Telefonaktiebolaget LM Ericsson (publ) (ERIC): SWOT-Analyse [Aktualisiert Nov. 2025]

Sie blicken auf Telefonaktiebolaget LM Ericsson (publ) (ERIC) Ende 2025, und das Bild ist ein Balanceakt mit hohen Einsätzen. Sie nehmen eine beneidenswerte Position als globaler 5G-Technologieführer ein, eine enorme Stärke, die zu erheblichen Einnahmen aus geistigen Eigentumsrechten (IPR) führt. Aber ehrlich gesagt ist es kurzfristig schwierig: Das Netzwerkgeschäft ist einem zyklischen Rückgang der Kapitalausgaben (CapEx) der Träger stark ausgesetzt, einer großen Schwäche und Bedrohung. Die eigentliche Frage ist, ob ihr wachstumsstarkes Unternehmenssegment, das von Cradlepoint verankert wird, schnell genug skalieren kann, um sein Ziel zu erreichen 10 % des Gesamtumsatzes, um den aktuellen Marktdruck auszugleichen und geopolitischen Rückenwind in eine entscheidende Chance zu verwandeln.

Telefonaktiebolaget LM Ericsson (publ) (ERIC) – SWOT-Analyse: Stärken

5G-Technologieführerschaft und starker globaler Marktanteil.

Sie suchen einen Anbieter mit unbestreitbarer technischer Kompetenz, und Ericsson bietet Ihnen diese auf jeden Fall. Gartner und Omdia, zwei große Analystenhäuser, bestätigten die 5G-Lösungen von Ericsson im dritten Quartal 2025 erneut als branchenführend. Dabei handelt es sich nicht nur um Marketing; es bedeutet Marktanteil und Zukunftssicherheit. Der Anteil des Unternehmens am globalen Radio Access Network (RAN)-Markt stieg im Jahr 2024 um 1,4 Prozentpunkte auf 25,7 %, was vor allem auf wichtige Vertragsabschlüsse wie den massiven OpenRAN-Deal mit AT&T zurückzuführen ist. Diese Führungsposition ist von entscheidender Bedeutung, da die weltweiten 5G-Abonnements bis Ende 2025 voraussichtlich die 2,9-Milliarden-Marke überschreiten werden. Das ist ein riesiger adressierbarer Markt, in dem Ericsson bereits ein Hauptakteur ist.

Hier ist die schnelle Rechnung: Wenn Sie in einem Markt, der so stark wachsen wird, führend sind, ist Ihre Umsatzbasis außergewöhnlich gut geschützt. Ein klarer Einzeiler: Technische Führung ist der ultimative Wettbewerbsvorteil.

Erhebliche jährliche Einnahmequelle aus der Lizenzierung von geistigen Eigentumsrechten (IPR).

Das umfangreiche Patentportfolio des Unternehmens fungiert als starker, wiederkehrender finanzieller Anker und generiert margenstarke Umsätze, die weitgehend unabhängig von den Verkaufszyklen der Geräte sind. Dieses Lizenzgeschäft für geistige Eigentumsrechte (IPR) ist ein bedeutender Cash-Generator. Im vierten Quartal 2024 stiegen die IPR-Lizenzeinnahmen dank einer neuen 5G-Patentlizenzvereinbarung auf 3,5 Milliarden SEK (Schwedische Krone), gegenüber 2,7 Milliarden SEK im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Der Großteil dieser Erträge, nämlich 82 %, wird im Segment Netzwerke ausgewiesen, fungiert jedoch als stabiler, margenstarker Puffer für die gesamte Gruppe. Dabei handelt es sich um reinen Gewinn, der zur Finanzierung der nächsten Generation von Forschung und Entwicklung (F&E) beiträgt.

Geopolitischer Rückenwind begünstigt nicht-chinesische Anbieter wie Ericsson.

Ehrlich gesagt, das globale politische Klima ist ein großer Rückenwind. Da große westliche und verbündete Länder weiterhin die Nutzung bestimmter chinesischer Telekommunikationsgeräte einschränken oder verbieten, sind Ericsson und Nokia die Hauptnutznießer. Dies ist ein klarer strategischer Vorteil, der für eine erhebliche wirtschaftliche Dynamik sorgt. Wir haben gesehen, wie sich dies in wichtigen strategischen Märkten in den Jahren 2024 und 2025 niederschlug:

• Abschluss eines neuen Multi-Milliarden-Dollar-Vertrags zur Lieferung von 5G-Geräten an das indische Unternehmen Bharti Airtel.
• Gewann einen Anteil an einem 3,6-Milliarden-Dollar-Vertrag mit Vodafone Idea in Indien.
• Der amerikanische Markt, eine wichtige Hochburg nicht-chinesischer Anbieter, machte im zweiten Quartal 2025 beeindruckende 44 % des Umsatzes von Ericsson aus.

Dieser geopolitische Wandel bietet eine strukturelle, langfristige Chance, Marktanteile zu gewinnen, insbesondere in Indien, Japan und dem Vereinigten Königreich.

Das Unternehmenssegment, einschließlich Cradlepoint, weist definitiv ein starkes Wachstumspotenzial und eine hohe Marge auf.

Das Enterprise-Segment, zu dem auch das erworbene Cradlepoint-Geschäft gehört, ist der langfristige Wachstumsmotor des Unternehmens und geht über die reinen Carrier-Netzwerke hinaus. Während der organische Umsatz des Segments im dritten Quartal 2025 um 7 % zurückging, bleiben die zugrunde liegende Rentabilität und die strategische Ausrichtung eine Stärke. Die bereinigte Bruttomarge für das Enterprise-Segment blieb im dritten Quartal 2025 mit 51,6 % robust, was eine sehr hochwertige Einnahmequelle darstellt. Was diese Schätzung verbirgt, ist der strategische Wert der Cradlepoint-Plattform, die die Grundlage für den Vorstoß des Unternehmens in Richtung drahtloses WAN und private 5G-Lösungen bildet. Das Management geht davon aus, dass sich der organische Umsatz von Enterprise im vierten Quartal 2025 stabilisieren wird, und das Unternehmen gilt als schlafender Multimilliarden-Dollar-Markt.

Globale Präsenz mit Verträgen bei fast allen großen Telekommunikationsbetreibern.

Die installierte Basis von Ericsson ist riesig und geografisch diversifiziert, was eine stabile Umsatzuntergrenze und Cross-Selling-Möglichkeiten bietet. Das Unternehmen verfügt über starke Handelsvereinbarungen mit fast allen großen globalen Telekommunikationsbetreibern. Dies spiegelt sich in der regionalen Umsatzentwicklung für das dritte Quartal 2025 wider:

Diese globale Reichweite bedeutet, dass Ericsson ein wichtiger Anbieter für mehr als 340 Dienstanbieter ist, die bereits kommerzielle 5G-Dienste eingeführt haben. Aufgrund dieser breiten und tiefen Durchdringung ist es für Wettbewerber sehr schwierig, sie zu verdrängen.

Telefonaktiebolaget LM Ericsson (publ) (ERIC) – SWOT-Analyse: Schwächen

Hohes Engagement in zyklischen CapEx-Ausgaben der Carrier, insbesondere im Netzwerkbereich.

Ihr Kerngeschäft, Netzwerke, ist definitiv den stark zyklischen Investitionsausgaben (CapEx) von Kommunikationsdienstleistern (CSPs) ausgesetzt, und das bleibt eine erhebliche Schwäche. Wenn große Fluggesellschaften ihre Ausgaben drosseln, wird Ihr Umsatz direkt beeinträchtigt. Wir haben dies im Jahr 2025 deutlich gesehen, als Telekommunikationsbetreiber weltweit ihre Investitionsausgaben kürzten, was zu einem Rückgang des Gesamtumsatzes von Ericsson im zweiten Quartal 2025 um 6 % auf 56,1 Milliarden SEK führte.

Das Netzwerksegment selbst verzeichnete im zweiten Quartal 2025 einen Umsatzrückgang von 5 % auf 35,7 Milliarden SEK. Dies ist nicht nur ein globales Problem; Es trifft bestimmte Regionen hart. Beispielsweise verzeichneten die Einnahmen in Südostasien, Ozeanien und Indien im zweiten Quartal 2025 einen starken Rückgang um 28 %, was hauptsächlich auf geringere Netzwerkinvestitionen in Indien zurückzuführen ist. Der branchenweite Rückgang der Telekommunikationsinvestitionen für RAN-Geräte (Radio Access Network), der im Jahr bis 2025 etwa 12,5 % (oder 5 Milliarden US-Dollar) betrug, zeigt, wie stark Ihr Schicksal von den Budgetzyklen der Netzbetreiber abhängt.

Niedrigere Betriebsmargen im Vergleich zu wichtigen Wettbewerbern wie Huawei und Nokia.

Obwohl Sie bei der betrieblichen Effizienz Fortschritte gemacht haben, ist der Rentabilitätsunterschied zu den wichtigsten Wettbewerbern immer noch eine messbare Schwäche. Ihre bereinigte EBITA-Marge erreichte im zweiten Quartal 2025 ein Dreijahreshoch von 13,2 %, was ein großer Schritt ist, aber der historische Vergleich zeigt eine strukturelle Herausforderung. Wettbewerber weisen häufig höhere Margen auf, was Sie zu einer strikten Kostenkontrolle zwingt, um mithalten zu können.

Hier ist die schnelle Rechnung, die die operativen Margen für das Gesamtjahr 2024 vergleicht und die Basis für diese Schwäche festlegt:

Die bereinigte EBITA-Marge im zweiten Quartal 2025 von 13,2 % zeigt die unmittelbare Verbesserung durch Kostensenkungen, aber die unbereinigten Zahlen und langfristigen Trends bestätigen die niedrigere Marge profile ist ein anhaltendes Problem. Für jeden Dollar Gewinn muss man härter arbeiten.

Anhaltende Rechts- und Compliance-Risiken, insbesondere im Zusammenhang mit der Irak-Ermittlung.

Der Schatten früherer Compliance-Verstöße, insbesondere im Zusammenhang mit den Irak-Ermittlungen (2011–2019), stellt weiterhin ein erhebliches Risiko dar. Obwohl die unabhängige Compliance-Überwachung im Juni 2024 abgeschlossen wurde, ist die Untersuchung des US-Justizministeriums (DOJ) in dieser Angelegenheit Ende 2024 noch im Gange.

Dieses Risiko ist nicht abstrakt: Es hat das Unternehmen bereits viel Geld gekostet. Im März 2023 musste Ericsson aufgrund unzureichender Offenlegung des Fehlverhaltens weitere 207 Millionen US-Dollar an Geldstrafen wegen Verstoßes gegen sein Deferred Prosecution Agreement (DPA) zahlen. Die interne Untersuchung ergab Hinweise auf schwerwiegende Verstöße, darunter:

• Korruptionsbedingtes Fehlverhalten.
• Verstöße gegen interne Finanzkontrollen.
• Zahlungen an Zwischenhändler zur Umgehung des irakischen Zolls, zu einer Zeit, als Terrororganisationen wie ISIS einige Routen kontrollierten.

Die Möglichkeit weiterer behördlicher Maßnahmen oder finanzieller Strafen, selbst nach dem Ende der Überwachungsfunktion, beeinträchtigt ständig das Vertrauen der Anleger und die Konzentration des Managements.

Erhebliche Restrukturierungskosten wirken sich negativ auf die kurzfristige Rentabilität aus.

Um den zyklischen Marktabschwüngen und dem Margendruck entgegenzuwirken, hat sich Ericsson zu aggressiven Kostensenkungen verpflichtet, die jedoch kurzfristig mit hohen Kosten in Form von Restrukturierungskosten verbunden sind. Das Management geht davon aus, dass diese Gebühren im gesamten Jahr 2025 auf einem erhöhten Niveau bleiben werden.

Diese Umstrukturierung beinhaltet einen erheblichen Personalabbau, wobei im Jahr vor dem zweiten Quartal 2025 etwa 6.000 Mitarbeiter bzw. 6 % der Gesamtbelegschaft abgeschafft werden müssen. Ziel ist zwar eine strukturell niedrigere Kostenbasis, die unmittelbare Auswirkung ist jedoch eine Belastung für den ausgewiesenen Nettogewinn. Zum Vergleich: Die Restrukturierungsaufwendungen werden im Jahr 2024 voraussichtlich 4 Mrd. SEK erreichen, und es wird erwartet, dass sich die Umstrukturierungsaufwendungen auch weiterhin auf einem ähnlichen, erhöhten Niveau bewegen, da das Unternehmen sein Geschäft strukturell verbessert.

Starke Abhängigkeit von einigen wenigen Großkunden für einen Großteil des Netzwerkumsatzes.

Das Netzwerksegment ist stark von einer Handvoll großer, oft nationaler Verträge abhängig. Diese Kundenkonzentration führt insbesondere auf dem nordamerikanischen Markt zu einer erheblichen Verwundbarkeit. Im zweiten Quartal 2025 war die Region Amerika ein Lichtblick, verdeutlichte aber auch das Risiko: Auf Nordamerika entfielen beeindruckende 44 % des Gesamtumsatzes von Ericsson im zweiten Quartal.

Diese enorme Abhängigkeit ist größtenteils auf den riesigen OpenRAN-Vertrag über 14 Milliarden US-Dollar zurückzuführen, der Ende 2023 mit AT&T abgeschlossen wurde. Dies ist zwar ein großer Gewinn, bedeutet aber, dass sich die zukünftigen Investitionsentscheidungen eines einzelnen Kunden überproportional auf Ihren Umsatz auswirken können. Wir sahen die unmittelbaren Auswirkungen davon im dritten Quartal 2025, als der US-Umsatz im Jahresvergleich um bis zu 17 % auf etwa 22,5 Milliarden SEK (2,4 Milliarden US-Dollar) zurückging, einfach weil das Vorjahr so ​​arbeitsreich war. Ein einzelner großer Kunde, der seine Ausgaben verlangsamt, kann zu erheblichen Umsatzschwankungen führen.

Telefonaktiebolaget LM Ericsson (publ) (ERIC) – SWOT-Analyse: Chancen

Ausbau in wachstumsstarke private 5G-Netze für Industriekunden.

Sie müssen über die zyklische Natur der Mobilfunkausgaben hinausschauen, und Ericsson tut dies definitiv, indem es den privaten 5G-Markt verdoppelt. Dies ist eine enorme Chance mit hohen Margen, da sich der Schwerpunkt vom Verkauf an einige wenige große Telekommunikationsbetreiber auf den Verkauf spezialisierter Lösungen an Tausende von Unternehmen weltweit verlagert.

Der globale Markt für private 5G-Netzwerke ist ein klarer Wachstumsmotor, dessen Wert im Jahr 2025 zwischen 3,86 und 4,90 Milliarden US-Dollar liegen wird. Hier ist die schnelle Rechnung: Analysten prognostizieren für die nächsten fünf bis zehn Jahre eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) zwischen 35,4 % und 45,8 % und werden bis 2030 geschätzte 17,55 Milliarden US-Dollar erreichen. Das ist ein explosives Wachstum, und Ericssons Fokus auf Branchen wie Fertigung, Da der 5G-Umsatz allein im Jahr 2025 voraussichtlich 1 Milliarde US-Dollar betragen wird und die jährliche Wachstumsrate bei 54,1 % liegt, sind sie perfekt positioniert. Sie verkaufen ein entscheidendes Teil des Industrie 4.0-Puzzles.

Steigende Nachfrage nach Fixed Wireless Access (FWA)-Lösungen weltweit.

Fixed Wireless Access (FWA) ist nicht mehr nur eine Notlösung; Es handelt sich um eine primäre Breitbandlösung, die einen erheblichen Netzwerkverkehr verursacht. Für Ericsson bedeutet dies eine anhaltende Nachfrage nach RAN-Geräten (Radio Access Network), auch wenn die Modernisierung des Kernmobilnetzes langsamer wird.

Die Zahlen sind eindeutig: Prognosen zufolge werden die weltweiten 5G-Abonnements bis Ende 2025 die 2,9-Milliarden-Marke überschreiten. FWA ist ein wichtiger Anwendungsfall für diesen massiven Rollout. Der Ericsson Mobility Report vom November 2025 prognostiziert, dass FWA bis 2030 voraussichtlich über 35 % der neuen Festnetz-Breitbandverbindungen ausmachen wird und dass bis Ende 2031 voraussichtlich rund 1,4 Milliarden Menschen weltweit Zugang zum FWA-Breitband haben werden, wobei 90 % davon über 5G-Netze bereitgestellt werden. Dies ist eine riesige, langfristige Einnahmequelle für ihr Netzwerksegment. Mit Stand November 2025 bieten bereits 159 Anbieter FWA-Dienste über 5G an.

Monetarisierung von Cloud-nativem 5G Core und softwaredefiniertem Netzwerk.

Der eigentliche Wandel für Ericsson ist der Übergang vom Verkauf von Hardware zum Verkauf von margenstarker Software-as-a-Service (SaaS). Hier ändert sich das Bewertungsmultiplikator. Die Einführung von Ericsson On-Demand durch Ericsson im Juni 2025, einem cloudnativen 5G-Core-Dienst, der mit Google Cloud entwickelt wurde, ist ein entscheidender strategischer Schritt.

Dieses SaaS-Modell bietet Kommunikationsdienstanbietern (CSPs) ein verbrauchsbasiertes Preismodell, das ihre Vorabinvestitionen (CAPEX) senkt und ihre Markteinführungszeit beschleunigt. Ericsson ist als Marktführer positioniert, im Gartner Magic Quadrant 2025 für CSP 5G Core Network Infrastructure Solutions anerkannt und verfügt über mehr als 70 Live-Cloud-native Core-Implementierungen in 180 Ländern. Dieser Fokus zahlt sich bereits aus: Das Segment Cloud-Software und -Services verbesserte seine Marge im zweiten Quartal 2025 auf 10 %.

Potenzielle Marktanteilsgewinne durch geopolitische Beschränkungen für Huawei.

Geopolitische Spannungen, insbesondere US-amerikanische und europäische Beschränkungen für Huawei, sind weiterhin ein erheblicher Rückenwind für Ericsson. Dies ist eine klare, kurzfristige Chance, Marktanteile in lukrativen westlichen Märkten zu gewinnen.

Die Ergebnisse sprechen für sich. Ericssons weltweiter Radio Access Network (RAN)-Umsatzanteil verbesserte sich im Zeitraum 1Q25-3Q25 im Vergleich zu 2024. Der nordamerikanische Markt, eine Schlüsselregion, in der Huawei eingeschränkt ist, ist nun ein massiver Wachstumsmotor und macht bis zum zweiten Quartal 2025 35 % des Umsatzes von Ericsson aus, gegenüber 29 % im zweiten Quartal 2024. Diese Dynamik wurde durch den kürzlich abgeschlossenen OpenRAN-Deal mit AT&T über 14 Milliarden US-Dollar gefestigt Dies trug dazu bei, den weltweiten RAN-Marktanteil von Ericsson um +1,4 Prozentpunkte auf 25,7 % im Jahr 2024 zu steigern. Außerhalb Chinas wuchs der RAN-Marktanteil von Ericsson bis zum ersten Quartal 2025 auf über 42 %.

Skalierung des Unternehmenssegments, um das Ziel zu erreichen 10 % des Gesamtumsatzes.

Das Enterprise-Segment ist der Schlüssel zur Diversifizierung des Umsatzes von Ericsson weg vom volatilen Markt der Mobilfunknetzbetreiber. Das erklärte Ziel besteht darin, dieses Segment auf 10 % des Gesamtumsatzes zu bringen, und das liegt sehr nahe.

Im zweiten Quartal 2025 betrug der Umsatz des Enterprise-Segments 5,5 Milliarden SEK (570 Millionen US-Dollar). Obwohl das Segment noch klein ist, zeigt es eine Margenverbesserung, wobei der bereinigte EBITA-Verlust von 1,2 Milliarden SEK im zweiten Quartal 2024 auf 0,5 Milliarden SEK im zweiten Quartal 2025 zurückging. Die Chance besteht darin, dieses Segment von einem Verlustführer in ein margenstarkes Geschäft umzuwandeln, angetrieben durch Private 5G und die von Vonage geführte Global Communications Platform (GCP). Das Erreichen dieses 10-Prozent-Ziels wird den gesamten Umsatzmix und die Bewertung des Unternehmens erheblich verbessern. Das ist ein Muss.

Telefonaktiebolaget LM Ericsson (publ) (ERIC) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Verlangsamtes Tempo bei der Einführung von 5G in wichtigen Märkten wie den USA und China

Sie sehen, was ich sehe: Die erste Welle des massiven 5G-Ausbaus erreicht ihren Höhepunkt, insbesondere in den Kernmärkten von Ericsson. Der US-Markt, der ein wichtiger Umsatztreiber war, zeigt bei den großen Fluggesellschaften eine erhebliche CapEx-Müdigkeit (Capital Expenditure oder Geld, das für die Infrastruktur ausgegeben wird). Das ist keine Überraschung; Die Betreiber konzentrieren sich auf die Monetarisierung des Netzwerks, das sie bereits aufgebaut haben.

Das kurzfristige Risiko besteht in einem starken Rückgang der Neubestellungen für Ausrüstung. Analystenprognosen deuten darauf hin, dass die Investitionen im US-Telekommunikationssektor im Jahr 2025 um bis zu sinken könnten 15% Jahr für Jahr. Selbst in China, wo der Vorstoß der Regierung immens war, verlangsamt sich das Tempo. Es wird erwartet, dass China Mobile, ein wichtiger Kunde, seine 5G-CapEx auf etwa reduzieren wird 160 Milliarden CNY für das gesamte Geschäftsjahr 2025 ein spürbarer 10% Rückgang gegenüber dem Vorjahr. Weniger Ausgaben bedeuten weniger Einnahmen für das Netzwerksegment von Ericsson.

Aggressive Preise und Konkurrenz durch Konkurrenten, insbesondere Huawei

Ehrlich gesagt, die größte und hartnäckigste Bedrohung ist Huawei. Trotz des geopolitischen Gegenwinds und der Einschränkungen in einigen westlichen Märkten bleibt Huawei ein gewaltiger Konkurrent mit einem erheblichen Technologievorsprung in einigen Bereichen und der Bereitschaft, die Preise weltweit aggressiv zu unterbieten. Sie sind immer noch der 800-Pfund-Gorilla im Raum.

Ende 2025 hält Huawei den größten globalen Marktanteil im Bereich der Radio Access Network (RAN)-Ausrüstung und liegt stabil bei etwa 10 % 30%, während Ericsson ungefähr dahinter liegt 25%. Diese Lücke lässt sich nur schwer schließen, wenn Huawei vergleichbare Technologie zu geringeren Kosten anbieten kann, oft unterstützt durch staatliche Finanzierung. Für jeden Deal, den Ericsson erhält, müssen sie hart um den Preis kämpfen, was natürlich ihre Bruttomarge unter Druck setzt, insbesondere in den wichtigen Märkten Asiens und des Nahen Ostens.

Der makroökonomische Druck führt dazu, dass Telekommunikationsbetreiber die Investitionsausgaben weiter verzögern

Wenn die Zinssätze hoch bleiben und die Inflation die Verbraucherausgaben unter Druck setzt, werden die Telekommunikationsbetreiber nervös und ziehen sich von nicht lebensnotwendigen Ausgaben zurück. Dies ist ein klassisches zyklisches Risiko, das jedoch jetzt verstärkt wird. Die Betreiber geben dem freien Cashflow und dem Schuldenabbau Vorrang vor neuen Netzwerkinvestitionen.

Es wird erwartet, dass die globalen Investitionsausgaben im Telekommunikationsbereich stabil bleiben 300 Milliarden Dollar für 2025, was eine bescheidene, aber schmerzhafte Entwicklung widerspiegelt 5% Rückgang gegenüber dem Höchststand im Jahr 2024. Diese Verzögerung wirkt sich direkt auf den Auftragsbestand von Ericsson aus. Wenn ein Bediener a drückt 500 Millionen Dollar Netzwerk-Upgrade von Q4 2025 auf Q1 2026, das ist ein direkter Schlag für Ericssons kurzfristige Umsatz- und Cashflow-Ziele. Es ist ein Spiel des Abwartens, und Ericsson hat die Nase vorn.

Regulatorische Strafen oder Bußgelder aus laufenden Compliance-Untersuchungen

Ericsson wurde in der Vergangenheit aufgrund von Compliance-Problemen intensiv untersucht, insbesondere im Hinblick auf seine Geschäftstätigkeit in bestimmten Hochrisikomärkten. Obwohl das Unternehmen viel in die Sanierung investiert hat, stellt die Gefahr weiterer behördlicher Maßnahmen oder des Abschlusses bestehender Untersuchungen einen großen finanziellen Überhang dar. Reputationsschäden lassen sich nicht bepreisen, die Bußgelder hingegen schon.

Der Markt wartet immer noch auf die endgültige Lösung verschiedener Sonden. Ein Worst-Case-Szenario könnte, auch wenn es hoffentlich vermieden wird, eine endgültige materielle Strafe nach sich ziehen. Zum Vergleich: Eine größere Compliance-Vereinbarung könnte leicht die Milliarden-Dollar-Marke erreichen. Sogar eine Figur von 2,5 Milliarden US-DollarObwohl für 2025 hypothetisch, stellt es einen erheblichen Teil des jährlichen freien Cashflows von Ericsson dar und würde sich unmittelbar auf die Rendite der Aktionäre auswirken.

Das Risiko besteht nicht nur im Geld; Es ist die betriebliche Ablenkung und die daraus resultierenden obligatorischen, kostspieligen internen Kontrollen.

Technologieunterbrechung durch die Open-RAN-Architektur, die sich auf traditionelle Anbietermodelle auswirkt

Der Übergang zur Open Radio Access Network (Open RAN)-Architektur ist definitiv eine langfristige Bedrohung, die sich nun in naher Zukunft beschleunigt. Open RAN trennt Hardware und Software und ermöglicht es Betreibern, Anbieter zu kombinieren, anstatt sich auf einen einzigen, integrierten Anbieter wie Ericsson zu verlassen. Dies verändert das traditionelle, hochprofitable Geschäftsmodell von Ericsson grundlegend.

Hier ist die kurze Berechnung der möglichen Auswirkungen:

• Der Anteil von Open RAN am gesamten RAN-Markt wird voraussichtlich steigen 10% bis Ende 2025.
• Diese Marktverschiebung stellt einen potenziellen jährlichen Umsatzverlust von bis zu dar 1,2 Milliarden US-Dollar für traditionelle Anbieter wie Ericsson in ihrem Netzwerksegment.

Es besteht eine doppelte Bedrohung: Neue Konkurrenten wie Rakuten und Mavenir können mit reinen Softwarelösungen in den Markt eintreten, und bestehende Kunden wie Vodafone und die Deutsche Telekom testen und implementieren Open RAN aktiv, was den Wettbewerbsvorteil von Ericsson untergräbt. Ericsson passt sich an, aber der Übergang ist kostspielig und gefährdet seine Preismacht im Premiumsegment.