Desglosando la salud financiera de Belpointe PREP, LLC (OZ): información clave para los inversores

Estás mirando a Belpointe PREP, LLC (OZ) y viendo un Fondo de Oportunidad Calificada (QOF) que finalmente está pasando de una historia pura de desarrollo a una operativa, pero las finanzas muestran una tensión clásica de alto crecimiento. La conclusión principal es la siguiente: el valor de los activos está aumentando, pero el costo de ese crecimiento se está disparando. Al 30 de septiembre de 2025, los activos totales de la empresa alcanzaron un sólido 570,8 millones de dólares, una clara señal de que proyectos como VIV están entrando en funcionamiento, lo que desencadenó una enorme 180,8 millones de dólares reclasificación a bienes inmuebles en explotación. Esa transición es la razón por la que los ingresos por alquiler en lo que va del año aumentaron a 6,12 millones de dólares, pero aun así, la pérdida neta de los primeros nueve meses de 2025 aumentó a $(28,4) millones, debido en gran medida a una posición de deuda neta de 251,4 millones de dólares y el gasto por intereses correspondiente. He aquí los cálculos rápidos: con el valor liquidativo (NAV) por unidad de Clase A en $116.74 (al 30 de junio de 2025) y el precio unitario que cotiza cerca $59.51, tiene un descuento enorme sobre el valor de los activos, pero definitivamente necesita comprender cuánto tiempo esperará el mercado hasta que ese flujo de caja operativo se vuelva positivo.

Análisis de ingresos

La conclusión directa es clara: Belpointe PREP, LLC (OZ) está pasando de ser un desarrollador con uso intensivo de capital a una empresa inmobiliaria operativa, y las cifras de ingresos para 2025 reflejan este giro. Estamos viendo un aumento masivo en los ingresos por alquiler a medida que sus activos principales finalmente estén en línea, pero aún es temprano.

Durante los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2025, la compañía reportó ingresos totales de 6,12 millones de dólares, un aumento espectacular con respecto a los 1,58 millones de dólares del mismo período del año anterior. Este no es un crecimiento orgánico del 5%; Este es un cambio fundamental en el modelo de negocio, por lo que es necesario comprender la fuente de esos ingresos.

Fuentes de ingresos primarios e impulsores del crecimiento

La principal fuente de ingresos de Belpointe PREP, LLC (OZ) son los ingresos por alquiler de su cartera de propiedades comerciales y de uso mixto ubicadas en Zonas de Oportunidad Calificadas (QOZ). Todo el enfoque de la empresa, como se detalla en su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Belpointe PREP, LLC (OZ), está en el desarrollo de estos activos, y 2025 es el año en el que el trabajo empezó a dar sus frutos.

He aquí los cálculos rápidos sobre el cambio año tras año: la tasa de crecimiento de ingresos en lo que va del año es aproximadamente del 287,3%. Ese tipo de porcentaje es definitivamente una señal de que el proyecto de desarrollo finalmente se está convirtiendo en activos generadores de ingresos. El crecimiento está impulsado casi en su totalidad por el segmento de uso mixto, específicamente el arrendamiento de grandes proyectos en Florida.

• Fuente primaria: Ingresos por alquiler de bienes inmuebles.
• Impulsor de crecimiento: Propiedades que pasan de la construcción a la operación.
• Proyectos clave: Aster & Links y VIV en Florida.

Contribución del segmento y cambios significativos

La compañía reporta ingresos en dos segmentos: comercial (oficina, comercio minorista, almacén) y uso mixto (combinaciones residencial y minorista). El cambio significativo es la puesta en servicio del proyecto Aster & Links en Sarasota, Florida. Este desarrollo de uso mixto, que cuenta con 424 unidades residenciales y 51,000 pies cuadrados de comercio minorista, es el motor. Al 31 de octubre de 2025, más del 55% de las unidades de Aster & Links estaban arrendadas, lo que impulsó la mayor parte del aumento de los ingresos.

Además, el desarrollo VIV en San Petersburgo, que incluye 269 apartamentos, alcanzó una finalización sustancial el 30 de septiembre de 2025 y el arrendamiento comenzó en octubre. Esto significa que los ingresos del cuarto trimestre de 2025 experimentarán otro aumento significativo a medida que ese activo comience a generar ingresos. El paso del gasto en construcción a los ingresos por alquiler es la tendencia más importante en este caso.

Para poner el crecimiento en perspectiva, aquí están las cifras de ingresos del año hasta la fecha para los nueve meses finalizados el 30 de septiembre:

Métricas de rentabilidad

Es necesario mirar más allá de las pérdidas superficiales en Belpointe PREP, LLC (OZ) y comprender que la historia de rentabilidad sigue siendo la de una empresa en etapa de desarrollo. Las cifras principales de los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2025 muestran una clara falta de rentabilidad tradicional, pero esto se espera a medida que los activos pasen de la construcción a operaciones de generación de renta.

La conclusión principal es que Belpointe PREP, LLC (OZ) no es rentable según las métricas tradicionales, lo que supone un riesgo a corto plazo. Durante los nueve meses hasta el tercer trimestre de 2025, la compañía reportó ingresos totales de 6,12 millones de dólares, pero una pérdida neta de (28,4) millones de dólares. Aquí está el cálculo rápido: eso se traduce en un margen de beneficio neto de aproximadamente -464%. En pocas palabras, por cada dólar de ingresos generados, la empresa perdió más de cuatro dólares. Esto definitivamente es una señal de alerta si se ignora el contexto.

Los márgenes negativos son resultado directo de la fase operativa de la empresa y de su elevada estructura de costes, especialmente de financiación. El margen de beneficio bruto, que mide la eficiencia operativa antes de los gastos generales, es profundamente negativo. Según el año fiscal 2024, la ganancia bruta fue de -$4,164 millones sobre $2,675 millones en ingresos, lo que resultó en un margen bruto del -155,7%. Esta tendencia continúa en 2025, ya que el costo de ingresos (gastos de propiedad) supera los nuevos ingresos por alquiler durante la fase de arrendamiento.

Actualmente, la eficiencia operativa está siendo aplastada por dos factores: el aumento de nuevas propiedades y el aumento vertiginoso de los gastos por intereses. El beneficio operativo (beneficio antes de intereses e impuestos, o EBIT) también es muy negativo. El aumento sustancial de la deuda, incluida la refinanciación del proyecto Aster & Links, impulsó los gastos por intereses en lo que va del año (YTD) a 12,1 millones de dólares hasta el tercer trimestre de 2025, más del doble que el período del año anterior. Este alto costo de capital es el mayor obstáculo para los resultados en este momento.

• Margen Bruto: Profundamente negativo, lo que refleja que los costos de desarrollo exceden los alquileres iniciales.
• Margen operativo: Altamente negativo, lastrado por gastos inmobiliarios y G&A.
• Margen Neto: -464% hasta la fecha en 2025, impulsado por un interés y una depreciación masivos.

Tendencias de rentabilidad y comparación de la industria

La tendencia a lo largo del tiempo muestra un crecimiento significativo de los ingresos, pero un aumento aún más rápido de las pérdidas. Los ingresos hasta la fecha aumentaron de $ 1,58 millones en 2024 a $ 6,12 millones en 2025, lo que refleja la entrada en funcionamiento de propiedades como VIV en St. Petersburg, Florida. Pero la pérdida neta hasta la fecha también aumentó de (15,6) millones de dólares a (28,4) millones de dólares. este es el clasico profile de un desarrollador de bienes raíces: los activos se están completando, pero los costos asociados (depreciación y amortización de $ 5,7 millones hasta la fecha en 2025) y los costos de financiamiento afectan el estado de resultados antes de que se estabilice el flujo total de ingresos por alquiler.

Cuando se compara Belpointe PREP, LLC (OZ) con la industria, el contraste es marcado. Los promotores inmobiliarios estabilizados y exitosos suelen apuntar a un margen de beneficio bruto de entre el 10 % y el 20 % y un margen de beneficio neto de entre el 8 % y el 15 %. Los márgenes de Belpointe PREP, LLC (OZ) están en tres dígitos negativos, lo cual es una desviación importante. Sin embargo, esta es la compensación para la estructura de la Zona de Oportunidad (OZ), donde la atención se centra en la apreciación de los activos a largo plazo y las ganancias de capital libres de impuestos después de una retención de 10 años, no en el flujo de efectivo inmediato ni en los ingresos netos. La rentabilidad sólo se normalizará una vez que la cartera esté totalmente arrendada y se gestione la deuda, lo que aún es un trabajo en progreso. Para ver más profundamente quién apuesta por esta visión de largo plazo, conviene estar Explorando Belpointe PREP, LLC (OZ) Inversionista Profile: ¿Quién compra y por qué?

Estructura de deuda versus capital

Belpointe PREP, LLC (OZ) opera actualmente con una carga de deuda estratégica, pero en rápido aumento, para impulsar su cartera de desarrollo, lo cual es típico de una empresa inmobiliaria centrada en el crecimiento. En noviembre de 2025, la relación deuda-capital (D/E) de la empresa se situaba en aproximadamente 0.80, lo que marca un aumento significativo con respecto a años anteriores a medida que los principales proyectos pasan a las fases de construcción y estabilización. Esta relación es un indicador clave de que por cada dólar de capital contable, la empresa utiliza 80 centavos de deuda para financiar sus activos.

Para ser justos, este apalancamiento todavía está por debajo del punto de referencia de la industria para los REIT residenciales multifamiliares, que promedia alrededor de 0.932, y para empresas de Promoción Inmobiliaria, que se encuentra más cerca de 0.9812 a principios de 2025. Esto sugiere que Belpointe PREP, LLC (OZ) está utilizando la deuda de manera conservadora en relación con sus pares, pero debe tenerse en cuenta el salto desde la relación D/E de 2024 de 0.60. La empresa tiene el objetivo declarado a largo plazo de mantener su relación deuda-activos entre 50% y 70%, mostrando una estrategia clara y agresiva para utilizar el apalancamiento para obtener un mayor rendimiento sobre el capital.

El enfoque de la compañía para financiar su crecimiento es un claro acto de equilibrio entre deuda y capital, priorizando la deuda en el corto plazo para financiar sus proyectos de Zona de Oportunidad Calificada (QOZ). El ejemplo más concreto de esta estrategia es la reciente actividad de refinanciación. En octubre de 2025, Belpointe PREP, LLC (OZ) cerró una importante transacción de refinanciamiento por aproximadamente $204,14 millones para su desarrollo emblemático Aster & Links en Sarasota, Florida. Esta medida no fue una emisión de nuevo capital para un nuevo proyecto, sino un financiamiento posterior a la construcción para:

• Refinanciar la deuda de construcción existente.
• Apoyar la continuidad del arrendamiento y la estabilización de la propiedad.
• Se estima que le ahorrará a la empresa varios millones de dólares al año.

Esta refinanciación es una fuerte señal de que la empresa está pasando de una financiación de construcción de alto coste a una deuda más estable y a largo plazo, lo que sin duda es positivo para el flujo de caja. Si bien la deuda a largo plazo está claramente creciendo, el panorama de liquidez a corto plazo ofrece cierta tranquilidad. El Quick Ratio para noviembre de 2025 fue 0.71 y la relación actual fue 0.84. Estos ratios, que miden la capacidad de cubrir pasivos de corto plazo con activos de corto plazo, están por debajo del 1,0 ideal, pero para un desarrollador inmobiliario con importantes activos de largo plazo, el foco sigue estando en la estructura de deuda de largo plazo.

He aquí los cálculos rápidos sobre el cambio en el apalancamiento:

La conclusión aquí es que Belpointe PREP, LLC (OZ) está ejecutando su plan para aumentar el apalancamiento para maximizar la rentabilidad, pero lo está haciendo dentro de un rango que sigue siendo conservador en comparación con el sector de desarrollo inmobiliario en general. Para obtener más información sobre quién invierte en esta estrategia, consulte Explorando Belpointe PREP, LLC (OZ) Inversionista Profile: ¿Quién compra y por qué?

Liquidez y Solvencia

Necesita saber si Belpointe PREP, LLC (OZ) puede cubrir sus obligaciones a corto plazo, y el panorama actual es ajustado, pero típico de una entidad inmobiliaria centrada en el desarrollo. Los índices de liquidez de la compañía están por debajo del punto de referencia 1.0, lo que significa que los activos corrientes no cubren completamente los pasivos corrientes, pero la ligera tendencia al alza es una señal positiva a medida que las propiedades pasan a estar operativas.

Ratios actuales y rápidos: una posición de liquidez ajustada

Según los datos más recientes (noviembre de 2025), las posiciones de liquidez de Belpointe PREP, LLC (OZ) son escasas. El Ratio Corriente, que mide la capacidad de pagar pasivos a corto plazo con activos a corto plazo, se sitúa en 0,84. Esto significa que por cada dólar de pasivo circulante, la empresa tiene sólo 84 centavos de activos circulantes para cubrirlo. El Quick Ratio (o ratio de prueba ácida), que excluye activos menos líquidos como el inventario (aunque es menos relevante para un REIT puro, excluye ciertos activos), es aún más ajustado, 0,71.

• Ratio actual: 0,84 (ligeramente superior al 0,82 del año fiscal 2024).
• Ratio rápido: 0,71 (un poco más que 0,70 en el año fiscal 2024).
• Los índices están por debajo de 1,0, lo cual es común para los promotores inmobiliarios que tienen importantes deudas a corto plazo y costos de desarrollo.

La buena noticia es que ambos ratios muestran una mejora marginal con respecto a las cifras del año fiscal 2024, lo que indica un ligero fortalecimiento de la situación financiera a corto plazo a medida que los activos comienzan a entrar en línea. Puede profundizar en la estructura de propiedad y la estrategia a largo plazo al Explorando Belpointe PREP, LLC (OZ) Inversionista Profile: ¿Quién compra y por qué?

Análisis de tendencias del capital de trabajo

El capital de trabajo (activos circulantes menos pasivos circulantes) es negativo, o muy cercano a cero, lo que se refleja directamente en el índice circulante inferior a 1,0. Sin embargo, la tendencia está pasando de un enfoque puramente de desarrollo a uno operativo, lo que debería mejorar el capital de trabajo con el tiempo. La compañía está trasladando activamente activos de 'construcción en progreso' a bienes raíces operativos que generan ingresos, como la reclasificación de $180,8 millones de la propiedad VIV en el tercer trimestre de 2025. Este cambio debería generar eventualmente un flujo de caja operativo positivo, que es el verdadero motor para una mejora sostenible del capital de trabajo.

He aquí los cálculos rápidos: un índice circulante de 0,84 significa que por cada dólar de pasivos circulantes, el capital de trabajo es 16 centavos negativos (1,00 - 0,84). Esta es una característica estructural del modelo de negocio en este momento, no necesariamente una señal de fracaso inminente, pero definitivamente vale la pena observarla.

Estados de flujo de efectivo Overview

El estado de flujo de efectivo de los últimos doce meses (TTM) finalizados el 30 de junio de 2025 muestra que la fase de fuerte inversión de la compañía está en curso, lo que requiere una importante financiación externa para cerrar la brecha. Esta es una etapa de crecimiento clásica. profile.

La empresa está financiando su desarrollo (Investing Cash Flow) con capital externo (Financing Cash Flow), como se espera. La clave es que el flujo de caja operativo sigue siendo negativo, pero esto debería cambiar a medida que propiedades como VIV en San Petersburgo aumenten los ingresos por alquiler, que aumentaron a 2,38 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025.

Posibles preocupaciones o fortalezas sobre la liquidez

La principal fortaleza es el efectivo disponible y la estructura del negocio. En el tercer trimestre de 2025, la empresa tenía 29,6 millones de dólares en efectivo y equivalentes, más efectivo restringido por un total de 35,8 millones de dólares. Esto proporciona un amortiguador. La principal preocupación es la dependencia de las actividades de financiación para cubrir los déficits operativos y de inversión. Los acuerdos de liquidez de la empresa requieren al menos 10,0 millones de dólares en activos líquidos, que actualmente cumple cómodamente. Aun así, el flujo de caja operativo negativo significa que la empresa definitivamente debe ejecutar su estrategia de arrendamiento rápidamente para reducir su dependencia de los mercados de capital.

Siguiente paso: Administrador de cartera: modelar un análisis de sensibilidad en OCF basado en un cronograma de arrendamiento de 12 meses para la propiedad VIV recién terminada para el próximo martes.

Análisis de valoración

Quiere saber si Belpointe PREP, LLC (OZ) está sobrevaluado o infravalorado, y la conclusión rápida es que las métricas tradicionales sugieren una imagen compleja, posiblemente descontada, que se corresponde con su fase actual como Fondo de Oportunidad Calificada (QOF) centrado en el desarrollo.

La empresa está pasando de la construcción a las operaciones, por lo que sus índices de valoración actuales reflejan ganancias negativas, pero su valor liquidativo (NAV) cuenta una historia diferente. Una fuente sugiere que la acción se cotiza a sólo 0,55x valor liquidativo, lo que indica un descuento significativo sobre el valor del activo subyacente.

Múltiplos de valoración clave

Si analizamos los datos de los últimos doce meses (TTM), los ratios son negativos porque la empresa sigue reportando pérdidas a medida que sus promociones inmobiliarias se alquilan y los gastos por intereses pesan en el resultado final. Aquí están los cálculos rápidos sobre las proporciones TTM:

• Precio-beneficio (P/E): La relación P/E TTM es aproximadamente -11.80 (o -9,3x en otra medida), lo que se espera para una empresa con una pérdida neta.
• Valor empresarial/EBITDA (EV/EBITDA): este ratio también es negativo, situándose en aproximadamente -45.42, lo que refleja nuevamente ganancias negativas antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización.
• Proxy de precio contable (P/B): El Gestor anunció un NAV por unidad Clase A de $116.74 al 30 de junio de 2025. Con el precio de las acciones cerrando recientemente en $59.51, el precio de mercado es aproximadamente la mitad del NAV, lo que sugiere que la acción está fundamentalmente infravalorada en relación con sus activos.

Precio de las acciones y sentimiento de los analistas

La tendencia del precio de las acciones durante el último año muestra un impulso a la baja, pero es importante encuadrarlo en el mercado más amplio y el ciclo de desarrollo de la empresa. Las acciones cerraron por última vez a las $59.51 el 18 de noviembre de 2025. Durante los últimos 365 días, el precio se ha movido aproximadamente -5.02%, y ha caído por -9.93% sólo en los últimos 10 días. El rango de 52 semanas es amplio, desde un mínimo de $56.77 a un alto de $82.89.

Aún así, el mercado está luchando por fijar el precio del crecimiento futuro. La cobertura de analistas es escasa y actualmente hay ninguna recomendación de consenso (Comprar, Mantener o Vender) sobre el valor. Algunos modelos técnicos son bajistas, clasificándolo como 'candidato a vender' a partir de noviembre de 2025, pero un analista inmobiliario mantuvo recientemente una postura neutral. El precio objetivo promedio para 2025 según algunas previsiones es significativamente más bajo, alrededor de $22.26, indicando un potencial -64.67% caída del precio reciente. Esta amplia variación resalta la incertidumbre a la hora de valorar un QOF que aún se encuentra en la fase de arrendamiento.

Política de dividendos e ingresos

Si está buscando ingresos actuales, debe saber que Belpointe PREP, LLC (OZ) actualmente no paga dividendos. La rentabilidad por dividendo es 0.0%, y el índice de pago no es aplicable debido a las ganancias por acción (BPA) negativas. Esto es común en los vehículos de inversión inmobiliaria en etapa de desarrollo, ya que priorizan la reinversión de capital en sus proyectos para impulsar la finalización de activos y el crecimiento futuro de los ingresos. Para obtener más contexto sobre sus objetivos a largo plazo, puede consultar su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Belpointe PREP, LLC (OZ).

Lo que oculta esta estimación es el potencial de flujo de caja futuro una vez que proyectos importantes como VIV (que alcanzó una finalización sustancial el 30 de septiembre de 2025) estén completamente arrendados y generen ingresos estables. Durante los primeros nueve meses de 2025, la compañía informó una pérdida neta de 28,4 millones de dólares, pero los ingresos por alquileres están aumentando, alcanzando 6,12 millones de dólares año hasta la fecha. Ésa es una métrica operativa clave a tener en cuenta.

A continuación se muestra una instantánea de los datos de valoración básicos:

Finanzas: realice un seguimiento de la fecha de publicación de las ganancias del cuarto trimestre de 2025 para conocer la próxima actualización de las cifras de ingresos y pérdidas netas.

Factores de riesgo

Está mirando a Belpointe PREP, LLC (OZ) debido a los beneficios fiscales de la Zona de Oportunidad (QOZ), pero primero debe mapear los riesgos reales, especialmente porque la empresa aún se encuentra en una fase de gran desarrollo. La conclusión directa es la siguiente: los principales riesgos a corto plazo son riesgo de ejecución sobre su enorme cartera de proyectos y el peso de sus crecientes gastos de intereses, lo que está generando importantes pérdidas netas.

La empresa está pasando de una fase de despliegue de capital a una operativa, que es donde el caucho llega a la carretera. Para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2025, la compañía reportó una Pérdida Neta de 28,4 millones de dólares, un fuerte aumento con respecto al año anterior, con una pérdida por unidad Clase A de $7.64. Esta es una empresa en etapa de desarrollo, por lo que se esperan pérdidas, pero el ritmo de quema se está acelerando.

• Riesgo de ejecución: La cartera de desarrollo es sustancial, con un costo total aproximado del proyecto de más de 1.300 millones de dólares. El éxito depende enteramente de completar estos proyectos, como VIV en San Petersburgo, que recientemente alcanzó una finalización sustancial, reclasificando 180,8 millones de dólares a operar bienes raíces, a tiempo y dentro del presupuesto, además de lograr un rápido arrendamiento.
• Apalancamiento financiero y gastos por intereses: La empresa emplea un apalancamiento significativo, apuntando 50% a 70% del mayor entre el costo o el valor justo de mercado. La reciente refinanciación del proyecto Aster & Links, por ejemplo, añadió instalaciones basadas en SOFR hasta $204,1 millones, elevando la deuda total, neta, a 251,4 millones de dólares al 30 de septiembre de 2025. Esta estructura de deuda impulsó los gastos por intereses del tercer trimestre de 2025 a 4,8 millones de dólares, uno de los principales contribuyentes a la pérdida neta.
• Riesgo regulatorio: Toda la tesis de inversión se basa en el programa Zona de Oportunidad Calificada. Cualquier cambio adverso en las regulaciones federales QOZ, que siempre es una posibilidad, podría reducir drásticamente los beneficios fiscales para los inversores y afectar la viabilidad del proyecto.

He aquí un cálculo rápido sobre los riesgos financieros: si bien los ingresos en lo que va del año son hasta 6,12 millones de dólares debido al aumento de la actividad de alquiler, la Pérdida Neta YTD de 28,4 millones de dólares muestra que los gastos operativos y los costos de intereses están actualmente superando con creces los ingresos. Es necesario ver que la cifra de ingresos aumenta drásticamente en los próximos trimestres a medida que nuevos activos entren en línea.

Para ser justos, la dirección está mitigando activamente estos riesgos. El cambio del proyecto VIV a la operación de bienes raíces es un paso claro y concreto hacia la generación de ingresos. Además, la empresa defiende un proceso judicial relacionado con una nota hipotecaria en disputa, acción necesaria para proteger su patrimonio. En el frente de la gobernanza, resolvieron un problema previo de incumplimiento de la NYSE American relacionado con la reunión anual, lo que definitivamente es positivo para la confianza de los inversores. Los inversores también deben ser conscientes del posible riesgo de dilución, ya que la empresa ha presentado declaraciones de registro para ofrecer hasta 1.500 millones de dólares de unidades Clase A.

La estrategia a largo plazo es sólida (centrarse en mercados de alto crecimiento en QOZ), pero el corto plazo tiene que ver con la ejecución. Puede leer más sobre su alineación estratégica aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Belpointe PREP, LLC (OZ).

La siguiente tabla resume las métricas financieras clave que impulsan estos riesgos a corto plazo, según la última presentación del tercer trimestre de 2025.

Siguiente paso: Finanzas: realizar un seguimiento del progreso del arrendamiento de VIV y Aster & Links en comparación con las proyecciones del cuarto trimestre de 2025 para evaluar la velocidad de la rampa de ingresos.

Oportunidades de crecimiento

Está buscando un mapa claro de hacia dónde se dirige Belpointe PREP, LLC (OZ) y, sinceramente, el futuro depende de convertir su cartera de desarrollo en propiedades con flujo de efectivo. La historia de crecimiento de la empresa no se trata de un vago producto futuro; se trata del trabajo duro que están haciendo ahora mismo en los mercados de alto crecimiento. Su principal motor es el arrendamiento exitoso de sus proyectos multifamiliares y de uso mixto en Zonas de Oportunidad designadas (QOF), que son comunidades económicamente en dificultades que ofrecen un trato fiscal preferencial a los inversores.

La empresa tiene una enorme cartera de desarrollo de más de 2.500 unidades en cuatro ciudades, lo que representa un costo total aproximado del proyecto que excede 1.300 millones de dólares. Esa es una cantidad importante de ingresos por alquileres futuros. La atención se centra inmediatamente en dos activos clave: uno ya se encuentra en la fase de arrendamiento y se espera que otro comience a arrendarse en 2025. Esta transición del riesgo de construcción a la generación de ingresos es lo que definitivamente desbloqueará valor.

He aquí los cálculos rápidos sobre el cambio a corto plazo: en 2024, Belpointe PREP, LLC informó una pérdida operativa neta de casi 1,5 millones de dólares, pero se espera que esto se revierta durante 2025. ¿Por qué? Porque el impulso del arrendamiento de propiedades como Aster & Links en Sarasota, Florida, está comenzando a cobrar fuerza. Para ser justos, todavía informaron una pérdida neta de 8,6 millones de dólares en el primer trimestre de 2025, pero los ingresos por alquiler para ese trimestre ya rondaban 1,7 millones de dólares, un salto significativo con respecto a los menos de $ 0,4 millones en el mismo trimestre de 2024. La expectativa es que 2025 sea el año en que las finanzas operativas comiencen a mejorar.

Las iniciativas estratégicas de la empresa tienen como objetivo impulsar este desarrollo y gestionar su estructura de capital de manera eficiente. Recientemente, en octubre de 2025, Belpointe PREP, LLC cerró una transacción de refinanciamiento para la propiedad Aster & Links por aproximadamente $204,14 millones. Se trata de una gestión inteligente del balance, que les proporciona flexibilidad. Además, en el primer trimestre de 2025, recaudaron 24 millones de dólares en préstamos para construcción, aumentando su deuda total a largo plazo a más de 203 millones de dólares, un paso necesario para que esas 2.500 unidades sigan avanzando.

Su ventaja competitiva no se trata sólo del sector inmobiliario; es la estructura. Son el primer y único Fondo de Oportunidad Calificado que cotiza en una bolsa de valores nacional (NYSE American: OZ), lo que brinda a los inversores liquidez y transparencia que los QOF privados simplemente no pueden ofrecer. Además, están totalmente integrados y cuentan con experiencia interna en desarrollo, construcción y gestión de bienes raíces. Esta integración les ayuda a controlar los costos y los plazos del proyecto, una gran ventaja en la construcción desde cero. Puede leer más sobre la base de su modelo financiero en Desglosando la salud financiera de Belpointe PREP, LLC (OZ): información clave para los inversores.

El mercado también está empezando a valorar este crecimiento. A partir de noviembre de 2025, se prevé que la acción se negocie dentro de un rango de $60.71 a $62.20, con un precio promedio anualizado de $60,88. El crecimiento a largo plazo está directamente relacionado con la finalización exitosa y el arrendamiento de sus proyectos, por lo que monitorear sus ingresos por alquileres trimestrales es crucial.

• Convierta 2500 unidades en ingresos.
• Supervise los informes de ingresos por alquiler del segundo y cuarto trimestre de 2025.
• Esté atento a anuncios o adquisiciones de nuevos proyectos.

A continuación se presenta una instantánea de la transición operativa que impulsará las ganancias futuras: