Dividindo a saúde financeira da Hertz Global Holdings, Inc. (HTZ): principais insights para investidores

Se você estiver olhando para a Hertz Global Holdings, Inc. (HTZ), estará vendo uma história clássica de recuperação tentando manter o patamar, e os números do ano fiscal de 2025 mostram um progresso real, mas também a escala do desafio que ainda está por vir. Honestamente, o terceiro trimestre foi uma vitória enorme, com a empresa atingindo um lucro líquido de US$ 184 milhões, uma mudança positiva dramática de 113,8% em relação ao prejuízo do ano anterior, impulsionado por um foco incansável na gestão de frotas e no controle de custos. Esse é um enorme sinal operacional. Mas, para ser justo, os analistas de Wall Street ainda prevêem um prejuízo líquido para o ano de 2025, em média, em torno de -596,45 milhões de dólares, com uma receita total estimada de 8,47 mil milhões de dólares, pelo que o mercado ainda está cético quanto à rentabilidade sustentada, especialmente com uma classificação de consenso de "Reduzir" ou "Manter". Precisamos analisar como a estratégia "Compre certo, mantenha certo, venda certo" - que reduziu a depreciação do veículo por unidade para US$ 251 no segundo trimestre - mapeia seu valor de longo prazo, porque esse é o verdadeiro ponto de decisão para seu portfólio.

Análise de receita

Você precisa saber onde a Hertz Global Holdings, Inc. (HTZ) está realmente ganhando dinheiro, especialmente quando os números de faturamento estão se contraindo. A conclusão direta é que, embora a receita total para os últimos doze meses (TTM) encerrados no terceiro trimestre de 2025 seja de aproximadamente US$ 8,61 bilhões, o principal negócio de aluguer de veículos, especialmente nas Américas, enfrenta uma contração no curto prazo, o que é um risco claro que deve ter em conta nos seus modelos de avaliação.

A principal fonte de receita da Hertz Global Holdings, Inc. provém, sem surpresa, do aluguel de veículos – ou do que eles chamam de receita de arrendamento operacional. Somente no terceiro trimestre de 2025, essa receita básica de aluguel foi de cerca de US$ 2,23 bilhões. A receita total do terceiro trimestre de 2025 foi de US$ 2,48 bilhões, que foi um declínio ano a ano (YoY) de 3.8% da receita do terceiro trimestre de 2024 de US$ 2,58 bilhões. Esse é um sinal claro de pressão sobre preços e menor volume de transações.

Aqui está uma matemática rápida sobre a tendência TTM: A receita TTM de US$ 8,61 bilhões no terceiro trimestre de 2025 representa um declínio de 4.81% em comparação com o período TTM anterior. Esta ainda não é uma história de crescimento; é um esforço de estabilização. A empresa está focada na otimização da frota e não no puro crescimento do volume.

A divisão da receita por segmento operacional mostra onde estão os pontos fracos e as oportunidades:

• RAC Américas (aluguel de carro): Este é o maior segmento, gerando US$ 1,91 bilhão no terceiro trimestre de 2025, mas sua receita caiu 7% YoY, um vento contrário significativo.
• RAC Internacional: Este segmento é mais resiliente, contribuindo US$ 568 milhões no terceiro trimestre de 2025.

O que esta estimativa esconde é uma mudança estratégica na forma como a Hertz Global Holdings, Inc. monetiza a sua frota. Estão a expandir agressivamente o seu canal de vendas de veículos a retalho, uma parte fundamental da sua estratégia “Compre certo, mantenha certo, venda certo”. A percentagem da frota vendida através dos canais de retalho aumentou enormemente 570 pontos base nos primeiros nove meses de 2025 em comparação com o mesmo período de 2024, o que representa uma mudança material na forma como gerenciam a depreciação de veículos (DPU). Esta é definitivamente uma fonte de diversificação de receitas, afastando-se de um modelo puro de aluguer.

Para saber mais sobre quem está apostando nessa reviravolta, você deve ler Explorando o investidor da Hertz Global Holdings, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Para resumir as principais contribuições para a receita do terceiro trimestre de 2025:

A ação principal aqui é monitorar a receita por dia de transação (RPD) e a utilização do segmento RAC das Américas (que atingiu um máximo de 84% no terceiro trimestre de 2025) para ver se o declínio está se estabilizando ou se é um sinal de fraqueza contínua dos preços. Finanças: acompanhe a estabilização do RPD até a próxima teleconferência de resultados.

Métricas de Rentabilidade

Você quer saber se a Hertz Global Holdings, Inc. (HTZ) está realmente ganhando dinheiro e, mais importante, se essa lucratividade é sustentável. A conclusão direta dos resultados do terceiro trimestre de 2025 é um retorno acentuado, mas complexo, ao azul. A empresa registrou seu primeiro lucro líquido trimestral positivo em mais de dois anos, mas é preciso olhar além dos números da manchete para ver a verdadeira saúde operacional.

Aqui estão as contas rápidas do trimestre mais recente: a Hertz Global Holdings, Inc. gerou US$ 2,48 bilhões em receitas no terceiro trimestre de 2025, uma ligeira queda em relação ao ano anterior, mas os controles de custos e o gerenciamento de frota geraram uma grande reviravolta.

Os principais índices de rentabilidade mostram uma empresa no meio de uma grande mudança operacional. A diferença entre as margens operacionais e líquidas é onde a história fica interessante e, honestamente, um pouco complicada.

• Margem de lucro bruto: A margem operacional, que é a proxy pública mais próxima da margem bruta neste negócio, atingiu impressionantes 19,4% no terceiro trimestre de 2025.
• Margem de lucro operacional: A margem do lucro corporativo ajustado antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) - uma métrica importante para locadoras - foi de 7,7% no terceiro trimestre de 2025.
• Margem de lucro líquido: A margem de lucro líquido GAAP (princípios contábeis geralmente aceitos) para o trimestre foi de aproximadamente 7,42% (com base no lucro líquido de US$ 184 milhões sobre receita de US$ 2,48 bilhões).

Para ser justo, o lucro líquido GAAP incluiu alguns ganhos únicos, como um acordo legal de US$ 154 milhões. O que esta estimativa esconde é que sem esses ganhos, a margem líquida teria sido menor, provavelmente mais próxima da margem EBITDA Corporativa Ajustada de 7,7%. Ainda assim, a mudança de um prejuízo líquido de US$ 1,3 bilhão no terceiro trimestre de 2024 é definitivamente uma vitória para a equipe de gestão.

Tendências de lucratividade e comparação do setor

A tendência é uma recuperação dramática, passando de perdas profundas para uma situação positiva. Não se trata apenas de receita – trata-se de eficiência operacional. Espera-se que todo o setor de aluguel de automóveis obtenha uma margem de lucro (líquida) média de cerca de 8,3% em 2025. A margem líquida de 7,42% da Hertz Global Holdings, Inc. no terceiro trimestre de 2025 a coloca um pouco abaixo da média do setor, o que é uma melhoria enorme, mas mostra que ainda há espaço para crescer e se tornar um líder claro.

A verdadeira história está na gestão de custos e na eficiência operacional, que são a base de qualquer locadora de sucesso. Você pode ver o foco estratégico nestes indicadores-chave de desempenho (KPIs):

Estas métricas são fortes indicadores de uma postura de custos duráveis. As despesas operacionais diretas (DOE) por dia melhoraram sequencialmente e ano após ano, que é o tipo de disciplina de custos granular que você precisa observar. Este foco na economia unitária é o que impulsiona as tendências da margem bruta. A empresa está a vender ativamente mais veículos através dos seus canais de retalho, como a Hertz Car Sales, o que proporciona uma margem incremental por veículo mais elevada em comparação com o comércio grossista. Esta mudança estratégica ajuda a estabilizar a receita, mesmo que a receita geral tenha diminuído 3,8% ano a ano no terceiro trimestre de 2025.

Para uma compreensão mais profunda dos objetivos de longo prazo da empresa, você deve revisar o Declaração de missão, visão e valores essenciais da Hertz Global Holdings, Inc.

Estrutura de dívida versus patrimônio

A saúde financeira da Hertz Global Holdings, Inc. (HTZ) é definida por uma dependência extraordinária da dívida, uma situação exacerbada por uma posição negativa de capital próprio a partir do terceiro trimestre de 2025. Esta estrutura significa que a empresa é tecnicamente financiada quase inteiramente por credores, não por proprietários, o que é um grande sinal de alerta para os investidores tradicionais, mas é algo comum no setor de aluguer de automóveis de capital intensivo.

Para o trimestre encerrado em 30 de setembro de 2025, o balanço patrimonial da Hertz Global Holdings, Inc. mostra uma enorme carga de dívida, impulsionada principalmente pelo financiamento de sua frota de veículos. A dívida total, combinando obrigações de curto e longo prazo, é de aproximadamente US$ 19,7 bilhões.

Aqui está uma matemática rápida sobre a repartição da dívida, que é essencial para compreender o seu modelo operacional:

Esta pesada carga de dívida é em grande parte garantida por activos, o que significa que os próprios veículos garantem uma parte significativa dos empréstimos, mas a enorme escala ainda tem impacto na flexibilidade financeira das empresas.

O índice de dívida / patrimônio líquido (D / E) da Hertz Global Holdings, Inc. -62.15 em setembro de 2025. O que esse índice indica é que o passivo total da empresa excede seu ativo total, resultando em um patrimônio líquido total negativo de US$ -317 milhões. Isso está muito longe da relação D/E mediana da indústria de serviços de transporte, que normalmente oscila em torno de 2.23. Definitivamente não é um sinal saudável, mas para ser justo, o seu concorrente mais próximo, o Avis Budget Group (CAR), também reportou um rácio D/E negativo de -11,92 no mesmo trimestre, destacando um problema sistémico na estrutura de capital das principais empresas de aluguer.

A empresa está a equilibrar ativamente esta dívida através de refinanciamento estratégico, uma ação fundamental para qualquer negócio altamente alavancado. Estão constantemente a emitir novas dívidas para saldar dívidas mais antigas e mais caras, ou para financiar a rotação crítica da frota. É assim que uma empresa de capital intensivo sobrevive.

• Em setembro de 2025, a Hertz Global Holdings, Inc. anunciou uma oferta ampliada de US$ 375 milhões em notas seniores trocáveis de 5,500% com vencimento em 2030, com recursos destinados ao resgate parcial de suas notas seniores com vencimento em 2026.
• Em julho de 2025, uma subsidiária emitiu US$ 685 milhões em novas notas, incluindo US$ 300 milhões em notas classe B a um preço 9.28% taxa de juros fixa, principalmente para apoiar a expansão da frota e a liquidez operacional.
• Eles também estenderam com sucesso o vencimento de US$ 1,7 bilhão de sua linha de crédito rotativo First Lien até junho de 2028 em maio de 2025, ganhando tempo crucial e melhorando a liquidez.

O equilíbrio é claro: utilizam agressivamente o financiamento da dívida para adquirir a frota (o seu activo principal) e depois utilizam instrumentos indexados a acções (como as Exchangeable Senior Notes) para gerir a parte da dívida empresarial e reduzir o risco de refinanciamento a curto prazo. O desafio é que sem rentabilidade sustentada, a posição patrimonial negativa persistirá, mantendo o rácio D/E numa zona de alto risco. Para um mergulho mais profundo nas questões de rentabilidade que impulsionam esses números, você pode ler a postagem completa em Dividindo a saúde financeira da Hertz Global Holdings, Inc. (HTZ): principais insights para investidores.

Liquidez e Solvência

Quando você olha para a Hertz Global Holdings, Inc. (HTZ), a primeira coisa que precisamos definir é sua capacidade imediata de pagar contas – sua liquidez. A história aqui é um paradoxo clássico da indústria de aluguer de automóveis: elevada liquidez total, mas rácios tradicionais surpreendentemente baixos, o que é definitivamente algo a observar.

No final do terceiro trimestre de 2025, a empresa relatou uma enorme almofada de liquidez total de mais de US$ 2,2 bilhões, com cerca US$ 1,1 bilhão disso apenas em dinheiro irrestrito. Isso representa uma enorme reserva de caixa, mas os índices de liquidez padrão (corrente e rápida) contam uma história mais sutil sobre sua posição diária.

• Razão Atual (TTM): 1.10 [citar: 5 na etapa 1]
• Índice rápido (2º trimestre de 2025): 0.61 [citar: 7 na etapa 1]

Uma proporção atual de 1.10 (ativo circulante dividido pelo passivo circulante) é tecnicamente aceitável, o que significa que eles têm um pouco mais ativos circulantes do que passivos. Mas, o Quick Ratio (ou índice de teste ácido), que elimina o estoque menos líquido, foi apenas 0.61 a partir do segundo trimestre de 2025. Isto significa que se excluirmos os veículos detidos para venda (que podem levar algum tempo a converter em dinheiro), a empresa não poderá cobrir todas as suas dívidas de curto prazo com os seus activos mais líquidos. Isto é comum em empresas baseadas em frotas com muitos ativos, mas ainda sinaliza um risco operacional.

Aqui está uma matemática rápida sobre suas principais métricas de liquidez:

A tendência do capital de giro da Hertz Global Holdings, Inc. é estruturalmente negativa, chegando a cerca de -US$ 722 milhões no último trimestre relatado. [cite: 8 na etapa 1] Esse capital de giro negativo costuma ser uma característica, e não um bug, no mundo do aluguel de automóveis. Eles coletam dinheiro dos aluguéis rapidamente, mas pagam os fornecedores mais tarde, basicamente usando seus fornecedores para financiar operações. Ainda assim, um saldo negativo persistente e grande significa menos flexibilidade operacional se as condições de mercado piorarem subitamente.

Olhando para as demonstrações de fluxo de caixa, o quadro é muito mais claro e mostra que a recuperação operacional está funcionando. A empresa relatou um caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais (GAAP) de US$ 835 milhões no terceiro trimestre de 2025. Este é o motor do negócio e está funcionando bem. Mais importante ainda, o Fluxo de Caixa Livre Ajustado (FCF), que é o dinheiro que sobra após a contabilização dos investimentos necessários em veículos, atingiu US$ 248 milhões positivos no terceiro trimestre de 2025, uma grande variação em relação ao FCF negativo no ano anterior. Este FCF positivo é o que lhes dá flexibilidade para pagar dívidas ou investir no crescimento sem necessidade de angariar capital externo.

O núcleo da sua atividade de investimento é a frota. No terceiro trimestre de 2025, eles tiveram despesas líquidas de capital em veículos de aproximadamente US$ 183 milhões (despesas de US$ 1,903 bilhão compensadas por receitas de US$ 1,720 bilhão provenientes da venda de veículos). As suas atividades de financiamento, que incluem financiamento garantido por ativos para a frota, foram bem geridas, resultando num crescimento líquido positivo da frota após um financiamento de 45 milhões de dólares no trimestre. Isto mostra que a sua estrutura de financiamento está a apoiar a sua estratégia de frota. A principal força é o FCF positivo e a liquidez de US$ 2,2 bilhões, que mitiga o risco implícito no baixo Quick Ratio.

Para um mergulho mais profundo na redefinição estratégica e no contexto financeiro completo, confira Dividindo a saúde financeira da Hertz Global Holdings, Inc. (HTZ): principais insights para investidores. A sua próxima ação deverá ser monitorizar o Quick Ratio e o FCF do quarto trimestre de 2025 para confirmar que esta dinâmica positiva não é apenas uma anomalia sazonal.

Análise de Avaliação

Você está olhando para a Hertz Global Holdings, Inc. (HTZ) e tentando descobrir se a ação é uma pechincha ou uma armadilha. Honestamente, o quadro de avaliação é complicado, o que é típico de uma empresa que atravessa uma transição massiva de frota e ventos contrários operacionais significativos. A resposta simples é que as métricas tradicionais pintam um quadro contraditório e, em alguns casos, alarmante.

O mercado está enviando um sinal claro: proceda com cautela. O consenso entre os analistas é uma classificação Hold ou Neutral, com base em insights de um grupo de analistas em novembro de 2025. O preço-alvo médio de 12 meses gira em torno de US$ 4,39 a US$ 4,90. Para ser justo, isso sugere uma desvantagem potencial ou uma vantagem mínima em relação ao preço de fechamento recente de aproximadamente US$ 4,85 a US$ 5,09 no final de novembro de 2025. Essa é uma faixa estreita, então não espere um grande estouro no curto prazo.

A Hertz Global Holdings, Inc. está supervalorizada ou subvalorizada?

Quando decompomos os múltiplos de avaliação básicos, o quadro fica confuso, e é por isso que uma classificação “Hold” faz sentido. O desempenho recente da empresa distorceu gravemente algumas das métricas mais comuns, forçando-nos a confiar mais nos múltiplos do Enterprise Value (EV).

• Relação preço/lucro (P/E): Esta proporção é efetivamente sem sentido neste momento. O lucro por ação (EPS) dos últimos doze meses (TTM) em junho de 2025 foi uma perda de $ -8.290. Isto resulta num rácio P/L negativo, muitas vezes rotulado como “Com prejuízo”, o que é um sinal de alerta para a rentabilidade. Você simplesmente não pode usar o P/E para avaliar a Hertz Global Holdings, Inc.
• Relação preço/reserva (P/B): A situação aqui também é complexa. A empresa relatou um retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) gravemente negativo de -567,03% em novembro de 2025. Quando o ROE é tão baixo, isso significa problemas significativos com o patrimônio líquido, tornando o índice P/B não confiável para análise comparativa.
• Valor da Empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA): Esta é a métrica a ser observada, pois elimina os efeitos da depreciação e amortização (D&A) e da estrutura de capital, que são fatores importantes para uma locadora de automóveis. O EV/EBITDA TTM em outubro de 2025 era de 18,62. Isso é alto. Aqui estão as contas rápidas: o EV/EBITDA médio do setor é normalmente muito mais baixo, em torno de 7x a 9x. Um múltiplo de 18,62 sugere que a empresa está a negociar com um prémio em relação ao seu atual fluxo de caixa operacional (EBITDA), ou que o mercado espera um salto massivo de rentabilidade a curto prazo que ainda não se materializou.

O elevado EV/EBITDA é o maior risco no curto prazo. Isto implica que o mercado está a apostar numa recuperação rápida e bem-sucedida dos problemas da frota, especialmente das perdas de depreciação dos veículos elétricos (VE), mas os ganhos recentes não apoiaram esse otimismo.

Desempenho das ações e status dos dividendos

A tendência dos preços das ações nos últimos 12 meses (52 semanas) tem sido uma dolorosa montanha-russa. As ações foram negociadas entre uma mínima de US$ 3,15 e uma máxima de US$ 9,39. Esta volatilidade indica que os investidores estão profundamente divididos quanto ao futuro da empresa, oscilando descontroladamente entre a esperança e o medo. Você precisa de um estômago forte para esse tipo de ação.

Com relação ao lucro, a Hertz Global Holdings, Inc. não é uma ação que distribui dividendos. O rendimento de dividendos é de 0,00% e o índice de distribuição de dividendos também é de 0,00% para o TTM encerrado em novembro de 2025. Isso não é uma surpresa; a empresa está focada em reinvestir em sua frota e operações, não em devolver capital aos acionistas por meio de dividendos neste momento.

Para um mergulho mais profundo nos riscos operacionais e nas oportunidades que impulsionam esses números de avaliação, confira a postagem completa: Dividindo a saúde financeira da Hertz Global Holdings, Inc. (HTZ): principais insights para investidores. O seu próximo passo concreto deverá ser modelar uma análise de sensibilidade no múltiplo de 18,62 EV/EBITDA, vendo qual a taxa de crescimento do EBITDA necessária para justificar essa avaliação nos próximos dois anos.

Fatores de Risco

Você está olhando para a Hertz Global Holdings, Inc. (HTZ) e tentando descobrir se a recente conversa sobre recuperação é real ou apenas ruído. Honestamente, a empresa ainda está a navegar num campo minado de riscos, mesmo com algumas boas notícias em 2025. O principal desafio permanece: este é um negócio com muitos ativos, onde uma enorme carga de dívida se encontra com valores de ativos voláteis. Você precisa se concentrar onde a estrutura financeira é mais vulnerável.

O maior risco no curto prazo é a enorme escala da dívida da empresa e o custo do capital. A Hertz carrega uma dívida total que paira em torno do US$ 16,3 bilhões para US$ 18,4 bilhões faixa em 2025, com um índice de dívida em relação ao patrimônio líquido projetado para ser tão alto quanto 126.33. Isso é uma alta alavancagem. Embora a empresa tenha estendido a maturidade do US$ 1,7 bilhão da sua linha de crédito rotativo até março de 2028, que só ganha tempo num contexto de altas taxas de juros e capital de giro negativo. A liquidez é uma faca de dois gumes: eles tinham um sólido US$ 2,2 bilhões na liquidez total em 30 de setembro de 2025, mas uma parte significativa disso é necessária apenas para administrar o negócio e administrar essa dívida.

Ventos contrários operacionais e estratégicos

O risco operacional diz respeito à frota, especificamente à depreciação por unidade de veículos (DPU). A empresa sofreu um grande golpe em 2024, mas a sua nova estratégia “Back-to-Basics” está a trabalhar para tornar a frota um vento favorável em vez de um vento contrário. Eles reduziram com sucesso o DPU de $588 no primeiro trimestre de 2024 para $353 no primeiro trimestre de 2025. O objetivo é obter DPU abaixo $300 até o segundo trimestre de 2025, o que eles acreditam que contribuirá US$ 1,5 bilhão ao EBITDA Corporativo Ajustado. Se os preços dos automóveis usados ​​caírem mais rapidamente do que o previsto, essa meta de DPU torna-se muito mais difícil de atingir. Essa é a matemática rápida da sua principal alavanca de lucratividade.

Além disso, existem pressões externas e legais que você não pode ignorar:

• Demanda de mercado: Demanda mais lenta nos segmentos de viagens corporativas e governamentais com margens elevadas, mesmo com a manutenção da demanda por lazer.
• Fricção tecnológica: Integrações tecnológicas estratégicas, como a IA UVeye para detecção de danos, criaram atritos com os clientes e não foram totalmente dimensionadas para proporcionar o aumento de receita projetado.
• Análise Jurídica: As ações judiciais coletivas em andamento questionam as reivindicações de depreciação de veículos e as divulgações financeiras da empresa, criando um risco para a confiança dos investidores e a governança corporativa.

Para ser justo, a administração está tomando medidas concretas. A rotação da frota está quase completa, com mais de 70% da frota principal dos EUA ter 12 meses ou mais, o que reduz os custos de manutenção e melhora a experiência do cliente. Eles estão focados em alcançar um EBITDA Corporativo Ajustado positivo até o terceiro trimestre de 2025, um passo crítico após o US$ 443 milhões prejuízo líquido no primeiro trimestre de 2025. O terceiro trimestre de 2025 realmente gerou um lucro líquido de US$ 184 milhões, então a estratégia está mostrando resultados. Ainda assim, a estimativa consensual do EPS para o ano fiscal de 2025 é uma perda de -$1.99, portanto o caminho para a rentabilidade sustentada não está definitivamente garantido.

Para um mergulho mais profundo na visão de longo prazo da empresa, confira o Declaração de missão, visão e valores essenciais da Hertz Global Holdings, Inc.

Oportunidades de crescimento

Você está olhando para a Hertz Global Holdings, Inc. (HTZ) agora e vendo uma empresa que está finalmente virando a esquina depois de alguns anos difíceis, especialmente com o erro da frota de veículos elétricos (EV). A principal conclusão para 2025 é que o foco operacional disciplinado da gestão – a estratégia “Back-to-Basics” – está a traduzir-se diretamente numa melhor economia unitária, mesmo que o crescimento global das receitas permaneça modesto, nos 0,9% projetados para o ano.

A verdadeira história do crescimento não se trata de uma expansão massiva neste momento; trata-se de recuperação de margem e eficiência de ativos. Basicamente, eles transformaram o negócio de um modelo de crescimento de frota em uma máquina de gestão de ativos. Este pivô é definitivamente o maior impulsionador da lucratividade futura.

A vantagem 'Compre certo, mantenha certo, venda certo'

O motor de crescimento mais poderoso neste momento é a revisão estratégica da economia da sua frota. Esta é a estratégia 'Compre certo, mantenha certo, venda certo'. Ao concentrarem-se em veículos com motor de combustão interna (ICE) mais novos e com menor depreciação, conseguiram reduzir significativamente a sua depreciação por unidade (DPU), uma alavanca de custos crítica no negócio de aluguer. Eles atingiram um DPU de US$ 273 no terceiro trimestre de 2025, que está bem abaixo de sua meta de US$ 300.

Este rigor operacional também levou a utilização de veículos a um recorde de 84% no terceiro trimestre de 2025, o melhor desde 2018. Maior utilização significa mais receitas da mesma base de ativos. Além disso, a atualização da frota significa que mais de 70% da frota principal de aluguel dos EUA tem 12 meses ou mais, melhorando a satisfação do cliente e reduzindo os custos de manutenção.

Diversificação de receitas e inovação digital

A Hertz está a aproveitar a sua enorme frota como uma vantagem competitiva, transformando-a numa plataforma multi-vertical (aluguer, frota, serviço, mobilidade). Seu canal de vendas de automóveis no varejo, Hertz Car Sales, é uma grande oportunidade. Eles são uma “fábrica de carros usados” e seu programa “Rent-to-Buy”, agora disponível em mais de 100 cidades, apresenta uma fantástica taxa de conversão de 70%. Este canal direto ao consumidor, reforçado por parcerias com a Cox Automotive e o lançamento na Amazon Autos, está posicionado para capturar um incremento de US$ 2.000 ou mais em margem por veículo em comparação com o atacado.

Na frente tecnológica, estão a implementar um novo sistema de gestão de receitas com a Amadeus para permitir ajustes de preços em tempo real, o que deverá ajudar a maximizar a receita por unidade (RPU). Eles também estão usando IA para lidar com 72% das chamadas e chats recebidos nos EUA, reduzindo os custos de atendimento ao cliente.

• Previsão de receita para o ano inteiro de 2025: $8,516,000,000
• Lucro líquido do terceiro trimestre de 2025: US$ 184 milhões
• Utilização de veículos no terceiro trimestre de 2025: 84%
• Meta de EBITDA Ajustado para 2027: US$ 1 bilhão

Projeções de curto prazo e pegada estratégica

Embora o consenso dos analistas para o ano inteiro de 2025 ainda seja uma perda de cerca de -US$ 596,5 milhões, a tendência está claramente melhorando, com o terceiro trimestre de 2025 gerando um lucro líquido positivo de US$ 184 milhões e um lucro por ação ajustado positivo de US$ 0,12. O foco estratégico da empresa no controle de custos e na otimização da frota é o motor desta reviravolta. Olhando para o futuro, a gestão tem como meta uma margem EBITDA de 3% a 6% para 2026, colocando-a no caminho em direção ao seu objetivo de mil milhões de dólares em EBITDA Ajustado até 2027.

A expansão do mercado também avança silenciosamente, como a nova parceria de franquia em Singapura anunciada em outubro de 2025. A presença global da marca da empresa, abrangendo as marcas Hertz, Dollar e Thrifty em mais de 11.000 locais em 160 países, continua a ser um fosso competitivo significativo (uma vantagem competitiva sustentável). Para uma análise mais aprofundada dos princípios fundamentais que orientam esta estratégia, você pode revisar o Declaração de missão, visão e valores essenciais da Hertz Global Holdings, Inc.

O caminho é claro: a disciplina operacional sustentada impulsionará a expansão das margens, o que constitui uma base muito mais saudável para o crescimento a longo prazo do que a anterior aposta em veículos eléctricos de alto risco. Seu próximo passo deve ser modelar a meta de EBITDA para 2026 em relação ao DPU projetado e às taxas de utilização para ver se a margem de 3% a 6% é alcançável. Finanças: elaborar uma análise de sensibilidade sobre a flutuação do DPU até a próxima terça-feira.