Desglosando la salud financiera de S&P Global Inc. (SPGI): información clave para los inversores

Si está mirando a S&P Global Inc. (SPGI) en este momento y se pregunta si la valoración de la prima aún se mantiene, especialmente después de un año de volatilidad en el mercado, y la respuesta es sí, pero necesita comprender por qué las cifras parecen tan sólidas. La compañía acaba de obtener resultados excepcionales en el tercer trimestre de 2025, lo que llevó a la gerencia a elevar su guía para todo el año, ahora apuntando a ganancias por acción (EPS) ajustadas en el rango de $17.60 a $17.85, una señal definitivamente fuerte de apalancamiento operativo. Este sólido desempeño está impulsado por un crecimiento de ingresos proyectado de 7% a 8% para el año, además de una expansión significativa del margen, con la guía de margen operativo ajustado ahora en un nivel formidable. 50% a 50,5%. Honestamente, ese tipo de margen en un negocio de datos y análisis es una fortaleza, y es por eso que pueden comprometerse a obtener retornos agresivos para los accionistas, como el planificado. 2.500 millones de dólares en recompras de acciones sólo durante el cuarto trimestre. Necesitamos desglosar cómo sus segmentos de Calificaciones e Inteligencia de Mercado están impulsando este crecimiento y qué riesgos a corto plazo (como el ciclo de emisión de los mercados de capital) podrían atenuar esas perspectivas.

Análisis de ingresos

Lo que busca es una imagen clara del motor financiero de S&P Global Inc. (SPGI), y las cifras de 2025 muestran un negocio de datos diversificado y resiliente. Honestamente, la conclusión clave es que la empresa está navegando con éxito en los ciclos del mercado apoyándose en sus segmentos basados ​​en suscripción, que definitivamente proporcionan un piso sólido.

S&P Global Inc. revisó al alza su guía de crecimiento de ingresos para todo el año 2025, y ahora espera un aumento de entre 7% y 8%, con un punto medio de 7.5%, lo cual es una fuerte señal en un entorno económico mixto. Durante los últimos doce meses que finalizaron el 30 de septiembre de 2025, los ingresos totales ascendieron a aproximadamente $15,01 mil millones, lo que representa un crecimiento interanual de aproximadamente 9.04%. He aquí los cálculos rápidos: casi dos tercios del negocio está impulsado por flujos de ingresos recurrentes, lo que hace que la tasa de crecimiento sea más impresionante que un pico puntual.

Desglose de las fuentes de ingresos primarios

S&P Global Inc. opera cinco segmentos de negocios principales, una estructura que diversifica su riesgo en calificaciones crediticias, datos de mercado, materias primas e índices. Los dos segmentos más grandes, Calificaciones e Inteligencia de Mercado, contribuyeron casi por igual en el último trimestre, el tercer trimestre de 2025, lo que representa un equilibrio saludable.

Los flujos de ingresos de la empresa se dividen fundamentalmente entre productos de suscripción (tarifas no transaccionales) y servicios basados ​​en transacciones. Los ingresos por suscripción son la base y muestran un sólido crecimiento de 7% en el segundo trimestre de 2025. Esta estabilidad ayuda a compensar la volatilidad inherente en el segmento de Calificaciones, que fluctúa con los volúmenes de emisión de deuda.

El desglose por segmentos del tercer trimestre de 2025 destaca dónde se está acelerando el crecimiento:

• Calificaciones: $1,24 mil millones en ingresos, impulsado por la actividad de emisión de deuda.
• Inteligencia de Mercado: $1,24 mil millones en ingresos, proporcionando datos y análisis a los profesionales financieros.
• Índices: $462 millones en ingresos, otorgando licencias de referencia como el S&P 500.
• Información sobre productos básicos: $556 millones en ingresos, ofreciendo datos de precios de energía y materias primas.
• Movilidad: $445 millones en ingresos, centrado en datos y conocimientos sobre automoción.

Contribución del segmento y cambios estratégicos

Si bien las calificaciones y la inteligencia de mercado son los motores de los ingresos, el segmento de índices es la historia de crecimiento, ya que ofrece resultados excepcionales con una 15% aumento de ingresos en el primer trimestre de 2025, en gran parte debido a una fuerte 18% aumento de las comisiones vinculadas a activos (comisiones vinculadas a los activos que siguen los índices S&P). Esto muestra la creciente demanda global de productos de inversión pasiva que sigan sus índices de referencia.

El mayor cambio a observar es la racionalización de la cartera. S&P Global Inc. está separando activamente su división de Movilidad en una empresa pública independiente, un proceso que sigue en marcha hasta 2025. También están vendiendo la empresa conjunta OSTTRA este año. Lo que oculta esta estimación es la ganancia única de estas desinversiones, más el hecho de que la escisión de Mobility (que representó aproximadamente 8% de los ingresos totales el año pasado) hará que el negocio principal restante se centre aún más en datos y análisis financieros, lo que potencialmente aumentará los márgenes.

Puede encontrar una inmersión más profunda en la valoración y la estrategia en la publicación completa: Desglosando la salud financiera de S&P Global Inc. (SPGI): información clave para los inversores

Métricas de rentabilidad

Necesita saber si S&P Global Inc. (SPGI) simplemente está aumentando sus ingresos o si en realidad está mejorando a la hora de convertir las ventas en ganancias. La respuesta corta es: su modelo de negocio es una máquina generadora de ganancias, que traduce altos ingresos en márgenes excepcionales que superan a la mayoría de sus pares. Esta es una historia de ganancias de alta calidad, pero aún es necesario observar de cerca su eficiencia operativa.

Si analizamos los últimos datos de los últimos doce meses (TTM) que finalizan a finales de 2025, los márgenes de S&P Global Inc. son formidables, lo que refleja el bajo costo marginal de entregar datos y calificaciones patentados. Su margen bruto (ingresos menos el costo de los bienes vendidos) es consistentemente alto y el margen de beneficio neto se está expandiendo, lo que definitivamente es una señal alcista para los inversores. Aquí están los cálculos rápidos sobre el rendimiento del TTM:

La tendencia en rentabilidad es de expansión constante y de alta calidad. El margen de beneficio neto alcanzó el 27,3% a finales de 2025, mejorando desde el 25% del año anterior, lo que demuestra que la administración está haciendo un buen trabajo controlando los costos incluso cuando integran adquisiciones pasadas e invierten en nuevas áreas como la inteligencia artificial. La ganancia bruta para el período TTM que finalizó el 30 de septiembre de 2025 fue de $10,483 mil millones, un sólido aumento interanual del 10,57%, que superó el crecimiento de los ingresos del 9,05% para el mismo período. Eso le indica que el costo de entregar sus datos básicos y productos de calificación está creciendo más lentamente que las ventas, lo que crea un fuerte apalancamiento operativo. La eficiencia operativa es excelente aquí.

Para ser justos, los índices de rentabilidad de S&P Global Inc. no sólo son buenos; son líderes en la industria, razón por la cual las acciones cotizan con una prima. El sector de análisis y datos financieros es conocido por sus altos márgenes, y las empresas de software de primer nivel a menudo obtienen márgenes operativos superiores al 30%. El margen operativo TTM de 37,35% de S&P Global Inc. los coloca firmemente en esa categoría de élite, superando con creces el promedio de la industria de servicios financieros en general. Este desempeño superior se debe a su posición dominante en el mercado de calificaciones e índices crediticios, que generan ingresos fijos y recurrentes. Aun así, hay que recordar que incluso una ligera caída en la división de Calificaciones, a menudo ligada al volumen de emisión de deuda, puede afectar rápidamente estos altos márgenes. Para conocer más profundamente la opinión del mercado sobre esta prima, debería consultar Explorando al inversor de S&P Global Inc. (SPGI) Profile: ¿Quién compra y por qué?

La acción clave aquí es monitorear la tendencia del Margen Bruto. Si bien es alto, cualquier caída sostenida podría indicar una presión sobre los precios o un aumento de los costos de adquisición de datos, lo que desafiaría la tesis central de inversión de una eficiencia operativa superior.

Estructura de deuda versus capital

Quiere saber si S&P Global Inc. (SPGI) depende demasiado del dinero prestado y la respuesta corta es no, en absoluto. Su estructura de capital es definitivamente conservadora y muestra una clara preferencia por la financiación de capital y el flujo de caja generado internamente sobre la deuda, lo que es un signo de solidez financiera.

A partir del tercer trimestre de 2025, la relación deuda-capital (D/E) de S&P Global se situó en un nivel muy saludable. 0.36. Esto significa que por cada dólar de capital contable, la empresa utiliza sólo 36 centavos de deuda, lo que supone un nivel de apalancamiento bajo. profile para una empresa de esta escala.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su deuda del tercer trimestre de 2025 profile:

• Obligación de deuda a largo plazo y arrendamiento de capital: $11,863 mil millones
• Obligación de deuda a corto plazo y arrendamiento de capital: $3 millones
• Capital contable total: $33,133 mil millones

Este enfoque conservador es un diferenciador importante. La relación deuda-capital promedio para la industria de los mercados de capitales en general es de aproximadamente 0.53 a noviembre de 2025, por lo que S&P Global opera con un apalancamiento significativamente menor que sus pares. El enfoque de la compañía en una alta cobertura de intereses: sus ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus pagos de intereses en una impresionante 21,3 veces-minimiza aún más su riesgo financiero. Ése es un enorme colchón de seguridad.

La compañía está claramente equilibrando el financiamiento de deuda con el financiamiento de capital, pero la inclinación es hacia recompensar a los accionistas y mantener la flexibilidad. Han estado devolviendo capital activamente, planeando devolver aproximadamente 85% de su flujo de caja libre ajustado a los accionistas en 2025 a través de dividendos y recompras de acciones. Por ejemplo, esperan ejecutar recompras aceleradas de acciones (ASR) adicionales por un total de hasta 1.300 millones de dólares en la segunda mitad de 2025.

Aun así, la deuda es una herramienta que utilizan estratégicamente. El negocio de calificación, que es un segmento central, se ha beneficiado de una sólida emisión de bonos corporativos a lo largo de 2025, una tendencia que incluso llevó a S&P Global a elevar sus previsiones de ganancias anuales en octubre de 2025. También utilizan deuda para crecimiento estratégico, como la anunciada adquisición de With Intelligence Limited para 1.800 millones de dólares en octubre de 2025, que se financiará mediante una combinación de efectivo y deuda potencialmente nueva, pero su bajo apalancamiento inicial les da mucho espacio para absorberlo sin tensiones. La baja relación D/E les da polvo seco para grandes movimientos.

Para profundizar en el panorama financiero general de la empresa, puede consultar el análisis completo: Desglosando la salud financiera de S&P Global Inc. (SPGI): información clave para los inversores. El siguiente paso debería ser examinar su estado de flujo de efectivo para confirmar la calidad de las ganancias que respaldan esta estructura de bajo apalancamiento. Finanzas: revise el estado de flujo de efectivo del tercer trimestre de 2025 para FCF y CapEx antes del próximo martes.

Liquidez y Solvencia

Estamos observando la salud financiera a corto plazo de S&P Global Inc. (SPGI) y, sinceramente, el panorama es de liquidez controlada y ajustada, lo cual es común en un negocio de servicios de información altamente rentable y con pocos activos. No vemos la enorme acumulación de efectivo de una empresa manufacturera, pero sí una empresa que genera un flujo de caja sustancial.

La conclusión clave es que, si bien los índices de liquidez inmediata están por debajo del punto de referencia tradicional de 1,0, la fuerte generación de flujo de efectivo de la compañía mitiga cualquier riesgo definitivamente inmediato. Ésta es una fortaleza del modelo de negocio, no una debilidad, pero es una dinámica que es necesario comprender.

Ratios actuales y rápidos: una mirada detallada

El ratio circulante (activo circulante dividido por pasivo circulante) y el ratio rápido (ratio ácido-prueba) son su primera parada para evaluar la solvencia a corto plazo. Para S&P Global Inc., estos ratios para el año fiscal 2025 sugieren una posición ajustada, lo cual es típico de un modelo de bajo inventario basado en suscripciones. Aquí están los cálculos rápidos a partir de los últimos datos trimestrales de 2025:

Un ratio inferior a 1,0 significa que, técnicamente, S&P Global Inc. no puede cubrir todas sus deudas a corto plazo sólo con activos circulantes. Pero para una empresa con un inventario mínimo e ingresos recurrentes por suscripción de alta calidad, esto no es una señal de alerta; indica una gestión eficiente del efectivo y una dependencia del flujo de efectivo continuo, no sólo del efectivo en el balance.

Tendencias del capital de trabajo y del flujo de caja

Las tendencias en el capital de trabajo (activos corrientes menos pasivos corrientes) muestran el flujo y reflujo de la eficiencia operativa a lo largo de 2025. El cambio en el capital de trabajo ha sido volátil trimestralmente, pasando de una salida significativa en el primer semestre a una entrada positiva más adelante en el año. Esto a menudo se debe al momento en que se realizan el cobro de las cuentas por cobrar y la gestión de las cuentas por pagar.

• Cambio en el capital de trabajo del primer trimestre de 2025: -564 millones de dólares.
• Q2 2025 Cambio en el capital de trabajo: -175 millones de dólares.
• Tercer trimestre de 2025 Cambio en el capital de trabajo: $55 millones.

Esta volatilidad es menos preocupante cuando se observa la solidez del flujo de efectivo de las operaciones de la empresa. La administración ha guiado que en 2025 el efectivo proporcionado por las actividades operativas (menos gastos de capital y distribuciones de intereses no controladores) esté entre 5.400 millones de dólares y 5.600 millones de dólares. Ese tipo de generación de efectivo operativo proporciona un enorme colchón contra cualquier oscilación del capital de trabajo a corto plazo.

Actividades de inversión y financiación

El flujo de caja de S&P Global Inc. está fuertemente dirigido a los accionistas. El marco de retorno de capital de la compañía apunta a obtener aproximadamente 85% de su flujo de caja libre ajustado a los accionistas. Se trata de una importante salida de flujo de efectivo financiero, pero es planificada, lo que indica confianza en las ganancias futuras y la generación de efectivo.

Para 2025, la actividad de financiación incluye una nueva 4.300 millones de dólares autorización de recompra de acciones, más un adicional $650 millones Recompra acelerada de acciones (ASR) anunciada después del primer trimestre. Este agresivo programa de recompra es el uso principal del enorme flujo de caja de la compañía, reduciendo efectivamente el número de acciones y aumentando las ganancias por acción (EPS). El flujo de caja de inversión es relativamente estable y se centra en gastos de capital para respaldar la tecnología y el desarrollo de productos.

Lo que esconde esta estimación es el potencial impacto de la anunciada intención de separar la división de Movilidad, que afectará al flujo de caja futuro profile, pero el negocio principal sigue siendo un cajero automático. Puede leer más sobre el contexto más amplio en Desglosando la salud financiera de S&P Global Inc. (SPGI): información clave para los inversores.

Próxima acción: Gestores de cartera: factoricen la orientación de flujo de caja libre ajustado para 2025 de Entre 5.600 y 5.800 millones de dólares en sus modelos de flujo de efectivo descontado (DCF), reconociendo que la mayor parte de este efectivo se devolverá a los accionistas, no se mantendrá en el balance.

Análisis de valoración

Estás mirando a S&P Global Inc. (SPGI) y haciéndote la pregunta crucial: ¿Vale la pena su precio por esta acción? La conclusión directa es que S&P Global Inc. cotiza con una prima, lo cual es típico de un negocio de alta calidad y con amplio foso, pero el consenso actual de los analistas sugiere que todavía hay una clara ventaja, lo que significa que está infravalorado en relación con las expectativas futuras, incluso con sus altos múltiplos.

Cuando analizamos los múltiplos de valoración básicos, S&P Global Inc. definitivamente no es barato en los últimos doce meses (TTM). Su relación precio-beneficio (P/E) se sitúa en torno a 35,67 en noviembre de 2025, lo que es notablemente más alto que el promedio más amplio del mercado. Además, la relación precio-valor contable (P/B) es de aproximadamente 4,53, lo que refleja el alto valor que el mercado otorga a sus activos intangibles, como su marca y sus datos patentados, en lugar de solo a sus activos físicos. Este es un negocio de muy alta calidad, por lo que pagas por esa calidad.

A continuación presentamos los cálculos rápidos sobre la relación valor empresarial-EBITDA (EV/EBITDA), que es excelente para comparar empresas con uso intensivo de capital. El TTM EV/EBITDA de S&P Global Inc. es de alrededor de 22,25 veces a noviembre de 2025. Para ser justos, esto está en línea con su mediana a largo plazo, lo que sugiere que la valoración actual es históricamente normal para S&P Global Inc., incluso si parece alta en comparación con otros sectores. Lo que oculta esta estimación es el modelo de ingresos consistente y de alto margen de la compañía, que justifica la prima.

• P/E (TTM): 35,67 (Valoración de la prima de señales)
• P/B: 4.53 (Refleja el valor del activo intangible)
• EV/EBITDA (TTM): 22,25x (Históricamente normal para SPGI)

La tendencia del precio de las acciones durante los últimos 12 meses, hasta noviembre de 2025, muestra cierta inestabilidad, y ahí es donde reside la oportunidad. S&P Global Inc. ha estado cotizando en un rango de 52 semanas entre un mínimo de 427,14 dólares y un máximo de 579,05 dólares por acción. La acción ha experimentado una ligera caída de alrededor del 1,85% al ​​4,00% durante el año pasado, y recientemente el precio ronda entre los 490 y 494 dólares. Esta caída es la razón por la que la comunidad de analistas es en general optimista.

El consenso de los analistas es abrumadoramente positivo, lo cual es una señal fuerte. La mayoría de las casas de bolsa tienen una recomendación de Compra, y algunas incluso emiten una Compra Fuerte. El precio objetivo promedio a 12 meses es de unos atractivos 613,00 dólares por acción. Ese precio objetivo implica una mejora significativa con respecto al nivel de negociación actual, lo que sugiere que la acción está de hecho infravalorada según el crecimiento de las ganancias proyectado para 2025 y 2026. Esta es una clara señal de acción para los inversores a largo plazo.

En cuanto a la rentabilidad para los accionistas, S&P Global Inc. es un aristócrata de los dividendos y ha aumentado sus dividendos durante décadas. La rentabilidad por dividendo actual es modesta, rondando el 0,78%. Sin embargo, la tasa de pago es baja y segura, aproximadamente el 27,5% de las ganancias. Un dividendo anual de 3,84 dólares por acción, pagado trimestralmente a 0,96 dólares por acción, muestra que la dirección está comprometida con devolver el capital y al mismo tiempo retener mucho efectivo para reinvertir en el negocio o en adquisiciones estratégicas. Ese bajo índice de pago significa que el dividendo es increíblemente seguro y tiene mucho espacio para crecer. Para profundizar en los segmentos de la empresa, consulte Desglosando la salud financiera de S&P Global Inc. (SPGI): información clave para los inversores.

Siguiente paso: Gestor de cartera: modele un escenario en el que el precio/beneficio múltiple de S&P Global Inc. se contraiga a 30 veces las ganancias por acción (BPA) consensuadas para 2026 para establecer un margen de seguridad claro para el próximo miércoles.

Factores de riesgo

Estás mirando a S&P Global Inc. (SPGI) porque es una potencia, un actor de infraestructura crítica en las finanzas globales. Pero incluso una empresa con un oligopolio en las calificaciones crediticias y un crecimiento de ingresos proyectado para 2025 de 7% a 8% enfrenta riesgos reales a corto plazo. Honestamente, los mayores riesgos en este momento están ligados a los ciclos del mercado, el escrutinio regulatorio y un importante giro estratégico.

El núcleo de la salud financiera de S&P Global es su división de Calificaciones, y ese negocio es inherentemente cíclico. Sus ingresos por transacciones (el dinero que gana al calificar nueva deuda) están directamente relacionados con el volumen de emisión de deuda. Cuando las tasas de interés son altas o hay incertidumbre en el mercado, la emisión se desacelera. Vimos esto en 2025, donde se esperaba que la emisión facturada disminuyera a dos dígitos en el segundo trimestre y luego se estabilizara en la segunda mitad del año. Esa volatilidad impacta directamente las ganancias, incluso cuando la base estable de ingresos no relacionados con transacciones ayuda a amortiguar el golpe. El segmento de Ratings es un motor potente, pero funciona con el combustible de los mercados de capitales.

He aquí un vistazo rápido a los riesgos principales que debemos tener en cuenta:

• Volatilidad de las emisiones del mercado: Los ingresos por rating son fiesta o hambruna.
• Vientos regulatorios en contra: Presión constante sobre la estructura de la industria de calificación crediticia.
• Ejecución de Spin-off Estratégico: La separación de la división de Movilidad debe realizarse sin problemas.

Riesgos operativos y estratégicos: el spin-off de la movilidad

El riesgo estratégico más importante es la escisión prevista de S&P Global Mobility en una empresa pública independiente. Esta es una empresa enorme. Si bien el objetivo es maximizar el valor para los accionistas permitiendo que el negocio principal se centre en sus cuatro segmentos principales (calificaciones, inteligencia de mercado, energía e índices), la ejecución conlleva riesgos. Lo que oculta esta estimación es el potencial de interrupción del negocio, la pérdida de sinergias operativas existentes o el simple hecho de que el valor combinado de las dos nuevas empresas podría no ser igual o mayor que el valor actual de S&P Global.

Otro riesgo operativo está en el segmento de S&P Global Energy (anteriormente Commodity Insights). La gerencia notó una debilidad en el mercado upstream, que se espera que cause ligeras caídas en los ingresos en la segunda mitad de 2025 y posiblemente hasta principios de 2026. Esto a menudo está vinculado a la incertidumbre regulatoria en torno a la transición energética, por lo que es un riesgo que combina la política externa con el desempeño interno.

Riesgos externos y mitigación

El panorama regulatorio y competitivo es una amenaza externa constante. S&P Global opera en un oligopolio (un mercado dominado por unas pocas empresas) para las calificaciones crediticias, lo que naturalmente atrae un intenso escrutinio por parte de los reguladores a nivel mundial. Cualquier nueva regulación que cambie el modelo de emisor-paga podría alterar fundamentalmente la estructura de ganancias del negocio de Ratings. Además, factores generales del mercado como la inestabilidad geopolítica, los conflictos comerciales y los riesgos de la cadena de suministro hacen que sea definitivamente más difícil predecir las acciones de los bancos centrales y la actividad de los mercados de capitales para el resto de 2025.

Para ser justos, S&P Global tiene estrategias de mitigación claras. Participan activamente en la innovación de productos para estabilizar el crecimiento en segmentos como Energía, y mantienen una gestión disciplinada de gastos para cumplir con su guía de margen de beneficio operativo ajustado de 48,5% a 49,5%. La compañía también mantiene una relación deuda-capital conservadora de 0.36, lo que indica una gestión financiera prudente. El Comité de Auditoría también proporciona una sólida supervisión de los riesgos clave, incluida la ciberseguridad, que es crucial para un negocio centrado en datos.

Para profundizar en los impulsores de crecimiento y valoración de la empresa, debe consultar la publicación completa: Desglosando la salud financiera de S&P Global Inc. (SPGI): información clave para los inversores.

Oportunidades de crecimiento

Lo que buscamos es dónde S&P Global Inc. (SPGI) encontrará su siguiente etapa de crecimiento, y la respuesta es clara: está en el cambio hacia los mercados privados, la transición energética y, definitivamente, la integración de la Inteligencia Artificial (IA) en sus enormes conjuntos de datos. La empresa no está simplemente sentada en su foso; lo está expandiendo activamente.

El foco estratégico para el ejercicio 2025 ha sido la optimización de la cartera, que incluye la prevista escisión de la división de Movilidad. Este movimiento agiliza el negocio para centrarse en los segmentos centrales de mayor margen, como calificaciones e inteligencia de mercado, lo cual es un movimiento inteligente de asignación de capital. También están adquiriendo activamente, como el acuerdo para adquirir With Intelligence Limited por 1.800 millones de dólares, lo que aumenta significativamente su inteligencia de mercados privados. Así es como se duplica la apuesta en un área de crecimiento.

Impulsores clave del crecimiento e innovación de productos

Los principales impulsores del crecimiento se están alejando de la dependencia de la emisión de deuda pública, que puede ser volátil, hacia adyacencias más estables y de alto crecimiento. El impulso al crédito privado es una enorme oportunidad y SPGI ya está aprovechando sus datos con nuevos productos.

• Mercados Privados: El lanzamiento de WSO Compliance Insights para administradores de crédito privados y la integración de iLEVEL Snowflake para una extracción de datos fluida son ejemplos concretos de innovación de productos.
• Transición Energética: El antiguo segmento Commodity Insights, ahora S&P Global Energy, está experimentando una fuerte demanda de sus productos de transición energética, lo que es una tendencia secular a largo plazo.
• Integración de IA: Están utilizando su Enterprise Data Office (EDO) para preparar sus datos patentados para la IA, integrando herramientas como Spark Assist y Kensho Labs para impulsar la productividad del cliente y la expansión de los márgenes.

Sinceramente, la mayor ventaja competitiva es la posición oligopólica en el negocio de las calificaciones: uno de los "tres grandes" que controla 90% de las calificaciones de la deuda financiera global, además del poderoso efecto de red de los índices S&P Dow Jones. Esta confianza en la marca es difícil de replicar y les da el poder de fijación de precios para mantener esos sólidos márgenes.

Proyecciones e iniciativas estratégicas para 2025

Para todo el año fiscal 2025, la compañía ha elevado sus previsiones, lo que refleja la confianza en estas iniciativas. Esto no es una suposición; se basa en el desempeño hasta el tercer trimestre.

Aquí están los cálculos rápidos sobre las perspectivas más recientes, basadas en la actualización de orientación del 30 de octubre de 2025:

Lo que oculta esta estimación es el objetivo a largo plazo: la empresa ha establecido objetivos financieros a medio plazo para un crecimiento medio anual orgánico y constante de los ingresos en divisas de 7% a 9% y un crecimiento de las ganancias por acción (EPS) diluidas ajustadas de dos dígitos. Ese crecimiento de EPS de dos dígitos es el verdadero premio. Además, su objetivo es devolver aproximadamente 85% de flujo de caja libre ajustado a los accionistas a través de dividendos y recompras, lo que demuestra disciplina financiera.

Para ser justos, el negocio de las calificaciones es cíclico, por lo que una desaceleración en la emisión de deuda desaceleraría el crecimiento, pero la diversificación en inteligencia de mercado e índices proporciona una sólida cobertura. Puede ver una inmersión más profunda en los riesgos y oportunidades en esta publicación: Desglosando la salud financiera de S&P Global Inc. (SPGI): información clave para los inversores.

Próximo paso: los gestores de cartera deberían evaluar su exposición al mercado de crédito privado para ver cuánto de este crecimiento ya está descontado.