Thryv Holdings, Inc. (THRY): PESTLE-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie steuern den kritischen Wendepunkt von Thryv Holdings, Inc. an, und das äußere Umfeld im Jahr 2025 ist eine Mischung aus Rückenwind und Gegenwind. In wirtschaftlicher Hinsicht ist die Verschiebung klar: Das Unternehmen prognostiziert starke SaaS-Umsätze zwischen 460 Millionen Dollar und 463 Millionen US-Dollar, das gegen den kontrollierten Niedergang seiner alten Dienste ankämpft, daher müssen Sie diesen Vorsprung im Auge behalten. Technologisch ist das Spiel KI; Ihr Kern-SMB-Kundenstamm sah a Anstieg um 41 % in diesem Jahr bei der KI-Einführung, was Thryv zu einer aggressiven Integration zwingt, und ihre Remote-First-Kultur hat ihnen einen Platz als Newsweek eingebracht Top 100 der weltweit beliebtesten Arbeitsplätze für 2025. Diese PESTLE-Analyse durchbricht den Lärm und zeigt Ihnen genau, wo die politischen, regulatorischen und ökologischen Risiken auf diese klaren Chancen treffen, damit Sie eine fundierte Entscheidung treffen können.

Thryv Holdings, Inc. (THRY) – PESTLE-Analyse: Politische Faktoren

Die politische Landschaft für Thryv Holdings, Inc. im Jahr 2025 präsentiert sich gemischt: erhebliche Erleichterungen bei potenziellen Arbeitsverbindlichkeiten, aber anhaltendes Risiko durch politische Blockade, die sich direkt auf den Kundenstamm kleiner Unternehmen auswirkt. Ihr größter kurzfristiger Gewinn ist das Urteil des Sechsten Bezirksgerichts vom November 2025, das die Ausweitung arbeitsrechtlicher Rechtsmittel ablehnte, aber die anhaltende Instabilität der US-Regierung bedeutet, dass der Geldbeutel Ihres Hauptkunden unter Druck steht.

Die Politik der US-Regierung zur Finanzierung von Kleinunternehmen (KMU) wirkt sich direkt auf die Kaufkraft ihrer Kernkundenbasis aus.

Das gesamte Geschäft von Thryv hängt von der finanziellen Gesundheit kleiner US-Unternehmen ab. Jede Politik, die ihren Zugang zu Kapital einschränkt, stellt eine direkte Bedrohung für Ihren durchschnittlichen Umsatz pro Einheit (ARPU) dar. Beispielsweise hat der im Oktober 2025 begonnene Regierungsstillstand die Kreditgenehmigungen der Small Business Administration (SBA) eingefroren, was kritisches Kapital für Ihre Kunden sofort verzögert. Ein solcher politischer Stillstand stellt einen echten Gegenwind für Ihre 103.000 SaaS-Kunden weltweit dar und zögert, sich auf neue Softwareabonnements einzulassen oder ihre monatlichen Ausgaben zu erhöhen.

Ganz ehrlich: Wenn Ihre Kunden Angst haben, einen Kredit zu bekommen, streben sie definitiv nicht danach, ihr Softwarepaket zu aktualisieren.

Die politische Unsicherheit ist spürbar: Thryvs eigener Small Business Index zeigte, dass 53 Prozent der KMUs über die US-Präsidentschaftswahl und ihre Auswirkungen auf die Wirtschaft und staatliche Regulierungen besorgt waren. Diese Angst führt zu verzögerten Kaufentscheidungen und einem höheren Abwanderungsrisiko, auch wenn die SaaS-Plattform von Thryv darauf ausgelegt ist, ihnen beim Wachstum zu helfen.

Risiko einer regulatorischen Neuklassifizierung, da das Unternehmen immer noch häufig als Medien-/Werbeunternehmen und nicht als wachstumsstarke SaaS-Plattform angesehen wird.

Thryv befindet sich in einer kritischen Übergangsphase und wechselt von seinen alten Marketingdiensten (Druckverzeichnisse) zu einem reinen Software as a Service (SaaS)-Modell. Die Wahrnehmung des Marktes – und damit auch die regulatorische Sichtweise – holt immer noch auf. Aufsichtsbehörden könnten auf Ihr Unternehmen Regeln anwenden, die für traditionelle Medien oder Werbung gelten, was Ihr wachstumsstarkes SaaS-Segment durch veraltete Compliance-Anforderungen oder Steuerstrukturen ersticken könnte.

Die Zahlen zeigen jedoch eine deutliche Verschiebung. Im dritten Quartal 2025 machte das SaaS-Segment offiziell 58 % des gesamten Konzernumsatzes aus, wobei der SaaS-Umsatz im Jahresvergleich um 33 % auf 115,9 Millionen US-Dollar stieg. Dies sind die konkreten Daten, die Sie benötigen, um in regulatorischen oder gesetzgeberischen Diskussionen für eine echte SaaS-Klassifizierung zu argumentieren. Der Ausblick des Unternehmens für 2025 geht davon aus, dass der SaaS-Umsatz den Großteil des Konzernumsatzes ausmachen wird, was das Argument für einen technologieorientierten Regulierungsrahmen untermauert.

Verstärkte Kontrolle von Arbeitspraktiken, belegt durch das Urteil des Sechsten Bezirks vom November 2025, mit dem bestimmte Rechtsmittel in einem Fall des National Labour Relations Board (NLRB) abgelehnt wurden.

Die Entscheidung der NLRB aus dem Jahr 2022 in einem Fall, an dem Thryv Holdings, Inc. beteiligt war (bekannt als Thryv-Abhilfe), zielte darauf ab, den finanziellen Schadensersatz, den Arbeitgeber für unlautere Arbeitspraktiken (ULPs) zahlen müssen, auf Folgeschäden auszuweiten – Dinge wie Auslagen für medizinische Behandlung oder Kreditkartenschulden. Dies war ein großes Haftungsrisiko für alle US-Arbeitgeber.

Die gute Nachricht ist, dass der politische/gerichtliche Widerstand stark ist. Am 5. November 2025 stimmte ein geteiltes Gremium des Sechsten Bezirks dem Dritten und Fünften Bezirk zu und lehnte die erweiterten Thryv-Rechtsbehelfe der NLRB als Verstoß gegen das Recht des Siebten Verfassungszusatzes auf ein Schwurgerichtsverfahren ab. Durch dieses Urteil wird der Umfang potenzieller finanzieller Haftung für Arbeitgeber, die in diesen Gerichtsbarkeiten ULP-Gebühren ausgesetzt sind, erheblich eingeschränkt, wodurch ein vorhersehbarerer Rahmen wiederhergestellt wird, der sich auf traditionelle Abhilfemaßnahmen wie Nachzahlungen und Wiedereinstellung konzentriert.

• NLRB-Abhilfestatus (November 2025): Vom dritten, fünften und sechsten Bezirk abgelehnt.
• Implikation: Begrenzt die mögliche Haftung für Folgeschäden aus ULPs.
• Nächster Schritt: Es ist nun wahrscheinlicher, dass der Oberste Gerichtshof die Kreisaufteilung klärt.

Handelsrichtlinien wirken sich auf ihre weltweiten Aktivitäten aus, einschließlich Büros und Mitarbeiter in Australien und der Dominikanischen Republik.

Während das Kernangebot von Thryv Software ist, wirkt sich die Handelspolitik immer noch auf die Betriebskosten und die wirtschaftliche Stabilität seiner internationalen Märkte aus. Der Executive Order der Trump-Regierung vom April 2025, der allen US-Handelspartnern, einschließlich Australien und der Dominikanischen Republik, einen Basiszoll von 10 % auferlegt, sorgt für allgemeinen Gegenwind. Dies kann die Kosten für importierte Geräte oder Dienstleistungen erhöhen und, was noch wichtiger ist, das allgemeine Wirtschaftswachstum in diesen Regionen verlangsamen, was sich wiederum auf die Ausgaben Ihrer KMU-Kunden auswirkt.

Die Situation in der Dominikanischen Republik ist aufgrund des Freihandelsabkommens zwischen der Dominikanischen Republik, Zentralamerika und den Vereinigten Staaten (CAFTA-DR) nuancierter. CAFTA-DR beseitigt Zölle und fördert die Transparenz, was ein Hauptgrund dafür ist, dass US-Unternehmen ihre Aktivitäten dort verlagern. Diese Stabilität und Handelserleichterung wirken sich positiv auf die lokalen Aktivitäten von Thryv und die wirtschaftliche Gesundheit seines regionalen Kundenstamms aus, aber der allgemeine Zollsatz von 10 % erhöht immer noch die Komplexität der grenzüberschreitenden Logistik und der Kosten.

Thryv Holdings, Inc. (THRY) – PESTLE-Analyse: Wirtschaftliche Faktoren

Sie sehen Thryv Holdings, Inc. (THRY) in einem entscheidenden wirtschaftlichen Moment: Die Kernfinanzlage des Unternehmens wandelt sich rasch von einem rückläufigen Altgeschäft zu einem wachstumsstarken Software as a Service (SaaS)-Modell, was ein starkes Signal für die zukünftige Rentabilität ist. Das kurzfristige wirtschaftliche Bild wird durch diesen gesteuerten Übergang sowie ein allgemein optimistisches Kleinunternehmensumfeld bestimmt, das den Hauptkundenstamm von Thryv direkt befeuert.

Der größte Wirtschaftsfaktor ist die sich beschleunigende Verschiebung im Umsatzmix. Das margenstarke SaaS-Segment macht nun den Großteil des Geschäfts aus und gleicht den geplanten Rückgang des alten Marketing Services-Segments (gedruckte Verzeichnisse und ältere digitale Produkte) aus. Dies ist eine klassische Geschichte, in der „gute Einnahmen schlechte Einnahmen ersetzen“, aber sie sorgt für einen vorübergehenden Gegenwind bei den Einnahmen, den Anleger voll und ganz verstehen müssen.

SaaS-Umsatzwachstum steigert den Umsatz

Die SaaS-Einnahmequelle ist der Motor des Unternehmens und verzeichnet ein starkes, vorhersehbares Wachstum. Für das Gesamtjahr 2025 prognostiziert das Management eine SaaS-Umsatzprognose zwischen 460 Millionen Dollar und 463 Millionen US-Dollar. Dieses Wachstum wird durch die zunehmende Akzeptanz der Kernplattform und den Erfolg des Cross-Sellings zusätzlicher Produkte wie ThryvPay, ihrer Zahlungsabwicklungslösung, vorangetrieben. Ehrlich gesagt ist ein solches Wachstum in einem schwierigen makroökonomischen Umfeld definitiv ein Beweis dafür, dass der Produktmarkt zu dienstleistungsorientierten Kleinunternehmen passt.

Hier ist die kurze Rechnung der beiden Segmente für das Gesamtjahr 2025, die den klaren Übergang zeigt:

Kundenausgaben und -bindung

Ein wichtiger Indikator für die wirtschaftliche Stärke von Thryv ist die Net Revenue Retention (NRR)-Rate (ein Maß dafür, wie viel Umsatz ein Unternehmen von seinen bestehenden Kunden über einen bestimmten Zeitraum einbehält, einschließlich Upsells und Abwanderung). Ein hoher NRR bedeutet, dass bestehende Kunden mehr ausgeben als die Einnahmen, die ihnen durch Abwanderung entgehen, was eine sehr effiziente Möglichkeit zum Wachstum darstellt.

Das Unternehmen meldete eine durchschnittliche NRR von 103% (ohne Keap) im zweiten Quartal 2025. Diese Zahl ist von entscheidender Bedeutung, da sie zeigt, dass der Kernkunde von Thryv auch ohne den Beitrag des erworbenen Keap-Kundenstamms seine Nutzung der Plattform ausweitet und mehr Dienste kauft. Was diese Schätzung fairerweise verbirgt, ist, dass der Gesamt-NRR für erfahrene Kunden im dritten Quartal 2025 auf 94 % zurückgegangen ist, da das Unternehmen den Keap-Kundenstamm integriert und den Übergang der Altkunden verwaltet hat. Dennoch führt das zugrunde liegende Kerngeschäft zu einem höheren durchschnittlichen Umsatz pro Benutzer (ARPU).

• NRR von 103% (ohne Keap) im zweiten Quartal 2025 zeigt, dass Kunden im Laufe der Zeit mehr ausgeben.
• SaaS-Abonnenten wuchsen auf 103,000 bis zum Ende des dritten Quartals 2025.
• Der monatliche SaaS-ARPU (durchschnittlicher Umsatz pro Einheit) wurde erweitert 19% Jahr für Jahr zu $365 im dritten Quartal 2025.

Vertrauen und Nachfrage kleiner Unternehmen

Das wirtschaftliche Schicksal von Thryv hängt direkt vom finanziellen Vertrauen des US-Sektors der kleinen und mittleren Unternehmen (KMU) ab. Wenn KMUs mit ihrer Zukunft zufrieden sind, investieren sie in Effizienzsoftware wie Thryv. Die gute Nachricht ist, dass das Vertrauen kleiner Unternehmen für 2025 im Aufwind ist.

Dies wurde beispielsweise im Bank of America Business Owner Report vom November 2025 festgestellt 74% der Klein- und Mittelständler erwarten im nächsten Jahr Umsatzsteigerungen. Dieser Optimismus befeuert die Nachfrage nach der Art von All-in-One-Effizienzsoftware, die Thryv anbietet und die kleinen Unternehmen dabei hilft, alles vom Kundenbeziehungsmanagement (CRM) bis hin zu Zahlungen zu verwalten. Auch der Small Business Index der US-Handelskammer Q2 2025 zeigte 65% der Kleinunternehmen erwarteten Umsatzsteigerungen. Dieser Makrotrend sorgt für starken Rückenwind für das abonnementbasierte Modell von Thryv. Der Markt ist also bereit, das zu kaufen, was er verkauft.

Thryv Holdings, Inc. (THRY) – PESTLE-Analyse: Soziale Faktoren

Sie müssen verstehen, dass es bei gesellschaftlichen Trends nicht nur um die Unternehmenskultur geht; Es geht um die DNA Ihres Kundenstamms und Ihrer Belegschaft. Für Thryv Holdings, Inc. sind der Übergang zu einem Remote-First-Modell und die schnelle digitale Weiterentwicklung kleiner und mittlerer Unternehmen (KMU) die beiden größten sozialen Faktoren, die das Unternehmen im Jahr 2025 antreiben.

Die Unternehmenskultur ist ein wesentlicher Wettbewerbsvorteil im Kampf um Talente. Ernennung zu Newsweek Top 100 der weltweit beliebtesten Arbeitsplätze für 2025 ist ein großer Gewinn, der Thryv weltweit auf Platz 66 platziert. Diese Anerkennung, die auf dem direkten Input der Mitarbeiter in fünf Schlüsselbereichen wie Werteausrichtung und Respekt basiert, trägt definitiv dazu bei, die Rekrutierungskosten zu senken und die Bindung in einem angespannten Arbeitsmarkt zu verbessern.

Soziologische

Thryv betreibt eine 100 % globale Remote-First-Kultur, die ein starker Magnet für Talente ist. Diese Strategie ermöglicht es dem Unternehmen, auf einen äußerst vielfältigen Talentpool in den USA, Australien, Kanada, der Dominikanischen Republik und Neuseeland zuzugreifen, ohne durch teure Immobilien oder lokale Arbeitsmarktkonkurrenz eingeschränkt zu werden. Allerdings erfordert dieses Modell eine ständige, intensive Investition in digitale Kommunikations- und Kollaborationstools, um die Unternehmenskultur aufrechtzuerhalten, eine Herausforderung, die 30 % der Unternehmensleiter als größtes Problem bei Hybrid-/Remote-Modellen bezeichnen.

Die Kernaufgabe besteht im Wesentlichen darin, eine positive soziale Kraft zu schaffen und sich darauf zu konzentrieren, gleiche Wettbewerbsbedingungen für KMU zu schaffen. Dieser missionarische Zweck findet bei Mitarbeitern und Kunden gleichermaßen Anklang. Zum Ende des ersten Quartals 2025 unterstützte das Unternehmen aktiv rund 280.000 KMU-Kunden weltweit, 111.000 davon waren hochwertige SaaS-Kunden. Dieser Fokus auf das SaaS-Segment, das im ersten Quartal 2025 im Jahresvergleich um 59 % wuchs, zeigt einen erfolgreichen Schwenk hin zur Modernisierung der Main Street-Geschäfte.

Der Zielkunde – der KMU-Eigentümer – ist nachweislich technisch versierter als je zuvor, was die nutzbaren Marktchancen für Thryv direkt erhöht. Dies lässt sich am besten an der zunehmenden Einführung künstlicher Intelligenz (KI) in kleinen Unternehmen veranschaulichen. Laut einer im Mai 2025 durchgeführten Thryv-Umfrage stieg die KI-Nutzung bei KMUs im Jahr 2025 sprunghaft auf 55 %, was einem Anstieg von 41 % gegenüber dem Nutzungsniveau im Jahr 2024 entspricht. Dieser Wandel bedeutet, dass KMUs jetzt aktiv nach den Tools für betriebliche Effizienz und Kundenbindung suchen, die Thryv bietet.

Hier ist die kurze Rechnung zum kundenseitigen sozialen Wandel:

Diese Digital-First-Denkweise gibt Rückenwind. Die weltweiten IT-Ausgaben von KMU werden bis 2025 voraussichtlich etwa 750.000 Millionen US-Dollar erreichen, mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von etwa 12 %, was auf einen anhaltenden Aufwärtstrend bei den Technologieinvestitionen hinweist. In diesem Umfeld ist die Plattform von Thryv perfekt positioniert, um Marktanteile zu gewinnen.

Die sozialen Faktoren schaffen klare Chancen:

• Rekrutieren Sie dank des Remote-First-Modells weltweit Top-Talente.
• Profitieren Sie vom 41-prozentigen Anstieg der KI-Einführung in KMU.
• Binden Sie Mitarbeiter besser, unterstützt durch den Status „Most Loved Workplace“.
• Nutzen Sie die Mission, um zielstrebige Arbeitskräfte anzuziehen.

Das soziale Umfeld wirkt sich positiv auf das Unternehmen aus und bringt seine Remote-Kultur mit der digitalen Beschleunigung des Marktes in Einklang.

Thryv Holdings, Inc. (THRY) – PESTLE-Analyse: Technologische Faktoren

Die technologische Landschaft von Thryv Holdings, Inc. wird durch einen einzigen, starken Trend bestimmt: die schnelle, obligatorische Einführung künstlicher Intelligenz (KI) durch kleine und mittlere Unternehmen (KMU). Dies ist keine Diskussion über den Zustand der Zukunft; Es ist eine kurzfristige Realität, aus der Thryv derzeit Kapital schlägt.

Die KI-Akzeptanz im Kernmarkt für kleine und mittlere Unternehmen (KMU) von Thryv hat einen dramatischen Aufschwung erlebt, der sogar einen gewaltigen Sprung nach sich zieht 41 % im Jahr 2025. Das bedeutet konkret mehr als die Hälfte 55%– der kleinen Unternehmen nutzen jetzt aktiv KI-Tools, gegenüber 39 % im Jahr 2024. Dieser Wandel beweist, dass KI nicht mehr nur für große Unternehmen gedacht ist; Für ein kleines Unternehmen ist es wichtig, Zeit zu sparen und Kosten zu senken. Der größte geplante Anstieg der KI-Nutzung ist definitiv bei Marketingkampagnen zu verzeichnen 57% der KMU planen, dort KI einzusetzen. Das ist eine klare Chance für Thryv.

Aggressive KI-Integration und Führung

Thryv integriert KI aggressiv auf seiner gesamten Plattform, eine Strategie, die durch die Ernennung von Sean Wechter zum Chief Technology Officer (CTO) im September 2025 gefestigt wurde. Sein Mandat konzentriert sich stark auf KI, Infrastruktur und den Tech-Stack und signalisiert damit, dass sich das Unternehmen voll und ganz einer produktorientierten, KI-zentrierten Zukunft verschrieben hat. Diese strategische Top-Down-Ausrichtung ist entscheidend für die Umsetzung von Makrotrends in Produktfunktionen, die KMU tatsächlich nutzen können.

Das Produktteam des Unternehmens konzentriert sich auf die Bereitstellung von KI, die sich wiederholende Arbeiten eliminiert und die Effizienz steigert. Hier ist die schnelle Rechnung: 58% der derzeitigen KI-Anwender in Kleinunternehmen berichten von Einsparungen 20 Stunden pro Monat, die sie dann in Wachstumsinitiativen reinvestieren können. Das ist das Wertversprechen, das Thryv verfolgt.

• Antwort auf die AI-Rezension: Automatisiert markenkonsistente Antworten auf Kundenfeedback.
• AI-Content-Generator: Erstellt und plant professionelle Marketingkampagnen.
• Bildunterschrift KI: Erstellt Social-Media-Beiträge in Sekundenschnelle.
• KI-Anrufanalyse: Überprüfen Sie Anrufprotokolle, bewerten Sie Leads und heben Sie Folgemaßnahmen hervor.

Gezielte KI-Produkterweiterung (November 2025)

Ein konkretes Beispiel für diese Strategie ist der Start des KI-gestützte Marketingsoftware für Heimdienstleistungsunternehmen. Dies ist ein kluger Schachzug, der auf eine Branche abzielt, mit der Thryv bereits zusammenarbeitet 15.000 Unternehmen. Die Software basiert auf einem proprietären dreistufigen Wachstumsrahmen – Online gefunden werden, Neukunden gewinnen und konvertieren sowie Wiederholungsgeschäfte fördern – und automatisiert Kernmarketingfunktionen, damit sich Eigentümer auf ihre Arbeit konzentrieren können.

Integration erworbener Technologie

Der technologische Erfolg der Plattform hängt auch mit der nahtlosen Integration erworbener Vermögenswerte zusammen, insbesondere der Keap-Plattform, die Ende 2024 erworben wurde 80 Millionen Dollar in bar. Das Ziel hier ist die Einführung mehrerer Produkte, um Kunden dazu zu bringen, mehr Funktionen der Plattform zu nutzen, was zu einer höheren Kundenbindung und einem höheren Umsatz führt. Die verbesserte Integration zwischen Thryv Marketing Center und Keap, die auf der Grow 2025-Konferenz vorgestellt wurde, optimiert das Lead-Management zwischen den beiden Systemen.

Die finanziellen Auswirkungen dieser Integrationsstrategie werden in den Ergebnissen des dritten Quartals 2025 deutlich: Der SaaS-Umsatz betrug 115,9 Millionen US-Dollar, ein 33% Anstieg gegenüber dem Vorjahr. Entscheidend war der SaaS-Umsatz ohne Keap 99,1 Millionen US-Dollar, ein 14% Zunahme. Dies zeigt, dass Keap bereits erheblich zum gesamten SaaS-Wachstum beiträgt und bestätigt die strategische Entscheidung, seine Marketingautomatisierungs- und CRM-Funktionen zu integrieren. Das zusammengeschlossene Unternehmen ist nunmehr tätig 100.000 Unternehmen weltweit mit seiner Softwareplattform.

Thryv Holdings, Inc. (THRY) – PESTLE-Analyse: Rechtliche Faktoren

Sie sehen sich Thryv Holdings, Inc. (THRY) und seine Rechtslandschaft an, und Sie müssen wissen, dass die größten rechtlichen Risiken in der Verlagerung von alten Druckverträgen hin zu modernen Präzedenzfällen im Bereich der Datenkonformität und des Arbeitsrechts liegen. Die strategische Umstellung des Unternehmens auf ein Software-as-a-Service-Modell (SaaS) bedeutet, dass der regulatorische Schwerpunkt nun eindeutig auf dem Datenschutz liegt, Altrisiken aus der Marketing-Services-Abteilung jedoch immer noch einem klaren, begrenzten Zeitplan unterliegen.

Datenschutz und Cybersicherheits-Compliance sind von entscheidender Bedeutung, da die Plattform über einen längeren Zeitraum vertrauliche Kunden- und Zahlungsdaten verarbeitet 100 Tausend Abonnenten.

Das Kerngeschäft von Thryv ist nun die Thryv SaaS-Plattform, was das rechtliche Risiko mit sich bringt profile wird von Datenschutz und Cybersicherheit dominiert. Die Plattform verwaltet sensible Kunden- und Zahlungsdaten für eine riesige Benutzerbasis, die bis zum Ende des ersten Quartals 2025 auf 111.000 SaaS-Kunden und im zweiten Quartal 2025 auf 106.000 angewachsen ist. Dazu gehört auch die Zahlungsabwicklung, wobei das Gesamtzahlungsvolumen von ThryvPay im zweiten Quartal 2025 90 Millionen US-Dollar erreichte.

Aufgrund dieses Umfangs der Datenverarbeitung ist die Einhaltung von Vorschriften wie dem California Consumer Privacy Act (CCPA) und der Datenschutz-Grundverordnung (DSGVO) der Europäischen Union nicht verhandelbar. Darüber hinaus ist das Unternehmen durch den zunehmenden Einsatz künstlicher Intelligenz (KI) in seinen Tools dem sich entwickelnden globalen KI-Regulierungsumfeld ausgesetzt, beispielsweise dem EU-KI-Gesetz, das die Compliance-Kosten und die Haftung definitiv erhöhen wird.

• SaaS-Kundenstamm: 106.000 im zweiten Quartal 2025.
• ThryvPay-Volumen im zweiten Quartal 2025: 90 Millionen US-Dollar.
• Risikobereich: Regulatorische Änderungen im Bereich KI und Datenschutz.

Es bestehen weiterhin rechtliche Risiken aus dem alten Marketing-Services-Geschäft, insbesondere im Hinblick auf den geplanten Ausstieg aus dem Druckverzeichnisgeschäft bis 2028.

Das alte Marketing-Services-Segment, zu dem auch das Druckverzeichnisgeschäft gehört, stellt eine bekannte Belastung dar, es ist jedoch ein geplanter, verwalteter Ausstieg geplant. Thryv traf die strategische Entscheidung, sich bis Ende 2028 vollständig aus diesem Geschäft zurückzuziehen. Dieser Zeitplan ist wichtig, da die rechtliche Belastung – wie potenzielle Klagen wegen Vertragsstreitigkeiten oder Umweltvorschriften – nach der endgültigen Veröffentlichung des Verzeichnisses im Dezember 2028 nachlassen wird, die Abrechnungserhebung sich jedoch um weitere 24 Monate verlängern wird.

Ende 2024 hatte das Segment Marketing Services immer noch etwa 233.000 Kunden, was einen erheblichen Bestand an Altverträgen darstellt, die während des Übergangs rechtlich verwaltet werden müssen. Bei den rechtlichen Risiken geht es hier weniger um einen Verstoß als vielmehr um Maßnahmen der lokalen Regierung.

Hier ist die kurze Rechnung zur Abwicklung des Altgeschäfts:

Laufende Präzedenzfälle der NLRB in Bezug auf Arbeitnehmerrechte und Rechtsbehelfe könnten sich auf zukünftige Arbeitsbeziehungen und Compliance-Kosten auswirken.

Der Fall Thryv, Inc. (2022) des National Labour Relations Board (NLRB) bleibt ein wichtiger, anhaltender Präzedenzfall, der sich direkt auf die Arbeitsbeziehungen und potenziellen Kosten des Unternehmens auswirkt. Mit dieser Entscheidung wurden die Abhilfemaßnahmen der NLRB bei unlauteren Arbeitspraktiken (ULPs) erweitert, um eine Entschädigung für alle „direkten oder vorhersehbaren finanziellen Schäden“ einzuschließen, die über die traditionelle Nachzahlung und Wiedereinstellung hinausgehen.

Die Rechtslandschaft für diesen erweiterten Rechtsbehelf ist auch im Jahr 2025 noch zersplittert, was zu Compliance-Unsicherheiten für Thryv führt: Das Berufungsgericht des Neunten Bezirks bestätigte die Rechtsbehelfe von Thryv im Januar 2025, aber der Fünfte Bezirk (Oktober 2025) und der Sechste Bezirk (November 2025) haben beide entschieden, dass der NLRB die gesetzliche Befugnis fehlt, eine derart umfassende finanzielle Erleichterung anzuordnen. Diese Aufteilung des Kreises bedeutet, dass die Kosten eines ULP-Verstoßes je nach Gerichtsbarkeit erheblich variieren können, wodurch die Einhaltung arbeitsrechtlicher Vorschriften zu einem risikoreicheren und weniger vorhersehbaren Ausgabenbereich wird.

Was diese Schätzung verbirgt, ist das Potenzial für eine Überprüfung durch den Obersten Gerichtshof, die die erweiterten Thryv-Rechtsbehelfe entweder vollständig bestätigen oder vollständig aufheben könnte, wodurch sich die Kosten von Arbeitskonflikten über Nacht ändern könnten. Dennoch bleibt das Risiko, für Dinge wie Arztkosten, Kreditkartenzinsen und andere vorhersehbare Verluste aufkommen zu müssen, in bestimmten Rechtsordnungen vorerst eine reale und messbare Bedrohung.

Thryv Holdings, Inc. (THRY) – PESTLE-Analyse: Umweltfaktoren

Durch den Übergang des Unternehmens zu einem 100-prozentigen Work-From-Home-Modell werden der Immobilien- und Energieverbrauchs-Fußabdruck des Unternehmens erheblich reduziert.

Die Umstellung von Thryv Holdings, Inc. auf ein globales, remote-first Betriebsmodell hat seine direkten Umweltauswirkungen (Scope-1- und Scope-2-Emissionen) definitiv minimiert. Dieser Schritt, der im Jahr 2022 beschlossen und bis zum Geschäftsjahr 2025 fortgesetzt wurde, bedeutet, dass das Unternehmen landesweit keine dauerhafte feste Bürovereinbarung mehr unterhält, sondern nach Bedarf gemeinsame Einrichtungen mietet.

Die Abschaffung fester Büros hat eine direkte, messbare Auswirkung auf den CO2-Fußabdruck des Unternehmens, da alle Scope-2-Emissionen entfallen, also jene, die mit eingekauftem Strom und Wärme für Büros verbunden sind. Hier ist die schnelle Rechnung: Die Work From Home (WFH)-Richtlinie hat die Emissionen aus dem Kernbürobetrieb eliminiert, darunter:

• Stromverbrauch im Büro und im Basisgebäude.
• Büropapier und Abfallerzeugung.
• Kältemitteleinsatz in der Büroklimatisierung.
• Pendeln von Mitarbeitern, eine wichtige Scope-3-Kategorie.

Die Zahl der alten gedruckten Verzeichnisse ist zwar rückläufig, sie sind jedoch (für das Geschäftsjahr 2023–24) durch Kompensationen und einen Fokus auf zertifizierte Papierbeschaffung als CO2-neutral zertifiziert.

Während sich das Geschäftsmodell rasch auf Software-as-a-Service (SaaS) umstellt, umfasst das alte Marketing-Services-Segment immer noch gedruckte Verzeichnisse, die einen großen Umweltaspekt darstellen. Um dies zu mildern, wurden die Verzeichnisse „Gelbe Seiten“ und „Weiße Seiten“ für das Geschäftsjahr 2023–24 (1. Juli 2023 bis 30. Juni 2024) vom Climate Active-Programm der australischen Regierung als CO2-neutral zertifiziert.

Diese Neutralität wird durch eine strikte Papierbeschaffungsstrategie und die Verpflichtung zur jährlichen Reduzierung erreicht. Ziel des Unternehmens ist es, zunächst Papier mit der Zertifizierung des Forest Stewardship Council (FSC) zu beschaffen, gefolgt von der Zertifizierung durch das Program for the Endorsement of Forest Certification (PEFC). Außerdem priorisieren sie Papier mit einem bedeutenden Anteil an recyceltem Material, bevor sie Frischfasern in Betracht ziehen, die nicht zertifiziert sind.

Die bewusste Reduzierung der Druckauflage und der Verzeichnisgröße ist eine klare Maßnahme. Im Geschäftsjahr 2024 reduzierte Thryv Australia den Papierverbrauch für die Herstellung gedruckter Verzeichnisse im Vergleich zum Geschäftsjahr 23 um 15 %, was eine spürbare Reduzierung des Ressourcenverbrauchs darstellt. Dies ist ein starkes Signal für die Anleger, dass das Unternehmen das Umweltrisiko seines Altgeschäfts bewältigt.

Die Ausweitung der Umwelt-, Sozial- und Governance-Bemühungen (ESG) umfasst die Messung von Scope-3-Emissionen (indirekte Emissionen der Wertschöpfungskette), um deren Gesamtauswirkungen besser zu verstehen.

Die Umweltpolitik des Unternehmens verpflichtet sich, den CO2-Fußabdruck seiner Lieferkette nach Möglichkeit zu verbessern. Die Messung der Scope-3-Emissionen – der indirekten Emissionen aus der Wertschöpfungskette – ist von entscheidender Bedeutung, da diese häufig den Großteil des gesamten Treibhausgas-Fußabdrucks eines Unternehmens ausmachen.

Die Berichterstattung von Thryv Australia umfasst bereits mehrere wichtige Scope-3-Kategorien, die gemäß dem GHG-Protokoll berechnet werden und direkt mit dem Druckgeschäft und dem WFH-Modell verknüpft sind. Dies bietet einen Teilüberblick über die gesamten Auswirkungen auf die Wertschöpfungskette. Was diese Schätzung verbirgt, ist das vollständige Scope-3-Bild für das globale SaaS-Geschäft, aber die aktuellen Bemühungen konzentrieren sich auf das größte Umweltrisiko: die gedruckten Verzeichnisse.

Zu den gemessenen Scope-3-Kategorien im Zusammenhang mit den Druckverzeichnissen gehören:

• Emissionen aus der Papier- und Kartonherstellung (ein gekauftes Gut).
• Emissionen aus Verzeichnisdistribution und Logistik (vorgelagerter Transport).
• Emissionen im Zusammenhang mit der End-of-Life-Behandlung verkaufter Produkte (Verzeichnisentsorgung und Recycling).
• Emissionen im Zusammenhang mit der Arbeit von zu Hause (WFH) und dem Pendeln von Mitarbeitern.

Dieser umfassende Ansatz für die Emissionen der Wertschöpfungskette des Altunternehmens, gepaart mit dem Ziel, die Gesamtemissionen bis 2027 jährlich um 10 % zu reduzieren, positioniert Thryv als ein Unternehmen, das sein Umweltübergangsrisiko aktiv verwaltet, auch wenn es auf ein Softwaremodell mit geringeren Auswirkungen umsteigt.