Desglosando la salud financiera de Traeger, Inc. (COOK): información clave para los inversores

Estás mirando a Traeger, Inc. (COOK) y ves una señal mixta: un aumento de ingresos en el tercer trimestre de 2025, pero una enorme pérdida neta que te hace hacer una pausa. Honestamente, esa es la historia ahora mismo. Los ingresos del tercer trimestre de la compañía se vieron afectados 125,4 millones de dólares, un sólido aumento del 2,7%, pero la pérdida neta se disparó a 89,8 millones de dólares, principalmente debido a una 74,7 millones de dólares cargo por deterioro del fondo de comercio, que es un golpe contable único, no una pérdida de efectivo operativo. Aún así, la rentabilidad subyacente es un desafío, como lo demuestra el -$0.17 Las ganancias por acción (BPA) no alcanzan un consenso de -0,03 dólares. La buena noticia es que la gerencia está contraatacando con Project Gravity, un plan de racionalización que apunta a un ahorro total anualizado en la tasa de ejecución de $50 millones, que es una palanca enorme para una empresa que busca ingresos para todo el año 2025 entre 540 millones de dólares y 555 millones de dólares. Se trata de una jugada clásica de cambio de rumbo en la que se intercambian sufrimientos a corto plazo por eficiencia operativa a largo plazo, por lo que la pregunta es si sus recortes de costos pueden superar los obstáculos macroeconómicos como los aranceles.

Análisis de ingresos

Necesita una imagen clara de dónde está ganando dinero Traeger, Inc. (COOK), especialmente con las señales contradictorias del mercado de consumo. La conclusión directa es que, si bien los ingresos totales experimentaron un modesto aumento en el tercer trimestre del año fiscal 2025, el motor de crecimiento está pasando de la compra inicial de parrillas al negocio recurrente de consumibles.

Para el trimestre finalizado el 30 de septiembre de 2025, Traeger, Inc. informó ingresos totales de 125,4 millones de dólares, lo que representa un aumento interanual de 2.7%. Este crecimiento es una señal positiva, pero definitivamente no es un éxito desenfrenado, lo que refleja la presión constante de un entorno de consumo limitado y los costos relacionados con las tarifas que la compañía está trabajando para mitigar.

A continuación se presentan los cálculos rápidos sobre las fuentes primarias de ingresos y su contribución a esa cifra de 125,4 millones de dólares:

• Parrillas: El segmento más grande, que incorpora 76,6 millones de dólares.
• Consumibles: El segmento de más rápido crecimiento, totalizando 25,3 millones de dólares.
• Accesorios: El único segmento que ha disminuido, al 23,5 millones de dólares.

La combinación de ingresos de la empresa muestra una dependencia de la venta inicial de parrillas, pero la historia del crecimiento está en los pellets. Ese es el flujo de ingresos recurrente (consumibles) en el que deberían centrarse los inversores.

Impulsores del crecimiento y el rendimiento del segmento

La tasa de crecimiento interanual de los ingresos en el tercer trimestre de 2025 cuenta la historia de una empresa que trabaja para estabilizarse después de un período de volatilidad. Los ingresos por parrilla aumentaron ligeramente en 2.2% a 76,6 millones de dólares, impulsado principalmente por mayores precios de venta promedio, que compensaron una reducción en el volumen unitario. La verdadera oportunidad está en el segmento de Consumibles, que experimentó un fuerte aumento de 12.3%, alcanzando 25,3 millones de dólares, impulsado por las saludables ventas de pellets de madera. Este segmento de ingresos recurrentes y de alto crecimiento es fundamental para la valoración a largo plazo.

El segmento de Accesorios, sin embargo, disminuyó en 4.3% a 23,5 millones de dólares. Esta caída se atribuye en gran medida a la debilidad en las ventas de los termómetros inteligentes MEATER, un producto clave en esa categoría. Esta es una señal clara de que la empresa necesita actualizar su línea de accesorios o encontrar nuevas vías de crecimiento fuera de su oferta principal de parrillas y pellets.

A nivel regional, hay una diferencia notable en el desempeño. Los ingresos de América del Norte experimentaron un modesto aumento de 2.1% en el tercer trimestre de 2025, pero los ingresos del resto del mundo crecieron significativamente más rápido, aumentando en 9.9% en el mismo período. Esto sugiere que la expansión internacional es un motor significativo, aunque menor, del crecimiento de los ingresos en este momento.

De cara al futuro, Traeger, Inc. prevé que los ingresos totales para todo el año fiscal 2025 se sitúen entre $540 millones y $555 millones. Esta guía implica una disminución continua de un solo dígito para los ingresos por parrillas y un aumento alto de un solo dígito para los consumibles, lo que representa un cambio significativo en la dinámica del flujo de ingresos. El negocio está cambiando fundamentalmente su enfoque hacia el negocio de pellets de mayor margen y compra repetida para compensar la presión sobre las ventas principales de parrillas.

Aquí está el desglose de ingresos del tercer trimestre de 2025:

Para profundizar en el sentimiento de los inversores y la propiedad institucional detrás de estas cifras, consulte Explorando el inversor de Traeger, Inc. (COOK) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Métricas de rentabilidad

Se necesita una imagen clara de dónde Traeger, Inc. (COOK) realmente gana y pierde dinero, y las cifras de 2025 cuentan una historia de precios de productos sólidos pero un serio obstáculo operativo. La conclusión directa es la siguiente: Traeger mantiene un margen bruto respetable, pero los altos costos operativos y un importante cargo no monetario significan que la compañía todavía está en números rojos. Es un caso clásico en el que la solidez de las ganancias brutas oculta la debilidad de las pérdidas netas.

Para el tercer trimestre de 2025 (T3 2025), Traeger reportó unos ingresos totales de 125,4 millones de dólares. Su capacidad para fijar el precio de sus parrillas y consumibles de manera efectiva es evidente en el margen de utilidad bruta, que fue del 38,7% para el trimestre, aunque fue una contracción con respecto al año anterior. La gerencia prevé un margen bruto para todo el año 2025 de entre 40,5% y 41,5%, lo que sugiere que esperan mejorar la eficiencia del costo de bienes vendidos (COGS) hasta fin de año.

A continuación se presentan los cálculos rápidos sobre la rentabilidad operativa del tercer trimestre de 2025, que muestran dónde están los puntos de presión:

La eficiencia operativa está mejorando, pero aún es ajustada. El beneficio operativo del tercer trimestre de 2025 de 6,3 millones de dólares (un margen del 5,02%) muestra que los gastos de ventas, marketing y administración general están consumiendo casi todo el beneficio bruto. La compañía está luchando activamente contra esto con Project Gravity, un plan de racionalización que apunta a un ahorro de costos total anualizado de $50 millones una vez implementado por completo. Esta es definitivamente una acción clave a tener en cuenta.

Cuando miras el resultado final, la historia cambia dramáticamente. Traeger registró una enorme pérdida neta en el tercer trimestre de 2025 de 89,8 millones de dólares. Lo que oculta esta estimación es un importante cargo por deterioro del fondo de comercio, no en efectivo, de 74,7 millones de dólares. Si se excluye eso, la pérdida neta ajustada es mucho menor, pero la empresa sigue sin ser rentable. Es por eso que siempre debe mirar más allá del número de ingresos netos del título.

Comparar los índices de rentabilidad de Traeger con los de la industria es crucial. El margen bruto del 38,7% del tercer trimestre de 2025 es competitivo y se ubica cerca del promedio del 38% para la industria de electrónica de consumo en general a partir de noviembre de 2025. También se ubica directamente en el rango promedio del 30-50% para las empresas minoristas. Sin embargo, el margen de beneficio neto promedio de la industria para la electrónica de consumo ya es negativo en -3,7%, y la pérdida neta reportada por Traeger es sustancialmente peor debido al deterioro. El desafío para Traeger es convertir ese margen bruto decente en ganancias operativas y netas sostenibles, lo que requiere un enfoque incesante en las líneas de gastos, un tema que se puede ver reflejado en sus Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Traeger, Inc. (COOK).

• El margen bruto es competitivo, pero los costos operativos son demasiado altos.
• El deterioro del fondo de comercio impulsó la enorme pérdida neta del tercer trimestre de 2025.
• La reducción de costos es la palanca clara de rentabilidad a corto plazo.

Siguiente paso: Finanzas: Modele el impacto de los ahorros totales de $50 millones de Project Gravity en la guía de EBITDA para el año fiscal 25 para el viernes.

Estructura de deuda versus capital

Cuando nos fijamos en Traeger, Inc. (COOK), lo primero que salta a la vista es hasta qué punto su crecimiento se financia con deuda, no con capital. Esto no es necesariamente una sentencia de muerte, pero es un enorme factor de riesgo en un entorno de altas tasas de interés y definitivamente influye en la flexibilidad financiera de la empresa a corto plazo.

A mediados de 2025, la deuda total de Traeger era de aproximadamente 408,3 millones de dólares. Este es el núcleo de su estructura de capital. Desglosando eso, sus pasivos a largo plazo (la deuda que vence más allá de los próximos 12 meses) eran sustanciales en 430,8 millones de dólares, mientras que los pasivos a corto plazo, incluida cualquier deuda a corto plazo, rondaban 75,6 millones de dólares. Aquí están los cálculos rápidos sobre el apalancamiento.

La medida más clara de este apalancamiento es la relación deuda-capital (D/E), que compara la deuda total con el capital contable. Para Traeger, Inc., la relación D/E recientemente se situó en aproximadamente 2.15 (o 215%). Esto significa que por cada dólar de capital social, la empresa tiene $2.15 endeudado. Para ser justos, esto es significativamente más alto que el promedio de la industria para sectores comparables como el de electrodomésticos, que se acerca más a un D/E de 0.72, o incluso artículos para el hogar y especialidades a aproximadamente 1.32. Un ratio superior a 2,0 sugiere un balance general tenso, especialmente para una empresa que ha estado registrando pérdidas.

El equipo directivo es muy consciente de esta carga de deuda. Han estado trabajando para gestionarlo y se puede ver una pequeña victoria en el tercer trimestre de 2025 con una reducción de la deuda neta de $9.194 millones. Más importante aún, han sido proactivos en el frente de la refinanciación. La compañía modificó con éxito su línea de crédito renovable, extendiendo su fecha de vencimiento hasta diciembre de 2027. Esta medida les da un tiempo crucial para ejecutar sus iniciativas de reducción de costos 'Project Gravity' y mejorar el flujo de caja antes de enfrentar un importante muro de deuda. Actualmente, la balanza está fuertemente inclinada hacia el financiamiento de deuda y, si bien han manejado el riesgo de vencimiento a corto plazo, la alta relación D/E es un obstáculo para cualquier nuevo gasto de capital importante o expansión del mercado.

• Deuda Total (mediados de 2025): 408,3 millones de dólares
• Pasivos a largo plazo: 430,8 millones de dólares
• Relación deuda-capital: 2.15
• Promedio D/E de la industria (Electrodomésticos): 0.72

La elevada carga de deuda es un arma de doble filo: magnifica la rentabilidad cuando las cosas van bien, pero definitivamente amplifica las pérdidas y la presión financiera cuando los ingresos están disminuyendo, como se ve en los resultados del segundo trimestre de 2025. Para profundizar en el panorama financiero general de la empresa, consulte nuestra publicación completa: Desglosando la salud financiera de Traeger, Inc. (COOK): información clave para los inversores. Su siguiente paso debería ser realizar un seguimiento de su índice de cobertura de intereses trimestral (cuántas veces sus ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses) para confirmar que la deuda es realmente pagable.

Liquidez y Solvencia

Necesita saber si Traeger, Inc. (COOK) puede cubrir sus obligaciones a corto plazo, y los datos del año fiscal 2025 cuentan una historia de mejora de la salud a corto plazo pero deuda persistente a largo plazo. La buena noticia es que los índices de liquidez de la empresa muestran un colchón fuerte y cómodo contra los pasivos inmediatos, pero definitivamente no se puede ignorar el alto apalancamiento.

La medida principal de la capacidad de una empresa para hacer frente a su deuda a corto plazo es el índice circulante (activo circulante dividido por pasivo circulante). Para Traeger, Inc. (COOK), este ratio se sitúa en un nivel sólido. 2.96 según el análisis más reciente cercano a noviembre de 2025. Esto significa que la compañía tiene casi tres veces los activos circulantes para cubrir sus deudas actuales, lo que representa una mejora significativa con respecto a la cifra anual de 2024 de 1,99.

Para obtener una visión más conservadora, nos fijamos en el Quick Ratio (índice de prueba ácida), que excluye el inventario, que suele ser el activo circulante menos líquido. La relación rápida de Traeger es 1.23. Un índice rápido superior a 1,0 generalmente se considera saludable, lo que indica que la empresa puede pagar sus pasivos inmediatos incluso si no puede vender más inventario.

• Relación actual: 2.96 (Fuerte cobertura a corto plazo).
• Relación rápida: 1.23 (Liquidez cómoda y no respaldada por inventarios).
• Liquidez de fin de trimestre: $167 millones (Disponible efectivo y crédito).

He aquí los cálculos rápidos sobre el capital de trabajo: la mejora sustancial en el índice circulante sugiere una tendencia positiva en el capital de trabajo (activos circulantes menos pasivos circulantes). Esta mejora es fundamental, ya que brinda a Traeger, Inc. (COOK) más flexibilidad operativa para administrar el inventario y pagar a los proveedores a tiempo. La liquidez de fin de trimestre de la compañía, que incluye efectivo y crédito renovable disponible, fue saludable $167 millones en el tercer trimestre de 2025.

Estado de flujo de efectivo Overview (TTM y 9M 2025)

Profundizar en el estado de flujo de efectivo (CFS) proporciona una imagen más clara de dónde viene y sale realmente el efectivo. Para los últimos doce meses (TTM) finalizados en junio de 2025, el desglose del flujo de caja muestra un escenario mixto pero manejable.

La compañía está generando un flujo de caja positivo de sus operaciones (OCF de $20,07 millones TTM finalizó en junio de 2025), que es una fortaleza clave. Este OCF cubre con creces los gastos de capital (CapEx) en el flujo de caja de inversión (ICF) de -9,09 millones de dólares, lo que significa que la empresa tiene un flujo de caja libre positivo. El Flujo de Caja de Financiamiento muestra un uso neto de efectivo de $8.261 millones para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2025, en gran parte debido a pagos de principal de deuda y obligaciones de arrendamiento.

Riesgos y oportunidades a corto plazo

La posición de liquidez inmediata es sólida, pero el panorama de solvencia a largo plazo es más complejo. Traeger, Inc. (COOK) finalizó el tercer trimestre de 2025 con un saldo de efectivo bajo de solo $5.866 millones, una caída significativa desde principios de año, por lo que la línea de crédito disponible es tan importante. La deuda neta de la empresa se mantiene alta en $398 millones en el tercer trimestre de 2025, que es el principal riesgo.

La oportunidad radica en la iniciativa 'Project Gravity' de la compañía, que apunta a un objetivo de ahorro de costos total anualizado de $50 millones. Si Traeger puede realizar estos ahorros, aumentará directamente el flujo de caja operativo, dándoles más capital para pagar la deuda o invertir en crecimiento. Los índices de liquidez actuales les dan tiempo para ejecutar este plan.

Para profundizar en la estrategia a largo plazo de la empresa, puede consultar la publicación completa en Desglosando la salud financiera de Traeger, Inc. (COOK): información clave para los inversores.

Análisis de valoración

Estás mirando a Traeger, Inc. (COOK) y te preguntas si el precio de las acciones refleja su verdadero valor, especialmente después de un año difícil. La respuesta breve es que el mercado claramente está valorando un riesgo significativo, pero los activos subyacentes sugieren una posible apuesta de gran valor si la empresa puede ejecutar su plan de recuperación. Es un escenario clásico de alto riesgo y alta recompensa.

Traeger, Inc. cotiza actualmente cerca del extremo inferior de su rango de 52 semanas, que abarca desde un mínimo de aproximadamente $0.7660 a un alto de $3.4300. El precio actual de la acción, rondando el $0.81 a $0.94 marca en noviembre de 2025, refleja la reacción del mercado al desempeño reciente de la compañía y al desafiante entorno macroeconómico.

Aquí están los cálculos rápidos sobre los múltiplos de valoración clave:

• Relación precio-beneficio (P/E): Esto es N/A (no aplicable) o -1,00. ¿Por qué? Debido a que Traeger, Inc. informó una pérdida neta de 89,8 millones de dólares en el tercer trimestre del año fiscal 2025, que incluye una cuenta no monetaria 74,7 millones de dólares cargo por deterioro del fondo de comercio. Una empresa con ganancias por acción (BPA) negativas no tiene una relación P/E significativa.
• Relación P/E anticipada: Esta es una métrica más útil en 11.49. Este índice prospectivo sugiere que la acción se cotiza a bajo precio en relación con sus ganancias esperadas para los próximos 12 meses, suponiendo que la empresa pueda volver a ser rentable.
• Relación precio-libro (P/B): La relación P/B es baja, situándose entre 0,58x y 0,61x. Este es un fuerte indicador de que la acción puede estar infravalorada en términos de balance y cotizarse por menos de su valor liquidativo por acción (valor contable).

La empresa no paga dividendos, por lo que los índices de rendimiento y pago de dividendos son N/A. Esto es común para las empresas centradas en el crecimiento, pero en el caso de Traeger, se trata más de preservar el flujo de caja mientras atraviesan un período de reestructuración e impactos arancelarios.

Consenso de analistas y objetivos de precios

La opinión de Street es cautelosa, pero con un importante potencial alcista incorporado en sus objetivos. La calificación de consenso de los analistas es 'Mantener' o 'Reducir', lo que refleja las señales mixtas de los recientes informes de ganancias. Los analistas esperan pruebas concretas de que las iniciativas de ahorro de costos están dando resultados.

El precio objetivo medio de los analistas se fija entre $2.04 y $2.09. Este objetivo implica un enorme potencial de subida de más del 100% del precio actual de las acciones, pero es importante recordar que este objetivo se basa en la ejecución exitosa de su plan de racionalización 'Project Gravity', que apunta a un objetivo de ahorro total anualizado de $50 millones. Lo que esconde esta estimación es el riesgo de ejecución; si la empresa no cumple con su guía de EBITDA ajustado para todo el año 2025 de $66 millones a $73 millones, esos objetivos caerán rápidamente.

Aquí hay una instantánea del sentimiento de los analistas:

Para ser justos, los ingresos del tercer trimestre de 2025 de 125,4 millones de dólares superó las expectativas de los analistas, lo cual es una señal positiva, pero la gran pérdida neta y el deterioro del fondo de comercio definitivamente asustaron al mercado. Para profundizar más en la propiedad institucional, debería consultar Explorando el inversor de Traeger, Inc. (COOK) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Su acción aquí es tratar a Traeger, Inc. como una jugada de valor especulativo. Supervise el progreso de Project Gravity y busque señales de mejora sostenida del margen bruto desde el margen del tercer trimestre de 2025. 38.7%.

Factores de riesgo

Estás mirando a Traeger, Inc. (COOK) y haciendo la pregunta correcta: ¿qué podría descarrilar el plan de recuperación? La conclusión principal es que los riesgos geopolíticos externos (específicamente los aranceles) son el mayor obstáculo en el corto plazo, pero la reducción de costos internos de la compañía es una respuesta clara y decisiva. La salud financiera de Traeger, Inc. se define actualmente por una carrera de alto riesgo entre estas presiones externas y los esfuerzos de mitigación de la administración.

Vientos externos en contra: aranceles y presión macroeconómica

El riesgo más significativo e inmediato es la exposición a aranceles sobre las parrillas importadas. Traeger, Inc. obtiene un gran porcentaje de sus parrillas de China, lo que las somete a un arancel sustancial del 45%. Este no es un costo menor; La gerencia estimó la exposición arancelaria absoluta para todo el año fiscal 2025 en alrededor de $60 millones. Para ser justos, esperan compensar aproximadamente el 80% de ese impacto mediante fijación de precios y otras acciones, pero eso aún deja un costo residual importante que afecta el margen bruto. Este costo tarifario es la razón principal por la que se espera que el margen bruto de la compañía para todo el año 2025 esté entre 40,5% y 41,5%, una contracción impulsada por estos mayores costos de insumos. El entorno macroeconómico más amplio e incierto (el sentimiento del consumidor y la inflación) también hace que predecir la demanda sea definitivamente un desafío.

• Riesgo Tarifario: Arancel del 45% sobre parrillas de origen chino.
• Riesgo macroeconómico: Elasticidad de la demanda del consumidor tras aumentos de precios.
• Riesgo de crédito: Proyectar una cobertura de intereses del EBITDA cercana a 1,5 veces en el año fiscal 2026 sin mitigación.

Riesgos operativos y financieros

Operacionalmente, el segmento de Accesorios continúa teniendo un desempeño inferior, principalmente debido a las presiones competitivas sobre la línea de productos de termómetros inteligentes MEATER. Los ingresos por accesorios disminuyeron un 4,3 % en el tercer trimestre de 2025 en comparación con el año anterior, lo que supone un lastre para el crecimiento general a pesar de la fortaleza del segmento principal de parrillas. Aquí está el cálculo rápido: la pérdida neta de la compañía para el tercer trimestre de 2025 se amplió significativamente a 89,8 millones de dólares, frente a una pérdida neta de 19,8 millones de dólares en el período del año anterior. En el tercer trimestre de 2025 se registró un enorme cargo por deterioro del fondo de comercio no monetario de 74,7 millones de dólares, lo que indica que el valor de mercado de la empresa ha caído sustancialmente por debajo del valor contable de sus activos adquiridos, una clara señal de alerta para los inversores.

Estrategias de mitigación y acciones claras

La dirección no se queda quieta. Su principal respuesta estratégica es una iniciativa integral de reducción de costos llamada Proyecto Gravity. Este plan está diseñado para optimizar las operaciones y ahora apunta a un ahorro total anualizado de $50 millones. Se espera que la fase 1 del proyecto genere alrededor de $13 millones en ahorros solo en el año fiscal 2025. Esta es una acción importante y concreta para proteger la guía de EBITDA ajustado para todo el año de $66 millones a $73 millones.

Además, Traeger, Inc. está diversificando activamente su cadena de suministro, con el objetivo de reducir significativamente la dependencia de la producción en China para 2026. Esta medida es crucial para la estabilidad de los márgenes a largo plazo y la reducción del riesgo geopolítico. Se están centrando en la disciplina del inventario y refinando su calendario promocional para estabilizar la demanda mayorista, una medida inteligente para gestionar el flujo de caja. Para profundizar en los números detrás del desempeño de la empresa, consulte Desglosando la salud financiera de Traeger, Inc. (COOK): información clave para los inversores.

Su siguiente paso es monitorear el informe del cuarto trimestre de 2025 en busca de evidencia de que Project Gravity está generando los $13 millones prometidos en ahorros y que el margen bruto se mantiene dentro del rango de orientación del 40,5% al 41,5%.

Oportunidades de crecimiento

Estás mirando a Traeger, Inc. (COOK) y ves una empresa que está atravesando un clima económico difícil, pero quieres saber de dónde vendrá el dinero real a continuación. La conclusión directa es la siguiente: el crecimiento a corto plazo de Traeger tiene menos que ver con la expansión de los ingresos y más con un golpe quirúrgico a los costos, que financia su ecosistema de productos a largo plazo y su liderazgo en la categoría.

La compañía ya ha fijado sus miras para el año fiscal completo 2025, guiándose por los ingresos totales entre $540 millones y $555 millones, lo que implica una caída interanual del 8% al 11%. Aún así, están proyectando que el EBITDA ajustado (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) alcance entre $66 millones y $73 millones, mostrando un enfoque en proteger la rentabilidad. He aquí los cálculos rápidos: están intercambiando ingresos por estabilidad de márgenes, lo cual es una medida inteligente en este momento.

• Proteger primero el flujo de caja; luego invertir.

Iniciativas estratégicas: gravedad del proyecto y control de costos

El motor de crecimiento más importante no es una nueva parrilla, sino un programa masivo de eficiencia interna llamado Proyecto Gravity. Esta iniciativa está diseñada para desbloquear la capacidad para inversiones futuras simplificando las operaciones y reduciendo costos. Traeger tiene como objetivo un ahorro total anualizado de tasa de ejecución de $50 millones una vez completamente implementado, con aproximadamente $13 millones de esos ahorros que se prevé se realizarán solo en el año fiscal 2025. Este no es un corte único; es una reestructuración fundamental.

Una parte importante de esta estrategia implica mitigar el impacto de los aranceles, específicamente el 45% arancel a las parrillas procedentes de China. La compañía está diversificando activamente su cadena de suministro, y se espera un cambio significativo en la producción para fines de 2026. También están realizando cambios estructurales como salir del programa Costco Roadshow y hacer la transición de Europa a un modelo de distribuidor, lo que debería simplificar su estrategia de comercialización y mejorar la eficiencia del capital. Este es definitivamente un paso necesario para estabilizar los márgenes brutos, que se contrajeron a 38.7% en el tercer trimestre de 2025, frente al 42,3% en el período del año anterior.

Expansión de productos y mercados

Si bien el mercado general de parrillas es débil, la innovación de productos de Traeger continúa impulsando el crecimiento específico del segmento. Sus resultados del tercer trimestre de 2025 mostraron un 2.2% aumento en los ingresos de Grill, impulsado por un precio de venta promedio más alto y nuevos productos exitosos. El lanzamiento de los de alta calificación Serie Woodridge y su entrada en 2023 en la categoría de plancha con el Plancha Flatrock de dos zonas son ejemplos clave de cómo ampliar su plataforma de cocina al aire libre más allá de su principal parrilla de pellets de madera.

La verdadera ventaja a largo plazo reside en el flujo de ingresos recurrente de su segmento de consumibles (gránulos de madera, aderezos, salsas). Los ingresos por consumibles crecieron con fuerza 12.3% a 25,3 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, impulsado por las fuertes ventas de pellets de madera. Este es un modelo de navaja y cuchilla: una vez que un cliente compra una parrilla Traeger, se ve obligado a comprar pellets Traeger para obtener el auténtico sabor del horno de leña. Este negocio repetido de alto margen proporciona una base estable que compensa parte de la volatilidad en las ventas de parrilladas costosas. Para obtener más información sobre la visión a largo plazo, puede consultar el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Traeger, Inc. (COOK).

Ventaja competitiva y proyecciones futuras

Traeger es el creador de la categoría y líder de la parrilla de pellets de madera, una fuerte ventaja competitiva que fomenta una intensa lealtad a la marca. Esta posición de mercado es lo que les permite capear los actuales vientos macroeconómicos en contra. Si bien se prevé que el crecimiento de los ingresos sea modesto 1.7% por año en el corto plazo, los analistas ven un camino claro hacia la rentabilidad, proyectando que la compañía registrará una pérdida final en 2026 antes de obtener una ganancia de aproximadamente $13 millones en 2027.

La asociación estratégica de la compañía con marcas importantes como Pepsi Frito Lay también les ayuda a llegar a una audiencia masiva de manera rentable, impulsando la penetración en los hogares. La siguiente tabla resume las proyecciones financieras clave y los segmentos de crecimiento que informan esta perspectiva.

El riesgo está en ejecución; Si los ahorros de costos de Project Gravity no se materializan lo suficientemente rápido, o si el segmento de accesorios (como el termómetro inteligente MEATER) continúa disminuyendo, el camino hacia esa rentabilidad en 2027 será mucho más difícil. Finanzas: realizar un seguimiento del cumplimiento de las directrices del cuarto trimestre de 2025 y de la realización de ahorros en Project Gravity para el próximo trimestre.