Analisando a saúde financeira da Belpointe PREP, LLC (OZ): principais insights para investidores

Você está olhando para Belpointe PREP, LLC (OZ) e vendo um Fundo de Oportunidades Qualificadas (QOF) que está finalmente mudando de uma história de puro desenvolvimento para uma história operacional, mas as finanças mostram uma tensão clássica de alto crescimento. A principal conclusão é esta: o valor dos activos está a aumentar, mas o custo desse crescimento está a disparar. Em 30 de setembro de 2025, os ativos totais da empresa atingiram um sólido US$ 570,8 milhões, um sinal claro de que projetos como o VIV estão online, o que desencadeou uma enorme US$ 180,8 milhões reclassificação para imóveis operacionais. Essa transição é a razão pela qual a receita de aluguel acumulada no ano saltou para US$ 6,12 milhões, mas ainda assim, o prejuízo líquido nos primeiros nove meses de 2025 aumentou para US$ (28,4) milhões, em grande parte devido a uma posição de dívida líquida de US$ 251,4 milhões e a correspondente despesa de juros. Aqui está a matemática rápida: com o Valor Patrimonial Líquido (NAV) por unidade Classe A em $116.74 (em 30 de junho de 2025) e o preço unitário negociado próximo $59.51, você tem um desconto enorme no valor do ativo, mas definitivamente precisa entender quanto tempo o mercado esperará até que o fluxo de caixa operacional se torne positivo.

Análise de receita

A conclusão direta é clara: a Belpointe PREP, LLC (OZ) está a transitar de um promotor de capital intensivo para uma empresa imobiliária em operação, e os números das receitas para 2025 refletem este pivô. Você está observando um aumento maciço na receita de aluguel à medida que seus principais ativos finalmente ficam online, mas ainda é o começo.

Nos nove meses encerrados em 30 de setembro de 2025, a empresa relatou receita total de US$ 6,12 milhões, um aumento dramático em relação aos US$ 1,58 milhão no mesmo período do ano anterior. Este não é um crescimento orgânico de 5%; esta é uma mudança fundamental no modelo de negócios, então você precisa entender a origem dessa receita.

Fluxos de receita primários e impulsionadores de crescimento

A principal fonte de receita da Belpointe PREP, LLC (OZ) é a receita de aluguel de seu portfólio de propriedades comerciais e de uso misto localizadas em Zonas de Oportunidades Qualificadas (QOZs). Todo o foco da empresa, conforme detalhado em seu Declaração de missão, visão e valores essenciais da Belpointe PREP, LLC (OZ), está no desenvolvimento destes ativos e 2025 é o ano em que o trabalho começou a dar frutos.

Aqui está uma matemática rápida sobre a mudança ano após ano: A taxa de crescimento da receita acumulada no ano é de aproximadamente 287,3%. Esse tipo de percentagem é definitivamente um sinal de que o pipeline de desenvolvimento está finalmente a converter-se em activos geradores de rendimento. O crescimento é quase inteiramente impulsionado pelo segmento de uso misto, especificamente pelo arrendamento de grandes projetos na Flórida.

• Fonte Primária: Receita de aluguel de imóveis.
• Motor de crescimento: Imóveis passando da construção à operação.
• Principais Projetos: Aster & Links e VIV na Flórida.

Contribuição do segmento e mudanças significativas

A empresa reporta receitas em dois segmentos: Comercial (escritório, varejo, armazém) e Uso misto (combinações residenciais e de varejo). A mudança significativa é a colocação em serviço do projeto Aster & Links em Sarasota, Flórida. Este empreendimento de uso misto, com 424 unidades residenciais e 51.000 pés quadrados de varejo, é o motor. Em 31 de outubro de 2025, mais de 55% das unidades da Aster & Links foram alugadas, impulsionando a maior parte do aumento da receita.

Além disso, o empreendimento VIV em São Petersburgo, que inclui 269 apartamentos, foi concluído substancialmente em 30 de setembro de 2025, e o aluguel começou em outubro. Isso significa que a receita do quarto trimestre de 2025 terá outro salto significativo à medida que esse ativo começar a gerar renda. A mudança dos gastos com construção para receitas de aluguel é a tendência mais importante aqui.

Para colocar o crescimento em perspectiva, aqui estão os números da receita acumulada no ano para os nove meses encerrados em 30 de setembro:

Métricas de Rentabilidade

Você precisa olhar além das perdas superficiais na Belpointe PREP, LLC (OZ) e entender que a história de lucratividade ainda é a de uma empresa em estágio de desenvolvimento. Os principais números dos nove meses encerrados em 30 de setembro de 2025 mostram uma clara falta de rentabilidade tradicional, mas isso é esperado à medida que os ativos passam da construção para operações de geração de renda.

A principal conclusão é que a Belpointe PREP, LLC (OZ) não é lucrativa de acordo com as métricas tradicionais, o que representa um risco de curto prazo. Nos nove meses até o terceiro trimestre de 2025, a empresa relatou receita total de US$ 6,12 milhões, mas um prejuízo líquido de US$ (28,4) milhões. Aqui estão as contas rápidas: isso se traduz em uma margem de lucro líquido de aproximadamente -464%. Simplificando, para cada dólar de receita arrecadado, a empresa perdeu mais de quatro dólares. Este é definitivamente um sinal de alerta se você ignorar o contexto.

As margens negativas são resultado direto da fase operacional da empresa e da elevada estrutura de custos, principalmente de financiamento. A Margem de Lucro Bruto, que mede a eficiência operacional antes das despesas gerais, é profundamente negativa. Com base no ano fiscal de 2024, o lucro bruto foi de -US$ 4,164 milhões sobre uma receita de US$ 2,675 milhões, resultando em uma margem bruta de -155,7%. Esta tendência continua em 2025, à medida que o Custo das Receitas (despesas imobiliárias) ultrapassa as novas receitas de aluguer durante a fase de arrendamento.

A eficiência operacional está actualmente a ser esmagada por dois factores: o aumento de novas propriedades e o aumento das despesas com juros. O lucro operacional (lucro antes de juros e impostos, ou EBIT) também é altamente negativo. O aumento substancial da dívida, incluindo o refinanciamento do projeto Aster & Links, elevou as despesas com juros acumuladas no ano (acumulado no ano) para US$ 12,1 milhões até o terceiro trimestre de 2025, mais que o dobro do período do ano anterior. Este elevado custo de capital é o maior obstáculo aos resultados financeiros neste momento.

• Margem Bruta: Profundamente negativo, reflectindo custos de desenvolvimento que excedem as rendas iniciais.
• Margem Operacional: Altamente negativo, onerado por despesas patrimoniais e gerais e administrativas.
• Margem Líquida: -464% no acumulado do ano em 2025, impulsionado por enormes juros e depreciação.

Tendências de lucratividade e comparação do setor

A tendência ao longo do tempo mostra um crescimento significativo das receitas, mas um aumento ainda mais rápido das perdas. A receita acumulada no ano saltou de US$ 1,58 milhão em 2024 para US$ 6,12 milhões em 2025, refletindo propriedades como VIV entrando online em São Petersburgo, Flórida. Mas o prejuízo líquido acumulado no ano também aumentou de US$ (15,6) milhões para US$ (28,4) milhões. Este é o clássico profile de um promotor imobiliário: os activos estão a ser concluídos, mas os custos associados (depreciação e amortização de 5,7 milhões de dólares no ano de 2025) e os custos de financiamento atingem a demonstração de resultados antes que o fluxo total de rendimentos de aluguer seja estabilizado.

Quando você compara Belpointe PREP, LLC (OZ) com a indústria, o contraste é gritante. Os promotores imobiliários bem-sucedidos e estabilizados normalmente visam uma margem de lucro bruto entre 10% e 20% e uma margem de lucro líquido entre 8% e 15%. As margens da Belpointe PREP, LLC (OZ) estão na casa dos três dígitos negativos, o que é um grande desvio. No entanto, esta é a compensação para a estrutura da Zona de Oportunidade (OZ), onde o foco está na valorização dos activos a longo prazo e nos ganhos de capital isentos de impostos após uma retenção de 10 anos, e não no fluxo de caixa imediato e no rendimento líquido. A rentabilidade só se normalizará quando a carteira estiver totalmente locada e a dívida administrada, o que ainda é um trabalho em andamento. Para uma visão mais aprofundada de quem está apostando nesta visão de longo prazo, você deve estar Explorando Belpointe PREP, LLC (OZ) Investidor Profile: Quem está comprando e por quê?

Estrutura de dívida versus patrimônio

Belpointe PREP, LLC (OZ) está atualmente operando com uma carga de dívida estratégica, mas em rápido crescimento, para alimentar seu pipeline de desenvolvimento, o que é típico de uma empresa imobiliária focada no crescimento. Em novembro de 2025, o índice de dívida sobre patrimônio líquido (D/E) da empresa era de aproximadamente 0.80, marcando um aumento significativo em relação aos anos anteriores, à medida que grandes projetos passam para as fases de construção e estabilização. Este índice é um indicador chave de que para cada dólar de patrimônio líquido, a empresa utiliza 80 centavos de dívida para financiar os seus activos.

Para ser justo, esta alavancagem ainda está abaixo da referência do setor para REITs residenciais multifamiliares, cuja média é de cerca de 0.932, e para empresas de Incorporação Imobiliária, que fica mais próxima 0.9812 no início de 2025. Isso sugere que a Belpointe PREP, LLC (OZ) está usando a dívida de forma conservadora em relação aos seus pares, mas você deve observar o salto da relação D/E de 2024 de 0.60. A empresa tem como objetivo declarado a longo prazo manter o seu rácio dívida/ativos entre 50% e 70%, mostrando uma estratégia clara e agressiva de utilização de alavancagem para maior retorno sobre o capital próprio.

A abordagem da empresa para financiar o seu crescimento é um claro ato de equilíbrio entre dívida e capital, priorizando a dívida no curto prazo para financiar os seus projetos de Zona de Oportunidades Qualificadas (QOZ). O exemplo mais concreto desta estratégia é a recente actividade de refinanciamento. Em outubro de 2025, Belpointe PREP, LLC (OZ) fechou uma grande transação de refinanciamento por aproximadamente US$ 204,14 milhões para seu principal desenvolvimento Aster & Links em Sarasota, Flórida. Esta mudança não foi uma emissão de novo capital para um novo projeto, mas um financiamento pós-construção para:

• Refinanciar dívidas de construção existentes.
• Apoiar a continuação do arrendamento e estabilização da propriedade.
• Economize para a empresa vários milhões de dólares por ano.

Este refinanciamento é um forte sinal de que a empresa está a passar de um financiamento de construção de alto custo para uma dívida mais estável e de longo prazo, o que é definitivamente positivo para o fluxo de caixa. Embora a dívida de longo prazo esteja claramente a crescer, o quadro de liquidez de curto prazo proporciona alguma garantia. O Quick Ratio para novembro de 2025 foi 0.71 e a Razão Corrente foi 0.84. Estes rácios, que medem a capacidade de cobrir passivos de curto prazo com activos de curto prazo, estão abaixo do ideal 1,0, mas para um promotor imobiliário com activos significativos de longo prazo, o foco permanece na estrutura da dívida de longo prazo.

Aqui está uma matemática rápida sobre a mudança na alavancagem:

A conclusão aqui é que a Belpointe PREP, LLC (OZ) está a executar o seu plano para aumentar a alavancagem para maximizar os retornos, mas está a fazê-lo dentro de um intervalo que permanece conservador em comparação com o setor mais amplo de desenvolvimento imobiliário. Para saber mais sobre quem está investindo nesta estratégia, você deve conferir Explorando Belpointe PREP, LLC (OZ) Investidor Profile: Quem está comprando e por quê?

Liquidez e Solvência

Você precisa saber se Belpointe PREP, LLC (OZ) pode cobrir suas obrigações de curto prazo, e o quadro atual é apertado, mas típico de uma entidade imobiliária focada em desenvolvimento. Os índices de liquidez da empresa estão abaixo do valor de referência de 1,0, o que significa que os ativos circulantes não cobrem totalmente os passivos circulantes, mas a ligeira tendência ascendente é um sinal positivo à medida que as propriedades transitam para operações.

Índices Atuais e Rápidos: Uma Posição de Liquidez Apertada

De acordo com os dados mais recentes (novembro de 2025), as posições de liquidez da Belpointe PREP, LLC (OZ) são fracas. O Índice de Corrente, que mede a capacidade de pagamento de passivos de curto prazo com ativos de curto prazo, é de 0,84. Isso significa que para cada dólar de passivo circulante, a empresa possui apenas 84 centavos de ativo circulante para cobri-lo. O Quick Ratio (ou índice de teste ácido), que exclui ativos menos líquidos como estoques (embora menos relevante para um REIT puro, exclui certos ativos), é ainda mais restrito, em 0,71.

• Proporção Atual: 0,84 (ligeiramente acima de 0,82 no ano fiscal de 2024).
• Quick Ratio: 0,71 (ligeiramente acima de 0,70 no ano fiscal de 2024).
• Os índices estão abaixo de 1,0, o que é comum para incorporadores imobiliários que carregam dívidas de curto prazo e custos de desenvolvimento significativos.

A boa notícia é que ambos os rácios mostram uma melhoria marginal em relação aos números do ano fiscal de 2024, indicando um ligeiro fortalecimento da situação financeira de curto prazo à medida que os activos começam a ficar online. Você pode se aprofundar na estrutura de propriedade e na estratégia de longo prazo Explorando Belpointe PREP, LLC (OZ) Investidor Profile: Quem está comprando e por quê?

Análise das Tendências do Capital de Giro

O capital de giro (ativo circulante menos passivo circulante) é negativo, ou muito próximo de zero, o que se reflete diretamente no índice de liquidez corrente abaixo de 1,0. A tendência, contudo, está a mudar de um enfoque puramente de desenvolvimento para um enfoque operacional, o que deverá melhorar o capital de giro ao longo do tempo. A empresa está a transferir ativamente ativos de “construção em curso” para imóveis operacionais geradores de rendimento, como a reclassificação de 180,8 milhões de dólares da propriedade VIV no terceiro trimestre de 2025. Esta mudança deverá eventualmente gerar um fluxo de caixa operacional positivo, que é o verdadeiro motor para a melhoria sustentável do capital de giro.

Aqui está uma matemática rápida: um Índice de Corrente de 0,84 significa que para cada dólar de passivo circulante, o capital de giro é 16 centavos negativos (1,00 - 0,84). Esta é uma característica estrutural do modelo de negócio neste momento, não necessariamente um sinal de fracasso iminente, mas definitivamente vale a pena observar.

Demonstrações de fluxo de caixa Overview

A demonstração do fluxo de caixa para os últimos doze meses (TTM) encerrados em 30 de junho de 2025 mostra que a fase de forte investimento da empresa está em andamento, exigindo financiamento externo significativo para preencher a lacuna. Este é um estágio de crescimento clássico profile.

A empresa está financiando seu desenvolvimento (Fluxo de Caixa de Investimento) com capital externo (Fluxo de Caixa de Financiamento), o que é esperado. A chave é que o fluxo de caixa operacional ainda é negativo, mas isso deve mudar à medida que propriedades como VIV em São Petersburgo aumentam a receita de aluguel, que aumentou para US$ 2,38 milhões no terceiro trimestre de 2025.

Potenciais preocupações ou pontos fortes de liquidez

O principal ponto forte é o dinheiro disponível e a estrutura do negócio. No terceiro trimestre de 2025, a empresa tinha US$ 29,6 milhões em caixa e equivalentes, além de caixa restrito num total de US$ 35,8 milhões. Isso fornece um buffer. A principal preocupação é a dependência de actividades de financiamento para cobrir os défices operacionais e de investimento. Os acordos de liquidez da empresa exigem pelo menos US$ 10,0 milhões em ativos líquidos, que atualmente ela cumpre confortavelmente. Ainda assim, o fluxo de caixa operacional negativo significa que a empresa deve executar rapidamente a sua estratégia de locação para reduzir a sua dependência dos mercados de capitais.

Próxima etapa: Gerente de portfólio: Modele uma análise de sensibilidade no OCF com base em um cronograma de locação de 12 meses para a propriedade VIV recém-concluída até a próxima terça-feira.

Análise de Avaliação

Você quer saber se Belpointe PREP, LLC (OZ) está supervalorizado ou subvalorizado, e a conclusão rápida é que as métricas tradicionais sugerem uma imagem complexa, possivelmente com desconto, que mapeia sua fase atual como um Fundo de Oportunidades Qualificadas (QOF) focado no desenvolvimento.

A empresa está a transitar da construção para as operações, pelo que os seus actuais rácios de avaliação reflectem lucros negativos, mas o seu Valor Patrimonial Líquido (NAV) conta uma história diferente. Uma fonte sugere que a ação está sendo negociada apenas 0,55x NAV, o que sinaliza um desconto significativo no valor do ativo subjacente.

Múltiplos de avaliação chave

Olhando para os dados dos últimos doze meses (TTM), os rácios são negativos porque a empresa ainda regista perdas à medida que os seus empreendimentos imobiliários arrendam e as despesas com juros pesam nos resultados financeiros. Aqui está a matemática rápida sobre os índices TTM:

• Preço/lucro (P/E): A relação TTM P/E é de aproximadamente -11.80 (ou -9,3x em outra medida), o que é esperado para uma empresa com prejuízo líquido.
• Enterprise Value-to-EBITDA (EV/EBITDA): Este índice também é negativo, situando-se em cerca de -45.42, refletindo novamente lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização negativos.
• Proxy Price-to-Book (P/B): O Gestor anunciou um NAV por unidade Classe A de $116.74 em 30 de junho de 2025. Com o preço das ações fechando recentemente em $59.51, o preço de mercado é aproximadamente metade do NAV, sugerindo que a ação está fundamentalmente subvalorizada em relação aos seus ativos.

Preço das ações e sentimento do analista

A tendência dos preços das ações ao longo do último ano mostra uma dinâmica descendente, mas é importante enquadrar isso no mercado mais amplo e no ciclo de desenvolvimento da empresa. As ações fecharam pela última vez às $59.51 em 18 de novembro de 2025. Nos últimos 365 dias, o preço mudou cerca de -5.02%, e caiu -9.93% apenas nos últimos 10 dias. O intervalo de 52 semanas é amplo, desde um mínimo de $56.77 para um alto de $82.89.

Ainda assim, o mercado está a lutar para definir o preço do crescimento futuro. A cobertura dos analistas é escassa e atualmente há nenhuma recomendação de consenso (Comprar, Manter ou Vender) no título. Alguns modelos técnicos são pessimistas, classificando-o como “candidato à venda” a partir de Novembro de 2025, mas um analista imobiliário manteve recentemente uma posição neutra. O preço-alvo médio para 2025 de algumas previsões é significativamente mais baixo, em torno de $22.26, indicando um potencial -64.67% queda do preço recente. Esta grande variação destaca a incerteza na avaliação de um QOF que ainda está em fase de locação.

Política de Dividendos e Renda

Se você está procurando renda atual, saiba que Belpointe PREP, LLC (OZ) atualmente não paga dividendos. O rendimento de dividendos é 0.0%, e o índice de pagamento não é aplicável devido ao lucro por ação (EPS) negativo. Isto é comum para veículos de investimento imobiliário em fase de desenvolvimento, uma vez que dão prioridade ao reinvestimento do capital nos seus projetos para impulsionar a conclusão dos ativos e o crescimento futuro das receitas. Para obter mais contexto sobre seus objetivos de longo prazo, você pode consultar seus Declaração de missão, visão e valores essenciais da Belpointe PREP, LLC (OZ).

O que esta estimativa esconde é o potencial de fluxo de caixa futuro, uma vez que grandes projetos como o VIV (que atingiu uma conclusão substancial em 30 de setembro de 2025) estejam totalmente arrendados e gerando rendimentos estáveis. Nos primeiros nove meses de 2025, a empresa reportou um prejuízo líquido de US$ 28,4 milhões, mas a receita de aluguel está aumentando, atingindo US$ 6,12 milhões acumulado do ano. Essa é uma métrica operacional importante a ser observada.

Aqui está um instantâneo dos principais dados de avaliação:

Finanças: Acompanhe a data de divulgação dos lucros do quarto trimestre de 2025 para a próxima atualização sobre os números de receitas e perdas líquidas.

Fatores de Risco

Você está olhando para a Belpointe PREP, LLC (OZ) por causa dos benefícios fiscais da Opportunity Zone (QOZ), mas primeiro deve mapear os riscos reais, especialmente porque a empresa ainda está em uma fase de forte desenvolvimento. A conclusão direta é esta: os principais riscos a curto prazo são risco de execução no seu enorme pipeline e no peso da sua crescente despesa de juros, o que está gerando perdas líquidas significativas.

A empresa está em transição de uma fase de implantação de capital para uma fase operacional, que é onde a borracha encontra a estrada. Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2025, a empresa reportou um prejuízo líquido de US$ 28,4 milhões, um aumento acentuado em relação ao ano anterior, com uma perda por unidade da Classe A de $7.64. Esta é uma empresa em fase de desenvolvimento, portanto são esperadas perdas, mas a taxa de consumo está acelerando.

• Risco de Execução: O pipeline de desenvolvimento é substancial, com um custo total aproximado do projeto de mais de US$ 1,3 bilhão. O sucesso depende inteiramente da conclusão destes projectos como o VIV em São Petersburgo, que recentemente atingiu uma conclusão substancial, reclassificando US$ 180,8 milhões para operar imóveis dentro do prazo e do orçamento, além de conseguir um aluguel rápido.
• Alavancagem financeira e despesas com juros: A empresa emprega alavancagem significativa, visando 50% a 70% do maior entre o custo ou o valor justo de mercado. O recente refinanciamento do projeto Aster & Links, por exemplo, adicionou instalações baseadas em SOFR até US$ 204,1 milhões, empurrando a dívida total, líquida, para US$ 251,4 milhões em 30 de setembro de 2025. Essa estrutura de dívida levou as despesas com juros do terceiro trimestre de 2025 a US$ 4,8 milhões, um dos principais contribuintes para a perda líquida.
• Risco Regulatório: Toda a tese de investimento é construída no programa Zona de Oportunidades Qualificadas. Quaisquer alterações adversas nas regulamentações federais de QOZ – que são sempre uma possibilidade – poderiam reduzir drasticamente os benefícios fiscais para os investidores e impactar a viabilidade do projeto.

Aqui está uma matemática rápida sobre os riscos financeiros: embora a receita acumulada no ano esteja em dia US$ 6,12 milhões do aumento da atividade de aluguel, a perda líquida acumulada no ano de US$ 28,4 milhões mostra que as despesas operacionais e os custos com juros estão atualmente ultrapassando em muito as receitas. Você precisa ver esse número de receitas aumentar drasticamente nos próximos trimestres, à medida que novos ativos ficam online.

Para ser justo, a gestão está a mitigar ativamente estes riscos. A mudança do projecto VIV para o sector imobiliário operacional é um passo claro e concreto em direcção à geração de rendimentos. Além disso, a empresa está defendendo um processo judicial relacionado a uma nota hipotecária contestada, o que é uma ação necessária para proteger seus ativos. Na frente de governança, eles resolveram um problema anterior de não conformidade da NYSE American relacionado à reunião anual, o que é definitivamente positivo para a confiança dos investidores. Os investidores também devem estar cientes do risco potencial de diluição, uma vez que a empresa possui declarações de registro arquivadas para oferecer até US$ 1,5 bilhão de unidades Classe A.

A estratégia de longo prazo é sólida, centrando-se em mercados de elevado crescimento em QOZs, mas o curto prazo tem tudo a ver com execução. Você pode ler mais sobre seu alinhamento estratégico aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da Belpointe PREP, LLC (OZ).

A tabela abaixo resume as principais métricas financeiras que impulsionam esses riscos de curto prazo, com base nos últimos registros do terceiro trimestre de 2025.

Próxima etapa: Finanças: Acompanhe o progresso do arrendamento de VIV e Aster & Links em relação às projeções do quarto trimestre de 2025 para avaliar a velocidade do aumento da receita.

Oportunidades de crescimento

Você está procurando um mapa claro de onde Belpointe PREP, LLC (OZ) está indo e, honestamente, o futuro depende da conversão de seu pipeline de desenvolvimento em propriedades com fluxo de caixa. A história de crescimento da empresa não se trata de algum vago produto futuro; trata-se do trabalho árduo que estão realizando neste momento em mercados de alto crescimento. O seu principal impulsionador é o arrendamento bem-sucedido dos seus projetos multifamiliares e de uso misto em Zonas de Oportunidades (QOFs) designadas, que são comunidades economicamente em dificuldades que oferecem tratamento fiscal preferencial aos investidores.

A empresa tem um enorme pipeline de desenvolvimento de mais de 2.500 unidades em quatro cidades, representando um custo total aproximado do projeto superior US$ 1,3 bilhão. Essa é uma grande quantidade de receita futura de aluguel. O foco imediato está em dois ativos principais: um já está em fase de arrendamento e outro deverá começar a ser arrendado em 2025. Esta transição do risco de construção para a geração de receitas é o que irá definitivamente desbloquear valor.

Aqui está uma matemática rápida sobre a mudança de curto prazo: em 2024, Belpointe PREP, LLC relatou uma perda operacional líquida de quase US$ 1,5 milhão, mas espera-se que esta situação seja revertida em 2025. Porquê? Porque o impulso do arrendamento de propriedades como Aster & Links em Sarasota, Flórida, está começando. Para ser justo, eles ainda relataram uma perda líquida de US$ 8,6 milhões no primeiro trimestre de 2025, mas a receita de aluguel desse trimestre já estava em torno US$ 1,7 milhão, um salto significativo em relação aos menos de 0,4 milhões de dólares no mesmo trimestre de 2024. A expectativa é que 2025 seja o ano em que as finanças operacionais começarão a virar a esquina.

As iniciativas estratégicas da empresa visam alimentar este desenvolvimento e gerir a sua estrutura de capital de forma eficiente. Recentemente, em outubro de 2025, a Belpointe PREP, LLC fechou uma transação de refinanciamento para a propriedade Aster & Links por aproximadamente US$ 204,14 milhões. Isto é uma gestão inteligente do balanço, dando-lhes flexibilidade. Além disso, no primeiro trimestre de 2025, levantaram 24 milhões de dólares em empréstimos para construção, aumentando a sua dívida total de longo prazo para mais de 203 milhões de dólares, um passo necessário para manter essas 2.500 unidades a avançar.

Sua vantagem competitiva não se trata apenas do setor imobiliário; é a estrutura. Eles são o primeiro e único Fundo de Oportunidades Qualificados listado em uma bolsa de valores nacional (NYSE American: OZ), o que dá aos investidores liquidez e transparência que os QOFs privados simplesmente não podem oferecer. Além disso, eles são totalmente integrados, com experiência interna em desenvolvimento, construção e gestão imobiliária. Essa integração os ajuda a controlar custos e cronogramas de projetos, uma enorme vantagem na construção do zero. Você pode ler mais sobre a base de seu modelo financeiro em Analisando a saúde financeira da Belpointe PREP, LLC (OZ): principais insights para investidores.

O mercado também está começando a precificar esse crescimento. Em novembro de 2025, prevê-se que as ações sejam negociadas dentro de uma faixa de $ 60,71 a $ 62,20, com um preço médio anualizado de US$ 60,88. O crescimento a longo prazo está diretamente ligado à conclusão e locação bem-sucedidas dos seus projetos, razão pela qual o monitoramento das receitas de aluguel trimestrais é crucial.

• Converta 2.500 unidades em receita.
• Monitore os relatórios de receita de aluguel do segundo ao quarto trimestre de 2025.
• Fique atento a novos anúncios de projetos ou aquisições.

Aqui está um instantâneo da transição operacional que impulsionará os lucros futuros: