Desglosando la salud financiera de American States Water Company (AWR): ideas clave para inversores

Se podría pensar que American States Water Company (AWR) es simplemente una empresa de servicios públicos de lento movimiento, una acción defensiva para un mercado agitado, pero los datos del año fiscal 2025 cuentan una historia de crecimiento deliberado y regulado. La empresa definitivamente no se está quedando quieta; están traduciendo inversiones estratégicas en sólidos resultados financieros, como lo demuestran las ganancias operativas por acción (BPA) del tercer trimestre de 2025 que alcanzaron $1.06, que superó las estimaciones de consenso. Esta fortaleza operativa respalda la estimación de consenso de ingresos para todo el año de $629 millones, un sólido 5.63% crecimiento respecto al año anterior. El verdadero compromiso con la estabilidad futura está en su gasto en infraestructura: las empresas de servicios públicos reguladas de AWR están en camino de invertir entre $180 millones y $210 millones Sólo este año, un gasto necesario que amplía la base tarifaria y asegura flujos de ingresos futuros. Este es un negocio regulado, por lo que es necesario mirar más allá del crecimiento de los ingresos y centrarse en cómo administran ese capital y navegan por los casos de tarifas de la Comisión de Servicios Públicos de California (CPUC).

Análisis de ingresos

Lo que busca es una imagen clara de cómo la American States Water Company (AWR) realmente gana dinero, no sólo las cifras de primera línea. La conclusión directa es que los ingresos de AWR son muy estables, pero su crecimiento reciente (un aumento del 10,28% en sus ingresos de los últimos doce meses (TTM) a 636,89 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025) está impulsado casi en su totalidad por aumentos de tarifas regulatorias y un fuerte repunte en los trabajos de construcción de bases militares. Ese es un salto sólido.

Los flujos de ingresos de AWR se dividen en tres segmentos principales, creando un modelo defensivo centrado en los servicios públicos. La mayor parte del dinero proviene de operaciones de servicios públicos regulados, lo que proporciona un flujo de ingresos predecible y recurrente. El segmento de Servicios Contratados, aunque más pequeño, actúa como una palanca de alto crecimiento que capitaliza el gasto federal.

• Agua: El segmento más grande, que brinda servicio de agua regulado en California a través de Golden State Water Company (GSWC). Estos son sus ingresos fundamentales.
• Eléctrico: Una operación de servicios eléctricos regulada y mucho más pequeña en California (Bear Valley Electric Service, Inc. o BVES).
• Servicios contratados: Operaciones y mantenimiento de sistemas de agua y aguas residuales en bases militares estadounidenses en todo el país, administradas por American States Utility Services, Inc. (ASUS).

Mapeo de la contribución y el crecimiento del segmento

En términos de ingresos generales, domina el segmento del agua. Para el año fiscal 2024, los ingresos por agua fueron de aproximadamente $417,41 millones de un total de $595,46 millones, lo que representa alrededor del 70,1% del total. Sin embargo, la verdadera historia en 2025 es cómo cada segmento contribuyó al aumento de los ingresos consolidados, que aumentaron $21 millones solo en el tercer trimestre en comparación con el mismo período en 2024. Ahí es donde se ve el impacto de las nuevas tarifas.

Aquí están los cálculos rápidos sobre el aumento de los ingresos del tercer trimestre, que muestran el impacto inmediato de las decisiones regulatorias:

Riesgos y oportunidades a corto plazo

El cambio significativo en la estructura de ingresos de AWR es la implementación de nuevas tarifas aprobadas por la Comisión de Servicios Públicos de California (CPUC) para los segmentos de agua y electricidad, que entraron en vigor el 1 de enero de 2025. Esta es una gran oportunidad, ya que traduce inmediatamente la inversión de capital en mayores ingresos y ganancias, pero también conlleva un riesgo: la CPUC eliminó recientemente la desvinculación total de los ingresos para las empresas de servicios de agua de California, lo que significa que los ingresos de AWR estarán sujetos a una volatilidad futura basada en el volumen real de agua vendida. Definitivamente es un cambio para una acción de servicios públicos.

El segmento de servicios contratados es una clara oportunidad de crecimiento, con $28,7 millones en nuevos proyectos de construcción adjudicados en 2025, que se espera que se completen hasta 2028. Este segmento está menos regulado y se beneficia de contratos de bases militares a largo plazo de 50 años, lo que proporciona ingresos estables por tarifas de gestión más trabajos de construcción de mayor margen. Esta combinación única de estabilidad regulada y crecimiento no regulado es clave para la tesis de inversión general. Para profundizar en el panorama financiero completo de la empresa, consulte nuestra publicación completa: Desglosando la salud financiera de American States Water Company (AWR): ideas clave para inversores.

Métricas de rentabilidad

Estás mirando a American States Water Company (AWR) porque los servicios públicos regulados ofrecen estabilidad, pero aún necesitas saber si la compañía se está ganando el sustento. La respuesta corta es sí, AWR es excepcionalmente rentable en términos netos, con un margen de beneficio neto que casi duplica el promedio del sector de servicios públicos general, pero su margen bruto es un poco más reducido.

Durante los últimos doce meses (TTM) que finalizaron a finales de 2025, American States Water Company informó ingresos totales de aproximadamente $636,89 millones. A continuación se presentan los cálculos rápidos de sus índices de rentabilidad básicos, que muestran con qué eficiencia convierten esos ingresos en ganancias en diferentes etapas del estado de resultados:

• Margen de beneficio bruto: 58.23%
• Margen de beneficio operativo: 31.39%
• Margen de beneficio neto: 20.36%

eso 20.36% El margen de beneficio neto es definitivamente el titular. Esto significa que por cada dólar de ingresos, AWR se queda con unos 20 centavos de beneficio, lo que es una fuerte señal de salud financiera en una industria regulada.

Eficiencia operativa y gestión de costos

El margen bruto cuenta una historia interesante sobre la eficiencia operativa. Margen de beneficio bruto TTM de AWR de 58.23% es en realidad inferior al promedio histórico del sector de servicios públicos generales de alrededor del 66,04%. Esto sugiere que el costo de los bienes vendidos (COGS), los costos directos del tratamiento del agua, el bombeo y la electricidad, es una proporción relativamente mayor de los ingresos para AWR que para la industria de servicios públicos en general.

Pero aquí está la clave: el margen de beneficio operativo de AWR de 31.39% es muy competitivo. Por ejemplo, un competidor importante, American Water Works, tenía un margen operativo TTM del 29,01% en octubre de 2025. Esta diferencia muestra la excelente gestión de costos de AWR por debajo de la línea de beneficio bruto, controlando los gastos generales y administrativos lo suficientemente bien como para superar el beneficio operativo.

Tendencias de rentabilidad y comparación de la industria

La tendencia es positiva, que es lo que se quiere ver. La estimación de consenso de Zacks para los ingresos de AWR en 2025 está fijada en 629 millones de dólares, un crecimiento proyectado de 5.63% de la cifra reportada de 2024. Aún mejor, las ganancias por acción (BPA) diluidas del tercer trimestre de 2025 de la compañía aumentaron 12.9% a $1.06, impulsado por aumentos de tarifas aprobados por la Comisión de Servicios Públicos de California (CPUC) y el crecimiento de nuevos clientes.

Lo realmente destacado es el margen de beneficio neto. El margen de beneficio neto promedio para el sector de servicios públicos fue históricamente de alrededor del 10,88%. AWR 20.36% El margen de beneficio neto de TTM es casi el doble, un claro indicador de un entorno regulatorio favorable y un control de gastos superior, especialmente con menores gastos por intereses que ayudan al resultado final. Este es un negocio regulado, por lo que los márgenes tienen menos que ver con el volumen y más con el proceso de fijación de tarifas.

Podemos comparar la rentabilidad TTM de AWR con el promedio general del sector para obtener una visión clara:

Lo que oculta esta estimación es el riesgo regulatorio; una decisión menos favorable de la CPUC en el futuro podría comprimir ese margen neto rápidamente. Aún así, por ahora, las cifras muestran una empresa que está convirtiendo los ingresos en ingresos netos de manera muy eficaz. Para obtener más contexto sobre la posición estratégica, puede leer la publicación completa aquí: Desglosando la salud financiera de American States Water Company (AWR): ideas clave para inversores.

Siguiente paso: profundice en las últimas presentaciones de la CPUC para comprender el riesgo para el rendimiento sobre el capital (ROE) permitido para 2026.

Estructura de deuda versus capital

Cuando se mira a American States Water Company (AWR), lo primero que hay que entender es cómo financian sus enormes y reguladas necesidades de infraestructura. Son una empresa de servicios públicos, por lo que la deuda es una parte central del modelo, pero su balance muestra una combinación bien pensada de deuda y capital que les da una ventaja significativa sobre sus pares. Definitivamente es una estructura estable.

A partir del tercer trimestre de 2025, la deuda total de American States Water Company era de aproximadamente $921,8 millones, que es una combinación de obligaciones a corto y largo plazo. Específicamente, la deuda a corto plazo y las obligaciones de arrendamiento de capital fueron una modesta 7,6 millones de dólares, mientras que la mayor parte de la financiación provino de deuda a largo plazo y obligaciones de arrendamiento de capital a precios $914,2 millones. Este fuerte sesgo hacia la deuda a largo plazo es típico de una empresa de servicios públicos, y coincide con la naturaleza de larga duración de sus activos, como oleoductos y plantas de tratamiento.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su apalancamiento, utilizando las cifras más recientes de septiembre de 2025:

• Deuda Total (T3 2025): $921,8 millones
• Capital contable total (tercer trimestre de 2025): $1.009,3 millones
• Relación deuda-capital (D/E): 0.91

Una relación D/E de 0.91 significa que la empresa está financiando alrededor de 91 centavos de deuda por cada dólar de capital social. Para ser justos, se trata de una cifra muy saludable en el sector de servicios públicos. El promedio de la industria para la deuda total con respecto al capital es de aproximadamente 60.90%, pero American States Water Company está funcionando mucho más eficientemente a solo 47.54% deuda total al capital. Este menor apalancamiento los coloca en la cima 25% de su sector, lo que les proporciona un fuerte amortiguador contra el aumento de los tipos de interés.

El mercado reconoce esta disciplina financiera. American States Water Company tiene una excelente calificación de deuda corporativa de un establo, y su filial más grande, Golden State Water Company (GSWC), tiene una calificación aún más alta de A+ estable. Estas son algunas de las calificaciones crediticias más altas en la industria de servicios de agua propiedad de inversionistas de EE. UU., lo que ayuda a mantener bajos sus costos de endeudamiento.

Sin embargo, la empresa no depende sólo de la deuda. Están equilibrando activamente su estructura de capital. Los resultados del tercer trimestre de 2025 señalaron los efectos dilutivos de la emisión en curso de acciones en el marco de su programa de oferta At-The-Market (ATM), que es una forma clave de obtener capital sin ventas masivas de acciones por única vez. Esta estrategia les permite financiar sus importantes planes de inversión de capital, como el 573,1 millones de dólares mejoras de infraestructura planificadas para 2025-2027, manteniendo al mismo tiempo esa fuerte deuda profile.

Lo que oculta esta estimación es el aumento de los gastos por intereses debido a los mayores niveles de endeudamiento en la línea de crédito de American States Water Company, como se menciona en la convocatoria de resultados del tercer trimestre de 2025. Entonces, si bien la estructura a largo plazo es sólida, los costos de financiamiento a corto plazo están aumentando, lo cual es un riesgo que hay que vigilar. La capacidad de la empresa para acceder a los mercados de deuda y de acciones, como se describe en sus planes para 2025, es un testimonio de su flexibilidad financiera.

Para profundizar en el panorama financiero completo de la empresa, puede leer el resto del análisis aquí: Desglosando la salud financiera de American States Water Company (AWR): ideas clave para inversores

Liquidez y Solvencia

Necesita saber si American States Water Company (AWR) puede cubrir cómodamente sus facturas a corto plazo y sostener su modelo de negocios intensivo en capital sin estrés financiero indebido. La conclusión directa es que la posición de liquidez de AWR es definitivamente sólida, con índices clave muy por encima de la mediana de la industria de servicios públicos, y sus operaciones principales están generando suficiente efectivo para financiar la mayoría de sus enormes inversiones en infraestructura.

Cuando analizamos la salud a corto plazo, nos centramos en el índice circulante (activos circulantes divididos por pasivos circulantes) y el índice rápido (una prueba más estricta que excluye el inventario). En noviembre de 2025, AWR informa un índice actual de 1,56 y un índice rápido de 1,46. Para una empresa de servicios públicos regulada, estas cifras son excelentes; La mediana de la relación actual de la industria suele estar más cerca de 1,065, por lo que AWR está significativamente mejor posicionado.

• Ratio actual de 1,56: La empresa tiene 1,56 dólares en activos corrientes por cada dólar de deuda a corto plazo.
• Relación rápida de 1,46: Esta pequeña diferencia con el índice actual muestra que los activos no líquidos, como el inventario, son una parte menor de los activos corrientes, lo cual es típico y saludable para una empresa de agua.
• Capital de trabajo: La tendencia es estable y positiva, lo que indica que AWR tiene un amplio capital de trabajo (el capital utilizado en las operaciones diarias) para gestionar su ciclo operativo sin tensiones.

Sin embargo, la verdadera historia para una empresa de servicios públicos como American States Water Company es el estado de flujo de efectivo. Esto le indica si el negocio principal es realmente generar efectivo y no sólo ganancias en papel. El flujo de caja de las actividades operativas (OCF) es el elemento vital, y durante los últimos doce meses (TTM) que finalizaron en septiembre de 2025, AWR generó unos sólidos 266,53 millones de dólares.

Este fuerte OCF es crucial porque debe cubrir el flujo de caja de las actividades de inversión (ICF), que está dominado por los gastos de capital (CapEx): el dinero gastado en infraestructura como tuberías y plantas de tratamiento. He aquí los cálculos rápidos: el CapEx para el mismo período TTM fue de 231,61 millones de dólares. Esto deja un flujo de caja libre (FCF) positivo de aproximadamente $34,92 millones (OCF menos CapEx), lo que significa que la empresa autofinancia en gran medida sus necesidades de crecimiento y mantenimiento.

Este FCF positivo es una fortaleza importante. Reduce la dependencia de la financiación externa, aunque la empresa utiliza deuda para optimizar su estructura de capital, como lo demuestra su moderado ratio deuda-capital de 0,97. Este ratio es una medida clave de solvencia (la capacidad de cumplir obligaciones a largo plazo) y situarse justo por debajo de 1,0 es un nivel conservador y sostenible para una empresa de servicios públicos regulada con flujos de ingresos predecibles. Puede leer más sobre la base de su negocio en el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de American States Water Company (AWR).

El único problema potencial de liquidez es el elevado y continuo CapEx, pero dado que OCF lo cubre, la empresa está financiando efectivamente su propio crecimiento. Aún así, cualquier retraso regulatorio en los ajustes de la base de tasas podría reducir temporalmente ese FCF positivo. Por ahora, el balance y el estado de flujo de caja pintan un cuadro de estabilidad financiera.

Siguiente paso: Equipo de Finanzas: Modele la sensibilidad del FCF TTM de $34,92 millones a un retraso del 5 % en las aprobaciones de casos de tasas de California para finales del trimestre.

Análisis de valoración

Está mirando a American States Water Company (AWR) y se pregunta si el precio actual refleja su verdadero valor, especialmente después de un año difícil para las acciones de servicios públicos. La conclusión directa es la siguiente: AWR parece caro en términos relativos utilizando métricas tradicionales, pero su crecimiento regulado y predecible justifica una prima, lo que coloca a la acción en una zona de "mantener" con una ligera narrativa de subvaluación.

La acción cotiza cerca de 74,84 dólares a mediados de noviembre de 2025, lo que supone una caída significativa. En los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha caído un 9,64%, lo que refleja presiones más amplias del mercado sobre las empresas de servicios públicos sensibles a las tasas de interés. Ese es un claro viento en contra que debes tener en cuenta.

¿Está sobrevalorada o infravalorada la American States Water Company (AWR)?

Cuando observamos los múltiplos de valoración básicos, American States Water Company cotiza con una prima respecto a sus pares, lo cual es común para un Rey de los Dividendos con una historia de 70 años de pagos crecientes. A continuación se muestran los cálculos rápidos de las métricas clave, todos basados en los datos más recientes del año fiscal 2025:

• Relación precio-beneficio (P/E): La relación P/E final es de aproximadamente 22,3x. Esto es notablemente más alto que el promedio de sus pares estadounidenses de 18,1 veces y el promedio de la industria global de 16,7 veces. Esto sugiere que el mercado está valorando un crecimiento de ganancias futuro fuerte y consistente.
• Relación precio-libro (P/B): El ratio P/B de los últimos doce meses es de alrededor de 3,1 veces. Esto es alto para una empresa de servicios públicos, lo que indica que los inversores están dispuestos a pagar más de tres veces el valor liquidativo de la empresa, apostando por la estabilidad y el crecimiento de su base de tipos.
• Valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA): El múltiplo EV/EBITDA se sitúa en 14,10 al 15 de noviembre de 2025. Esta métrica, que representa la deuda, también apunta a una valoración rica en comparación con el sector de servicios públicos en general.

Honestamente, los múltiplos te dicen que las acciones están caras en este momento. Pero un modelo de flujo de efectivo descontado (DCF), que se centra en los flujos de efectivo futuros, sugiere un valor razonable más cercano a 81,50 dólares, lo que implica que la acción está aproximadamente un 12% infravalorada. Esta desconexión resalta la importancia de la base de activos regulados y el flujo de ganancias predecible de AWR.

Fortaleza de los dividendos y perspectivas de los analistas

el dividendo profile sigue siendo un importante atractivo para American States Water Company. La rentabilidad por dividendo actual es de aproximadamente el 2,6%. Más importante aún, el ratio de pago basado en las ganancias ajustadas es un sostenible 58,4%. Esto deja un amplio margen para la reinversión en infraestructura (como los entre 170 y 210 millones de dólares en inversiones previstas para 2025), manteniendo al mismo tiempo su racha de crecimiento de dividendos.

El consenso de los analistas refleja este panorama de valoración mixto. El sentimiento general es una calificación de Mantener. Los precios objetivos son amplios, con una estimación mínima de 72,00 dólares y una máxima de 90,00 dólares. La acción no es una compra a gritos, pero definitivamente tampoco es una posición corta. Es una acción defensiva clásica a un precio superior.

Para obtener más información sobre quién compra estas acciones y por qué aceptan esta prima, debería leer Explorando al inversor de American States Water Company (AWR) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Factores de riesgo

Estamos ante American States Water Company (AWR), una empresa de servicios públicos defensiva clásica, pero incluso un negocio sólido como este tiene riesgos a corto plazo que es necesario mapear. El núcleo de la salud financiera de AWR está ligado a la regulación y el gasto de capital, por lo que cualquier fricción en ese sentido afecta rápidamente al resultado final. Su conclusión clave: si bien los mecanismos regulatorios ofrecen una fuerte protección, las preocupaciones inmediatas son la dilución financiera y el calendario operativo en el segmento no regulado.

El mayor riesgo externo es el retraso regulatorio y la incertidumbre de la Comisión de Servicios Públicos de California (CPUC). Si bien Golden State Water Company (GSWC) de AWR recibió decisiones a principios de 2025 que autorizaban casi $650 millones En las inversiones de capital, todo el proceso es un ciclo constante. Si la CPUC retrasa una decisión final sobre un caso de tarifas (como el caso de tarifas eléctricas que vence a principios de 2026 o el caso de tarifas de agua en julio de 2026), ralentiza la recuperación del capital invertido, lo que presiona las ganancias. Además, una parte importante de los ingresos de AWR está protegida por mecanismos como el Mecanismo de Ajuste de Ingresos por Agua Modificado (M-WRAM), que garantiza la estabilidad de los ingresos incluso si los clientes conservan agua debido a sequías o preocupaciones climáticas. Sin esto, los ingresos estarían directamente vinculados al uso, creando una gran volatilidad. Honestamente, esa estructura regulatoria es definitivamente una fortaleza central, pero sigue siendo un proceso político.

En el aspecto financiero, el principal riesgo es la dilución. Para financiar su enorme programa de infraestructura (proyectado entre 170 millones de dólares y 210 millones de dólares En 2025, AWR utiliza un programa de oferta de acciones en el mercado (ATM). Esto significa que venden nuevas acciones periódicamente, lo que diluye el valor de las acciones existentes. Durante los primeros nueve meses de 2025, el efecto dilutivo de este programa afectó negativamente las ganancias diluidas consolidadas en aproximadamente 0,08 dólares por acción. Además, las pérdidas de la empresa matriz aumentaron en el tercer trimestre de 2025 debido a mayores niveles de endeudamiento bajo la línea de crédito, lo que generó un aumento de los gastos por intereses. Los mayores gastos operativos también son un obstáculo persistente.

He aquí un vistazo rápido a los riesgos financieros a corto plazo de los informes de 2025:

El riesgo operacional se centra en el segmento de Servicios Contratados (ASUS). Si bien este negocio no regulado es un gran diversificador, sus ganancias pueden ser volátiles. Por ejemplo, la menor actividad de construcción y las condiciones climáticas desfavorables en el primer trimestre de 2025 afectaron al segmento, aunque todavía se prevé que contribuya a un crecimiento saludable. $0,59 a $0,63 por acción para todo el año 2025. Las ganancias de este segmento se ven afectadas por el nivel y el calendario de los proyectos de construcción en bases militares, que pueden ser impredecibles.

Las estrategias de mitigación de la compañía son claras: utilizan mecanismos tarifarios aprobados por los reguladores para estabilizar los ingresos, invierten fuertemente en infraestructura para hacer crecer la base tarifaria (de $980,4 millones en 2021 a $1.455,8 millones en 2025 para la base tarifaria de GSWC) y mantener un flujo de ingresos diversificado. También tienen una visión estratégica clara, sobre la cual puedes leer más aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de American States Water Company (AWR).

• Supervise de cerca las presentaciones de casos de tarifas de 2026 de la CPUC.
• Seguimiento del efecto dilutivo del programa de cajeros automáticos sobre las EPS.
• Esté atento a las actualizaciones sobre la actividad de construcción por contrato de ASUS.

Oportunidades de crecimiento

Está buscando una empresa de servicios públicos con un crecimiento predecible y American States Water Company (AWR) definitivamente cumple en ese aspecto. El crecimiento de la empresa no está impulsado por innovaciones llamativas de productos, sino por dos mecanismos confiables y regulados: inversión obligatoria en infraestructura y contratos gubernamentales a largo plazo. Esta estructura proporciona un camino claro y de baja volatilidad para la expansión de los ingresos y las ganancias.

El principal motor del crecimiento es la base tarifaria regulada. La Comisión de Servicios Públicos de California (CPUC) aprobó nuevas tarifas de agua para el ciclo 2025-2027, que autorizan directamente a la filial de American States Water Company, Golden State Water Company (GSWC), a invertir casi 573,1 millones de dólares en infraestructura de capital durante esos tres años. He aquí los cálculos rápidos: cuando una empresa de servicios públicos invierte en su infraestructura, aumenta su base tarifaria, y una base tarifaria más grande significa mayores ganancias autorizadas. Solo para 2025, la compañía planea gastos de capital entre 170 millones de dólares y 210 millones de dólares modernizar sus sistemas, lo que es una línea directa hacia el crecimiento futuro de los ingresos.

El segundo motor es el segmento de servicios contratados, American States Utility Services (ASUS), que gestiona sistemas de agua y aguas residuales para bases militares estadounidenses bajo contratos estables de 50 años. Se espera que este segmento contribuya entre $0,59 y $0,63 por acción hasta las ganancias de 2025. En 2024, ASUS fue premiada 56,5 millones de dólares en nuevos proyectos de mejora de capital que se completarán hasta 2027, asegurando un flujo de ganancias constante y no regulado que diversifique el negocio. Ésta es una ventaja competitiva de nicho que pocos pares pueden igualar.

Perspectivas de ingresos y ganancias para 2025

Los recientes resultados de la empresa confirman esta trayectoria estable. American States Water Company informó sólidos resultados del tercer trimestre de 2025, con ganancias por acción (BPA) diluidas que alcanzaron $1.06, superando el consenso de los analistas. Los ingresos trimestrales también superaron las expectativas, llegando a $182,72 millones. El cambio a un mecanismo de ajuste de tarifas modificado (M-WRAM) y una cuenta de equilibrio de costos incrementales (ICBA) ayuda a desacoplar los ingresos por agua de la volatilidad del consumo, asegurando 45-48% estabilidad de carga fija, que es un factor clave para reducir el riesgo.

Los analistas proyectan que el EPS adelantado de American States Water Company crecerá a aproximadamente $3.53 por acción, lo que representa una 5.69% aumento con respecto al período anterior, una tasa de crecimiento sólida para una empresa de servicios públicos regulada. Este crecimiento está respaldado por las nuevas tarifas y la expansión de la base de clientes, como la transacción de mayo de 2025 para una nueva comunidad planificada de 1.300 conexiones en california.

Ventajas competitivas duraderas

La ventaja competitiva de American States Water Company es estructural, no cíclica. Es un monopolio regulado en su área principal de servicios de California, lo que reduce drásticamente la competencia directa y proporciona flujos de efectivo altamente estables. Además, la compañía tiene la racha de crecimiento de dividendos más larga registrada para cualquier compañía que cotiza en bolsa en los EE. UU., habiendo aumentado su dividendo durante 71 años consecutivos a partir de 2025.

Esta larga historia de disciplina financiera y éxito regulatorio es un enorme foso competitivo (una ventaja duradera). El modelo de negocio es simple y efectivo:

• Operar como una empresa de servicios públicos regulada en California.
• Conseguir contratos de 50 años para servicios de bases militares.
• Invertir capital para hacer crecer la base tarifaria regulada.

Si desea comprender la filosofía subyacente que impulsa estas decisiones, puede leer el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de American States Water Company (AWR).