجابية علامة جيدة، ولكنها لا تلغي الحاجة إلى اتخاذ إجراءات بشأن الانبعاثات والنفايات.

تم الانتهاء من التحول إلى موفري الخدمات السحابية الخارجيين في السنة المالية 2025 للاستفادة من أهدافهم المتعلقة بخفض الكربون

قامت شركة Verint بشكل واضح بخطوة ذكية وإستراتيجية في السنة المالية 2025 من خلال استكمال النقل الكامل لكل من مراكز البيانات الداخلية والعمليات السحابية الخارجية إلى موفري الخدمات السحابية الخارجيين. هذه ليست مجرد مسرحية كفاءة تشغيلية؛ إنها استراتيجية رئيسية للحد من الكربون. من خلال الانتقال إلى شركات التوسع الفائقة، تقوم Amazon Web Services أو Microsoft Azure-Verint بشكل فعال بالاستعانة بمصادر خارجية لجزء كبير من انبعاثات النطاق 1 و2 (الانبعاثات المباشرة والمتعلقة بالطاقة) إلى كيانات ذات أهداف كربون عدوانية ورائدة في الصناعة.

على سبيل المثال، لدى كبار مقدمي الخدمات السحابية التزامات عامة مثل استهداف استخدام الطاقة المتجددة بنسبة 100% بحلول عام 2025 أو السعي إلى أن تكون خالية من الكربون بحلول عام 2030. وتستفيد شركة Verint من هذا النطاق والالتزام دون الاضطرار إلى القيام باستثمارات رأسمالية ضخمة بنفسها. تعمل هذه الخطوة على تحسين بصمتها الكربونية على الفور تقريبًا، لكن الفائدة غير مباشرة، لأنها تعتمد على تحقيق مقدمي الخدمة لأهدافهم.

الآثار السلبية المحددة في انبعاثات الغازات الدفيئة والنفايات، مدفوعة جزئيًا بمنتجات البرمجيات الأساسية

على الرغم من التحول السحابي، لا تزال لدى Verint تأثيرات سلبية جوهرية، تم تحديدها بشكل أساسي في انبعاثات الغازات الدفيئة والنفايات. والمفاجأة الكبرى للعديد من المحللين هي أن منتجات البرمجيات الأساسية نفسها هي المحرك لمشكلة الانبعاثات. بالنسبة للسنة المالية 2025، تم تحديد مصدر الانبعاثات الأكثر أهمية لشركة Verint بشكل مبدئي على أنه النطاق 3، الفئة 11: استخدام المنتجات المباعة. وهذا يعني أن الطاقة التي يستهلكها العملاء الذين يقومون بتشغيل برنامج Verint على البنية التحتية الخاصة بهم، أو حتى في السحابة، تمثل الجزء الأكبر من البصمة الكربونية للشركة.

تعود المساهمة السلبية في فئة انبعاثات الغازات الدفيئة في الغالب إلى استخدام منتجات محددة عالية الطلب:

• برنامج تتبع تفاعل العملاء
• برنامج تحليل زوار الموقع
• برنامج ضمان خدمة العملاء

لكي نكون منصفين، هذه مشكلة شائعة في صناعة البرمجيات؛ يتبع تأثير الكربون استخدام المنتج. ويتمثل التحدي المستمر في تحسين كود البرنامج نفسه لتحقيق كفاءة أكبر في استخدام الطاقة، وتقليل استخدام وحدة المعالجة المركزية (CPU) والاستهلاك الإجمالي للموارد لآلاف العملاء الذين يقومون بتشغيله على مستوى العالم.

فيما يلي تفاصيل مناطق التأثير البيئي الرئيسية لـ Verint:

حاصلة على شهادة ISO 14001 لمعايير الإدارة البيئية لمكتبها في كولومبيا بولاية ميريلاند

ومن ناحية الحوكمة، تُظهر شركة Verint التزامًا بالمعايير البيئية الرسمية. حصلت الشركة على شهادة ISO 14001 لمعايير الإدارة البيئية لمكتبها في كولومبيا بولاية ميريلاند. توضح هذه الشهادة أن الشركة لديها نظام منظم لإدارة جوانبها البيئية، والوفاء بالتزامات الامتثال، ومعالجة المخاطر والفرص.

إن شهادة ISO 14001 هذه ليست حلاً عالميًا، ولكنها أساس متين. وهو يغطي أشياء مثل برنامج تحويل النفايات الإلكترونية في الولايات المتحدة ويساعد في وضع مبادئ توجيهية على مستوى الشركة للأداء البيئي. وتتمثل الخطوة التالية للشركة في توسيع نظام الإدارة الرسمي هذا إلى ما هو أبعد من مكتب واحد لتغطية عملياتها العالمية وسلسلة التوريد بشكل أكثر شمولاً.

الشؤون المالية: ابدأ في تتبع استهلاك الطاقة لوحدات البرامج الأكثر استهلاكًا للموارد بحلول الربع الأول من السنة المالية 2026 لتحديد تأثير النطاق 3، الفئة 11.