Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit von Belpointe PREP, LLC (OZ): Wichtige Erkenntnisse für Investoren

Sie sehen sich Belpointe PREP, LLC (OZ) an und sehen einen Qualified Opportunity Fund (QOF), der sich endlich von einer reinen Entwicklungsgeschichte zu einer operativen Geschichte wandelt, aber die Finanzdaten zeigen eine klassische Hochwachstumsspannung. Die Kernaussage lautet: Der Vermögenswert steigt, aber die Kosten dieses Wachstums steigen rasant. Zum 30. September 2025 erreichte die Bilanzsumme des Unternehmens einen soliden Wert 570,8 Millionen US-Dollar, ein klares Zeichen dafür, dass Projekte wie VIV online gehen, was einen gewaltigen Aufschwung auslöste 180,8 Millionen US-Dollar Umgliederung in Betriebsimmobilien. Dieser Übergang ist der Grund dafür, dass die Mieteinnahmen seit Jahresbeginn sprunghaft anstiegen 6,12 Millionen US-Dollar, aber dennoch schwoll der Nettoverlust für die ersten neun Monate des Jahres 2025 auf an (28,4) Millionen US-Dollar, hauptsächlich aufgrund einer Nettoverschuldung von 251,4 Millionen US-Dollar und der entsprechende Zinsaufwand. Hier ist die schnelle Rechnung: mit dem Nettoinventarwert (NAV) pro Anteil der Klasse A bei $116.74 (Stand: 30. Juni 2025) und der Stückpreis wird in der Nähe gehandelt $59.51Sie haben einen massiven Abschlag auf den Vermögenswert, aber Sie müssen auf jeden Fall verstehen, wie lange der Markt darauf warten wird, dass dieser operative Cashflow positiv wird.

Umsatzanalyse

Die direkte Erkenntnis ist klar: Belpointe PREP, LLC (OZ) wandelt sich von einem kapitalintensiven Entwickler zu einem operativen Immobilienunternehmen, und die Umsatzzahlen für 2025 spiegeln diesen Wandel wider. Sie sehen einen massiven Anstieg der Mieteinnahmen, da ihre Kernobjekte endlich online gehen, aber es steht noch am Anfang.

Für die neun Monate bis zum 30. September 2025 meldete das Unternehmen einen Gesamtumsatz von 6,12 Millionen US-Dollar, ein dramatischer Anstieg gegenüber 1,58 Millionen US-Dollar im gleichen Vorjahreszeitraum. Das ist kein organisches Wachstum von 5 %; Dies ist eine grundlegende Änderung des Geschäftsmodells, daher müssen Sie die Quelle dieser Einnahmen verstehen.

Primäre Einnahmequellen und Wachstumstreiber

Die Haupteinnahmequelle von Belpointe PREP, LLC (OZ) sind Mieteinnahmen aus seinem Portfolio an Gewerbe- und gemischt genutzten Immobilien in Qualified Opportunity Zones (QOZs). Der gesamte Fokus des Unternehmens liegt im Detail Leitbild, Vision und Grundwerte von Belpointe PREP, LLC (OZ)beschäftigt sich mit der Entwicklung dieser Vermögenswerte, und 2025 ist das Jahr, in dem sich die Arbeit auszuzahlen beginnt.

Hier ist die schnelle Berechnung der Veränderung gegenüber dem Vorjahr: Die Umsatzwachstumsrate seit Jahresbeginn beträgt etwa 287,3 %. Ein solcher Prozentsatz ist definitiv ein Signal dafür, dass sich die Entwicklungspipeline endlich in einkommensgenerierende Vermögenswerte umwandelt. Das Wachstum wird fast ausschließlich vom Mixed-Use-Segment, insbesondere der Vermietung von Großprojekten in Florida, getragen.

• Primärquelle: Mieteinnahmen aus Immobilien.
• Wachstumstreiber: Immobilien, die vom Bau in den Betrieb übergehen.
• Schlüsselprojekte: Aster & Links und VIV in Florida.

Segmentbeitrag und wesentliche Änderungen

Das Unternehmen meldet Umsätze in zwei Segmenten: Gewerbe (Büro, Einzelhandel, Lager) und gemischt genutzt (Wohn- und Einzelhandelskombinationen). Die wesentliche Änderung ist die Inbetriebnahme des Aster & Links-Projekts in Sarasota, Florida. Diese gemischt genutzte Anlage mit 424 Wohneinheiten und 51.000 Quadratmetern Einzelhandelsfläche ist der Motor. Zum 31. Oktober 2025 waren über 55 % der Einheiten bei Aster & Links vermietet, was den Großteil der Umsatzsteigerung ausmachte.

Darüber hinaus wurde das VIV-Projekt in St. Petersburg, das 269 Apartmenthäuser umfasst, am 30. September 2025 im Wesentlichen fertiggestellt und die Vermietung begann im Oktober. Das bedeutet, dass der Umsatz im vierten Quartal 2025 einen weiteren deutlichen Anstieg verzeichnen wird, wenn dieser Vermögenswert beginnt, Einnahmen zu generieren. Der wichtigste Trend ist dabei die Verlagerung von Bauausgaben hin zu Mieteinnahmen.

Um das Wachstum ins rechte Licht zu rücken, hier die Umsatzzahlen für die neun Monate bis zum 30. September seit Jahresbeginn:

Rentabilitätskennzahlen

Sie müssen über die oberflächlichen Verluste bei Belpointe PREP, LLC (OZ) hinausblicken und verstehen, dass die Rentabilitätsgeschichte immer noch die eines Unternehmens in der Entwicklungsphase ist. Die Gesamtzahlen für die neun Monate, die am 30. September 2025 endeten, zeigen einen deutlichen Mangel an traditioneller Rentabilität, dies wird jedoch erwartet, da Vermögenswerte vom Bau zum mietgenerierenden Betrieb übergehen.

Die Kernaussage ist, dass Belpointe PREP, LLC (OZ) nach traditionellen Maßstäben äußerst unrentabel ist, was ein kurzfristiges Risiko darstellt. Für die neun Monate bis zum dritten Quartal 2025 meldete das Unternehmen einen Gesamtumsatz von 6,12 Millionen US-Dollar, aber einen Nettoverlust von (28,4) Millionen US-Dollar. Hier ist die schnelle Rechnung: Das entspricht einer Nettogewinnspanne von etwa -464 %. Vereinfacht gesagt, verlor das Unternehmen für jeden erwirtschafteten Dollar Umsatz über vier Dollar. Dies ist definitiv ein Warnsignal, wenn Sie den Kontext ignorieren.

Die negativen Margen sind eine direkte Folge der Betriebsphase des Unternehmens und der hohen Kostenstruktur, insbesondere der Finanzierung. Die Bruttogewinnmarge, die die betriebliche Effizienz vor Gemeinkosten misst, ist stark negativ. Basierend auf dem Geschäftsjahr 2024 betrug der Bruttogewinn -4,164 Millionen US-Dollar bei einem Umsatz von 2,675 Millionen US-Dollar, was einer Bruttomarge von -155,7 % entspricht. Dieser Trend setzt sich im Jahr 2025 fort, da die Umsatzkosten (Immobilienkosten) die neuen Mieteinnahmen während der Vermietungsphase übersteigen.

Die betriebliche Effizienz wird derzeit durch zwei Faktoren beeinträchtigt: den Ausbau neuer Immobilien und die steigenden Zinsaufwendungen. Auch das Betriebsergebnis (Earnings Before Interest and Tax, kurz EBIT) ist stark negativ. Der erhebliche Anstieg der Schulden, einschließlich der Refinanzierung des Aster & Links-Projekts, führte dazu, dass sich die Zinsaufwendungen seit Jahresbeginn (YTD) bis zum dritten Quartal 2025 auf 12,1 Millionen US-Dollar beliefen, mehr als das Doppelte des Vorjahreszeitraums. Diese hohen Kapitalkosten sind derzeit die größte Belastung für das Geschäftsergebnis.

• Bruttomarge: Stark negativ, da die Entwicklungskosten über den Anfangsmieten liegen.
• Betriebsmarge: Sehr negativ, belastet durch Immobilienkosten und G&A.
• Nettomarge: -464 % YTD 2025, getrieben durch massive Zinsen und Abschreibungen.

Rentabilitätstrends und Branchenvergleich

Der zeitliche Trend zeigt ein deutliches Umsatzwachstum, aber einen noch schnelleren Anstieg der Verluste. Der YTD-Umsatz stieg von 1,58 Millionen US-Dollar im Jahr 2024 auf 6,12 Millionen US-Dollar im Jahr 2025, was darauf zurückzuführen ist, dass Immobilien wie VIV in St. Petersburg, Florida, online gehen. Aber auch der YTD-Nettoverlust stieg von (15,6) Millionen US-Dollar auf (28,4) Millionen US-Dollar. Das ist der Klassiker profile eines Immobilienentwicklers: Vermögenswerte werden fertiggestellt, aber die damit verbundenen Kosten (Abschreibungen und Amortisationen von 5,7 Millionen US-Dollar seit Jahresbeginn 2025) und Finanzierungskosten schlagen sich in der Gewinn- und Verlustrechnung nieder, bevor sich die gesamten Mieteinnahmen stabilisiert haben.

Wenn man Belpointe PREP, LLC (OZ) mit der Branche vergleicht, ist der Kontrast deutlich. Erfolgreiche, stabilisierte Immobilienentwickler streben typischerweise eine Bruttogewinnspanne zwischen 10 % und 20 % und eine Nettogewinnspanne zwischen 8 % und 15 % an. Die Margen von Belpointe PREP, LLC (OZ) liegen im negativen dreistelligen Bereich, was eine große Abweichung darstellt. Dies ist jedoch der Kompromiss für die Opportunity Zone (OZ)-Struktur, bei der der Schwerpunkt auf langfristigem Vermögenszuwachs und steuerfreien Kapitalgewinnen nach einer 10-jährigen Haltedauer liegt, nicht auf sofortigem Cashflow und Nettoeinkommen. Die Rentabilität wird sich erst normalisieren, wenn das Portfolio vollständig vermietet ist und die Schulden gemanagt sind, was noch in Arbeit ist. Wenn Sie einen genaueren Blick darauf werfen möchten, wer auf diese langfristige Perspektive setzt, sollten Sie dies tun Erkundung des Investors von Belpointe PREP, LLC (OZ). Profile: Wer kauft und warum?

Schulden vs. Eigenkapitalstruktur

Belpointe PREP, LLC (OZ) arbeitet derzeit mit einer strategischen, aber schnell steigenden Schuldenlast, um seine Entwicklungspipeline voranzutreiben, was typisch für ein wachstumsorientiertes Immobilienunternehmen ist. Im November 2025 lag das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (D/E) des Unternehmens bei ungefähr 0.80Dies stellt einen deutlichen Anstieg gegenüber den Vorjahren dar, da Großprojekte in die Bau- und Stabilisierungsphase übergehen. Dieses Verhältnis ist ein wichtiger Indikator, den das Unternehmen für jeden Dollar Eigenkapital einsetzt 80 Cent von Schulden zur Finanzierung seines Vermögens.

Fairerweise muss man sagen, dass dieser Leverage immer noch unter dem Branchenmaßstab für Mehrfamilien-Wohnimmobilien-REITs liegt, der im Durchschnitt bei etwa liegt 0.932, und für Immobilienentwicklungsunternehmen, die näher bei liegen 0.9812 ab Anfang 2025. Dies deutet darauf hin, dass Belpointe PREP, LLC (OZ) seine Schulden im Vergleich zu seinen Mitbewerbern konservativ nutzt, Sie müssen jedoch den Anstieg gegenüber dem D/E-Verhältnis von 2024 beachten 0.60. Das Unternehmen hat das erklärte langfristige Ziel, das Verhältnis von Schulden zu Vermögenswerten bei diesem Wert zu halten 50% und 70%Dies zeigt eine klare, aggressive Strategie zur Nutzung von Leverage für eine höhere Eigenkapitalrendite.

Der Ansatz des Unternehmens zur Finanzierung seines Wachstums ist ein klarer Balanceakt zwischen Schulden und Eigenkapital, wobei kurzfristige Schulden zur Finanzierung seiner Qualified Opportunity Zone (QOZ)-Projekte Vorrang haben. Das konkretste Beispiel dieser Strategie ist die jüngste Refinanzierungsaktivität. Im Oktober 2025 schloss Belpointe PREP, LLC (OZ) eine große Refinanzierungstransaktion für ca. ab 204,14 Millionen US-Dollar für sein Flaggschiffprojekt Aster & Links in Sarasota, Florida. Bei diesem Schritt handelte es sich nicht um die Ausgabe von neuem Kapital für ein neues Projekt, sondern um eine Nachbaufinanzierung, um:

• Refinanzierung bestehender Bauschulden.
• Unterstützen Sie die Weitervermietung und Stabilisierung der Immobilie.
• Sparen Sie dem Unternehmen schätzungsweise mehrere Millionen Dollar pro Jahr.

Diese Refinanzierung ist ein starkes Signal dafür, dass das Unternehmen von einer kostenintensiven Baufinanzierung zu einer stabileren, langfristigen Verschuldung übergeht, was sich definitiv positiv auf den Cashflow auswirkt. Während die langfristige Verschuldung deutlich zunimmt, bietet die kurzfristige Liquiditätslage eine gewisse Beruhigung. Das Quick Ratio für November 2025 betrug 0.71 und das aktuelle Verhältnis war 0.84. Diese Kennzahlen, die die Fähigkeit messen, kurzfristige Verbindlichkeiten durch kurzfristige Vermögenswerte zu decken, liegen unter dem Idealwert von 1,0, aber für einen Immobilienentwickler mit erheblichen langfristigen Vermögenswerten liegt der Fokus weiterhin auf der langfristigen Schuldenstruktur.

Hier ist die kurze Rechnung zur Hebelwirkungsverschiebung:

Die Erkenntnis hieraus ist, dass Belpointe PREP, LLC (OZ) seinen Plan zur Erhöhung der Hebelwirkung zur Maximierung der Renditen umsetzt, dies jedoch innerhalb einer Bandbreite tut, die im Vergleich zum breiteren Immobilienentwicklungssektor konservativ bleibt. Für einen tieferen Einblick in die Frage, wer in diese Strategie investiert, sollten Sie hier vorbeischauen Erkundung des Investors von Belpointe PREP, LLC (OZ). Profile: Wer kauft und warum?

Liquidität und Zahlungsfähigkeit

Sie müssen wissen, ob Belpointe PREP, LLC (OZ) seinen kurzfristigen Verpflichtungen nachkommen kann. Die aktuelle Lage ist angespannt, aber typisch für ein auf Entwicklung ausgerichtetes Immobilienunternehmen. Die Liquiditätskennzahlen des Unternehmens liegen unter der Benchmark von 1,0, was bedeutet, dass die kurzfristigen Vermögenswerte die kurzfristigen Verbindlichkeiten nicht vollständig decken, aber der leichte Aufwärtstrend ist ein positives Zeichen, da die Immobilien in den Betrieb übergehen.

Aktuelle und schnelle Kennzahlen: Eine knappe Liquiditätslage

Nach den neuesten Daten (November 2025) sind die Liquiditätspositionen von Belpointe PREP, LLC (OZ) gering. Die Current Ratio, die die Fähigkeit misst, kurzfristige Verbindlichkeiten mit kurzfristigen Vermögenswerten zu begleichen, liegt bei 0,84. Das bedeutet, dass das Unternehmen für jeden Dollar an kurzfristigen Verbindlichkeiten nur 84 Cent an kurzfristigen Vermögenswerten zur Deckung hat. Die Quick Ratio (oder Härtetest-Ratio), die weniger liquide Vermögenswerte wie Lagerbestände ausschließt (obwohl sie für einen reinen REIT weniger relevant ist, aber bestimmte Vermögenswerte ausschließt), ist mit 0,71 sogar noch enger.

• Aktuelles Verhältnis: 0,84 (leichter Anstieg gegenüber 0,82 im Geschäftsjahr 2024).
• Quick Ratio: 0,71 (leichter Anstieg gegenüber 0,70 im Geschäftsjahr 2024).
• Die Verhältnisse liegen unter 1,0, was für Immobilienentwickler üblich ist, die erhebliche kurzfristige Schulden und Entwicklungskosten tragen.

Die gute Nachricht ist, dass beide Kennzahlen eine geringfügige Verbesserung gegenüber den Zahlen für das Geschäftsjahr 2024 aufweisen, was auf eine leichte Stärkung der kurzfristigen Finanzlage hindeutet, wenn Vermögenswerte online gehen. Sie können tiefer in die Eigentümerstruktur und die langfristige Strategie eintauchen Erkundung des Investors von Belpointe PREP, LLC (OZ). Profile: Wer kauft und warum?

Analyse der Working-Capital-Trends

Das Betriebskapital (Umlaufvermögen abzüglich kurzfristiger Verbindlichkeiten) ist negativ oder liegt sehr nahe bei Null, was sich direkt in der aktuellen Quote von unter 1,0 widerspiegelt. Der Trend verlagert sich jedoch von einem reinen Entwicklungsfokus hin zu einem operativen Fokus, der das Betriebskapital im Laufe der Zeit verbessern dürfte. Das Unternehmen verschiebt aktiv Vermögenswerte von „im Bau befindlichen Gebäuden“ in einkommensgenerierende Betriebsimmobilien, wie zum Beispiel die Neuklassifizierung der VIV-Liegenschaft im Wert von 180,8 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025. Diese Verschiebung sollte letztendlich zu einem positiven operativen Cashflow führen, der der eigentliche Motor für eine nachhaltige Verbesserung des Betriebskapitals ist.

Hier ist die schnelle Rechnung: Ein Current Ratio von 0,84 bedeutet, dass für jeden Dollar an kurzfristigen Verbindlichkeiten das Betriebskapital minus 16 Cent (1,00 – 0,84) beträgt. Dies ist derzeit ein strukturelles Merkmal des Geschäftsmodells und nicht unbedingt ein Zeichen für ein bevorstehendes Scheitern, aber es lohnt sich auf jeden Fall, es im Auge zu behalten.

Kapitalflussrechnungen Overview

Die Kapitalflussrechnung für die letzten zwölf Monate (TTM), die am 30. Juni 2025 endeten, zeigt, dass die intensive Investitionsphase des Unternehmens noch andauert und erhebliche externe Mittel erforderlich sind, um die Lücke zu schließen. Dies ist eine klassische Wachstumsphase profile.

Das Unternehmen finanziert seine Entwicklung (Investitions-Cashflow) mit externem Kapital (Finanzierungs-Cashflow), was erwartet wird. Der Schlüssel liegt darin, dass der operative Cashflow immer noch negativ ist, aber dies dürfte sich umkehren, da Immobilien wie VIV in St. Petersburg die Mieteinnahmen steigern, die im dritten Quartal 2025 auf 2,38 Millionen US-Dollar stiegen.

Mögliche Liquiditätsprobleme oder -stärken

Die Hauptstärke ist der Kassenbestand und die Struktur des Unternehmens. Im dritten Quartal 2025 verfügte das Unternehmen über Bargeld und Äquivalente in Höhe von 29,6 Millionen US-Dollar sowie verfügungsbeschränkte Barmittel in Höhe von insgesamt 35,8 Millionen US-Dollar. Dadurch entsteht ein Puffer. Das Hauptanliegen ist die Abhängigkeit von Finanzierungsaktivitäten zur Deckung der Betriebs- und Investitionsdefizite. Die Liquiditätsvereinbarungen des Unternehmens erfordern mindestens 10,0 Millionen US-Dollar an liquiden Mitteln, die es derzeit problemlos einhält. Dennoch bedeutet der negative operative Cashflow, dass das Unternehmen seine Leasingstrategie auf jeden Fall schnell umsetzen muss, um seine Abhängigkeit von den Kapitalmärkten zu verringern.

Nächster Schritt: Portfoliomanager: Modellieren Sie eine Sensitivitätsanalyse für OCF auf der Grundlage eines 12-monatigen Mietplans für die neu fertiggestellte VIV-Immobilie bis nächsten Dienstag.

Bewertungsanalyse

Sie möchten wissen, ob Belpointe PREP, LLC (OZ) über- oder unterbewertet ist, und die schnelle Erkenntnis ist, dass traditionelle Kennzahlen ein komplexes, möglicherweise herabgesetztes Bild suggerieren, das auf seine aktuelle Phase als entwicklungsorientierter Qualified Opportunity Fund (QOF) zutrifft.

Das Unternehmen stellt vom Bau auf den Betrieb um, daher spiegeln seine aktuellen Bewertungskennzahlen negative Gewinne wider, sein Nettoinventarwert (NAV) erzählt jedoch eine andere Geschichte. Einer Quelle zufolge wird die Aktie nur bei 0,55x NAV, was einen erheblichen Abschlag auf den zugrunde liegenden Vermögenswert signalisiert.

Schlüsselbewertungsmultiplikatoren

Betrachtet man die Daten der letzten zwölf Monate (TTM), sind die Kennzahlen negativ, da das Unternehmen immer noch Verluste meldet, da seine Immobilienentwicklungen vermietet werden und die Zinsaufwendungen das Endergebnis belasten. Hier ist die schnelle Berechnung der TTM-Verhältnisse:

• Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV): Das TTM-KGV beträgt ungefähr -11.80 (oder -9,3x in einer anderen Messgröße), was für ein Unternehmen mit einem Nettoverlust erwartet wird.
• Unternehmenswert/EBITDA (EV/EBITDA): Dieses Verhältnis ist ebenfalls negativ und liegt bei etwa -45.42, was wiederum ein negatives Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen widerspiegelt.
• Kurs-Buchwert-Proxy (P/B): Der Manager gab einen Nettoinventarwert pro Klasse-A-Anteil bekannt $116.74 Stand: 30. Juni 2025. Der Aktienkurs schloss kürzlich bei $59.51beträgt der Marktpreis etwa die Hälfte des Nettoinventarwerts, was darauf hindeutet, dass die Aktie im Verhältnis zu ihren Vermögenswerten grundsätzlich unterbewertet ist.

Aktienkurs und Analystenstimmung

Der Aktienkurstrend im letzten Jahr zeigt eine Abwärtsdynamik, aber es ist wichtig, dies im Vergleich zum breiteren Markt und dem Entwicklungszyklus des Unternehmens zu sehen. Die Aktien schlossen zuletzt um $59.51 am 18. November 2025. In den letzten 365 Tagen hat sich der Preis um ca. bewegt -5.02%, und es ist vorbei -9.93% Allein in den letzten 10 Tagen. Der 52-Wochen-Bereich ist breit und beginnt bei einem Tiefstwert von $56.77 auf einen Höchststand von $82.89.

Dennoch hat der Markt Schwierigkeiten, das zukünftige Wachstum einzupreisen. Die Berichterstattung der Analysten ist gering, und das ist derzeit der Fall keine Konsensempfehlung (Kaufen, Halten oder Verkaufen) für das Wertpapier. Einige technische Modelle sind pessimistisch und stufen das Unternehmen ab November 2025 als „Verkaufskandidat“ ein, aber ein Immobilienanalyst vertrat kürzlich eine neutrale Haltung. Das durchschnittliche Kursziel für 2025 liegt in manchen Prognosen deutlich darunter und liegt bei ca $22.26, was auf ein Potenzial hinweist -64.67% vom aktuellen Preis abfallen. Diese große Varianz verdeutlicht die Unsicherheit bei der Bewertung eines QOF, das sich noch in der Vermietungsphase befindet.

Dividendenpolitik und Einkommen

Wenn Sie auf der Suche nach einem laufenden Einkommen sind, sollten Sie wissen, dass Belpointe PREP, LLC (OZ) derzeit keine Dividende zahlt. Die Dividendenrendite beträgt 0.0%, und die Ausschüttungsquote ist aufgrund des negativen Ergebnisses je Aktie (EPS) nicht anwendbar. Dies ist bei Immobilieninvestitionsvehikeln in der Entwicklungsphase üblich, da sie der Reinvestition von Kapital in ihre Projekte Vorrang einräumen, um die Fertigstellung von Vermögenswerten und das zukünftige Umsatzwachstum voranzutreiben. Weitere Informationen zu ihren langfristigen Zielen finden Sie hier Leitbild, Vision und Grundwerte von Belpointe PREP, LLC (OZ).

Was diese Schätzung verbirgt, ist das Potenzial für künftigen Cashflow, sobald Großprojekte wie VIV (das am 30. September 2025 im Wesentlichen fertiggestellt wurde) vollständig vermietet sind und stabile Einnahmen erwirtschaften. Für die ersten neun Monate des Jahres 2025 meldete das Unternehmen einen Nettoverlust von 28,4 Millionen US-Dollar, aber die Mieteinnahmen steigen und erreichen 6,12 Millionen US-Dollar seit Jahresbeginn. Das ist eine wichtige operative Kennzahl, die es zu beobachten gilt.

Hier ist eine Momentaufnahme der wichtigsten Bewertungsdaten:

Finanzen: Verfolgen Sie das Veröffentlichungsdatum der Ergebnisse für das vierte Quartal 2025, um die nächste Aktualisierung der Umsatz- und Nettoverlustzahlen zu erhalten.

Risikofaktoren

Sie suchen Belpointe PREP, LLC (OZ) aufgrund der Steuervorteile der Opportunity Zone (QOZ), müssen aber zunächst die tatsächlichen Risiken abbilden, insbesondere da sich das Unternehmen noch in einer intensiven Entwicklungsphase befindet. Die direkte Erkenntnis lautet: Die primären kurzfristigen Risiken sind Ausführungsrisiko auf ihre riesige Pipeline und das Gewicht ihrer Zunahme Zinsaufwand, was zu erheblichen Nettoverlusten führt.

Das Unternehmen geht von einer Kapitalbereitstellungsphase zu einer operativen Phase über, in der der Kern auf die Straße trifft. Für die neun Monate bis zum 30. September 2025 meldete das Unternehmen einen Nettoverlust von 28,4 Millionen US-Dollar, ein deutlicher Anstieg gegenüber dem Vorjahr, mit einem Verlust pro Klasse-A-Anteil von $7.64. Da es sich um ein Unternehmen im Entwicklungsstadium handelt, sind Verluste zu erwarten, aber die Verbrennungsrate beschleunigt sich.

• Ausführungsrisiko: Die Entwicklungspipeline ist umfangreich und die Gesamtprojektkosten belaufen sich auf ca 1,3 Milliarden US-Dollar. Der Erfolg hängt ausschließlich von der Fertigstellung dieser Projekte ab, wie z. B. VIV in St. Petersburg, das kürzlich weitgehend fertiggestellt und neu klassifiziert wurde 180,8 Millionen US-Dollar um Immobilien termin- und budgetgerecht zu betreiben und eine schnelle Vermietung zu erreichen.
• Finanzielle Hebelwirkung und Zinsaufwand: Das Unternehmen setzt erhebliche Hebelwirkungen und gezielte Maßnahmen ein 50 % bis 70 % des höheren Werts aus Anschaffungskosten oder fairem Marktwert. Durch die jüngste Refinanzierung des Aster & Links-Projekts kamen beispielsweise SOFR-basierte Einrichtungen bis zu hinzu 204,1 Millionen US-Dollar, was die Gesamtverschuldung, netto, auf ansteigt 251,4 Millionen US-Dollar Stand: 30. September 2025. Diese Schuldenstruktur führte zu einem Zinsaufwand im dritten Quartal 2025 4,8 Millionen US-Dollar, ein wesentlicher Faktor für den Nettoverlust.
• Regulatorisches Risiko: Die gesamte Anlagethese basiert auf dem Qualified Opportunity Zone-Programm. Jegliche nachteiligen Änderungen der bundesstaatlichen QOZ-Vorschriften – die immer möglich sind – könnten die Steuervorteile für Investoren drastisch reduzieren und die Machbarkeit des Projekts beeinträchtigen.

Hier ist die schnelle Berechnung der finanziellen Risiken: Während der Jahresumsatz bis dato beträgt 6,12 Millionen US-Dollar Aufgrund der erhöhten Vermietungsaktivität beträgt der YTD-Nettoverlust 28,4 Millionen US-Dollar zeigt, dass die Betriebsaufwendungen und Zinsaufwendungen derzeit die Einnahmen deutlich übersteigen. Sie müssen sehen, dass die Umsatzzahlen in den nächsten Quartalen dramatisch ansteigen, wenn neue Assets online gehen.

Fairerweise muss man sagen, dass das Management diese Risiken aktiv mindert. Die Verlagerung des VIV-Projekts auf den Betrieb von Immobilien ist ein klarer, konkreter Schritt zur Einkommensgenerierung. Darüber hinaus verteidigt das Unternehmen ein Gerichtsverfahren im Zusammenhang mit einem umstrittenen Hypothekenbrief, was eine notwendige Maßnahme zum Schutz seiner Vermögenswerte darstellt. Im Hinblick auf die Unternehmensführung haben sie ein früheres Problem wegen Nichteinhaltung der NYSE American im Zusammenhang mit der Jahresversammlung gelöst, was sich auf jeden Fall positiv auf das Anlegervertrauen auswirkt. Anleger sollten sich auch des potenziellen Verwässerungsrisikos bewusst sein, da das Unternehmen Registrierungserklärungen eingereicht hat, um bis zu bieten zu können 1,5 Milliarden US-Dollar von Anteilen der Klasse A.

Die langfristige Strategie ist solide und konzentriert sich auf wachstumsstarke Märkte in QOZs – doch bei der kurzfristigen Strategie kommt es vor allem auf die Umsetzung an. Mehr zur strategischen Ausrichtung können Sie hier lesen: Leitbild, Vision und Grundwerte von Belpointe PREP, LLC (OZ).

Die folgende Tabelle fasst die wichtigsten Finanzkennzahlen zusammen, die diese kurzfristigen Risiken bestimmen, basierend auf der neuesten Einreichung für das dritte Quartal 2025.

Nächster Schritt: Finanzen: Verfolgen Sie den Vermietungsfortschritt von VIV und Aster & Links im Vergleich zu den Prognosen für das vierte Quartal 2025, um die Geschwindigkeit des Umsatzanstiegs einzuschätzen.

Wachstumschancen

Sie sind auf der Suche nach einer klaren Karte der Richtung, in die sich Belpointe PREP, LLC (OZ) bewegt, und ehrlich gesagt hängt die Zukunft davon ab, ihre Entwicklungspipeline in zahlungskräftige Immobilien umzuwandeln. Bei der Wachstumsgeschichte des Unternehmens geht es nicht um ein vages zukünftiges Produkt; Es geht um die harte Arbeit, die sie derzeit in wachstumsstarken Märkten leisten. Ihr Hauptantriebsfaktor ist die erfolgreiche Vermietung ihrer Mehrfamilien- und Mischnutzungsprojekte in ausgewiesenen Opportunity Zones (QOFs), bei denen es sich um wirtschaftlich benachteiligte Gemeinden handelt, die Investoren eine steuerliche Vorzugsbehandlung bieten.

Das Unternehmen verfügt über eine riesige Entwicklungspipeline von über 2.500 Einheiten verteilt auf vier Städte, was ungefähren Gesamtprojektkosten von mehr als entspricht 1,3 Milliarden US-Dollar. Das ist eine beträchtliche Menge zukünftiger Mieteinnahmen. Der unmittelbare Fokus liegt auf zwei wichtigen Vermögenswerten: Einer befindet sich bereits in der Vermietungsphase und ein anderer wird voraussichtlich im Jahr 2025 mit der Vermietung beginnen. Dieser Übergang vom Baurisiko zur Umsatzgenerierung wird definitiv Wert freisetzen.

Hier ist die kurze Rechnung zur kurzfristigen Verschiebung: Im Jahr 2024 meldete Belpointe PREP, LLC einen Nettobetriebsverlust von fast 1,5 Millionen Dollar, aber es wird erwartet, dass sich dies im Laufe des Jahres 2025 umkehrt. Warum? Denn die Dynamik aus der Vermietung von Immobilien wie Aster & Links in Sarasota, Florida, setzt ein. Um fair zu sein, meldeten sie immer noch einen Nettoverlust von 8,6 Millionen US-Dollar im ersten Quartal 2025, aber die Mieteinnahmen für dieses Quartal lagen bereits bei rund 1,7 Millionen US-Dollar, ein deutlicher Anstieg gegenüber den weniger als 0,4 Millionen US-Dollar im gleichen Quartal 2024. Es wird erwartet, dass 2025 das Jahr sein wird, in dem die operativen Finanzen eine Trendwende beginnen.

Ziel der strategischen Initiativen des Unternehmens ist es, diese Entwicklung voranzutreiben und die Kapitalstruktur effizient zu steuern. Erst kürzlich, im Oktober 2025, schloss Belpointe PREP, LLC eine Refinanzierungstransaktion für die Aster & Links-Liegenschaft für ca. ab 204,14 Millionen US-Dollar. Das ist intelligentes Bilanzmanagement, das ihnen Flexibilität verschafft. Außerdem haben sie im ersten Quartal 2025 Baukredite in Höhe von 24 Millionen US-Dollar aufgenommen und damit ihre langfristigen Gesamtschulden auf über 203 Millionen US-Dollar erhöht – ein notwendiger Schritt, um die Entwicklung dieser 2.500 Einheiten voranzutreiben.

Ihr Wettbewerbsvorteil liegt nicht nur im Immobilienbereich; es ist die Struktur. Sie sind der erste und einzige Qualified Opportunity Fund, der an einer nationalen Wertpapierbörse notiert ist (NYSE American: OZ), der Anlegern Liquidität und Transparenz bietet, die private QOFs einfach nicht bieten können. Darüber hinaus sind sie vollständig integriert und verfügen über internes Know-how in den Bereichen Immobilienentwicklung, Bau und Management. Diese Integration hilft ihnen, Kosten und Projektzeitpläne zu kontrollieren, ein großer Vorteil beim Grundbau. Mehr über die Grundlagen ihres Finanzmodells können Sie hier lesen Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit von Belpointe PREP, LLC (OZ): Wichtige Erkenntnisse für Investoren.

Auch dieses Wachstum beginnt der Markt einzupreisen. Ab November 2025 wird die Aktie voraussichtlich in einer Spanne von gehandelt werden 60,71 $ bis 62,20 $, mit einem durchschnittlichen Jahrespreis von 60,88 $. Das langfristige Wachstum hängt direkt von der erfolgreichen Fertigstellung und Vermietung ihrer Projekte ab, weshalb die Überwachung ihrer vierteljährlichen Mieteinnahmen von entscheidender Bedeutung ist.

• Wandeln Sie 2.500 Einheiten in Umsatz um.
• Überwachen Sie die Mieteinnahmenberichte für Q2–Q4 2025.
• Achten Sie auf neue Projektankündigungen oder Akquisitionen.

Hier ist eine Momentaufnahme des betrieblichen Übergangs, der zukünftige Erträge steigern wird: