FAT Brands Inc. (FAT): PESTLE-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie versuchen, FAT Brands Inc. (FAT) einzuschätzen, und ehrlich gesagt zeigen die Zahlen für 2025 eine Gratwanderung mit hohen Einsätzen. Das Unternehmen kämpft kurzfristig mit einem schweren finanziellen und rechtlichen Kampf, insbesondere mit der Gefahr eines 1,2565 Milliarden US-Dollar Schuldenbeschleunigung – und gleichzeitig eine aggressive Asset-Light-Expansion vorantreiben. Das dritte Quartal 2025 brachte einen Nettoverlust von 58,2 Millionen US-DollarDoch die Pipeline von rund 900 neuen Standorten ist der langfristige Gegenschlag. Wie wirken sich also die politischen, wirtschaftlichen, sozialen, technologischen, rechtlichen und ökologischen Faktoren aus? Lassen Sie uns die Risiken und die tatsächlichen Wachstumstreiber aufschlüsseln, die Sie erkennen müssen.

FAT Brands Inc. (FAT) – PESTLE-Analyse: Politische Faktoren

Die politische Landschaft für FAT Brands Inc. im Jahr 2025 wird durch eine komplexe Mischung aus anhaltenden regulatorischen Risiken seitens der US-Regierung und unmittelbarem, quantifizierbarem Arbeitskostendruck durch die Politik auf Landesebene bestimmt. Während die Einstellung eines großen Strafverfahrens für eine gewisse Erleichterung gesorgt hat, birgt die globale Präsenz des Unternehmens ein erhebliches, nicht quantifizierbares Risiko für die politische Stabilität.

Anhaltendes regulatorisches Risiko durch Betrugsvorwürfe der SEC gegen den Vorsitzenden und ehemalige CFOs im Jahr 2024.

Sie müssen sich darüber im Klaren sein, dass sich die rechtliche Wolke über dem Unternehmen nur teilweise aufgehoben hat. Während das Justizministerium (DOJ) seine strafrechtliche Anklage fallen ließ, sind die von der Securities and Exchange Commission (SEC) im Jahr 2024 erhobenen zivilrechtlichen Betrugsvorwürfe nach wie vor aktiv und stellen einen großen politischen und regulatorischen Überhang dar. Die SEC behauptet, dass Andrew Wiederhorn, der Vorstandsvorsitzende und ehemalige CEO des Unternehmens, zusammen mit den ehemaligen CFOs Ron Roe und Rebecca Hershinger an einem Plan beteiligt war, der die Verwendung von Nearest beinhaltete 27 Millionen Dollar des Geldes von FAT Brands für persönliche Ausgaben und tarnte die Gelder als Kredite. In der SEC-Beschwerde wird behauptet, dass dieses System dem Unternehmen zeitweise etwa 100 % entzogen habe 40 % seines Umsatzes. Dieses anhängige Zivilverfahren schafft ein anhaltendes Schlagzeilenrisiko, erzwingt den Einsatz erheblicher rechtlicher Ressourcen und beeinträchtigt das Vertrauen der Anleger, was sich definitiv auf die Risikoprämie der Aktie auswirkt.

Die Abweisung des Falles des Justizministeriums im Jahr 2025 verringert einen großen rechtlichen Überhang.

Der politische Sieg für FAT Brands kam Juli und August 2025 als das US-Justizministerium (DOJ) beantragte, alle Strafanzeigen gegen das Unternehmen, Andrew Wiederhorn und andere Führungskräfte abzuweisen. In der ursprünglichen Anklageschrift wurde ein Verschleierungsplan behauptet 47 Millionen Dollar in Ausschüttungen als Gesellschafterdarlehen. Das DOJ verwies auf eine Verschiebung der ministeriellen Prioritäten für die Entlassung, wodurch die Gefahr einer schweren Verurteilung durch den Bund und der damit verbundenen massiven Geldstrafen und Betriebsunterbrechungen entfällt. Diese Maßnahme beseitigt die schwerwiegendste politisch-rechtliche Bedrohung und ermöglicht es dem Management, sich mehr auf das operative Geschäft und weniger auf die Strafverteidigungsstrategie zu konzentrieren.

Die Erhöhung des Mindestlohns auf Bundes- und Landesebene in den USA führt zu einem Druck auf die Arbeitskosten für Franchisenehmer.

Der politische Drang nach höheren Mindestlöhnen in den gesamten USA führt direkt zu einem erheblichen Kostendruck für die Franchisenehmer von FAT Brands, insbesondere in Bundesstaaten mit hohem Volumen und hohen Kosten. Die Branche der Schnellrestaurants (QSR) ist diesen Gesetzesänderungen besonders stark ausgesetzt. Für das Geschäftsjahr 2025 ist die einschneidendste Änderung in Kalifornien zu verzeichnen, wo der Mindestlohn für Fast-Food-Arbeiter in großen Ketten (zu denen viele Konzepte von FAT Brands gehören) gilt 20,00 $ pro Stunde, gültig seit dem 1. April 2024. Diese Erhöhung war mit Preiserhöhungen auf der Speisekarte von bis zu verbunden 14.5% und ein geschätzter Verlust von dazwischen 10.700 und 18.000 Arbeitsplätze in der Branche bis Ende 2024, was die wirtschaftlichen Auswirkungen auf Franchisenehmer verdeutlicht. In anderen wichtigen Staaten wurden am 1. Januar 2025 ebenfalls Erhöhungen vorgeschrieben:

• Der allgemeine Mindestlohn in Kalifornien wurde auf erhöht 16,50 $ pro Stunde (mit dem Preis von 20,00 $ für Fast-Food-Ketten).
• Der Fast-Food-Mindestlohn in New York (NYC, Long Island, Westchester) wurde auf erhöht 16,50 $ pro Stunde.
• Der Mindestlohn in Connecticut wurde auf erhöht 16,35 $ pro Stunde.
• Mindestlohn in Delaware erreicht 15,00 $ pro Stunde.

Globales Franchising setzt Unternehmen verschiedenen internationalen Handels- und außenpolitischen Stabilitätsrisiken aus.

Die Wachstumsstrategie von FAT Brands stützt sich stark auf internationales Franchising und ist damit einem Mosaik aus außenpolitischen Risiken und handelspolitischen Veränderungen ausgesetzt. Das Unternehmen ist über tätig 2.300 Standorte weltweitDie Erweiterung im Jahr 2025 umfasst neue Standorte für Marken wie Johnny Rockets in verschiedenen Märkten. Diese Strategie ist für das Wachstum in Ordnung, aber Sie müssen die Stabilität der Regierungen der Gastländer und die Währungskontrollen berücksichtigen. Ein klarer Einzeiler: Internationale Expansion bedeutet, internationalen politischen Ballast anzunehmen.

Hier ist eine kurze Übersicht über das politische Stabilitätsrisiko in einigen der Expansionsmärkte des Unternehmens im Jahr 2025:

FAT Brands Inc. (FAT) – PESTLE-Analyse: Wirtschaftliche Faktoren

Der Gesamtumsatz sank im dritten Quartal 2025 auf 140,0 Millionen US-Dollar, ein Rückgang von 2,3 % im Vergleich zum Vorjahr.

Die wirtschaftliche Realität für FAT Brands Inc. ist eine sinkende Umsatzleistung, was für ein Unternehmen mit hohen Schulden ein großes Warnsignal darstellt. Für das dritte Quartal 2025 belief sich der Gesamtumsatz auf 140,0 Millionen US-Dollar, ein Rückgang von 2.3% im Vergleich zu den 143,4 Millionen US-Dollar, die im dritten Quartal 2024 gemeldet wurden. Dies ist kein massiver Rückgang, aber in einem inflationären Umfeld signalisiert jeder Umsatzrückgang einen echten Verlust an Volumen oder Preismacht. Das Kernproblem besteht darin, dass das Casual-Dining-Segment (wie Twin Peaks) zwar ein positives Wachstum der Same-Store-Umsätze von 3,9 % verzeichnete, der systemweite Gesamtumsatz und die Same-Store-Umsätze jedoch rückläufig sind, was auf eine schwächere Leistung bei den Ketten mit eingeschränktem Service schließen lässt, die den Großteil des Portfolios ausmachen. Mit sinkenden Umsätzen kann man einem Schuldenproblem nicht entkommen.

Ich habe im November 2025 aufgrund von Zahlungsausfällen Kündigungsfristbescheide für verbriefte Schuldverschreibungen im Wert von 1,2565 Milliarden US-Dollar erhalten.

Die unmittelbarste und kritischste wirtschaftliche Herausforderung des Unternehmens ist ein massiver Zahlungsausfall. Im November 2025 erhielt FAT Brands vom Treuhänder Zahlungsbescheide für seine verbrieften Schuldverschreibungen, in denen der ausstehende Kapitalbetrag und die aufgelaufenen Zinsen sofort fällig und zahlbar erklärt wurden. Auslöser war ein Zahlungsausfall im Oktober 2025 aufgrund unzureichender Deckung der Inkassokonten. Der gesamte ausstehende Kapitalbetrag dieser beschleunigten Schuldverschreibungen ist atemberaubend 1,2565 Milliarden US-Dollar. Außerdem gibt es ungefähr 43,2 Millionen US-Dollar an aufgelaufenen und nicht gezahlten Zinsen, die nun ebenfalls fällig sind. Das Unternehmen hat erklärt, dass es nicht über die Mittel verfügt, um diesen Betrag zu decken, was seine gesamte Finanzstruktur gefährdet und eine Umschuldungsverhandlung mit hohem Risiko erzwingt.

Hohe Zinsaufwendungen tragen zu einem Nettoverlust von 58,2 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025 bei.

Die schieren Kosten für die Bewältigung dieser Schuldenlast sind die Ursache für die erheblichen Verluste. Für das dritte Quartal 2025 meldete das Unternehmen einen Nettoverlust, der FAT Brands Inc. zuzurechnen ist 58,2 Millionen US-Dollar. Ein wesentlicher Teil dieses Verlusts sind die Zinsaufwendungen, die sich auf insgesamt beliefen 41,5 Millionen US-Dollar für das Quartal, gegenüber 35,5 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal. Ganz ehrlich: Wenn allein Ihre Zinsaufwendungen mehr als ein Viertel Ihres Gesamtumsatzes ausmachen, betreiben Sie kein Restaurantunternehmen; Sie leiten ein Schuldendienstunternehmen, das zufällig Restaurants besitzt. Dies ist die schnelle Rechnung, die zeigt, warum die Schulden nicht tragbar sind und die Rentabilität in erster Linie beeinträchtigen.

Hier ist eine Momentaufnahme der wichtigsten Finanzzahlen für das dritte Quartal 2025:

Geplant ist eine Kapitalerhöhung in Höhe von 75 bis 100 Millionen US-Dollar bei Twin Hospitality Group Inc., um die Schulden zu tilgen.

Um dringend benötigtes Kapital bereitzustellen und die Schuldenkrise zu bewältigen, treibt das Unternehmen Pläne für eine Kapitalerhöhung bei seiner Tochtergesellschaft Twin Hospitality Group Inc. voran, die die Marken Twin Peaks und Smokey Bones betreibt. Das Ziel für diese Erhöhung liegt zwischen 75 Millionen Dollar und 100 Millionen Dollar. Das Ziel ist klar: Mit den Erlösen einen Teil der Schulden tilgen und die Entwicklung neuer Einheiten finanzieren, insbesondere für die leistungsstarke Marke Twin Peaks. Dies ist eine entscheidende, kurzfristige Maßnahme, aber um fair zu sein, sogar am oberen Ende 100 Millionen Dollar ist ein kleiner Bruchteil davon 1,2565 Milliarden US-Dollar Schuldentilgung, die jetzt beschleunigt wird.

Durch die Dividendenpause bleibt der jährliche Cashflow zwischen 35 und 40 Millionen US-Dollar erhalten.

Um Geld zu sparen, hat das Unternehmen die Ausschüttung seiner Stammaktiendividende ausgesetzt. Diese Maßnahme ist auf jeden Fall notwendig und wird voraussichtlich einen erheblichen Betrag des jährlichen Cashflows bewahren, der auf schätzungsweise 1,5 % geschätzt wird 35 Millionen Dollar und 40 Millionen Dollar. Diese erhaltenen Barmittel sowie laufende Kostensenkungen von mehr als 10 Millionen US-Dollar sollen dem Unternehmen helfen, seine Liquiditätskrise zu bewältigen und sein Ziel zu unterstützen, in den kommenden Quartalen einen positiven Cashflow zu erzielen. Dennoch zahlen sie weiterhin Dividenden auf Vorzugsaktien, die im letzten Quartal 2,3 Millionen US-Dollar betrugen.

• Bewahren 35 bis 40 Millionen US-Dollar im jährlichen Cashflow.
• Die Mittel werden in den Schuldenabbau und die Liquidität umgeleitet.
• Die Pause bleibt bestehen, bis eine Reduzierung der Schulden um 25 Millionen US-Dollar erreicht ist.

FAT Brands Inc. (FAT) – PESTLE-Analyse: Soziale Faktoren

Sie schauen sich FAT Brands Inc. (FAT) an und versuchen abzuschätzen, wie sich Verbraucherverhalten und soziale Trends tatsächlich auf das Endergebnis auswirken. Ehrlich gesagt ist die soziale Landschaft für Restaurants derzeit eine Geschichte zweier Städte: Ein Segment hat mit preisbewussten Verbrauchern zu kämpfen, während das andere echte Stärke zeigt. Die Mehrmarkenstrategie des Unternehmens ist dabei sicherlich der entscheidende Stoßdämpfer.

Der Gesamtumsatz im gleichen Ladengeschäft ging im dritten Quartal 2025 um 3,5 % zurück, was auf einen breiten Konsumrückgang der Verbraucher bei Konsumausgaben hindeutet.

Der größte soziale Gegenwind, den wir sehen, ist die Knappheit des durchschnittlichen US-Verbrauchers, die sich direkt in weniger Besuchen in Schnellrestaurants (QSR) und Fast-Casual-Restaurants niederschlägt. Für das dritte Quartal 2025 meldete FAT Brands einen Gesamtrückgang der Same-Store-Umsätze (SSS) von 3.5%. Dies gilt nicht nur für FAT Brands; Dies spiegelt einen breiten Markttrend wider, bei dem inflationsmüde Kunden häufiger zu niedrigeren Preisen handeln oder einfach zu Hause essen.

Dieser Rückgang signalisiert einen bedeutenden Wandel in der Verbraucherpsychologie. Wenn die Lebenshaltungskosten steigen, kürzen die Menschen als erstes ihre freiwilligen Ausgaben, und Schnellgerichte fallen oft in diese Kategorie. Der Gesamtumsatz des Unternehmens für das dritte Quartal 2025 betrug 140,0 Millionen US-Dollar, ein 2.3% Rückgang gegenüber dem Vorjahr, was die realen Auswirkungen dieses Rückgangs zeigt.

Das Casual-Dining-Segment zeigte Widerstandsfähigkeit mit einem Umsatzwachstum von 3,9 % im gleichen Ladengeschäft im dritten Quartal 2025.

Hier ist die schnelle Rechnung, warum der Portfolio-Ansatz funktioniert: Trotz des allgemeinen Rückgangs floriert das Casual-Dining-Segment – verankert durch Marken wie Twin Peaks –. Dieses Segment erzielte ein robustes SSS-Wachstum von 3.9% im dritten Quartal 2025. Dies deutet darauf hin, dass die Verbraucher für eine bestimmte Art von kulinarischem Erlebnis immer noch bereit sind, Geld auszugeben, wobei sie häufig der Atmosphäre und einem umfassenden Service-Erlebnis Vorrang vor schnellem Komfort geben.

Diese Leistungsaufteilung ist ein entscheidender sozialer Faktor. Es zeigt sich, dass sich wertorientiertes Verhalten auf die Schnellrestaurant-Kategorien konzentriert, während das eher erlebnisorientierte, elegante Casual-Segment relativ unelastisch bleibt. Das Unternehmen ist klug, sich hier auf die Expansion zu konzentrieren; sie öffneten 13 neue Standorte im dritten Quartal 2025 und 60 seit Jahresbeginn mit Fokus auf leistungsstarke Marken.

Die FAT Brands Foundation konzentriert sich auf die Unterstützung der Gemeinschaft und vergibt im Jahr 2024 etwa 325.000 US-Dollar an 70 gemeinnützige Organisationen.

Corporate Social Responsibility (CSR) ist nicht mehr optional; Es ist eine soziale Lizenz zum Handeln, insbesondere für verbraucherorientierte Marken. Die FAT Brands Foundation spielt eine entscheidende Rolle beim Aufbau des guten Willens der Gemeinschaft, der sich in Verbraucherpräferenzen niederschlagen kann. Im Jahr 2024 vergab die Stiftung ca $325,000 zu 70 lokale gemeinnützige Organisationen in 17 Bundesstaaten sowie Washington D.C. Dieses Engagement für Spenden stieg um 36% ab 2023.

Die Schwerpunkte der Stiftung befassen sich direkt mit wichtigen gesellschaftlichen Themen, was bei sozialbewussten Kunden Anklang findet. Dies ist eine intelligente Möglichkeit, über die Transaktion hinaus mit Communities in Kontakt zu treten. Zu den Schwerpunkten der Unterstützung gehören:

• Programme zur Bereicherung der Jugend.
• Initiativen zur Ernährungsunsicherheit.
• Hilfe für Obdachlose.

Diese Gemeinschaftsinvestition trägt dazu bei, die Reputationsrisiken zu mindern, die mit dem Betrieb eines großen, vielfältigen Portfolios an Restaurantkonzepten einhergehen.

Das vielfältige Portfolio (18 Marken) trägt dazu bei, das Risiko sich ändernder Ernährungspräferenzen oder -trends der Verbraucher zu mindern.

Das Unternehmen betreibt ein vielfältiges Portfolio von 18 Restaurantmarken, von Fatburger (Schnellbedienung) und Round Table Pizza (Fast-Casual) bis hin zu Twin Peaks (poliert-leger) und Marble Slab Creamery (Dessert). Diese Vielfalt ist ein inhärenter Abwehrmechanismus gegen die Launenhaftigkeit gesellschaftlicher Trends und Ernährungstrends.

Wenn Verbraucher plötzlich stark auf pflanzliche Ernährung umsteigen, ist das Unternehmen nicht nur gefährdet, wie es bei einer Burger-Kette mit einem einzigen Konzept der Fall wäre. Stattdessen können sie ihre Marketing- und Entwicklungsausgaben auf Marken verlagern, die mehr Flexibilität bieten oder bereits zum Trend passen. Diese strategische Diversifizierung ermöglicht es ihnen, a 3.5% allgemeiner SSS-Rückgang bei gleichzeitiger Feier von a 3.9% SSS-Gewinn in einem anderen Segment. Es handelt sich um einen Portfolio-Ansatz für das soziale Risikomanagement.

FAT Brands Inc. (FAT) – PESTLE-Analyse: Technologische Faktoren

Sie wissen, dass Technologie in der Gastronomie nicht mehr nur ein Zusatz ist; Es ist die Fabrikhalle, das Schaufenster und der Kundenbeziehungsmanager in einem. Für FAT Brands Inc. ist die digitale Strategie definitiv ein zentraler Wachstumsmotor, der es ihnen ermöglicht, 18 verschiedene Konzepte – von Fatburger bis Round Table Pizza – mit einem einheitlichen, datengesteuerten Ansatz zu verwalten. Diese Konzentration auf einen einzigen Technologie-Stack und Produktionsmaßstab ermöglicht es ihnen, ihre Präsenz ohne den massiven Kapitalaufwand einer traditionellen Expansion zu vergrößern.

Der digitale Vertrieb ist ein wichtiger Wachstumstreiber; Die digitalen Verkäufe von Great American Cookies machten 25 % des Gesamtumsatzes aus

Vor allem im Snack-Segment zahlt sich die Umstellung auf digitales Bestellen deutlich aus. Für Great American Cookies machen die digitalen Verkäufe ab dem zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2025 nun beachtliche 25 % ihres Gesamtumsatzes aus. Dabei geht es nicht nur um die Online-Annahme von Bestellungen; Es geht darum, die Reichweite der Marke über virtuelle Kanäle drastisch zu vergrößern, was eine intelligente, ressourcenschonende Möglichkeit zum Wachstum darstellt.

Beispielsweise wird die Partnerschaft mit Virtual Dining Concepts im August 2025 voraussichtlich die Marktpräsenz von Great American Cookies bis Ende 2025 auf fast 900 Standorte nahezu verdoppeln und dabei die bestehende Kücheninfrastruktur an über 400 Chuck E. Cheese-Standorten im ganzen Land nutzen. Das ist ein gewaltiger Sprung in der Marktdurchdringung, ohne dass ein einziges neues Geschäft gebaut werden muss.

Der Einsatz der Restauranttechnologie von Olo bietet eine einzige Datenquelle für Online-Bestellungen, Kundenbindung und Lieferungen an Dritte für 18 Marken

Die Verwaltung von 18 verschiedenen Restaurantmarken mit insgesamt etwa 2.300 Einheiten weltweit erfordert eine zentralisierte Technologieplattform oder das, was wir eine Single Source of Truth (SSOT) nennen. FAT Brands nutzt die Restaurant-Technologieplattform von Olo, um dies in seinem gesamten Portfolio zu erreichen. Diese Integration ist von entscheidender Bedeutung, da sie alle Gästedaten – von der Online-Bestellung über die Lieferung durch Dritte bis hin zu Catering- und Treueprogrammen – an einem Ort konsolidiert.

Hier ist die kurze Rechnung, warum das wichtig ist: Eine einheitliche Datenansicht ermöglicht es dem Marketingteam, gezielte Kundensegmente zu erstellen, z. B. Stammgäste oder solche, die häufig einen bestimmten Menüpunkt bestellen. Dieses Maß an Personalisierung fördert das Engagement und letztendlich den Umsatz, was den Sinn und Zweck eines komplexen Tech-Stacks ausmacht.

Treueprogramme steigern das Engagement, wobei Round Table Pizza ein durch Treue bedingtes Umsatzwachstum von 21 % verzeichnet

Treueprogramme erweisen sich als eines der effektivsten technologischen Instrumente zur Steigerung des Customer Lifetime Value. Die Daten zeigen klare, messbare Erfolge im zweiten Quartal 2025:

• Round Table Pizza verzeichnete ein treuebedingtes Umsatzwachstum von 21 %.
• Round Table Pizza meldete außerdem eine um 18 % höhere Kundenbindung seiner Treuemitglieder.
• Der treuebasierte Umsatz von Great American Cookies stieg um 40 %.

Dies ist ein starkes Signal dafür, dass die Investition in Customer-Relationship-Management-Technologie (CRM) einen Schwungradeffekt erzeugt: Bessere Daten führen zu besserer Personalisierung, was zu höheren Umsätzen mit dem wertvollsten Kundenstamm führt. Mit einer Umsatzsteigerung von 40 % durch einen einzelnen Kanal kann man nicht streiten.

Der Ausbau der Produktionskapazität ist eine strategische Priorität, um die Markenreichweite und Produktbereitstellung zu unterstützen

Der Technologiefaktor erstreckt sich über den digitalen Bereich hinaus auch auf die physische Produktion von Gütern. Die Produktionsstätte von FAT Brands in Georgia, die Keksteig und Trockenmischungen herstellt, ist ein wichtiger strategischer Vermögenswert. Ziel ist es, die Leistung der Anlage zu maximieren, um sowohl das organische Markenwachstum als auch neue Verträge mit Drittparteien zu unterstützen.

Die Anlage ist derzeit nur mit 45 % ihrer Gesamtkapazität in Betrieb, und der strategische Plan des Unternehmens besteht darin, die Fabrikproduktion zu steigern, um etwa 60 % der Überkapazitäten auszunutzen. Diese Vergrößerung trägt bereits zu bedeutenden Umsätzen und Margen bei, wie die Ergebnisse für das dritte Quartal 2025 zeigen.

Die virtuelle Markenerweiterung von Great American Cookies, die voraussichtlich die Produktionsanlage für die Keksteigproduktion nutzen wird, ist eine direkte Maßnahme, die mit dieser Kapazitätsauslastungsstrategie verbunden ist. Finanzen: Erstellen Sie eine Sensitivitätsanalyse zur Fabrikauslastung und modellieren Sie die Auswirkungen des Erreichens einer Kapazität von 60 % auf das gesamte bereinigte EBITDA bis zum nächsten Quartal.

FAT Brands Inc. (FAT) – PESTLE-Analyse: Rechtliche Faktoren

Nach der Schuldenbeschleunigung in Höhe von 1,2565 Milliarden US-Dollar stehen umfangreiche Umschuldungsverhandlungen mit den Anleihegläubigern an

Sie sehen, wie sich in Echtzeit ein komplexes, hochriskantes Rechtsdrama mit der Schuldenstruktur von FAT Brands abspielt. Das unmittelbarste und schwerwiegendste rechtliche Risiko ist die Beschleunigung von Fast 1,3 Milliarden US-Dollar in Verbriefungsschulden des gesamten Unternehmens.

Die UMB Bank, der Treuhänder für die verbriefte Finanzierung, hat im November 2025 eine „Beschleunigungsmitteilung“ an vier Tochtergesellschaften von FAT Brands herausgegeben und eine sofortige Zahlung gefordert, nachdem das Unternehmen mit einer vierteljährlichen Anleihezahlung in Verzug geraten war. Das Unternehmen hat öffentlich erklärt, dass es nicht über die nötigen Barmittel verfügt, um diese Schulden zu begleichen. Diese Maßnahme zwingt das Unternehmen zu dringenden Schuldenrestrukturierungsverhandlungen mit seinen Anleihegläubigern, einem Prozess, bei dem jede rechtliche und finanzielle Bedingung einer intensiven Prüfung unterliegt. Das Risiko einer Zwangsvollstreckung der Sicherheiten stellt, auch wenn sie noch nicht eingeleitet wurde, weiterhin eine wesentliche Bedrohung dar.

Hier ist die schnelle Berechnung des Schuldenausbreitungsrisikos:

Die vorgeschlagene Beilegung der Derivatklagen umfasst eine Barzahlung in Höhe von 10 Millionen US-Dollar an das Unternehmen und neue Änderungen der Unternehmensführung

Die vorgeschlagene Beilegung der Klagen über Aktionärsderivate ist ein bedeutendes rechtliches Risikominderungsereignis. Im Oktober 2025 kündigte FAT Brands einen Vergleich an, der vorbehaltlich der gerichtlichen Genehmigung Ansprüche wegen Treuepflichtverletzungen im Zusammenhang mit vergangenen Finanztransaktionen regeln wird.

Das Unternehmen soll eine Netto-Finanzspritze in Höhe von erhalten 10 Millionen Dollar von den Versicherern der Beklagten zuzüglich der Herausgabe von 200.000 Aktien der Twin Hospitality Group, Inc. Stammaktien der Klasse A. Dieser finanzielle Aufschwung ist im Vergleich zur Verschuldung zwar gering, aber ein Gewinn, weil er jahrelange Rechtsunsicherheit beseitigt. Die Vergleichsverhandlung ist für den 17. Dezember 2025 geplant.

Noch wichtiger für die langfristige Einhaltung gesetzlicher Vorschriften ist, dass der Vergleich wichtige Reformen der Unternehmensführung vorschreibt:

• Erstellen Sie einen ständigen Ausschuss für Transaktionen mit verbundenen Parteien, der sich aus unabhängigen Direktoren zusammensetzt.
• Stellen Sie erfahrene Führungskräfte aus den Bereichen Finanzen und Recht ein.
• Ändern Sie die Beratungsvereinbarung des ehemaligen CEO, um es dem Vergütungsausschuss zu ermöglichen, die Angemessenheit seiner Stundenabrechnung zu bestimmen.

Das Unternehmen arbeitet aktiv an der Refinanzierung seiner drei verbleibenden Verbriefungssilos vor ihrer Fälligkeit im Juli 2026

Über die unmittelbare Schuldenkrise hinaus konzentriert sich das Unternehmen auf ein proaktives rechtliches und finanzielles Manöver: die Refinanzierung seiner verbleibenden Verbriefungssilos. Ziel ist es, dies rechtzeitig vor dem Fälligkeitsdatum im Juli 2026 zu erreichen.

Das ist eine kluge, zukunftsweisende Maßnahme. Sie haben bereits Maßnahmen zur Verbesserung des Cashflows ergriffen, was ihrer rechtlichen Stellung bei allen Refinanzierungsgesprächen zugute kommt. Beispielsweise sicherten sie sich eine Vereinbarung mit den Anleihegläubigern, Tilgungsanleihen in zinslose Anleihen umzuwandeln, was voraussichtlich zu zusätzlichen jährlichen Cashflow-Einsparungen von 30 bis 40 Millionen US-Dollar führen wird. Darüber hinaus haben sie über 5 Millionen US-Dollar an jährlichen Kostensenkungen für allgemeine und administrative Ausgaben (G&A) umgesetzt. Diese Maßnahmen zeigen, dass die Gläubiger ernsthafte Anstrengungen unternehmen, um die Bilanz zu stabilisieren, bevor die nächste gesetzliche Frist eintritt.

Die Liquiditätslage des Unternehmens stellt mit einer aktuellen Kennzahl von 0,21 ein durchaus hohes rechtliches und finanzielles Risiko dar

Die schlechte Liquiditätslage des Unternehmens ist der rechtliche Risikofaktor jeder Schuldenverhandlung. Die aktuelle Kennzahl, die die Fähigkeit eines Unternehmens misst, seine kurzfristigen Verbindlichkeiten mit seinen kurzfristigen Vermögenswerten zu decken, liegt bei besorgniserregenden 0,21. Ein derart niedriges Verhältnis – deutlich unter dem sicheren Richtwert von 1,0 – bedeutet, dass das Unternehmen für jeden Dollar an kurzfristigen Schulden nur etwa 21 Cent an kurzfristigen Vermögenswerten zur Deckung hat.

Diese extreme Illiquidität war der Auslöser für den Zahlungsausfall und die anschließende Beschleunigung der Verschuldung. Dies setzt das Unternehmen einem definitiv hohen Risiko aus, Kreditvereinbarungen (rechtliche Vereinbarungen mit Kreditgebern) zu verletzen, und lässt das Gespenst eines Bankrotts aufkommen, wenn die laufenden Umstrukturierungsgespräche scheitern. Die niedrige aktuelle Quote ist der größte rechtliche Hebel für die Anleihegläubiger in den aktuellen Verhandlungen und zwingt das Unternehmen dazu, möglicherweise ungünstige Konditionen zu akzeptieren, um einen rechtlichen Zusammenbruch zu verhindern.

FAT Brands Inc. (FAT) – PESTLE-Analyse: Umweltfaktoren

Der Umweltfaktor stellt ein klares, kurzfristiges Risiko für FAT Brands Inc. dar, da es an öffentlicher Offenlegung und formeller Klimastrategie mangelt. Während sich das Unternehmen auf seine finanzielle Umstrukturierung konzentriert, schafft sein nahezu Null-Fußabdruck in den Bereichen Umwelt, Soziales und Governance (ESG) eine Anfälligkeit sowohl für die sich entwickelnden US-Bundesstaatsvorschriften als auch für ein zunehmend umweltbewusstes Verbraucherverhalten.

Sie müssen erkennen, dass dies heute eine Kostenstelle ist, die morgen zu einem Compliance- und Kundenbindungsauftrag wird. Der aktuelle Ansatz ist definitiv eine strategische Belastung.

Fehlen formeller Klimaziele und Emissionsberichte

FAT Brands Inc. hat für seinen Betrieb keine spezifischen CO2-Emissionsdaten in Kilogramm Kohlendioxidäquivalent (kg CO2e) veröffentlicht und auch keine dokumentierten Reduktionsziele oder Klimaversprechen festgelegt. Dieser Mangel an Transparenz ist ein großer Ausreißer, insbesondere für einen globalen Franchisegeber mit über 2.300 Einheiten weltweit. Das Fehlen formeller Klimaziele für 2030 oder 2050 führt dazu, dass das Unternehmen weit unter den Branchenmaßstäben liegt, was zu einer quantifizierbaren ESG-Lücke führt.

Der DitchCarbon Score des Unternehmens beträgt nur 25. Dieser Wert liegt unter dem durchschnittlichen DitchCarbon-Wert der Hotelbranche 28, was auf ein unterdurchschnittliches Engagement für CO2-Maßnahmen und die Offenlegung unter Kollegen hinweist. Dieser niedrige Wert deutet auf höhere langfristige Kapitalkosten und eine stärkere Kontrolle durch institutionelle Anleger hin, die ESG-verpflichtete Fonds verwalten.

Regulierungs- und Verbraucherdruck auf Beschaffung und Abfall

Die Gastronomie, die ca. ausmacht 22 % bis 30 % der globale Lebensmittelverschwendung, steht unter enormem Druck, Praktiken der Kreislaufwirtschaft einzuführen (ein System, das Abfall minimiert und die Ressourcennutzung maximiert). Dieser Druck führt zu konkreten Vorschriften auf Landesebene, die sich direkt auf die Franchisenehmer und unternehmenseigenen Geschäfte von FAT Brands Inc. auswirken werden, insbesondere in den volumenstarken US-Märkten.

Dies ist keine freiwillige Entscheidung mehr; In wichtigen Staaten handelt es sich um ein Compliance-Problem.

Wichtige Regulierungs- und Verbrauchertrends, die Risiken schaffen:

• Verbote von Einwegplastik: Zahlreiche US-Bundesstaaten, darunter Kalifornien und Delaware, haben im Jahr 2025 Verbote für Behälter aus expandiertem Polystyrolschaum (EPS) und andere Einwegkunststoffe eingeführt oder führen diese derzeit ein.
• Vorschriften zur Lebensmittelverschwendung: Staaten wie Kalifornien und Massachusetts haben verbindliche Gesetze zum Recycling organischer Abfälle. Beispielsweise verlangt die kalifornische Norm SB 1383 eine 20% Bis 2025 soll eine Umverteilung essbarer Lebensmittel angestrebt werden, wobei eine zweite Ebene von Unternehmen, darunter Restaurants, verpflichtet ist, mit der Spende essbarer Lebensmittel zu beginnen.
• Verbrauchernachfrage: Eine bedeutende 73% der Verbraucher sind bereit, mehr für nachhaltig gewonnene Lebensmittel zu zahlen, und 60% Betrachten Sie Nachhaltigkeit als einen wichtigen Faktor bei der Auswahl Ihrer Speisemöglichkeiten.

Anfälligkeit gegenüber zukünftigen regulatorischen Änderungen und Boykotten

Das Fehlen offengelegter Umweltinitiativen schafft eine ernsthafte Schwachstelle. Als Franchisegeber hat FAT Brands Inc. die Pflicht, seinen über 2.300 Franchisenehmern eine konforme und zukunftssichere Lieferkette und ein Betriebsmodell zu bieten. Ohne eine zentralisierte Umweltstrategie zwingt das Unternehmen seine Betreiber, einen Flickenteppich staatlicher und lokaler Vorschriften (wie die Schaumbehälterverbote in Rhode Island und Delaware) alleine zu bewältigen, was ihre Betriebskosten und das Compliance-Risiko erhöht. Dieser dezentrale, reaktive Ansatz wird systemweit zu höheren Kosten für Verpackung und Abfallentsorgung führen.

Die Tatsache, dass das Unternehmen über kein öffentliches ESG-Rahmenwerk verfügt, bedeutet, dass es verbraucherorientierten Boykotten oder Aktivistenkampagnen ausgesetzt ist, die sich gegen nicht konforme Marken richten. Angesichts des finanziellen Fokus auf einen Umschuldungsplan und die 75 bis 100 Millionen US-Dollar Wenn wir bis zum Ende des vierten Quartals 2025 eine Strategie zur Kapitalbeschaffung verfolgen, könnte jede PR-Krise, die auf ein Umweltproblem zurückzuführen ist, den Zugang und die Bewertung zum Kapitalmarkt erheblich erschweren. Das Schweigen der Umwelt ist ein verstecktes finanzielles Risiko.

Nächster Schritt: Die Finanzabteilung muss den Umschuldungsplan und die Strategie zur Eigenkapitalbeschaffung in Höhe von 75 bis 100 Millionen US-Dollar bis zum Ende des vierten Quartals 2025 fertigstellen.