Desglosando la salud financiera de Hertz Global Holdings, Inc. (HTZ): información clave para los inversores

Si nos fijamos en Hertz Global Holdings, Inc. (HTZ), estamos viendo una clásica historia de cambio que intenta mantener el aterrizaje, y las cifras del año fiscal 2025 muestran un progreso real, pero también la escala del desafío que aún queda por delante. Honestamente, el tercer trimestre fue una gran victoria, con la compañía alcanzando unos ingresos netos de 184 millones de dólares, un dramático cambio positivo del 113,8% con respecto a la pérdida del año anterior, impulsado por un enfoque implacable en la gestión de flotas y el control de costos. Esa es una enorme señal operativa. Pero, para ser justos, los analistas de Wall Street todavía pronostican una pérdida neta para todo el año 2025 con un promedio de alrededor de -596,45 millones de dólares sobre un ingreso total estimado de 8.470 millones de dólares, por lo que el mercado todavía se muestra escéptico sobre la rentabilidad sostenida, especialmente con una calificación de consenso de "Reducir" o "Mantener". Necesitamos desglosar cómo su estrategia "Comprar correctamente, mantener lo correcto, vender correctamente", que redujo la depreciación del vehículo por unidad a $251 en el segundo trimestre, se relaciona con su valor a largo plazo, porque ese es el verdadero punto de decisión para su cartera.

Análisis de ingresos

Necesita saber dónde está realmente ganando dinero Hertz Global Holdings, Inc. (HTZ), especialmente cuando las cifras de primera línea se están contrayendo. La conclusión directa es que, si bien los ingresos totales de los últimos doce meses (TTM) que finalizan el tercer trimestre de 2025 se sitúan en aproximadamente $8,61 mil millones, el negocio principal de alquiler de vehículos, particularmente en América, se enfrenta a una contracción en el corto plazo, lo cual es un riesgo claro que debe tenerse en cuenta en sus modelos de valoración.

La principal fuente de ingresos de Hertz Global Holdings, Inc. proviene, como era de esperar, del alquiler de vehículos, o lo que ellos llaman ingresos por arrendamiento operativo. Solo para el tercer trimestre de 2025, estos ingresos básicos por alquiler fueron aproximadamente $2,23 mil millones. Los ingresos totales para el tercer trimestre de 2025 ascendieron a 2.480 millones de dólares, que representó una disminución interanual (interanual) de 3.8% de los ingresos del tercer trimestre de 2024 de 2.580 millones de dólares. Esa es una señal clara de presión sobre los precios y un menor volumen de transacciones.

He aquí los cálculos rápidos sobre la tendencia TTM: Los ingresos TTM de $8,61 mil millones a partir del tercer trimestre de 2025 representa una disminución de 4.81% en comparación con el período TTM anterior. Ésta aún no es una historia de crecimiento; es un esfuerzo de estabilización. La empresa se centra en la optimización de la flota, no en el puro crecimiento del volumen.

El desglose de ingresos por segmento operativo muestra dónde están los puntos débiles (y las oportunidades):

• Américas RAC (Coche de Alquiler): Este es el segmento más grande, generando $1,91 mil millones en el tercer trimestre de 2025, pero sus ingresos cayeron un 7% Interanual, un importante viento en contra.
• CAR Internacional: Este segmento es más resiliente, contribuyendo $568 millones en el tercer trimestre de 2025.

Lo que oculta esta estimación es un cambio estratégico en la forma en que Hertz Global Holdings, Inc. monetiza su flota. Están expandiendo agresivamente su canal de venta minorista de vehículos, una parte clave de su estrategia 'Compre bien, mantenga lo correcto, venda bien'. El porcentaje de la flota vendida a través de canales minoristas aumentó enormemente 570 puntos básicos en los primeros nueve meses de 2025 en comparación con el mismo período de 2024, lo que supone un cambio material en la forma en que gestionan la depreciación de los vehículos (DPU). Se trata, sin duda, de una fuente de diversificación de ingresos, alejándose del modelo de alquiler puro.

Para profundizar en quién apuesta por este cambio, deberías leer Explorando el inversor de Hertz Global Holdings, Inc. (HTZ) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Para resumir las contribuciones de ingresos clave del tercer trimestre de 2025:

La acción principal aquí es monitorear los ingresos por día de transacción (RPD) y la utilización del segmento RAC de América (que alcanzó un máximo de 84% en el tercer trimestre de 2025) para ver si la caída se está estabilizando o si es una señal de continua debilidad de los precios. Finanzas: realizar un seguimiento de la estabilización del RPD hasta la próxima convocatoria de resultados.

Métricas de rentabilidad

Quiere saber si Hertz Global Holdings, Inc. (HTZ) realmente está ganando dinero y, lo que es más importante, si esa rentabilidad es sostenible. La conclusión directa de los resultados del tercer trimestre de 2025 es un retorno brusco, pero complejo, a los números negros. La compañía registró su primer ingreso neto trimestral positivo en más de dos años, pero es necesario mirar más allá de las cifras principales para ver la verdadera salud operativa.

He aquí los cálculos rápidos del trimestre más reciente: Hertz Global Holdings, Inc. generó 2.480 millones de dólares en ingresos para el tercer trimestre de 2025, una ligera caída respecto al año anterior, pero los controles de costos y la gestión de flotas impulsaron un cambio importante.

Los índices de rentabilidad básicos muestran una empresa en medio de un cambio operativo importante. La brecha entre los márgenes operativo y neto es donde la historia se vuelve interesante y, sinceramente, un poco complicada.

• Margen de beneficio bruto: el margen operativo, que es el indicador público más cercano del margen bruto en este negocio, alcanzó un impresionante 19,4% en el tercer trimestre de 2025.
• Margen de beneficio operativo: el margen de beneficios corporativos ajustados antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA), una métrica clave para las empresas de alquiler, fue del 7,7% en el tercer trimestre de 2025.
• Margen de beneficio neto: El margen de beneficio neto GAAP (Principios de contabilidad generalmente aceptados) para el trimestre fue de aproximadamente 7,42% (basado en un ingreso neto de $184 millones sobre $2,48 mil millones en ingresos).

Para ser justos, los ingresos netos GAAP incluyeron algunas ganancias únicas, como un acuerdo legal de 154 millones de dólares. Lo que oculta esta estimación es que sin esas ganancias, el margen neto habría sido menor, probablemente más cercano al margen EBITDA corporativo ajustado del 7,7%. Aún así, el paso de una pérdida neta de 1.300 millones de dólares en el tercer trimestre de 2024 es definitivamente una victoria para el equipo directivo.

Tendencias de rentabilidad y comparación de la industria

La tendencia es una recuperación espectacular, pasando de pérdidas profundas a una situación positiva. No se trata sólo de ingresos, sino de eficiencia operativa. Se espera que toda la industria de alquiler de automóviles obtenga un margen de beneficio (neto) promedio de alrededor del 8,3% en 2025. El margen neto del 7,42% del tercer trimestre de 2025 de Hertz Global Holdings, Inc. lo sitúa apenas por debajo del promedio de la industria, lo cual es una mejora enorme, pero muestra que todavía hay espacio para crecer para convertirse en un líder claro.

La verdadera historia está en la gestión de costes y la eficiencia operativa, que son la base de cualquier empresa de alquiler de éxito. Puede ver el enfoque estratégico en estos indicadores clave de rendimiento (KPI):

Estas métricas son fuertes indicadores de una postura de costos duradera. Los gastos operativos directos (DOE) por día mejoraron tanto de forma secuencial como año tras año, que es el tipo de disciplina de costos granular que necesita ver. Este enfoque en la economía unitaria es lo que impulsa las tendencias del margen bruto. La compañía está vendiendo activamente más vehículos a través de sus canales minoristas, como Hertz Car Sales, que proporciona un mayor margen incremental por vehículo en comparación con el comercio mayorista. Este cambio estratégico ayuda a estabilizar los ingresos, incluso cuando los ingresos generales disminuyeron un 3,8% año tras año en el tercer trimestre de 2025.

Para una comprensión más profunda de los objetivos a largo plazo de la empresa, se debe revisar el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Hertz Global Holdings, Inc. (HTZ).

Estructura de deuda versus capital

La salud financiera de Hertz Global Holdings, Inc. (HTZ) se define por una extraordinaria dependencia de la deuda, una situación exacerbada por una posición negativa del capital contable a partir del tercer trimestre de 2025. Esta estructura significa que la empresa está técnicamente financiada casi en su totalidad por acreedores, no por propietarios, lo que es una importante señal de alerta para los inversores tradicionales, pero es algo común en el sector de alquiler de automóviles con uso intensivo de capital.

Para el trimestre que finaliza el 30 de septiembre de 2025, el balance de Hertz Global Holdings, Inc. muestra una enorme carga de deuda, impulsada principalmente por la financiación de su flota de vehículos. La deuda total, combinando obligaciones a corto y largo plazo, asciende a aproximadamente $19,7 mil millones.

He aquí los cálculos rápidos sobre el desglose de la deuda, que son esenciales para comprender su modelo operativo:

Esta pesada carga de deuda está respaldada en gran medida por activos, lo que significa que los propios vehículos garantizan una parte significativa del endeudamiento, pero la magnitud aún afecta la flexibilidad financiera corporativa.

La relación deuda-capital (D/E) de Hertz Global Holdings, Inc. es actualmente un nivel alarmante. -62.15 a septiembre de 2025. Lo que esta relación le dice es que los pasivos totales de la empresa exceden sus activos totales, lo que resulta en un capital contable total negativo de -317 millones de dólares. Esto está muy lejos de la relación D/E mediana de la industria de servicios de transporte, que normalmente ronda 2.23. Definitivamente no es una señal saludable, pero para ser justos, su competidor más cercano, Avis Budget Group (CAR), también informó una relación D/E negativa de -11,92 en el mismo trimestre, lo que pone de relieve un problema sistémico en la estructura de capital de las principales empresas de alquiler.

La empresa está equilibrando activamente esta deuda mediante una refinanciación estratégica, una acción clave para cualquier negocio altamente apalancado. Constantemente están emitiendo nueva deuda para pagar deudas más antiguas y caras, o para financiar la crítica rotación de la flota. Así es como sobrevive una empresa intensiva en capital.

• En septiembre de 2025, Hertz Global Holdings, Inc. anunció una oferta ampliada de 375 millones de dólares en bonos senior intercambiables al 5,500% con vencimiento en 2030, y los ingresos se destinarán al rescate parcial de sus bonos senior con vencimiento en 2026.
• En julio de 2025, una subsidiaria emitió $685 millones en nuevos bonos, incluidos $300 millones en bonos Clase B a un precio de venta de $685 millones. 9.28% tasa de interés fija, principalmente para respaldar la expansión de la flota y la liquidez operativa.
• También ampliaron con éxito el vencimiento de 1.700 millones de dólares de su línea de crédito renovable de primer gravamen hasta junio de 2028 en mayo de 2025, lo que les permitió ganar un tiempo crucial y mejorar la liquidez.

El acto de equilibrio es claro: utilizan agresivamente el financiamiento de deuda para adquirir la flota (su activo principal) y luego usan instrumentos vinculados a acciones (como las Notas Senior Intercambiables) para administrar la porción de deuda corporativa y reducir el riesgo de refinanciamiento a corto plazo. El desafío es que sin una rentabilidad sostenida, la posición patrimonial negativa persistirá, manteniendo la relación D/E en una zona de alto riesgo. Para profundizar en los problemas de rentabilidad que impulsan estas cifras, puede leer la publicación completa en Desglosando la salud financiera de Hertz Global Holdings, Inc. (HTZ): información clave para los inversores.

Liquidez y Solvencia

Cuando miras a Hertz Global Holdings, Inc. (HTZ), lo primero que debemos definir es su capacidad inmediata para pagar facturas: su liquidez. La historia aquí es una paradoja clásica de la industria del alquiler de autos: alta liquidez total pero ratios tradicionales sorprendentemente bajos, lo cual definitivamente es algo que hay que observar.

A finales del tercer trimestre de 2025, la empresa informó de un enorme colchón de liquidez total de más de 2.200 millones de dólares, con aproximadamente 1.100 millones de dólares de eso únicamente en efectivo sin restricciones. Se trata de una enorme reserva de efectivo, pero los índices de liquidez estándar (Actual y Rápido) cuentan una historia más matizada sobre su posición diaria.

• Relación actual (TTM): 1.10 [citar: 5 en el paso 1]
• Ratio rápido (segundo trimestre de 2025): 0.61 [citar: 7 en el paso 1]

Una relación actual de 1.10 (activos circulantes divididos por pasivos circulantes) está técnicamente bien, lo que significa que tienen un poco más de activos circulantes que pasivos. Pero el índice rápido (o índice de prueba ácida), que excluye el inventario menos líquido, solo fue 0.61 a partir del segundo trimestre de 2025. Esto significa que si se excluyen los vehículos mantenidos para la venta (que pueden tardar en convertirse en efectivo), la empresa no puede cubrir todas sus deudas a corto plazo con sus activos más líquidos. Esto es común en empresas basadas en flotas y con muchos activos, pero aún así indica un riesgo operativo.

Aquí están los cálculos rápidos sobre sus métricas de liquidez principales:

La tendencia del capital de trabajo de Hertz Global Holdings, Inc. es estructuralmente negativa, situándose en torno a -$722 millones en el último trimestre reportado. [citar: 8 en el paso 1] Este capital de trabajo negativo es a menudo una característica, no un error, en el mundo del alquiler de automóviles. Recaudan rápidamente el efectivo de los alquileres, pero pagan a los proveedores más tarde, básicamente utilizando a sus proveedores para financiar las operaciones. Aún así, un saldo negativo persistente y grande significa menos flexibilidad operativa si las condiciones del mercado empeoran repentinamente.

Al observar los estados de flujo de caja, el panorama es mucho más brillante y muestra que la recuperación operativa está funcionando. La compañía informó un efectivo neto proporcionado por actividades operativas (GAAP) de 835 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025. Este es el motor del negocio y está funcionando bien. Más importante aún, el flujo de caja libre ajustado (FCF), que es el efectivo sobrante después de contabilizar las inversiones necesarias en vehículos, alcanzó un valor positivo de 248 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, un cambio enorme con respecto al FCF negativo del año anterior. Este FCF positivo es lo que les da la flexibilidad para pagar deuda o invertir en crecimiento sin necesidad de recaudar capital externo.

El núcleo de su actividad inversora es la flota. En el tercer trimestre de 2025, tuvieron gastos netos de capital en vehículos de aproximadamente 183 millones de dólares (gastos de 1.903 millones de dólares compensados ​​por ingresos de 1.720 millones de dólares de las ventas de vehículos). Sus actividades de financiación, que incluyen financiación respaldada por activos para la flota, estuvieron bien gestionadas, lo que dio como resultado un crecimiento neto positivo de la flota después de una financiación de 45 millones de dólares para el trimestre. Esto demuestra que su estructura financiera está respaldando su estrategia de flota. La fortaleza clave es el FCF positivo y la liquidez de 2.200 millones de dólares, que mitiga el riesgo que implica el bajo Quick Ratio.

Para profundizar en su reinicio estratégico y el contexto financiero completo, consulte Desglosando la salud financiera de Hertz Global Holdings, Inc. (HTZ): información clave para los inversores. Su próxima acción debería ser monitorear el Quick Ratio y el FCF del cuarto trimestre de 2025 para confirmar que este impulso positivo no es solo una anomalía estacional.

Análisis de valoración

Estás mirando a Hertz Global Holdings, Inc. (HTZ) y tratando de determinar si la acción es una ganga o una trampa. Honestamente, el panorama de valoración es complicado, lo cual es típico de una empresa que atraviesa una transición masiva de flota y importantes obstáculos operativos. La respuesta simple es que las métricas tradicionales pintan un panorama contradictorio y, en algunos casos, alarmante.

El mercado envía una señal clara: proceder con cautela. El consenso entre los analistas es una calificación de Mantener o Neutral, basada en los conocimientos de un grupo de analistas a noviembre de 2025. Su precio objetivo promedio a 12 meses oscila entre 4,39 y 4,90 dólares. Para ser justos, esto sugiere una posible desventaja o una mínima ventaja con respecto al reciente precio de cierre de aproximadamente $ 4,85 a $ 5,09 a fines de noviembre de 2025. Se trata de un rango estrecho, por lo que no espere un estallido masivo a corto plazo.

¿Está Hertz Global Holdings, Inc. sobrevalorada o infravalorada?

Cuando desglosamos los múltiplos de valoración básicos, el panorama se vuelve confuso, razón por la cual una calificación de 'Mantener' tiene sentido. El desempeño reciente de la compañía ha distorsionado gravemente algunas de las métricas más comunes, lo que nos obligó a apoyarnos más en los múltiplos del valor empresarial (EV).

• Relación precio-beneficio (P/E): Esta proporción efectivamente no tiene sentido en este momento. Las ganancias por acción (BPA) de los últimos doce meses (TTM) a junio de 2025 fueron una pérdida de -8,290 dólares. Esto da como resultado una relación P/E negativa, a menudo denominada "con pérdidas", que es una señal de alerta para la rentabilidad. Simplemente no se puede utilizar P/E para valorar Hertz Global Holdings, Inc. en este momento.
• Relación precio-libro (P/B): La situación aquí también es compleja. La compañía informó un retorno sobre el capital (ROE) muy negativo de -567,03% para noviembre de 2025. Cuando el ROE es tan bajo, significa problemas importantes con el capital contable, lo que hace que la relación P/B no sea confiable para el análisis comparativo.
• Valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA): Esta es la métrica a tener en cuenta, ya que excluye los efectos de la depreciación y amortización (D&A) y la estructura de capital, que son factores enormes para una empresa de alquiler de coches. El TTM EV/EBITDA a octubre de 2025 se situó en 18,62. Esto es alto. He aquí los cálculos rápidos: el EV/EBITDA medio para la industria suele ser mucho más bajo, entre 7 y 9 veces. Un múltiplo de 18,62 sugiere que la compañía está cotizando con una prima en relación con su flujo de caja operativo (EBITDA) actual, o que el mercado espera un salto masivo a corto plazo en la rentabilidad que aún no se ha materializado.

El alto EV/EBITDA es el mayor riesgo a corto plazo. Implica que el mercado está valorando una recuperación rápida y exitosa de los problemas de la flota, especialmente las pérdidas por depreciación de los vehículos eléctricos (EV), pero las ganancias recientes no han respaldado ese optimismo.

Rendimiento de las acciones y estado de los dividendos

La tendencia del precio de las acciones durante los últimos 12 meses (52 semanas) ha sido una dolorosa montaña rusa. La acción cotizaba entre un mínimo de 3,15 dólares y un máximo de 9,39 dólares. Esta volatilidad indica que los inversores están profundamente divididos sobre el futuro de la empresa, oscilando violentamente entre la esperanza y el miedo. Necesitas un estómago fuerte para este tipo de acción.

En cuanto a los ingresos, Hertz Global Holdings, Inc. no es una acción con dividendos. La rentabilidad por dividendo es del 0,00% y la tasa de pago de dividendos también es del 0,00% para el TTM que finalizó en noviembre de 2025. Esto no es una sorpresa; La compañía se centra en reinvertir en su flota y operaciones, no en devolver capital a los accionistas a través de dividendos en este momento.

Para profundizar en los riesgos operativos y las oportunidades que impulsan estas cifras de valoración, consulte la publicación completa: Desglosando la salud financiera de Hertz Global Holdings, Inc. (HTZ): información clave para los inversores. Su próximo paso concreto debería ser modelar un análisis de sensibilidad sobre el múltiplo EV/EBITDA de 18,62, viendo qué tasa de crecimiento del EBITDA se requiere para justificar esa valoración durante los próximos dos años.

Factores de riesgo

Estás mirando a Hertz Global Holdings, Inc. (HTZ) y tratando de descubrir si las recientes conversaciones sobre el cambio son reales o simplemente ruido. Honestamente, la compañía todavía está atravesando un campo minado de riesgos, incluso con algunas buenas noticias en 2025. El desafío principal sigue siendo: este es un negocio con muchos activos donde una enorme carga de deuda se encuentra con valores de activos volátiles. Es necesario centrarse en dónde la estructura financiera es más vulnerable.

El mayor riesgo a corto plazo es la magnitud de la deuda de la empresa y el coste del capital. Hertz tiene una carga de deuda total que ronda el 16.300 millones de dólares a $18,4 mil millones en 2025, con una relación deuda-capital proyectada tan alta como 126.33. Eso es un alto apalancamiento. Si bien la empresa extendió el vencimiento de 1.700 millones de dólares de su línea de crédito renovable hasta marzo de 2028, eso solo gana tiempo en un contexto de altas tasas de interés y capital de trabajo negativo. La liquidez es un arma de doble filo: tenían una sólida 2.200 millones de dólares en liquidez total al 30 de septiembre de 2025, pero una parte importante de ella se necesita solo para administrar el negocio y administrar esta deuda.

Vientos en contra operativos y estratégicos

El riesgo operativo tiene que ver con la flota, específicamente con la depreciación unitaria del vehículo (DPU). La compañía sufrió un gran golpe en 2024, pero su nueva estrategia de "regreso a lo básico" está trabajando para hacer que la flota tenga viento de cola en lugar de viento en contra. Han reducido con éxito la DPU de $588 en el primer trimestre de 2024 a $353 en el primer trimestre de 2025. El objetivo es conseguir que la DPU esté por debajo $300 para el segundo trimestre de 2025, lo que creen que contribuirá 1.500 millones de dólares al EBITDA corporativo ajustado. Si los precios de los automóviles usados ​​caen más rápido de lo previsto, ese objetivo de la DPU se vuelve mucho más difícil de alcanzar. Éstas son las matemáticas rápidas sobre su principal palanca de rentabilidad.

Además, existen presiones externas y legales que no puedes ignorar:

• Demanda del mercado: Una demanda más lenta en los segmentos de viajes corporativos y gubernamentales de alto margen, incluso cuando la demanda de ocio se mantiene.
• Fricción tecnológica: Las integraciones tecnológicas estratégicas, como UVeye AI para la detección de daños, han creado fricciones con los clientes y no han escalado completamente para generar el aumento de ingresos proyectado.
• Escrutinio Legal: Las demandas colectivas en curso cuestionan las declaraciones financieras y las afirmaciones sobre la depreciación de los vehículos de la empresa, lo que crea un riesgo para la confianza de los inversores y el gobierno corporativo.

Para ser justos, la dirección está tomando medidas concretas. La rotación de la flota está casi completa, con más de 70% de la flota principal de EE. UU. tiene 12 meses o menos, lo que reduce los costos de mantenimiento y mejora la experiencia del cliente. Están enfocados en lograr un EBITDA corporativo ajustado positivo para el tercer trimestre de 2025, un paso crítico después de la $443 millones pérdida neta en el primer trimestre de 2025. El tercer trimestre de 2025 en realidad arrojó un ingreso neto de $184 millones, por lo que la estrategia está dando resultados. Aún así, la estimación de consenso de EPS para el año fiscal completo 2025 es una pérdida de -$1.99, por lo que el camino hacia una rentabilidad sostenida definitivamente no está garantizado.

Para profundizar en la visión a largo plazo de la empresa, consulte el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Hertz Global Holdings, Inc. (HTZ).

Oportunidades de crecimiento

Estás mirando a Hertz Global Holdings, Inc. (HTZ) en este momento y ves una empresa que finalmente está dando la vuelta a la esquina después de unos años difíciles, particularmente con el paso en falso de la flota de vehículos eléctricos (EV). La conclusión clave para 2025 es que el enfoque operativo disciplinado de la administración -la estrategia de "regreso a lo básico"- se está traduciendo directamente en una mejor economía unitaria, incluso si el crecimiento general de los ingresos sigue siendo modesto en un 0,9% proyectado para el año.

La verdadera historia del crecimiento no se trata de una expansión masiva en este momento; se trata de recuperación de márgenes y eficiencia de activos. Básicamente, han transformado el negocio de un modelo de crecimiento de flotas a una máquina de gestión de activos. Este giro es definitivamente el mayor impulsor de la rentabilidad futura.

La ventaja de 'comprar bien, mantener lo correcto, vender bien'

El motor de crecimiento más poderoso en este momento es la revisión estratégica de la economía de su flota. Esta es la estrategia de 'Comprar bien, Mantener lo correcto, Vender bien'. Al centrarse en vehículos con motor de combustión interna (ICE) más nuevos y de menor depreciación, han podido reducir significativamente su depreciación por unidad (DPU), una palanca de costos crítica en el negocio de alquiler. Alcanzaron un DPU de 273 dólares en el tercer trimestre de 2025, muy por debajo de su objetivo de 300 dólares.

Este rigor operativo también ha impulsado la utilización de vehículos a un récord del 84% en el tercer trimestre de 2025, el mejor desde 2018. Una mayor utilización significa más ingresos de la misma base de activos. Además, la actualización de su flota significa que más del 70% de la flota principal de alquiler en EE. UU. tiene 12 meses o más, lo que mejora la satisfacción del cliente y reduce los costos de mantenimiento.

Diversificación de ingresos e innovación digital

Hertz está aprovechando su enorme flota como ventaja competitiva al convertirla en una plataforma multivertical (alquiler, flota, servicio, movilidad). Su canal de venta minorista de automóviles, Hertz Car Sales, es una gran oportunidad. Son una "fábrica de automóviles usados" y su programa "Rent-to-Buy", ahora disponible en más de 100 ciudades, cuenta con una fantástica tasa de conversión del 70%. Este canal directo al consumidor, reforzado por asociaciones con Cox Automotive y el lanzamiento en Amazon Autos, está posicionado para capturar un margen incremental de $2,000 o más por vehículo en comparación con la venta al por mayor.

En el frente tecnológico, están implementando un nuevo sistema de gestión de ingresos con Amadeus para permitir ajustes de precios en tiempo real, lo que debería ayudar a maximizar los ingresos por unidad (RPU). También están utilizando IA para manejar el 72% de las llamadas y chats entrantes en EE. UU., lo que reduce los costos de servicio al cliente.

• Previsión de ingresos para todo el año 2025: $8,516,000,000
• Ingresos netos del tercer trimestre de 2025: $184 millones
• Utilización de vehículos en el tercer trimestre de 2025: 84%
• Objetivo de EBITDA ajustado para 2027: mil millones de dólares

Proyecciones a corto plazo y huella estratégica

Si bien el consenso de los analistas sobre las ganancias para todo el año 2025 sigue siendo una pérdida de alrededor de -596,5 millones de dólares, la tendencia está mejorando claramente, con el tercer trimestre de 2025 arrojando un ingreso neto positivo de 184 millones de dólares y un BPA ajustado positivo de 0,12 dólares. El enfoque estratégico de la empresa en el control de costes y la optimización de la flota es el motor de este cambio. De cara al futuro, la gerencia apunta a un margen de EBITDA del 3 % al 6 % para 2026, lo que los encamina hacia su objetivo de mil millones de dólares en EBITDA ajustado para 2027.

La expansión del mercado también avanza silenciosamente, como la nueva asociación de franquicia en Singapur anunciada en octubre de 2025. La presencia de marca global de la compañía, que abarca las marcas Hertz, Dollar y Thrifty en más de 11.000 ubicaciones en 160 países, sigue siendo un importante foso competitivo (una ventaja competitiva sostenible). Para obtener una visión más profunda de los principios fundamentales que impulsan esta estrategia, puede revisar el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Hertz Global Holdings, Inc. (HTZ).

El camino es claro: una disciplina operativa sostenida impulsará la expansión de los márgenes, lo que constituye una base mucho más sólida para el crecimiento a largo plazo que la anterior apuesta por los vehículos eléctricos de alto riesgo. Su próximo paso debería ser modelar el objetivo de EBITDA para 2026 frente a la DPU proyectada y las tasas de utilización para ver si se puede lograr el margen del 3% al 6%. Finanzas: redactar un análisis de sensibilidad sobre la fluctuación del DPU antes del próximo martes.